貪高息

內子今天又貪高息於$5.4買入德永佳(321)，這麼快就忘了必瘦站差點中伏的教訓。我又要{被迫}評估一下德永佳的投資價值。我曾在 2016年9月2日 寫下以下網誌：

德永佳是一間老牌工業股,作風務實穩重, 主要業務為紡織,制衣及零售分銷.是著名品牌Baleno的母公司.
集團截至2016年3月底收入為93.43億元; 股東應佔溢利為10.51億元; 全年派息每股共0.62元. 集團持有現金約30億元; 銀行貸款為8.43億元; 流動比率2.9倍; 股東資金回報率17.2%; 毛利率為14%; 派息率81.6%.
從財務報表來看, 集團財務健康, 派息慷慨, 業務亦算平穩, 實為一隻優質的股份.可惜香港內部消費持續放緩, 這必然對集團的業績有一定影嚮, 投資者務需多加注意.
現價5.50元 PE7.24倍 市值76億元 息率11.27%.
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兩個多月後的今天，德永佳的股價近乎不變，但出了新的半年結業績。截至2016年9月止六個月，集團營業額下降19.8%至39億元，股東應佔溢利下降12%至3.52億元。幸集團持有現金依然豐厚(超過50億元)，對維持派發高息應無難度。

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