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2018年6月30日星期六

房策3招

有招總好過無招,但外圍火藥味好濃,若有甚麼風吹草動,應審時度勢,切勿重蹈當年八萬五覆轍。
空置稅應難不到身經百戰的地產商。資助房屋與市價脫鉤我非常讚成,只要立例不准炒賣便可。私宅改為公營房屋就要格外小心,因若太值錢的市區貴重土地改為公屋,政府會收少數以百億元的公敞,那時全港市民的血汗錢,不應當作幸運抽獎般去益少數幸運兒。建公屋用較次等的土地,既可建較多的數量,亦可減輕公敞收入過份流失。

收到裕元(551)股息$2174。

2018年6月29日星期五

止蝕原因

今天止蝕部份股份,中國飛機租賃(1848)持有成年,績好息高但股價無甚表現,擔心有未能察覺的隱憂,市好都吾升,市淡就更不用談了。信星(1170)及陽光產業(435)買入不久,止蝕損失有限,局勢未明,輸少套現了事;沽新地(016)是內子的主意,若係我就吾沽;最失敗是冠君產業(2778),高追原因是博朗豪坊交易成功,博輸了又吾服輸,先減持近半高價貨,現仍持有2萬6千股。
局勢未明,現金為王,最多蝕了資金成本。

止蝕

我有一般散戶一樣的漏習,不喜止蝕,但長假開始,外圍危機重重,只好又再減磅,沽出信星鞋業(1170)@$2.04x32000,賬面蝕$960;陽光房產(435)@$5.42-$5.43x24000,賬面蝕$2520;新地(016)@$118.4x1000,賬面蝕$200;中國飛機租賃(1848)@$7.99x10000賬面蝕$6410;減持24000股冠君產業(2778)@$5.22,賬面蝕$18720;合共賬面虧損$28810;並套現超過1/2M;倉位約1/5可安心渡長假。

2018年6月28日星期四

翠華(1314)


翠華公佈年度業績,收入18億3975萬元,按年跌0.3%。純利錄得8077萬元,下跌10.9%。每股盈利5.68仙,派未期息每股1.5仙,另特別股息1.5仙。
集團財務十分健康,持有現金5.1億元,資產負債比率5.6%。但集團同時受到同業競爭激烈,經營成本增加等影響,前景並不樂觀。
大家樂(341)、大快活(052)及翠華(1314)均公佈了年度業績均一般,這亦反影出整個板塊經營困難。
現價每股1元  市盈率15.63倍 收益率5% 市值約14.11億元

繼續減磅

大市走勢弱過藥煲,只好持續減磅,於2.49元沽清20000股東方表行(398),賬面獲利$600,淨袋$402,賺$不多,志在減磅。
7月6日特朗普是否會真的實行對華的懲罰性關稅至為關健,但就算他到時又變[鴿],投資者亦難放心,因這位美國總統以無信用見稱。若你是大戶相信也不敢膽做高夾空倉,反而造淡就順手得多。不過衍生工具專收叻仔,都係個句,要量力而為,小心駛得萬年船呀!
好彩不再賭波,韓國竟能勝德國,吾怪得常聽人說,十賭九騙!
最新消息:特區政府行政會通過開徵一手樓空置稅及資助房屋將調整定價。

太和控股(718)


太和控股以每股12.8元出售大酒店(045)11.47%股本權益給母公司,涉及資金約23.6億元,淨額收入13.74億元,建議派發給股東,每股約派0.25元。
對太和來說,這無疑是好消息,難得毋公司溢價12.48%收貨(大酒店股票)及慷慨派送,值得一讚。母企曾以每股作價0.92元收購太和,較現價0.75元高出22%。
從領導層的作風可見是吃[大茶飯]之士,不似會為小利去欺負小股東而弄懷名聲,個人認為此股甚具留意價值。
現價0.75元 市盈率12.37倍 市賬率0.76倍 股息率2.413% 市值39.38億元。

2018年6月27日星期三

增持FI南方恆指(7300)

傳鐵塔公司上市,最有利的是聯通(762),因對其今年盈利貢獻最大。
人民幣貶值,我的人仔存款白存1/2年,內銀、內房、外債偏高的內地航空股也會受到影響。A股入MSCI後站時好像對內地股市無甚幫助,內地親友都在股市損手,無乜信心再入市,寧信磚頭。
貿易戰看來有排煩,檢視倉位升至1/3,增持1萬股@$5.48FI南方恆指(7300)至2萬股作為多些對沖。倉中股票想沽的已沽了,現在只好靜觀其變,小注怡情。

2018年6月26日星期二

小米集團(1810)


路經銀行,取了本小米集團招股書看下。

合併損益表

合併資產負債表
你有興趣申請小米集團新股嗎?

對著幹

今早內子入了一手新地(016),理由是我仍看淡,個市應該未玩完,實行與我對著幹!就算真的贏到金錢,但傷了感情,何必呢?
當然是說笑而矣,她只是想補回部份早前沽出的新地股票。

FI南方恆指(7300)

拆息抽高,資金鏈緊,外圍風高浪急,手上貨底又捨不得沽出,只好於@$5.5買入一注FI 南方恆指(7300),作少許對沖,好過見大市下跌,乜都吾做!

2018年6月25日星期一

降準

內銀降存款準備金0.5%,釋放約七千億元人民幣資金。其中五大國有銀行及十二間股份制內銀,放水五千億元,用於推動債轉股。另郵儲銀行、城市商業銀行、非縣域農商銀行、外資銀行放水二千億元,緩解小微企融資難及貴。
北京首都機場(694)續跌>6%,再創近年新低,業績不錯的建滔積層板(1888)跌>5.4%,但未見其大股東增持,我也不會妄動。
李嘉誠透過基金會斥資3千萬美元(相當於2億3千萬港元)認購小米股份,但今次我就無打算跟他一起認購。因現在市場好像開始減價,買到[筍嘢]機會漸多。

東方表行(398)


東方表行公佈上年度(截止三月三十一日)收入雖下跌8.0%至28.92億元;但由於控制銷貨成本成功;反使應佔溢利增加至1.39億元。公司亦頗為慷慨,派發末期+特別息合共0.23元,連同已派發中期息0.02元,全年共派息0.25元。
集團持有10.81億元現金,對於市值僅14億元來說比例甚高,公司歷史悠久,作風良好,善待小股東,負債資產比率僅0.03倍,PB0.4倍,0.23元股息於8月31日才除淨。
現價2.46元 市盈率10.12倍 股息率10.16% 市值14.04億元。
利益申報:本人持有東方表行股票。

2018年6月24日星期日

壞消息入貨?

內地當局取消民航發展基金相關政策公布後,令首都機場(694)股價累跌25%,有關政策確實對公司的影響多大,外行人亦難已預計,但北京貴為首都,其機場業務前景十分光明,首都機場亦值得多加研究,有否趁低吸納的機會。
中興通訊(763)則是另一回事,股價雖由今年高位$33.2下跌至現價$11.86,即下跌了約65%,差過股災。但公司罰款付了,問題仍末解決,已元氣大傷,前景暗淡,唯一賣點是博反彈。
題外話:澳門公佈社保基金累積至774億澳門元,以人口65.3萬人計,與香港MPF總資產8570億港元,人口740.9萬人計相比,個人平均擁有退休資金實相差不大。而港、澳淵源甚深,方言、治安和生活水平又十分接近,希望港、珠、澳大橋快些通車,使兩地距離更加拉近。

2018年6月23日星期六

東方報業(018)

東方報業公佈截至今年3月底止全年業績,營業額9.76億元,按年跌2.4%。純利1.58億元,按年跌3.5%;每股盈利6.59仙。派末期息4仙,全無驚喜。
但貴為香港第一大報業集團,市值竟少於22億元,就算不計有形資產,單計商譽,理應也不只此數。而東方報業的政冶影嚮力,亦極具價值,若大股東願意割愛,內地財團出價必然慷慨,不愁沒有買家。
公司持有現金約12.5億元,佔市值58%,大股東持股愈75%,甚具再次提出私有化誘因。
現價0.9元 市盈率13.24倍 股息率6.6%(不計特別息),市值21.58億元。
友人問我港機工程(044)現價較大股東建議私有化出價仍有約4%距離,有否值博率?我就無興趣了,就算私有化成功,除去手續費淨收只有>2%,但若私有化失敗,股價會跌很多。不要忘記港機上回私有化,真係有好多小股東反對!

變臉

1935年希特拉上台後不久就單方面撕毀凡爾賽條約。
1938年是英國、法國、德國、義大利四國首領袖在德國的慕尼黑召開的會議。英法為避免戰爭爆發,簽署慕尼黑協定而犧牲捷克斯洛伐克的蘇台德地區,英國首相張伯倫手上拿著條約對記者說,我們這一代不用戰爭了。
1939年第二次世界大戰爆發前,蘇聯與納粹德國在莫斯科所秘密簽訂之互不侵犯條約,結果......。
還不到半過月前,特朗普和金正恩才首次見面,言談甚歡,特朗普還改口由前稱金生為[火箭人]變為[有為青年]。全球均以為談判相當成功,怎知特朗普今天又變臉,決定延長對北韓的制裁一年。
個人或公司毀約,你可透過法律解決,世界第一強權毀約,可怎麼辦?遇著個如此不講信用的美國總統,又可怎麼辦?
人類的確文明了,大國以前用槍炮,現代則用貿易來作為戰爭工具。

2018年6月22日星期五

買樓養老

今天約了友人游泳兼陪他看樓,怎知游游下遇暴雨警號,泳池要暫停開放,不過都算公道,有得回水。專登選下雨天才去看樓,因可看出有否漏水。
友人退休想換間新些樓齡的居所,他剛售出一個四十多年樓齡的太古城,五百多呎(實)的小單位,成交價一千零七十萬元!他對我說除了這層樓和夫婦退休/強積金外,其他資產已不多,股票更一股都無。
我建議他不要買股票,就算再用一千萬買間樓住也不怕,即做逆按揭終身每月收二萬多元,另遲些買盡二百萬政府年金,單這兩項超穩陣收益月入已過三萬元,他又好彩女兒再無需他們供養,定過抬炸彈啦!不怪得以前已常聽到別人說買樓養老最實際。
又與友人談及旅遊,友人話在外地只要看下當地的公廁,就可知道當地的文明情度,我真十分同意這種看法,但須明白文明和富裕是兩回事,文明的國家多數富裕,但富裕的地方未必文明。

大家樂(341)


大家樂剛公佈截至3月底止全年業績,純利4.58億元,按年跌9.1%,每股盈利0.79元;維持派末期息63仙(上財年同期派63仙),並派發集團成立50周年特別股息每股35仙。全年總派息率為148.3%。
香港分類業績下跌2.1%至7.92億元,中國內地分類業績增長3.6%至1.36億元,期內收入84.27億元,按年升6.7%,其中本港速食餐飲及機構飲食收入上升5.6%至63.02億元,休閒餐飲收入升11.1%至8.82億元,內地收入上升10%至10.76億元。毛利率由13.4%降至12.4%。
市盈率仍高於22倍,毛利率有下降憂慮,缺乏增長動力,需有高息政策及行業龍頭地位,但我對大家樂的長線投資價值有點保留。

睡得少 時間多

愈來愈睡得少,四、五個小時就足夠,但我亦並無覺得不妥,因將來會有大把時間睡。一直都想侯位補回HSBC,這個老戰友伴我征戰多年,多少都有份情意結。但無意中看到一段片是關於匯控(005)在海外的經營方式,真有點嚇人。
有興趣者可自己看下https://www.netflix.com/title/80118100?=i&trkid=14170286
我對長實(1113)有點保留,因厭它不務正業,但見誠哥都增持,想必超值。加上網友[Hutchison]今天網誌的分析,確實令我對長實的看法也大為改觀。
最近多了友人搬入屯門區住,多數是退休後,沽出市區樓套現換入新界樓。陪友人看過的新樓屯門[雙寓]卻一點都不便宜,252呎(實)賣4.5M;541呎要9M。

2018年6月21日星期四

勵晶太平洋(575)

今早見勵晶太平洋股價突有異動,看公佈才知公司的早洩治療處方Fortacin早前正式於歐洲大陸展開商業銷售,並已收到從商業夥伴Recordati Group就Fortacin之首次商業銷售之400萬歐元(折合3830萬港元)款項。
對一間市值不夠7億元的小公司來說可算甚有憧憬,不及詳加研究便於$0.37買了10萬股考下運氣。但此股無PE兼無Yield,百分百投機只宜小注怡情。而本人仍無需要使用有關藥物,因非用家,可能會對其前景判斷有欠準確。
但後見港股大跌401點,成交1035億元,見勢色不對,便沽清10萬股勵精太平洋@$0.395,即日鮮賬面獲利$2500;淨賺$2327。



美元強勢

美元強勢,其他主要貨幣及黃金必然受壓,港元與美刀掛勾,港府金管局相當被動,能做的不多,外資沽出港元買美元套息的誘因非輕,本港銀行拆息怎可能不走高?我貪高息存的人仔肯定受到影響,不知人仔匯率貶值是否國家為應付中、美貿易戰的策略,真係要提高警覺。
好明顯加息期已開始,應該對大型銀行甚為有利,但不知何解,匯控(005)也在市場搶存款,18個月港元定存利率優惠,最高報2.2厘。相比部份貸出樓按,這豈不是近乎蝕做,真不知出了甚麼問題?
內子前愛股莎莎國際(178) 剛公佈全年業績,增長35%兼派特別股息合共$0.14,但個市風高浪急,都係無為貪息追貨了。

再談貿易戰

估值超過300億元的香港仔黃竹坑站發展權,將於6月7日截意向期,花落水家可進一步看清地產大孖沙對後市的看法。
不知是否出於個人願望,總覺得中、美貿易戰,國家必會勝利。但聽了老闆分析後心都涼了,中國人有多少財產藏於美國?美國人有多少財產藏於中國?眼紅中國高速經濟成功及害怕其崛起的國家相信不少,一旦Trump又變臉與其傳統盟國修好,聯手對付中國,新的八國聯軍出現並非全無可能。而中國靠得住而有經濟實力的盟友有幾多個?
小米招股,集資近480億元,招股日期本月25至28日,稍後看清形勢才決定是否申請也不遲。
於$3.24減持8000股湯臣(258),連已取股息賬面虧損$1440,仍持有20000股。

2018年6月20日星期三

Gold ETF (2840)

內子話我知今天買了些黃金ETF@$948,又無息收,都不知為何買入。女子可能都係保守些,但若為避險,十萬不到作用亦不大。

剛去探朋友,佢樓下個商場播世界盃,得很少人看,全無氣紛,莫非因成日爆冷,班球迷輸到無曬心機!

日本彈珠股

還以為A股入摩,會有利於內地股市,怎知無甚[了到],上證連二千九都守不穩。幸好持有的A50ETF(2822)走得快,否則又會多隻蟹股。貿易戰中國甚為被動,只好死跟應戰,就算想息事寧人也不得,因Trump只會愈要愈多。牛/熊仔波動得很,若非個中高手都係少沾為佳。
港鐵(066)是非多多,但股價調整有限,精英股真係好難給你執平貨。部份人仔又到期,都係續期三個月,怕cash偏高又衝動。
後記:個市真係好難玩,昨天牛仔應已全軍履沒,熊仔以為可得勢不饒人,但今天即反彈幾百點,所以話衍生工具專收叻人。
日本大有可能發賭場牌招,第一時間即想起日本彈珠股-NIRAKU(1245),以馬上掛高兩格要貨,怎知都係追吾到,收市升了>22%,報0.72元,NIRAKU無PE,純博概念,既已急升,吾敢追了。

2018年6月19日星期二

市後檢討

今天股市曾大跌近千點,成交達一千五百餘億,壓力非輕。近尾市想執死雞,但落了三個盤都做不成,這包括買入新地(016)x1000@$120;盈富(2800)x3000@$29.7及想平手沽出信星鞋業(1170)x32000@$2.08。
Trump為人反覆無常,貿易戰亦預了有排煩,投資者應早有心理準備,但大市反應依然頗為強烈。內子問我會否買回騰訊(700),不過都係算了,對[企鵝王]始終了解不深,買了也無信心長坐。
今次大市是調整或是真的股災開始,只有天曉得!但你若有主動收入又有淨現金流,實無須過份恐懼,只要買的是實力股,愈跌愈買,何懼之有?但若借孖展就要份外小心,因心理壓力大了,反有可能末敢賺盡。
恆生(011)、中電(002)、煤氣(003)、友邦(1299)、港鐵(066)、新地(016)......等精英股,若遇低位吾買,肯定後悔莫及。
最新消息:聯交所資料顯示,李嘉誠於上周四(14日)至今日,連續三個交易日增持長實集團(1113)合共890.65萬股,三日的每股購入平均價分別為65.6315元、65.5489元,以及64.98元,共涉資5.84億元,持股量31.82%升至32.06%。
而今天長實的收市價為64.15元,即你若現價買入,成本平過誠哥。

即日鮮

內子見大市大跌但維他奶股價不跌反升,終決定吃糊了事,每股獲利8角,賬面獲利$3200。並落了個限價盤,盈富基金@$29.70x3000,即博今天收市前跌過一千點,執死雞!

維他奶(345)

怎看維他奶的業績也算不俗,已連續多年雙位數字複式增長,夫復何求?但股價卻下跌愈4%,好難得股價調整,可惜我無法說服自己在如此高PE下買入。但內子比我進取,我不敢就她來,希望她無博錯啦。因投入資金夠買幾千公升維他奶,十年都飲吾晒!
公司有現金9.57億元,加息對其有益無害,ROE20.1%,稍遜上年,但依然良好,最令股東振奮是佔整體收入57%中國內地業務增長37%,經營溢利則佔總溢利54%,增長71%,內地市場發展空間龐大,商機無限,為公司最大賣點。

2018年6月18日星期一

美國公債

 
陪內子逛商場,巧遇前老闆,他是個投資得法的富翁,我當然想聽下他對後市的見解,他說中、美貿易戰可大可小,而且不是短期內可以解決得到,他近日以把大部份股票套現,買入美國公債。老闆一向是長線投資者,買貨後總是惜貨如金,連他都這樣看淡,我真是要對後市再提高點警惕。
上網一查,這種被譽為全球最安全的投資-美國公債,最新殖利率1年期已升至2.35%;5年期2.81%;10年期2.93%;30年3.05%。國家主權基金、退休基金,慈善基金,這批以穩陣為第一優先的資金,怎會不調整股/債比例。
美國公債入場費並非如想像中高不可攀,10萬美元已有交易。
他還教我以有限公司持有資產的好處,雖然若公司規模/信譽不夠,融資時都要加上私人擔保。但若以後能令銀行覺得公司達標,就可免除私人加保,這將大大有利於私產安全,使火燒連環船的風險大減。但本人近乎全無借貸,所以何必多此一舉。而且現在去銀行開公司戶口甚為困難。
題外話:內子話我為人真奇怪,輸了幾百元波就肉痛戒賭;但若輸了幾萬元股票好像無動於衷。這是因為前者我全無把握贏返;後者則信心十足。

2018年6月17日星期日

反通貨膨脹

 
物價及收費愈來愈貴是人所共識的常規,但也有三個行業在反通貨膨脹,收費愈來愈平。機票、股票經紀佣金和電訊收費。
最近多間電訊商流動網絡大減價以不用多說,現在連IDD長途電話也如是,主動邀請我續約兼減價至每月27元,平均每天不需一元,平到我都不好意思拒絕,亦可見本地電訊業的經營愈來愈困難。
看來若想投資上述三個板塊的投資者,理應格外審慎一些。
而我一直都有留意和電(215),看否有機會在低位補回,現在都係觀察耐些才作決定

父親節

剛打開收音機才知今天是父親節,在此恭祝天下所有爸爸父親節快樂!
要做個好爸爸真係好偉大,明知是個千斤重擔,明知未必有回報.......。真是十分羨慕別人有個好爸爸。對我來說(真心話)窮爸爸、富爸爸,只要是盡了力就是個好爸爸。
我是個很自我(或可稱作自私)的人,不願為此付出太多,為免累己累人,那就倒不如不做別人的爸爸。

陸叔投資心法

 
陳永陸(陸叔)是資深的投資者,他有一個核心思想及價值,相信是任何時間也不會改變,也是他多年賴以投資致勝之道,甚具參考價值,他認為沒人可投資百發百中,因此建立一個平衡的投資組合是非常重要。
如果是以股票組合而言,長線優質實力股佔60%,這些股票不會炒出炒入,一旦持有是數以年計,至於餘下的40%比重,有30%是可以炒波幅區間,但這些股票一定要自己很熟它的韻律,不要跟炒一些人云亦云的股票。至於最後的10%,可以買入投機性的股票。
陸叔又認為,現今投資世界已不是同你講盈利,有時一個概念也可以令股價瘋炒升幾倍,這些投機類別股票,小注買入無傷大雅,萬一睇錯止蝕,整體組合也不會招致大損失。
個人認為上述說法是陸叔肺腑之言,亦頗為認同。而我也是個[股票迷],第一桶資金全賴股票得來,四十六歲前資產全為股票,現今除了自住物業外,最重的資產仍為股票,現在正祈待股市有個較大的調整,好讓我可以安心重建一個優質股的長線投資組合,再無需依賴炒出炒入來保持資金的購買力。


收到湯臣(258)股息合共$11966,高息股好處是坐貨也舒服,若公司能維持到股息率,就無需理股價升跌。本想轉倉將湯臣股票集中於一個戶口,但很多手續兼收費,香港股市其實很守舊,鄰近地方早已股票無紙化。

2018年6月16日星期六

中移動(941)

 
書架中見到本中移動的年報,才知內子私己倉內持有中移動實物股票,不用問也知坐了艇,此股特徵,[飽吾死、餓吾親],客戶高達8.87億戶,淨係大數據都暗藏無限商機,持有1206億人民幣現金,但好像未覺公司善用資源。
中移動以每股市價HK$70.25計,市值高達14384億港元,位列港股季軍,市盈率10.5倍,股息率9.12%(不計特別股息則為4.56%),給人的印象穩健有餘,進取不足。
今晚重注阿根廷$500勝(賠率僅1.25倍),若贏吾到冰島就今屆再不賭世界盃,巴西也不買!

中、美貿易戰

 中、美貿易戰愈演愈烈,美國總統特朗普宣佈,決定向總值500億美元(約3,900億港元)的進口中國貨物,徵收25%關稅。美國貿易代表署稱,首輪關稅將會在下月6日起開始實行。中國商務部隨即宣佈將會對美國出產的大豆、汽車、化工品等商品加徵25%的關稅作為報復。
但不知是否[狼來了]太多次,市場好像並不相信中、美真的會幹起來,而並沒有太大的反應。還有個可能性就是大戶在托市出貨,但看成交額又吾多似。

太古地產(1972)公佈,以150億元出售太古城中心第三座及太古城中心第四座物業。據2010年報所顯示,太古城中心第三座估值才28億3千1百萬元;第四座34億3千2百萬元。今次交易對於市值1900億元的太古地產來說,也頗具意義。
烏拉桂勝出獲利$40,錢雖少但士氣大,現正待[兩牙]大戰開波。
今天跑步、游泳、寫網誌、炒股、看波與友人茶聚....。這就是我的退休生活,無乜豪華享受,但我心足了。

2018年6月15日星期五

洋鱷賺$真容易

 洋鱷隨便找隻毛利及市盈率高的中資民企,先沽空後唱衰,不理有否冤枉,成功獲利機會高過九成,D錢真易賺。
但衹限洋鱷,本地鱷最好不要有樣學樣,否刞好易被洗頭艇載走,做了鱷魚皮手袋,搵錢大把途徑,無為搵命博!
初時還以為Viu TV今晚只播[兩牙大戰],原來 8pm有得看埃及VS烏拉圭,買了$100烏拉圭勝,都係個句,睇波吾賭波,睇黎做什麼?哈哈!

沽泓富

美、朝談判完結,特朗普少了顧忌,馬上又向內地開刀,貿易戰戰意甚濃,來勢凶凶,加上香港雖站不跟隨加息,但早晚都要加,最怕還追加就麻煩(HIBOR已加了),但個市好像吾識驚,但我就好驚。都係再保守些減磅-於$3.28沽出六萬股泓富產業(808)賬面獲利$4200。賺$不多,但套回近二十萬元作預備兵以防萬一。
後記:買了$100西班牙勝,今晚又要捱夜看波!

2018年6月14日星期四

長實集團(1113)

 長實集團宣布全資收購英國倫敦5 Broadgate物業,作價10億英鎊(約105.4億港元),估計物業租金收益比早前出售香港中環中心高出一倍。雖然都係隔山買牛,但始終是老本行-房產業,能給投資者的信心總較能源業高一些。
近日傳長實將重建中區華人行,又參與收購澳洲能源公司,動作多多,看來大公子急於想証明給投資者看,虎父無犬子。
今晚買齊啤酒薯片看世界盃,睇波吾賭波,睇黎做什麼?買了$100逢場作慶-沙地勝。
後記:輸了波還給內子笑到面黃,話終見到我死蠢的一面。我見沙地這麼冷,可能有人會做手腳,卻忘了黑幫也會有愛國的!

加息1/4%

 美聯儲局加息1/4%,估計加息4次,投資者有誰不預計到?但世界盃將開波,股市例淡,今早股市少許調整仍算合理。
加息早預了,空置稅可能贏到民意,但實際效益應不大,樓價[物非所值]是共識,但地產股一般nav都比市價有不少的折讓,有一定的防守力,個人認為地產股一線首選新地(016),二線首選嘉華(173),但兩股我都無持貨,正候位吸納。
香港住宅物業平均每年毛租金收入約2.5%,除去管理費、差餉/地稅、保險及折舊,每年有淨收入2%(即市盈率50倍)已算不錯,又有遇到租霸的風險,而且不要忘記還要繳交物業稅,買樓時能有比市價平2-3%已算夠運。
而若將同一筆資金買入地產股,就以龍頭股-新鴻基地產(016)為例,每股現價$124,市盈率8.59倍、淨股息每年收入3.31%,完全免稅,真實資產折讓超過40%,更沒有投資物業的煩擾。
但為何仍有這麼多投資者寧高價買物業投資,而不買地產股呢?究其原因是控制權所屬,物業岩價業主就可作主出售。但地產股小股東卻不能要公司賣資產分錢,一切全要看大股東決定。
這就是做成物業與地產股估值差距的主因,所以投資股票其管理層的品格至為重要。
綜合上術因素,加上財力限制,仍覺地產股更為合我。
四年一度的世界盃,連甚少看波的我都興致勃勃,首戰看好沙地。

2018年6月13日星期三

隔山買牛

長實集團計劃收購澳洲能源公司APA Group ,涉及資金約772億港元。而且有可能由長實(1113)獨力投資,若真能成事,對於市值2447億元的長實影響至深。隔山買牛小投資者能知有限,只好押注於小超人的眼光身上。
無意掃長實擁躉慶,只想起公元2000年,大超人重注英國3G電訊業,使我這個和黃小股東坐貨坐到個屁股起枕才能見回家鄉!

大眾金融(626)


大眾金融市價$3.4、市盈率7.14倍、股息6.18%、PB0.49倍,平絕港股金融板槐。母公司為大馬大眾銀行,實力雄厚,大眾金融則業務穩定,派息慷慨,公司市值僅37.33億元,交投疏落,母公司持貨近3/4,有私有化憧憬。
今早先買一注作貨底。
利益申報:本人持有上述股票。

題外話:中興通訊(763)復牌大跌>40%,罰了兩年盈利,無做兩個月生意,海外客戶信心盡失,還不知有多少壞消息跟尾,真係元氣大傷,大行報告不用看也知是一面倒看淡。富貴險中求,但這些$自問無本事去賺。
難得是某中資投行,無落井下石,力排眾議,維持目標價四十元!

六十

 
人生六十古來稀,應是值得感恩之事,我遺傳學fail,輸在起跑線,人生波折多多,年輕時生活並不如意,幸得上天憐憫給我一段美滿的婚姻補償了一切。
自問不算是個壞人,從來都不憎人富貴厭人貧及做一些損人不利己之事,能力許可下亦有行善,對親友就算不敢說是有情有義,但至少也合情合理,對妻子則比對我自己更好,說來肉麻,但確是事實。有時做些損人之事,也是為勢所迫,必無選擇,因在這個殘酷世界,若然過份善良就根本難以在社會立足。
生日願望,只祈望健康、快樂、基本生活無憂就心足了。

2018年6月12日星期二

信星鞋業(1170)

 
世界盃股市例淡,加息1/4%幾可確定,美朝首腦會談無乜新意,觀望氣紛甚濃,市況淡靜。二、三線工業股交投更為疏落,工業扳塊是我的弱項,機器存貨怎知折舊足不足夠,又有多種可能會影響工業股前景的因素,甚難估值。
但我對信星鞋業甚感興趣,雖對它了解不深,只知它近日發盈喜主要是來自上半年非經常性收入,(結束長期虧本的零售及批發業務,以及出售中山舊廠房,帶來一億多元額外收益)。將來營運業務會蝕少了,還多了筆資金運用,怎看也是有利公司。信星陸續把廠房遷往成本較低的越南和柬埔寨,珠海廠房有改作其他用途行憧憬。
信星手持大量現金,每股約持有一元,持續派發高息無難度,公司作風亦一向如此,而且David Webb持股6%,有Webb哥助小投資者睇場,信心自然倍增,公司成交疏落,股民頗為惜售。
現價$2.07、PE10.84倍、股息8.7%*、市值14.36億元。
利益申報:本人持有信星股票。
*包括特別息,但信星特別息並不特別,年年都有派。

失敗之作

幾十年的單據,好像清極都未完,又發現兩張[特別的]失敗之作。

2008年金融風暴,匯控(005)股價跌過不停,壞消息一浪接一浪,使自以為經驗豐富的我也方寸大亂,連匯控送的認股權證都沽埋,(認股價僅二十八元)!
無論你平時怎樣客觀冷靜,都是紙上談兵,但一到真金白銀實戰卻可能是另一回事。

另一單更失敗,買入中信泰富(267)的成本價三十多元,卻在五元一角三仙才懂得止蝕,後來股價好像還跌至三元多。這全因誤判此大藍籌股有買貴無買錯,只要死守,終會返家鄉。
時間太久了,祇記得中信蝕了六位數字,還以為是跌了一半就已止蝕,今天看到單據才認清是跌了3/4才cut loss;可能實在太丟面子,連自己腦袋都不想承認。
註:當年我以平均價三十多元入貨時,市盈率及股息率也很合理,這價在當年並不算在高位,高位價近五十元,而在當時年報中,隻字都無提公司大量參與澳元的衍生工具投機。事後結果如何亦無為多說,有興趣者上網一看便明解。

香港樓價有多貴

 
剛收到台灣友人問我香港樓價有多貴?
香港市區一個407呎(11.44坪)的小單位賣1383萬港元(5256萬元新台幣),我投資了幾十年,還自以為有點理財心得,但全部身家也不夠買下上圖的小單位。
而全香港最貴住宅位於山頂區Mount Nicholson豪宅,每坪1785萬元新台幣。
*香港居民每月入息中位數約5萬7干元新台幣。

港機工程私有化

 
港機(044)現價$68.2,與私有化收購價有近$3.8的差距,想信成功機會甚大,但世事難料,差價亦非特別吸入,都係做過傍觀者算了。
長實(1113)計劃重建和記大廈,該物業於2015年估值77.7億元,而重建後新商廈估值約320億元,就算除去建築費及另加三、四年租金損失外,長實依然有大利可圖,但股價卻無乜波動,看來投資者態度亦頗為審慎。
今早與友人茶聚,佢頗為不滿有位年輕人在facebook大罵其父親,這麼窮為何生他出來?Youtube上亦見有多人爭論此事,我是局外人實難以判斷這位青年的想法是對或錯,亦不想理人閑事。但我自己若有機會見到誠哥,只想對他說為何你不生我出來!
茶樓雖坐無虛設,但大部份均是長者,一茶兩、三件點心就坐好耐,營運成本這麼重,酒蓆又大減,相信中式酒樓經營頗為困難,都係避免買入這些板塊股票為佳。
今個星期政、經要事特多,說不定股市會有些較大的波動。

香港機場為何不私有化?

在機場候機時忽然想起香港機場其實是一項相當優質的資產,每幾分鐘就有一班飛機升降,客運量達7050萬人次,貨運量全球第一,另持有數以十萬呎計的收租商業面績,但上年度純利僅82.76億元,竟與一般二線上市公司相差不大。
公營企業永遠不夠私營效率高,全世界均如是,公屋管理成本貴過太古城,領展私營前後的管理質素,新郵輪碼頭慘不忍睹的現況......。已是鐵證,無用質疑。
擴建香港國際機場第三條跑道事在必行,與其要大舉負債倒不如上市集資,資本化程度不如香港的東南亞國家及內地,早有機場私有化,為何香港不行?
就連太古洋行(A019、B087)都以高溢價私有化港機工程(044),而港機的根基就在香港,可見太古仍長線看好香港的航空業,私有化機管局實有助提升其效率及透明度,有利航空物流業發展。
領展(823)上市還可以賴會令居民買貴日用品,但就算私有化機場會令人搭貴飛機,去得旅行相信也無乜人會介意付多少少,何況真要加價時也需要政府批准。



釜山無敵大海景只售六億韓圓,約四百幾萬港元,香港樓真係貴絕全球。

 
餐餐都係關東煮、石熇飯、燒肉、熱氣得肯,真吃不消,寧願宵夜時吃蛋捲。
香港地產霸權已夠利害,但相比起三星集團對韓國的經濟壟斷,原來只是小毛見大毛,三星連蛋捲都賣埋!
利益申報:本人持有太古B(087)股份。

2018年6月7日星期四

渡假

真係有點洩氣,次次沽出騰訊(700)都上升,以前勉強可說是只係賺少了,但今次卻是蝕沽後才升,講出來都覺失禮人。
約兩年前曾對網友[價值兄]說,(他全倉持貨,我就總留一手)。很快就會知道誰對誰錯,兩年過後,投資成績他贏我成條街。但事已至此才轉軑,又怕給市場左一巴時又一巴。
內子笑說我可能是港股最後一個淡友,若連我都轉軑看好,股災就會真的來了,真傷我的玻璃心。
剛看過網友[80兄]的網誌[不用追求成為富爸爸,不要做窮爸爸就好了]。又勾起了我一段深刻的回憶!很久以前,公司擺春茗,老闆帶埋佢個小朋友同來,同事們都爭箸和小朋友嘻玩,坦白講我甚少見如此不討人喜愛的小孩。有位同事卻在我耳邊說,小子雖不大[得意],但佢老爸[好得意]。
各位人兄,為了自己的子女,加油呀!否則給人看輕的可祗得你自己一人。
渡假前減了些磅,以防萬一,應承過內子旅行時不寫網誌,下週見!

沽交通銀行

看到單新聞,本港一間醫療中心收了內地同胞錢打三針疫苗,怎知第二針已無貨,內地同胞當然相當不滿,良心說亦值得諒解。
但想深一層,身處香港其實已比很多人幸福,試想那間醫療中心怎不知無針給已付錢顧客打的後果!但無疫苗也認,寧願被X祖宗十八代兼賠錢。若換在別處,怎可能會發生這些[小事],多多針都可供你打啦!打了什麼你知嗎?
沽開有癮,看了份內銀分析報告,對前景有些保留,原本博交銀(3328)有被匯控(005)增持的憧憬,看來機會渺茫,反正有錢賺,沽貨了事。於$6.46沽出1萬6千股,賬面獲利$2080。
現水平買股都不會是適合長線的好價,只宜短炒當練靶,亦可能是我實在太貼市,見有微利就手癢!

沽建滔化工

政府公佈增持港交所(388)股票,由5.88%增至6%。還以為有甚麼好消息,原來只係以股代息,無甚啟示,難怪正股只升了幾元,但幾隻Call輪今早曾就升過不少。
新地(016)連買賣單位拆細都保守過人,由1千股改為5百股,每手都要6萬餘元。
沽出3千股建滔化工(148)@$32.10賬面獲利$3300,從數據看此股甚有前景,但公佈了一份良好的業績後股價卻反而相當波動,連網友[Student]都勸我小心,都係吃糊了事。

退休移民

友人考察完馬來西亞回來,物價、天氣、民風、語言、治安都可接受,但對政治有點擔心。反正馬國生活水平低,我建議不如去住一段長些時間才作決定,移民是大事,也不急於一時,友人移民主因又係只想住大些和做車主。
看來香港居住空間之小,已到令人難以容忍的情度,否則怎會有這麼多人臨老才離鄉別井。
2011年在加國住了一段日子,很嚮往當地的生活,就賣掉了部份港股在當地置業,但持有物業對申請居留無半點幫助,只是自己一廂情願以為有用,結果因係非國民身份,稅務麻煩得肯,後來賣出後除清稅款後賺得幾萬港元。
而我沽出港股中包括兩萬股領展(823),若不是為在加國置業我多數不會沽出,持有至今計埋股息賺多過百萬,這也可能是我投資歷程中較失策的一次,因此特別留起單據作反面教材!

2018年6月6日星期三

陽光房託(435)

今天看報刊得知上水誧位租值大升,自由行又轉旺,使我聯想起在自由行旺區上水、元朗擁有大量商場的陽光房託,房託(REIT)有別於傳統地產投資公司,收到純租金要90%以上派發給股東,因此租金若能調升,小股東能收的股息也心然受惠,不須看大股東心情。
陽光是四叔馬房,誠信不用掛心,資產負債比率22.1%,尚算穩健。
現價$5.52、市盈率12.29倍、股息率5.98%、每股資產淨值$8.724、市值90.81億元。
利益申報:本人持有上述房託權益。
後記:為保持低倉位,承裕元(551)除淨前減持2千股@$24.2,賬面獲利$600,仍持有2千股高價貨,港股中我依然是對磚頭的信心大於工廠。

理財之道

後輩向我請教理財之道,見他甚有誠意,就與他討論一下自己的看法,當然我絕不能保證必定正確。
首先切勿刻薄自己,節衣宿食,因世事難料,來到這個花花世界若只捱過而無嘆過,實在對不起自己。但花錢的態度要正確,若用小米功能已足夠就無為用I Phone;一只十幾萬元的勞力士,並不會準時過電子錶;滿身名牌除了自我感覺良好外,別人對你的看法並不會有太大的分別,識你的人怎會不知你的[斤両];稍有閱歷的外人也很易從你的行為氣度,察覺出你是[石班]定[石九公];因此干淨整潔的外表已足夠;除非收入真係好高,否則切勿做車主,有餘錢就用來累積藍籌股,使主動和被動收入雙線為你增加財富,無迫切性的話就勿過早上車做樓奴,因若一開始供樓,就會將主要資金綁死,而且買樓換樓致富的方法已難再重現。

收到中國飛機租賃(1848)股息$4179,股息率不錯,也就懶理股價升跌。Show出單據非為炫耀,幾千元股息也無乜好炫耀,只是留作紀錄,因若單據無甚麼特別,一般我多數都不會留底。

2018年6月5日星期二

友邦保險(1299)

想買的股票未到價,想賣的股票已賣光,世界盃期間,港股例淡,我不算是個瘋狂球迷,但四年一度怎會放過,理智上應買德國,但落注卻在巴西身上。
記得N年前世界盃,我已覺得啤酒股博得過,可惜入錯股-金威啤酒,結果要止蝕離場。後輩想月供股票,我建議友邦(1299),股息雖少,增長卻不錯。
剛掛1號風球,記得先父每遇掛風球(5號風球以下),若遇到是假日不用上班,都喜帶我們去海運大廈看風,全無危機意識,真係識得少,就驚得少?
股市無乜方向,都無乜好寫,但習慣了吾寫有些失落感!
友邦現價$72.05、PE18.09倍、股息率1.39%、市值8701億元。

2018年6月4日星期一

沽騰訊

買企鵝股都會蝕本真丟臉,因入貨價實在太高,翻本機會有難度,索性承今天騰訊反彈止蝕算了,於$414沽出100股騰訊,計埋已收股息賬面也虧損$3722,失敗呀!
近期先後沽出信德(2822)、長和(001)、南方A50(2822)、騰訊(700)倉位回復約三成低水平,超保守。
企鵝蛋僅七十六元五角,對於四萬多元投資成本來說實在太少了。

國策決定一切

外圍風高浪急,Trump四處點起火頭,但投資者早已麻目,股市照升。四年一度世界盃快將開始,巴西去俄羅斯參戰,單天氣適應都蝕大底,賠率又得四倍幾,值博率不高,但擁躉那講理智,計劃下注$300以示支持。
無心戀戰,繼續減磅,於$14.94沽出5千股南方A50(2822),賬面獲利$700,入摩後都無乜表現,再無耐性持貨。又傳香港政府空置稅研究步尾聲,波叔話有決定就會公佈,但港樓及地產股像無甚影響。
受累國策轉變,光伏相關股卻逆市捱沽。而內地房產熾熱,本來對內房股極為有利,但又有限價令及不准發債,中資股就是這樣,國策決定一切,甚難預計。而內企來港上市,目前市值佔比逾2/3,國策更加可以左右港股大局。
友人報喜,售出一個挪威投資物業,獲利320萬克朗,但竟然抽稅近100萬,相比之下,香港真係富人天堂。

2018年6月3日星期日

師弟的教訓

 嫌正股刺激不夠,師弟參與牛、熊證遊戲,無報價機就進行買/賣,蝕開價位都蝕死,一旦到價被收回更加無仇報,單靠看幾幅圖和聽下財演的解說,就認為可準確測到企鵝股的走勢未免過於天真。輸掉十多載的利是錢當然肉痛,但若可換來深刻的教訓亦並非一無所獲。

2018年6月2日星期六

沽長和

差點忘記告之網友,昨天已沽出長和(001),本已對它不大了解,買入全因見其股價處於年度低位,又博大公子接任首年不欲失威。
但歐洲正多事之秋,英首相May姐都不知坐吾坐得穩,意大利又出事,歐洲壞消息一浪接一浪,又傳聞長建(1038)與分析員會面時氣紛一般,保守的我都係沽貨了事,多謝科技進步,行緊商場都可以沽出股票,賺了2個牛扒餐。

商場茶餐廳的牛柳餐質素竟不錯,還超值得肯,每客$118。

高息股

股市在三萬點徘徊,個人認為此刻並非是重注長線投資的適當時機,話雖如此,市場上仍有甚多高息股值得留意,高息股好處是坐貨時都有高息可收,坐得舒服,不像股王-騰訊般坐貨時要吃[西北風]。
越秀、富豪Reit股息分別6.13%及6.09%、AEON6.4%、大眾金融6.18%、川河7.14%、龍記12.44%、佐丹奴6.97%、電訊盈科6.48%、中國飛機租賃7.15%、建滔積層板8.74%、朗廷6.54%、湯臣13.04%、香港電訊6.62%、國際家居6.13%......。這批高息股所屬板塊包羅萬有,須要注要它們派息的穩定性,以免賺息蝕價。
利益申報:本人持有湯臣(258)及中國飛機租賃(1848)股票。

2018年6月1日星期五

溝不溝貨

買入股份不知何故下跌應不應溝貨?當初買入必然是看好其前景,理論上應愈跌愈抵買,但有點很重要,該股的整體質素及你能承受的風險情度,吾怕一萬,最怕的是萬一。
就算是[一注獨贏]也應有個度,否則有可能贏百次,輸一次都要走佬,投資是一世的漫長遊戲,也不用急於一時。
有網友問我建滔積層板(1888)應否溝貨,個人看法是要看對比你的身家來說是貨輕或貨重,須要明白建滔積層板並不是中電、煤氣、恒生。
四年一度的世界盃將於兩星期後開波,當然祈望巴西奪得冠軍,會下注幾百元以示支持。

列國談

A股入MSCI指數前夕成交過二千億元,怎知今日又靜回來。政治一日也嫌長,無奈其對經濟影響至深,Trump真係可能覺得無敵是最寂寞?中、美貿易紛爭未完,卻又起新火頭,燒埋歐、加、墨。個市吾識看,不如轉下話題講下異國風情。
很高興認識網友[Joseph]及[小腿]令我多瞭解到中東和泰國風情,中東未去過,泰國去過幾次,但只限遊客區。
我自己去過的地方不算少,但多是走馬看花,住得較長時間的就只有英國、加拿大和挪威。
印象最差的是英國,生活費昂貴,治安差,種族歧視嚴重,不知為何這麼多港人會喜歡移民去英國。
挪威可能是白人國家中對異族最友善的國家,夏天山明水秀,有如世外桃源,但住過一段時期,習慣港式生活的人必悶到發瘋。與當地華僑交談,有些甚至在挪威土生土長的,十個中有九個話希望將來能回鄉退休。但人們都說北歐是人間天堂,吾通得不到才是最好的。
在多倫多住過一段時間,也曾在當地置業,印象相當不錯,生活環境甚好,語言障礙少,物價廉宜,與英國同係英語白人國家,宜居性卻高得多,難怪是華人移民的首選國。
我對台灣頗有好感,雖無長住過,但去過次數可能多過去荃灣,說笑!也是個令我響往的地方,大家同文同種,無語言障礙,民風純樸、生活指數低,離港又近.....。
曾經想過賣埋個[老巢]將資金購買藍籌股、REIT、年金等有息工具,然後與太座周遊列國,可惜因太座強烈反對而告吹!

挪威夏季風光如畫

建滔化工(148)

 
建滔化工將改名為建滔集團有限公司,即顯示建滔化工將趨向多元化發展。集團上年度營業額四百三十二億元,增20%。基本純利五十五億八千九百萬元,增長70%。
集團除了本身化工業務表現甚佳外,還持有各類物業價值四百五十餘億元,房地產部門營業額上升18%至六十四億六千七百六十萬港元。未扣除利息、稅項、折舊及攤銷之盈利上升16%至十九億六千九百八十萬港元,規模足可比媲美一般中小型內地房產商,並有分拆獨立上市的憧憬。
持有69.1%的建滔積層板(1888) 市值224億元,上年度收入上升17%至一百八十二億四千二百八十萬港元,基本純利(不包括非經常性項目)增加92%至三十七億三千五百萬港元,相當不俗。
總債項/股東權益41.46%,連續第五年遞減,近期認購富力地產(2777) 1.2億美元年息7%,2021年到期的商業票據,可見其資金充裕。而美國收入只佔集團總收入約1.7%,微不足道。中、美若真的打起貿易戰,對集團的影響也不會太大。
現價$31.2、PE5.82倍、PB0.62倍、股息5.13%、市值332億元。
利益申報:本人持有上述股票。