恆生指數收報25,872 升211點 成交額2,367億元 全日波幅320點，看來好淡雙方均信心不足 不敢去得太盡。
據本地媒體報道，星展銀行近期斥13.46億元向「磁帶大王」陳秉志購入中環中心66樓及75樓兩層全層。從正面看 香港甲級寫字樓依然有價有市， 但若上述交易屬銀行以物業償債 就另當別論。
有傳寧德時代(03750.HK) 正計劃進行50億美元的H股股份配售。若傳聞屬實 消息頗為正面，雖然集团財政狀況相當良好。去年底持有現金儲備達490億美元，資產負債表處於淨現金狀態，但外圍兵荒馬亂 多一點現金 多一份安全感。何況若用現今PB高達7.89倍配股 相當有利。
恆生指數收報25,660 跌232點 成交額2079億元。美伊談判告吹，總統揚言動武 或許經過多次狼來了 投資者都有點麻木，股市跌幅比想像中溫和，成交額大幅縮減，可見淡友信心不足 見好就收。90隻藍籌股中，64隻下跌。北水淨流入22.5億元。
美國著名對沖基金經理Michael Burry披露最近持倉，增持京東集團，並新建倉阿里巴巴，透過買入英偉達2027年1月到期看跌期權，間接做空英偉達。是否追隨得過 網友最好自行判段，就以往績衡量。 筆者覺得Mr.Burry有點名過其實，討好的外形及戲劇性的投資技巧 的確「赚足了眼球」。但過往成績象告知我們「剎那的光輝未必永恒」。
*可參考Burry創立可參考创立了新基金Scion Asset Management的往績。
1980年，置地雖然在出售九龍倉股票時大賺一筆，但卻痛失九龍倉控制權，「痛定思過」投資策略發生180度大轉變，放棄了一貫奉行的穩健策略、轉向為極端進取冒求賺快錢營運方式。
1981年開始，置地由傳統"Old Money"銳變為"暴發戶"。在市場大舉買入資産，包括作為牽頭財團以13.08億元購入港島大潭道白筆山地段，計劃興建別墅式豪華住宅。以28億元購入尖沙咀美麗華酒店舊翼重建發展，更獨資47.5億元的破紀錄高價投得港島中區新地王(後發展為香港交易廣場)。斥資35億元購入香港電話及港燈集團各34.9%股權。一連串的「喪買」行動促使置地成為香港最大的負債公司， 總債務急增到超過150億元。當時的置地雖然貴為全港收租王 每年租金收入7.46億元 但連支付利息都不夠。(同期的新鴻基地產 租金收入不夠2億元)。
依靠營運自然現金流， 已不夠集團正常運作，股價又屢創歷史低位，供股批股難以實行，除了大幅度再融資及出售資產套現外，要解救資金鏈緊絀問題就別無他法!
大幅套現資產減債後，才去再融資是較為妥當的方法，因需繳息負債減低，再度融資除了更易成功外，還可獲得優惠貸息率。
踏入80年中期 置地成為香港經濟市場最大沽家，先后出售香港電話權益給英國大東電報局套現14億元 、29億元沽出香港電燈公司近35%股權給和記黃埔、放棄早前高價購入的港島區豪宅用地(後來別的財團發展為香港著名嘅豪宅屋苑-陽明山莊)及美麗華酒店舊翼重建計劃。雖然虧損大筆資金， 但起碼省回不少未來資本開支。接著又以23.8億元出售銅鑼灣皇室行及灣仔夏悫大厦給華人置業、一批土地储备售賣給予新鸿基地地產作價13.5億元、半山區地利根德閣大廈給澳洲奔達財團套現20億元、銅鑼灣世界貿易中心給新鴻基地產作價17億元及賣出中區甲級商廈-「皇后大道中9号」套現38億元 ....。通過一連串大幅出售資產套現， 置地的財政狀況終於能夠回復健康水平，但由于在交易過程中 婁次誤判 置地在香港商界地位自然今非昔比。
筆者個人認為 置地能過此關 除了本身根基雄厚外，亦多得80年代後期「香港磚頭神話」仍未結束。
Elon Musk 計劃將旗下太空探索技術公司 (SpaceX)，目标估值1.75萬 - 2萬億美元。這估值已高於"Magnificent Seven" 中的Meta Platforms, Inc.、臺積電或兩間三星電子或三間騰訊控股。若選擇傳統經濟企業 就選擇更多，包括整間全球最大石油公司Saudi Arabian Oil Co.、六間匯豐銀行或7間豐田汽車。而SpaceX在2025年营收185億美元，净亏损約50億元 並且仍處於燒銀紙階段，幾乎可以肯定嚴守價值投資法的股神擁躉，對SpaceX的估值 不屑一顧。
金管局宣布，將批出穩定幣發行人牌照予兩家機構 — 碇點金融科技(由渣打香港、香港電訊和安擬集團合組的公司)和滙豐銀行。作為國際金融中心 金融產品多些選擇 亦合情合理 期望有關當局把關從嚴 不要讓類似雷曼事件歷史重演。
置地公司屬怡和集團系內最具實力企業，香港開埠以來首次股票狂潮 就是置地的杰作。 70年代初期 普羅大眾對股票的認識 仍處於幼稚園級別 與怡和集團對陣 簡直是送羊入虎口。但人性的貪念又起能輕易戰勝恐懼和理智。
1972年香港股票市場，爆發首宗敵意收購，置地公司發言人 宣佈以兩股置地股票換取一股牛奶公司股票。 若以股票市價計 牛奶股票持有人 即時賺取近四成利潤。大眾自然趨之若鶩，股票市場在短短十多個月內狂升近4.5倍。恆生指數由323狂升至1774點。當年股市有多瘋狂， 參與者上至銀行大班 下至中區擦鞋童 均沉迷這項金錢遊戲，甚至辭去正職全職炒股已不再是新聞，在極短時間內 市民對股票由一無所知 變到通街股神。最終結果 普羅大眾自然成為受害者，恆生指數在一年內下跌超過95% 根本和血本無歸分別不大。
有受害者自然有得益人，置地公司分文不花， 開動印刷機多印些股票 就將整間牛奶公司吞下。牛奶公司的吸引力， 當然不是來自它的奶品、制冰及經營數個超級市場等業務或那一百幾十只奶牛的價值。而是「懷璧其罪」于薄扶林、 銅鑼灣、觀塘擁有大片牧牛用地 極具發展潛力。其中薄扶林牛場就重建為置富花園 利潤豐厚到連襪都穿不下! 其實牛奶公司對於置地集團的貢獻 可能只屬頭盤 主菜是期間股市熱潮 系內股票狂升後套現 所帶來的益處。
據聞當年撤出香港的資金高達5億英鎊 據資料顯示1973-74年度 港英殖民地政府的總收入才元2.81億英镑(當年英鎊兌港元比率為1:14.5)。怡和集團期間大量投資海外資產包括夏威夷蔗糖業務、中東貨櫃碼頭、南非礦務及英國怡仁地產。此外精明的本地商人 又怎會錯失這個天賜良機 當大眾沉迷于買賣股票時 這批出色的商人自然投其所好 將公司高價套現大筆資金 速成日後成為世界級財閥的彈藥。
踏入80年代香港第一代股王置地公司，當年上市編號為占土邦double zero seven。終於發現原來最賺錢的行業就是地產發展。1968年置地以3600萬向以霍英東為首的財團買入尖沙咀星光行。14年後以逾10億元出售 帳面獲利26.7倍。1978年以7.15億元買入母公司怡和洋行 擁有的中區金門大廈，當年商界亦有微言，揶揄置地有削肉還母之嫌。1980年置地將金門大廈轉售給佳寧集團作價9.98億元，持貨不足兩年帳面獲利2.83億元或39.5% 還未計期間的租金收入 所有非議自然消失。1980年可說是置地的幸運年，除香港商廈租金再創新高外，更充當母公司怡和集團的馬前卒，與船王包玉剛爭奪同係小弟九龍倉的控制權，結果又以金蟬脫殼之法 將手上持有13%九龍倉股票全數高價沽清 獲利逾7億元。
輸錢皆因贏錢起 或許置地期間賺錢賺得太容易，勝利沖昏頭腦，加上以為自己得到內幕消息 接著換上清兵制服 心口有個[勇]字。 先後高價買入美麗華酒店舊翼重建、港島區一幅十多億元的豪宅地皮、香港電燈及香港電話超過三成股權。更要命的是以破記錄47億元購入中區地王 (後發展為香港交易所廣場)。令集團變成一條飽食的巨龍 高峰時負債124億元，利息開支高達17億元 未來要投入的資本開支 亦相當嚇人!
香港置地雖然貴為地產龍頭 但主要收入來自物業租金(物業銷售比例甚低)，其次就是牛奶公司利潤及上市聯營-香港電話及電燈公司的股息派送，資金回流緩慢，大有給投資者遠水未能救近火感覺。本來以置地的雄厚底子，只要爭取到多點時間休養生息， 復常的機會甚高。但天下烏鴉一樣黑，人性本惡 更無膚色之分 寧與友邦，不與家奴 亦毫不出奇。 置地在此關鍵時刻，被同鄉落雨收遮 加上謠言四起 一沉百踩 股價曾低見2元，莫講話股王寶座 就算普通藍籌股地位也岌岌可危......待續。
