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2022年8月31日星期三

奇股

3800曾因無法如期披露業績,停牌7個月 全世界都打定輸數 怎知去年十一月一日復牌開報3.4元,大升71.7%,成交額8.5億元,市值達852億元。真令持貨者喜出望外。其後由原名保利協鑫改為協鑫科技。 剛公佈中期純利69.09億人民幣 增187% 不派現金卻派實物 每持有1,000股股份獲發318股協鑫新能源(451)股份 但看來市場並不受落 今日股價收報2.82元 在好業績的情況下跌了超過5.6%。


004私有化?


網友[健一]兄話九龍倉(004)有異動 而論業務、資產折讓、市盈率、股息率與同業比較 九倉吸引力實在不大 但今天股價卻曾升破52週新高 前時母企又有增持 可能真的有了到。

恆生指數收報19,954 升5點 成交額 1,365億元 成交大增只因MSCI指數換馬。巴郡不批股而選擇在場內沽 真的可能試不到盤 或許基金都不敢接貨。不瞞網友 阿B對後市十分有保留 因一缺水 神仙都難變!😢

領展貴得有道理


與其他房產信託基金相比  領展(823)估值最高  這自然有它[貴]的道理 上市十六年來 股息從來無減過 收息客根本難找到可投訢的地方 況且由於股價長期高企 股息率甚少時段能超過5% 但現價卻做到了。筆者依然覺得領展估值偏高 但它卻好爭氣 用實绩來話給筆者知 它的確貴得有道理。現價61元 市盈率18.5倍 市賬率0.8倍 股息率5% 市值1290億元。 

最新消息: 領展以7.66億元奪觀塘安達臣道商業地。

價值投資半生不死

有散戶問財演 某某股買得過吗? 財演答: 該股雖無基本因素支持 但個莊好叻! 個莊叻都係賣點? 個莊叻理應對散戶更不利 是風險而不是賣點。美股連跌第三日 港股壞消息頻現 比亞迪開市股價跌了一成 巴郡未清貨前 少沾手為佳。港息看來比預計中加得快兼重 差估署住宅樓價指數年挫5.5% 今天提早入飛申請銀債 (4%年息零風險) 因怕手癢又去亂買股票。港股真係好殘 好扺買 當然這是從價值投資去衡量 可惜近年價值投資好象不大行!

四大內銀

四大行中期業績全勝預期 往绩已超低巿盈率 超高股息 現今仍持續有增長已算不錯 但四行慣性只派末期息 所以中期業績非關健所在 末期才能見真章。對於四行的評價 好淡均有 各有理據 好簡單 信自己 覺得抵就買 心大心細就做傍觀者 無錢買就想多無為。

工行(01398.HK)上半年淨利潤1,715.1億人民幣(下同) 按年增4.9%。 

建行(00939.HK)上半年淨利潤1,616.4億 按年增5.44%。

中行(03988.HK)上半年淨利潤1,199.2億 按年增6.3%。

農行(01288.HK)上半年淨利潤1,289.5億 按年增5.5%。

按半年業績推算 四行全年盈利應超過11638億元  超利害!


2022年8月30日星期二

粵海投資上半年業績

粵海投資(270.HK)  公布截至今年6月底止中期業績,營業額119.13億元,按年跌12.7%。純利29.5億元,按年升6.8%;每股盈利45.11仙。派中期息維持18.71仙,上年同期派18.17仙。現價7.1元 市盈率9.88倍 股息率8.55% 市值464億元。 

你若問我粵海出了甚麼問題 我真的不識怎答你 派息近5年無減過 盈利尚算穩定 但股價就每天跌了多一些 今天更穿了52週新低 賣電的中電不掂 賣氣的煤氣又不掂 想不到現在連賣水的粵海也不掂 莫非又係鸭先知 真的怕了 兵荒馬亂 有壞疑就買少多覺睡算吧!


春江鴨再現

恆生指數19,949 跌74點 成交額961億元。期指結算 外圍不掂 港股今日調少許算0K啦! 收市才知股神沽貨 要來終會來 擔心有何用?  巴郡投資组合蝕了這麼多  賣些比亞迪(巴郡成本每股8元)來幫補下。  比亞迪業績超佳 但股價卻弱雞 原來又是春江鴨! 游完泳特別肚餓 不敢吃消夜 飲了坏維他豆奶算了。

記著比亞迪今天在花旗倉位 觀察其最新變動。



要來的終於會來

港交所文件顯示,股神巴菲特旗下投資旗艦巴郡(BRK.A.US) 於8月24日出售133.1萬股比亞迪(01211.HK) 股份,每股平均價為277.1016元,套現3.69億元,持股量由20.04%降至19.92%。吊拉星! 好學不學去學Naspers續小沽 若以此規量賣 要百九幾次才可沽清 看來比亞迪股價有排捱。

中銀香港上半年成績


中銀香港(02388.HK)上半年純利升7.1%至134.72億元 中期息維持0.447元 在此艱難期已算不錯。 股東權益及資產回報率均有增加 淨息差僅0.99% 加息期令其甚有改善空間。現價27.5元 市盈率12.5倍 股息率4.14% 市值2881億元。綜合條件而言 筆者個人認為中銀香港 應是本地最佳銀行股。


嘆十聲(散戶篇)

一嘆 明知某股是千局 去買以為自己藝高人膽大。

二嘆 明知某股荊棘滿途 為何仍去買 想和它共甘共苦?

三嘆 明知自己買錯了 卻讓個小錯變大錯。

四嘆 明知天下好股難求 幸運遇正 卻不珍惜。 

五嘆 明知自己投資失誤多因性格 卻拒絕去改 賴晒品性難移!

六、七、八、九、十嘆 又係一時間想不到 或許想到時才續談。 


老狗難學新事?

You can't teach an old dog new tricks 对常人來說的確如此 但對股神Warren Buffett肯定是個例外 他老人家曾自嘲 有次老友Bill Gates找他幫忙去試用新程式  因原本試用員是隻黑猩猩病了。但Warren首次買入Apple股票時已八十多歲。 而且不是小试牛刀 而是買了逾萬億元* 就算現在Apple股價調整了 但它賬面仍賺了數以千億元計。

*巴郡6月底持有股票倉 蘋果佔40.7%。

美國比亞迪

今年上半年 中國新能源汽車生產了266萬架 比亞迪股份佔了24.7% 龍頭地位難以取代。末來肯定是電動車天下 中國是世界第一用家市場 集團佔盡地利優勢 自身電池及芯片的發展亦頗不錯 這點可能更優於Tesla。而或許一天 Tesla會被稱為美國比亞迪。

比亞迪股份(01211.HK)  剛公布中期業績,營業額按年增加65.7%至1,506.07億人民幣(下同),其中主業汽車相關產品佔73%;公司整體毛利203.42億元,上升75.4%。純利35.95億元,增長206.4%,業績超佳。

而股神那手貨約逾600億元 倒不如比亞迪找[自己友]接貨算了 好過成日有個不利股價的陰影。

 

2022年8月29日星期一

財經日誌 下

 明天8月份期指结算 執筆時杜指跌逾兩百點 恒指能保到兩萬點結算已算交到功課。

聯交所披露報表顯示,長實集團(1113.HK) 於今日斥資2,782萬元回購,涉及52萬股,每股作價介乎53.4至53.6元。年初至今,長實累計購回共約1,483.15萬股,佔已發行股本0.40706%。李生買得好密呀! 無後著 筆者就不信 問題係When?

騰訊控股(700.HK) 今日再於場內回購109萬股,每股回購價介乎317元至324元,涉資3.52億元。自普通決議案通過以來共回購1,814萬股,佔已發行股份0.18872%。真不明解公司為何不向Naspers直接買入 好過給它日日給欲買入騰訊股票者有心理陰影。

中巴的價值

剛看有Youtube KOL介紹中華巴士(026) 現價81.5元 市賬率0.46倍 股息率3.92% 市值36.7億元。若對此股有興趣 這個網址一定幫到你https://unlockvaluecmb.com/ 

財經日誌 上

恆生指數收報20,023 跌146點 成交額 917億元。杜指跌成千 恆指跌百四 算交到功課。大市缺資金  要大升或大跌都非易事。東亞銀行賣產後或許派特息 這对現有股東自然屬好消息 但卻不值得為此而去追買。農業銀行上半年淨利潤按年增5.5%。四大行向來共同進退 看來工、建、中行業績都會相差不大 四大內銀慣性只派末期息 中期業绩對其股價影影嚮有限。美加息 樓按必对買屋不利 裝修少 創科實業電動工具生意難樂觀。 

建滔集團中期業績


建滔集團是一間優質的工業股 管理層尚算王道 能與小股東共富貴 問題係行業週期性大 上年生意做不停 今年卻生意大減 加上投資又失算 盈利自然大減。但往绩PE<3倍 以現成绩計 今年市盈率應仍處於低單位數。 集團股價雖早有反映 但市場還有不少更佳的選擇。現價21.9元 市盈率2.25倍 股息率13.7% 市值243億元。

合法老千局

投機只爭朝夕 所以無须理會基本因素 只要有勢便可 切記投機只是合法老千遊戲 你參與只因貪心想做埋老千 去千過比你更傻的去接你的高價貨 與天仙局無異 只係合法而矣! 不信可看下近年某些得個莊叻的獨角獸表現 間中反彈只為誘更多人入局 要返回昔日高價 已更近符無可能 但勸人不沾手 卻遇著反彈 只會遭人咒罵。

老飽胡說幾分鐘 美股蒸發幾千億元 其實大巿應早有心理準備 不明為何仍會反應會如此大。歐、美、日經濟一團糟就係人都知。內地經濟好淡都有人唱 何不打過電話問下內地親友的生活情況就知啦! 雜音聽來晒時間。港股有心人殺了口淡倉 讓他們不敢放肆 又賺一筆 以戰養戰 做法正確。


縛上鐵鏈的獵豹

騰訊股價曾超過七百元 巿值逾七萬億元 全球排行第六、阿里股價三百多元 市值六萬億 足夠買下十幾條港鐵。而它們的市值均有龐大的盈利支持作後循 往績亦裴然。 但國策已表明不喜壟斷  兩大外資股東又逢高套現。 它倆的股價又能升到那? 企鵝和大盜给我的感覺如象可跑出80哩時速的獵豹 但頸上卻縛著鐵鏈。

騰訊(700)現價319元 市盈率11.04倍 股息率0.5% 市值30682億元 公司於2004年上市價0.74元。投資者若能由上市持貨至今 或許已能成了小富翁 因股價不計股息都升了430倍。😁 

阿里(9988)現價94.75元 市盈率26.7倍 股息率N/A  市值20336億元 公司於2019年上市價176元。投資者若由上市持貨至今 賬面蝕了46%  阿里亦未派過股息。😂


2022年8月28日星期日

3桶油

中石油(857.HK)上半年純利升55.3%至823.9億人民幣(下同) 中期息20.258分。中石化(386.HK)剛公佈了今年之半年業績和中期息 半年溢利上升了10.5%, 中期息就維持每股分派0.16元。中海油(0883.HK)中期純利升115.7% 中期息增至70港仙。 3桶油業绩均有增長 往績PE分別為6.15、5.25、5.56倍 而今年市盈率大有可能會更低 就算現今股價升了都無偏高感。風險包括國內限制成品油價格、暴利稅 及石油價波動。雖然油價看似無大跌的條件 但油價向來好反叛 從來都甚少跟常理走 否則怎會常聽到有專業炒油大戶 都輸到反艇。


行船跑馬三分險

做骑師的我一個都不識 但行船的就職好幾個 N年前上過一條船 運油的 二十萬噸 長過條街 全船得六、七個船員 只因無油運 不需太多人留守。可能異地遇同鄉 十分好傾 船長好健談 話在東歐找到個鬼妹女友 不過是要付錢那種 去女家途中 亞洲面孔 恕來不少歧異眼光 我問船長不驚吗? 他話可能飲大了 生理因素戰勝心理恐懼 又話在中東 有船員偷了東西被斬手  吃飯時又骂船員 涼又不冲 清潔膠公仔又這麼勤力 看來船上生活都好苦悶。令我意外的是船上居住條件頗不錯 有獨立房間 娛樂室 廚房大過我餐樓那個 飯菜也0K呀! 和個船員下祺 言談間知他剛结婚就去行船  三年多了。我又係衰老毛病 口快過腦 問他不擔心嫂子嗎? 他話無太擔心。 馬上待船員老哥有點難過 剛取老婆 就去行船三年 都有信心不會出事  嫂子的質素.....。好彩我只想無問  心賤無人知 口賤可能被人打 愼言真的好重要!

Billy隨筆

近日除了游泳 就係煲戲 最多撐下枱腳 不敢週圍去  疫情有反彈跡象 我九月尾才打第3針 都是僅慎些為妙 幫不到他人都不想為人添煩。看了神探大戰及魔女2(韓)都不錯。疫情改變晒生活習慣 真無耐! 今年投資環境不太好, 幸仍是正數 這亦歸功於筆者 將資產偏重於年金、 IBond及定期存款等固定息率工具上。銀債下星期會申請 定期未到期 只好問家中女大耳窿借。報刊評估每人最可分到37手。後輩喜炒輪 風險他比我更清楚  所以不用我說教 默默祝福他好運。


永不知錯

用對耳代對眼、用個口代對手(只講不做)、用個腦來裝飾都是投資甚至做人失敗的主因。有時真是好奇怪 明知某某十估九錯 明知某某有利益衝突 明知世界冇這麼大隻蛤蟆隨街跳 但都總會有大把人真心相信。香港資訊發達 要找到誠信度高些的資訊有何難? 但人總是覺得自己是對的 聽到和自己想法有異的就起晒鉗 視為挑釁 甚至在侮辱你的智慧  我亦係常人 所以也有類似的想法 但隨著年紀日長 我學識反問自己 若我真的這麼行 為甚麼會成就這麼平庸? 處事常出錯兼撞板? 學會今次知錯 下次成功的機會必會大增 可惜常人多象小說家古龍筆下的[小李飛刀]般  無情刀 永不知錯!

鷹君資產折讓大

鷹君(041)最大賣點是甚麼?  當然係資產大折讓 以現價17.1元計 整間鷹君巿值才127.8億元 單集團位於大埔白石角的住宅發展項目「朗濤」的權益已值124.3億元 與整個集團的總市值相若。 樓宅銷售 向來是鷹君非經常性業務 或許可憧憬待項目完結後 分晒D錢。除「朗濤」外 其他資產包括70億元的鷹君中心、賬面值334億元的冠君房託、57.9億元的朗廷酒店、2.7億元的美國基金及全球各地多間酒店權益。就算計埋集團本身直接負債171億元 鷹君資產折讓依然甚為吸引。


2022年8月27日星期六

用個腦袋來保護自己

中美達成審計初部協議,但最後談不談得成功仍然末有結論。港交所股價若因此消息而受壓 反而增加了留意的價值。但現價33倍PE 個人覺得依然偏貴。今次審計協議  筆者認為這不是經濟問題 而係政治問題 達成協議 只是休戰書而矣。 長煩不如短煩 倒不如搬番來自己地頭上市 何必給錢人賺 還要受氣。評心而論 港股的確好殘 閑錢累積食息倉正是時候 但要熊轉牛 全世界都欠水怎行? 聽到柬埔寨[賣豬仔]的新聞  真令人毛骨聳然 幾個月前曾收到廣告 推介柬埔寨樓 幸後來聽不到有港人投訢 應無人中招掛。 一句講晒 千祈不要買不起屯門樓就去也門買 善用自己個腦袋來保護自己。 

全球股巿 雪上加霜



加息早就預了 想不到Jackson Hole會後聲明影響仍會這麼大 杜指跌了過千點 恆指ADR跌了171點 跌幅算溫和 但意頭就一般 報19999 僅差一點就能守住兩萬大關。近期炒股有幾難 我般散戶就不用說 就連股神巴菲特都蝕了530億美元。全球以炒股了得聞名的挪威主權基金上半年蝕了1740億美元。經濟衰退 各國政府都入不敷支 主權基金被逼拋售資產填數 须知它們向來是股市大買家 現今卻變成大沽家 惡性循環 全球股市必然雪上加霜!

中芯國際(981)


中芯國際現價15.62元 市盈率9.1倍 52週高低位14.04-24.85元。剛宣佈中期業績增長13.6% 集團有國策重點支持 前景無用質疑 往績盈利增長佳 現價亦處於52週低位水平 可惜股息欠奉 非筆者那坏茶。


號外


美國聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole會議放大鷹 表示为打擊通脹,將繼續大舉加息。花旗股市在其言論後急跌,道瓊斯指數在執筆時曾大跌超過九百點。

*本網誌特派記者Billy報導完畢 要去睡覺了。

2022年8月26日星期五

無须急於去飲湯

商湯中期虧損約36.1億元(31.58億人民幣)。 看情形未來一、兩年內應仍在燒銀紙期 以現價2.29元計市值767億元 還有一項须注意 不少初創股東禁售期快滿 大批廉價貨將有可能供應市場 一句講晒 就算看好這頭科技獨角獸(它有不少專利發明 肯定有料到 否則花旗也不會制裁佢)。但何必現在就急於去飲湯?

剛收消息柏傲莊III關鍵日期延至2025年3月31日 涉及補嘗可能達樓價15% 。新世界及港鐵合作發展此項目 (兩幢樓893伙)。 新世界可能賺少數億元 最壞打算估計是白做而矣。以集團規模而言 影響有限。又或許持貨者可象筆者般阿Q想法 现今市值653億元的新世界 起码比市值767億元的商湯更為扺買掛! 近期新世界股價這麼弱 可能又係關春江鴨事。

利益申報: 本人持有新世界發展股票權益。

春江鴨

網友Bismarck話屠熊宴當日貼價牛証街貨數量比熊証多近3倍 屠牛和味得多。又勾起筆者的好奇心 翻查資料 才知道牛証街貨數量比熊証多好多 大部份是在短時間累積 即係春江鴨殺場外那層仍末滿足 在香港場內積夠好倉 先在牛仔call輪贏一筆 再殺埋淡倉 食到盡呀! 沈大師又爆料 輪商早見有異樣 並和大師私底下談過。股市是鱷魚潭 大魚吃小魚的地方 衍生工具更是不對秤博奕 玩前要明解遊戲規則才好去博。


財經日誌

恆生指數收報20,170 升201點成交額1,027億元 近期難得一見有逾千億元成交。阿爺擔保內房債終實現 首見於龍湖地產 肯定係好消息。看PT外債ETF表現 就知市埸看法颇為正面。但內房板塊實積弱太深 長線買入仍未是時候。一星期表現最佳藍籌-京東集團 升了14.3% 令筆者有點差異的是最差藍籌季軍竟是恆基地產 跌了6% 看來投資者对其重注中區商廈有點保留。但筆者認為恆地底厚兼質好 股價再調多5% 投資價值便變得吸引。

4大內銀

工商銀行(1398) 現價4.01元 市盈率3.4倍 市賬率0.35倍 股息率8.95% 。

建設銀行(0939) 現價4.85元 市盈率3.32倍 市賬率0.38倍 股息率9.19% 。

中國銀行(3988) 現價2.74元 市盈率3.19倍 市賬率0.29倍 股息率9.87% 。

農業銀行(1288) 現價2.56元 市盈率3.21倍 市賬率0.34倍 股息率9.89% 。

四大內銀行股價竟低殘如此 理由不用講你都知 但值博率仍是有的 自己衡量吧!


Jackson Hole

Jackson hole快舉行議決銀根政策及縮表計劃 講就講得多 其實美聯儲局亦未認真縮過表。到時若真的認真去縮 池缺水怎行 要多加注意。維穩部隊終於回來 兩萬點失而復得 恆生指數中午收20108 升140點 成交額583億元。除了油股及航運板塊業績鼎瓜瓜 餘下的確實一般而矣。騰訊 阿里 美團 比亞迪都有大股東減持的陰霾 資金又不足 未見港股有大升的條件。杜指三萬三 恆指兩萬徘徊 怎留投資客。


中石油(857)業績優


講完中海油 就講理中石油(857)  規模它比中海油更大 更多元化 上、中、下游業務都齊。從往績看 管理層的水準頗高 尤其在油價欠佳期。現油價高企 集團業績就預了好 加上又有分拆業務憧憬 前景頗為亮麗。現價3.75元 市盈率6.1倍 股息率7.36%。值得注意是其淨資產回報率增加2% very good👍。中石油與中海油相較投資價值 給投資者有魚與熊掌之感。

中海油(883)業績佳


3桶油中 中海油(883)對油價敏感度最高 而中期業绩 不論派息及盈利都比預期中好 往績PE5倍多 未來PE就更低 股息又有保證 股價比常理升得少是因缺美資買入 好的方面看 是益了收息長線客可買平些貨。風險或許會有機會回恢石油暴利稅、 花旗逼到沙地增產、 經濟衰退 需求減少。現價10.82元 市盈率5.6倍 股息率13.6%。*股神近期大買石油股 他老人家眼光準不準 都不用筆多言啦!


2022年8月25日星期四

信和置業(083)

集團業績驚喜欠奉 不計特別息 全年派息比去年微增1仙至0.57元。基礎溢利65.3億元跌36.7% 主因涉及銷售樓入脹期 集團最大賣點是持有415.3億元淨現金 實在有現金過剩之厭。以現價11.62元計  市盈率15.63倍 市賬率0.57倍 股息率4.9% 市值896.8億元。

評價: 論財政情況 信置可算為最佳大型地產股 但除非分派過剩的現金儲備 否則與同行的投資價值相比較 吸引力實在一般。


見好唱好 見淡唱淡 信者得[究]

大市反彈700點 又有財演轉驮 跌多彈少豈能這麼快定論 市場話阿爺下重藥 但這亦可證明經濟病不輕 而且A股無變動 筆者認為港股升纯係殺淡倉。

友邦保險(1299)剛出了業績 末及細看 但股價升了超過4.7% 看來市場已收貨 中期息增加6%至每股40.28港仙。而 100億美元的股份回購計劃已啟動 現在仍有86.58億美元可作回購用。講開保險 就順便講下中國平安(2318) 管理層話在內房相關投資 比例有限。但筆者記得其在匯控、工銀及碧桂園都有不少投資。

可能我平時成日講股 友人都喜問我意見 我問他近來炒股成績如何? 他話一團糟 我勸他離場  他問我為何不離場 我答因今年仍有少許正數 勝於不炒。

太座打風無買菜 出街撐枱腳





屠熊宴

恆生指數收報19968 升699點 打風半日市成交額906億元。颱風[馬鞍]遠去 8號波變為1號。怎知股市大風暴 卻隨之而來。 大戶又完美演譯出如何虐殺散戶。 昨天可說全港的財演都話香港股市只是一潭死水 後市無望。這幾乎可以肯定引來不少[叻仔]會去做空大市 升七百點 已夠盡殺黑期 場內期指、熊仔、put...血流成河。 電視台財經女主播的質素真一般 還問財演股市急升原因? 屠熊宴呀! 傻妹。😢


淺評新世界的投資價值

若我無記錯 又撇除供股調整 現今新世界發展(017)股價平過幾十年前 從半坏水理論去看 定論可能剛剛相反 這麼多年的股價都不升 證明這股票頗有問題。而從另一角度去看 集團資產厚了好多 股價卻依舊好殘 扺買呀!

股價殘因投資者對管理層有保留 先說第二代鈍官 四十年前接師印出事 要彤叔再重山 其後鈍官再次出任主師 但已學乖了 好大喜功的性格大為修儉 盤數亦再無越紅線 起码要急售資產減債的情況已無出現。而第三代剛少 幾年前開始緩慢接捧 表現也算不錯。新世界中心改建做得有板有眼 近年打逆景波 亦無出過顯注失誤 沙田物業事件處理得當 有大將風範。至於被評供股太頻密 近十幾年才三次 而且資金全用來發展 這又有何不妥。

一隻資產這麼厚的老牌藍籌 PB小於3倍 Yield過8% 護城河想已足夠吧! 筆者有時都好奇怪 年年仍要燒銀紙逾百億 竟可市值成千億的企業有人買。象新世界般資產當爛柴賣都比現值高的公司 卻被人覺得風險高!

利益申報: 本人持有新世界發展股票權益。


要成功勿知足

8號風球 外面風又無雨又無 真奇怪。 當然我不會質疑天文台的判斷 或許是我家坐向和風向不同掛 也不敢下去试下颱風感受  8號波 若有事保險可能會不賠 都係無為Pat Pat痕! 數綿羊數到八、九百都無乜用 隨手取本雜誌看 有段文章話做人要知足 知足者貧亦樂?  又在講童話小說 我識窮人不少 但無見過其中有人會快樂。 今日憂柴 明天憂米 都開心到 咪玩啦! 做人要知足 也不大正確  小學畢業 識字就該知足啦 何必去這麼辛苦讀大學。覺得是歪理 舉個另一個例子 李嘉誠三十出頭已家財千萬 若他因此心足 怎有今天的成就。人人知足 人類又那會進步? 要成功 首要條件是不知足 第二個條件是要謹慎。知足最大用途是用於遇到挫敗時自我安慰 人家輸百萬 我輸十萬 執到啦! 明明有本事賺到五十萬 卻因抱著做人應知足的歪理 賺到十萬就收貨 那又怎會成功到? 至於不少人覺得做人要知足 祇因他們將知足和感恩混淆了 做人的確要識感恩 但知足就末必 人心不足蛇吞象 但假如不是蛇 而是條龍 去吞象就會變得合情合理。胡說一論有點累 應可不用又再眼光光待天光掛。

2022年8月24日星期三

京東業績勝預期

京東集團(9618)主業為電商 貴為中國第二大電商 也有它的好處。樹大招風 老大阿里鼎晒風雨 京東反而安穩得多 而外資Naspers沽清持股 又少了個隱憂。不象騰訊、阿里 日日大股東都在候位賣 試問它倆的股價又能升到去邊? 京東次季收入2676億人民幣 電商零售佔90% 物流佔11.7% 其他業務濕濕碎可以不理。而次季利潤增幅41% 相當不錯。中國電商客源甚廣 京東仍有不少增長空間 單從這方面衡量 已勝過龍頭阿里巴巴。

*京東集團有兩間上市附屬公司相當值錢 京東物流及京東健康 集團所佔其市值權益合共1135億港元。

8號風球高高掛

 


打風係人都知 而打多耐怎會估不到? 何需去搶購食物 街市海產都被掃清 買了一份飽魚 老闆老實無承風加價 我用果皮蒸。香港人買菜如此 買股如此 只講氣紛 賴理實情 買菜最多買貴幾十元 買股票分分鐘買貴幾十萬。

今時今日 仍貪[平]去買憧憬股 蝕成幾十億都信大行話係好消息 因上年蝕成百億 憧憬股不嚴定止蝕價 若閣下真的笨成這樣或許巴菲特都救不到你。 網友Lilly好心教我腹式呼吸減壓法 試了兩次 可能雜念大多 難集中精神 不是好work 讓遲D心平氣和些再试過。以前個識太極的長輩(他自誇氣功都懂) 都話過我象好難集中精神似的。寫寫下 天文台掛了八號風球 今次不陪太座去賞風 去健身室操下。

高追不驚 低買卻怕

恆生指數收報19,268 跌234點 991億元 成交仍不過千億元。大市真令人失望 兩萬大關象牢不可破 維穩部隊開小差?  經濟不景 做乜都事倍功半 不死得仍能維持到盈利水平兼派息的企業 何妨放膽買入 高追不驚 反而低買卻怕 好似不合邏輯 但這遍是散戶特性。承颱風未到 去街市試下可否買些海産 今晚在家煮飯仔 由高手去做 非專業食家難分辨與酒樓出品分別。

藍籌業績....待續

中國平安(2318)上半年多賺3.9%至602.7億人民幣 中期息增至92分人民幣。

恒基地產(012)上半年基礎盈利跌34.2%至51.37億元 中期息維持0.5元。

京東集團(9618)次季Non-GAAP純利升40%至64.9億人民幣。

碧桂園服務(6098)上半年純利升21.9%至25.8億人民幣 核心淨利潤增30.5%至28.9億人民幣。

中國海外(688)上半年純利跌19.4%至167億人民幣 中期息40港仙。

石藥集團(1093)上半年純利跌3.1%至29.7億人民幣 中期息增至10港仙。


嘉華國際中期業績

嘉華國際(173)半年純利10.81億元升39.3% 中期息維持每股7仙。二線地產股 集團已算優質 PB折讓大 Yield又高 可惜大筆資金投資在未能想供合理利潤的同系-銀河娛樂股票 博彩又非本業 佔公司巿值郤如此高比例(佔41%) 甚不合理。現價2.96元 市盈率2.76倍 市賬率0.2倍 股息率7% 市值92.7億元。


弱市更易找真愛(股)

恆生指數中午收報19,243 跌260點成交額 551億元。跌市大成交 當然不是好事。 但潮退才易見真章 誰家企業最襟捱 誰家企業抵到爛 不需太高財務知識都能找到。不要再糾纏於那隻股票的股價跌了這麼多溝不溝貨 或博某些企業死不去 撈底博反彈。實行5不買 有懷疑不買、欠基本因素支持不買、要實績不要憧憬、股息不夠高不買、買後股價跌會睡不著也不要買。還有不要信管理層講甚麼 要看他做甚麼。李家父子自己買夠 再由長實(1113)自身回購股份 今年初至今 共回購了逾六億元。 恒隆集團(010)增持上市附屬恒隆地產(101) 約6063萬股,每股平均價15.5元,總代價約9.41億元。完成後,集團於恒隆地產持股由58.2%增至59.5%。

買入新世界

 剛收到短訊 新世界發展(017)個盤成了  買入原因:股息有超過8%股息 、PB0.29倍、 負債雖較同業高 部份原因涉及保險附屬賬項 管理層有心有力維持派息水平 資產折讓大個三、四線股。整個集團市值六百四十億元 不夠買旗下地標商廈Victoria Dockside 、集團的資產要寫都寫得手累 中區的新世界大廈及萬年大廈、長沙灣888及PORTAS、新蒲岗Artisan Lab、觀塘KOHO、啟德航天城.....。中港土地儲備庫、上市附屬新創建61%及新世界百貨75%權益。

看股價走勢圖 真係買不落 我是從價值投資角度去買 有坐貨的心理準備。

現價25.4元 市盈率55.3倍 市賬率0.28倍 股息率8.09% 市值640億元。


2022年8月23日星期二

亞太衛星(1045)

現價2.17元 市盈7.65倍 股息率11.29% 市值20.1億元。

上半年業績


















近6年派息記錄








還有甚麼不滿?


四叔情意結

恆基地產(012)中期息維持0.5元 就預計了。經常性基礎溢利減少近一成(撇除上年附屬美麗華酒店合併賬及物業重估)。 上半年賣樓85億元 溢利2O.4億元 盈利率24%  比往時跌了不少 這亦反映出中、港樓價的確有明顯的調整。

財務情況 淨借貸851.7億元 借貸比率為25.8% 另有股東貸款559.7億元 可見四叔家族多麼愛護恆地 私伙錢都壓上 讓盤數更健康。看融資成本半年才13.68億元 筆者懷疑股東貸款有不收利息的可能。

恆地斥巨資發展中區兩幅地王 加上IFC的權益 集團將取代英資置地公司 成為中環甲級商廈之王者 這或許是四叔的情意結 商業考慮反成次要也未定。

財經日誌

恆生指數19,503 跌153點 成交額866億元。連續十多個多易天 都沒有一天成交達千億水平 又一浪跌一浪 個巿象缺水缺氧 弱雞得肯。想支持下大市 25.75元(個yeild剛8%)落盤買四千股新世界發展  卻做不成 。中銀初步看銀債反應熱烈 平均每人申請約20手 我就決定盡買。鴻興印刷上半年蝕2750萬元 維持每股中期息4仙 筆者多了2000元被動收入 看盤數有9.52億元現金 比市值只少1千萬元 銀行貸款2.4億元 股東權益30.5億元 資產負債比率維持在7.5%健康水平。我持貨不多 無甚麼須擔心。


香港淡馬錫

杜指跌了643點 它向來象港股剋星 升就益不到港股 跌就多累到。恆基地産今日稍後將出業績 好壞全看物業銷售入脹進度 筆者反而有興趣看其售樓盈利率及融資成本利息率的變化。有報章建議港府成立港板淡馬錫 的確是個不錯的提議。特區政府資產不弱 五隧一橋、機場管理局、郵政處、香港鐵路及港交所權益.....。將資產存入[香港淡馬錫] 學足星洲正板運作 前特首梁生曾說過 港人精英都在商界 港板淡馬錫 或許會比正牌貨更為出色。而且上述資産除港交所股票外 全非外匯基金現有資産 不會影響其正常運作。

何必想太多

網友Lisa話未來十年會好艱難 若我今年廿四歲 或許應該要上心 但我今年六十四。 甜、酸、苦、辣 乜都试過 無所為啦! 內子話 :超過三個月的事無為想 想不通的事更何必想 有時還唱給我聽 [想得到未必好 想唔到想壞腦]。聽來好熟 後來才記起是N年前 家計會的宣傳歌。可以的話 我都想個腦只用來裝飾 這傢伙常常無大無細 從不聽我指揮 獨立運作 自把自為 終有一天 它會激死它的主人揾山拜。各位網友請放心 筆者只係飲大兩杯博好睡些 並非缡了線。 好了 胡言亂語一番 有睡意了 各位晚安!

2022年8月22日星期一

特區政府財政情況

看上巿公司條數看得多 但要找到一家比香港特區政府財政情況更佳的並不易 我們要對自己的家有信心。



致窮編

主人翁是五十多歲的電話工程師 一出身就在公司工作 當時屬專利公司 被譽為鐵飯碗 。前景看似無甚麼須擔心 但突然某年某日收到公司解僱信 並付上筆解僱金逾百萬元 當年私樓兩房七、八十萬任買 投訢僱主無良? 怎計也說不出。但成世人只做過此行 香港就此一家怎轉行  怕家人擔心 日日假扮仍在上班。足足騙了家人多年。五十多歲在香港找工 只要求不高有何難?  仔女未成年 何需理她感受  失業有何可恥? 又不是做賊。有這麼厚資金作後偱 又有甚麼要擔心 同甘共苦是夫妻的基本要求 有甚麼需隱瞞? 不好好善用難得第一桶金 與社會脫節幾年就更難重新投入 臨老仍混混淆淆 不把握機會 終被通貨彭脹食晒老本 想不窮都難! 財不入急門 的確是事實 但你大可以將那度急門變為不急 早點找過份工 還不夠 叫老婆找份partime 那就無急門啦!

財經日誌

恆生指數收報19,656 跌116點 成交額830億元 市場缺水 做乜都無用 撈底更不宜 跌多多彈少少 又不夠食糊位 資金層層被套牢 大戶也好不到那裏 散戶死的死 傷的傷 找水魚去宰 愈來愈難 看衍生工具發行量就知。投資要成功 首先要了解自己 要明解有些錢自己真的無本事賺 就無為勉強 賺粒糖就沽 蝕間廠就溝 溝到成手垃圾。買股連間公司做乜都不知 負債表又未看過 買因只為股價跌得多或加埋某君話買得過 講句真心話 有時我都奇怪 為何不少散戶輸極都不肯離場 或許這和賭場客的心態相似吧! 而現今處境卻困難到 賭客輸之餘 連開賭那個都不掂 看港交所股價就知。  

致富編

主人翁是五十多歲航運公司管理層 常暗骂自己入錯行 公司好 老闆好 但就係個行業不好。入行二十多年 整個行業都處半生不死  對公司有感情 入行不久就買下些股票。  因成交疏落 想蝕沽都不易 何況已身居要職(但月薪竟無六位數) 買賣要申報 沽出怕傷老闆心。

但前時發覺生意奇佳 運費升到無人信 舊客甚至要搬交情牌來爭運位 公司生意這麼好 那不是天賜買入良機。但這位人兄薪金雖不算高 但職位卻高 買/賣公司股票會較麻煩 又怕誤犯內幕交易法例 問律師意見 更怕律師自己會知法犯法 而且老闆亦未必喜歡下屬炒賣公司股票。

解決方法其實超簡單 入行這麼久 怎會不知同行那間最行 傾盡所有盡買。現今主人翁已不再须要為金錢煩腦。

後記: 希慎業績符合筆者預期 無驚也無喜 溢利大減只因物業重估 基礎溢利只微跌0.7% 中期息亦得以維持。



希愼業績難有驚喜

希愼興業(014)上半年在銅鑼灣核心收租業務實在難寄以厚望 筆者估計或許有低單位數倒退。財政方面理應仍處穩健情況 雖然融資成本增加 但大埔住宅發展項目開售 資金回流剛好彌補早前投資銅鑼灣新商厦項目的部份資本開支 令財政維持健康水平。當然利率增加 對集團的利息支出必會增加 但集團將用於物業發展融資資金的利息支出資本化 盤數會好樣些 派息則估計可維持。往績計 現價24元 剛齊頭6%股息率 筆者個人認為 現價的希愼 比在港股中所有的房託基金投資價值更高 因歷年均保留盈餘滾存 派息無去得太盡 資產規模又僅次於房託一哥-領展房產信託基金 但希愼的資產折讓卻比它大得多。

*今日5pm 希愼興業將宣佈今年上半年業績報告。


2022年8月21日星期日

藍籌新貴-周大福

我對周大福(1929)能入選藍籌俱樂部並無意見 珠寶業龍頭 逾千六億元市值 有盈利 有股息 怎樣都勝過獨角獸掛。但往績超過24倍 若未來低於低雙位數字盈利增長 以傳統企業來衡量 要買入的吸引力實在一般。況且珠寶屬奢侈品 與一般內需有別 國策鼓勵人民買珠寶的機會率 近乎無此可能。幸股權集中 街貨有限 股價易升難跌。現價16.36元 市盈率24.8倍 股息率3.05% 市值1636億元。

題外話: 同係彤叔家族投資旗艦 若兩間任選其一(全間公司)。 筆者就寧要巿值六百六十億元的新世界發展 而不要一千六百億元的周大福珠寶。


此情可待成追憶😂

僅僅十多個月 股王-騰訊控股(700)市值蒸發了逾4萬億元 這比香港特區政府財政儲備9571億元 高出四倍多。


Billy感言

近日常遇到一些情緒象有問題者 這方面我有經驗 一看就知。而香港近幾年發生了這麼多不快之事 不受困擾才怪。樓下個看更都話人到中年煩腦多 他曾打趣說 人又老 錢又冇 好彩老婆無走佬 仍未衰得晒! 還懂得說笑 我也安心些。近日又常遇到個女仔 應該只得十多歲的中學生 照計少年不知愁之味 但她卻常在屋苑平台花園象旁若無人般 超大聲高歌 都不知是甚麼歌 聽來相當淒傷 聽到真有點不安 幸都是日光日白 否則阿B或許會懷疑自己時運低 ! 始終男女有別 為避免不必要誤會 叫B嫂出馬看個究境 女探回報 應不到痴線級別 香港環境好複雜 做好人時也要小心些細節 這是為了避免好人當賊扮 對於個陌生人 我想能做的就是這麼多! 真的難為天下父母心 要擔心的比象我般[獨孤無後]者實在多得太多吧!

無開市 更無聊 隨筆寫了幾遍文章 又去游泳 除了運動 真的找不到更佳的娛樂。

酸葡萄有話兒

聽新聞講有炒股神童 20歲賺了一億美元 (先假設這段新聞並非虛構 全是屬實)。那又有甚麼出奇? 每過一段時間  總會有人中到十多億元超級巨獎 。幾十億人口的地球村 那會缺超級幸運兒。酸葡萄的我覺得 若這個神童30歲時 仍不消聲瀝跡 才去讚他也未遲。  看多些內容 一億元利潤只是本金的4倍 這點反而增加了筆者對此事的可信性 4倍利潤雖也好利害 但還不算太離地。但更令筆者好奇的是20歲 他那2500萬美元本金是從那裏來? 新聞說是他向朋友和家人籌集的。20歲就有人信佢2500萬美元? 真羡煞旁人! 👍


續談阿里巴巴

近期阿里巴巴大股東Softbank宣布,管理層同意结算至多2.42億份阿里巴巴ADR的遠期合约,预計交易總收益高達340億美元,Softbank持股比例降至14.6%。但早前接貨者是誰 甚麼條款接價仍末見詳細。接貨若非[自己人] 接貨價又低的話 對阿里依然是個計時炸彈。

又看基本因素 主力電商 競爭來自四方八面 過去靠大的壟斷優勢 現今因國策而變為負勢 私家雲則想大些都難 獨角獸的投資市值又不見一大截 蠇蟻金服估值更跌至當年的零頭。集團由高增長企業變為欠增長 又從不派息 仍是否扺買 實在見仁見智。

友人話抵買 因跌得深 我問他有否溝貨 他話溝了四次了 散戶的錢就係這樣被套牢的。夠大不會倒 這點我不會質疑 但有何用? 一樣都是輸錢。不少孔明後人話七十元買 現在一樣賺好多 真想問問他們七十元時 又是否買了好多?  個個都覺得自己是對 但又不見他們發到達? 筆者願聽異見 亦非因喜歡聽 而係因成日炒股輸錢 知道自己常出錯 為了荷包著想 才去放棄無為的尊嚴 逼自己去聽 甚至認同別人的見解。錢有個好處 可以量化 勝負一數就知 金錢遊戲更簡單 只有輸贏 沒有對錯。

*阿里ELN 貼價些的有>20%年息 大行真慈悲 知經濟環境差 所以出高些息普渡眾生!

香港小輪理應私有化


一直都覺得香港小輪(050)沒有繼續上市的必要。 規模細 成交疏 集資功能弱 主業又與母企-恆基地產(012)重叠。以現價計 資産折讓近六成  大股東又何妨慷慨些 溢價三成將其私有化 以現時市況 成功機會頗高。

香港小輪手持15.4億元現金 負債又輕 母企-恆地若真的將其私有化 要花的資金亦不需太多  私有化对母企益處確實不少。 恆地盤數即時增值 私人公司更易處理 又可省回大筆上市費用。

當然這只是筆者一廂情願的想法 四叔家族出名保守 上次運用財技已是上世纪恆基發展(097)重組一事 或許就因那次經驗太煩 嚇怕了李家 。不過論著數 若將美麗華酒店(071)私有化 對恆地的吸引力應該更大 因其規模更大 資產折讓更高。前時保守的管理層竟不怕煩  將美麗華酒店股權 由聯營公司增持至附屬 這令筆者個人認為其有後著的機會大增。

恆基集團架溝圖 (美麗華酒店及香港小輪 主業與恆地相近 均有被私有化的誘因 反而恆基發展因其主業另類 中華煤氣的市值又太大 被私有化的機會甚微)。


2022年8月20日星期六

PP中地美債(3001)

這隻ETF不適合外行人炒賣 但卻具參考價值 讓散戶看到專業投資者 對內房外債的評價。但筆者覺得內房板塊已五勞七傷 都是少沾手為上策。 內房股票殺傷力雖大 但不及債券致命。有些投資者貪高息 槓杆買下不少內房高息債 令人稱奇的是 據聞槓杆客早被斬倉 渣都有多少剩 但實資買入 又不止蝕者才血本無歸。




巴郡投資

巴郡BERKSHIRE HATHAWAY INC.全球最負盛名的股票投資企業 令人稱奇的是其高達3292億美元超大證券組合 竟會如此集中投資 不要把所有雞蛋放在同一個籃子上。 向來並不適合巴菲特 過份分散投資只是欠信心及怯弱的表現 股神永不怯弱!

據財報顯示,今年二季度,巴郡股票持倉的大約69%集中在五家公司:單一隻蘋果公司就佔了近40%、美國銀行佔9.7%、可口可樂佔7.6%、雪佛龍佔7.2%、美國運通佔6.3%。而新寵西方石油就有1.88億股 市值132億美元 在港股中鬧得沸沸騰騰的比亞迪就只值84億美元。

嘆十聲

一嘆 社會不公 想深一層 全世界社會又何時公平過? 只不過對你有利時 你覺得是應份 對你不利時 你覺得是不公平。

二嘆 命不好 覺得自己條命苦 因比好多人都差 但卻忽視了不少人條命比你更差。

三嘆 欠父蔭 這是天意 認命吧! 或許從另一角度去想 老爸無遺下一身債要你還 或留番個同父不同母的年幼弟弟/妹妹給你養 已算不錯吧!

四嘆 懷才不遇 古代你寫得一手好詩 狀元都有得你做 現代寫得有一手好詩 只能在街上擺檔寫揮春。[才]不同[財] 不能量化 有無[才]亦無準則。 但那個[財]就靠得住得多 可以數得到 而且永遠不會懷財不遇 因不遇也無所為 有財已足夠。

五嘆 年華老去 我會自我安慰 能夠老到已算是福氣 總比英年早去強些掛。

六、七、八、九、十嘆 一時間想不到 或許想到時才續談。 

煤氣上半年業績

中華煤氣(003) 公布截至今年6月底止中期業績,營業額為297.21億元,按年升20.2%。純利33.15億元,按年跌21.1%;每股盈利17.8仙。中期息維持12仙。

本港人口僅逾七百萬人 發展已夠飽和 煤氣涉及民生 加價非易事 內地業務競爭激烈 要爭贏地頭蟲 談何容易 往績基礎溢利市盈率不低 煤氣本地業務又欠增長憧景 作收息股 息率也不大吸引。而持有IFC商厦15.8%權益 亦有點不務正業之感 倒不如賣埋給母企恆地 套回現金 專注本業或甚至分錢了事。

現價8.17元 市盈率30倍 股息率4.28% 市值1524億元。

題外話: 母公司恆基地產 將能收取煤氣中期派息約9.3億元。


談股災

我經歷過幾次股災 都用類似的方法應對 狼心賣掉次股 再將資金全投入 好資產 好股息 好管理的大企業。87年半個月不到 大市跌了超過四成 我的投資組合跌幅也相約 但筆者去蕪存菁後 變成全屬精英貨 股息比股災前並無太大減幅 主因好企業 股價大跌時 股息卻不大减。還有每次股災我都會賣掉避險股 因它們的股價跌幅最少 資金用來換入更值博的實力股 博不[執笠]股最好可免則免 因它們真的有較大機會[執笠]。1974年 曹仁超先生在和記企業股價跌了8成多 才重注入貨 結果股價再跌多8成....。

以前的認對方法 事實證明是行的 但今次郤大不相同 因以前股災全屬經濟問題 今次則多了極為複雜的政治因素 一涉政治 就難以用常理去判斷 而避險股亦首次變得不避險 我亦已成長者 無工作能力 當然不能象當年勇。

不少網友留言話今次機會又到 既然有此想法 就身體力行去馬啦! 講中有何用? 買中又贏到$才重要。當然重中之重是衡量本身的條件 量力而為。祝大家好運!

2022年8月19日星期五

藍籌新貴

銀紙貶值我明解 但藍籌個地位都被人為貶值 我就真的不理解 33隻成份股運作多年都良好 為何要加多幾倍數量? 杜指這麼多年都係30隻 貴精不貴多呀! 在港股要找齊80隻 質優兼規模大的好企業 談何容易。

恆生指數今日收報19,773 升9點 成交額821億元。成個星期無一個交易天能過千億元。今週表現最佳藍籌-龍湖集團 升了13% 主因為傳有關當局協助內房業發債 至於大市信不信有關傳聞 大可參考PP中地美債(3100)的走勢。

藍籌新貴剛出爐 神華(1088)、周大福(1929)、翰森製藥(3692)及百度-SW(9888)。藍籌俱樂部成員數目將由69隻增加至73隻。所有變動將於2022年9月5日(星期一)起生效。 


藍籌業績....待續

吉利汽車(175)上半年純利15.5億人民幣 按年跌34.8%。

東方海外(316)上半年純利按年升1倍至56.64億美元 中期息連特別息共派6美元。

恒安國際(1044)上半年純利跌31.4%至12.76億人民幣 中期息0.7元人民幣。

小米(1810)半年經調整淨利潤跌60%至49.4億人民幣  純利跌95%至近8億人民幣。

煤氣(003)上半年純利跌21.1%至33.15億元 中期息維持12仙。

招行(3968)上半年純利升13.52%至694.2億人民幣。 

冠君房託上半年業績

收入、可分派金額、資產估值均跌 只有經營開支增。以現價3.48元計 股息率6.11% 市賬率0.42倍 市值207.2億元。若論房託資產質數 冠君房託(2778)屬最高端級數 可惜遇上經濟不景 高端商廈反而抗跌力最弱。



想要賺一億元 需要多少時間?

Bill Gates  17秒。

馬雲    9小時。

可口可樂   20小時。

馬化騰    27天。

Billy 超過500年。   

東方海外業績佳

東方海外國際(316)公布截至今年6月底止中期業績,收入110.61億美元(下同),按年升58.3%,為歷史最佳半年度收入。純利56.64億元,按年升101.5%;每股盈利8.58元。派息共6元,包括中期息3.43元及特別息2.57元,上年同期派中期息1.76元及特別息2.65元。

集團業績靚爆鏡 但已是往績 要關注的是將來 船運費將會由高位回落的機會甚高 [不合理]的暴利應難復再 但集團往績實在值得驕傲。今年六月底持有109.2億元現金 比上年同期增加37.2億元 真利害! 

 *集團有借貸2.31億元 租賃負債23.5億元。

一潭死水

杜指三萬四 恆指兩萬都不到 除了我般頑固份子 投資者不跑去炒美股才出奇。我都好想唱好港股 但總能要找到些令能常人信服的理據 港股真係不爭氣 長時期令參與者無淡好食 這只會趕客 新股就是明證。都無乜心情看大市 去游泳 順便看埋兩份財經報刊 看下有無好推介 近期電視財經台問股散戶都愈來愈少 莫非輸瓜晒  港股近期情況 可用一潭死水來形容。港股向來吃四方飯 現就全靠北水 同胞又水緊 港股實難有運行。

九龍建業(034)

在中、小型本港地產商來說 九龍建業尚算不錯 尤其派息方面更值一讚 近五年都有增無減 往績股息率超過8%。

但要注意的是財政情況 集團之資本負債比率(以銀行借貸淨額及關連公司貸款除以公司股東應佔權益之基準計算)今年六月底為128.5%。實在偏高。資本負債比率顯著上升主要由於接納位於香港牛池灣清水灣道 35 號土地之換地要約所繳付96.5億元之補地價。幸管理層說資本負債比率預計將下半年起香港將軍澳項目海茵莊園確認銷售後得以逐步改善。

而就位於牛池灣之清水灣道的發展項目(含購物中心及五棟住宅大廈)。以規模衡量 是整個集團未來的榮辱所在。相關之換地程序已於今年一月完成,部分地盤平整工程亦經已展開。

現價9.55元 市盈率5.08倍 股息率8.58% 市值112.3億元。


晨早閑語

昨晚終睡得到 別人正常不過之事 對我來說竟是件值得安慰之事😢 而更發了個夢 長江真的重組 個夢有層有次 承仍有記憶就寫下 李生成立了間新企業 私有化其下公司 看來我又發錢寒。真的對看新聞有點抗拒 看到全是負面消息。 天災、人禍、打仗、賣豬仔....。 但不看又怎知天下事 而炒股知少些世界時事都不行。東南亞[賣豬仔]的骗局 竟可能在現今教育水平這麼普及的情況下出現? 現代教育教了學生知識和應付考試  卻教不到他們智慧。真奇怪 社會這麼險惡 但人們的警戒心卻比舊時還差 倫敦金、超筍工、老千股、X氏騙局、必勝貼士.....長骗長有。

2022年8月18日星期四

誠哥新動作 2

前文提及李嘉誠家族內部持股重組,李家父子何等人物 不會無事找事來做 合理推斷必有大動作跟尾。自七年前長江系改組 李家就集中力量增持長江實業(1113)權益 購入方式可為財技盡出 包括直接買入、公司自身回購股份及李家以四項私人基建資產換取長實股份。 而李家最新持股約16.5億股 股權比重亦由集團剛重組後的30.1% 增至現今约46.6%。

而長實近期又沽出大量資產套現 包括倫敦5Broadgate甲級商廈、上海世纪盛薈廣場(買家是希愼興業)、飛機租賃公司及英國水務資產部份權益  合共價值逾460多億元。長實莫非好重債務 要減磅? 但中期年報表顯示今年6月底 集團持有淨現金近140億元 持有過剩現金亦不合李家父子性格。

筆者忽然有奇想 是否分久必合 長實會以现金+新股私有化長和(001) 令其取代新鴻基地産 重登港企阿一大位。又以股權结構來推斷 並非全無可能 當然這亦不能排除是筆者因有利益關係 而有的主觀願望。

利益申報:本人持有長和(001)股票權益。


東亞業績差勁

恆生指數收報19,763 跌158點 成交額893億元 連續12個交易天成交低於1千億元。兩萬大位甚似由低位變成阻力位。 日日成交如此靜 又欠波幅  股票行難做就可肯定 衍生工具都淡埋 就算大行都無好日子過 港交所股價跌穿三百也非危言慫聽。杜指33980、恆指19763點 😢😂

3大樓按銀行 上半年中銀承做了11313宗、匯豐8709宗、恆生6445宗。預計加息每球月付多600元息 樓按借的都球球聲 加息影響頗深。連筆者自以為在能力圈範圍的四大地產股 都多了點憂慮。

恆生銀行業績都如此差勁 東亞銀行(023)就不用有祈望  集團剛公布截至今年6月底止中期業績,純利14.99億元,按年跌43.9%;每股盈利0.39元。派中期息0.16元 上年同期派0.35元。擬斥5億元進行回購 但對長期處於弱勢的東亞來說 作用有限。博被收購? 李家人緣廣 談何容易 東亞銀行 基本因素不佳 全無賣點 少沾手算了。


資金鏈

內地親友來電 話最近失業 再找番份相約收入的工作 可能不易 他想將大部份儲蓄還晒樓按 就不用每月供款 減輕開支。我聽到後真有點待他擔心 勸他切勿如此愚蠢 把自己陷入險境。若果他還清樓按的錢 只佔儲蓄不大部份 那他的做法也算合理 但若佔太大部份 雖然每月不须供樓 但基本生活開支怎辦? 現在要找份工你估好易嗎? 他不一次清還樓貸 積蓄夠鼎十年八載 到時仔女都出身啦! 資金鏈如輸血管 一斷即破產/無命  根本無彎轉。供滿的樓需錢再去按 銀行條件好嚴荷呀! 勸就勸了 聽不聽勸就非我能力圈。

誠哥新動作

李嘉誠家族內部持股重組,雖說李嘉誠及李澤鉅的實益持股並無變化 但涉及資產交易超過55億元 (長實1.055億股約佔2.89%,每股作價51.8元,共值約54.6億元。長和107.7萬股約佔0.26%,每股作價53.15元,涉5,724萬元)。若其後全無動作 莫非誠哥厭自己納稅太少 好得聞覺無聊 找些事做下 交多些印花稅。

利益申報:本人持有長和(001)股票權益。


美麗華酒店(071)

除了憧憬私有化 美麗華酒店賣點並不多。 資產厚兼折讓大 盤數靚  現金多 有54.28億元 但這類股票 個市多的是 。 而集團盈利前景實在一般 當然大股東是四叔家族 或許也值得加點分。 現價13.4元 市盈率27.9倍 股息率3.44% 市值92.1億元。



馬生一言值億金

騰訊控股價在競價盤升了超過十三元 涉及資金逾一百三十億元 理據竟是業續雖差 但馬生話對前景有信心 騰哥真係一言值億金!  *前景除了管理層暗示或許將投資套現外 有何賣點? 手游無乜新game出 網絡廣告收入大減 獨角獸投資市值比高峯時減半 增長股欠增長 !😢



無心睡眠

重慘過女人病 每月必來幾次找我 講的是失眠症 看著對面屋苑燈光愈來愈少 四點幾鐘依然無法睡得著 這亦當然不是因為我買錯股票。內子常勸我不要上網 否則更難以入睡 但不上網更慘 胡思亂想 有時更會為一些未發生 甚至明知是幻想出來的事而困擾 以前會覺得自己犯賤 後來才知是情緒病。想過既然睡不著 不如去做份看更 但一來不想受人氣 二來睡得著那些天又不能睡會好難鼎。寫寫下天好象亮了點 雨亦停了 待多一句鐘 索性去晨運 我都好識趣 不會次次失眠都找樓下看更吹水 因煩得人多會乞人僧 寫網誌就不同 網友厭煩可以不看 真羡慕房內那位女士 除了有劇煲 甚少見她睡不好!

2022年8月17日星期三

四座大山壓港股

騰訊控股有Naspers、阿里巴巴有SoftBank、比亞迪股份有Berkshire Hathaway、又或去京東集團有騰訊。四座大山壓著大市 連筆者這個港股忠實fans都泄晒氣!😂

藍籌業績 ...待續

騰訊(700)上半年非國際財務報告準則盈利跌20%至536.8億人民幣。

阿里(9988)首財季收入2,055.55億人民幣近持平 普通股股東淨利潤跌50%至227.39億人民幣。

港交所(388)半年純利48.36億元 跌26.8% 中期息3.45元。

滙控(005)上半年純利升13.9%至82.89億美元 中期息9美仙。

恒生銀行(011)上半年純利跌46%至47.04億元 第二次中期息降至0.7元。

長和(001)上半年純利190.88億元 按年升4.3% 中期息增至0.84元。

長實集團(1113)上半年純利129.36億元 按年增54.8% 中期息增至0.43元。

長江基建(1038)半年純利44.09億元 升46.4% 中期息0.7元。

電能實業(006)上半年純利28.71億元 按年升14.4% 中期息維持78仙。

中電(002)上半年盈轉虧蝕48.55億元 第二期中期息維持0.63元。

中移動(941)中期純利升18.9%至702.75億人民幣 中期息增至2.2元。

中聯通(762)半年純利109.6億人民幣 升19.5% 中期息16.5分。

華潤啤酒(291)上半年純利跌11.4%至38.02億人幣 中期息降至23.4分人民幣。

 

騰訊上半年業績

今日焦點當然是騰訊控股(700)業績 筆者不會理會大行怎樣演釋 就算往績PE不高 但集團上半年成績的確一般 主業手游業務及網絡廣告收入又跌 所持新科技股組合又愈來愈減值 加上又有大股東見股價高就沽的隐憂 就算是股王 筆者也對其頗有保留。評價股份首要是估計現價抵不抵買 而不是其股價因跌了好多 而覺得抵買。 騰訊現價303.2元 市盈率10.5倍 股息率0.52% 市值29193億元。

恆生指數19,922 升91點 成交額 841億元 大市真令人擔心 想找單好些的消息都不易!



博私有化股要三思

華人置業(127)半年虧轉盈賺8.71億元  以現集團市值僅43.1億元計 本屬大好消息 但股價只微升1仙 報2.26元。早前出4元私有化小股東[不領情] 大股東又怎會給數戶好受。股市並不是個講公平公正的地方 要博私有化獲利全賴大股東的[慈悲] 買得此類股票要有心理準備 除非閣下大把閑錢 又想揾氣來激又另當別論。博私有化股 一.要是閑錢 二.要有耐性 三.不要求公平。假設筆者那批金朝陽 大股東出價PB三折私有化 我吐飯應承也來不切。講真 若不是它最近停牌有新聞見報 我差點都忘了自己持有此股。

港交所業績差勁

大市寒暑表-港交所(388) 公布截至今年6月底止中期業績,純利48.36億元,按年跌26.8%,一如大眾所料般差勁。每股盈利3.82元。派中期息3.45元,較上年同期派4.69元減少26.4%。溢利退、派息減、預計業績更不大樂觀。市場缺資金 大量中既股回歸 可能僧多粥少。現價343.6元 市盈率34.6倍 股息率2.58% 市值4366億元。以此業績相對市值評估 筆者個人認為實在偏高 尤其是近期的股市成交額實在靜得嚇人!

中信國際電訊派息慷慨

中信國際電訊(1883)公佈上半年業绩 其他都係次要 單看派息以足夠 集團向來派息有增無減的優良傳統仍然繼續 往绩已超過8% 持貨者理應滿意吧! 現價2.71元 市盈率9.2倍 股息率8.3% 市值99.8億元。




大市得過靜字

半日成交又係得四百幾億元 又是得過[靜]字。路透成了股市指揮家 得閑出個傳聞就可令個市上下又落下 堂堂國際金融中心 竟被個外媒把弄 失禮呀! 今日稍後兩大藍籌企業 騰訊及港交所將公佈業績 但市場看法並不樂觀。股市成交少、問股者少、存款者卻多 去銀行辨點事 聽到新開戶口要預約幾星期 [壹球]新客做定期有年息3.125% 另有幾千元現金回贈 存款高息肯定會搶走股市不少食息客。天氣好熱 幸現今香港社會仍富裕 空調地方不缺 不象我輩後生時要去啟德機場涼冷氣溫書。

騰訊持有上市公司股權 2

昨天傳騰訊控股估售美團股權 令其股價曾急跌逾一成  宰了多少好倉都難以估計。美團是一隻大藍籌企業 市值過萬億元。一個末經證實的傳聞就可在幾時內市值蒸發了一成 實在兒戲!

美資大行列出騰訊持有主要新科技股權投資市值合共高達5176億元 較重磅持貨包括美團巿值1894億元、拼多多781.5億元、快手676.6億元、蔚來272億元、貝殼180億元、京東160億元嗶哩嗶哩86.2億元......。

上述股份持貨者 執生呀!


2022年8月16日星期二

中電信派息吸引

中國電信(728)上半年業績可算不過不失 首次派中期息0.139元 若化作年計 增幅達41%  以現價2.86元計 股息率高達9.72% 相當吸引。集團溢利增長雖看似有限( 其實撇除非經常性項目 也有12%)。但往績PE7.5倍已屬偏低 筆者依然維持早前看法 內地電訊股是現今大市中 最安穩的板塊。



騰訊持有上市公司股權

 *騰訊控股明天公佈業績。


財經日誌

恆生指數收報19,830 跌210點 成交額 986億元。

今日兩大焦點 一好 內房發債傳得有關當局出手相助 一壞 傳騰訊減持美團股份權益。 雖傳聞不斷 但無助大市淡靜 成交千億元都不到。講到美團 本身基本條件已弱 創辦人早前又減持 紅衫資本又減持 現又傳騰訊又減持 持貨者不驚才怪 當然筆者極不鼓勵做空 因往绩顯示 美團個莊好叻 以專挾淡倉聞名。內房依然憂隱多多 不宜沾手 港房又如何? 建樓成本每呎5-6千呎 地價又貴 樓價又跌 看來三成以上售樓毛利率 待大地商廉價土儲耗盡後 將不復見。看來看去都係三大內地電訊股較穩陣 若夠秤就倒不如買4%息銀債。

騰訊減持美團股權?

執筆時美團(3690)股價急跌近一成 主因又係路透引述消息人士指出,傳騰訊控股(700)將會減持所持有的美團股份 據資料顯示去年底騰訊共持有10.53億股美團股份 市值逾1700億元。希望有關當局能盡快澄清相關傳聞。雖知美團非一般三、四線股仔 而係市值逾萬億元的一級藍籌 股價升跌 影響至深。

有麝自然香

半日成交得逾四百億 波幅百五點 成交這麼淡 不餓死港交所都餓死證券商。騰訊、阿里外資大股東日沽夜沽 炒上只益了他們高價套現 比亞迪重離奇 那手貨無晒消息 不知股神攪邊科 寧願它一次過批清好過 六百幾億元貨 以港股規模 亦不難接清。大市象死水一潭 但有閑錢 望存股食息者 可能是天賜良機 港股何時試過有如此多優質股 有過7%股息任擇?  外資基金亦非想象中鐵板一塊 加國退休基金 近期都有買入中既股 有麝自然香。中場休息 我又去游泳 遲些再吹水!

內房藍籌股價大反彈

當眾人都看淡內房藍籌股前景 內房就憑 [《路透引述消息人士指出,內地金融監管部門推出新措施緩解房企流動性壓力,由國有增信機構中債信用增進公司對民營房企發債開展效力更強的「全額不可撤銷擔保」幫助房企發債。而部分債券的發行有望在本月底中期業績發布截止日前完成]。這則未經證實的傳聞股價反彈 先挾死班淡友。但除了鴨先知 能獲利的投資者應不多 蝕少了就佔大多數。



2022年8月15日星期一

舜宇光學(2382)

嚴格來說 舜宇是工業多於科技股 但乜股都不重要 重要是看成績 集團上半年成績實在不劑。 收入、盈利都負增長 毛利率又降 高市盈率 低股息率 本益成長比又差 還有甚麼賣點剩 ?現價120.5元 市盈率21.5倍 股息率0.92% 市值1321億元。




長江集團中心Ⅱ期

恆生指數20,040 跌134點 成交額737億元 市況淡靜 仍在兩萬點拉鋸。波羅的海指數稍有變動 船運股即時大調整 炒股真要知天下事。今日跌幅最大藍籌-東方海外 跌幅近15%。樓價終於鼎不順 嘉湖山莊呎價九千元  回十年前呎價。嚇到我連長實(1113)個買盤都急撒 原本想買入是見它回購股份這麼密 長江集團中心Ⅱ期 下年落成 長實每年即多逾十億元租金收入(新廈49萬呎 以長江集團中心 月呎租190-200元計) 但市不就 都係保守些為妙。



太古具私有化憧憬

太古公司分A、B兩種股份 5股B=1股A權益 為方便計算 就將全部B股化為A股計。即整間太古公司共發行了15.04億太古A股 大股東英國太古集團佔57.8%或8.68億股票。假若管理層象會德豐般玩財技 以太古地產及國泰航空股票換取太古公司少數股東手上的股票 即私有化。 最大得益者當然是大股東英國太古集團 而小股東亦可從釋放資產中獲益。

騰訊控股(700)本周三將公佈業绩 筆者個人看法實在有點保留。 監管、疫情時緩時急 集團持有的新科技企業股票市值又大幅調整 再加上有股東Naspers仍有八、九千億元貨待沽 騰訊股價易跌難大升 或許炒波幅還可以吧。

航運費大跌 不要追逐最後一個銅錢 船仔股持貨者要懂得落車 更忌只看往績 对前景卻視若無睹。

甚麼是好投資

萬佛歸宗一少林 投資何嘗不是 千百種投資工具那用分好壞 只要能幫你賺到錢就是好的投資 我見過有人買樓都蝕大錢 我又見過有人買恆大都賺到笑。一切都要看機遇、膽量、知識及閣下的造化。機遇可遇不可求 膽量有天生成份 後天成份來自知識和了解 你愈了解得多 信心自然強 膽自然大 會敢膽買得大贏得盡些 但只有天生大膽卻無知識配搭 那是賭博 而不是投資。投資是個人終身事業 除了健康外比甚麼都重要 要嚴肅處理 投資亦只须要對自己負責 不需要他人認同 贏錢想讓他人待你高興或讚你叻仔也合理 輸錢話給人知 讓好心人安慰兩句也正常 至於異見 除非是明顯無理挑釁 否則都係益多於害 若你信心夠 那怕雜音 而多一份意見參考不是更好嗎? 

2022年8月14日星期日

週日閑話

從來都不喜歡星期日 份工人家放假時 我就最忙碌 食餐飯都要趕頭趕命 退休後 星期日得過逼字。甚麼地方都人多車多。游了一節夜水 肚餓非常 堅持只飲溫度清水 不吃消夜 否則就前功盡廢 奇怪週日泳池都不人多 或許出晒街掛。明天又有股市 不做交易 看下都有精神寄託。侄兒寄來全家福 我抱過他就象幾年前之事 轉眼已為人父 真待他開心。他有的是未來 我有的只是回憶! 祝願疫情能早點遠去 大家都能過回正常生活。

答網友Bismarck666問題

Bismarck666問: 恆指多年無寸進 如果本地股尚算可以 即代表過去二三十年加入來的中資股是負累!

Billy答: 恕我直言 Bismarck兄你的看法頗有問題  這當然並非新加入的中資股有問題 而是恆指服務公司有問題 不炒到上天花板時的天價 都不選入局 恆指不倒退才怪 單若一隻騰訊控股 市值在幾百億元時就入局 它市值升至七萬億元時 恆指應升幾多點? 恆指今天看上去這麼失禮 全因人為失誤 與經濟環境波動反而無太大關係。

*前時成份股已市值加權計份額 非上限8% 匯控试過佔30%。

地產股大平賣

十幾年前買樓 現在利潤已倍計 同期買藍籌地產股 現今成績可能只是平手而矣! 你問我何解? 我真的不懂答你 當年藍籌地產股 市賬率都過1倍 现在則5折大酬賓。超過5%股息 資產過半折讓 股價就是不升。整間恆基地產巿值不夠買一幢海港城 已夠荒謬、新世界市值低於名下Victoria Dockside、長實 李家父子日買夜買、信置除去淨現金 巿值不夠600億元、 新鴻基地產更不用說....。常聽說市場不會錯 錯的一定是你 但錯在那 筆者就真的不知道。 

利益申報: 本人持有新鴻基地產股票權益。

最安穩的板塊

大市前景憂優之多 都不用多說 要入巿 未想升 先想跌 買入後股價跌了又怎辦? 當然是找些跌了也有防守力的股票。筆者個人認為最安穩的板塊 非內地電訊股莫屬 業務穩定 現金流強 盈利好 派息佳 又全屬一線大國企 況且現在股價仍無偏高感。

中移動(941)現價52.5元 市盈率7.5倍 股息率7.73%。

中聯通(762)現價市3.89元 巿盈率6.75倍 股息率6.8%。

中電信(728)現價2.85元 市盈率7.5倍 股息率7.3%。

2022年8月13日星期六

情緒病

你知不知道看政府精神科要待多久? 你又知不知道看私家心理醫生 每次診金要多少?  若然你覺得診金太貴 恭喜你 你仍不算嚴重 因起碼對金錢重有感覺。先去試下做帶氧運動 游泳 打波 跑步 舉重....總之你做得來 你又喜歡 又能出汗就可以。還無効 才去看醫生吧!  近來見週邊有些熟人 情緒出現問題 樓下管理員常吐苦水 住客多算友善 但一百個有一個麻煩人 都夠你受 當夜更時被發覺 有兩次偷睡就可能炒魷 工作又常顛倒日夜 情緒常出問題.....。我就象他的親友般聽他訢苦 這亦可能是我唯一幫到他的辨法。教了他運動大法 希望能舒解他的情緒困憂 否則我半夜睡不著 就可能少了過吹水對象 這當然屬次要 重要的事他的情緒不出問題  家家有本難念的經呀! 

財不入急門

巴郡近季業績單季投資虧損逾4,100億元 看似甚赫人 但全是賬面數字 集團手持以千億元計現金 對財務評級影響有限 何況巴郡現金滿瀉 並無融資需求 不用賤價出售資產減債。而相反的是軟庫 上季勁蝕1721億元 加上又週身錢債 就算能再融資 成本必重 在壓力下 只好賤價沽售阿里巴巴股權 財永不入急門 又多個明證。若軟庫沽清阿里餘下股權 可能就是巴巴股價飛升時。

中石油、中石化、中人壽、中鋁業、上石化 五大國企有退出美國ADR的打算 確早該如此 自己食得起何必益外人 何況益人還要處處受人氣。

游游下水 太陽又猛 都會落雨 奇怪覺得這感覺變不錯。


港鐵估值偏貴

港鐵公司(066)總資產2923億元 負債1143億 資産淨值約1779億 資產中包括投資物業824.9億及106億元發展中物業 這條地產數加起來才930億元。 近幾年集團鐵路溢利近乎負數 盈利全賴地産貢獻 (每年車站商舖收租近15億元 理應歸埋地產部門收入) 。說明點港鐵其實是隻地產股 鐵路只是[副業]。 情況有點象[煤氣公司]在恆基地產的地位 若以地產股去衡量 港鐵 就算加埋車站上蓋發展權 仍屬偏貴。至於他日 鐵路業務盈利能回復正常。但1.4倍PB(以現價42元 市值2603億元計)的地產股依然貴絕同業。 

2022年8月12日星期五

電訊盈科(008)

 

電訊盈科宣佈派發中期息每股9.36仙(需資7.4億元)  看期間業績虧損0.88億元 可見李二少對待小股東實在相當慷慨 但慷慨亦要看集團的財力是否能應付得到。

集團上半年有利息收入為0.43億元。融資成本增加至7.21億元,原因是債務平均成本上升至2.7%。而融資成本淨額由去年同期的 6.60 億元增加3%至 6.78 億元。更不要忽畧本港加息期才剛開始 未來這方面的負擔將更重。集團債務總額499.74 億元 現金儲備為29.15億元  債務總額對資產總值為54%。

電盈慣於末期息比中期息重手好多 上年末期息每股派27.69仙(需款21.38億元) 即要每年維持此派息水平 需資起碼要28億元 這對集團的現金流情況來說 難免有點壓力。當然若末來的業績能突非猛進就萬事皆優 但從客觀環境去推斷 前景實在不大樂觀。集團過去盈利滾存近乎無 香港又人少地少競爭大。


財經日誌

恆生指數收報20,175 升93點 成交額749億元 全日波幅僅197點。

大巿嚴重缺水 淡友不敢做下 好友不敢買上 在兩萬點徘徊 波幅似有若無 衍生工具蝕埋時間值。大巿靜得肯 若不是有五十萬元證券保障 真有點擔心股票行的安全度。

龍湖集團(960)控股及主要股東以股代息收取2021年末期息 涉約55.6億元 真金白銀支持公司 不是單靠把口 值得一讚。金朝陽(878)只賣了眾多資產中的其中一項物業 已比公司市值還多 股價只升了13% 真令持貨者失望(當然包括筆者)。中原城市領先指數CCL最新報177.1點 創76周新低 樓價續尋底 慢慢調整亦非壞事 港樓若軟著陸可能最為合適。

寫完網誌就去游泳 今晚吃節瓜燉瑤柱(自做)及計劃買個水煮魚(外賣)。 

港鐵盈利靠賣樓

港鐵公司(066) 公布截至今年6月底止中期業績,總收入230.33億元,按年升3.2%。淨利潤47.32億元,按年升77%;每股盈利0.76元。派中期息0.42元,上年同期派0.25元。

業績看似不錯 但細看之下 或許會另有看法。主業鐵路車務營運虧損續增 上半年蝕了27.75億元、車站服務利潤微跌4.4%、租金及物管跌了9.7%....。集團溢利急升 全因物業發展入賬大增 該部份盈利升了153%至92.77億元。

財務狀況穩健,淨負債比率僅為12.7%,且有達300億元的現金及信貸額度,因此並沒有股本融資需要。

現價41.95元 市盈率27倍 市賬率1.44倍 股息率3.02% 市值2600億元。

港鐵貴為[官股] 又有鐵路+地產獨特概念 地位自然超然 特區政府佔>75% 指數ETF又持有不少權益 街貨不多 股價抗力亦較一般企業更強。

但筆者個人認為 若作為地產股去衡量 雖有發展車站上蓋物業優勢 但相比一線地產商如新地、長實、恆地。港鐵的 PB實在頗為遍高 而鐵路相關業務目前的處境仍處於艱難期!



香港電訊(6823)

香港電訊-SS公佈截至今年6月底止中期業績,營業額161.57億元,按年升3.3%。股份合訂單位持有人應佔溢利增加1%至19.1億元;每股盈利25.22仙。派中期息31.36仙,上年同期派30.7仙。

看大數屬不過不失 派息又增加 買得香港電訊 目的為收息 這點它真的交到功課。但要注要是集團的融資成本淨額,由去年同期的5.61億元增加12%至 6.27 億元。期內的債務平均成本為2.6%,去年為2.5%。而加息期再剛開始 集團的貸款近442億元 投資者應密切注意。

現價10.92元 市盈率17.2倍 股息率6.66% 市值627.7億元。


金朝陽(878)

金朝陽集團公布,向獨立第三方徐意出售位於香港禮頓道、希雲道之希雲大廈物業全部權益連相關貸款,涉及總實用面積約85,928平方呎,總代價32.09億元。估計出售收益約5.98億元。所得淨額22.98億元,擬用作未來投資及業務發展以及一般營運資金。而整間金朝陽市值才17.8億元 理論上這是個大好消息 但管理層並無提及會否派送特別股息 這亦是作為小股東的悲哀 榮辱全賴大股東的[慈悲]!

利益申報: 本人持有上述股票權益。

2022年8月11日星期四

財經日誌

恆生指數收報20082 升471點 成交額827億元 缺水跡象颇為明顯 但能從上兩萬點大關 好友已有所交待。

銀債派了2256元利息 對我般偽中產 的確有些幫助。中移動、太古、太地業績都交到功課 尤其中移動更值個Like! 龍湖地產澄清了謠言 但反彈乏力(昨天跌了>16% 今天反彈>5%) 可見人心薄弱。香港電訊派息微增 港鐵中期盈利及派息都有不錯的加幅 有空看完其年報後再討論下。

美CPI降至8.5% 都被大行视為好消息? 真係任佢演譯。香港HIBOR一個月港元拆息升至1.63厘 連升7天 創1個月新高 樓按利息看來又要加。股巿平貨多 但更靚更平 缺資金推動也難升 當然有能力持續派送高息的上市公司或許會好點。

和記大廈重建快落成 名為{長江集團中心Ⅱ}重建前估值129億元 現價你估值多少?  看來長實資產又增值不少。金朝陽集團昨天停牌 我都不知  剛發覺還以為涉及私有化 怎知看到內容才發覺是空歡喜一場 因只是待刊發有關出售一間全資附屬的公告而矣! 我仍有少量蟹貨 預了和大股東鬥耐性。


太地實而不華

與港資藍籌地產股相比 論管理層水準  公司規模 資產折讓 盈利能力 派息政策及財政情況。太古地產(1972)均有過之而無不及。股價長期低迷 亦與公司質素無關 或許部份因由為公司過於低調 雖有藍籌之實力  卻無藍籌之名聲 街貨又少  因而容易遭投資者忽畧 實在可惜。 現價18.8元 市盈率15.4倍 股息率5% 市值1009億元。



中國移動(941)

中移動剛出中期業績 不及詳細研究 祇看兩項最關健成绩 股東應佔利潤增加18.9% 中期股息增派34.9% 相信投資者都會感到滿意。可惜筆者又沽早了 只能待人高興 又再自我安慰 都賺了逾萬元 夠買米吃成年 真阿Q呀!😢 

*若末期息維持2.43元 全年派息合共4.63元 以現價51.75元計 股息率近9%。



簡單就是美 2

筆者早說對本地房地產信託基金有份好感 盤數簡單易明 借港幣 收港幣派港幣 不存在匯率風險 母企背景屬上岸多年的大財閥 不懼有[驚喜]給小股民 派息率有條約保障 不怕有得賺冇得派 生財資產更可愛 每每都能接觸得到 目測都能知道生意如何 泓富房託(808)資産多為乙級商廈 受經濟環境差的影響亦較小 住宅樓價跌 又同樣好似與泓富無關 投資者只需衡量其股價是否扺買便可 簡單就是美。若以現價2.44元計 中期息化作年計為7.17%  NAV4.81元 即PB0.5倍 或許都算扺買掛!


太古公司回購股份

太古公司宣佈中期成绩 業绩好兼增派15%股息當然屬利好消息 但這並非重點。重點在於公司將回購40億元股份 太古以資產折讓大見稱 回購自身股份可能是集團最佳投資 早應為之 但遲做總比無做好 整間太古公司巿值638億元 回購40億元 約6.2℅ 並非小數目。英式管理真那個 業績這麼好 才去回購股份 要買貴不少呀!

後記: 下午剛開市太古A(019)股價升了>7.3%  B股(087)更升7.8%。


長和 長建

長江基建(1038) 出售英國水務公司Northumbrian Water(NW)25%權益予KKR,套現後淨負債率下降至約10%,將來或許增派股息。講開長建 明顯親疏有別 大少爺親手湊大的長建 不論盈利多少 派息依然年年有增無減。相反其母企(001)則按本子辦事 賺多派多 賺少派少。但身位長和股東的筆者郤並無意見 因長和佔有長建>75%股權 長建派得豪 長和是最大得益者。

長和現價52.35元 市盈率6倍 市賬率0.39倍 股息率5.08% 市值2007億元。

長建現價49.35元 市盈率16.5倍 市賬率1.07倍 股息率5.07% 市值1242億元。

兩者相秤 個人認為長和吸引力比長建較強 當然不能排除筆者因利益關係影響判斷。


2022年8月10日星期三

創科上半年業績佳


創科實業(669)公佈中期業績 其收入、毛利率、溢利、派息 均近乎無可挑剔的地方。它主業電動工具 外行人要了解並不易。但佢盤數則應不難明 看近5年的成績 在港股中應難找到一家比它更好的。創科是優質企業就不用質疑  淨下的是現價抵不扺買。每股87元 市盈率18.5倍 股息率2.12% 市值1596億元。

五行欠水

恆生指數收報19,610 跌392點 成交額 892億元  洋大行又挑內房瘡疤 但數據有紋有路。 五大內房藍籌股價全面下調 向來給投資者信心較佳的龍湖地產 股價竟大跌超過16% 市底真是好弱 扺買股份超多 奈何市場明顯缺資金 賤物鬥窮人。我們更要珍惜每個銅錢的購買力 實行五不買。 一.欠基本因素支持。二.股息不夠高。三.往績聲譽差。四.前景隱憂多。五.股命不合你。通街平貨任你揀 又何必去撈弱雞股博反彈?



九倉有私有化憧憬

九龍倉(004)業绩實在一般 派息雖能維持 亦毫不吸引 集團最大賣點當然是博大股東將其私有化 數據亦顯示出誘因十足 九倉市值才889億元 股東權益卻有1619.5億 大股東會德豐上月再次增持逾1.5億股股份,每股均價28.2元,股權增至68.5%。即街貨市值約280億元。 九倉欠292.8億銀行貸款 但持有現金儲備182億及價值456億元 隨時可輕易套現的藍籌股 因此大股東若真的將九倉私有化 大可無需動用融資。




國泰航空上半年業績

國泰航空業績差就預了 唯一寄望是防疫管制放緩 筆者就看得不大樂觀 半年蝕近百億元 連政府的優先股息都無能力派 現今通街平貨 投資者實無必要買入國泰航空股票與它共遣患難。



本港地産股

傳聞被澄清 四大地產商股價都回吐 但並未打回原形 筆者對此板塊向來興趣較大 因屬於認知能力圈 較具信心。正待新世界發展股價調整回26元以下 好讓補回昨天沽出的股份 四大發展商中 新世界是最弱一員 但超大的資產折讓 已足以彌補有突 現整個集團市值才665億元 單其擁有尖東Victoria Dockside都不只此數。集團第三代已接班 口裨看來不錯 新世界(017)現價26.4元 股息率7.78% 。



Billy閑話

今晚好早就上牀 以為可早點休息 怎知失眠症又來 窗外時大雨 時停雨 半夜街外亦不見行人 相反對面屋苑依然不少燈光 看來睡不著者實在不少。疫情三年多了 常人都易變失常。雖然心知自己處境已比不少人幸運 但那又有何用?  我就寧願自己好 別人比我更好 總好過自己覺得不好 而別人比我更差。人年紀大了 小毛病就超多 後生時甚麼小毛病睡腥就好了九成 更乜都無有怕 現在就連個膽都細埋 船頭驚鬼 船尾驚賊 莫非這就是驚恐症! 枱上有本封面是李嘉誠的財經雜誌 誠哥剛好大我三十年 1992年的李嘉誠依然雄心壯志 那會象我般象個超齡宅男 胡言亂語一論 已深夜一點 下去找過看更吹下水 反正他都好Q悶!

2022年8月9日星期二

銀債年息4%

據財演郭思治先生講述 有阿里巴巴(9988)ELN超過20%利息 接貨價則不詳 看來都會好貼價。8月8日長實集團(1113)公告,再耗資7155.69萬元回購132.45萬股,每股價格為54.2-53.8元。又在8月9日耗資3239萬元回購60萬股 公佈業績後 長實日日都回購幾千萬元股份。誰股應看好 誰股該看淡 自己評估啦! 有時只要冷靜些 要判斷值博率 其實並不困難。

內地電訊股 筆者覺得是最稳健板塊。內房、物管、博彩若自問不是绝鼎炒股高手 都是少佔手為佳。銀行有加息利好因素 卻被壞賬增加所抵消。外面天氣風大雨大 投資環境又何嘗不是? 你若是長者 有錢卻不去申請新一批銀債 可說是辜負特區政府的美意。筆者心善 全力唱好銀債 並不介意被分薄派送。


匯控重組方案

不少聲音想叫匯控分拆中港業務 筆者覺得分拆成兩間獨立公司的機會甚微 英國人怎會這麼順灘交出管理權  因稍有點財經知識者都明白 上市公司的管理權比擁有權更重要。現在滙控懂事局 全是英國人天下。若鬥股權多少又如何? 無倫敦政府批准 任何財團不能持有超過一成股份 所以華人股權再多都無用。唯一有可能是逼匯控將中港資産以附屬子公司上市 因這仍係由英人控制 倫敦政府或許會批準也說不定。

傳言

市場信心真是好弱 看成交就知 連兩萬點都由底變阻力 恆生指數收報20003 跌42點 成交額821億港元。真不明解 明知騰訊、阿里 大股東甚重貨待沽 但不少散戶還想去買! 彭博又傳 有某君話 : 印度尋求限制內地智能手機生產商出售價格在12,000印度盧比(相當於約150美元)以下的設備,從而助推印度國內逐漸衰弱的本土手機行業,此舉將對小米集團構成衝擊。但看小米股價變動 投資者看來不大相信此傳聞。相反同是引述某君話內地同胞買港樓或許不用交雙重稅(已證實是誤解)卻炒起地產板塊。 筆者就多謝先 把小蟹仔新世界在獲微利下套現。


沽出新世界

剛收到短訊 新世界個沽盤成了。

我看好中移動卻早沽了 甚不合邏輯 連我自己都解釋不到原因 性格掛 這亦是我炒股多年 機遇處處 但始終未能成為富人的主因。其實這亦非筆者首次如此  我幾十元買的騰訊和港交所 同樣是早早就沽了 走晒大寶。幸經我推介 弟弟和後輩都有買入中移動 他們性格比我更適合投資 無貪小利套現。

筆者會否吸取教訓? 當然不會啦! 見新世界升了5% 沽清三千股淨賺1301元 怎看都不算是好成績 和自己解釋 金管局接港元沽盤接不停 樓按息必再增 四大地產商中新世界負債最重 今早地產股升幅原因 只是某美國傳媒話內地同胞在香港買樓或許不用繳交雙倍印花稅。 你信不信我不知  我就不大信。況且兩月已吃到兩轉新世界 一次涉五千股 今次涉三千股、贏不到大錢 卻賺到快感 講來講去都為自己找過貪小利沽貨的合理解釋 真多如! 

波叔今天稍後公佈銀債詳情 沽了新世界 又多八皮幾去申請  4%息零風險 全世界只此一家。


2022年8月8日星期一

Stay Rich Go Rich

基金基理黃國英先生話Stay Rich好簡單 找>3%年息定期存款就足夠 我肯定不屬Rich級數 但亦可算夠用級別 當然這與我兩夫妻要求低有關 見新一批銀色i Bond有4% 况且發行額大增 今期應能分多好多手 決定聽英Sir教導 重注銀債。Go Rich則連黃生都話無把握 前時輸到無晒人生意義  他又不大看好港股 更批評中移動投資價值只是一般 黃生話要Go Rich都係要靠美股。美股我全不懂 Go Rich或許都是與我無緣! 當然不要忘記要Go Rich就要有Go Poor的心理準備!

財經日誌

恆生指數收報20,045 跌156點 成交額749億港元 靜到無朋友 但守到兩萬大關都應給個Like! 阿里巴巴大股東軟銀4至6月的首財季錄得3.16萬億日圓凈虧損,折合約234億美元 比其沽出阿里那手貨220億美元更多 真令人擔心軟銀會再沽阿里股票。股王騰訊三百關又穿 同係有大股東套現隱憂。 騰訊、阿里佔恆指14%份額 你話大市要大上有多艱難。TVB財經台 我起碼聽到有三散人問财演巴巴買得未?  中電與滙控好似 老擁蠆好多 情意結先行。博私有化 跌了七、八成再溢價六、七成私有化 已覺大恩大德 小股東永遠都係弱勢社羣 得罪人都多口講句 若炒股長期都賺不到錢 離場吧! 不要再將血汗錢進貢大戶了。


中電維持派息

中電控股(002)剛公佈中期業績 相信大部份投資者最關心的是能否維持到派息水平 這點中電卻無令投資者失望。但在新一批銀色i Bond有4%利息下 中電對筆者而言已無吸引力 當然若股價有較大調整 就另當別論。利潤保障合約會有到期日 加息令融資成本增 欠增長股得4.x%股息收溢 大把選擇比它好。



增長股

我明白中國鐵塔(788)蟹民滿天下 對此股怨聲載道 但說句公道話 一間企業的管理層首要任務是關注公司的營運 盈利及派息增長 而非股價的波動 有基本因素支持的好股 始終會有出頭天 而且股息有增無減 坐貨也舒服。中國鐵塔公佈上半年純利 升22.2% 自上市已來從不間斷增長 還想投訢管理層甚麼? 仍有不滿 請看其往績的盈利及股息增長率及PEG。香港有超過二千家上市公司 但要找到間增長成績比它好的 並不容易  現價1.01元 市盈率19.6倍 股息率3.18%。




三大地產商

連股神和香港外匯基金投資都大蝕 投資環境之差就可想而知。作為一般老散 就更加要小心 落注要更謹愼。大市成交少、問股少、看經濟報刊者又少 全得一個靜字! 現今連開賭都不掂 我都係第一次見。長實業績顯示 賣樓成績及利潤依然不錯 看來新地、恆地的業績都會交到功課。論土地儲備平均成本之低 只要樓價跌幅不太大 它們的賣樓毛利率仍舊頗高 租金收溢方面 看下近三年雖處嚴峻期 三大地産商的物業投資成績就知 不要信雜音 信數據更可靠。

新地現價93.15元 市盈率10.1倍 股息率5.31% 市值2699億元。

長實現價53.95元 市盈率9.35倍 股息率4% 市值1965億元。

恆地現價27.95元 市盈率10.2倍 股息率6.44% 市值1353億元。

歡迎貨比貨 最怕不識貨 去年底 一幢海港城估值1700億元 相較上述三大地産商市值 閣下又有何評價?

*利益申報: 本人持有新地股票權益。

利福國際私有化

利福國際(1212)主席劉鑾鴻出價每股5元 建議將公司私有化,較停牌前收報溢價62.34%,並較2021年止每股資產淨值溢價182.92%。涉資最高約18.84億元。筆者個人認為成功機會實在難料 因需75%獨立小股東讚成及少於10%反對 這關並不易過 因利福由歷史高價2018年的24.6元已累計跌了89% 蟹貨應超多。稍後開巿 若持貨者有滿意的利潤 都係套現為妙。 

*競價盤現做4.8元。

2022年8月7日星期日

有數得計之太古公司

下星期太古公司將出業績報告  筆者無聊又計下數。太古A(019)現價45.35元計 市值410.51億元 太古B(087)現價7.4元 巿值220.66億元 即整間太古公司合共價值631.17億元。

集團資產如下: 持有47.96億股太古地產股票市值896.8億元、28.96億股國泰航空市值245.3億元。其他資產包括港機工程資產154.3億、太古可口可樂361.5億、貿易/實業資產56.2億、海洋服務資產50億及約20億元投資。

計完資產計負債 太古公司總負債1112.5億元  但含上市附屬太古地產負債461.5億 即本身負債約651億元。

看完以上財據 閣下覺得太古公司扺買嗎?


黃金股

美聯儲局加息卻不縮表(直至七月份)不收水或怕缺水累到美股 但不縮表 要控通脹只會事倍功半 經濟永遠被政治菱駕 年尾美國大選期呀! 美股若大跌.....。通脹傳統利金價 但現又話經濟衰退 開飯都成問題 那有閑錢去買金? A說有利 B說不利 都不知信誰? 上週金股有波動 友人問我可否買入 我又怎知呢! 給了網友Lisa姐個網誌 叫他自己去討教吧! 



圖片來源: Ken Sir.

股票基金

我為何不買港股基金 原因是未曾見過有人買基金發達 況且上網看基金持貨 十同八九 無一隻港股基金夠膽不持有騰訊、欠基本因素支持 靠個莊叻的熱炒憧憬股 也例必傍上有名。東方海外三年前是基金稀客 今日郤成寵兒。見高買 見低沽 有誰不識? 散戶不識 只因錢是自己的 不易很心止蝕 放膽高追 但只要能刻服這心理因素 散戶都能做基金經理 既然如此 又何必給錢基金賺*?

*認講費、管理費、表現費、買賣差價。

敢買入不敢訓身

股價跌了怎麼辦? 這個問題應該在買入前去想 而不是事後去問。以阿里巴巴為例 若他日不幸股價跌至80元 筆者或許會買入首注 再跌至70元就買多注 若再跌就不會再買。阿里以預付遠期合約出售的那手1700億元巨貨 條款內容並無公佈 接手者成本多少 何時才沽得亦不知 軟銀亦並無承諾不會沽出餘下阿里股權 该批股票市值3500億元。有盈利 無股息支持的企業 筆者始終有好大保留。40元的中移動我敢[訓身]* 70元的阿里就敢買不敢[訓]。 

*假設基本經濟條件無大變。

2022年8月6日星期六

家庭聚餐

 好久都無和家人同枱吃飯 吃甚麼只是次要 和甚麼人吃才重要 尤其象我輩 更覺親情可貴 難得與幾個後輩相處得亦甚為和睦 吃飯時有說有笑 無一人對著個電話做人。食店全滿座 商場亦人頭湧湧 八卦見地產代理廣告  樓價依然處瘋價 392呎叫價800萬 505呎1050萬即賣出 還有個減價盤 大平賣由6500萬元減至5680萬😢 大哥 荃灣區都如此 再高端些的地區更可想而知!😢😢