買入平安保險

平安保險(2318.HK)現價58.3元 市盈率6.28倍 股息率5.23%。

買入原因:往績PE6.28倍 預計快將公佈的中期業績有淨利潤增長29%。PE會進一步降低。PB0.94倍 應未計近期所持匯豐股票(15.03億股 市值2517億元)價值大幅飆升。預期6%股息率已具吸引力。

長冮和記(00001.HK)現價73.35元 市盈率23.7倍 股息率3.15% 市值2809億元。

集團公布，已完成出售其於英國電訊業務VodafoneThree的49%股權交易，並已收取現金43億英鎊，折合約454.7億元或相等於集團總市值16.1%。Cenovus Energy Inc股價創歷史新高 長江和記持有16.5%權益 市值729億元或相等於集團總市值25.9%。換句話說:集團持有的75.67%長江基建、全球貨櫃碼頭、電訊及基建(不包括長江基建在內)權益、75%屈臣氏集團、全資擁有的香港船塢地皮及大量股票及債券權益。只以1626億元賣給閣下。你話扺不扺買?

利益申報: 本人持有長江和記及平安保險股票權益。

匯豐近期積極套現

匯豐控股(00005.HK)近期積極套現:

7月24日匯豐控股以27億新加坡元(約163.73億元)，出售匯豐人壽新加坡予安聯。匯控預計，出售事項將為該集團帶來18億美元(約140.4億元)的除稅前收益。

7月30日將其澳洲房屋貸款及私人貸款組合出售予由黑石管理的基金估計代價250億美元(約1950億元)，交易將為集團帶來少於1億美元的虧損。

傳聞有意出售資產值達187億英鎊(約1972億元)英國退休金資產，根據公司年報顯示 有關資產截至去年底盈餘達52.6億英鎊(折合約555億元)。

而滙豐的百寶袋中，還有一項相當值錢的家當可供套現。2013年11月底 集團一口氣將旗下至少10項貴重物業進行內部轉讓，包括旺角匯豐大廈、尖沙咀匯豐大廈，以及多項山頂豪宅等物業，涉及金額高達205億元，市場曾揣測匯豐或打算重估物業價值後，將出售，後來卻不了了之。翻查資料，匯豐2009年就曾經出售位於倫敦、巴黎、紐約的3項主要物業，當中甚至包括集團於倫敦金絲雀碼頭的總部，售後還向新業主再租回。

好明顯市場對於匯豐銀行的瘦身行動十分肯定，股價近期婁破歷史新高。

執筆時匯豐報價167元 市盈率17.7倍 股息率3.51% 市值28679億元。

渣打業績勝預期

恆生指數25,858 升50點 成交額3,048億元。全日波幅如300點 今天是期指結算日 看來好友也知足 平平穩穩獲利了事。美聯儲局議息結果 一如預期冇變動 但下次加息的機會會較高。

渣打集團公布上半年業績：純利262.7億元，較去年同期成長9.8%，創歷史新高。中期息派約1.6元(20.4美仙)大增65.8%，有形股東權益報酬率（ROTE）達到17.9%，勝於預期。渣打在財富管理業務上表現尤其出色，成為集團溢利增長引擎。新一輪股份回購計劃金額為78億元 對於?定股價有一定作用。

現價231元 市盈率15.1倍 股息率2.07% 市值5061億元。

香港電訊派息穩定

香港電訊信託(06823.HK)公佈上半年收益增長8%至186.85億元；EBITDA增長3%至65.86 億元，主要受惠於AI應用所帶來的營運效率及生產力提升。股份合訂單位持有人應佔溢利增加4%至21.53億元；每個股份合訂單位基本盈利為0.2841元；及每個股份合訂單位的中期分派為0.348元， 微增0.01元。 收益、EBITDA、股東應佔溢利均有單位數增長，派息亦延續過往慷慨記錄，派息率是基本盈利122%。

財政情況: 債務總額481.61億元、現金及短期存款32.27億元、債務總額/對資產總值39%、隨著香港銀行同業拆息於期內呈下行趨勢，融資成本淨額因而下降13%至7.68億元，但須注意未來加息的機會率會較高，就算只加25個點子， 集團每年就要多付1.2億元利息開支。幸集團的流動資金充裕，仍有233.28億元未提取銀行信貸可供周轉。

現價12.86元計 市盈率18.4倍 股息率6.35% 市值975億元。

筆者個人認為 作為收息股 香港電訊較大部份房產信託基金為佳，主要是收入及派息均較為穏定。

大摩評信置

摩根史丹利剛發出對信和置業的研究報告:預計2026年財政年度盈利將會下跌8%至47億元，主要受到物業入帳變動所至。派息方面起碼會維持全年每股0.58元， 這全賴集團擁有超過500億元的現金儲備。大摩給予信置「與大市同步」的評級，維持目標價12元。信置現價10.64元 市盈率23.52倍 股息率5.45% 市值1019億元 所持有現金儲備，已相等於集團總市值一半以上。在現時政、經環境 荊棘滿途之際，可說"穩坐釣魚船"。況且以信置現時的綜合條件，重返藍籌俱樂部的機會甚高。預計下月27日公布全年業績，末期息將維持0.43元。

漏夜趕科場

恆生指數收報25,310 升103點 成交額2,506億元 雖有逾百點進賬 但成交持續淡靜。

京東集團近年大舉投資香港，涉及行業包括以線上電商和跨境物流為主的模式，轉向涵蓋零售、物流、房地產、金融及學生宿舍等多個領域。總投資額已超過350億元。

「有人辭官歸故里 有人漏夜趕科場」劉總在此時大舉南下的確明智， 本地財閥基於香港地產神話破滅元氣大傷， 難有餘力與京東抗衡。看來京東在港已投資項目只屬先頭部隊 好戲還在後頭。

香港外匯基金在今年上半年錄得1347億元的投資收入，其中：債券投資收益491億元；股票投資收益419億元；非港元資產外匯估值上調343億元；其他投資94億元。化作年計收益率為6.03%。今年6月底外匯基金的總資產為44,636億元，較2025年底增加3024億元，而其累計盈餘為8627億元。

母憑子貴

恆生指數收報25,207 升244點 成交額2,105億元 波幅338點 北水淨流出15.75億元，成交額持續不振。焦點板塊為博彩股 銀河娛樂升6.3%，金沙中國升3.3% 均大幅跑贏恆生指數。至於最值得注意藍籌股 筆者個人認為應屬阿里巴巴。

原因為中國存儲晶片製造商長鑫科技(688825.SH）在上海科創板首日掛牌，收報49元人民幣(下同)，總市值約3.28萬億元，成功超越工商銀行，躍居A股股王。阿里巴巴是其重要小股東之一 佔5%股份 價值1640億元或相等於阿里集團總市值約9.25%，據傳阿里累計投入約76億元於上述投資 粗略估計獲利超過1560億元。事實上在港交所上市的企業中，仍有甚多寶藏待我們發掘。