有花讚花香 2

新世界發展(017)本業當然是房產 華人對磚頭有種近乎迷信的喜愛 無樓無女嫁 這些荒謬事在華人社會並非罕見 因此做房產生意 永遠有前景。本港做地產近乎穏賺無賠 內地暫時處在寒冬期 但以新世界的融資能力及融資成本輕 競爭優勢甚為明顯。

至於集團其他副業 全由上市附屬新創建揹上 做法精明 亦有利及便於投資者估值 因一般情況下 綜合企業估值折讓例較大。

財政方面 若與同業比較 看似有點偏高 但總負債中有近30%是屬於上巿子公司-新創建所有。阿仔已具規模和聲譽  自身債務只會自己揹上責任 而以集團架傋來看 阿娘更為安全。

四大天王中 相較新地、長實及恆地 新世界的管治評價向來稍遜 但近年明顯有了改善。 而且資產/巿值折讓2/3  股息率超過7%  財據亦已夠吸引。不求有功 但求無過 能維持現況 將之視為收息股看待也不錯吧!

 利益申報: 本人持有新世界發展股票權益。