親情承可貴 金錢價更高

長輩守寡多年，由於性格孤僻，又喜與人爭吵，甚不獲親人接受，不但令繼子繼女們討厭，連她自己的親子侄在街上遇到她，也會視而不見轉頭走人。
七十多歲老婦獨居，處境淒涼，她常來電找Billy嫂傾訴，基於同情，內子每次都盡可能聽她訴苦。
而我終忍不住理人閑事；長輩丈夫留給長輩的其實不多，市區一個三十多年樓齡的小單位及深圳一所住宅，但當年一百幾十萬元的資產，誰能料到現今已值過千萬元。教她一句反正帶不走，誰孝順就留給誰，長輩已很久才無來電找內子，這麼多後輩親友噓寒問暖，長輩那會記得Billy嫂！
不要取笑別人勢利，換正是你，對個親戚孝順些，可能會多成千萬遺產，你會怎辦？

超人落難

誠哥都要看人面口，我們受人氣有何出奇？
https://www.youtube.com/watch?v=1LR7z6iN4l8

四大天王

差不多所有內銀已公佈了2018年全年業績，平均而言可算中規中矩。建、農、工、中四大天王，業績都有單位數字增加，及合共盈利九千三百多億元人民幣。估計已比全國其他大、中、小銀行的盈利加埋還要多。
四大行是國家的經濟命胍，全都大到不能倒，但真實的財務佈表是國家機密，一般投資者怎能知悉，幸四大行的股息率均有4%以上，單作收息而言已有一定的吸引力。就算經濟真的出現問題，相信四行亦不會像匯控(005)在2008年般大減股息。因國家的穩定為重中之重，中央必定不會讓四行有過量的風險，大不了如美帝般印銀紙。
但以最壞的情況打算，連中央政府都攪吾掂呢！那就除了黃金外甚麼資產都要賣，因內地經濟體已大到，若真的有甚麼大閃失，全球經濟都要陪葬。

尋寶遊戲

中國電力清潔能源(735)被私有化，建議價5.45元，較停牌前溢價41.93%及較資產淨值折讓35.1%。隨即而來一份純利兼股息大減的業績，看來私有化成功率甚高。
要在兩千多間上市公司，選中將被私有化者談可容易，資產折讓大？近半的上市公司都是；大股東持股近上限75%？合和(054)胡生佔三成多都私有化成功。看來要找到下一隻會私有化股票，只有去請教XXX風水大師。
題外話：曾看過TVB訪問某風水大師，他自稱早已預見日本大地震。記者問大師為何不早說？大師答天機不可洩露。心想既然天機不可洩露，為何要幫襯你？香港其實搵食不難，夠厚面皮就掂！

高息股

越秀交通股息率6.1%；泓富房託5.11%；越透房託5.64%；香港電訊5.41%；大眾金融6.5%；AEON 5.31%及載通5.06%。
大市雖從低位反彈了幾千點，但仍有不少高息股值得留意，上述股份來自各行各業，但往績均股息收益率高，全無特別息成份兼派送穩定，值得候位吸納作長線收息用。
利益申報：本人持有載通(062)股票權益。

送股無實益

很多投資者都歌頌恆地(012)和煤氣(003)的送股政策，其實送股除心理外，實際對公司亳無實益，反而令不少散戶多了粹股，添加無為費用。
投資者理應明解，恆地和煤氣股價愈升愈有，全因上述兩公司優良業績，與送不送紅股，應關係不大。

粵海投資(270)

粵海投資雖被歸類為綜合企業，實質偏重於水務業務，集團133.63億元總收入中，水務就佔了82.62億元，溢利41.79億元佔集團總溢利68.8%，水務業績良好，收入穩定。
其他業務還包括地產業收入17.82億元/溢利11.48億元；百貨業7.88億元/1.85億元；發電業15.72億元/2.21億元；酒店業6.93億元/1.38億元；道路、橋樑7.7億元/4.89億元.....。
固定資產435.66億元；流動資產296.16億元(其中持有現金76.45億元)，總負債237.21億元；資產淨值494.6億元；集團雄厚的資產及現金流強，使財務情況十分良好。
而市值近千億元+水務業務獨特性，亦有再次加入藍籌股俱樂部的憧憬。
現價15.16元 市盈率17.2倍 股息率3.20% 市值991億元

投資的士

友人又再建議合資投資的士，原來車租可達每月兩萬四千元；投資六百多萬元(車牌最貴550萬元)，每月雜費三千三左右，做借貸也不難，必要時可自己做番更，但我現在連的士駕駛執照都未有！
看來條件不錯，起碼比買樓收租更易上車，租金回報率亦較高。但不熟不做，Uber對行業影響有多大也不了解，何況合夥人好易變仇人，都係食少多覺睡。

2019年內銀業績(更新版)

工商銀行(1398)全年純利升2,976.8億人民幣升4.06%，末期息25.06分人民幣。
建設銀行(0939)全年純利2,546.55億人民幣升5.1%，派息30.6分人民幣。
農業銀行(1288)全年純利升2,027.8億人民幣升5.1%，末期息17.39分人民幣。
中國銀行(3988)全年純利升1,801億人民幣升4.5%，末期息18.4分人民幣。
招商銀行(3968)全年純利806億人民幣升15%，派息94分人民幣。
交通銀行(03328)全年純利736.3億人民幣升4.85%，派息28.56分人民幣。
郵儲銀行(1658)全年純利523.1億人民幣升9.7%，派末期息19.37分人民幣。
民生銀行(1988)全年純利503.3億人民幣升跌1.16%，派息34.5分人民幣。
中信銀行(0998)全年純利445.13億元人民幣升4.6%，派末期息0.23元人民幣。
光大銀行(6818)全年純利336.6億人民幣升6.7%，派息16.1分人民幣。
重農行(3618)全年純利90.6億人民幣升1.4%，末期息20分人民幣。
徽商銀行(3698)全年純利升87.5億人民幣升15% ，派息5.6分人民幣。
廣州農商銀行(1551)全年純利65.3億人民幣升14.3%，末期息20分人民幣。
盛京銀行(2066)全年純利升51.26億人民幣跌32.3%，末期息12分人民幣。
重慶銀行(1963)全年純利37.7億元人民幣升1.5%，末期息15.4分人民幣。
甘肅銀行(2139)全年純利34.35億元人民幣升2.3%，末期股息10.22分人民幣。
鄭州銀行(6196)全年純利為30.59億元人民幣跌28.53%，派息每股0.15元人民幣。
江西銀行(1916)全年純利27.33億元人民幣跌4.6%，派息8分人民幣。
中原銀行(1216)全年純利24.2億人民幣跌37%，末期股息3.5分人民幣。
青島銀行(3866)全年純利20.23億人民幣升6.5%，末期股息20分人民幣。
九江銀行(6190)全年純利17.58億人民幣跌0.5%%，派息8分人民幣。
九台農商銀行(6122)全年純利9.8億人民幣跌23%，末期息18分人民幣。
瀘州銀行(1983)全年純利6.58億元人民幣升6.4%，派末期息15分人民幣。

第一重倉股

載通(062)再次成為我的第一重倉股，交投疏落，足足花了多個交易天才能補回22000股。買回原因仍為貪其業務穩定、股息高兼有商廈憧憬；當然亦有涉及個人偏愛成份，對它就如對一個曾為我賺個大錢的拍檔。
詳情以前已多次評論，有興趣可翻看舊有文章。
現價23.7元 市盈率14.1倍 股息率5.06% 市值103億元

老闆的[金句]

講開前老闆們的是非，以前不會講，但現在當然吾怕講。
我以前的老闆們甚多[金句]，有較深印象的如前述同事(主管級)被罵，公司高薪請你回來不是做雜工的；你認為對錯無關係，因公司是我的，我說了才算；請你回來是為我分憂，屙X吾出都問我，我不如自己做埋；同事訴說太多工作，老闆話公司那個職員不忙，不忙的早已炒了；還有更刻薄的話，草根階層應多生兒育女，否則社會怎夠牛馬用！

信心及評價

新地(016)以HIBOR+0.75%借入200億元五年期貸款，今天Hirbor1.63%，即貸款率2.38%，相較一般內房的貸款率，就明白新地給金融界的評價及信心是何等崇高！
今天交通銀行(2388)公佈業績，賺了八百多億元，但無提末期息，閣下有何評價？(後記：因發行A股可換股債券，派息稍後才公佈)。

落雨就在樓下商場HK Diner吃餐算了，這款牛柳餐有2件牛柳足9oz，我兩公婆吃一份就夠，味道也OK，$148抵食呀！

中銀香港(2388)

2018年度溢利320億元；每股股息1.468元；資產總額29529億元。平均資產回報率1.16%，股東回報率12.83%，兩者均略遜於上年。淨息差1.63%則較上年同期有明顯改善，客戶存款18955億元，仍保持全港第二大銀行地位。
以銀行的資產規摸及背景，足使投資者買入後亦能安眠。況且有一帶一路的發展及長遠會取代匯豐在港龍頭地位的憧憬，中銀香港實為穩中求勝之算。
現價32.5元 市盈率10.73倍 股息率4.51% 市值3436億元

打工之道

從任何角度來衡量，我都不能算是個成功的投資者，但作為僱員，除去薪酬吾算太成功外，其他方面都是OK的，幾個前僱主對我的評價都是正面，這因我的行業行頭窄，前僱主們大都互相認識，所以我會知道他們給我離職後的評價。
作為僱員要令僱主覺得你物有所值，這與你的辛勤工作程度無必然關係，我有同事因下屬無上班，而鼎替他的工作，而好象還幹得甚起勁，怎知給老闆見到，面色一沉就說：我給你份高工資，不是做這些的！這事實令我印象深刻。
老闆常會覺得自己必比下屬精明，因此不要嘗試挑戰他的重要決定，百份百會吃力不討好，你的錦囊妙計留番自己當老闆時用吧！
至於卑躬屁膝、阿謏奉迎有無效，我真的不知，因我無試過；不是我清高而係為這份薪酬吾值得！

收息期

每年到收息期都有少許興奮，大有收成的感覺，預計可收到股息：
4月4日 利標(787) $28000
5月29日 貿易通(536) $3000
6月11日 電盈(008) $11165
               湯臣(258) $3600
6月12日 上實(363) $1560
6月27日 載通(062) $19800
7月16日 信德(242) $3200
日期未知  馬綱(323) $3100
昨夜金管局再接39億港元，匯價又見7.85弱方兌換保證價水平，銀行結餘快穿600億。新興市場中，土耳其里拉受壓，政府採取夾息應對，利率由330%急漲至1000%.....。
上述新聞似曾相識，我在1998年聽過！
又有上市公司大折讓配股(>10%)，若然是大股東舊股，也無話好說，但若是新股就會分薄原股東權益，供股就更為合理。

星島(1105)

2018年度業績，收入14.32億元，按年下降5.3%。收入包括客戶合約收益14億2610萬元(含廣告收入11億2744萬元)；租金收入559萬元；利息收入404萬元；投資收入378萬元；股息收入175萬元及其他收入735萬元。
純利2424萬元，倒退41.4%，每股盈利2.8仙。末期息2仙另+特別息10仙(已派中期息2仙)，全年合共派14仙。
財務情況極佳，手持現金5億2762萬元，全無銀行負債，近乎無融資成本，卻有利息收入404萬元。
集團現價每股0.94元、市盈率33.5倍、市值8.14億元、資產淨值21.36億元，折讓62%，股息率達14.89%*，可惜本業前景嚴峻，股份交投也疏落，買賣兩閑。
*含特別息。

各取所需

親友搬至附近屋苑，相距只有約15分鐘路程，決定各為對方申請多一張住客証，內子看中他屋苑的空中會所，個景好正又有SPA服務，我則看中屋苑會所餐廳，環境不錯，又小閑雜人，親友則看中我家會所，在健身室做運動免費。
題外話：近日WeChat常收到有艷女想和我聊天，我取消佢又來過，話我為何不答她，又問我股市如何？不知她(他)怎知我係炒股人，正想留言罵佢，想下都係吾好，上次我接到個騙子來電，我罵佢，他就晚晚半夜三、四點來電向我問安！退一步海闊天空呀！

美聯集團(1200)

該公司為本港大型物業代理，業績極受物業市場銷售情況影響，幸運地 各大地產商的互相猜忌，未能各自成立物業銷售代理公司，致使美聯、中原物業等獨立公司有生存空間。
美聯集團2018年收入50.1億元；溢利5813萬元；總資產45.93億元；負債31.37億元；淨資值14.56億元。
財務情況；資產負債比率17.5%；手持現金9.42億元；資金鏈應無問題，但行業先天性欠穩定，波動甚大。
個人認為美聯集團的投資價值實屬一般。
現價1.67元 市盈率20.6倍 股息率1.91% 市值12億元

2019年內銀業績

工商銀行(1398)全年純利升2,976.8億人民幣升4.06%，末期息25.06分人民幣。
建設銀行(0939)全年純利2,546.55億人民幣升5.1%，派息30.6分人民幣。
招商銀行(3968全年純利806億人民幣升15%，派息94分人民幣。
郵儲銀行(1658)全年純利523.1億人民幣升9.7%，派末期息19.37分人民幣。
中信銀行(0998)全年純利445.13億元人民幣升4.6%，派末期息0.23元人民幣。
光大銀行(6818)全年純利336.6億人民幣升6.7%，派息16.1分。
重農行(3618)全年純利90.6億人民幣升1.4%，末期息20分人民幣。
徽商銀行(3698)全年純利升87.5億人民幣升15% 派息5.6分人民幣。
重慶銀行(1963)全年純利37.7億元人民幣升1.5%，末期息15.4分人民幣。
甘肅銀行(2139)全年純利34.35億元人民幣升2.3%，末期股息10.22分。
瀘州銀行(1983)全年純利6.58億元人民幣升6.4%，派末期息15分人民幣。

短小精悍

講的當然不是我的某個器官，而係寫的網誌內容，真想能做到言中有物，短小精悍。可惜仍未達標。事緣又有網友Email善意要求網誌要詳細些，但雖知我發文地點可能在交通工具、等位期間、甚至在洗手間、文章太詳細可能有些不便。
我亦高興網友有善意要求，使我甚有存在感，總好過無人看，像自說自話。
題外話：常聽到好多男性自誇某個器官了得，真不明白，又不是用來搵食，夠用就可以啦！要那麼利害有何用？

高追信德

93.2億元市值、卻賺46.47億元*、資產淨值371.6億元、股息率>5%、逆市亦能上升6.6%、可見投資者對業績滿意，而我研究完吾買些，有少許手痕，只好小注高追啦！
*含物業重沽成份，但市盈率僅2倍，依然吸引。

股神寶力未老

巴郡(Berkshire)有份投資的比亞迪股份(1211)全年純利27.8億元人民幣，跌31.6%。莫非股神也失手。非也，巴郡是於2018年以每股８港元(下同)買入2.25億股，現價比亞迪股份雖已從高位調整不少，但仍有48元，即巴郡持有的比亞迪股份，不計已收取的多年股息，仍有賬面利潤約90億元，畢菲特(Buffett)依然寶力未老。
萬科(2202)公布，計劃配售約2.63億股新H股，配售價每股H股29.68元，配售所得約77.8億元，公司擬用作償還債項，對於融資成本向來偏高的內房內說，無疑頗為合理，而今早股價亦有反影(升了1.55元或4.96%，報32.8元)。

信德集團(242)

公布2018全年業績，收益65.91億元，按年升3%；純利46.47億元，按年升220%；每股盈利153.4仙，升222%，派末期息10仙+特別息6仙合共16仙。
港、澳航運溢利下跌20%至2.46億元，除了燃油價上升外，港珠澳大橋通車亦搶去不少客源，這方面業務並不樂觀。而汽車客運收入1.7億元，增長7%。
酒店及消閒業務，則轉虧為盈獲利0.46億元。
集團持有11.5%澳門娛樂公司權益，溢利0.97億元，按年減少28%。
地產則是集團之最重要業務，資產達413.65億元；收入35.68億元，其中租金收益佔4.73億元。
集團總資產647.91億元，負債276.26億元，資產淨值371.65億元，資產折讓超大，負債合理，融資成本3.17億元、持有現金143.71億元，現金流正常。
個人認為集團澳門摡念十足，估值偏低，現價已有一定的值博率。
現價2.9元 市盈率1.88倍 股息率5.51% 市值87.74億元

井底之蛙

早前到沙田御龍山探親友，可能真係見識小，發覺其會所質素真的比我家的靚得多，沙田都如此，真正豪宅區.....。當年若不是無大志，早早就吾do；今日可能也住得起這種級數的住宅，現在可能too late！
啄啄下只為練兵，真正打大仗要計到清清楚楚才去馬，一不做槓桿，二不背城一戰，不為自己都要為外父個孻女，無理由由於我好勝，出事要她陪我去成受後果。
雖有說食幾多，穿幾多是整定的，但問題是我自問未盡全力博殺過，網友也不用為我擔心，我幾十年來投資生涯，最大得著就係明白到博殺和自殺的分別。

小炒王

2015年買了本書叫[小炒走油]，作者梁心欣小姐曾當財經記者，她自稱小炒王，講述短炒的心得，但論小炒成績，我原來不比她差，吾通我的料素已達財演級，真有點自我感覺良好，有時做下阿Ｑ又何仿，開心就得啦！


兩日前翻兜123@$1.79x30000股，今天沽出淨賺3090元，錢不算多，但感覺蠻好！

貿易通(536)

公布2018年度業績，收益2.719億元，按年增加12.4%。錄得純利8977萬元，增長21.1%。末期息6仙，連中期息全年共派9.5仙。
公司屬小型高科技股，往績良好，派息慷慨，營運用資產(廠房、設備)僅2660萬元，就能產生2億7190萬元收益；經營溢利1億480萬元；相當具成本效益。手持財務資產3億4770萬元、現金存款8650萬元，維持派高息難度不高。
現價1.29元 市盈率13.8倍 股息率7.36% 市值10.25億元
利益申報：本人持有上述股票。

真不公平(二)

月入三萬元，年抽稅17700元的受薪人士，大把正義之士為他們抱不平；但一個普通級數的炒股佬，每年炒股額動不動都幾千萬元，納的印花稅數以萬計，但從無人為他們討過公道，連炒輸了去燒炭，買炭錢都要自費，公道嗎？

減持騰訊

傳南非科技巨企Naspers將分拆旗下互聯網業務在阿姆斯特丹上市，其中包括31%的騰訊(700)股權。但較不理解的是為何不在港交所上市，因港股投資者對騰訊的理解定比歐洲人熟識。
Naspers自2001年以約2.57億元入股騰訊佔33%，直至2018年才首次減持2%套現769億元，並承諾3年內不再減持，今次若真的分拆互聯網業務獨立上市，實有變相減持騰訊之嫌；而上年Naspers減持行動，成為後來騰訊股價大幅調整的導火線，投資者不可不妨！
騰訊現價350元、市盈率36.8倍、股息率0.28%、市值33321億港元、仍為本港股王。若其股價受壓，必會拖累整個港股市場。

股市是個大騙局

常聽說股市是個大賭場，我卻認為是個大騙局似些。大賭場不會出千騙你，贏你全靠贏面機會率比你高，我從無聽個賭客會散佈假消息，下舖必然會開大。
股場則充滿大小騙子，以種種合法騙局千你，但為何明知也有這麼多股民上當。這全因股民大都想千人，但功力不夠反而被千。吾好否認自己沒有老千心態，當你高追了隻股票時，無非是想有個傻子將來幫你高價接貨而矣！

大樹好遮陰

豐盛服務(331)一間市值僅十數億元的小型上市公司，經營建築、裝修及電機工程業務，無甚突出。
而其最大賣點來自背景，主席是鄭家純，有新世界集團作後盾，生意必然無憂，兩大股東已合共持有80.96%股權，街外貨源不多，易升難跌。次大股東-惠理基金佔5.96%，該基金有金手指之稱，亦令豐盛服務的評價加分，當然高於6%股息率亦頗為吸引。
現價3.38元 市盈率6.37倍 股息率6.24% 市值15.2億元

始終無膽買恆大

中國恆大(3333)公佈2018年度業績，除了不派股息外，其餘營運數據都十分靚仔。幾年前已有留意此股，那時股價才幾元一股；但一看其>500%的負債表就已嚇壞，那敢買入，結果後來股價升了>10倍；現今公司淨負債率降至151.9%，但我依然無膽入貨，有些錢真係無本事賺。

今天又路過尖沙咀，每次見到這幢商廈都後悔，不該沽掉新世界(017)股票。

真不公平

買收息股                      辛苦返工
月入五萬                       月入三萬
每年交稅  0元             每年交稅 17,700元
Ａ君2008年用1000萬元買匯豐，平均每月收五萬股息，但股價跌了五成，蝕了五百萬元，真不公平，政府每年收取股票印花稅，數以百億元計，但股民出事後，連半點緩助都無，一生積蓄冇了一半，卻無人會同情！
Ｂ君打工月入三萬元，每年交稅僅17,700元，就無須負任何風險，佢老闆不出糧即可告佢；但匯豐不派股息，A君就只能以淚洗面，還會發惡夢輸掉一生積蓄。

續談股息稅

見網友熱烈討論股息稅問題，我也加把口襯熱鬧。
內地和西方多國都有抽股息稅，但公民和非公民都有分別，量估特區政府就算真的執行，也會如此。這對我的利益應損害不大，何況股價調整應可補賞了有關稅項的損失有餘，因雖實收股息少了，但股價平了可買多些。
內地股市以散戶為主，他們成熟度不及香港，甚少人買股來收息，多望炒賣獲利。而上市公司又以國企為主，抽稅只是左手交右手。而老外上市公司領導層，大多時打份工，非真正大股東，所以抽吾抽稅，影響並不大。你看巴郡，從不派息主因之一，可能股神是大股東，抽稅會好入肉。
本地股市大股東大部份兼做領導層，股息稅只會給他們減派息，甚至不派的籍口，難度還厭香港的小股東被大股東欺壓不夠嗎？他們若真的一毛不拔，政府稅入便不多，相反買股票的人減少了，印花稅必大減，是[捉蟲入xx]行為！股息稅對大股東有利無害，大把方法避稅，大條道理不派息，留錢於公司，20億元的[員工宿社]可能變為常態*，苦了又不是一般小股民。
草根領袖常意見多多，若信以為真，只會成世做草根！
*蘋果日報經濟分析師-何車先生指有上市公司主席的[員工宿社]市值20億元。

湯臣集團(258)

公佈2018年度業績，我最關心的當然是派息，結果真的大幅減少，幸也比相象中好，由上年0.43元降至0.18元，以現價2.77元計為6.49%股率息，若以Billy嫂買入價計有近7%，收貨了。
業績倒退早就預了，反正蝕少都當贏，年度溢利4.07億元比上年減少67.53%，因上年同期涉及一項近10.75億元的非經常性項目。而期間公司所收取的投資股息達9039萬元，比上年增加390萬元。
資產淨值130.27億元(每股6.26元)，對比市值57.67億元或每股2.77元，仍有頗大折讓；總負債/公司權益比為66.35%，以內房標準不算偏高，而手持42.6億元現金+備用信貸，資金周傳應問題不大。
現價2.77元  市盈率14.1倍 股息率6.49% 市值57.67億元
利益申報：內子持有上述股票。

寧失信於天下 莫失信於股民

某內地公用股管理層，曾承諾會維持穩定派息，但卻反口大減派送，結果股價跌到一仆一碌；但同系卻因加派股息，而逆市大升。同系人馬作風應多相似，為何仍有股民相信？而其實我也想知，是我杞人憂天或是股民反智。
莫怪有前輩說，股市是兩種人之間的遊戲，天才與白痴！我想亦是時候去照下鏡，我自己屬於前者或後者。

茶餐

去屯門碼頭區探朋友，在領展旗下一個叫海趣坊的商場茶聚，叫了個茶餐(魚片滷肉米線+奶茶)，$22而矣！餐廳的環境和食物質素可算OK。
若領展真的租金去得太盡，這茶餐廳怎能會這麼便宜，我向來只信雙眼，而吾係雙耳。
利益申報：本人並無持有領展房託基金(823)權益。
後記：原來海趣坊是港鐵物業，讚錯了領展，我向來只信雙眼，但忘記自己有老花，誤導網友，特此致歉！

買入323

馬鞍山鋼鐵(323)2018全年業績顯示，錄得純利59.43億元人民幣(下同)，按年升43.94%；基本每股盈利0.772元；派末期息0.31元。不計其他，單大幅增派股息已值得鼓勵，身體力行買入1萬股以示支持。
現價4.02元 市盈率4.57倍 股息率10.19%
利益申報：本人持有上述股票權益。

沒收股息

常看到上市公司啟示，沒收若干年前股東不取的股息，而且沒收金額有多達七位數字。真使本人莫名其妙，現今在銀行/股票行買股，已會代收股息，怎會收漏息？
而IPO新股獲配實物，股息會以支票寄去股東地址，而將股票行內股票轉實物，股息也可選擇自動存入銀行戶口，若小股東失魂到吾知有息派，支票又寄錯地址，那肯定小數目，怎會是幾百萬元？

翻兜123

越秀地產(123)跌回我上次的買入價，但這純是個人的心理問題，不應視作買入原因；而大市調整了五百多點，越地不願調整；早前配售30.8億股新股給廣州地鐵，使其成為戰略股東，每股作價2元，增加營運資金61.6億元，現今廣州地鐵持有公司股本19.9%。這的確是個大好消息，大有萬科與深圳地鐵的模樣，令前景更加亮麗。
越秀地產長期股價呆滯，常被投資者所忽略，現終遇伯樂，祈望其潛質能反影出來。而現價有折讓，有業績及>5%股息，又有廣州地鐵慨念，個人認為頗具值博率。
現價1.79元 市盈率7.14倍 股息率5.19% 市值221億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

提防病獅

美國債息倒掛，再次觸發投資者對經濟衰退的憂慮，個人對匯控(005)這間國際性銀行最為擔憂，加息無望不利息差擴闊，若經濟真的衰退，銀行為百業之母，必首當其衝，過往[進取]行為令罰款連連，現又矯枉過正，加上英國股歐前途未卜，匯控股價能夠穩住，全賴股息支撐，若一旦減派，後果嚴重。
獅子銀行雖甚多死忠粉絲，但形勢比人強，小心為上策。
初初還估計鮑威爾會有些骨氣，不會只做持朗普的應聲蟲，但看來甚像會為份工而折腰，不敢與其老闆對著幹。令原本已錯綜複雜的經濟前景添煩添亂。
匯控現價64.75元 市盈率13.1倍 股息率6.17% 市值13219億元 為全港市值第４大上市公司。

Ａ股童子手

上年尾首次推介Ａ股，並刊在網誌中，全數共６隻：
2018年12月1日 長江電力(600900 SH) 推介價 ￥14.35 現價￥17.12。
2018年12月1日  貴州茅台(600519 SH) 推介價 ￥565 現價￥794。
2018年12月2日 上海機場 (600009 SH) 推介價 ￥50.1 現價￥59.95。
2018年12月2日 伊利集團 (600887 SH) 推介價 ￥23.83 現價￥27.92。
2018年12月4日 中國平安 (601318 SH) 推介價 ￥64.99 現價￥74.72。
2018年12月4日 順豐控股 (002352 SZ) 推介價 ￥36.53 現價￥34.54。
直至現在，戰果為５勝１負，而在虧損的順豐控股，當時亦評價為市盈率略厭偏高，只宜候位吸納；莫非因我是[Ａ股童子手]會多點運氣！

題外話：家兄真攪笑，見我個Blog灠量不少，見議我出書。但據聞，出書若無人買要自己處置，我家差點連廚房都裝了書架，真係再無地方放。而且我個Blog灠量高，只因高產量，與質素關係不大。不用錢別人看下無所為，要錢買書，賣得出才怪。而且我常錯字連篇，有時連內子都看不過眼，事後幫我修正。我就算吾介意貼錢出書，也無為浪費樹木，環保呀！

港通控股(032)

該公司給我的印象是冷門、但營運、業績、派息都十分穩定的企業，事實上隧道經營/管理、道路電子收費設施及駕駛學校等業務，雖不能吃大茶飯，但四餐安樂粗茶淡飯(一年派四次息)應問題不大。
但剛公佈的2018年度業績，營業額6.41億元，按年升38.9%。但受累金融投資減值，而令純利按年跌62.1%至4.47億元。而金融資產中包括價值5.58億元的恆大健康(708)，該公司市盈率273倍，股息欠奉，整間公司估值1000億元。至於為何買入大量恆大健康股票，小股東無話事權，只有隨緣或沽貨不做其股東。
整間港通市值才40.18億元、卻持有5.58億元恆大健康股票，都無乜興趣再研究了。幸公司仍能在欠溢利增長下，增派股息至每股0.4元(頭三季0.06元，末期0.22元)。
現價10.78元 市盈率8.98倍 股息率3.71% 市值40.18億元

好心做壞事

與友人閑談，他說幾十年前有個x洲裔移民，在挪威工廠遇到工傷，無了一隻手指，但保險公司拒絕賠賞，要鬧上法庭。
保險公司理據是工廠早前已有一名工人(受傷者同鄉)，因同樣工傷，獲賠18萬克朗(約17萬港元)。工廠其後已加強安全設施，暗示那個工人是故意自殘騙保險。
挪威法官說他不會相信世界上有人願為十幾萬，而不要一隻手指，故判保險公司敗訴，賠18萬克朗。
不久後，同一間工廠又有兩個x洲裔工人，不慎無了一隻手指。
後來那兩隻手指有無得賠我吾知，但法官不害人，卻有人們因而無了一隻手指！

1折大平賣

大生地產(089)，大平賣到無有人信！https://hk.finance.appledaily.com/finance/realtime/article/20180909/58661431何車先生的分析就算再打折一半，也可算平到無人信，閣下若有閑錢而又有無比耐力，不妨買些和大股東鬥耐性，其有3%股息已好過甚多同類[蛤乸股]。
現價5.18元 市盈率3.02倍 股息率3.47% 市值14.9億元
何車先生指大生地產[員工宿舍]，為全港上市公司中最貴重。由馬主席使用中，估值20億元。

恆基地產(012)

2018年賣樓163.2億元，獲利67.09億元，41.1%盈利率，莫怪港人都說做地產發展甚好賺。租金收入89.7億元，溢利70億元，這部份收入最穩定可靠。
集團專注本業，重金買入多幅香港市區靚地，同時亦是舊樓重建專家，農地儲備阿一。事實上恆地的土地發展成本，一般都比同業為低。除土儲厚外，恆地還持有多間上市公司權益，其中最值錢的非煤氣(003)莫屬，市值2818億元(恆地佔41.5%)。
財務狀況：淨借貸701.2億元，借貸比率22.4%，屬穩健水平。
總舵主退休，兩位公子接棒，不知會否新人事有新作風，會進取些，讓集團釋放資產潛力。而老美不加息亦有利地產業板塊。
現價47.65元 市盈率6.73倍 股息率3.77% 市值2097億元

人人都可變做李嘉誠

若能用倒後鏡買股，人人都可做李嘉誠。

有股市分析師推介香港股民鐵三角組合：領展(823)、煤氣(003)、港鐵(066)。當然上述三隻都是好股，但已是人所共知，如成名後的演員，身價怎會平？

要贏大錢必須要找到明日之星，因其身價多數偏低，但亦是最考眼光，各位網友，若有心水，可否告訴小弟，關照下！
在此對網友student兄講聲sorry！他多次向我推介Aeon(900)，因優柔寡斷，辜負了其一番好意。
港股ADR預計恆指明天低開505點，報28,609點。真有點心地吾好，望大市調整深些可執平貨。

同場加影：若有倒後鏡，我也不會捉到鹿不會脫角！

2011年5月我以@$25.75元沽出20000股領展(823)，每股現價$88.05，市值$1,761,000，即當年若不沽出，吾計股息現在也賺了$1,246,000。

2004年1月以$18.5買入2000股港交所(388)，成本僅$37000，現價每股$272.8，升值至$545,600，銀碼少於上項交易，但獲利率就高甚多。

1991年6月買入2000股長江實業，每股$16.6，代價$33,200。現等於2000股長和(001)+2000股長實(1113)，市值$304,000。另加多年來所分派的豐厚股息，而其中2014年更派了特別息每股7元。
可惜我全都走漏眼，沽早了。有時都好矛盾，Buy&Hold好像已過時，但買了不長線怎能賺大錢，而常要做決定確實非易事。

旅遊篇

無意中路過見有網友暢談旅遊，其實香港人的確算富裕，去外地旅遊可算是家常便飯，這是別的地方難以相比的。而若不是被地產霸權搾去主要收入，香港人手頭應更加鬆動。
不計內地和澳門，我去過旅遊的地方也不算少，去得最多當然係台灣、日本。而韓國、泰國、新加坡、馬來西亞、英國、荷蘭、挪威、丹麥、瑞典、加拿大都曾去過遊玩。最喜歡的是加拿大和台灣。最難捱的是幾十年前看兵馬俑，辛苦到嘔！

走漏眼

網友問了個有趣的問題，若然上市公司真的折讓這麼大，為何股民會走漏眼(他的原文係話發雞盲)。其實不難明解，皆因港股投資者愈來愈成熟，明白公司有錢並不等如小股東有。買入股票並不能肯定能分享到公平的利益。
這有如你老爸(上市公司)大把錢，並不一定會分給你，全憑佢老人家(大股東)心情決定。幸好老爸無得揀，股票就有得揀，這也是很多大折讓股票冇人買之主因。

人生馬拉松

梁醫生說得好，人生如馬拉松，不在乎能否完成賽事，最重要能享受其過程。年輕時一心盡快達至財務自由，又持著年輕力壯，以致心力透支過度，臨老小毛病百出，但並無後悔，因凡事都要付出代價。
享受過程說易實難，這更與物質無一定關係，小時候一樽可樂就可令我感到開心，人愈大反而要求愈高，知足者貧亦樂，其實亦有一定的道理，但[貧]到甚麼程度至為關健，我從無見過終日憂柴憂米的人會快樂。
年輕為財富透支過度，年老應可慢慢調理，這也是年輕為何要博殺的原因之一。國家其實也如此，日本仔戰敗後一窮二白，草到無多條，全國上下一心不惜一切，攪活經濟，以至弄到環保嚴峻非常。七、八十年代，日本海因污染連魚都不能吃，但大和民族深愛國土，痛定思過，大攪環保，國土也恢復健康。可恨的是祖國有些財閥發財後，不理國土死活，一走了之。

招商銀行(3968)

剛公佈2018年度業績，不負眾望。營業總收入、純利、淨利息收入及派息均有雙位數字增長。淨利息收益率2.57%，按年擴闊14點子，相當不俗。總資產回報率1.24%，高於2017年的1.15%。股東權益回報率16.57%亦輕微優於上年。核心一級資本充足率11.78%，較2017年的12.06%下降，是唯一瑕疵。而不良貸款餘額536.05億元人民幣(下同)，較上年底減少37.88億元。
綜合而言，招行是二線內銀中最棒的。
*末期息0.94元，須繳股息稅10%。

泓富房託(808)

收租最穩陣係港人都知，但物業入場門檻高，實非人人能負擔得起，幸投資房託(Reit)實有和買樓收租有異曲同工之效。
剛公佈業績的泓富房託全年派息0.181元(末期息0.089元)，以市價3.43元計，收益率5.27%；每股單位淨值5.74元；資產負債率20.6%；租用率97.6%。
綜合而言，若投資者但求收息，泓富房託已能交足成績。

手機三寶

我若願用幾百萬元買部法拉利，必然是貪它跑得快；而投資者若願以高價買騰訊(700)，亦是因貪其高增長。但上年度騰訊溢利僅升10%，相信末必能令其持貨者滿意。
現價359.8元 市盈率38倍 股息率0.27% 市值34254億元 仍保持港股第一大市值地位。
舜宇光學(2382)公布2018年年度業績，收入按年增加15.9%，純利則倒退14.2%。但大行預計今年隨著三鏡頭推出、改良生產線及使用率，可帶動毛利率回升，評價正面。但個人認為其投資價值不及騰訊。
現價92.6元 市盈率35倍 股息率0.69% 市值1015億元
瑞聲科技(2018)業績，差強人意，收入、溢利、派息均比上年減少，但股價早已調整不少，反而防守性強些。
現價46.75元 市盈率12.74倍 股息率3.05% 市值566億元

食糊

於4.54元沽清2萬6千股嘉華國際(173)，獲利5980元。明知貪小利無大志，但真喜歡短炒獲利那種快感，做人最重要開心！
股民果然識貨，載通(062)業績麻麻，但股價照升，>5%股息+公用股+商廈慨念，業績差又大條道理申請加價。
*個人估計觀塘商廈對載通的貢獻，比Victoria Dockside對新世界(017)的貢獻比例上更大。
利益申報：本人持有載通股票權益。

在澳門逛街見一間餐廳門前排長龍，心想這間食府必有過人之處，但那有時間排隊。幾小時後又經過，見不用等位，就入內吃餐。待應推介鮑魚餐，便點了菜。餐到見隻飽魚像五元硬幣般大，但200元都無乜好投訴，見前時多人候位，羊群心理還以為必屬佳品！
其實炒股也常遇到類似情況，人多買就以為係好野！

咳嗽元兇

近幾年好易咳，看過中、西醫無數，都係治標不治本，更被誤導為年紀大了，氣管弱兼收窄，甚難根治。數月前咳到整夜難眠，又賴了對家中的鮮花敏感，但全部棄掉都冇效，親友都甚為關懷，並推介各種藥方。除了鱷魚肉我不敢吃外，甚麼都試過依然無用，直至友人向我推介一位醫生，他一看就知我對某種血壓藥敏感，現在換了隻藥就乜咳都冇！即我係白咳了幾年！！

我吃了這種血壓弱好多年，每天只半粒，怎估到它竟是咳嗽元兇。

得些好意須回手

這就是合和(054)小股東的心態，明明值過百元的資產，三八折都願賣出，因明白若不就範，結果可能會好傷荷包。而有關當局常掛著口邊說[保障小股東權益]的口頭禪，十歲以上智力正常的孩童，也未必會相信他們能辨得到。
而像合和般資產折讓大的上市公司，其實不少。金朝陽(878)便是其中一間，每股資產淨值72.2元，現價僅11.78元；資產主要為投資物業，水份極低。資產總值231.2億元，負債15.6億元，資本負債比率8%，十分良好。但股息率僅1.69%，還差過定期存款。
最大賣點當然是公司重組，如私有化之類，但不知何年何月才會成事，此股只宜有閑錢兼有耐性的投資者，血壓弱者不宜。

合和私有化成功

恆生指數收報29,071跌249點，成交額1,140億元。聯儲局鴿到出面，更有可能暫停縮表，但大市就是不領情。
中移動(941)業績一般，股價跌4.75%，成大市下跌元兇。我的愛股載通(062)業績也麻麻，但維持末期息0.9元，偏愛無須理由，若股價調整就增持。騰訊(700)全年純利僅升10%，為上市以來最低增長率，明天開市股價必會受壓。
真要向家兄和舍弟說聲吾好意思，因他們聽我講沽早了合和(054)，賺少好多！我自己也賺少了兩萬多元。誠哥花3千萬元買合和，起碼賺了2百多萬元，對誠哥來說只是小菜一碟，但助到老友聲勢兼有錢落袋，精明呀！

長江實業(1113)

2018年度成績表：基礎溢利241.34億元，包括售樓收入347.63億元，溢利120億元；租金溢利69.3億元；酒店溢利19.24億元；物業管理3.71億元；飛機租賃12.76億元；基建收益40.34億元；所佔三間上市房產信託所佔溢利5.38億元及共收取9.03億元股息。
全年派息1.9元(末期1.43元)，按年升12%。
財政狀況良好，銀行負債676.6億元，現金/存款卻有567.2億元，負債淨額/股東權益僅3.6%。
集團實力雄厚，財務健康，但補充土儲方面相較同業較為保守。
期間重要營運包括沽售中環中心3/4權益，獲利118.2億元；落實重建和記大廈及購入倫敦5 Broadgate商廈。
現價67.2元 市盈率6.18倍 股息率2.82% 市值2481億元

中國移動(941)

中國移動2018年度業績，收入7,368.19億元人民幣(下同)，按年跌0.5%。EBITDA為2,755億元，升1.9%。純利1,177.81億元，按年升3.1%。每股盈利5.75元。派末期息1.391港元，全年共派3.217港元，全年利潤派息率提升至49%。撇取特別股息，比上年3.205元有輕微增長。
５G貢獻依然遙遠，持有鐵塔公司(788)股價雖大幅上升，但相信集團不會減持套現，集團股價已從低位累升不少，個人認為值博率已不高。
現價87.55元 市盈率13倍 股息率3.67%* 市值17926億元 為全港第2大市值公司。
*需付10%股息稅。
題外話：利興發展(068)市值8.37億元；但剛公佈業績，股東應佔虧損11.94億元，比現總市值還多！公司都算體恤小股東，仍派末期息2.5仙。

買入173

嘉華國際(173)市值134.3億元，持有3.8%的銀河娛樂(027)股權，市值達87.9億元。即除去銀娛權益，嘉華估值46.4億元，連1/10幢中環中心都買吾起。
嘉華並非一般二、三線地產股可比，有大股東曾為香港次富的超強背景，120億元賣樓收入仍末收賬，Nav、Pe折讓得驚人，>4%股息壓陣，夫復何求？
今早於4.31元買入2萬6千股，戶口吾夠錢，否則買多些。

現價4.30元 市盈率3.32倍 股息率4.65% 市值134.3億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

息戒

TVB(511)因投資民企公司債約8.25億元(1.06億美元)，導至要撇賬5億元。至使2018年度業績，由盈變虧。全年收入44.77億元，毛利21.41億元，共錄得虧損1.99億元。但依然派發末期息0.7元；連同已派中期息0.3元，全年共派1元，實行息誘投資者。
傳媒本業已很嚴峻，TVB已在吃老本，前景並不樂觀，股民亦需要冷靜，戒之在息。
現價14.94元，市盈率欠奉，股息率6.69%，市值65.4億元。

長和甚超值

市傳淡馬錫擬30億美元出售屈臣氏10%股權，若真的成事，整間屈臣氏估值就高達300億美元，長和(001)持有其3/4權益，即價值225億美元(約1750億港元)。此外長和持有長江基建(1038)權益，市值亦達1337億港元。單這兩項貴重資產，已和整間長和總市值3181億港元相若。
長和家當極為豐厚，而且遍佈全球各地。其中包括加拿大的赫斯基能源、歐洲電訊業務、國際貨櫃碼頭、和記電訊、TOM集團、長江生命科技、China Med Tech...等權益。
現價82.5港元，市盈率9倍，股息率3.45%，市值3181億港元。相比三年多前的股價，確實超大落後。望它今天稍後能交出一份像樣的業績，以免fans失望！
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而2016年6月15日，我曾在網誌，寫下這篇文章：
長江集團於2015年改組, 分拆出長和(001), 持有長江集團所有非地產及酒店類資產. 業務分為港口,零售,基建,能源,電訊及財務等六大類. 現全球經濟不明朗, 直接影嚮着長和業務的前景.
而從長和資產的含金量來看, 若將長和的資產分拆沽售, 持有75%長建市值約1491億元, 75%屈臣氏市值約1320億元, 40%赫斯基能源市值約380億元, 30%和記港口市值約91億元 ,66%和電香港市值約82億元, 60%和記中國醫藥市值約79億元, 87%和電澳洲市值約58億元, 45%長江生命科技市值約33億元, 36%TOM集團市值約27億元 ,其他各類金融資產約1314億元,合計4875億元.此外長和還持有大量非上市的港口,基建,歐洲3G電訊及飛機租賃等權益. 但長和有負債3040億元.(相信不少應為旗下附屬公司債項).有多少是長和本身的直接負債，則難以確定.
以每股91.85港元計,長和市值約3545億元.

又係李＋誠的天下

業績期太多公司派成績表，看都看吾切，最新消息是四叔也退休了。最新業績報告則是其上市孖寶-恆地(012)及煤氣(003)，維持10送1紅股及增派股息的優良傳統，希望其繼任人也能像四叔般善待小股東啦！
吾通香港商界又係李＋誠的天下！

電能的歸宿

2018年度電能實業(006)股東應佔溢利76.36億元，其中10.18億元或13.3%來自香港電燈SS(2638)的貢獻，因而推斷港燈SS預計股息可能會大減兩成，這對電能的影響並不如想像中大。
而集團再派特別息的憧憬似乎無望。事實上現持現金僅約52億元，盡派都無用。
個人認為電能的歷史任務已完成，與其母公司長江基建(1038)合併應是其最好的歸宿。

中海外系業績

中海外母子均公佈了業績，阿媽中國海外(688)溢利多賺10%，派息增加0.1元至0.9元。但投資者看來並不收貨，收市股價跌近2%；相反其仔仔中海外宏洋(081)卻多賺91%，而股息更大增2.7倍至0.112元，收報3.8元，單日大升14.45%，相當利害。
股市向來跟紅頂白，現實得肯，看這兩母子業績後的股價表現，就明白派息才是硬道理。
中國海外(688)現價29.95元 市盈率7.31倍 股息率3.0% 市值3281億元
中國海外宏洋(081)現價3.8元 市盈率5.36倍 股息率3.7% 市值130億元

嘉華國際(173)

剛公佈全年業績，總營業額109.1億元；核心盈利約30億元，按年升19%。股東應佔溢利40.46億元，全年派息每股合共0.2元，按年升11%。每股資產淨值11.4元。
集團在二線地產股中應屬首選，管治良好、資產質素亦佳、負債比率合理(約30%)、派息尚算慷慨、股價/資產折樣夠大。
但若要在雞蛋內挑骨頭，則其持有3.8%的銀河娛樂(027)股權，市值達87.6億元。對比嘉華的規模來說有點不倫不類，倒不如沽出套回資金，集中發展地產本業，更為合理。
現價4.20元 市盈率3.24倍 股息率4.76% 市值131.2億元
又手痕於8.5元沽清大昌(088)，賬面獲利3900元，實賺3508元。吃不成大糊；雞糊照吃。大昌直至現時才成交了32000股，其中13000股係我沽出，成了大戶，哈哈！

小米集團(1810)

小米2018年全年收入1749億元人民幣(下同)；毛利221.9億元；利潤134.7億元，轉虧為盈。以市價計，PE約17.9倍。但若以工業股來衡量，就有點偏貴；若以科技股計，則見仁見智。無論如何，因始終股息欠奉，非我那坏茶。
現價11.84港元 市盈率17.89倍 市值2833億港元

股神送錢

周顯先生收到股神電郵，話要送出150萬美元給他，https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20190320/20637438
若是別人我必定替他擔心，但周大師身經百戰，怎會中伏？想深一層也笑了出來，起碼我真的用心看完全篇文章。
真想代周生回覆股神，反正得閑，找人消遺下都好！

港燈與中電

港燈SS(2638)剛公佈一份不過不失的2018年度業績；收入變動不大，派息維持40.04仙。但最令投資者驚嚇的是公司預告，在新管制計劃協議下，准許利潤回報率將大幅下調約20%，故亦預期股份合訂單位持有人，未來數年的分派將有約20%的減幅。
天啊！買得港燈SS的投資者，主要目的全為能收取較高的股息率，現在預計減兩成派息......。真待持貨者難過，同時亦對中電(002)有點不好的預感。
但中電不是商業信託(SS)，平常派息率也算保守，必要時可調高派息率，不像港燈是SS，完全無能力增派股息。

澳門半天遊

大橋人少、車吾多、但不知何年何月才能歸本？

水蟹粥就一蟹不如一蟹，莫非換了大廚？

祇有我的至愛，百吃不厭的鉅記杏仁餅，依然水準一流！

人多地大好辨事

碧桂園(2007)公佈2018全年業績，五千多億元人民幣(下同)銷售額，三百四十多億元的利潤；真把港資藍籌地產股比下去。而全年合計每股派息48.84分，亦明顯比上年度增加。
集團淨借貸比率49.6%，有可動用現金餘額約2425億元，另有約3017億元備用銀行信貸額，營運現金流亦頗為強勁。
綜合來看這份業續已相當不錯，相較本港地產龍頭-新地(016)，每年售樓才四百餘億元，更覺內房真係人多地大好辨事。
現價11.68港元 市盈率7.93倍 股息率4.1% 市值2528億港元
剛收到WhatsApp，友人約去澳門吃蟹粥，就此收筆。

自由自在

自由我一出世就有，不覺矜貴，但自在則要做了四十幾年人才首次嘗到。
自幼家窮，父母工作辛勞，耐吾鐘找子女作為出氣袋，現今叫虐兒，在六、七十年代卻認為是合理舉動！家父性格剛烈，打起兒子來從不留情，兄弟中表面上我是較溫順的一個，故打得較少，家兄們則嚴峻得多。
直到我約十六歲左右，有次老爹又發[老皮]，正想動粗，卻突然發現面前溫馴的兒子已長大，而且目露兇光，感謝爸爸惜可而止，避免我做出大逆不道之事。而更好彩是老豆讀書少，無讀過儒家思想：父要子亡、子不得不亡。否則他若信以為真，結果我倆都可能會很大劑！再要感謝老爸，生我是男生，有自衛能力！
其實我真的要再三感謝爸爸的自制，他當年雖年過半百，但依然相當精壯，我雖年輕但始終是與自己父親較技，必然不敢全力以付，好蝕底呀！而且不論戰果如何，全世界都肯定會話我大逆不道，講乜都無用。但後來我們幾兄弟都常被外人稱讚好孝順，莫非真係棍頭出好仔？其實有緣成為父子，怎計得那麼多。
幼受庭訓，早就學識看人眉頭眼額，別人話我擦老闆鞋，否則怎會個個老闆都讚我，吾do都仍有來往，其實我並無對老闆特別阿諛奉承，只假設自己係老闆，最不喜歡手下說甚麼和做甚麼，我就決不去做而矣！話我擦鞋也無所為，我又不是李澤鉅、李家誠、鄭志剛，為五斗米而折腰有何出奇？眼光放遠些，我儲夠六斗米就可自由自在啦！
學網友說，是廢文一篇，睡不著自寫自看來舒發一下情緒而矣。
又講回股市，昨天恆生指數收報29409升396點，成交額約1169億元，2萬9千點進一步鞏固。

因小失大

上期五已看上了越透交通(1052)@$6.18；但因新開免佣戶口今天才能運作，心想都吾差那一個交易天。今早即掛$6.19x40000股，怎知只觸了一下價位就飆升，終不能成盤。為省幾百元佣金，而損失幾千元利潤，完美演譯出甚麼叫做因小失大，失敗呀！
不打算高追了，惟有待下次機會啦！
現價6.3元 市盈率8.78倍 股息率6.19% 市值105.4億港元

異動股

維他奶(345)不知何因大升>10%，報37.55元。一直都知它是好股，但一直都厭它貴，故一直都走寶。知不少網友持貨，真待他們高興。但>PE60倍；Yield<1%，真的無勇氣購入，只能待人高興。

金茂酒店(6139)

該公司屬商業信託(SS)，投資者最看重是其派息多少。2018年度末期息將派12.88港仙(下同)，連同已派中期息20.55仙，全年合共派息33.43仙。以現價4.57元計，股息達7.67%，雖較上年略為減少，但仍為全港最高股息率之商業信託，持貨者理應收貨。
180億元人民幣(下同)總資產，卻有負債122億元，股東權益58億元，淨債務/資本比率84%，略有偏高之感，這亦是商業信託一般狀況。但融資成本3.14億元，對比股東溢利2.5億元，影響舉足輕重，投資者理應關注其現金流狀況。
現價4.57港元 市盈率34.6倍 股息率7.67% 市值91.4億港元

TVB(511)

無端端買了1.06億美元的高危債券，要作約5億港元的減值，真令投資者失望。本業早已危機重重，還不集中資源去面對劣景，卻將資金用於投機債券，不務正業，真失敗！
集團已發盈警，2018年虧損約兩億元。
市值仍有六十多億；經常溢利三億多；手持二十億元現金。TVB應還可[活下去]，但前景就真的十分嚴峻！
恆指午市收報29,224升211點，企穩2萬9千點水平，亦有成交額626億元(半日)支持，吾似虛火。況且藍籌股業績期已開始，對後市亦會有一定的啟示。

Prada

Prada(1913)是罕有意大利名牌公司，能在港交所上市成功兼有像樣的成交額。
但其業績和股價表現就確實一般，而且稅務都幾麻煩*，個人則認為買它的股票，總較買它的包包，作為禮物送給異性更為實際。
現價25元 市盈率31.3倍 股息率2.81% 市值639億元
*需繳交0.2%交易稅；股息稅27%，雖可退回部份，但手續頗為複雜。

川河集團(281)

2018年度集團溢利1.76億元，資產淨值26.87億元，市值16.92億元，折讓近六成。每股派息0.04元，以現價計股息率6.15%。
財政狀況良好，淨資產/股東權益6.21%，手持現金/存款13.31億元。
集團主要賣點為資產折讓大，股息收益率高及重組的憧憬。
現價0.65元 市盈率9.58倍 股息率6.15% 市值16.9億元

外行教內行

好少聽到有人教飛機師駕駛飛機或叫個工程師應用多少水泥鋼根起樓才穩陣。但不知為何，一講到政治和經濟，就係人都是專家，各人都會有一套偉論。
年薪過百萬的議員以為基階打工仔，增取多兩元最低時薪為傲，但好多屋苑打算用多幾部閉路電視來代替部份管理員，麥記、百住、屈臣氏....也愈來愈多自助收銀機。以前仍可見到高齡員工的行業，現在員工亦愈來愈年輕化。多了兩元底薪有何用，有人請才最重要。
有些自身經濟狀況一團糟的議員，去教政府應如何去發展經濟，又有些含金銷匙出世的富二代勸人去少次旅行，就可向上流，真有幽默感！

何來驚喜

小弟真係財疏學淺，看來看去都覺外圍經濟環境一團糟，第一、二、三、四大經濟體都出了問題，但市場就好像全無反應，樓照小陽春，股則繼續炒過不亦樂乎！
大摩話嘉里建設(683)派息令人驚喜，我就看來看去都吾覺係，2018年全年共派息1.35元，2017全年共派息1.5元。派少了！還驚喜！
其他數據，營業額214.33億元，跌39.7%。純利74.99億元，跌18.9%。就算撇除投資物業公允值增加影響，股東應佔溢利也減少了近半，不知喜甚麼？
以地產扳塊來看，集團規模半大不小，定位有點尷尬，資產折讓及派息不錯，但除非大股東突然心血來潮將其私有化，否則就無乜憧憬。
現價31.95元 市盈率6.2倍 股息率4.22% 市值465億元

Buy & Hold要三思

清理舊文件時，才記起早在2007年已臭到股市有位高勢危的感覺，分別於07年10月已152.2元沽出4000股；其後又在08年4月已133.1元沽埋5600股匯控(005)，獲利甚豐。可惜貪勝不知輸，在其後承[低位]補回兼喪溝貨，終於08年股災時在匯控身上輸了舖勁的。當然若上述那9600股高價貨不獲利沽出，就更加大劑！匯控現價64.85元，真慘烈！


又2010年的新地(016)，股價已110.8元，現價才129.30；2008年的盈富25.25元，現價29.4元。這麼優質的股票/ETF，持貨這麼久竟然可能連通脹都跑不贏！
Buy & Hold only要三思呀！

匯賢產業信託(87001)

公佈2018年業績，總收入￥32.01億人民幣(下同)增長0.1%；物業收入淨額￥20.6億跌0.7%；可供分派￥15.17億增長1.9%；全年每基金單位分派按年跌1%至￥0.2653元，分派比率仍為100%。
財務狀況健康，債務/資產總值比率21.5%；手上持有￥61.07億現金存款。
業績表現不過不失，高息率為最大賣點。
現價￥3.39* 股息率7.82% 市值￥195億
*全以人民幣作為交易單位。

豬肉股王

萬洲國際(288)公佈2018全年業績，營業額226.05億美元(下同)，按年升1%。純利10.46億元，按年跌4%，每股盈利7.13仙。經營利潤16.5億元，按年減少11.3%。
全年合共派息0.20港元(末期息0.15港元)，上年派0.27港元。
財務情況合理，淨負債權益比率30.8%，貸款平均利率為3.5%，集團頗具信任。
粗略一看業績確係一般而矣，值得一讚是業績的保密功夫做得好，公佈前一刻，股價仍照升>4%，沒有春江鴨先知。
現價7.8港元 市盈率14倍 股息率2.56% 市值1147億元

友邦保險(1299)

友邦保險公佈上年度十三個月業績*，新增業務增長強勁至39.55億美元或22%；新保費年增15%至65.1億美元，內涵價值營運溢利增長23%至2.78億美元，相當不俗。而股東溢利則因房產投資/金融資產減值而倒退60%至25.97億美元，是唯一美中不足之處。
集團管治水平高，前景亮麗，派息年年遞增，值得逢低吸納，作長線持有。
現價78.65港元 股息率1.27% 市值9498億元 為全港第四大市值公司。
*因更改結算日。

股息稅

又有民粹主義者提出應徵收股息稅，站在私利立場，我當然舉腳讚成，此稅若真的推行，股市不大跌才怪，到時大把平貨執，我夫妻有25萬元免稅額，以藍籌股息平均3.75%計，那是要有七百多萬股票才能產生的股息，股息稅對我無乜影響。
民粹向來好聽不好用，以為加稅就可增加政府收入，計而可加強福利，收窄貧富懸殊，但真正富人有千百種合法避稅方法，苦了的又不是一般小企和中產。香港庫房水浸到不知怎樣花，何須增加稅種？今年有幾百億元盈餘還苦口苦面，究竟世上有多少個地區政府預算是無赤字的？香港經濟奇蹟，簡單稅制功不可沒，無理由廢優取劣！
相信無富人會真心相信經濟以民粹優先真的行得通，富爸爸一書鼓勵我們學習富人想法，所以我們不應相信民粹經濟行得通，當然吾信你也未必會成富人，但信者就可肯定難脫貧，當然這並不包括靠民粹主義成功進身立法局，年薪達七位數字的專貴議員們。

不明做乜的公司

在誠哥系上市公司中，TOM集團(2383)是我唯一不明白是幹甚麼業務的股票，若不是家兄現仍持有貨，耐吾耐提下，我根本吾會記起這只股票。
今天集團公佈業績又係蝕本兼無息派，忽然記起有位網友曾向我推介過此股，話佢收埋有些[好野]。但小弟財疏學淺，其資產中唯一看得明是其持有3.86億元現金/存款，但卻有總負債35.71億元，而股東權益僅50.9萬元(留意是萬不是億)，但以今天每股1.83元計，市值仍高達72.4億元，真使我莫名其妙！

生兒育女

常聽到有些出身貧窮的大明星、大商家都孝順非常，這完全可以理解，你贏了舖十番，那會介意開檯打麻雀初期無糊吃！
我又識得有些目不識丁，生活艱苦的人也很孝順，從不會怨恨父母。但弊在教育愈來愈普及，這些思想清純的人愈來愈少。
生兒育女，有的是意外，有的是喜歡小孩，有的是為傳宗接代......。但全是為了閣下自己，與後代無關，因而無話誰欠誰？若明知在極不利的條件下生佢出來受苦，後代與你無怨無仇，佢又無叫你生佢出來，為何要害佢呢？
我知這麼看法必然受人非議，但並不介意。
有感而發是看到有段相關新聞，https://topick.hket.com/article/2290095/
真的有點同情這位大學生，不過他的父母已不算差，起碼無生多幾個細佬妹叫他幫手養！

無乜祈望的大酒店

大酒店(045)公佈全年業績，無甚驚喜，又係[飽吾死、餓吾親]，集團出名資產厚，資產折讓大，作風保守，股息又只是聊表心意見稱。多年來曾引起本地大鱷劉鑾雄、羅旭瑞、神秘富商蔡華波的垂涎，但他們全都無功而環。
集團營運堅持如此，資產質素如何好都與小股東無關，連上述高手都無符，我們這些小散戶都係省些吧！

太古地產(1972)

太古地產是本港最大的收租公司之一，2018年租金收入就達121億1千7百萬元，營業盈利85億9千7百萬元，這部份收入穩定、安全、自然增長力強。而位於港島東的商廈更極具加租潛力，此外集團仍有發展中的收租物業樓面350萬平方呎。
除去投資物業外，物業發展亦為集團業務的一部份，但收益並不穩定，酒店業則僅屬一般而矣。
財務情況良好，資本淨負債比率13.6%，總資產3336億4千7百萬元，總負債523億5千6百萬元，股東權益2812億9千1百萬元，手持現金20億9千4百萬元，
每股股息0.84元(上年為0.77元)，以現價32.1元計(市值1877億元)，股息率為2.61%。
英式專業管理，資產質素及財政良好，但股息收益略厭偏低。

摩天輪

香港真係冇乜景點，真不明白為何有這麼多遊客？我就無所事事被Billy嫂捉去坐摩天輪。
見到Victoria Dockside就後悔沽早了新世界(017)！


坐摩天輪20元好抵，車上看IFC2期更正。

派息慷慨的利郎

利郎(1234)的業績相當不俗，收入、毛利、經營利潤、年度利潤、每股盈利、派息均有雙位數字增長，尤其是派息政策，更是把特別股息常規化。
流動資產￥34.87億人民幣(下同)，其中包括￥18.581億現金，而總負債￥10.12億元，集團為純現金公司，財政狀況良好，全年每股合共派息0.54港元。
但集團單日升幅甚急(>13%)，只宜候位吸納。
現價9.2港元 股息率5.87%* 市值110億元
*含特別息。

國泰航空(293)

收入1110億元，溢利僅23.45億元，邊際利潤2.1%，這盤生意真難經營。講的是國泰航空，業績時好時壞，甚難觸摸。淨借貸額585.8億元，相對股份比例0.92倍，利率變動影響非輕，燃油支出338.6億元，佔收入>30%，更是成敗關健。
有些企業就算由我去經營都掂，國泰卻剛好相反，叫誠哥去主政也冇把握賺到錢。
現價13.4元 市盈率22.7倍 股息率2.23% 市值527億元

再度私有化

2018今11月大股東以135元私有化國浩(053)失敗，最新中期報告顯示，大股東郭氏家族佔76.12%；Elliott Capital佔9.01%；First Eagle Investment佔7%，街貨只得7.87%。郭氏只要得到EC禾和FEI的支持，再度私有化成功的機會必大增，但當然要待九個月後才夠期實行。
現價已有一定值博率，當然要有閑錢和耐性才行。
現價106元 市盈率7.0倍 股息率3.77% 市值348億元

豬八戒發威

內地豬價走強，A股豬肉板塊當然受惠，連帶香港豬肉股也受捧。藍籌豬肉股王-萬洲國際(288)升6.46%；中糧肉食(1610)則升3.1%；雨潤食品(1068)更大升11.3%；豬八戒終於發威了。
今天定期想續期(3個月)，但店大欺客，竟降至1.35%，還是甚麼團購優惠才有，谷氣不怕麻煩去另一間更大的中資行，竟有2.2%但要存368天；反正都要些現金存款作為資產組合一員，就開戶了。相差85個點子，實在是趕客。真望虛擬銀行快點成氣候，因經驗話我知，缺客才會有好服務。

海外置業

友人問我海外購置物業意見，本港物業我一定吾購，但海外物業就吾怕講。首先要未想買先想賣，套現能力要放在首位。有長輩去世留下上海一商廈單位，租無人租、賣無人要，還欠下不少管理費，後人無得益之餘還煩到嘔；其次是法例和稅制；當然地域亦至為重要，千祈吾好買吾起屯門樓就去買也門樓。
好欣賞泰國通-胡慧沖先生評論泰國樓的中肯，不賣花讚花香https://www.youtube.com/watch?v=BK7V3YYqHHg
後記：我邊寫網誌邊看胡慧沖的youtube，網頁中的廣告竟出現曼谷樓盤廣告，大數據真利害！

會德豐(020)

剛公佈2018年度全年業績，營業額484.9億元，純利172.39億元，每股盈利8.43元。若不計入投資物業重估收益及特殊項目，基礎盈利132.08億元。
建議派末期息1.05元(已派中期息0.5元)，全年度共派發股息每股1.55元。以現價每股53.1元計，股息率2.91%。
會德豐資產主要分為四部份：1.九龍倉集團(004)約62%，市值447.7億元；2.九倉置業(1997)約62%，市值1089億元；3.會德豐(新加坡)地產97.1%；4.會德豐本身資產。
而僅004+1997的應佔市值已達1536億元，高於會德豐總市值1087億元*，足見集團資產/市值折讓頗大。
*會德豐本身負債325.5億元。

同股不同權 同人不同命

美團點評(3690)公佈上年度全年業績，虧損超過1千1百億元，破了香港上市公司紀錄。雖然當中大部份為可轉換可贖回優先股之公允價值變動，但仍夠駭人。同股不同權，同人不同命，奉勸非專業高手者勿沾手此類股份為佳。
又傳內地將徵收樓房稅，見有千多元執，沽出3萬股越秀地產(123)吃舖雞糊算了。
恆生指數午市收報28,919，升415點，成交額近600億元，世事難測，股市更甚！

虛擬銀行

香港虛擬銀行發牌在即，它對傳統零售銀行業的影響不容忽視，單營運成本已極具競爭力，給我的印象就有如傳統零售業對網購之爭，只要虛擬銀行能給客戶足夠信心，客源問題應不用擔憂，我們受傳統大型銀行的氣還不夠嗎？
虛擬銀行發展潛力，令無寶不落的誠哥也有興趣投資，但地點遠在歐洲；但其子李澤楷則透過旗下香港電訊(6823)，是本港虛擬銀行牌照申請者之一。
溫馨提示：站在消費者立場，這無疑是個好消息，但若是銀行股東就真要小心，尤其是計劃儲銀行股作退休者。

Webb哥買報紙

剛獲知股俠David Webb增持經濟日報(423)至5.23%，我對紙媒前景向來有些保留。但有Webb哥壓陣，理麼應看高一線。Mr.Webb增持價為每股1.5元、涉資187.8萬元。
現價1.56元 市盈率9.44倍 股息率5.12% 市值6.73億元

續談香港國際建設私有化

黑石集團以3元私有化香港國際建設(687)，現價2.96元，若然將來私有化成功，潛在利潤僅0.04元，除去手續費後無乜利益可言。若現價買入，博的是私有化失敗後，黑石將國際建設拆骨重組，又願與小股東分享成果。而預計國際建設每股資產淨值約3.62元，比它折讓大的股票通街都是，因此值博與否就見仁見智！
閣下又認為博得過嗎？
資料來源：https://hkstockinvestment.blogspot.com

禾稈冚珍珠

大昌集團(088)於淺水灣道的豪宅項目已上載售樓書，集團於2012年以約16.7億元購入該項目地皮，早前亦有傳聞曾有意以75億元出售該發展項目，這對比市值僅50億元的大昌來說，無疑會影響至深。
除了上述豪宅項目外，集團主要資產還包括估值約33億元的酒店權益(尖沙咀喜來登酒店35%)；美國加州工商發展項目；銀行存款40.28億元；而總負債僅6.36億元。
現價8.2元 市盈率14.38倍 股息率4.26% 市值50.6億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

講一套做一套

租金最能反影出經濟負擔能力，超出太多自然無人承租，不同樓價，一個財閥就能囤積居奇幾萬個單位，幾個大財團就能控制樓價，因此我確信租金再難大升，樓價則不敢肯定。
有個後輩辭工了，因怕入息超標影響其正在申請公屋的資格，但資產不能累積又怎能脫貧呢？又有個友人常罵政府高地價政策不該，地產商怎樣無良，但最近才因租客不願多付五百元租金，而終止其租約，人就是這麼自我，講一套時做一套，涉及私利就那會有正義可言！

關連交易

電訊盈科(008)公布關連交易，向主席李澤楷收購盈大地產(432)本金額7000萬美元2022年到期4.75厘債券，現金代價6725萬美元。由此推斷電訊盈科所收的債息約4.94%，都算合理。
有網友擔心這樁交易，但本人作為電盈小股東卻甚為放心，覺得二少[商譽]不祇值7千萬美刀。
最近見到的港樓均為豪華會所配細單位，<200呎、>400萬；<600呎、>1000萬。真正趕英超美！地產商真有腦，愈細呎價反愈貴，因易上車。早前特區政府甚喜推出限呎地，真係[阿戍整餅]，市場自會調節，政府只會愈幫愈忙！
港股ADR預計恆指明天低開204點，報28025點，大戶殺完好友殺淡友，開大開細都係佢贏！

估值最平的內銀股

蘋果日報財經分析員-何車先生推介中信銀行Ｈ股(998)，本人頗為認同。
現價5.12元、市盈率約5倍、市賬率低於0.5倍、股息率6.11%*、股價較Ａ股折讓31%，純看數據實在抵買。在內銀中，中信銀行規摸只屬二線，但也比渣打銀行(2888)的市值高出一倍，不算小了。
*須付10%股息稅。

國際建設私有化

著名基金黑石集團(Blackstone)，以70.2億元向海航集團購入香港國際建設(687)69.54%權益，由於其收購股權超過30%，觸發全面收購條約，須以每股3元將其私有化，較近日收市價2.62元溢價約14.5%。
從2018年6月30日中期報告看，集團持有現金54.31億元，發展中物業77.33億元，金融資產12.83億元，各種應收賬項及訂金10.1億元，待售投資13.72億元，負債38.4億元，負債/股東權益比率約30%，總資產182.8億元，資產淨值127.83億元。
黑石以作價約100億元收購香港國際建設，個人認為已頗為厚道，起碼出價較胡生私有化合和(054)慷慨得多。
現價2.62元 市盈率1048倍 股息率3.81% 市值88.2億元

海外公司

海外公司在港上市的不多，歐資ＬOccitance(973)、Prada(1913)；美資Samsonite(1910)；加資Manulife(945)；俄資Rusal(486)；日資Fast Retail-DRS(6288)....。
投資者要注意相關股票所屬國家的法例，尤其是稅務問題，因發覺甚多股票行/銀行不會提醒客戶有關問題，資訊更欠奉，N年前我就試過持有Maulife至收息時，才發覺要付25%股息稅。

人生百態

幾十歲人真正朋友不多，但識的人卻不少，甚麼人生百態都見過。
[監人乃後] 先替人做了決定，基於種種原因別人難以反對，這可能會得一時之程，但必會令人生惡，失去他人信任。我年輕時也有犯過一次[監人乃後]的錯誤，雖自我解釋是為勢所逼，但依然印象深刻兼後悔，決不從犯。
[貪小便宜] 我有個舊同學，求學時常向同窗借小錢，因數目不大甚少被追討，但久而久之，全班同學都知，但這勉強仍可賴作少不更事，怎知多年後在街上偶遇，就一同去吃晚飯，他點了很多貴重菜式，我以己度人心想如此主動點貴價菜式，必然是想請客，怎知結賬時他真的賴皮，我面皮薄，只好埋單，為了餐飯輸了人格值得嗎？朋友飯聚誰埋單不是問題，但破格叫菜擺明靠黐，實有失人格！
[損人不利己]-有些人做事損人利己，雖不對但還可理解，而最令我不解的事，甚多人喜做損人不利己的事，而且你總有些相識者會如此做。
題外話：這廣告真有幽默感。

商業信託 SS

在香港上市的商業信託SS共有4隻，由電訊盈科(008)分拆出來的香港電訊(6823)，市值910億元，收息率5.68%；電能實業(006)分拆出來的香港電燈(2638)，市值717億元，收息率4.93%；鷹君集團(041)分拆出來的朗廷酒店(1270)，市值67億元，收息率6.17%；及內地金茂酒店(6139)，市值91億元，收息率7.7%。
商業信託並沒有如房產信託(REIT)般限制投資的行業，派息政策更為進取，甚至可以從營運現金流中提取資金派發予商業信託單位持有人。
利益申報：本人持有電訊盈科股票權益。

環海 東岸

幫親友搬家，土瓜灣環海。東岸，200呎，剛入伙。

九龍倉集團(004)

分拆九龍倉置業(1997)後的九龍倉集團(004)可說精華盡去，投資價值大減，但業務與母公司重疊，有再次重組的憧憬。
九龍倉集團現有資產中包括550億元內地及204億元本港投資物業；868億元發展物業；24.8億元酒店權益；161億元物流業資產(現代貨櫃碼頭、空運站)；32億元的綠城中國權益及一個273億元的藍籌股組合。
集團財務狀況良好，淨負債193億元或與總權益比率為18.5%。
個人認為除資產折讓大外，投資價值實屬一般，當然若集團真的再次資產重組，例如與母公司-會德豐(020)合併，就可另當別論。
現價24.3元 市盈率11.14倍 股息率2.675% 市值740億元

財經日誌

世事難測，股市更難測，前時半生不死的內地券商股，乘箸A股萬億成交，便來個報復式大反彈，事前有誰能料到！
由於大族激光(深：002008)境外持股比例超過28％，買盤已暫停，而另一隻美的集團(深：000333)的總股本已逾27%，逼近紅綫。有財演話有老外垂菁必屬佳品，話會推介給內地親友！
吉利(175 HK)首兩月銷售按年跌9%，股價大跌1.22元或7.7%，成為藍籌股跌幅之冠，汽車市場對外全面開放，的確是有關板塊的惡夢。
人保Ａ股(滬：601319)升10.34%；H股(1339 HK)卻跌3.69%；對比股值溢價75.71%；是港人吾識寶或是內地同胞胡來呢？
領展(823)公佈，發行40億元可換股債券，年息為1.6%，換股價為109.39元。與內房發債息率相比，足見投資者對領展之信心。
後記：話口未完，剛開市人保Ａ及內券股就升到七過一皮！

港鐵短評

港鐵(066)行政總裁梁國權將於四月一日退休，而政府委任歐陽伯權為新的主席，公司管理層腐敗得肯，換了主席和行政總裁，希望能改善一下啦！港鐵雖然管理層吾好，但資產質素卻很好，鐵路部份屬壟斷，物業投資及車站商舖收入可自然增長，物業發展是鐵路上蓋，超優質.....。可惜港鐵股息偏低，不是我杯茶。
現價44.85元 市盈率17.2倍 股息率2.67% 市值2753億元

貪心的羔羊

剛聽到有位女仕，打電話給財演訴說股票不見了，問怎麼辦？能提供的資料僅是該隻股票叫中國安芯，編號1149。財演一時找不到有關資料，只好叫她問番經手的銀行。她訴說很驚，怕持有的其他股票也會無故失蹤！
我八卦上網一查，此股上年尾已被除牌，除牌前已有甚多消息詳述有關因由，但不明白為何有人會如此無知，連上網一查都吾識。若以前我多會感到同情兼不安，但不知為何，現在已甚少這種感覺，心腸好像愈來愈硬，只覺參與炒賣股票者應知其兇險，羔羊就根本不應參與這種充滿狼群的遊戲，尤其是貪心的羔羊。

佐丹奴(709)

2018年度業績實屬一般，溢利、派息、現金儲備都有輕微下降，幸仍為淨現金公司，持有淨現金存款10.17億元。但行業競爭激烈，毛利率頗受壓力，資產總額41.24億元中，商譽佔5.46億元，是否過重則見仁見智。
買入佐丹奴(709)的投資者，大都為看重其高股息政策，集團每股盈利0.305元，卻派息0.335元(末期0.165元，中期已派0.17元)，可說已盡了全力。
現價3.89元 市盈率12.79倍 股息率8.61% 市值61.4億元

買入363

貴為中國第一大城市上海的窗口公司，上海實業(363)的前景理應看高一線，於17.82元買入3千股小注怡情。集團主要溢利來源為基建設施佔約43.8%，包括收費公路及水務，收入較為穩定。房地產則佔溢利約25.6%，有上海市政府背景，定比一般民企更具優勢。
總負債/股東權益126.87%，有點偏高亦是內企通病，但上實背景特殊，不用擔憂，派息率約33%，要維持高息難度不大。而市值吾夠200億元，在上海僅能買幢像樣些的甲級商廈。
現價17.82元 市盈率6.14倍 股息率5.27% 市值193億元

鷹君集團(041)

鷹君2018年度業績可說中規中矩，核心溢利有輕微增長，可惜因特別息欠奉，全年派息少於上年，僅派每股0.83元，以現價39.3元計，股息率2.11%，並非吸引。
集團財務健康，除去主要附屬公司：冠君房託、朗廷酒店及美國基金負債外，本身淨槓捍比率僅1%，相當穩陣。每股資產淨值高達113.7元，是其最大賣點。
集團主要資產除了上述三大附屬公司外，還持有大量環球酒店權益及鷹君中心商廈、逸東軒住寓作收租之用。
經營如保守的磚頭公司，資產折讓大，派息偏彽，除非涉及資產重組，否則投資價值實屬一般。

創科實業(669)

藍籌新貴-創科實業剛公佈了一份不錯的2018年全年度業績，純利按年升17.4%至43.3億元，派末期股息每股0.50元，連同已派中期息0.38元，全年合共派0.88元。
集團為實幹型製造公司，専心經營電動工具、戶外電動園藝工具及地板護理產品....等業務，不攪財技，作風實而不華，可惜以舊工業股來衡量，市盈率略厭偏高，股息率則偏低，只宜侯位吸納。
現價53.35元 市盈率22.5倍 股息率1.64% 市值974億元

瓏門

今天助親友搬家，屯門-瓏門。五年新地樓都算新淨，用料有點像新蒲崗-譽景灣，會所設施齊全，但向馬路嘈了些，樓下有個大商場V City及西鐵總站，返工吾怕無位坐。

冰山一角

中國平安保險集國資產相當豐厚，市值￥2245億人民幣(下同)的附屬公司-平安銀行*(000001.SZ)只是其冰山一角。平銀剛公布去年度業績，營業額￥1167.16億，按年升10.3%；純利￥248.18億，按年升7%。
除平安銀行外，平保還是匯豐控股的最大股東，持有14.18億股或7.01%，單每年可收股息已高達7.2億美元；平保同時持有工商銀行Ｈ股11.01%；陸金所35.86%；平安好醫生39.27%....。
平保(2318 HK)H股現價84.5港元、市盈率14.1倍、股息率2.18%、市值6293億港元**。
*平保佔49.56%    **只計Ｈ股市值。

股息270%

股票機顯示，利標(787)股息率高達>270%，但那有這麼大隻蛤乸隨街跳，因現價是已除去特別息每股0.28元。

利益申報：內子持有上述股票權益。

生力啤酒(236)

行業前景一般，廠房欠發展潛質，作風低調，交投疏落，無乜賣點，誠哥亦是大股東之一，不過懷疑佢老人家都未必記得持有此股，我Ｎ年前博其賣深井廠房曾經買入，最深刻印象是參觀廠房時啤酒任飲。
上年度虧損為7410萬港元，主要是為香港業務8000萬港元減值虧損的影響，財務狀況良好，屬淨現金公司，總資產淨值5.01億港元，貸款比率為0.23。
除非你貪有免費啤酒飲(說笑)，否則真找不到理由買入此股。

阿里巴巴

2007年阿里巴巴來港上市，我獲配1手500股，每股13.5元連皮費共6818元，上市首天以每股30.05元即沽，淨套現14927元，共獲純利8109元或119%，相當不俗。其後阿里巴巴股價更曾大升至每股41.8元；再反覆下跌至3.6元！相當波動。
當年若上市高追阿里，可能會損失慘重；就算IPO獲配股份長Hold，到頭來都係得過[吉]！因上市五年後，馬雲先生以當年IPO價@13.5元將阿里巴巴重新私有化。

單天保至尊

恆生指數收報28,961僅升2點；成交額1,186億元。
恆指能保不失，全靠股王-騰訊(700)單天保至尊，大升14.6元或4.2%。給我的印象是大戶在以騰訊託價掩護出貨，今天又再換馬增持2萬股電盈(008)至5萬股；沽清創興銀行(1111)獲利1200元。
現倉內持有電盈、載通、利標、越地及湯臣。
股王騰訊現價361.4元 市盈率39.6倍 股息率0.243% 市值34406億元

九龍倉置業(1997)

九置是全港最具規模的物業投資企業之一，總資產超過2千800億元，資產包括著名的海港城及時代廣場，均為地標式商廈。
集團年度純租金收入約97億元，全年派息合共每股2.1元(中期末期同為1.05元)；以現價每股54.55元計(集團總市值1656億元)，股息率3.84%。財務方面，淨負債394億元，相較其2800餘億元總資產，相當健康。
九置並非房託，規定派息率要高於90%，集團派息率為65%，股息率也有3.84%，亦算合理。

增持電盈

電盈(008)市值362億元，卻有債務502億元，頗為偏高，但細看內容，才知大部份債項屬其下附屬香港電訊(6823)及盈大地產(432)所有，電盈本身負債淨額僅2.78億元而矣！
集團持有約39.34億股或51.97%香港電訊(6823)市值>480億元，已較本身市值高出甚多。於4.7元增持2萬股至5萬股。
現價4.7 元 市盈率40.4倍 股息率6.647% 市值362億元
老外沽空機構Emerson Analytics狙擊周黑鴨(1458)，指控其銷量誇大38.7%及交易額有6.8%缺口，意味周黑鴨華中地區實際收入較去年上半年列表數據低出32.8%。
是真是假，要待稍後核實才可知道，但往績顯示Emerson Analytics狙擊民企每每得手，獲利甚豐，一仗功成萬骨枯，當然死先又係散戶。
Billy嫂見我送給她的利標(787)升至0.139元，若計埋應收股息，賺到近3000元。我就見議待四月四日收到0.28元特別息再算，因天曉得期間會否有突變，吾怕一萬，最怕萬一呀！

守株待兔

快將公佈業績的大酒店(045)出名資產折讓大，常引起大、中、小戶垂涎三尺，但幾十年來他們全都無功而還，大股東因持有控制性股權，外人已無法染指，連大劉及內資大鱷都無佢符，我們這些老散就無為浪費資金成本守株待兔。
但世事無絕對，因若大股東亦有機會，突然心血來潮將大酒店私有化(合和就是實例)，我就暫無興趣再等兔仔*，你等不等就自己決定，與我無關。
*以前曾等過幾年終被悶走。

中國鐵塔(788)

中國鐵塔首份業績剛公佈；淨溢利26.5億￥人民幣(下同)；每股盈利0.0179￥；派息0.225分；若以市價計，市盈率超高，股息率甚底，賣點全賴５Ｇ概念憧憬。
到新浦崗譽港灣探朋友，舊區幾年樓，五百呎也要過千萬，一面向舊樓區景觀麻麻，一面向啟德到處都係施工中的地盤，經天橋去未來地鐵站約十五分鐘路程，標準會所設施，樓下有大商場，交通也算便利。

換馬

詳細看清越秀房託(405)年報的確有點瑕疵，武漢物業出租率偏低，有懷疑有利潤沽貨了事，於5.39元沽清3萬股獲利1800元，轉而增持其母公司越秀地產(123)1萬股@1.81元至3萬股，因覺123比405更具前景及值博率。

1門4傑

越秀系一門四傑，我就持有其中三隻。
越秀交通(1052)公佈一份不錯的業績後，我已按市價即時高追，可惜慢了一步追不成，見股價升了，股息低於6%，就不高追了；越秀房託(405)則剛巧相反，業績有瑕疵，股價即>5%調整，見股息升回>6%，買了三萬股作收息；越秀地產(123)不知何因，長期被投資者忽視，但廣州地鐵高溢價@2元入股，股價隨即走高近10%約1.78元，仍低於廣州地鐵入股價；個人預計仍有水位，就高追但小注，兩萬股而矣！至於買入創興銀行(1111)，大股東高價大比例二供一供股，擺明收貨兼儲彈藥準備大展拳腳，以相等於供股價14.26元買了六千股考下眼光。

股息稅

作為公民要納稅屬理所當然，因有須要用到其建設和福利，也是作為國民的義務。但作為外國人卻要納重稅，卻覺得甚為不值，以美股為例，港人要付30%股息稅，令買美股吃息甚不化算，若要買美股我就寧買巴郡Ｂ，因從不派股息，起碼吾會蝕底。非美國公民持有美股也要抽遺產稅，此點也須留意。
有投資名人曾說過，買入不需常作判斷的投資為上策，若股息夠用的確省卻不少煩腦，又假若HSBC股息要抽30%，相信擁躉必然大減。

寵壞

現代人更有智慧，生兒育女貴精不貴多，導至孩童萬千寵愛於一身，少爺/公主[曳到出汁]都被包批縱容，尤其是由祖父母/外傭帶大的一批。老實說若家境強勁，長大後不用搵食仍可[蝦蝦霸霸]渡日。相反若只係一般人家，這些[偽少爺/公主]長大後怎能在社會謀生？
我說話有點刻簿，但現實真的如此，富家子女被種壞固於不好，但祖輩樹蔭仍可令佢生活無憂，相反養而不教兼縱容，而他們長大後又需要在這個殘酷的現實社會與人爭食，這無疑如叫個未經軍訓的後代上戰場打仗無異。
做人父母識生、識養還要識教，如此感觸是因為親友中確有此人，父母要搵食交由外婆去揍養，幾歲人仔已乞人憎到不得了，吾須用水晶球也可看出，佢將來必會因少時缺乏教養，而在須要到社會謀生時吃盡苦頭。

劏場

地產代理話有超筍貨，業主等錢用，要錢不要貨，六十萬可做商場業主，平過車位，好奇心自己按地址去一看，真待該商場業主難過，要上樓劏場，除非能做到如深水埗某些劏場般成專門店，否則怎會有顧客願上這些又窄又亂十室九空的劏場購物，劏房客源無憂；劏場卻剛巧相反。
任何資產都應該未想買先想賣，常有些劣質資產會完全欠缺買家。
*周六去看，成個場吾夠10個客人。

派息從未倒退的好股

在港上市公司中，能保持派息從未倒退的好股並不多，連匯控(005)、恆生(011)都做不到，印象中能做到的就只有騰訊(700)、AIA(1299)、長建(1038)、港鐵(066)、中電(002)、領展(823)及例牌年年增加10%股息的煤氣(003)。
已持股的投資者，若想沽貨時要三思，低買高賣固然理想，怕的是沽了購不回，這方面我甚具經驗，作為一名股市老兵，慚愧呀！
和記大廈重建了，長實(1113)又多個賣點，其實若不是極等錢用或有難以抗拒的天價，中環商廈都係吾應該賣。而長江集團可能是全港曾沽售過最多中環商廈的財閥，先後有環球大廈、聯邦大廈、國際大廈、中環中心。
附錄：陸東談股市，甚具參考價值。

https://www.youtube.com/watch?v=QngWR2k4Lpg

中國鐵塔(788)

國內資產管理公司-高瓴資本，近期以每股平均價約1.88元，增持1億6919萬股中國鐵塔，涉資3.18億元，持股由6.65%增至7.0%，在高位增持明顯是對前景極之看好，而中國鐵塔明天宣佈上市以來首份業績。
中國鐵塔的主要股東為內地三大電訊商，中移動佔28.5%、中聯通佔21.1%、中國電信佔20.9%；若加上高瓴資本佔有的7%；街貨只得22.5%，貨源甚乾，好容易一挾就上！
又以其880億元的市值及行業的獨特性，加入各種指數只是時間問題，到時自然又添多一份購貨動力

雜談

加國批准孟晚舟引渡聆訊，依照西方司法制度，打官司起碼幾年，勝負難定，而首先獲益的肯定是加國律師們。
大灣區補貼專才享[港人港稅]，但香港還有多少內地所欠缺的專才已頗成疑問，就算有也未必願意北上；據聞九倉某打工皇帝，兩個兒子北上創業，在有充份財力、人脈的背景下仍無功而還，可見北上發展並非容易。
上年度政府盈餘五百多億元，最公道是全民派錢，但早就預了無行，因有誰個高官/議員們會在派糖中，得益少於全民共派之數？學澳門般全民派錢相同，他們會收少好多。人有私心並不出奇，但弄託吾好成日口口聲聲話派錢要給最需要的人，那位擁有萬多個單位的[萬戶侯]，可省去六、七千萬元差餉，怎看他也無此需要！
銀行真係[多舊魚]，張舊卡年年都要打電話才可免年費，的起心肝取消了，但要將Ｄ電費、煤氣自動繳費轉用新卡就煩了點。
雙重標準，口不對心，是常人的慣性，口口聲聲男女平等，女的找到個富男，話之妳做小三、小四；都羨煞傍人，甚麼灰姑娘，飛上枝頭變鳳凰；你看[聰哥]受盡港人唾罵，撫心自問若有十七億，而你又有本領賺，你賺吾賺？

小股東之可悲

合和(054)每股最少值100元，但大股東出價每股38.8元就有把握將其私有化，可見作為小股東是如何無奈和不公。你反對嗎？私有化若失敗，股價極有可能跌回30元以下。
講句真心話，胡應湘以算厚道，比他差百倍的奸商大有人在，超大比例超低價供股，永不派息或派埋吾夠付手續費，自己出糧以千萬計，小三都任執懂，年薪幾百(萬)，可能連避孕套都入埋公數......。小股東除了認命外，甚麼都做不到，而有關部門向來闊佬懶理，最叻就係停牌，又係小股東死先。
莫怪這麼多人去炒樓，因控制權全在己手，就算輸死也眼閉。網友會問我講得這麼差，你又去炒股？有得選嗎？香港地正行難幹，獨發炒賣，博下還有一缐生機，乜都吾做只放在存款，通脹必然將你吞掉！

神仙股

股市真係充滿希望，新股冠轈控股(1872)竟曾單日大升>100%；真想知誰家幸運兒，買到兼沽到！

後記：就算即日賺到100%而沽出，也會後悔，收市報1.57元大升149.2%，服未？要賺大錢，除了要夠運外，敢膽去賺亦甚具難度！

買入四條一

創興銀行(1111)公佈了一份不錯的業績，現價PE僅6.6倍；Yield>4%，又正是前時2供1供股價@$14.26，有大戶墊底兼大灣區概念，小注6000股考下眼光，同時感謝網友student兄推介。
現價14.26元 市盈率6.66倍 股息率4.06% 市值138億元

澳博(880)

與期內博彩淨收益高達530億元的金沙(1928)及552億元的銀娛(027)相比，博彩淨收益336.77億元的澳博，size無擬細了一點。但其業績並不比兩大博彩藍籌股差，純利28.5億元升45.2%，每股盈利50.4仙，全年派息0.29元(其中末期息21仙)，高於上年同期0.20元甚多。
而新項目[上葡京]快將落成，亦有利公司收入增加，至於管理權爭拗只涉及其母公司，應對澳博影響不大。
現價8.85元 市盈率17.56倍 股息率3.27% 市值501億元

信和中期業績

美、朝會談事前人人看好，怎知臨門一腳撻Ｑ；中、美談判更為複雜，宜份外小心，大市興廢全看老Trump心情，真可恨！
信和置業(083)公佈中期業績，收入45.98億元，按年升17.05%。毛利22.24億元跌4.6%。股東應佔溢利31.31億元跌近7成；每股盈利0.47元；基礎溢利23.7億元，較上年同期89.27億元大跌73.45%。但就算扣除非經常性收益，比起上年同期32.7億元，仍明顯減少。
集團物業銷售收入21.47億元跌52.93%。租金收益按年升4.8%至近30億元。幸派中期息14仙，比上年同期多派1仙，聊勝於無。
財務方面，銀行存款188.38億元，貸款154.45億元，相當健康。
個人認為，整體來看，信和這份業績實在一般，加上土地大都來自官地拍賣，成本交高，投資價值不如新地(016)，恆地(012)等一缐地產藍籌股。
現價14.62元 市盈率6.7倍 股息率6.7% 市值988億元