2017年2月22日 星期三

溫故知新- 87大股災

1973年還在讀中學,股災是甚麼也只是一知半解,只知爸爸買股票蝕了錢。
但1987年,卻是我親身經歷的第一次大股災,所以印象很深刻。那時我也有炒股齡超過七年,而且都算有些資本,所以參與程度很高。
87年10月股市牛氣充天,連我這個散戶都覺股市偏高,但那時根本無人願意計數離場,原因是香港幾大華資財閥,決定強吞置地公司,所動用的資金在當時來說是天文數字,長江集團宣佈百億世紀大供股,新鴻基地產批新股集資十九億元,明顯是在收集彈藥,由於參與財團太多,保密工作而變成不大可能。
因此整個股市都無人願離場,最多則在換馬,沽出A股賺了錢就加碼換B股。大、中、小戶無人願放棄這場金錢遊戲。
但最為致命的不在股市,而是在期市,這種剛出世不滿兩週歲的衍生工具,當時根本無人知道殺傷力是如此慘烈。期指每點上落50元,每張按金一萬五千元,即三百點。以當時股市大都波幅在一百點內計,理應足夠。
但美國程式買盤導至全球股災,香港停市四天,復市當日跌了千幾點(40%總市值),置地收購戰被迫取消,所有期指持有者,不是破產就是損失慘重,因根本斬不到倉,全部參與者皆要上身。沽空者也不是人人開心,因除非在大行落盤,否則因有很多中小行執笠,買中都無錢賠。
在這場股災時,幸我無參與衍生工具的投機,而以後也不敢參與。
*我只單憑記憶寫下這篇網誌,不敢擔保有無錯!

2017年2月21日 星期二

買入匯控


匯控(005)剛公佈一份差強人意的業績,股價應聲下跌近5%。我在$65.6買入第一注匯控,兩千股。
買入原因是我覺得匯控業績並不似相像中差,第4季業績大倒退,主因是為投資銀行商譽撇帳,而維持派息及加碼10億美元回購股份也算不錯。憧憬放寬銀行限制及加息週期開始,以擴闊息差均有利銀行,往年回購股份並未註銷,將來股價轉好,隨時都可出售獲利。
而我購入匯控前股票倉位<9%,實在太過偏低。
今天售出78000股東方報業@$0.94,獲利$2855。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

恒生銀行(011)


恒生銀行剛公佈2016年度,營業溢利達190.34億元,按年減少2%。股東溢利162.12億元,減少4%。(撇除2015年出售興業銀行股權之收益)。股東權益回報率12.1%,成本效益收率為33.5%。末期息2.8元。
初步資料來看,恒生業績中規中矩,無甚驚喜,經常性派息亦有增加,本人作為股東亦願收貨。
現價163.3元  市值3118億元  股息率3.73%

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紀念鈔票



我有6張這種鈔票,請問網友知否值多少錢?

2017年2月20日 星期一

重組後第一擊


重組股票投資組合後,第一擊決定補回載通(062),16000股。買入原因是公司質素佳,管理層水準高,派息慷慨,還有九龍東區商廈潛在厚利。若股市突然大跌,公用股的抗跌力亦較強。
執筆時每股22.8元  市盈率14.82  股息率5.26%  市值93.8億元

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2017年2月19日 星期日

我的投資經歷

1977年中學畢業,馬上找到第一份工,月薪750元,當年一個飯盒賣4元。
1980年,第一次買股票是看到信報股評家思聰(曹仁超先生其中一個筆名)的推介,買了一隻叫保華建築的股票,賺了一個月薪金就放了,從此就迷上這種金錢遊戲。其實當時李嘉誠已經成為香港首富,我亦很想沾他的光,可惜每手長江實業要1萬8千多元,我吾夠錢買。其後中英談判,港元貶值,樓市及股市大幅下跌,但我當時身家有限,損失不多。
真正令我中伏的是在1987年,那時經過多年的儲蓄及投資獲利,我家當已有六位數字,夠買新界一個兩房單位。但股災突來,港股停市四日,復市後不到一個月,身家少了一半,幸當時還年青及未有家庭負擔,所以壓力還算不大。
檢討一下存倉,大部份是優質股份,主要包括匯豐、太古、置地、怡策、港燈、長實、國泰。故決定死守,除了置地公司及怡和策略外,其餘股份均能坐貨至獲得滿意利潤後,才沽貨離場。
1992年成家,原本以為會增加負擔,怎知反而多了一份固定收入,累積財富比婚前更加快速。96/97年間,紅籌股熱潮,我把握機會買賣上海實業、粵海投資、招商局海虹及中信泰富,獲利不錯。
1998年股災爆發時,我盡量沽出二、三線股仔,候位換馬至一線大藍籌股。結果再次死守成功,期後大部份股票,都能獲利離場,這也是吸收了87年經驗的結果。而98年最失敗的投資是[趁低買入]百富勤,它不是股仔,而是當時港資第一大行,結果公司無厘頭執笠,股票變成廢紙。
2000年,科網熱潮爆煲,但我是個科技盲,所以很少投資科技股。只有在8號仔輸了錢及高價入了和黃,等了N年才見家鄉。期間IPO得來的地鐵,持有至2016年中才沽售,雖獲利數倍,但得3350股,對身家影嚮不大。
2003年,沙士病毒橫行,香港百業簫條,而前時因把大量資金買入九巴*,而避過一劫。相反九巴股價從99-03年升1.2倍。我把握機會沽出九巴,換入/增持一批實力股,包括港燈,恒生、太古B,新地,宏利,中石油,國泰,TVB,大家樂及美聯物業。後兩者雖是小型股,但實在跌得太殘,估值相當吸引。
2005年,我因需要一份資產證明書來辨些私事,[被迫]沽清大部份股票投資,卻[突然]發現自己已很[多錢],(當然是井底蛙之見)。故決定提早退休。但在退休前做了一個明智的決完,就是去銀行借了五成按揭,買下現有的自住單位,借了80萬,分十年還,息率約2.26%,這僅比每月租金多付千多元。
2008年股災時,我投資已趨向保守,持倉僅約七成,接戰股災時就輕鬆得多,最大損失是來自中信泰富,幸也傷不到老本。
而現今我對後市的看法有些保留,但過份保守的投資策略,使我過早沽售大部份存貨,以至賺少很多,我亦沒有準確預計股災何時發生的能力,唯有輕貨上陣,博[撞]到股災,因我今時不同往日,已沒有冒太大風險的條件,一切都以保本為主。

*1999年九巴荔枝角車廠,獲批改建為住宅用地(現曼克頓山),因是舊契約,不用補地價。該地皮在1958年購入,成本500餘萬元。但在99年業內人士估計該地皮值55億元。即九巴市值>70%, 九巴出名善待小股東,又有新地為發展經理。這簡直是天大喜訊,但奇怪的是九巴股價竟無大變動,我決定將當時能調用的資金,用以購入九巴。結果這隻股票成為我提早退休的大功臣。
**內子不滿我上次透露過多私隱delete我的原文,今次修定編應無問題。

藍籌股動向

東亞銀行(023)宣佈業績,香港業務做不過匯豐、恒生、中銀香港。內地業務做不過內銀。唯一賣點是股權爭奪戰。
聯想(992)業績亦不大理想,大行紛紛調低目標價,看來仍未到撈底的時候。
郭炳湘先生分得6.47%新地(016),市值約200億元,該批新地股份的動向,也值得投資者關注。
金沙中國(1928)公佈業績,純利下跌16.11%,但仍可派息0.99元。

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