智譜股價大上大落

人工智能企業智譜(2513)今年1月上市，IPO上市價116.2元 集資43.5億元。上市以來股價持續攀升，曾高見2,980元，較招股價高出24.6倍。今年7月股份解禁後即配股，每股1588元，配售1978萬股H股，合共集資314億元。昨天計劃配售新股集資約20億美元，並發行本金總額201.4億元人民幣的美元零息可換股債券，合共集資391.5億元。上市不足9個月集資近750億元。現價報793元 上市以來低高位116.1-2980元。股價波幅之大 集資之頻密 的確令投資者嘆為觀止。

財經日誌(9月11日)

 恆生指數收報24,805 跌148點 成交額2,284億元。

美國10年期國債債券收益率4.953% 美國30年期國債債券收益率5.360% 奪埋心水做個食息客或許更加適合退休者。今期銀債最多可分到13手 看來相關金融産品不乏買家。本月九個交易天「八跌一升」恒指累跌超過800點 成交亦進一步萎縮。

已公佈業績的公司屬好壞差半 滙豐、渣打、中銀香港均能交出一份不錯的成績。長和系出售英國資產套現大筆資金 令財務情況大幅改善 可惜在股息派送方面有點吝嗇 實在美中不足。騰訊及阿里巴巴 基於未來資本開支大增 投資者看來有點保留。大型內銀股業則四平八穩 至於新股表現愈來愈糟  本月上市5隻新股 就有4隻跌穿上市價。

調研新鴻基地產

新鴻基地產(00016.HK)公布截至2026年6月底止年度業績，收入941.94億元，按年升18.2%。純利214.26億元，按年升11.1%。全年度總派息每股3.91元(包括已派中期息0.98元 將會派發末期息2.93元) ，按年升4%。以現價116.2元計 市盈率15.7倍 市賬率0.53倍 股息率3.36% 市值3381億元。

主業: 租金收入249.87億元* 微增2.1%。 賣樓收入541.97億元 溢利82.92億元 毛利率15.3% 以中港物業市場現況 已屬中規中矩。副業:包括物管、酒店、數碼通、新意網、載通、基建及物流、百貨、及金融等業務 合共溢利53億元減少4.6%。

財政情況**: 股東資金6339億元，債項總額為976.68億元，現金儲備逾300億元，流動比率3.39倍，負債比率10.7%  財政屬健康水平。

筆者個人意見 新地是一隻相當優質的藍籌股 只要中港物業市場回復常態 股價必然大幅飆升。近期逆境中 新地明顯在潮水退時 證實他是有穿泳褲的。

*租金收入超過70%來自香港，估計期內新增投資物業收入 舒緩整體租收入下調的影響。**期內減債相當成功，負債總額減少256.83億元，現金儲備增加131.34億元，淨利息開支減少5.75億元。

易鑫集團具誘因被私有化

易鑫集團(02858.HK)主要經營互聯網汽車金融交易平台 佔染點科技元素。於2017年11月16日上市，上市價7.7元，2020年母公司騰訊控股曾提出以每股1.9088元私有化，可惜未有成功。

執筆時集團每股1.16元 較當年私有化價折讓近40%，每股盈利19.85仙， 大增34.4倍 派息14仙 當年無股息派。近5年盈利及派息紀錄良好，具誘因再度被私有化。近期多次以平均價約1.39元回購股份， 現時騰訊持有51.7%權益。

最新業績: 2026年6月底止六個月中期業績，收入61.77億元人民幣(下同)，按年升13%。淨利潤7.04億元，按年升28%。每股盈利0.104元。

財政狀況: 資產負債比率59%、 流動比率1.25倍(流動資產264億元/流動負債211億元)、 資本負債比率1.93倍(借款總額為324億元/總權益168億元) 。

資料來源: 相關公司年報。

香港小輪夠穩陣

香港小輪(00050.HK)公布2026年6月底止六個月中期業績，收益2.4億元，按年升20.5%。純利7,983萬元，按年倒退34.5%；每股盈利0.22元，維持派中期息0.10元(明天除淨)。

一隻三四線 市值不夠18億元 交投疏落的股票 本來沒有甚麼好談。但看過其資產負債表後 才發覺這間小型上市企業 原來禾稈冚珍珠。以現價4.95元計 市值17.6億元。但集團手上持有現金儲備高達22億元或集團總市值1.25倍。足夠支付現時派息水平超過24年，過往6年(集團每年派息0.25元 包括中期息0.1元 未期息0.15元 )。集團的名稱香港小輪 但主要資產及利潤均來自地產相關業務 帳面直45.49億元投資物業每年提供約2.46億元租金收入 相反渡輪相關業務就有輕微虧損 未來亦不見有重大資本開支 合理推算未來減派股息的機會甚微 若以現價購入 每年均有五釐股息打底 還有私有化及派送特別股息憧憬。

* 2022年慶祝週年紀念 派發特別股息每股1元。  **PB低至0.24倍 具私有化吸引力。

財經日誌(9月7日)

恆生指數收報25,413 跌237點 成交額2,096億元。

日本外滙儲備8月創下歷來最大跌幅。截至8月底，儲備為1.208萬億美元，較上月的1.287萬億美元減少796億美元，跌幅達6.18%。外滙儲備下降主要源於外國證券持有量減少。這些證券大多為約20年前日本實施買入美元干預時購入的美國公債，約佔日本外滙儲備的70%。

中國外滙儲備連升兩個月，人民銀行公布，8月底外滙儲備規模為34383億美元，較7月末上升195億美元，升幅0.57%。

人行連續22個月增加黃金儲備。8月底黃金儲備為7673萬盎斯，按月增65萬盎斯。不只人行 全球央行都在「低調」累積黃金 為何? 你懂的。

美、英、日都快將公布議息結果，是好是壞就要看市場怎樣演繹 我般散户「多講少做」小注怡情算了。花旗國發短債托長債 雖然賺到一丁點利潤及舒媛長債跌幅  但會進一步令投資者對美元失去信心。

財經日誌(9月6日)

 2026年香港政府銀色債券 最終發行額為550億元，總認購人數約37萬人，認購金額 987 億元，最多獲派17手。

港鐵屯門南延線第16區站發展項目由新鴻基地產投得，筆者覺得這是一個最好的結果。這項目規模相當龐大，總投資額超過200億元 顯示本地財閥依然有心有力支持本港經濟。明天新地將會公布全年業績 到時會詳細探討一下。

聯交所股權披露顯示，建滔集團(00148.HK) 於8月27日以每股近40元 增持建滔積層板(01888.HK) 57.55萬股，涉及資金2302萬元。於9月4日再增持100萬股 每股平均價44.84元，涉資4,484萬元。相較今年6月份以平均價76.65元出售約1.55億股 管理層完美演繹出「高賣低買」財技值得一讚。

億元六合彩繼續不中，看來還需努力!