恆生指數收報19,220 跌415點 成交額 1,505億元。升了幾千點 調整四百點 不用大驚小怪。但希望有心人體諒 香港甚多容易受傷的股民 大力小許的調整 都足以震散它們的投資組合 要從新建立信心不易 人心虛弱得肯呀! 今日跌幅好平均 6大重磅股。 新、舊經濟企業各佔一半。家兄十多年前逾百元的匯豐 若計埋股息已重回正數 這亦是好股和壞股的分別 守得雲開見月明。今日存款到期 再續只得3.8% 怕又手痕 定期算了。
2024年5月21日星期二
港資地產双雄
筆者前時給兩個消息嚇壞 新地連中期息都減派 長實負債僅幾個百份點 卻仍劈價賣嘍。新地、長實在香港地産界的地位 亦不用筆者多說。樓宇是一般港人最重要的資產 眼見地產双雄都如此僅慎 不擔憂才怪。
幸近期新地位於元朗站上蓋的[The YOHO Hub 2] 於短時間內近乎沽清 套現37億元、又以3850萬元 賣出啟德區一個千一呎住宅 呎價3.4萬元 價量雖少 起码有宣傳効益。而未來數星期將推出屯門[NOVO LAND]769伙單位。此外新地亦低調出售原本用作長期收租的半山區豪宅[帝景園]34個單位 套現19億元。看來這次樓災 對新地只屬皮外傷 根基依舊穏固。至於長實 更不用為李家父子擔心 當財政較差的同業正為生存而戰 佢兩仔爺卻計劃去執平貨。
這對孖寶都有多個共同點 商譽良好 具國際評級 借錢易些兼平些利息 新地負債不算偏高 長實更可用保守來形容 現金流強 能快速變現的資產甚多。
2024年5月20日星期一
花旗市場並非如相象中重要
恆生指數收報19,636 升82點 成交額 1564億港元。
不到一個月恆指升了逾三千點 重要的是有成交額支持 並非虛火。股市上升一般全靠三度板斧 資金、國策及基本因素。 前兩項跡象明顯 但後者則難說。每隔一段時間總會聽到美國制栽中國這 制栽中國那! 聽到都有點驚。好彩看數據卻發現並非相象中嚴重。
去年中國最重要出口貿易伙伴為東盟 涉及金額高達5237億美元。其次是歐盟5O12憶美元。 第三位美國5003億美元。 第四位是中國香港 2746億美元。 第五位是日本1575億美元。 第六位南韓1490億美元。 第七位印度 1177億美元。 七大伙伴合共22,240億美元 而美國只佔其中22.4% 並非甚麼大不了。
恆指應貴精不計多
杜指報四萬點 恆指兩萬都未到 有不少投資者後悔不買美股買港股 看倒後鏡去投資是不切實際 投資是下注未來 理論上 四萬點總比兩萬點更位高勢危 在四樓行鋼線比在二樓危險 但若然跌正要害 結果都是一樣。所以控制好風險 讓自己不易跌下去才是重中之重。
杜指是採用價格加權法計算 成份股只有30隻 最重秤的成份股Microsoft只佔7.2% 較平均3.03% 只高出1.37倍。 而恆指則主要採用市值加權法。但82隻成份股中頭幾隻大牛龟*就佔了超過4成份額 其餘70多隻 只屬倍親而矣! 而過去跌幅最傷的 正好是這幾隻大傢伙。令投資者罩眼看大市 就更加重悲觀氣氛 影響士氣呀! 還望有關當局深研恆生指數的計算方法 現今是否依舊合適。
執筆時 ADR恆指指數升了116點至19,669。
*滙豐、阿里、騰訉、美團、友邦、建銀、中移動及港交所。
2024年5月19日星期日
2024年5月18日星期六
NDAQ Vs HKEX
納指納斯指數已近新高 但納指納斯公司(NDAQ)股價並無跟足 或許仍有水位也說不定。 現價報62.76美元(約490港元) 市盈率29.8倍 股息率1.37% 市值361.8億美元(2822億港元)。與港交所(00388. HK)比較 現價報295港元 市盈率31.5倍 股息率2.85% 市值3740億港元。閣下又認為那間港易所抵買些?
常聽傳媒報導外資撤出 但據最新資料顯示 外國資金持有人民幣債券累計價值高達¥4.05萬億 已連升8個月 而4月份增持約¥500億。這只屬債券部份 至於A股、房地產及直接工業投資金額 應比債券還要多好多。
2024年5月17日星期五
大市氣氛良好 2
股市是一個瘦田無人耕 耕開有人爭的賭場 要有客就要有氣氛 。但要怎樣才能攪旺個場? 最簡单直接方法是弄升個市 讓多些人賺到錢。港股總市值32萬1千億元 每年股息大約1萬3千億元(以恆指成份股平均股息率作衡量) 扣起重複之數 也應有8、9千億元流通 這亦是港股的底氣 只要多些投資者賺到錢 熱錢就會不請自來 股市除去衍生工具 正股投資並非零和遊戲 大旺市人人都能輕易賺到錢。 只要貪心之餘 識得風險所在就行。現今港股走勢 有炒上的跡象。政策亦有利港股脫離困境 高息及回購股份策略同是穩定股價的特効藥 港股明顯有此趨勢 。
恆生指數收報19,553 升177點 成交額 1,793億元。這個走勢 除非你是春江鴨或有水晶球 否則那敢重注單邊做淡?
大市氣紛良好
看成交及指數變動 可見好友遇到對手 筆者覺得好友贏面大一些 個人理據為近來股巿好似升了好多? 實情是兩千幾點! 若不是有近兩萬元成交額 顯示有極猛高手下場 這丁點升幅或許只是港股殘得肯的死貓弾而矣。試拉長些個圖來看 港股是由三萭幾點跌下來的 當然今時不同往日 那時誠哥賣出中環中心被揶揄為看錯市 大公子有人出價350億元都話未到價 不肯出售和記大厦。今早大市走勢確令人開懷 大成交 少升幅 從樂觀去想 貨漸落在強者手 易升難跌 一挾就上。騰訊、美團 要回氣 就捧著弱雞阿里上去 今早阿里終顯身手 股價曾升近7%。 而今早大市之所以能維持升勢 全靠阿里終有番團火....。
上午交到功課 祈望下午再接再勵 祝大家好運!
港股具轉勢條件
港股由萬七點升到萬八點 需時七個交易天 涉及交易金額9067億元 而由萬八點升到萬九點 剛巧同是七個交易天 涉及金額就多少許 約9130億元 能有這級財力者 相信連李嘉誠都未必達標。其實迷底就算IQ一般的投資者都不難估到。好明顯有心人首要目的並非賺錢 而係維穏 這亦是香港特區的重中之重 還看外圍亂過戰國時代 穩定確實比利潤更為重要。
既然持貨者全心為港好 必定不會為繩頭小利去套現。 股價上升 主因只有兩個 估值吸引和供求情況。前者港股已達扺買級別 至於供求情況 外資持有港股份額偏低 做空風險甚高 而貨源亦有側埋一邊的跡象 外資對港股那會有感情 唯一目的為賺錢 說得俗些即有奶就是娘 外資好大可能會西瓜靠大邊 一齊將大市做上也說不定。供求問題解決只是少了個問題 未必萬無一失 要勝算夠大 就要股價易升難跌。
這又談何容易? 但筆者對於有心人極有信心 他若需要就必能成事 只要令大型重磅上市公司 調高派息比率便行。 假若某重磅大股有7厘以上派息 而借貸利息又在4.5厘以下 單賺息差已足夠以戰養戰 更全無沽貨壓力 至於害怕息率增加 我覺機會甚微 因花旗國去年利息支出已達38532億元 (足夠買下18間恆生銀行)。若繼續加息 山母大叔的經濟 有可能會差過阿根廷!
當然以上全屬筆者個人意見 純吹水性質 網友切勿過份認真🤔。
2024年5月16日星期四
2000億元大成交
今日股巿最大亮點並非升了多少 而是在沒有配股上板的情況下 成交額都超過2千億元 實在太耐無見過了。一個無成交 不識升的市場 日日送魚翅撈飯都不會有客 相反一個變得賺錢容易的股市 就算你不去請 一樣會客似雲來。 現在港股已見到牛角 只要再加勁 股價要回復合理的估值 亦非難事 堂堂國際金融中心 藍籌股PE不夠11倍 (比歷史平均低3成)實在有點過不去! 今次轉勢大功臣 自然是股王騰訊控股 它今天曽造過401元的52週高位 相比曾奪去其股王寶座一段時期的阿里巴巴。 騰訊近期實在跑蠃成條街 記得在高峯期 騰訊和阿里的市值 先後破了七萬億元大關 在港股兩千多間上市公司中 騰訊+阿里就佔了總市值40% 用龍虎雙霸天來形容這兩隻超大科技股 亦不為過。可惜路遙知馬力 長途才能見真章 現今兩間阿里的市值都比不上一間騰訊。至於升市的另一位主角 是曾在港股市場中 坐在股王寶座最長時間的匯豐控股 雖然它如今的市值僅是騰訊的35% 但基於條例 滙控在藍籌股指數所佔的份額 實與騰訊相約 同是佔個股8%的上限。這隻老獅王 今天股價升破70元心理關口 創了近3年新高。
牛大哥 你是真的回來嗎?
半日恆指升逾300點 成交超過千一億元 有心有力 看來非散户所為。 股王、美團、四大藍籌內銀、升幅顯注。加上滙控、友邦、港交所升多少助攻就足成事。恆指80多隻成員 多數屬配角而矣! 今早升幅最強板塊 非內房板塊莫屬 當然近期買入者才有用 若幾年前已買入作投資 升幾多已意義不大。今個升浪敢跟追的散戶不多 預測到個市會升的就甚多 因預測無成本 真金白銀卻是另一回事 好羡慕基金經理這份工 贏就有得分利潤 輸就一樣照收乜費乜費。筆者認為就算投資輸錢 都要輸在自己判斷失誤之上 而非委託他人代輸 。
2024年5月15日星期三
騰訊季績勝預期
騰訊份季績的確不錯 主業手遊業務收入為786.3億元(人民幣 下同) 受到不少監管所影響 收入只少了0.89% 已算交到功課。而金融科技服務則有7.93%增長至523.02億元。網絡廣告增長26.44%至265億元 確令股民預計不到。講來講去應入正題 經調整季度純利為502.65億元 大升54.48% 小股東還有甚麼可投訴?
2023年12月21日 腾訊控股 因有關當局發布 草案網絡遊戲管理辦法徵求意見稿，而遊戲業務是股王騰訊的盈利基石 消息一出 股價急挫超過一成。香港散戶出名敢作敢為兼夠勇 每逢有鼎級藍籌股跌至關健價位 散戶一度度血肉長城就會出現 以前見得最多是匯豐。當日在短時間內 於270港元及265港元 就出現3900多個買盤去為騰訊護航 記憶所及 散戶應是輸多贏少。但今次可能會例外 昨天騰訊藉隻一份勝預期的季績 股價ADR升了超過4.6% 或每股21元 報402.4港元。看來散戶難得勝了一仗。
2024年5月14日星期二
阿里巴巴業績一般
1).股息: 阿里巴巴(09988.HK)將派發2024財政年度股息每股普通股20.75美仙 需款約40億元 同比增長升66%。以現價計股息率1.95%。
2).業績: 截至 2024年3 月31日止財務年度 總收入為 9,411.6億元(人民幣 下同)，同比增長8%。經營利潤為1,133.5億元 同比增長13%。淨利潤為713.32 億元 同比增長 9%。淺析這份業績實屬一般。
3). 盈利來源 : 以EBITA來衡量 淘天集團仍是集團支柱 EBITA為1948.2億元 同比3%。雲智能集團 61.21億元 同比升 49%。菜鳥集團 14.02億元 。阿里3大業務溢利EBITA合共 2023.5億元。最大份額的淘天集團 受到四方八面的同業競爭 能多少許增長 又保得住龍頭地位 已算不錯 但前景卻並不明朗。記以厚望的雲智能 有近半倍增幅 都無為雞蛋埋挑骨頭。菜鳥集團 則由負數變正數 他日上市估值都會好些掛! 而年報顯示 阿里佔33%權益的蠇蟻集團亦有78.6億元收益貢獻。
除上述業務外 下列的業務 全屬負EBITA。 國際數字商業集團 負80.35億元 增加63%。本地生活集團 負98.12億元 收窄了25%負數。大文娛集團 負15.39億元 收窄了45%負數。 其他業務 負91.6億元 變動有限。國際數字商業集團逾做愈差 若要上市讓小股民[分享]成果 在此時勢應難成事。至於本地生活集團及大文娛集團業務EBITA虧損明顯有改善跡象。
4). 財政情況: 總資産17648億元 總負債6522億元 股東權益9865億元 利息開支79.6億元。持有現金 短期投資及股權證券合共6172.3億元 。自由現金流為1562億元。如此豐厚的速動資產及強勁自由現金流 阿里管理層應不用為資金鏈煩腦。
期內所得稅費用為225.29億元 正好反影出盈利的確實狀況 並非靠財技紛飾條數。
個人評價業績僅屬一般 大改組無了下文 欠增長憧憬 派息不吸引 或許回購股份會有助穩定股價。
創業板
香港創業板於2003年3月推出為1000點。2007年7月升至1823.74點 昨天收市報17.19點 相較高峯時跌幅逹99.9% 與血本無歸分別不大。雖然買得8字頭都應知風險所在 起碼首次去買 股票行都要填份表 才能交易。或許筆者孤陋寡聞 一個股票指數竟可跌去99.9% 都是首次見到。港股估值偏低已屬共識 美股估值偏高亦頗為明顯 但金融市場趆高赿多人搶 越低趆多人沽也是常態 只有同樣遇到股災後才能見真章。
本來想去澳門行下 百老滙 600元雙人房 包早餐 水上樂園 真係平到我不信 但近日身體有點小毛病不能遊泳 都係遲些才去。
更正 :前文提及電訊盈科出售 所有光纖資產40%的股份 應屬其附屬公司香港電訊所有。
2024年5月13日星期一
何伯2.0
恆生指數收報19,115 升151點 成交額1,472億元。三個月前 萬六都守不住 但現在萬九都升破 這幾個月 外圍變化不大 就算有都屬負面 。港股低殘係投資者都知 不升原因只因五行欠水 內地傳聞減稅 憧憬北水湧入 港股承勢急升 港股磨了這麼久 要賣的都賣了 只要有大注些資金入市 大市要升自然事半功倍 外資持貨這麼低水平 要攪事都不夠貨做空 何況在殘價做空 被挾瓜的機會甚高 做落危險 不排除外資會跟隊做上。 筆者事後孔明 解釋近期港股升幅因由 網友又是否認同呢!
題外話 : 老婆問我買年金是否怕做了何伯2.0 我真的摸不著頭腦是甚麼一回事 經專[不]理人閑事的內子覆述 才略之一二。首先這是人家私事 外人在知些不知些的情況下 又何必指手劃腳。若硬要筆者說兩句 只覺得何伯肯定不是價值投資者 正如某位智者所說 世人都有個價。而何怕好象是以128元去買了8號仔!
調研恆基地產
恆基地產 股份代號: 12 以現價24.95元計 市值1208億元 往績巿盈率為13倍 股息率7.21%。大股東李兆基家族佔72.82% 市值879.6億元 值得注意是大股東無嘗借予恆地624.48億元 可見李家對恆地之重視和關愛。 或許不少投資者覺得奇怪 既然願出這筆巨款去助恆地 為何不索性將其私有化 因街貨僅328.3億元。答案並不複雜 因私有化多數要有溢價才能成事 假設溢價3成 就是425.5億元。況且私有化後恆基那1984億元總負債 李家就要直接揹晒。 當然作為創辨人 情意結怎會不深厚 但更有感性 都要值得幫兼有能力去幫才能成事。恆地又是否值得幫? 恆地應有半個世紀歷史 太耐的難計 就最近6年 每年派息約87.1億元 而李家收到的股息 合共就超過380億元。
以恆基的質數 股價卻如此低殘( NAV67.45元) 除了經濟大環境出了問題外 主因為早前買入了兩幅高價地皮 一幅是剛落成 正招租的集團招牌大廈The Henderson。 當年買入地皮 呎價就超過5萬元 破了香港紀錄。 而稍後投得的另一幅貴地 同樣破了紀錄 不過非樓面呎價 而是成交價508億元 兩幅地王 單地價就740億元 加上建築費 融資成本及其他支出 這兩項商廈的投資總額 應不少於一千億元。更嚴峻的是兩項發展項目 起碼每年要提供租金50億元 才能算得上合格 但以現時的環境 實在難以樂觀!
財政情況: 恆地去年底淨利息開支60.46億元 利息償負比率2.2倍 債務總額954.9億元。 今年到期有307.4億元 明年247.4億元 現金儲備216.2億元 負債比率22.6% 但未計及大股東賃款624.4億元。
集團去年有淨租金收近50億元 這方面的收溢應波動不大 因隨著新的投資物業落成 料可大大抵銷來自減租的影響 賣樓152.1億元 盈利24.59億元 毛利率16.1% 按年比减少近4% 但就算已最保守預計 未來賣樓僅平手離場 但單資金回流用作減債 利息支出起碼都省一大筆。而持有77.4億股煤氣公司 每年貢獻逾27億元股息收入 亦算穩定。其他細眉細眼的百貨、物管、建築、酒店、小輪....等業務就懶得去提 但炒埋都有一碟 銀碼億億聲。
以恆基的條件 要再融資應無難度 除了自由現金流不弱外 手上大把有價有市的資產 平多少應不難找到買家 例如减持11.5%煤氣公司股權 控制權仍牢固 但可套現有135.2億元。國際金融中心商廈羣(包括第1、2期及四季匯) 去年租收42.13億元 以5%年租估值 IFC應值842.6億元 恆地佔40.77% 價值343.5億元.......。因此筆者覺得恆地最多只屬賺多賺少問題 與某些重債內房要為生存而戰 相距甚遠。
2024年5月12日星期日
長和財技了得
英國政府公佈有條件批准長和(00001.HK)旗下3英國電訊和Vodafone合併 但是否成事尚須通過英國競爭監管機構審批。這對長和來說 當然是好消息 因能釋放出該項資產的價值。
而筆者曾一廂情賴 望長和沽出Conovus Energy16.5%權益 以現價計 市值493億元 或相等予長和總市值的31.2%。筆者的理據為投資這麼大筆錢卻無話事權 不似李氏的作風。但原來除長和佔有16.5%外 李嘉誠家族私人也持有12% 合共28.5% 是大股東之一 。那麼阿B更改預測 為長和出售Conovus Energy權益的可能性不大。
現價41.15元 市盈率6.7倍 股息率6.15% 市值1576億元。
利益申報: 本人持有長和股票權益。
2024年5月11日星期六
高層沽售 公司回購
亞馬遜執行長Andy Jassy今年至今不夠半年 出售價值2110萬美元亞馬遜股票 相較其在22、23年 兩年內合共才賣出2360萬美元。執行長都賣幾千萬美元 主席Jeff Bezos又那會執輸 2月份就出售5000萬股股票 套現85億美元。Alphabet執行長今年至今出售的股票 已較去年全年為多。Nvidia高層於去年11月計畫出售約37萬股公司股票，價值約1.8億美元。特斯拉高層Robyn Denholm、Elon Musk 去年底制訂賣股計畫，將允許他們在未來大量出售特斯拉股票。股神透過投資旗艦-巴郡 近年減持1.16億股蘋果公司股票 蘋果公司卻推出1100億美元的股票回購計畫 創下了美國歷史之最。
德意志銀行統計過去13個星期美國企業回購超過3830億美元股票。高盛預計，全年美國公司的股票回購規模將增高達9250億美元。最了解公司的情況應屬公司高層 但為何自己出售 公司又去回購?
平保減持滙控
根據股權披露顯示，中國平保(02318.HK)於5月7日進行了減持匯豐控股(00005.HK)564.88萬股，平均價為69.30元，持股量從8.01%降至7.98%，套現金額達3.91億元。這亦是平保首次公佈減持匯控的舉措。平保於2017年12月首次宣佈持有超過5.01%的股份，其後在2018年2月、11月，以及2020年9月，數度增持匯控股份 合共6340萬股 涉及資金43.8億元 若不計已收股息 每股增持平均價增約69.08元。平保最新仍持有15.02億股或7.98%匯控權益 市值1021億元 另於下月21日將可收到股息36.2億元。
雖然平保投資滙控的平均買入價 實在差強人意(尤其是首5%權益)。但近5年相關投資 貢獻給予滙控的股息 合共超過220億元 這亦是高息股的優點 坐貨都舒服好多!
匯控現價68元 市盈率7.57倍 股息率7% 市值12804億元。
2024年5月10日星期五
因小得大
傳聞有關當局 擬取消內地散戶買入港股及H股需要繳付的20%股息稅。涉及股份股息 每年約450億元 散戶部份保守估計也有100億元。港股現今正處灰暗期 折讓大到你不信 低殘原因之一是缺乏資金 金融市場欠水 想升都難 若每年收少100億元 而能夠令港股回復合理水平 事實上十分值得。 上月底香港股票市場 總值為32.1萬億元，就算只升1% 涉及資金已高達3210億元。而合理推斷 港股最大持份者應是內地資金(官方及民間) 假設真的免稅 股價升幅的金額 極有可能是100億元的N倍。恆指中午收市報18,859 升了321點 就算只計藍籌股 港股總巿場就增了5586億元。或許免收相關稅項 會有因小[得]大的効果。
2024年5月9日星期四
港股升跌全看北水
中國據報考慮減免內地散戶港股股息稅 現稅率達20% 明顯減低南下買入港股吸引力 若傳聞成真 這對港股無疑相當有利。 4大內銀行H股 出了名市盈率偏低 股息甚高 H股平均較A股股價便宜28%。若然不用抽稅 對內地吸引力自然大增。除了4 大內銀、3桶油平均平34.4%、中移動便宜36.6%。加上本港優質股 滙豐、恒生、友邦、港交所、長江、新地、領展、港鐵、中電、電能.....等。上述股份 清一色全屬恆生指數成份股 只要國內富裕階層撥多一少部份資產投入港股。 幾個交易天內 恆指要升上兩萬點 並非難事。外資持貨不多 難有作為 起码不敢過份做空 國內民間財富又多到難已估計 要弄高港股 有力可以肯定 有心則一為神功 二為弟子 何樂而不為?
*資料來自經濟日報。
2024年5月8日星期三
電盈息高兼債高
據彭博消息指 有傳電訊盈科(0008.HK)欲將光纖業務資産的40%股權出售 作價介乎66.3至70.2億元之間 即整個光纖業務資産估值為165.7-175.5億元。這以相等於整間電盈的總巿值311億元 56.4% 並非少數目。但有關方面至執筆時仍未有作出正式公佈，股價則無升跌 報4.01港元。 大摩認為若交易成功對電盈有裨益 有望減輕現金流壓力 但目標價則看3.7元 比現價還低7.6%!
電訊除了持有光纖業務資産估值175.5億元外 還持有52.5%香港電訊 市值353億元、去年收入24.5億元 EBITDA 5.92億元的0T0業務、收入9.52億元 EBITDA 1.95億元的免費電視業務、盈大地產30%權益、 現金及短期存款合共為27.06億元.....。
電訊盈科最誘食息一族 往績股息>9.5% 但須注意 李家二少作風剛與其包兄相反 派息進取得肯 年年都派突 而電盈的債務卻不輕 總額為523.29億元 債務總額對資產總值比率為55%。
2024年5月7日星期二
誠哥好[笨實]?
2017年長江實業出售中環中心75%權益 金額超過402億元，樓面面積涉約122萬方呎，即呎價約3.3萬元，較恒基地產以樓面呎價5萬元，232.8億元投得中環美利道地王低。2018年政府批淮和記大廈重建，有財團出價達350億元洽購。惟管理層回應不會出售。當年出售中環中心後 樓價繼續升 李嘉誠被揶揄為[超人]老眼紛花 看錯市 賣早了 賺少N個億。幾個月後 李生不賣和記大廈，4年後同一類人又批評 這麼好價都不賣 誠哥真[笨實]。
相信不少投資者都聽過 不要同李嘉誠对賭 他賣的不要接 他買的就要跟。幾年前我有個在船務公司工作的友人 話公司生意多到不敢亂接單 我即時想起馬士基 原來係丹麥公司 退而求次想買東方海外 番查資料原來長江曾是其第2大股東 但已盡數沽清 筆者又怎敢和誠哥對賭 因此反而買入長和股票 結果.....。
總結後 得出的結論: 誠哥是否真的[笨實]就見仁見智 但自己知自己事 筆者做人做事好多時都真的好[笨實]。
淺研銀河娛樂
銀河娛樂 (00027.HK) 市值1620億元。盈利較高峯期下調47.7% 股價調整亦相約 表面上看似合理 但細研才悉當年投資氣紛良好 騰訊股價炒至七百、阿里三百、新地也過百。相對開賭場的 估值較高些 也不至太礙眼。但現今整過市場充斥各類平貨 娛樂娛樂的吸的力就自然大打拆扣。
銀河佔澳門賭場業份額最高、市值、現金儲儲備及股東權益全為同為行業之冠。與奢華酒店品牌嘉佩樂合作，開設澳門銀河嘉佩樂酒店，預計明年中落成。國家移民管理局實施6項便民利企出入管理措施，當中4項到港澳商務簽註由7天延長至14天。措施可吸引更多中國遊客前往澳門，利好旅遊業及賭場。銀河作為博彩股一哥 自然受益最大。
外資大行麥格里及高盛 都給予銀河買入評級 目標價分別為59.3元及50.2元 相較現價為37.05元
2024年5月6日星期一
十連升
恆生指數收報18,578 升102點 成交額 1,444億元 十連升可喜可賀 合共升了14.5%。 可惜筆者炒股成績又跑輸大市 但無論如何 屬正數都應該開心 至於後市將如何? 看投資界東邪 西毒兩位宗師 有可舉動就應略知大概。
誠哥幾年前已叫紅顏知己 資產賣得快好世界 他需有超人外號 但始終都是個男人 怎會不在自己條女面前露兩手 真是聽君一席話，就夠錢買座中環大廈。對紅顏知己都如此 對自己親生仔就更不用多説 賣中環中心、內地多項房産、歐洲電訊鐵塔、倫敦甲級商厦、飛機租賃公司 就連山項豪宅都殺到買家20億元訂金。長江在本港鼎級地產商中 盤數最保守 負債比率得兩、三個百份點 卻仍率先割價賣樓 搶晒本就衰弱的一手樓宇購買力。
至於西毒個名少個 T字 就叫自助餐 或許他的投資哲學與吃自助無異 專挑選最高質食品 不會把胃納浪費在劣等貨身上。而他老人家掌舵的巴郡公司 現今最有價值的投資項目 並非蘋果或可口可樂 而係現金和短期國庫債。股神對後市的看法 亦不用多言啦!
鹰君估值低兼股息高
鹰君集團早前擬似私有化朗廷酒店 好象無了下文 其實朗廷為何不向長實學習 將酒店更改為住宅項目。而鷹君集團與港鐵合作發展的何文田站上蓋項目「朗賢峯」銷情火熱 整個項目短短11日內累售504伙，套現逾62億元。就算賺錢不多 套現資金只用於減債 也對市值不夠100億元的鷹君甚有裨益。PB0.16倍 股息率超過7% 鹰君估值低兼股息高。
樓價大幅調整 寒舍的銀行估值較高峯期下跌了187萬元 雖然早已決定不賣 但若去做逆按揭 每月收入就少了2973元 都係多一事不如少一事。外匯基金首季錄得投資收入543億元，其中，債券投資收益為251億元，其他股票投資收益為363億元，而港股投資虧損為23億元，外匯虧損為48億元。連外匯基金投資港股都蝕錢。 筆者成績都比它好 或許阿B改變一下思維方式 會對心理健康有益。 另外，金管局亦修訂外匯基金去年投資收入，增加至2,260億元 金額較利得稅還要多。
2024年5月5日星期日
微博估值偏低
微博 股份代號: 9898 以上個交易日收報74.05元計 市值174億元 往績市盈率4.93倍 股息率17.6%*。公司的收入主要來自廣告及營銷服務 佔淨收入近87% 是公司的盈利基石 去年該業務營收就有近120億元。而其中7.27%屬阿里巴巴集團[關照] 。公司的次要業務為增值服務收入為17.6億元。
微博賣店是現金儲備足、現金流強勁、經營活動產生的現金為52.4億元 資本性支出總額為2.87億元、折舊及攤銷費用為4.56億元。估值偏低 假假地都有新科技業務成份兼屬阿里系聯營(佔28.85%) 但市帳率僅0.69倍。而截至2023年去年底持有現金、現金等價物及短期投資總額近250億元 這以相當於公司總市值143%。
今個財政年度 共派了2次特別息合共13.02元(金額高達30.6億元) 亦是公司近5年來首次有息派 但已除淨 亦無散戶能知未來會派息多少? 甚至不派。
Berkshire Hathaway Inc.
巴郡Berkshire Hathaway Inc.公佈最新季度業績，營運盈利按年增長39%至112.22億美元，現金儲備亦增至1,890億美元，雙雙創下紀錄性高位；這顯示出巴郡的確是隻優質股 但股神巴菲特對後巿有點保留 才會增持這麼多現金 又或許由於正處高息期 存款收息也蠻不錯 尤其是短期花旗國債都有5%債息。
增持現金 錢從何來? 單期內出售1.16億股蘋果公司 套現都超過2百億美元 又從資料中知悉。 巴郡在蘋果公司的投資 現要繳納21%收益稅款 那麼港人就著數得多 炒賣美股獲利免稅 至於股息稅就要抽30%稅 而遺產稅 持有者就算非美國藉都要交。巴郡最新持有7.9億股蘋果公司股票 市值1448億美元 佔整個股票組合43.09% 形容為一注獨大 亦不為過。
巴郡以投資股票成績名滿天下 其股票投資組合規模高達3,360億美元，但卻高度集中 除了蘋果公司外 其餘的重磅投資包括美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍及西方石油。巴郡持有這5隻大傢伙的股票價值合共約1170億美元 雖被單一隻蘋果公司的價值比下 但亦佔組合34.8%。一個超過3300億美元的投資組合 頭6強股份就佔近78% 這不難看出股神的投資性格 重注重倉 信心爆滿!
至於非美股投資主要位日本五大商社 包括三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、丸紅、及住友商事。現時持有這5家公司各9%股份，買入成本約1.5萬億日圓，到年底的持股價值已達2.9萬億日圓，以美元計的帳面盈利達80億美元。但精明的股神 為免受到滙率波動影響 巴郡就發行了1.3萬億日圓債券，來融資買入這些股份。
巴郡罕有投資港股 記憶中只有2次 中國石油及巴亞迪股份 結果若要將賺到的錢兌現成百元面額美鈔 我想要一個標凖貨櫃箱才載得晒! 其中四年賺到七倍約35億美元是中石油的戰績。於2008年巴郡以每股2.32美元 買入比亞迪2.25億股 近年承其股價上升而減持 至今仍未沽清 預計盈利應超過十倍。
2024年5月4日星期六
港府23/24財政年度總收入
2023/24年度特區政府稅務收入， 最重要來源依然是利得稅及薪俸稅 前者為1712億元 後者為792億元 按上年同期相差不大。其他稅項含印花稅約為500億元 跌幅近4成 期間股市及樓市成交實在相當淡靜 該稅項先天性就甚為波動 好景時收稅收到手軟 逆景時就衰埋一堆! 2017/18年度印花稅就高達952億元 比當年的薪俸稅608億元還多56%。博彩稅284.6億元升10% 相對於澳門今個年度的預計賭稅836億元。 只靠賽馬、賭波及六合彩貢獻的本港博彩稅 就相等如澳門賭稅約三份之一。 港人實在了不起 連賭城的市民都不夠我們難賭! 物業稅及個人入息稅為112.2億元升6%。遺產稅0.1億元 記憶中香港應以廢除遺產稅 真不知那1千萬元是何人繳交? 特區政府向來相當依賴非稅務收入 其中賣地收入還不夠200億元，相較高峯時的21/22年度收入1430億元 簡值差天共地。 投資收益為770億元 按上年同期下跌17.4% 原來政府每年都有近20億元租收 比不少三線地產股還多。23/24年度政府總收入為5494億元 按上年同期收入減少約11.9%。
講完收入講支出 2023/24年度則港府總開支為7213億元 赤字達1719億元。而財政儲備就7346億元 即足夠特區政府12個月開支 相信全世界的市政府 財政儲備 能優於香港的並不多 香港特區政府仍然相當富有 港人亦無為杞人憂天。
2024年5月3日星期五
天才與大痴
恒指中午收市升逾2百點 8日半連升 看個勢下午開市應能保到升勢 就可創紀錄9連升 在欠北水的情況下 半日成交近7百億元 都算不錯啦! 可惜的是今個升幅 散戶信心不足 就算敢入市 都象賊佬試沙煲 輕注試水溫。
講開北水 據中国人民银行广东省分行通报了2024年3月跨境理财通业务情况。3月份南向通投资者新增23237人，是2月份新增人數的12.78倍！3月份金额131.06億元，是2月份的8.84倍！這正好為求財若嗢的港股市場帶來及時雨。當然我都係知道結果 才砌成個完因出來 屬馬炮而矣!
今早大幅上升的股票 竟然包括快車打狗 編號2246 上午曾大升近8成 而成交額6千多萬元 並非乾升。另一隻恒大汽車 股份谝號708 今早曾升超過2成 有9百多萬元成交額 最近市值28.2億元。相信炒開股票 但仍不知悉這兩股的[威水]往績的股民甚少 筆者覺得現今只有兩種股民 仍感沾手這類股票 天才與大痴!
2024年5月2日星期四
財經日誌(5月2日)
不加息早就預期 不減息亦無新意 缺北水助攻下 有心人挾高宰淡友 看街貨牛熊證分佈18100至18199點 有1549張、18200至18299點 1075張、18300至18399點 1032張。再加把勁 好友先勝一局 以戰養戰 夠晒專業水平。
金融板塊看來一點笛頭 渣打銀行首季基本除稅前溢利升24.8% 市場話遠勝預期 更真金白銀表態 股價升了超過6%、較早期滙控季績都交到功課、恒生銀行季息加9%、友邦保險走勢亦好樣好多、作為香港股市寒暑表的港交所當然要有所表現 執筆時升了12元或4.7%。大市旺起來 連正受樓價大幅調整影響的五大地産發展商 股價都全面報升 奇怪的是升幅最大的竟是要在一年內還債逾600億元的新世界發展。
2024年5月1日星期三
Microsoft Corporation
美國二年期國債債券收益率 執筆時為5.01% 若你是主權基金、退休基金、慈善基金或保本基金經理會怎麼辦? 杜指就即日跌了571點 股王微軟Microsoft更跌了3.21% 市值蒸發了7238億元。在這個勢頭 上個交易日恆指都有得升 都算叻仔呀!
微軟是好股相信不用質疑 起碼不象蘋果公司Apple Inc. 有重要的中國巿場業務放緩隱憂 連股神都在2023年第四季(10-12月)期間售出1,000萬股蘋果股票或相當約1%權益 手上仍持有超過9.05億股、價值約11979億元 天曉得他老人家何時再減持。
相較之下 微軟的賣點及憧憬就多籮籮 雲業務的發展前景真是無可限量 若經營成功 收錢都收到手軟 而Azure上季佔市場份額24% 已有挑戰天下第一雲AWS的勢頭 美帝果然利害 頭八大雲 就佔了6位 中國佔了2位 老4是阿里雲佔4% 而騰訊雲則佔2% 不要小看只有2% 雲服務收費市場去年僅第四季總收入就高達5748億元。微軟成功收購遊戲大廠動視暴雪Activision Blizzard後 理論上遊戲部門收入將增至每年1853億元 直逼業內龍頭Sony(遊戲部門營收2305億元)。而微軟另一個賣點更利害 就是將AI變現能力 公司有可能依賴OpenAI，靠Copilot現有優勢 成功機會或許會比同行高一些。問題是它的對手如Google、Amazon、Meta、Baidu、 Byte Dance、Alibaba、Telecent 都不是[吳下阿蒙] 最後誰能夠成為王者 仍屬未知之數!
金沙需時養傷
金沙中國 (股份代號: 1928) 市值1511億元。
集團截至2023年底全部營運分部及業務類別均取得正面財務業績，原因為於澳門的COVID-19限制於今年初取消後業務強勁復甦。去年底集團收益總額為510.6億元 按年增加307.1%。利潤轉虧為盈獲利54.1億元 上年同期為虧損則為123.3億元。總資産為800.43億元 負債總額800.12億元 淨資産為負0.31億元。最艱難的日子 應已成過氣。但集團於COVID-19高峯期間(2020-22年)合共虧損323.3億元 實在元氣大傷。復常的確是事實 美資續牌隠優亦已經解決 但要復甦至昔日黄金期般 以現時的政經形勢 又談何容易 何況澳門賭場數目比昔日亦增加了不少 憎多粥少 夠飽已不錯呀!
有數得計: 金沙市值比長和實業(股份代號: 1) 還多143億元。 但長和淨資產有5443億元 近幾年平均利潤都有近百億元 派息合共超過300多億元。邏輯上你話那隻股份抵買些? 當然股巿好多時都不大講邏輯。😢
利益申報: 本人持有長和股票權益。
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