無論開心或不開心 時間都係會過去 與其浪費時間去回憶不悅之事 不如想下未來的計劃。我就拜了阿Q做師父 盡量好好活在自我的世界內 不喜歡看的事 就盡量不看 不喜歡聽的 就盡量不聽 看到聽到的負面人或事 又甚麼都做不了 倒不如不看不聽 不然好易要將血汗錢進貢給心理醫生。
今天是二0二一年最後一日 明天就是二0二二年元旦 新的一年又有新的希望 真羡慕人家年輕力壯 輸贏都有機會再來過 輸得起因為仍後生 而筆者只能又用阿Q思為去想 自己能夠有命成長者 以算是種福氣吧!
2021年12月31日星期五
100萬元(模擬)高息倉
2021年12月10日建倉 本金100萬元 當日恆指為23995點。
今天恆指為23397點。組合結餘為1006480元(股票983290元+現金23190元) 比本金增值6480元或0.64%。可以自我安慰為已跑贏定期存款、盈富基金和通貨彭脹!
組合成員大眾金融宣佈派息每股0.15元 組合將可收取股息6000元 明年1月24日除淨 2月25日派息。
利益申報: 筆者持有模擬組合中的信置、鴻興、中移動、嘉華及大眾金融 股票權益。
財經日誌
2021年恆生指數收報23397點 全年高低位22665 - 31183點。
今年表現最差的藍籌 福、祿、壽 分別是阿里健康跌去71% 海底撈70% 阿里巴巴48%。前兩者大跌 筆者毫不感到意外 甚至認為現價依然偏高 但阿里巴巴則完全估不到會跌成這樣。表現最佳的冠、亞、季軍分別是李寧升了60% 舜宇升了45.3% 中石油升了44.6%。今年最爭氣的新股則非商湯莫屬 給老美制栽被逼擱置上市 又在極短時間內捲土重來 上市前暗盤還穿IPO價 但上市兩天股價就升了超過4成 真的有吐氣揚明之感 好爭氣!
今年個人投資組合 因取態保守 又避過科技股災 因而成績尚算滿意 起碼比去年為佳兼大幅跑贏恆指及通脹。
2021年12月30日星期四
2021年12月29日星期三
2021年12月28日星期二
2021年12月27日星期一
B仔股
在港上市未有盈利的生物科技股 有個綽號叫[B仔股] 。而有關當局傳已就同步擴大滬深港通股票範圍安排達成共識，不久將來[北水]或許可買[B仔股]。但這類股份應該是大戶的專長 散戶炒波幅可以 但切勿[磨爛蓆]及要切記嚴訂止蝕位 否則只會成為大戶的點心。
題外話: 看到周潤發與市民親切合照 我記得曾遇過他兩次 一次在八0年代初 他站在中環郵政局門口 真係鶴立雞群 他應有六呎幾。說實話 他真人比不上上鏡有形。 而我見個身型最均衡的港星是年青時的黃日華 約米八 真人比上鏡更好看 而最近一次遇到發哥 是在幾年前澳門 早上六、七點左右 他與另一位藝人在跑步 見他跑到象有點累 都不好意思請他合照 只互叫了聲早晨 就擦身而過。
2021年12月26日星期日
去槓杆
任老鮑講都係明年加息3次、每次老規矩25個點子 加埋都係0.75%。2023年又照板煑碗再加多0.75%。2024年加2次共0.5% 即未來三年最多分段加多2%息 有多影響呀? 八0年代超過十厘息都试過啦! 問題是當時全球槓杆不大 不象今天近乎所有已發展國家的政府均以借債渡日 印鈔又方便快捷 實行又印鈔又發債 雙管齊下。
人們長期習慣低息年代 由政府到平民 債務問題已破了人類歷史記錄。 筆者認為個人去槓杆才是自救的保命良方 你看那班身經百戰的香港財閥。 兩、三厘的融資成本都不肯多借 就知筆者的看法不會錯到那裏 试看啟德眾地皮一役 就知香港老牌財閥和內地新發財民企大款的功力差距。
收息佳選之四大內銀股
四大內銀股 均屬兩低一高的一族 低市盈率 低市賬率 高股息率。從表面數據看 四大的確是不錯的收息資產。至於它們的多項負面因素 聽了這麼多年 聽都聽到有點累 但结果全是虛驚一場。 四大內銀不同騰訊、阿里。 它們才是真正的中國經濟基石 不容有失 最大股東是財政部 其次就是全國社保基金 社保每年獲其分紅幾百億元 它是百姓的養命錢 四大行不派或大減股息的可能性不高 買得四大 有高息派才是重中之重 其他甚麼的並不重要 筆者甚不理解，為何投資者夠膽買匯豐 而無膽買四大內銀股?
工行(1398)現價4.38元 巿盈率4.27倍 市賬率0.46倍 股息率7.23%。
建行(939)現價5.36元 巿盈率4.24倍 市賬率0.68倍 股息率7.24%。
中行(3988)現價2.76元 巿盈率3.79倍 市賬率0.33倍 股息率8.5%。
農行(1288)現價2.67元 巿盈率3.79倍 市賬率0.35倍 股息率8.26%。
滙控(005)現價46.45元 巿盈率31.5倍 市賬率0.63倍 股息率2.5%。
*內銀需繳付10%股息稅。
2021年12月25日星期六
照板煮碗
騰訊派京東減肥 筆者就聯想到阿里巴巴會否照板煮碗。而它能派送的資產也不少。估計下列除了附屬阿里健康、阿里影業、高鑫零售及亞博科技外 其餘資產皆可送。
阿里巴巴－ＳＷ所持有的上市公司 (資料來自Asstock.com)
00241 阿里健康信息技術 8,596,939,415股 63.74%。
00980 聯華超市股份有限 201,528,000股 18.00%。
01060 阿里巴巴影業集團 13,488,058,846股 50.26%。
01297 中國擎天軟件科技 165,000,000股 13.50%。
01528 紅星美凱龍家居集 486,475,421股 12.46%。
01761 寶寶樹集團 165,212,457股 9.94%。
02048 易居(中國)企業 245,096,197股 14.01%。
03908 中國國際金融股份 216,601,905股 4.48%。
06808 高鑫零售有限公司 7,507,666,581股 78.70%。
08279 亞博科技控股有限 6,502,723,993股 55.71%。
09626 嗶哩嗶哩股份有限 23,645,657股 6.70%。
09868 小鵬汽車有限公司 191,918,464股 11.35%。
09991 寶尊電商有限公司 26,469,422股 11.30%。
騰訊仍有甚多投資可派送
據大行摩根士丹利的資料顯示 騰訊持有如下的資產可供派送:
市值2431億元的美團(3690.HK)、2468億的網遊及電商公司SEA(SE.US)、943億元的拼多多(PDD.US)、711億元的快手(01024.HK)、574億元的蔚來汽車(NIO.US)、208億元的貝殼找房(BEKE.US)、205億元的嗶哩嗶哩(09626.HK)、113億元的嗶韓國網遊公司Netmarble、72.5億元的同程旅行(0780.HK)、14.2億元的貓眼娛樂(1896.HK)、13.3億元唯品會(VIPS.US)及1.8億元的眾安在線(6060.HK)。
騰訊非主業投資(撇除京東)約為7772億元或每股佔80.8元。
2021年12月24日星期五
華置影子
莊士機構(367)市值才14.72億元 但剛售出紅磡[逸‧酒店]之酒店物業 涉及資金已超過16.5億元 估計出售錄得收益淨額約3.6億元 扣除銀行貸款後 所得淨額7.64億元 將用作補充營運資金 但並無提及會否派發特別股息。
最近業績 : 而莊士機構國際公布截至今年9月底止中期業績 收入4.97億元 按年跌73.1% 純利2.87億元 按年升483.5% 每股盈利17.18仙 派中期息2仙 上年同期派1.5仙。
現價0.88元 巿盈率39.2倍 股息率3.4% 市值14.72億元。
出售一項資產 套現已高於集團總巿值 但市埸反應卻一般 皆因其持有大量內房高息債券 未來要做撇賬 將在所難免。 雖則如此 以表面財務數據來看 莊士機構依然大為超值 甚有華人置業(127)私有化前的影子 同樣是持有大量內房相關問題金融資產 而本身PB折讓卻十分吸引 有私有化的誘因。
2021年12月23日星期四
財經日誌 下
恆生指數收報23193 升91點 成交額1091億元。假前例淡 都有逾千億元成交 都算0K吧!
今天新能源及電力相關股 靜靜地發力 由於不涉及恆指成份股 並不顯眼 賺錢也無乜人知!
中國稀土集團有限公司今日正式成立。主要股東包括國資委持股31.21%、中國鋁業集團有限公司、中國五礦股份有限公司和贛州稀土集團有限公司分別持有20.33%；中國鋼研科技集團有限公司、有研科技集團有限公司分別持有3.9%。
投資者要注要 上述新公司才是稀土的龍頭企業 其與已在港上市的中國稀土控股(769)並非同一公司。但巨無霸出現 亦有利相關行業的憶憬 在港上市的中國鋁業(2600)及五礦資源(1208)股價 都有不錯的表現 炒股有時有故事就已足夠。
明天聖誕前夕得半日市 平安夜 希望大鱷高枱貴手 不要玩野!
2021年12月22日星期三
2021年12月21日星期二
2021年12月20日星期一
藥明生物(2269)
集團主要業務為提供生物製劑發現、開發及生產服務。外行人能真正明解其業務絕無僅有。 但其高峯時市值曾高達逾六千億元 足夠買下恆生銀行、成條港鐵 加埋整幢長江中心還有餘。
音樂椅遊戲就是這樣 識得趁勢就已足夠 當然懂得適時落車才是榮辱關健。值得一讚是其莊家 自己吃大份之餘 都願留些給小炒家吃 當然閣下識上車卻不懂落車就與人無尤。
現價85.15元 巿盈率166倍 股息率N/A 市值3625億元 52週高低位73.69-148元。
*投資者好奇怪 一只股票股價由二十多元升到八十多元會覺得好貴 若這只股票由一百四十多元 調整至八十多元就會覺得好平!
中銀香港VS恆生銀行
加息期將臨 最利銀行股 尤其本地薑中銀香港(2388)及恆生銀行(011) 單息差擴濶 已夠給投資者信心大增。中銀香港現價24.45元 巿盈率9.76倍 市賬率0.89倍 股息率5.31% 市值2585億元。恆生銀行現價143.5元 巿盈率17.16倍 市賬率1.49倍 股息率3.83% 市值2743億元。
兩者市值相約 但總資產規模 估值折讓 巿盈率 股息率 甚至發展前景 看來中銀香港仍勝一籌。本地大型銀行貸款一向保守 因加息而壞賬急增的機會不大。不似匯控(005)海外壞賬難預計 違規罰款又象罰極都不止。
2021年12月19日星期日
智慧無寸進
我剛取成人身份証時已聽到有倫敦金骗局 現在我已取到長者綠悠咭 倫敦金骗局卻依然work。四十年來香港教育水平突飛猛進 可惜智商卻無寸進 教育教了我們知識 卻無教曉我們智慧!
疫情全無放緩之勢 全球經濟復蘇談何容易 虎年將至 除非你自問有武松般身手 否則都係保守些為妙。我不停勸預網友投資要小心謹愼 只因親眼見過卅歲才出頭年青人 選對時間(2004年) 選對投資(揹了兩個住宅單位) 就差在資金週轉出錯 就了結一生。在香港無錢還最多破產 幾年後又可從頭來過 何必尋條絕路!
我並不算迷信 但卻信冥冥中自有主宰 又就算你不信有報應 在可能範圍來 與人為善或助下弱者 对你有何損失? 反正身外物 將來也不能帶走分毫 就當為自己 若真的有來生 買過保險也化算啦!
為希愼算算賬
希愼於約半年前以197.78億元投得銅鑼灣加路連山道商業地皮 不少投資者都擔憂希慎買貴貨 而這項計劃的投資總投資額約260-80億元 希愼佔60% 投資額150億元左右。以淨資産高達869億元的希愼來說 應可應付自如。至於買貴地疑問? 希愼做了銅鑼灣大地主超過半個世紀 若閣下認為对此區的投資價值 認知叻過希愼 我也無話可說。至於月前向長實購入上海物業 只是小菜一碟而矣!
今年六月底 希慎總資產1163億元(其中946億為收租物業) 負債293億元 每股資產淨值70.3元 融資成本2.9% 手上現金儲備110億元 足見集團財政十分健康 而大埔住宅項目明年應可發售 又有大筆資金回流。
現價24.15元 市賬率0.34倍 股息率5.96% 市值250億元*。
* 堂堂銅鑼灣第一大地主 估值不夠買半幢中區寫字樓 市場先生 你攪甚麼呀!
利益申報：本人持有上述股票權益。
2021年12月18日星期六
世茂事件
內房板塊真是多事之秋 近期焦點是世茂集團(813) 才完成先舊後新配股籌11.7億港元後不久，近日再以16.54億元人民幣出售內地物業管理服務業務及相關增值服務予子公司世茂服務(873) 惟市場反應極大 覺得這消息頗為負面 不單止世茂集團股價，而且連同其債券價格及世茂服務股價均應聲大跌，昨天世茂集團又公佈出售西南九龍物業發展項目[維港滙]合共22.5%股權連貸款，總現金代價20.86億港元。
世茂集團(813) 現價5.47港元 巿盈率1.27倍 股息率32.9% 市值207億港元。
世茂服務(873) 現價5.12港元 巿盈率12.6倍 股息率2.14% 市值126億港元。
Billy感言
英國真係鼎不順要率先加息 花旗聯儲局雖想拖得就拖 但看他已拖無可拖 否則通脹必失控 但欠人三十萬億美元債 加一厘都每年三千億利息 怎辦? 連我都看得出 為何大戶看不到 或係託著個市出貨? 貨幣政策改變 對全球經濟影響有多深 仍是未知之數 看不通最佳方法就係增強現金比例。走寶賺少了 走不掉卻難返身。當然看法的另一面 也沒有錯 做人要不知足 貪心才會有進步動力 但貪心前是應計算好值博率和自身的承受力 不要象清兵 心口掛個勇字 就去賭身家。天意難為 但起碼人為部份做到足 那麼不論勝負 都對得起自己的血汗錢 祝大家好運!
*今早去晨運真的涼了好多 溫暖牌近來首次出動 領情也是做人處世的應有態度 對人對己都是好事。
2021年12月17日星期五
中移動(941)
現價46.35元 巿盈率7.37倍 市賬率0.69倍 股息率7.09% 市值9490億元。
全球最大的電訊商 國務院間接持有72%股權 客戶人數 數以億計 論大數據資料 有誰家企業比它強。盈利前景的確有飽和跡象 但現價這麼殘 股息這麼高(派息比率约佔一半多些 仍有增派能力) 能維持現狀已好超值 涉及民生 難望厚利 但合理利潤仍無問題。
電訊業有現金流強 壞賬少的特點 而中移動負債5751億人民幣(下同) 總資產17278億元 手持現金3259億元 資本開支再多 也難不到中移動 何況以集團的江湖地位 要加大融資 銀行必爭著做它的生意 連融資成本也能得到最大優惠。
美資因政治原因 已沽清中移動 將來想沽都無貨 而集團不竟是恆指重磅成員 若然好友要發力 中移動亦會是好幫手 因貨源集中 實力強兼厚 炒上容易炒落難。
*利益申報：本人持有上述股票權益。
2021年12月16日星期四
2021年12月15日星期三
藥明生物(2269)
一隻市值逾三千億元的大藍籌股-藥明生物(相較新地、恆生、港鐵及中電 上述任何一隻傳統實力股都更值錢) 竟可為一個未經證實的消息 股價單日跌幅超過兩成。但經大調整後 藥明市盈率仍要一百五十四倍 欲入巿撈底博反彈者 切記嚴訂止蝕位。
親友是金沙擁蠆 問我應溝貨或止蝕 這個價叫人止蝕 實給人咒罵 但溝貨則甚有保留 真心話 前時個人估計金沙應可續到牌 但老美實在欺人太甚 政治永遠凌駕經濟 我現在不敢再多咀評估了。
藥明生物現價79.1元 巿盈率154倍 市值3362億元。收市價比上個交易天 跌了18.85元 或近兩成。今日波幅73.65-100.5元。
*傳聞美商務部將多間生物科技公司列入黑名單。
恆生指數收報23420 跌215點 成交額1,277億元。
南柯一夢
在港股市場 新經濟股曾風光一時 但潮水一退 才發覺只是南柯一夢 十個散戶 八個把已往賺埋那些也輸突。大家都無水晶球 將來如何無人知 但合理推斷。 騰訊、阿里、京東還好些 始終年年有數百億 甚至逾千億元盈利支持。但那些仍在燒銀紙期的夢幻新經濟股又怎辦? 無盈利或逾百倍市盈率的公司 遇上股市冷靜期 又可用甚麼來支持股價? 現在去撈底買入/溝貨 這類夢幻股的投機者 要清楚明白一點 此行動是賭博 與投資是完全兩碼事! 只靠個莊家叻來支撐股價的企業 不可能會有好結果。我若重注現價買入如希愼之類的穩陣股輸身家 我會認命 但假若我現價重注去[撈底]夢幻新經濟股又輸大獲 我會覺得自己是活該。言氣重些 但真是肺腑之言!
2021年12月14日星期二
2021年12月13日星期一
Warren Buffett VS Cathie Wood
公平的說句 女股神Cathie Wood管理的投資基金 的確曾為其擁蠆賺取過厚利 不應為近期基金的表現不劑 而抺殺木祖昔日的戰果。 只怪投資者 沒有惜時落車的矚角。問心果句 仍持有木姐基金者 心理質素差些都晤掂。
男股神Warren Buffett 則是另一個故事 從未聽過高位買了巴郡的投資者 會因其股價一時不劑就寢食難安。不竟一位雄霸股壇超過半個世紀的智者 其投資功力 實非一般新紮師兄/師姐可比。
恆生指數收報23954 跌41點 成交額1296億元。
施恩莫望報
雷蛇(1337)2017年IPO上市 定價3.88元 其後最高炒至5.49元 最低則跌至0.96元 近期大股東宣佈以2.82元私有化 比四年前IPO價還要低 引來資深投資者 曾智華先生 深深不忿 骂雷蛇只可共患難 不能共富貴 燒銀纸期一過 就賤價私有化雷蛇 實當投資者為[老襯]!
筆者就為雷蛇講句公道話 以港股的平均道德水平來計 雷蛇已算合格 最低限度 上市後有炒高股價給投資者套現 你見好不收 能怪得誰? 見好不收 這若發生在別處 還值得諒解 但發生在香港股民身上 就真的無話可說 過往一幕幕慘痛的教訓 仍未能學精 又有誰人能夠幫到你?
至於曾生話雷蛇當佢是[老襯] 實在言重了。我想雷蛇大股東會覺得他的擁蠆是公司的恩人 但不報恩並無觸犯香港法律 或許曾先生要明白施恩莫望報 望報莫施恩的道理 心情或許會好過些吧!
資金鏈
上市企業出事 最大因由是資金鏈遇上問題 不少有實力的公司 只要讓它有足夠時間 改善財政 依然大有機會可救得番 當年全球保險業巨企AIG就是最佳例證。
解決資金鍵問題 最健康穩陣 當然是來自企業自身運營業務的正常現金收入 若是淨流入就最為恰當。其次是財技 包括向金融機構融資 發債及批新股之類。而最後一招是變賣資產 只要持有的資產有價有市 就算企業短期間 入不敷支 出售部份資產以解燃眉之急 也是良策。
但須注意的事 企業的債務是否配置期限恰當 尤其是短債 最為關健。而企業的現金儲備情況 資產套現能力及是否過份依賴各類融資渠道。 因金融機構落雨必收傘 就算發債 評級一出事 融資成本會高得可怕 而批新股可能折讓甚大才會有買家。而遇事企業就算能過此關 都會元氣大傷。
2021年12月12日星期日
執迷不悔
識我的人都話我平易近人 絕少向他人作人身攻擊 非關乎大利益的爭拗也會點到即止 因我從不會覺得拗贏個無關痛癢的路人甲、小孩或比我更頑固長者 而會感覺自己好威風! 但另一方面 關乎我的投資利益的事 我卻甚為固執 甚至已到了執迷不悔的地步。
記得前時 網友[飛鳥]兄向我多次推介台積電 我的確好有心去研究過這只企業 看晒能找到的資料都指這企業的優勢絕佳 但只基於個人的一個謬誤 就拒絕購進其股票 這麼出色的國際科技巨企 近乎握有晶片業未來 可能會懷壁有罪 台灣末必有能力保護它 有機會兩面不是人 結果股價話我知 我是多麼戅居和杞人憂天 到後期我甚至拒絕去看台積電的股價 已免認清自己是何等低智 人性真是好複雜 應有不少人如我般執迷不悔吧!
體育黑馬股
國家政策鼓勵體育 令國民體質更佳 此政策必然不會改變 相關行業估計是逾萬億元計的大事業。而市場亦洞燭先機 行業龍頭 安踏(2020) 李寧(2331) 相繼加入藍籌股俱樂部 但估值實有點偏高 市盈率分別高達56倍及113倍。
若厭兩雄估值太貴 不妨留意黑馬-滔搏(6110) 其代理多隻海外名牌如 Nike、Adidas、Puma、Converse、Timberland、Vans、The North Face、Asics、Onitsuka Tiger、Reebok、Skechers等。隨著國民愈來愈富足 質素不錯的洋貨名牌 銷量前景自然看好。當然最大風險是政治問題 一旦遇上排外風潮 洋貨必然受到抵壓。
安踏現價129元 市盈率56.3倍 股息率0.52% 市值3487億元。
李寧現價93.75元 市盈率113倍 股息率0.26% 市值2457億元。
滔搏現價8.86元 市盈率16.5倍 股息率8.64% 市值549億元。
2021年12月11日星期六
100萬元(模擬)高息倉
以最近交易日(12月10日)的收巿價為買入訂價 組合開張日 恆生指數報23995點 (模擬)高息倉持有976,810元股票及23,190元現金合共值100萬元。選股準則 具備資產及高股息率支持。
利益申報: 筆者持有模擬組合中的信置、鴻興、中移動、嘉華及大眾金融 股票權益。
2021年12月10日星期五
2021年12月9日星期四
阿里股權變動
據TVB財經台報導今年第三季 外資透過ADS持有阿里巴巴22.55%權益 在季內共減持了1.7億股ADS 涉及資金逾一千一百七十億港元 難怪阿里的股價弱成如此。而直至上個交易天 花旗(香港)銀行仍持有31.1億股阿里(9988)股票 市值超過三千七百億港元。而阿里最大股東SoftBank Group Corp.(持有24.8%) 用甚麼名義持貨就不得而知 但應仍未有減持 我就耐心靜待入貨時機。目標在一百港元左右價 因一齊頭會有好多血肉長城盤去爭買。但就寧願買不成 也不願給外資有較高價套現。
*2014年9月，阿里巴巴(BABA)於美國上市 定價68美元 現價125美元。
2019年11月，阿里巴巴(9988)於香港第二上市 定價176港元 現價120.6港元。
小米集團(1810)
原本前景甚佳 手機銷量多個Apple 廉價手機市場稱王 真不知為何 集團不專注本業 而去發展電動車 電動車無疑前途無限 但競爭亦相當激烈 老外Tesla暫且不提 自己友就有電動車龍頭比亞迪(連電池、晶片都有能力自級自足)、年產百萬輛汽車的吉利、朝氣勃勃的小師弟蔚來及小鵬。
小米現在才從頭開始 未見官就先打八十 燒銀纸階段將以百億元計 這段期間十分難捱 炒股無須講感情 我就寧願看到其電動車有成績時才高追 都不願現在去買 好象在買創投基金 真不明解雷先生為何要捨近圖遠 莫非做手機王不夠威 要兼埋做電動車王。
而市場又已表態 小米現價19.22元 比高位35.9元 調整了46%。
2021年12月8日星期三
巴巴犯太歲?
日日牛綿眼注视阿里巴巴 看有否入貨機會。 除了欠股息派送 怎枰也是抵買 但巴巴真的不知是否犯了太歲 跌極都不停 大跌小回 股價只得高位三成多 PE14.5倍 盈利就算跌一半 都係29倍 依然相當貼地。
而上月中阿里公佈第二季度業績。收入2006.9億元人民幣(下同)，同比增加29% 普通股股東應佔純利53.67億元，调整后净利潤285.2億元，同比下降39%。本季度经营活動產生的现金流量净额为358.30億元，仍有大把資金進行新的投資。
筆者於上月尾 曾出文淺評阿里 內容如下:
阿里巴巴是中國電商王 但在反壟斷政策下 老大所受的影響必然最大 阿里這方面的收入要能維持往績 已有難度。雲業務 這本來是集團未來溢利增長引擎 但傳聞的數據稅 又令其雲業務蒙上陰影。螞蟻金服 估值一次比一次差 最新估值只是高峯時的1/3。上巿附屬阿里健康及阿里影業 市值亦大不如前。而集團投人大量資金的新業務 榮辱難料 亦難以在短期內見成効。至於支付寶的監管對阿里的影響有多大 仍是未知之數.......。壞消息一籮籮 股民自然信心大減 但阿里市值已從高位大跌了過半 涉資超過三萬億港元 相信亦已反映了大部份不利因素 而以阿里的級數 如此低估值的科技巨企 全球僅此一家。當時(11月28日)股價為129.1港元 巿盈率15.6倍 市值27797億港元。
但不足十天 阿里的股價竟又跌多愈十元 昨天難得股價彈一成 今天就急不及待吐回一大半 嚇到我明覺好超值 都不敢出資去接貨。
2021年12月7日星期二
2021年12月6日星期一
亞太衛星(1045)
現價2.24元 巿盈率9倍 市賬率0.34倍 股息率10% 市值20.8億元。
今年6月止中期業績，收入4.5億元，按年下降1.3%。錄得純利1.2億元，增長51.4%，每股盈利12.97仙。中期息4仙，上年同期派3.5仙。
财政情況: 持有現金10.8億元 (要维持去年全年派息金額需款2.13億元)。半年融資成本315萬元 資產負債比率16.5% 每股資產淨值6.47元。
公司往绩派息慷慨 但亞太衛星經營的業務 筆者一竅不通 為怕誤導網友 不便加以評論。
*上述財務數據出自公司今年中期業績報告。
2021年12月5日星期日
温馨忠告
大市好明顯弱勢已成 除了挾淡倉外 找不到原因港股能轉勢 若怕錯失執平貨機會 要求也要提高 撈貨分多注 不具稳定收入的、 往績不佳的、 資產質素不夠好兼折讓小的、 股息不夠高的上市企業 一律不要買 要有坐貨心理準備 但若想沽空 卻要三十思 大戶有大數據優勢 挾死老散才跌過的往績多的事。
股市開始見真章 那家企業經得起考驗已見眉目 音樂椅遊戲不要再玩了 一停電無人跑得掉 試想一衭都係夢幻股等佢升番是多麼煎熬 打電話問財演只能博得同情 並不能獲得實際裨益。 阿B炒股四十年 唯一本領就係學識保本 風險管理才是救命祕方 幾十年來親眼見到股壇不少英雄好漢 順景時多麼意氣風發 但一個大浪冚來 就從此消聲匿跡。 而他們的投資功力 無一人不比筆者勝十倍 你可以揶揄我不夠班 過於謹慎 但切勿忽視大市風險 賺過多多有何用 剩到幾多才重要。
真的不想囉囉嗦嗦乞人憎 但細心一想 看我網誌的應屬投資理念相約的網友 不喜歡者根本就會不肖去看阿B的拙文。
四大內銀
工商銀行(1398)現價4.36元 巿盈4.25倍 市賬率0.46倍 股息率7.27% 市值3784億元 比A股折讓22.7%。
建設銀行(939)現價5.33元 巿盈4.21倍 市賬率0.48倍 股息率7.29% 市值12814億元 比A股折讓25%。
中國銀行(3988)現價2.76元 巿盈3.49倍 市賬率0.33倍 股息率8.5% 市值2307億元 比A股折讓26%。
農業銀行(1288)現價2.68元 巿盈3.81倍 市賬率0.35倍 股息率8.23% 市值2823億元 比A股折讓25.2%。
四大內銀均實力超強 PE&PB都極低兼股息率高 又有人民幣升值的憧憬 但亦要負國家任務 未能纯以經濟角度去營運。
*四大內銀股息需付10%股息稅。 **市值只計H股權益。
小企業受傷 大企業受益
在疫情下 小企業受傷 大企業受益 股神是這樣說的 我也覺得錯不到那 在艱難期大企業的生存能力就更加明顯 單獲融資及進一步霸佔市場的優勢 就強勢盡顯 大企業是賺多賺少問題 小企業卻是有冇飯開問題。
而象我般蟻民 能做的實在不多 只好在能力範圍內多點消費 促進內需 而這點內子真的做得好到位 通屋都堆積著甚多都不知買來可用的雜物! 不好話與後輩有代溝 和枕邊人又何嘗不是? 解決代溝的最佳方法是包容 誰的思維較正確 將來自會有答案 現今拗來只是曬時間 忠於自己想法亦合理 對錯的結果必然也會好公道 自作自受呀!
2021年12月4日星期六
嘉華兩折大酬賓
本港一線地產股都大平賣 二線就更加殘上加殘 直至今年六月底 嘉華國際(173)Nav14.4元 即現價PB僅0.2倍 股息率近7% 集團往績頗為善待股東 近5年派息從無減退 財政情況亦算合理 負債比率33% 看其平均借貸利率僅1.6% 就知集團的財務評級如何。
但嘉華有項不容忽視的風險 其持有1.62億股銀河娛樂(027)股票 6月底每股62.15元 但現價僅42.45元 換句話說 下次年结時(不足20個交易天) 集團大有可能要為此項資産減值超過32億元 雖話是賬面數字 但相對市值才逾94億元的嘉華來說 頗為礙眼 況且今年銀河無息派就預了 這麼重大的投資竟然一元現金流供獻都無 真令投資者失望。
嘉華現價3.01元 往績巿盈率2.87倍 市賬率0.2倍 股息率近7% 市值94.2億元。集團股價的確好殘 股息率又高 但這亦不能代表股價必升不跌 這點投資者要深切明解 買貨時切記量力而為呀!
十大市值企業
1.騰訊控股(700)現價462.6元 巿盈率23倍 股息率0.35% 市值44427億元。
2.阿里巴巴(9988)現價119.4元 巿盈率14.5倍 股息率N/A 市值25625億元。
3.美團(3690)現價241.2元 巿盈率249.8倍 股息率N/A 市值14797億元。
4.建設銀行(939)現價5.33元 巿盈率4.22倍 股息率7.29% 市值12814億元*。
5.京東集團(9618)現價321.6元 巿盈率16.5倍 股息率N/A 市值10065億元。
6.友邦保險(1299)現價81.3元 巿盈率21.8倍 股息率1.66% 市值9834億元。
7.中移動(945)現價46.7元 巿盈率7.44倍 股息率7.05% 市值9562億元。
8.滙豐控股(005)現價44.85元 巿盈率30.4倍 股息率2.59% 市值9272億元。
9.網易(9999)現價169.2元 巿盈率38.9倍 股息率0.72% 市值5802億元。
10.港交所(388)現價450.8元 巿盈率49.4倍 股息率1.81% 市值5715億元。
直至今年10月底 在港交所上巿企業共2558家 總市值45.2萬億元(5.81萬億美元) 以規模來計 以可列為全球五強之一。
*只計H股市值。
2021年12月3日星期五
上月份炒股成績
十一月份沽出共7次 涉及6隻股份: 1.十一月二日沽阿里巴巴(9988)獲利2073元。2.十一月四日沽阿里巴巴獲利1401元。3.十一月四日沽九建(034)獲利7402元。4.十一月九日沽中芯(981)獲利4259元。5.十一月十日沽越地(123)獲利503元。6.十一月二十三日沽長實(1113)獲利3257元。7.十一月二十六日沽新地(016)獲利628元。炒股合共獲利19523元 另加期間收到新地股息3682元 (仍持有一千股新地 股息可入賬)。十一月份股票相關收溢共23205元。
驟看成績似不差 實質股票組合內 仍未變現的投資賬面蝕了逾五萬元 要年底撇賬後才會知今年實績。
2021年12月2日星期四
沉痛的一課
阿里巴巴(9988)近5年盈利493億元、800億元、1022億元、1629億元及1780億元。在港上巿最高價超過300元 市值逾6萬億元 成為亞洲第一股。2019年阿里巴巴在香港上市 股價由逾180元 升至300元 好友無不笑逐顏開。
但花無百日好 自從附屬蚂蟻金服上巿失敗後 阿里就象受到咀咒般 壞消息接踵而來。股價從山峯 慢慢墮下 一浪低於一浪 受股王盛名所誤 股價低於兩百元時 連不少能征慣戰的財演都入巿 一般投資者都有個惯性 由兩百升上三百元時覺得好貴 由三百跌至兩百元時覺得好平 加上阿里有盛名+盈利支持 連價值投資者都入局 現今阿里好明顯已取代了當年八號仔[世紀蟹王]的寶座。
現價122.6元 巿盈率14.8倍 市值26312億元 52週高低位120.1-270元 最低位更是在今早出現。
2021年12月1日星期三
賣iBond 買014
昨晚道瓊斯工業平均指數跌652點 報34483點。美股升益不到港股 美股跌就多數累到港股。稍後港股開市都難以樂觀! 輕貨者宜適量增持 重货者溝貨须慎重 因可能遲些有大把平貨買。我就勸B嫂賣埋七萬元 i Bond去買某隻收租股 6%Vs 2%息 博得過 輸了我應承賠給她。她買的北歐基金 賺價蝕匯率 得個[咭]! 買金又蝕 早叫她買米 米價不升都可自己食 我好緊張她的投資成績 她贏了我無乜著數 但輸了就一定加家用 。昨晚又失眠 我貨輕失眠應與近期跌市無關 其實病根遠至三十四年前(1987年10月)。
2021年11月30日星期二
2021年11月29日星期一
高息最得股民心
包浩斯國際(483)中期賺3407萬元 每股盈利9.3仙 但連特別息卻派33仙 比盈利高出2.54倍 管理層相當慷慨 分錢才是硬道理 股價即時有所表現 逆市升超過20%。派高息始終最得股民心。
本來落了個盤買一注阿里巴巴(9988)作貨底 但見網友轉載星島日報報導 內地市場監管總局擬推出新規定，要求互聯網廣告必須能夠「一鍵關閉」，禁止「沒有關閉標誌或者需倒數計時才能關閉」等情形。都係算吧! 將阿里的買盤收起了。
美團(3690)業绩差 股價跌幅多過博彩股 跌了超過7% 又助了淡友一臂之力 恆生指數收報23852 跌228點 成交額1,445億元。淡友殺多逾兩百點才收工! 買股主要分兩派 價值及圖表派 若屬後者切記原則 跌破位就止蝕。
2021年11月28日星期日
阿里巴巴淺研
阿里巴巴是中國電商王 但在反壟斷政策下 老大所受的影響必然最大 阿里這方面的收入要能維持往績 已有難度。雲業務 這本來是集團未來溢利增長引擎 但傳聞的數據稅 又令其雲業務蒙上陰影。螞蟻金服 估值一次比一次差 最新估值只是高峯時的1/3。上巿附屬阿里健康及阿里影業 市值亦大不如前。而集團投人大量資金的新業務 榮辱難料 亦難以在短期內見成効。至於支付寶的監管對阿里的影響有多大 仍是未知之數.......。壞消息一籮籮 股民自然信心大減 但阿里市值已從高位大跌了過半 涉資超過三萬億元 相信亦已反映了大部份不利因素 而以阿里的級數 如此低估值的科技巨企 全球僅此一家。現價129.1元 巿盈率15.6倍 市值27797億元。
2021年11月27日星期六
理人閑事
看到網友Miss cool出文 我就叻晤切登出來勸人量力而為 在人家興高彩烈全力博殺期間講異見 是極之不智的行為 遇到皮氣好的 費事啋你 遇到皮氣差的 遭咒罵就在所難免 這些蠢事 筆者亦常常去做 並不是pat pat癢 或得閑無事找些事來爭拗當消遣!
2004年與位交情不深的年青人閑談 她話靠份工無用 圈了兩個物業單位 那時樓價好殘 我心中都覺值博率很足 就再無說甚麼 但幾年過去 得知那年青人因經濟問題輕生了 但怎可能會發生? 樓價自2003年起那有跌過? 後來才知她因週轉不靈 捱不過 才卅多歲!
打開報纸 每日都有好多人因種種原因走了 但這和相識的人去了感受是兩回事 我心一直在想 若我當日勸她量力而為 她大有可能不會聽我勸 但我若講了 我想我的心會好過些! 所以每逢遇到再有類似的情況 都會忍不著理人閑事 說多兩句。坦白講 我亦明白我好多時會判斷錯誤 杞人憂天 挫人銳氣 而給人咒罵 但實情是我無事生非去多咀 只為向自己交待 將來那怕是億萬份之一不幸言中 我內心都會好過些。至於別人諒不諒解我 我實在並不太介懷 因最多給人[問候]幾句 並無甚麼實質損害 問心果句 我求神拜佛都望自己係多慮兼估錯。
又正如我出文無數 可能好多網友都不大明白我想表達甚麼 但對於我來說也並不太看重 因好多時我都係是寫給自己看的 網友若不全明白我想說甚麼 恭喜你 你多數是個正常人。
本地十大磚頭股
新地(016)現價96.7元 市賬率0.47倍 股息率5.11% 市值2802億元。
長實(1113)現價46.5元 市賬率0.48倍 股息率3.87% 市值1694億元。
恆地(012)現價33.05元 市賬率0.48倍 股息率5.44% 市值1600億元。
領展(823)現價69.3元 市賬率0.9倍 股息率4.18% 市值1448億元。
九置(1997)現價41.35元 市賬率0.61倍 股息率3.55% 市值1255億元。
太地(1972)現價19.78元 市賬率0.48倍 股息率4.6% 市值1157億元。
九倉(004)現價28.35元 市賬率0.48倍 股息率1.41% 市值866億元。
新世界(017)現價31.9元 市賬率0.36倍 股息率6.45% 市值802億元。
恆隆(101)現價16.04元 市賬率0.52倍 股息率4.73% 市值721億元。
信置(083)現價9.67元 市賬率0.46倍 股息率8.58% 市值715億元。
*利益申報：本人持有新地及信置股票權益。
2021年11月26日星期五
2021年11月25日星期四
2021年11月24日星期三
英語
我中學畢業會考英文不合格 卻去做文員 想不轉行都不行 後來去了番邦生活了一段不短的時間 用英語溝通就進步了很多 這當然不是由於我好學 而全是環境逼出來 因聽講得多自然會流利 而且我用字好淺 發音就算不準 加上前文後理 洋人都甚少不明我講乜 亦從來無遇過被洋人取笑我的發音不準 因講非母語發音不正 又有何好笑?
相反我就好怕與香港人講英文 因港人發音王特別多 笑你鼻音不夠重 喉音不夠濃 R L音又要條舌要點 那點 但我也遇過不少見到唐人就講番話 見到洋人就口啞啞的港人英語專家。
而在閱讀方面 就真係好勉強 又懶去查翻譯 就算最喜看的年報 都只會去看中文版 因此英語閱讀能力 那會有進步。至於 寫就更近乎不識 我應該除了填表 就從來無寫過篇完整的英語文章 有時寫幾句又識講不識串字 就隨便用別的字取代 但好多時香港人都會明我想寫乜 因那些是廣東話英文呀! 若真的有需要寫文件 總有親人代勞 所以我亦懶得去學 內子從無取笑我識講不識寫 因她可能深明踩低自己丈夫 是為人妻的大忌 當然她亦可能發覺我別的長處也不少吧!
國銀租賃(1606)
網友student推介國銀租賃 話現價好過四大內銀。 我上網看下有關資料。 現價1.1元 巿盈率3.55倍 市賬率0.43倍 股息率8.4% 市值30.4億元。大股東為國家開發銀行佔64.4% 但海航集團佔6.29% 這批股份的去向須加注意。而集團派息尚算慷慨及穩定 而非時有時無 資產折讓大兼股息率高是其賣點 但規模太少 名不經傳 買賣疏落 並非筆者那坏茶。
*資料只直至去年底止 最新中期業績 有興趣者自己上網看啦!
Billy感言
我常常覺得長輩們大都保守、過時 甚至迂腐 對他們甚多看法不大認同 甚至看不順眼。而後輩同樣看我輩也屬正常不過。事實上 亦有其因由 單從學識相較 一代比一代好 年輕人的看法也理應較其前輩更為開明 眼光更為遠大 。坦白講 我就寧願他們自負些 總好過自覺連上輩都不如 社會未來都係靠他們才會有改善和進步。我們亦不應因見解有異而動氣 一則要明白自己的想法未必一定是對 二則動氣只會傷到自己 又從無聽過咒罵可解決到問題 況且除非有利益關係 否則人家看法又與我何幹? 又自私點看 覺得別人過時 低智兼戅居 不是應該欣慰 而非動氣嗎? 若別人都比你判斷精進 英明神武 那豈不是要幫人做[二打六]都會被厭阻住個地球轉。其實有一點年青人的確比我輩優勝 他們可有機會老 而我輩卻無機會再年青!
2021年11月23日星期二
冠君產業(2778)
本港房產信託基金中 論規模和資產質素 當然首推是龍頭-領展(823) 其次就該輪到冠君產業 基金持有兩幢地標式甲级商廈 中區花園道三號及旺角朗豪坊。業務簡單清撤 即收租佬 可惜遇正經濟困難期 中區甲級商廈租金呎價每月高近兩百元 而現今卻調整了一半 但冠軍股價亦已有了相應調整 只要有能耐捱過這段寒冬期 要有合理的利潤 甚至財息兼收的機會頗高。筆者或許低於4元就會考慮入貨。
現價4.07元 市賬率0.47倍 股息率6.14% 市值241億元。
2021年11月22日星期一
經濟日報派息慷慨
經濟日報集團(423)公布9月止六個月中期業績，收益5.2億元增長11%。錄得純利2389萬元減少20%。主因為今期欠缺政府津貼 而去年同期則有5144萬元 中期息派3仙 增長50% 涉及資金1294萬元。現價1.3元 巿盈率18倍 股息率6.15% 市值5.61億元。
若除去年政府補助 集團今年同期的收入及溢利 均有顯著增長 手持4.56億元現金儲備 並無任何惜款 只要業務能維持正常 如上年般 每年派息8仙或3280萬元 將無甚難度。集團另有一個賣點為David Webb佔8%股權 有Webb哥睇場 信心自然會多一點。而香港大學持有的10%集團權益是來自主席冯紹波的損贈 冯生人格這麼高尚 必然不會欺負小股民。
閑人閑語
商場開了間馬來餐廳 就去试下 食物質素尚算不錯 難得招呼也欣勤 三個餐+兩坏拉茶 才兩百元 亦算合理 這麼有勇氣 在現今環境仍開店 直得支持 下次會再去光顧。飯後去公園散步 奇怪這麼早就好少人 內子有點怕 行了片刻就回家 這亦正確 因我又晤打得! 回家看Netflix 後輩推介Hellbound 好長 有6集 我看了一段就無興趣看下去 轉看Tom Cruise套舊戲 Jack Reacher。有點奇怪Top Gun2 拍完這麼多年 仍未上演 片中的F18戰機 可能會退役 更顯得套戲過時。今日行少了 但仍超過萬步 保重身體至為重要.
內子亦加以鼓勵 每日行超過八千步 每月家用減五百元。
老二勝老大
電商老二京東集團成功染藍 加上巿場認同其季績 股價今天曾高至365元 足足升了12.6元。相反 老大阿里巴巴就一沉百踩 股價以全日最低位137.1元收市。我雖無貨 也不敢去接刀。股市向來跟紅鼎白 鋤弱扶強 夠運走甩過幾次阿里 不想再试了。
自澳門入珠海持核檢證明凌晨1時起放寬至7天內有效 鸭先知承勢炒起一眾博彩股 但疫情情況時好時壞 象我般心血少 身手欠佳者 都係小沾手這個板塊為佳。有些錢自己的確係無本事賺 就要認命 我曾四十頭撈過銀娛 結果一樣被振走! 大市雖陰雲不定 但仍有不少廉價優質股可買。中移動股息近7%、中電4%、希慎5.6%、領展4.15%.....。這類股份厚利難有 但要有餐安樂茶飯食卻不難。
恆生指數收報24951 跌98點 成交額1292億元。
買入長江實業
長實(1113)向城規會遞交改劃東火炭工業區土地用途申請，涉及興建24座28至38層住宅樓宇，另還有零售商舖及停車場，總地積比率為5.5，地盤面積約5.3萬平方米，總樓面面積約為26.6萬平方米，可興建超過4,700個平均面積為56.5平方米的住宅單位。以近年特區政府的房屋政策 成事機會甚高 一則可增快樓宇供應 二則庫房都好缺錢。
粗略估計 這項目發展單住宅部份價值已超過逾五百億元 絕對是項大茶饭。但補地價多少仍未知 土地原本估值筆者也查不到 但郤發現這項資產 竟未能列入長實在本港二十大資產行列。而長實究竟仍隱藏著多少這類[不起眼]資產 相信我般老散實在難以估到 但李家父子呢? 有誰比他們更清楚 見他們不斷增持股票 還需劃公仔劃出面嗎? 我今早以比誠哥父子增持價還低的價格買入 我有信心 只要夠耐性 贏面必甚高。
2021年11月21日星期日
九倉置業淺研
傳通關有望 九龍倉置業(1997)又多了個憧憬 旗下海港城及時代廣場 港人無人不識 更是遊客常到之處 現價42.2元 市賬率0.62倍 股息率3.48%的九置 看來仍未完全反映到這項利好因素 有別於博彩業板塊 九置在這段艱難時刻 基礎溢利仍能維持每年70-90億元 而單計海港城的估值1712億元 已比現今九置整間企業市值1281億元為高。
集團其他家當還包括銅鑼灣地標-時代廣場、中區會德豐及卡彿兩幢甲級商廈、荷里活商場、新加坡Scotts Square及會德豐廣場 另還持有海港企業71%權益。财政方面 银行負債533.4億元 看似好多 但集團只需賣掉時代廣場 就已足夠還清晒。
2021年11月20日星期六
2021年11月19日星期五
Billy感言
近年與外界的接觸不多 雖同在香港屋膽下 我有時覺得象活在平行時空 外間發生的事 就好象與我無大關係 不過我並不太過介懷 因知這麼多有何用? 每天新聞大都似在散播負能量 聽得多難免會影響到情緒 但即使如此 我依然覺得香港是最合我之家。
我應承過自己要對自己好些 不與不喜歡的人交往 不再為種種原因去勉強自己去做自己不喜歡做的事 不要為三九不識七的人動氣 現在我最大煩腦的是身體小毛病愈來愈多 但正如醫生說 身體有如部機器 舊了自然會毛病多。
剛收到新地股息3682元 多少都能幫補到家計 不象那些新經濟企業 股價不升就要望天打掛 強如阿里巴巴都如此 別的次等貨式 就更不用多說了!
2021年11月18日星期四
財經日誌
後記:阿里巴巴業績欠佳 美盤股前跌逾5.5%.
傳碧桂園服務(6098) 擬配售1.5億股，每股配售價53.35元，較碧桂園服務昨天股份收市價58.95元折讓9.5%，涉及資金逾80億元。從好的方面好 集團股票依然有價有市 並非如同業般集資困難。莎莎(178)上半年虧損1.82億元 看來本地零售業要全面復甦 依然並不樂觀。中國恒大(3333)出售16.62億股恒騰網絡(136) 每股作價1.28元 涉及資21.28億元。預計恆大將錄得虧損逾85億元。又以恒騰網絡52週高價17.8元計 股價跌了92% 夢幻股若夢醒 損失會十分慘重。而恆藤網絡與中國恆大脫清關係後 股價更急升24% 但要注意另一主要股東-謄訊(700)會否承高再減持。
恆生指數收報25319 點 跌330點 成交額1065億元。
京東集團(9618)
ATMXJ五大科技巨企中 京東集團的股價走勢最靚 而其的確有不少利好因素支持 集團在適當時刻將兩大附屬企業 京東物流及京東健康上市成功。 在反壟斷政策下 從無給有關部門批評 可見管理層的政治水平甚高 這點對內企來說 是榮辱的關健。 每年有數百億元的盈利 絕非得過美麗的憧憬。 而以逾萬元的市值 集團要成為藍籌股 只是時間問題 若真的能成事 被動指數基金的買盤更不能少看。現價324港元 巿盈率16.6倍 市值10140億港元。
後記: 京東集團公布，至9月底止第三季業績，收入為2,187.08億人民幣(下同)，按年升25.54%。虧損為28.07億元，去年同期為盈利75.6億元。每股基本虧損為0.9元。非公認會計準則下，歸屬於普通股股東的淨利潤為50.48億元，按年跌9.18%，每股收益為1.63元。累計首九個月，收入為6,756.85億元，按年增29.57%。盈利為16.05億元，按年跌93.6%。每股收益為0.52元。
2021年11月17日星期三
2021年11月16日星期二
財經個案
TVB有個財經個案 主人翁年近三十歲 月入愈五萬元 真令人羡慕 而且是金融文職 上班身光頸靚。正考慮應否置業。他現租住300呎市區樓 月租一萬六千元 他有能力融資買個650萬元物業。分二十年供款 月供兩萬多元。但要求500呎 市區樓會樓齡好高 日後維修費不菲 做業生 管理費 差餉/地稅要自負。
假如我係這位人兄 就一定不急於置業 因一買樓就即成樓奴 扼殺了發違的機會 而且新樓只買得300呎 高樓齡500呎 以他的條件 就一定不甘心委就。至於擔心日後怕加租 難以租屋 也是杞人憂天 月薪是常人三倍 都會租不起300呎巿區樓? 我就怎也不會相信 若真的有這一天 豈不是大多數香港人都要睡街?
2021年11月15日星期一
2021年11月14日星期日
私有化概念股之恒基發展
恒基發展(097)主要業務為營運百貨業務及超級市埸。資產薄弱 業務欠前景 規模又少 半坏水理論 大股東恒地若提出私有化 成高機會甚高。但筆者說得恆發這麼一般 大股東又為何要將其私有化? 恆發市值11.2億元 大股東持有近七成 街貨只值三數億元 對恒地來說實在細眉細眼 不排除費事煩 私有化算了。相關做法也非新鮮事 八十年代的會德豐及和記黃埔也常常收回那些規模較低的上市企業。
私有化概念股之東亞銀行
任何東亞銀行(023)的長期投資者 相信對東亞銀行的表現都會甚為失望 這當然會包括一些重要的策略性股東。直至去年底Criteria Caixa, S.A., Sociedad Unipersonal持有東亞(17.30%)權益; 國浩管理有限公司 (14.15%); 三井住友銀行 (19.01%); Elliott Capital Advisors, L.P. (8.54%); 而李國寶僅持3.5％。因此若有財團提出私有化 又能獲得特區政府的允許 成事機會應該甚高。東亞的最大賣點是[平] PB0.36倍 就算出價高一倍作敵意收購 PB才0.72倍 涉資約720億元 就可控制這間香港百年老店 總資產愈8800億元的香港第六大銀行 實在十分化算。
2021年11月13日星期六
私有化概念股之長江實業
2015年長江集團重組後 李家持有約持有30.2%長和(001)及長實(1113)股票。 而現今李家持有長和的股票 和當年相差不大 但持有長實股權就增至46% 即引來私有化的憧憬。
為何是長實而非長和 皆因長和涉及業務太多 地域亦太廣 以上市公司去運作 融資方面更為給於放貸機構信心。而長實的資產則套現容易 資產折讓又大 若將其私有化 營運起來更具彈性 起碼不買地起樓都不會遭投訢。問題是李家現時只持有長實46% 以李大少的鐵算盤性格 可能會買夠75% 才會考慮收起長實!
長實現價45.85元 巿盈率10.3倍 市賬率0.417倍 股息率3.92% 市值1670億元。
長和現價52.6元 巿盈率6.95倍 市賬率0.41倍 股息率4.39% 市值2017億元。
*利益申報：本人持有長和股票權益。
2021年11月12日星期五
阿里 VS 京東
阿里巴巴(9988)及京東集團(9618) 兩者均是電商高科技巨頭 而且估值都有實際盈利支持 難得市盈率亦算合理。但明顯前者股價走勢比後者弱得多 部份原因是阿里巴巴 實在樹大招風 自從蠇蚂金服上市失敗後 阿里的股價就一缺不振。相反電商老二 京東集團卻財技了得 適時將附屬京東健康(6618)及京東物流(2618)上市 套回大量資金發展 況且在監管方面 老二向來惹火程度較輕。
京東集團現價329.6元 巿盈率16.9倍 市值10315億元 52週高低位236.4-422.8元。
阿里巴巴現價162.4元 巿盈率19.7倍 市值34853億元 52週高低位132-275元。
太地實而不華
截止今年六月底 太古地產(1972)持有2659億元投資物業 而且近乎全屬優質貨式 半年租金收入61.97億元 財務極為健康 資本淨負債比率僅3.1% 每股資債淨值49.21元。集團主業為收租佬 全球最穩陣行業之一 亦有非經常性賣樓收溢作輔助 派息往绩良好 領導層專業水平高 家族形式低 作風低調 實而不華 頗為適合保守投資者持貨。現價21.1元 巿賬率0.42倍 股息率4.31 市值1234億元。
*而母企太古公司(019、087) A+B股合共市值才686.8億元 但單計其持有太地82%權益已值1011億元 是廉價持有太地的方法 但卻有被集團其他不俏業務部門拖累業績的風險。
2021年11月11日星期四
中芯國際季績佳
2021 年第三季的銷售收入為 1,415.3 百萬美元，相較於 2021 年第二季的 1,344.1 百萬美元增長5.3%，相較於 2020 年第三季的 1,082.5 百萬美元增長 30.7%。
2021 年第三季毛利為 467.9 百萬美元，相較於 2021 年第二季的 405.0 百萬美元增長 15.5%，相較於 2020 年第三季的 262.0 百萬美元增長 78.6%。
2021 年第三季毛利率為 33.1%，相比 2021 年第二季為 30.1%，2020 年第三季為 24.2%。
三季度公司銷售收入和毛利率雙創新高，銷售收入爲 14 億 1 千 5 百萬美元，環比增長 5.3%，同比增長30.7%；毛利率爲 33.1%，環比增長 3.0 個百分點，同比增長 8.9 個百分點。
四季度公司將繼續保持成長勢頭，銷售收入預計環比增長 11%到 13%，毛利率預計在 33%到 35%之間。
基于前三個季度的業績和四季度指引，公司全年銷售收入增長目標進一步上調到39%左右，毛利率目標維持在 30%左右。
這份成績表顯示出 中芯(981)仍處高速增長期 真有點後悔過早沽貨 現價比筆者數天前沽出價低0.4元 看明天有否機會補回。
2021年11月10日星期三
2021年11月9日星期二
高息股
東方表行(398)現價4.56元 巿盈率10.5倍 股息率11.18% 市值22.2億元。
龍記(255)現價3.62元 巿盈率12.6倍 股息率10.49% 市值22.8億元。
鴻興印刷(450)現價2.29元 巿盈率10.4倍 股息率10.3% 市值11.4億元。
太平洋網絡(543)現價1.54元 巿盈率9倍 股息率10% 市值52.6億元。
利郎(1234)現價4.4元 巿盈率7.9倍 股息率10.06% 市值17.4億元。
亞太衛星(1045)現價2.29元 巿盈率9.2倍 股息率9.82% 市值21.2億元。
中國重汽(3808)現價10.76元 巿盈率3.64倍 股息率9.64% 市值297.6億元。
齊魯高速(1576)現價2.41元 巿盈率6.52倍 股息率8.9% 市值26.5億元。
中遠海運(517)現價2.47元 巿盈率11.18倍 股息率8.9% 市值37.8億元。
貿易通(536)現價1.13元 巿盈率12.2倍 股息率8.1% 市值8.98億元。
*股息率為往績。
2021年11月8日星期一
財經日誌
港股真係令投資者失望 悶跌都悶死 十分趕客 看成交額就知 倒不如一跌到底。資訊科技進步 資金流轉極速 港股若繼續如此不爭氣 資金晤走才怪! 又轉下話提講下美國股市 一浪升過一浪 長升長有 順水推舟 連一般散戶都不難賺到錢。 諷刺的是股神旗艦-巴郡 第三季業績，純利103.44億美元，按年下跌65.68%* 主要受累於投資及衍生工具回報大減。
恆生指數收報24763 跌106點 成交額1,219億港元。
*但今年首三季，巴郡純利合共501.49億美元，按年升6.28倍；經營溢利201.7億美元，按年上升19.34%。而現金儲備1492億美元，創歷史新高。可見股神仍偏向保守策略 寧動用202億美元進行股份回購，真希望香港藍籌地產企業 學習! 學習!。
2021年11月7日星期日
2021年11月6日星期六
房產信託概況
1.領展(823)現價68.7元 PB0.90倍 股息率4.22% 市值1436億元。
2.冠君(2778)現價4.08元 PB0.47倍 股息率6.12% 市值242.2億元。
3.置富(778)現價8.16元 PB0.55倍 股息率5.77% 市值160.7億元。
4.越秀(405)現價3.34元 PB0.63倍 股息率6.86% 市值111.4億元。
5.陽光(435)現價4.48元 PB0.53倍 股息率5.71% 市值75.1億元。
6.泓富(808)現價3.06元 PB0.62倍 股息率5.85% 市值46.4億元。
7.富豪(1881)現價1.44元 PB0.39倍 股息率9.44% 市值46.9億元。
8.春泉(1426)現價2.73元 PB0.52倍 股息率7.32% 市值40.2億元。
9.招商局(1503)現價2.75元 PB0.66倍 股息率8.6% 市值31億元。
10.順豐(2191)現價3.7元 新上巿PB及股息率未有記錄 市值29.6億元。
11*.滙賢(87001)現價¥1.46元 PB0.35倍 股息率5.81% 市值¥91.3億。
*匯賢房產信託是唯一以人民幣作為交易貨幣單位之房託。
博彩股
據[澳門日報]報道，澳門特區政府預計2022年的博彩毛收入為1,300億澳門元(下同)。而今年首十個月博彩收入721.52億元。在疫情最嚴峻的2019年全年博彩收入為604.41億及在正常環境下的2019年收入為2,924.55億元。以此推斷 只要一切回復正常 賭收會有超過3000億元的收入 是今年的三倍 又看以下六大賭場股 現今股價有多殘!
1.金沙(1928) 52週股價高低位14.64-40.55港元(下同) 現價17.12元 比高位跌了57.8%。
2.銀河(027) 52週股價高低位38.3-80.3元 現價41.95元 元 比高位跌了47.8%。
3.澳博(880) 52週股價高低位5.05-11.9元 現價5.64元 比高位跌了52.7%。
4.永利(1128) 52週股價高低位5.8-16.68元 現價6.8元 比高位跌了59.3%。
5.美高梅(2282) 52週股價高低位4.81-14.62元 現價5.12元 比高位跌了65%。
6.新濠(200) 52週股價高低位8.55-17.5元 現價10元 比高位跌了42.9%。
當然大家都應該明白 現今去買賭場股 實在是一場賭博 但歌仔都有得唱 [人生如賭博 贏輸都無時定]。
Good Bye ! Buy & Hold
2015年長江實業改組前 每股市價125元 若持有至今 變成1股長和(001)市值51.95元 +1股長實(1113)47.8元 另收了長和及長實十三次股息共28.374元 即合共市值128.12元 比起六年多前的價值只多了3.1% 連通脹都跑不贏 鼎級藍籌股都如此差勁 其他次等貨式就更加可想而知! Buy & Hold已過時 就算長線投資 也須常要檢討 審時度勢。
題外話: 財演說得好 通脹猛於虎 明年正是虎年!
2021年11月5日星期五
港資雙雄 無懼債重
恒地(012)管理層宣稱 集團是次支付地王逾508億元地價後，淨負債比率將增至約30%，仍處安全水平 而集團現金流十分強勁 持有租金、賣樓及煤氣(003) 股息等收入相當豐厚，資金鏈絕無問題 何况以恆基的信譽 若然需要加大融資 銀行肯定爭著做它的生意 而且融資成本 必然會在最憂惠水平。
其實港資四虎將中 最重債的並非恆地 而是新世界發展(017) 總負債高達3228.8億元 佔總資產6270億元約51% 其中帶息負債1760億元 財務支出31億元。但我們也不用為新世界憂心 一來香港物業易於套現 二來大股東鄭氏家族富可敵國 他們肯定不會讓新世界出事。
恆地現價31.85元 巿盈率15倍 市賬率0.46倍 股息率5.65% 市值1541億元。
新世界現價33.55元 巿盈率72倍 市賬率0.38倍 股息率6.14% 市值844億元
2021年11月4日星期四
續談中區新地王
恆地看來極度看好中區商厦 除了本身已持有國金商業中心45%權益外 又先後斥資逾七百億元 購入兩幅超級靚地 一躍而成港資財團之中區地王*。
但有點確令筆者感到疑域 就是恆地主席宣稱 最新購入的超級地王 發展成本僅為630億元? 地價已佔508億元 即建築費+融資成本是122億元 並不大合理。整個發展涉及161萬平方呎樓面面積 即平均每呎建築費7577元 甲級商廈用料必然為最上等貨式 而且整項發展期超過十年 期間材料及人工怎不會增加 項目還涉及一個六層高的水族館及不少基建 還有期間的融資成本 122億元 怎夠?
*中區商廈有價 最大得益是置地公司 集團在中區擁有485萬平方呎甲級商廈 比恆地還多出近一百三十萬平方呎 是中區第一大地主。可惜置地在星交所上市 交易不易!
2021年11月3日星期三
超級地王(508億元)
恆生指數收報25,024 跌74點 成交額 1,198億元。美股日日創新高 看來已預了議息又係無事 港股就連跌七日 真令投資者失望。但香港地產財閥-恆基地產(012) 卻為香港經濟打下一支強心針 以5O8億元投得中環地王。當然這對香港地產業無疑是件喜事 但若作為恆地股東 感受可能會有所不同。
恆地現價32.8元 巿盈率15.5倍 市賬率0.48倍 股息率5.48% 市值1587億元。
買入九龍建業
據曾淵滄教授推介 九建(034)牛池灣地皮補地價成功 涉資96億元 每呎地價4464元 加上建築及融資成本 總成本約每呎1萬元 這發展項目共有樓面面積216萬呎 教授估計物業落成後 可賣到2萬元一呎 地盤在彩虹地鐵站傍 2萬元/呎 已算保守 若一切順風順水 單這計劃毛利已達216億元 而九建現巿值才111億元。
不計以上發展項目 集團之資本負債比率為75.5% 含銀行貸款淨額118.5億元 以香港房產企業來衡量 確有點偏高 但隨著將軍澳項目落成 應得以改善。而集團在香港半年收租1.51億元 這批投資物業合理估值應逾百億元 必要時也可沽出套現。
至於上述牛池灣發展項目 九龍市區地鐵站上蓋住宅項目 成本1萬元/呎 怎會融不到資 不想融太多 供股又何妨?
利益申報: 筆者買了一注@$9.47x9000考下眼光和運氣。
2021年11月2日星期二
2021年11月1日星期一
2021年10月31日星期日
2021年10月30日星期六
股巿消息
保利協鑫(3800 HK)與港交所達成協議 將放於十一月一日(下週一)復牌。
中國平安(2318HK)斥資近3億元人民幣回購A股(601318 SH)。
建行(00939.HK)首三季純利增加12.8%至2,321.5億元人民幣。
工行(01398.HK)首三季純利2,518.21億元人民幣增加10.1%。
東方電氣(1072.HK)首三季純利按年增長39%至18.66億元人民幣。
中國銀河(6881.HK)首三季多賺31%至74.01億元人民幣。
市場消息指，比亞迪(1211HK) 配發5,000萬股H股，佔其擴大後股本1.7%，每股配售價介乎273.5港元至279.5港元，較股份今日收市價296.6元折讓5.8%至7.8%，集資最多139.75億港元，
2021年10月29日星期五
同遮不同柄
恆生指數收報25377 跌178點 成交額1,262億元。10月最後一個交易天 大市跌得不算多 但卻跌得頗為全面 除了公用類指數外 科技、金融、地產、工商類指數均報下跌 幸好十月仍能有正數收結 升了愈800點 升幅冠軍比亞迪股份+22.5% 亞軍吉利汽車(175) +21.7% 季軍阿里巴巴(9988)+15%。跌幅最大藍籌是海底撈(6862)-26.8%、安踏體育(2020)-17.3%、石藥集團(1093)-12.9%。
比亞迪股份(1211)及比亞迪電子(285)業績欠佳 前者調整5.2元或1.72% 但股價仍處於上升軌中(52週高低位138.4-324.6元) 後者就慘情得多 股價調整了10.2% 更做了52週新低22.8元 當然1211比285的前景確實亮麗得多 同遮不同柄呀!
2021年10月28日星期四
中人壽估值便宜
個人認為中國人壽H(2628)的估值偏低 至於新增保費成績欠佳 今年首三季新業務價值按年下降19.6% 股價應已反影了大部份的負面因素 相信股價再大跌的空間有限 至於投資成績尚算良好 [集團首三季實現總投資收益1,656.95億元人民幣(下同)，按年增長12.8%，總投資收益率為5.25%；淨投資收益達1,392.03億元，按年增長13.4%，淨投資收益率為4.4%], 人民幣升值及对A股63.9%的折讓 始於有利以港元計價的中人壽H股。而PB0.73倍亦相較行業龍頭中國平安H(2318)1.17倍便宜得多。
當然估值便宜 亦不能保證股價會升 這點相信亦不用筆者多說吧! 中人壽H現價14港元 巿盈率6.6倍 市賬率1.53倍 股息率5.44% 五十二週股價高低位12.22-18.86港元。
附錄七大行最新評價:
券商│投資評級│目標價
花旗│買入│22元
野村│買入│22.48元->20.95元
瑞信│跑贏大市│20元
大和│買入│16元
瑞銀│買入│15.5元->16元
摩根大通│中性│15元
摩根士丹利│與大市同步│14元
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