免責聲明:

免責聲明:本網誌純屬個人文章, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資決定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

2018年3月31日星期六

男女有別

表妹是個典型的事業成功女性,四十多歲年薪百萬,有車有樓,但婚姻卻甚不如意,早早就婚姻失敗,前夫留給她的只是一個三歲小孩,贍養費則毛都無條,婚姻失敗主因是女尊男卑,收入相差太遠,女的忍到,男的反而受不了,做出種種荒謬的行為。
本來我都有點體諒他,但他與表妹分手時竟要求女方付出一筆分手費,這點就可看出男的豈止自尊心重,而且人格都頗有問題。
聽聞他們結婚後,他不但沒有分擔供車、供樓之費,連一家人出街吃飯也甚少結賬,看來他已早就預見這段婚姻不會長久。當年我還讚表妹精明,董得盡早止蝕,怎知最近聽聞他們快將復合,衹好望天祐表妹!
我當然明白一個帶著小孩,事業成功的中年女士,要找第二春是多麼困難。反過來說,若[表妹]是[表弟],以其條件,願做他兒子繼母的女生,可能由紅磡排隊排到尖沙咀。真感恩自己是男性,只要賺到錢,其他的都問題不大了。

信任

後輩不明為何上市公司一旦宣佈派發特別股息,股價多能向好。理論上就算公司不派息,資金都是留在公司內,理應對公司更為有利。
其實道理甚為簡單,正如前財爺曾說過,特區政府有錢,即等於市民有錢,你相信嗎?這亦顯示出小股東和小市民的心態都是一樣,對權貴不信任呀!
又除非是短炒小注怡情,否則切記投資在自己信任的公司上,只有這樣你才會有信心,放長線釣大魚。

日本(四國)遊

2018年3月30日星期五

毛記神話


毛記葵涌(1716)看業績近乎毫無吸引力,純炒供求,但股價竟可從上市價$1.2,炒到$11.76,的確是個神話。幸運抽到的吾沽就笨,這全是音樂椅遊戲,而且音樂聲不會持久,禁售期一過,幾位年輕創辦人就可以沽貨。

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2018年3月25日星期日

渡假

恒指從歷史高位調整不足一成,但負面因素就多到數都數不盡,看到道指上週都跌424點,港股明日開市都吾謊有運行。
檢討一下倉位和持貨,都無甚麼要擔心,一於奪埋心水去渡假,下個星期再見啦!

TVB(511)

首次成為TVB的股東應是九一年初,當時未有互聯網,要取上市公司財務報表甚難,但那時TVB竟有>9%股息,心想單憑這點已值得買入這隻家傳戶曉的傳播業一哥的股票。
但時移世易,看下身傍還有多少人仍看電視,就知免費電視業的前景甚灰,只靠高息和回購來托著股價亦非長久之計。
現儥$25.6、市盈率22.46倍、市值112億元。
TVB可能仍有些政治影響力,使公司還會有財團垂青,但純看行業前景卻甚為不妙!

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歲月催人

我年輕時想法也與長輩不同,這是代溝,十分正常,但我從不會因此而嘲笑別人年紀大,因我知道任何人都會老,有機會老已經是福氣。
我是個寧願打架多過吵架的人,但打架有機會犯官非,甚至留案底。我又不打算移民或找工作,有無刑事紀錄影響不大,但對方這麼年輕怎辨?
其實我亦知自己不是真的如此好心腸,而只是找個理由降輕自己的怒氣,拳怕少壯,多數吾夠人打。
有時會想不夠氣力搬較重的傢俬,可請搬運工人代勞;照計不夠人打.......。想到這裏也有點心寒,如此歪理都想出,吾通我的心理出了問題?
年輕時你可話給身體知,你要做甚麼,年老時身體會話你知你可做甚麼。現在簽card都要帶眼鏡,行樓梯上八樓都會氣喘不斷。財富可隨著年紀而累積增加,奈何體能卻剛巧相反!

Billy隨筆

派錢都給人罵,全世界相信只有香港才會發生,真不明白高官做事總愛簡單複雜化,這樣派$4000,必會引來一些貪心人,又要核實資格又要派人去查有無人博亂,真不知又要浪費多少行政費!
買騰訊(700)都坐艇*,真失禮!只好阿Q精神地去想,反正這些資金都是以前在QQ賺回來,是[零成本]的。當然明白這是自欺欺人,但心理健康才是最重要。新股新華教育(2779)暗盤又破底,好彩只抽到一手。個大市這麼波動,小注買牛/熊證應有得玩,但又無報價機,看不到差價有多闊很蝕底,都係少做少錯。
有點喜出望外的是中國飛機租賃(1848)的業績,見其股價走勢弱過[藥煲],還以為有[春江鴨]沽貨,怎知怪錯人。現正想找些啤打系數較小的股票,年紀大了,股價波動太大恐吃不消呀!
*聲大大,其實得100股。
原來每篇網誌都有幾百次瀏覽量,不是只有我自己自說自話,哈哈!雖然無錢收,也是一種鼓勵,謝謝各位網友支持!


讀者更來自世界各地,連法屬圭亞那都有讀者,真開心!

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2018年3月24日星期六

資產雄厚的中國平安

中國平安(2318)於2017年以保險總收入6050億元人民幣,成為內地龍頭保險集團,總資產64930億元人民幣,亦足已成為全球最大的保險公司之一,名符其實世界級金融巨無霸。
以下是中國平安其中一些廣為人知的優質資產:陸金所估值185億美元、平安健康醫療科技54億美元;平安醫保科技88億美元;金融壹賬通74億美元;6.17%匯豐控股(12.53億股)市值120億美元;7.05%工商銀行H股(61.16億股)53億美元;9.96%碧桂園(21.67億股)43億美元.....。
資產確實超級雄厚,前四隻獨角獸企業有分拆慨念,後三隻大藍籌股則提供可觀而穩定的股息收入。
國策明顯栽培中國平安集團,屬應逢低買入的優質股票。

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2018年3月23日星期五

年供煤氣

友人六年前開始收集煤氣(003),只買不沽,他首年買一萬股、次年買九千股、第三年買八千股......。今年剛買入五千股,累積至六萬股。
他說每年負擔愈來愈輕,供夠十年就停供,那時剛夠六十五歲退休,就每年沽出一萬股紅股+股息作生活用。
佩服友人的恆心及紀律,但整個計劃全建基於煤氣公司,能夠維持每年十送一紅股和派息三十五仙,並非全無風險。
這種年供法,我有兩個友人正實行,他們都滿意成績,但我無耐性學他們。
現價$16.16、市盈率27.48倍、股息率2.17%、市值2260億元。

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中國飛機租賃(1848)

中國飛機租賃公佈全年業績,收入28.91億元,增長18.1%,溢利7.34億元,增長15.1%,每股盈利1.088元,增長7.8%,股息0.60元(末期0.42元、中期0.18元),增長13.2%,派息比率55.1%,增長2.6%,負債比率82.3%,減少1.3%。
公司股價比同業弱勢,一直擔心其業績出事,幸業績並無出問題,不論收入、盈利、派息及機隊規模均有增長,負債比率則有輕微減少,作為股東也感滿意。
現價$8.03、市盈率7.38倍、股息率7.47%、市值54.46億元。
本人持有上述股票。

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Perfect Storm

Trump哥又玩野,再提貿易戰,今次不知又是靠嚇還是真的幹起來,加上騰訊(700)批股事件,加息週期開始,股市、樓市仍在歷史高位.....。真怕會演變為一場[完美的金融風暴]。
股市旺時壞消息都會當好消息,但弱市時好消息都會無作用,雖然藍籌股普遍績優,但看來也無助大市。港股是全開放市場,走資最易,外圍有甚麼風吹草動,港股最易成為提款機。
大多數富豪的成功關健是在金融災難時有能力和有膽量買貨,此點值得借鏡。
真要再次多謝Billy嫂,又一次[高位]堅持賣掉新地(016),賺得幾千元事少,套回>1/4M資金事大。
騰訊大股東Naspers折讓7.8%配售1.9億股, 每股作價405元,總代價769.41港億元,佔已發行股份約2%,出售後其持股量減至31.17%。這即表示街外即時多了1.9億股,成本405元,沽貨也不用申報的騰訊股票。
收到通知抽到1手新華教育(2779)。

載通(062)

若不計出售路訊通所產生的特殊盈利,載通盈利只增長2.9%達8.55億元,派息維持$1.25,表現一般而矣。
集團借貸淨額為11.2億元,融資成本0.21億元,利率平均2.05%。況且利息收入比利息開支多出0.46億元,財政相當穩健。
公司賣點非本業,而是與母公司-新地(016)合作發展的觀塘商廈,這方面的權益賬面僅22.2億元。而公用股有>5%股息+商廈發展作花紅,應算不錯。
載通是我第一重倉股,愛它業績穩定、派息慷慨,透明度高。惟望公司善待員工,若可保持公司形象賺少些也是值得,起碼我這個小股東不反對調整車長工資,因若做得太盡引來工潮,反而得不常失。
載通曾經為我的資產增值立下首功,我對它可能有偏愛,以至影響判斷,網友需注意這點因素!
現價$22.3、市盈率11.46倍、收息率5.38%、市值98億元。

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2018年3月22日星期四

真相大白

今天大戶用[莫須有]的理由炒低騰訊(700)股價,應已盡擋其[牛仔證],但勿以為持有正股就不用怕。
騰訊大股東、南非傳媒集團Naspers計劃出售最多1.9億股騰訊股份,相當於騰訊全部已發行股本的2%,持股量將由33.2%減少到31.2%。
天呀!這批股份市值超過830億元,騰訊股價不跌才怪。雖然Naspers說,除了這批股份,餘下市值萬多億元的貨三年來不會沽售,但誰能保證?
而可笑的是眾多財經專家,初期見騰訊股價大跌>23元,就老作這個、那個原因自圓其說,見到結果才作個因由,根本就不知道股價大跌的真正原兇。
小散戶永遠都是春江鴨大戶的點心,真可悲!
利益申報:本人持有騰訊股份。

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買賣情況

加息如所料,無驚又無喜,內子虛驚一場錯沽新地(016),望可又於低位買回啦!
騰訊(700)這過業績都不滿意?難得股王下跌>10元,本想買call輪,不過都係保守些,於$452.4入番1手以示支持。
於$1.39沽出20000股研祥智能(2308)賬面獲利$400。

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加息1/4%

最新消息:美聯儲局加息1/4%;今年預計再加息2次;明年則加3次。

2018年3月21日星期三

奇蹟

股王-騰訊(700)的業績和股價增長率是奇蹟,相信無投資者會不認同,股價自上市(2004年)至今升了幾百倍更不用多說,連業績的增長率也同樣驚人。
2017年收入2377億元(人民幣、下同)比上年增長56%、經營盈利903億元增長61%、利潤率達38%、盈利724億元增長75%、淨利潤率達30%、公司權益持有人應佔溢利715億元增長74%。
一隻巨無霸企業年年仍有如此高的增長率,甚至連巴郡(Berkshire)都給比下去。
看完這些數據,真找不出有可挑剔的地方,相信大部份曾沽出騰訊的投資者(當然包括本人)都在後悔。
騰訊現今市值5650億美元,若有朝一天成為全球最值錢的企業,我也不會覺得驚奇。

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沽新地

明天就有議息結果,加1/4%應事在必行,議息後的言論才最為關健。
匯豐控股(005)計劃發行下列兩批永久後償或有可轉換證券。第一批為本金額22.5億美元首五年息率6.25厘,可於2023年3月23日後每五年贖回;第二批本金額17.5億美元首十年息率6.5厘,可於2028年3月23日後每五年贖回。本人真有點不明白,匯控寧願付>6.25%發債,卻用資金回購股票。
嘉華國際(173)公佈不錯的業績但不加派股息,持有3.8%銀河娛樂(027),與本業無關卻佔用公司大量資源。
於$131.2沽出2000股新地(016),連將收股息賬面獲利$9400。我甚為滿意新地,當然不想沽出,賣股是內子的主意。

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2018年3月20日星期二

續談龍記

愈看愈覺龍記(255)值得高追,於四元買入兩萬股。
龍記一向善待小股東,近乎年年都有特別息派。令到特別息常規化,相較那些識賺錢而不識分錢的公司,單憑這點已值加分不少。而公司公佈上年的業績,下半年盈利比上半年大幅增加,相當正面,財政亦十分良好。好股自有識貨人,著名基金Schroders Plc就持有4.97%、David Webb也有5%。
不過龍記始終是小型工業股,只宜適量購入。
現價$4、市盈率9.08倍、連特別股息率達12%、市值25.27億。

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2018年3月19日星期一

叻過基金

據生果日報報導,佐丹奴(709)於本月8日公布業績後,大型基金BlackRock於3.91-4.11元減持共8200多萬股.但今天佐丹奴卻高見4.59元,該基金一向是佐丹奴的大股東之一,為何會如此失策,[賤價]沽貨?而我就只可自我安慰地想,我的沽貨價已比BlackRock為高!
今個星期有甚多不明朗之事,保守的我當然不敢輕舉妄動,於$1.50沽出20000股萬華媒體(426)賬面獲利$2800,又早沽了!又於$0.46沽出40000股亞洲實業(1737)賬面虧損$1600。
川河(281)不知出了甚麼問題,業績和派息只差了少少,為何股價跌>9%,見到成交額比平常多,都係看清形勢才決定是否[撈底]。一向以為獨市生意的港交所(388)傳將受到上海及深圳交易所搶客,PE偏高的港交所吾受壓才怪。

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嘉湖山莊

應邀到嘉湖山莊探後輩,他快將搬屋,賣樓並不太順利,討價還價兩個多月才成交。嘉湖山莊是香港少有<5M還有交易而有會所的屋苑。而相比佢老爸所住的德福花園,嘉湖樓齡更新,呎數相差不大,但德福卻比嘉湖貴>5成,可見物業位置的重要性。

到嘉湖銀座商場HK Dinner飲下午茶,環境不錯且價格相宜,但商場週日顧客也不多,作為小股東的我也有丁點擔心,哈哈!

2018年3月18日星期日

博私有化!

大酒店(045)負債低、資產折讓高、派息低、381億元股東資金只能產生5.46億元經常性收入!作為股東只有憧憬公司收被別的財團收購或大股東私有化。
但大股東已擁有絕對控制權,前者發生機會極微,本人真不明白為何仍有財團打它主意,後者則全博運氣,待大股東的心情而定,這也是作為小股東的悲哀!
多年前本人亦曾持有一隻叫置業信託A的股票博私有化,持有多年博私有化不成被悶走,所以後來終被私有化也無我份了。有時博私有化是相當浪費資金成本的投資行為。
大酒店現價11.86元、每股資產淨值24.02元(其實被嚴重低估)、全年派息0.2元、即1.68%、市值188.46億元。

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2018年3月17日星期六

維園花展一遊



小型績優股-龍記

我曾買過龍記(255)的股票,是受網友Yst兄的推介,因對公司暸解不夠,賺了點錢就沽了,捉到鹿也不識脫角。
昨天龍記又公布一份不錯的業績,收入25.1億元,升13.4%;純利2.76億元,升45%;每股純利$0.4405,末期息派$0.28*,(若計埋已派發中期息$0.2*,全年共派息$0.48)。對小股東十分慷慨。
公司本業從事模架及相關產品之製造及銷售,坦白說是甚麼東東真的不大清楚,只知公司幹得很出色。財務也超穩健,銀行存款達6.74億元及並無借款。
現價$3.89 市盈率11.32倍、收息率*12.3%、市值24.57億元。
*含特別息。

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2018年3月16日星期五

特別息

電能實業(006)去年純利升29.6%至83.19億元, 派末期息2.03元及特別息6元。股價升>5%,這亦再次證明派息才是硬道理。奇怪的是,最大得益者其母公司-長江基建(1038)股價卻無乜表現,我買長建博有收購憧憬,既然無行,就於$67.4沽貨了事,賬面獲利$1000。
在此恭祝幾位持有電能(006)的網友。
於$1.36買入20000股萬華媒體(426);於$1.37買入20000股研祥智能(2308);於$0.50買入40000股亞洲實業(1737)。
全部都是幾億元市值股仔,小注怡情。
後記:剛收到消息,誠哥宣布退休,大公子接任長江集團主席一職。

2018年3月15日星期四

走下聖壇的李嘉誠

當年李生賣不出酒店,其後酒店價值反而升了幾倍,何來損失慘重?梁生辣招打擊樓價,卻愈辣愈升!
又不得不稱讚李、梁兩位先生一句,前者不向政治轉勢屈服,後者連首富都敢得罪。其實他們都可選擇以和為貴,繼續官商合作。
說句公道話,誠哥雖不是聖人,但已比很多財閥厚度,他可能是全港捐錢最多的富豪,就算是沽名釣譽,總好過一毛不拔千萬倍。
李生說自己樹大招風,的確有些道理,貨櫃碼頭工人有事,就怪罪誠哥。而九巴工人有事,為何無人怪罪新地?
個人認為誠哥現受質疑,主因是政治地位失勢,和公關做得太差而矣。

財經日誌

看到業績增長強勁的中銀航空租賃(2588),才想起自己有隻同業蟹貨中國飛機租賃(1848),應快將公布業績,看來都吾謊會好,否則股價走勢怎會這麼差!
身痕於$0.55買入四萬股半新股亞洲實業(1737)作投機。
又入票申請2手新華教育(2779)。
Mr.Trump可能向中國發動貿易戰,涉及金額達600億美元,佔中國出口到美國貿易額12%。Trump真傻或扮顛,只有佢自己才知。大部份投資者包括本人,都覺得Trump只係[拋浪頭],但怕的是擦槍走火。
香港細小而全開放的經濟體系,遇到外圍有甚麼風吹草動,必然成為提款機。須知現今樓市/股市皆在歷史高位。樓市必要時可盡去辣招,停止買地,加上有六成業主已供滿樓按,可能還[鼎]到一陣,但三十多萬億元市值的港股怎[鼎]?
保守不會發達但安全,就算是進取也不應該在歷史高位去幹。
我的想法末必是對,但全是真心話,希望無阻人發達啦!
 
後記:太古(019、087)剛公布全年業績,營業額802.89億元、股東溢利260億元、每股盈利A股17.34元、B股3.47元,股東權益3060億元、詳情要看過年報才知、而派息則維持,A股1.1元、B股0.22元,將為本人帶來$3300被動收益;又收到合和(054)股息$2178。
今天港股先跌後回升,投資者估計貿易戰影響有限,恆指低開253點後,最多曾挫逾310點,不過其後逐步回升。全日恆指升106點或0.3%,報31,541點,看來市底好像很強。

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2018年3月14日星期三

You are fired

Trump哥今次炒的是國務卿,在美政府排行第4位,非同小可。Trump又話打貿易戰,擺明針對中國,幸國家羽毛已豐,不會受到欺負而無還手之力。
新股賓仕(1705)大升2倍,可惜抽吾到。
於$4.38沽出3萬股佐丹奴(709)賬面獲利$4800。
後市看不通,惟有見步行步,有糊就吃。

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2018年3月13日星期二

港燈

港燈SS(02638) 公布全年業績,收入116.93億元,按年升2.4%。純利33.41億元,按年跌7.2%;每股盈利37.81仙。每股份合訂單位派發末期分派20.12仙;連同中期分派19.92仙,全年派息40.04仙與上年相同。
今次業績仍未反影[新盈利協議]對業績的影響,而意外驚喜則有來自與長實(1113)合作發展酒店項目,但對港燈能有多少貢獻,仍是未知之數。
港燈是SS,派盡息才5.44%,能否持續也成疑問,當年誠哥願以$5.45(2014年)上市,吾通真係想益小股民?誠哥向來高贍遠矚,看的必定比一般股民更遠。
本人認為港燈穩陣有餘,而前景一般,若作收息寧選同系REIT泓富(808)或置富(778),因股息相若,又覺得加租比加電費較為容易。
現價$7.35、市盈率18倍、收息率5.44%、市值650億元。

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退休所需資金

匯豐策劃指標列出退休所需資金,坦白講我感匯豐只是紙上談兵,看來編寫那位人兄自己都未退休。
若然你相信IBOND所指inflation只有1.38%一年就當然好辦,但事實並非如此,你現有1000萬元以為夠退休,但若不善投資,十年後你必然要大幅降低生活質素。
退休資金當然愈多愈好,這道理有誰不知,但若然到高齡被迫退休仍末達標,也是無可奈何,說來也無用。
所說的應是提早退休,即不用工作也可生活如常,其一是你自信投資有道,就算資金不多,也能從投資中賺到足夠的被動收入,其二則是已有相對足夠的資產,能提供自然收入,也夠日常生活開支。
若屬後者,個人認為應有一所供滿的自住物業,另加650萬元以上的流動資金,其中450萬元買入穩陣股收息,每年應有20萬元股息收入,另200萬元就可用來作量力而為的投資。
到55歲可將自住物業做逆按揭,到65歲則套用資金買入年金,單這兩份收入應每月有兩萬多。
而且吃完息可吃本,吾通將來人就在天堂,本金就存在銀行。
退休後,交際應酬、交通費、甚至服裝開支都會減少,但最難估計的是醫療問題,年輕時去買醫保當然輕易,但年長時續保會貴得多。
當然每個人的背景不同,你若有長輩和後輩要供養,就要預多些才好提早退休。

於$66.4買入1千股長建(1038),後天長江罕有四傑同日公布業績,吾通有重組消息?
長建現價市盈率17.38倍、收息率3.4%、市值1738億元,進可攻退可守。
利益申報:本人持有長建股票。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

增持和電

和電(215)不派特別息,的確令人不滿,加上流動電話業務競爭激烈,致使投資者沽售股票。但和電並非老千股,公司134億元市值卻持有近百億元淨現金,三季後若無新發展就分錢,以李家眼光,有發展也多是好消息,反正我曾在高位出貨,現低位補回壓力不大,於$2.78增持2萬股至4萬股。
現價$2.78 市盈率2.81倍*  收息率3.06%  市值133.97億元。
利益申報:本人持有上述股票。
*涉及大量非經常性收入,加上已出售固網業務,上年市盈率已無參考價值。

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2018年3月12日星期一

再談匯控

公布業績後,匯控(005)一直跑輸大市,但個人覺得其業績並不差,現價77.4元、PE20.63、股息率5.15%、市價15740億元、以回復合理水平。英鎊上升及加息期開始均有利匯控,我已將匯控放在關注名單,候位購入。
成交僅1197億而上升近600點,北水更是負數,力度略嫌不足。建滔化工(148)急升>8%,我購入目的原是博業績,現見有利便吃糊,吾等公布業績了。
於$41.3沽出1500股、$41沽出500股建滔化工(148),賬面獲利$4650。

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看淡的代價

畏高症+天性謹慎,因而錯失今次[大時代]機會,但二萬三看淡,三萬二看好亦甚為不智,安慰的事,看淡成績依然追贏購買力,這非指通脹,因IBOND話舊年通脹僅1.68%,誰信?
很多友人都怪受到沈大師的影響而錯失機會,但我覺得對沈生甚不公平,因我信他說是真心話,股市升跌原因甚多,他又無收你錢,是免費提供意見,信吾信是閣下的事。
於$68沽出1000股AIA(1299)賬面獲利$3500。


2018年3月11日星期日

香港迪士尼樂園

香港迪士尼樂園建成這麼多年,今天才是首次去遊覽,因一把年紀無乜興趣,但難得後輩有心買埋票,就同去遊玩一下。坦白講,實無乜好玩,地方比其他地區的細很多,今天週日遊人也不多,看來香港迪士尼樂園有排蝕,又係納稅人付鈔!

2018年3月10日星期六

不熟不買

聽聞有人炒Bitcoin、牛熊證、槓杆買債發達,我從來都只有羨慕而不會跟風,原因是我不懂,不懂就去下重注不是投資,而是賭博,賭博不如去澳門更為快捷。
賭博和投資最大的分別是前者純博運氣,後者你愈深入研究,贏面就愈高。
我買/賣股票幾十年,有多少次虧損多到我都不記得,但每次虧損我都明白因由,較深刻的有因高估知名富豪對聲譽的看重,結果百富勤及中信泰富輸到[眼癱癱];用雙耳去投資而跟風高追盈科數碼,其實我當時肯用雙眼看下資產負債表,負債和商譽的數字,就一定不敢高追這隻神仙股。
受此教訓,我現在持有的股份如新地、載通、置富、AIA、和電、冠君、AEON、朗廷、合和、甚至太古B,全都是我所了解的公司。

也談九倉

看到網友Wisdom談及九倉(004)的文章,我也有同感,用153億元去買[新經濟股],此非九倉所長,要買小股東自己可買,何須九倉代勞?
常聽傳聞九倉有可能會與母公司會德豐(020)合併,我想機會甚低,因大股東若計劃合併/私有化九倉,肯定不會讓九倉分拆九置(1997),令九倉資產潛力釋放,大大增加合併的成本。
我若是大股東又想私有化當時資產折讓甚大的九倉(當時折讓近半),必然不會分拆九置,而是由母公司會德豐慢慢增持或九倉回購本身股份,直至一定高水平如75%,才以較市價高的溢價私有化九倉。
而分拆九置後,九倉資產依然不弱,主力為內地營業資產(以物業及碼頭為主)達1275億元、而香港物業相關業務,則包括持有一幅價值125億元的九龍塘地皮、山頂物業組合、九龍貨倉重建計劃,油塘灣合營項目15%(權益項目的總樓面面積達四百零二萬二千平方呎,提供六千三百個住宅單位)及102億元藍籌地產股。此外九倉還持有現代貨箱碼頭、香港空運站及酒店管理等權益。
九倉的總資產包括821億元投資物業、發展物業252億元、淨現金93億元、股東權益1455億元,[家當]依然十分雄厚。

溫馨提示:九倉上年中期息派$0.64,那是在分拆九置前,下次中期息應無此數,報價機顯示九倉上年有>5%股息率,今年必有調整。

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2018年3月9日星期五

青山灣





與內子去屯門青山灣行下,有點像西貢,可在海鮮檔買料到酒樓加工,附近有個不錯的海灘*(以香港標準),燒烤場,政府也建了個海濱公園,但遊人不多。

佐丹奴(709)

佐丹奴公布截至去年12月底止全年業績,營業額54.12億元,按年升5.2%。純利5億元,按年升15.2%;每股盈利31.8仙。業績不錯,還有驚喜的是全年共派息$0.35(末期息$0.20),我一向偏愛願派高息的公司。公司市值66.27億元,淨現金卻有11.67億元,維持派息難度不高,而且公司歷史悠久,一向善待小股東。
集團表示,中國的電商業務每年約有30%增長,其他地區例如香港、台灣及馬來西亞的增速去年開始加快。集團的成本一般不會有大升幅,預計今年毛利率有0.5%至1%的升幅。
公司近年回購股份,最高達$4.63,對公司的價值有一定的啟示,大行評價亦頗為正面,德銀目標價$5.23。
現價4.22元、市盈率13.27倍、股息率8.29%、市值66.27億元。
利益申報:本人持有上述股票。

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2018年3月8日星期四

假如新地玩財技

看見九倉(004)分拆九置(1997)成功,市值大升近半,心想若新地(016)也如是,就更加不得了。
新地在香港區投資物業每年租金收入165.68億元*,若分拆獨立上市,必成收租股王,估值應不少於4142億元**
威信集團-持有70%三號幹線(郊野公園段)、36.4%載通。同時亦是全港最大之停車場管理公司,若將新地的[次要]投資如一田百貨、數碼通68.24%、新意網74.03%、港口及航空物流資產、新地名下車位權益注入,並分拆上市,保守估計也過千億。
除上述資產外,新地還持有香港可供發展土地樓面面積1960萬平方呎、大量酒店及可更改用途的農地權益。
內地則有土儲6650萬平方呎,單租金每年收入就有37.89億元。
整個集團負債360億元,現今市值僅3702億元。
因此新地若玩財技,爆發力必比九倉更為驚人。
*不包括車位租金。
**假設以保守的每年毛租金4%計算。
***本人持有新地股票。
****本人祈望長和、長地合併,是希望港資能出現一間巨企,而市值僅三千多億的新地則分拆也無妨。

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給載通管理層的信

載通[九巴]對員工的態度,作為股東都覺汗顏,我亦寧願公司賺少些,也不想刻薄員工,企業形象好些,將來調整車費阻力也小些,希望管理層不要因小失大。

2018年3月7日星期三

長江集團

長和(001)市值3676.37億元、長實(1113)2444.05億元、長建(1038)1709.69億元、電能(006)1429.95億元、港燈(2638)647.69億元、匯賢(87001)224.44億元、置富(778)177.84億元、和電(215)133億元、TOM集團(2383)85.26億元、長江生命(775)56.71億元、泓富(808)50.09億元。
誠哥一門十一傑總市值10635億元,只相等於1/4隻股王騰訊(700),莫怪首富一席要讓賢!
本人最祈望的就是李生將長和(001)與長實(1113)合併,變成一間市值超過六千億元的純港資企業,為港人爭番啖氣。

財經日誌

Trump哥顛到連佢個首席經濟智囊都鼎佢吾順,辭職走人。看美劇,老美連個律師仔都聰明絕頂,但真實世界卻選個顛佬做總統。
內地放寬內銀管求,撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%-150%,貨款撥備監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%,市場認為是好消息,真不明解。
中央要求電訊商進一步提速降費,手機上網費用減30%,並取消數據漫遊費。明確對內地電訊商不利,但大行中除了花旗外,多間大行卻建議趁低吸納,有無攪錯呀!
看來好消息/壞消息都隨大行怎樣演釋。
見網友提醒才知川河(281)升了,真係好悶,交投又少,出貨了事,於$0.62沽出10萬股賬面獲利$2000。
換了部LG電話,我要的功能都有齊,不用兩千元,侄兒問我為何不換iPhoneX。因對我來說作用分別不大,何必要多花七、八千元,這也是我用$ 的原質,應用則用。

2018年3月6日星期二

卓爾居

友人換樓成功,買不成[瓏門],卻買下屯門的另一個新地屋苑[卓爾居],三房一套,810萬元,樓齡19年,保養卻OK,而管理費每呎二元多,都算便宜。
友人沽出兩個舊的細單位,還凊樓按淨袋千一萬,換樓成功還剩大筆cash,真是穩坐釣魚船。
我建議他做逆按揭,但他說是用兒子名,真係好爸爸。

大上大落

昨天跌近七百點,剛以為有平貨執,今天就反彈六百多點。玩牛、熊證的散戶,若企錯邊都幾[大獲],天嘵得大戶在幹甚麼,場外交易黑箱作業,有些衍生工具更在新加坡做交易,連港交所都管不到。
昨天看生果報說,本港電訊業割喉式惡性競爭,問過親友新續約收費的確平了,反正有微利,就沽掉電訊盈科(008)了事,而買入建滔化工(148)是補貨兼博下業績,新疆新鑫(3833),是因博吾到佢炒[鈷]的概念就止蝕沽出。
全部都係輕注怡情,因我始終覺得[大時代]會無聲無色而來,反正玩玩下都夠食,就和大市鬥耐性。

收租股王

九倉置業(1997)公布上市後首份業績,核心盈利95億元,資產淨值2070億元或每股$68.29,半年每股派息$0.95,派息率為本港物業半年收益的65%,將來大有加派股息的能力。
財務方面甚為穩健,負債比率少於20%。而核心盈利有95%來自六項香港核心物業,包括海港城、時代廣場、荷里活廣場、卡佛大廈、會德豐大廈及THE MURRAY,全部都相當優質。
九置亦並非[零]風險,風險包括消費市道減弱,海港城可能會被快將落成的新世界中心搶去部份客源,加息令融資成本增加,這都會有可能影響到九置的業務增長。
但九置是上市收租股王,資產質優,業務穩定,負債健康,適合逢低吸入,作長線收息之用。
以市價$53.15計;PB0.77倍;股息3.57%;市值1613億元。
若與另一隻收租股-希慎興業(014)相比,資產質素相若,九置規模卻大得多,股息率亦較佳,但資產折讓較少,負債比率亦高過希慎。

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學歷也貶值

在街上偶遇個當差的舊同學,言談間他留露出對女兒的自豪,佢位千金做了幾年就升了做督察,比佢老豆做了幾十年還高級(舊同學退休時只是警處警長級[士沙]),記憶中世侄女應不夠米六,外型有點弱少,很難想像怎去捉賊,又證明了現今食腦重要過食力,就算是紀律部隊,讀書叻比體能好更重要。
家兄曾說過在他年輕時,中學畢業就可以考幫辦(督察)。我則忘記問舊同學,聽聞現在有不少學士去考PC,若考見習督察須不須要係博士生?

2018年3月5日星期一

量力而為

腳痛看醫生才知是腳根炎,若吃藥吾掂就要做物理治療,看來教練又要少個學生。身體和投資一樣,要量力而為,否則好易出事。
檢討近期投資,最失策的是炒賣鉅京(8450),虧損1萬3千多元,失策不是虧損銀碼,而是投入資金5萬多元,對於一隻'8'字頭的新股仔,實屬不智。
診所內有咳聲病人不帶口罩,令我想起曾見過一位年輕人穿件T袖,上面寫著[無病的人帶口罩,有病的人就吾帶]。這種病者一來無公德,二來交叉感染容易更嚴重。
今早入了票申請2手賓仕國際(1705),於$38.9買入2千股建滔化工(148)博業績,於$1.25止蝕沽出1萬股新疆新鑫(3833)賬面虧損$1400,於$4.51沽出3萬股電盈(008)賬面獲利$1500。
真多謝智能電話的發明,到處都能落盤做交易。

後記: 個市真係好陰濕,這麼多壞消息,開市仍只是少許跌幅,甚至一到倒升九十多點,接箸就大幅下跌近七百點,連三萬大關都守不到,報29886點。
我就密切注意匯控(005)、新地(016)、友邦(1299)、平保(2318)及港交所(388)等績優股,博有無平價貨執。最無用的股票就非中移動(941)莫屬,升就無佢份,跌就有佢份。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

2018年3月4日星期日

跳蚤市場

腳傷末痊癒,不便上跆拳班,約友人去元朗吃飯,時間尚早就去錦上路行下,那處有個跳蚤市場,舖位和遊人都不多,其實這類市場仍大有發展空間,政府理應扶上一把。

再去錦田紅磚屋一遊,都係普通,無甚吸引之處。

回到Yoho Mall吃飯,那間西餐館質素不錯,甜品也有水準,這兩天逛過的V City、Yoho Mall、加埋我樓下個商場,全是新地物業,而我都有二十九億份之二千權益,哈哈!

2018年3月3日星期六

瓏門

陪友人去屯門看樓,港鐵站上蓋-瓏門,三房一套一士多房,叫價1200萬元,樓齡很新,樓下是商場V City,兩個會所(其中一個在空中),配套設施也不錯,管理費每呎四元多,與一般新樓無異,單位景觀也開揚。
但兩個客房都偏小,放張標準雙人床要考點功夫。
友人年事已高想和兒媳同住,沽掉兩個舊單位,換樓毫不費力,若然是首置上車,單首期連什費都要近4M!
我自己的換樓計劃應難已實行,因就算樓價相同,但換樓雜費也要幾十萬元,而且幾年不賣得,很無安全感。