據聯交所資料顯示,黃志達(信和置業主席黃志祥的胞弟)與相關人士,於本月5日斥資約752.25萬元,增持維他奶(00345.HK)86.6萬股,均價8.6865元,持股由7.94%升至8.02%。
維他奶是間好公司 但現價估值實在偏高 吸引力有限 除非涉及控制權爭奪 自應另當別論。查閱股東資料: 管理層的持權有點複雜或重曡 主席家族看似未有足夠控制權 況且除了吞併 想不出黄家累積維他奶股權目的。
維他奶現價9.36元 市盈率86倍 股息率0.82% 市值100.4億元。
座右銘: 要幸福其實好簡單, 與人為善, 好好珍惜已擁有的, 活在當下, 活好每一天。
據聯交所資料顯示,黃志達(信和置業主席黃志祥的胞弟)與相關人士,於本月5日斥資約752.25萬元,增持維他奶(00345.HK)86.6萬股,均價8.6865元,持股由7.94%升至8.02%。
維他奶是間好公司 但現價估值實在偏高 吸引力有限 除非涉及控制權爭奪 自應另當別論。查閱股東資料: 管理層的持權有點複雜或重曡 主席家族看似未有足夠控制權 況且除了吞併 想不出黄家累積維他奶股權目的。
維他奶現價9.36元 市盈率86倍 股息率0.82% 市值100.4億元。
恆指收報21,521 升388點 成交額2,425億元 明顯有大戶入市 不論升跌 起碼個場旺些。據恒生銀行調查顯示,年輕富裕家庭普遍認為需要1,800萬元才可實現家庭各種人生目標。筆者應對老婆講聲 抱歉! 就算最高峯時阿B都未能達標 退休時曾對B嫂誇口給我十年 財富能夠番幾番 怎知給足我二十年都不成功 唯一番到一番的只有她的體重! 愈來愈多港人投資美股 要注意美股除要繳交股息稅外 持貨者若不幸身故 繼承人需付遺產稅 最簡單避開美國遺產稅的方法 是由公司名譽持有 而香港80萬元股票保障額 美股不包括在內。講開美股 莫怪股神曾如此看重蘋果 原來她一年自由現金流高達7千億元(900億美元)。
恆生指數 中午收巿 升逾300點 成交額1,353億元 升幅明顯有資金支持 這麼多潛伏的壞消息 仍有心有力去買貨的 看來非散戶所為 升幅主要為大型科技股領軍 跑贏大市近40個點子。
關稅是中美貿易分爭的前哨戰 尤其是對以下4間上市公司(創科實業、瑞聲科技、耐世特及比亞迪電子)的影響最大 因它們在美國的收入佔集團總收入的份額高達50%-75%。
致於令金融界最為擔憂的本港商業房地產貸款 其風險或許比想象中嚴重 不少著名炒家都傳出財困消息 他們的共通點是貢杆去得好盡 抗跌了有限 。不同於新世界發展 大到各方面都要想辨法助其渡過難關。
太古地產(1972)發盈驚 預計去年虧損約8億元 幸主要是為投資物業減值63億元所至 不涉及現金流 若撇取此數 年度基礎盈利為65億元 按年減少6.8% 主因是期間租金收入减少及利息成本增加。
太古地產管理層是由專業人士掌控 單這點以值得為其評價加點分 況且往績亦顯示這班高級打工仔 亦物有所值 記憶中甚少負面丑聞 作風實而不華 派息合理 盤數亦清楚易明。 近2年為收租物業合共减值107億元 亦是面對現實的表現。管理層同時派了[定心丸] 減值不會影響集團增派股息的能力。
財政情況: 總資產3538億元、總負債697億元、負債比率20.7% 以其撇賬之充份 財政已屬健康水平。另持有現金儲備55.28億元 要維持派息水平需款61.43億元 以集團的強勁現金流 應以足夠應付。
股權情況: 母公司-太古洋行已佔近83%權益 加上太地本身持續回購股份 街貨應好快便低於15% 到時母公司只有二個選擇: (一)太地停止回購股份。(二)將其私有化。而太地市賬率僅約0.32倍、負債又偏低 實在已具吸引力被私有化。
Maersk上季財報表現突出 第四季EBITDA 從去年的8.39億美元激增至36億美元。一間丹麥航運公司 Maersk又與我們何幹? 實際上它的核心業務為世界上最大的貨櫃船運經營者及貨櫃船供應商 它的業績對同行甚具啟示性。
筆者突然聯想起業務與Maersk相似的東方海外(00316.HK) 照計其利潤前景情況都會不錯。東方海外現價報108.7港元 PE6.7倍 股息率7.47% 市值717億港元。上半年持有67億美元現金儲備、13億美元債、淨現金54億美元或約420億港元 若要持績派送特別股息 難度不大。
資料顯示: 新世界發展仍擁有甚多貴重的家當 它非難船 更不只三斤釘!
在香港的投資物業 : 維港文化匯 •K11 ATELIER(尖沙咀)•Musua & Art Mall 合共約值750億元、K11 ATELIER (北角英皇道) 90 億元、灣仔香港會議展覽中心商場180億元、中環兩幢商廈 新世界及萬年大廈合共價值逾100億元、香港萬麗海景酒店94.4億元、沙田凱悅酒店60億元、灣仔循道衛理大廈 40億元、旺角THE FOREST 30億元、尖沙咀凱悅酒店30億元、啟德航天城商場(仍未營業)、帳面值約200億元......還有不少低於10億元的非核心資産就略過。 *估值資料來自X-Income投資平台 2025年1月刊出文章。
致於中國內地的物業投資利潤為9.54億元 合理估值應有近200億元以上。
土地儲備: 在香港持有應佔總樓面面積約774萬平方呎之土地儲備 可作即時發展,其中物業發展應佔總樓面面積約395萬平方呎及新界農地約1,584萬平方呎。在國內土地儲備總樓面面積約480萬平方米。致於應價值多少? 筆者就難作估值。
筆者個人認為新世界並非資不扺債 而係貴重資產套現難 幾件大家伙 有利潤作依據 估值尚算合理 但要找買家接貨 並非容易 外資向來甚少沾手本港房地産、中資則大把企業需它緩手 難以抽身 想來想去仍能有力獨資買入逾百億元項目貴重物業的本地企業 就只淨下長江和信置。但他們出手救同行的機會有幾多 就難以樂觀。 市旺時 鋤Dee會幾位大佬也許會加以緩手 但以目前環境 多數都愛莫難助。
既然新世界資夠扺債 只是資金流緊拙。以其在商界地位和影響力 銀行為己為人 都會開綠燈助其解困 否則銀行盤數會好難看 特區政府亦有先例幫過國泰航空 新世界向來聽教聽話 也值得政府加以緩手 當然大股東為了挽回家族聲譽 更加應該義不容辭 保住新世界個招牌。
聽到不少分析師埋怨新世界發展太過惜售核心資產 弄至減債速度未如理想。但筆者有點別的想法 合理推斷 新世界母公司-周大福企業 顯然不願揹上這個燙手山芋! 或許真的有心無力 老帥彤叔已先遊 家族人數眾多 要齊心去冒這個大險 談何容易。何況周大福以動用近300億元 買下部份新世界的資産 助其大幅增強現金儲備。
新世界早於2023年已開始大幅出售非核心資產 記憶中包括沽售貝爾特酒店,套現逾20億元,沽出觀塘KOHO商廈套現逾17億元,出售60.85%上市附屬新創建權益套現217.2億元。去年出貨就更積極 以近1億元沽出元朗溱栢6間地舖,以1.15億元賣出西貢傲瀧商場及52個車位,7.6億元售長沙灣南商金融中心一籃子單位,出售工商廈Artisan Lab 套現6.2億元。出售啟德體育園75% 套現4.17億元,出售深圳周大福金融大廈30%權益套現15.57億元。還有出售愉景新城商場 套現40.2億元。
雖則已沽售不少資産 但新世界發展的2024年報顯示,資產帳面價值4452億元,負債1878億,永續債券362億元,現金280億元,財務情況仍未見大幅改善。
但新世界發展真的象傳聞中 資不抵債嗎? 待續....。