3800曾因無法如期披露業績，停牌7個月 全世界都打定輸數 怎知去年十一月一日復牌開報3.4元，大升71.7%，成交額8.5億元，市值達852億元。真令持貨者喜出望外。其後由原名保利協鑫改為協鑫科技。 剛公佈中期純利69.09億人民幣 增187% 不派現金卻派實物 每持有1,000股股份獲發318股協鑫新能源(451)股份 但看來市場並不受落 今日股價收報2.82元 在好業績的情況下跌了超過5.6%。
2022年8月31日星期三
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四大內銀
四大行中期業績全勝預期 往绩已超低巿盈率 超高股息 現今仍持續有增長已算不錯 但四行慣性只派末期息 所以中期業績非關健所在 末期才能見真章。對於四行的評價 好淡均有 各有理據 好簡單 信自己 覺得抵就買 心大心細就做傍觀者 無錢買就想多無為。
工行(01398.HK)上半年淨利潤1,715.1億人民幣(下同) 按年增4.9%。
建行(00939.HK)上半年淨利潤1,616.4億 按年增5.44%。
中行(03988.HK)上半年淨利潤1,199.2億 按年增6.3%。
農行(01288.HK)上半年淨利潤1,289.5億 按年增5.5%。
按半年業績推算 四行全年盈利應超過11638億元 超利害!
2022年8月30日星期二
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2022年8月29日星期一
財經日誌 下
明天8月份期指结算 執筆時杜指跌逾兩百點 恒指能保到兩萬點結算已算交到功課。
聯交所披露報表顯示，長實集團(1113.HK) 於今日斥資2,782萬元回購，涉及52萬股，每股作價介乎53.4至53.6元。年初至今，長實累計購回共約1,483.15萬股，佔已發行股本0.40706%。李生買得好密呀! 無後著 筆者就不信 問題係When?
騰訊控股(700.HK) 今日再於場內回購109萬股，每股回購價介乎317元至324元，涉資3.52億元。自普通決議案通過以來共回購1,814萬股，佔已發行股份0.18872%。真不明解公司為何不向Naspers直接買入 好過給它日日給欲買入騰訊股票者有心理陰影。
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縛上鐵鏈的獵豹
騰訊股價曾超過七百元 巿值逾七萬億元 全球排行第六、阿里股價三百多元 市值六萬億 足夠買下十幾條港鐵。而它們的市值均有龐大的盈利支持作後循 往績亦裴然。 但國策已表明不喜壟斷 兩大外資股東又逢高套現。 它倆的股價又能升到那? 企鵝和大盜给我的感覺如象可跑出80哩時速的獵豹 但頸上卻縛著鐵鏈。
騰訊(700)現價319元 市盈率11.04倍 股息率0.5% 市值30682億元 公司於2004年上市價0.74元。投資者若能由上市持貨至今 或許已能成了小富翁 因股價不計股息都升了430倍。😁
阿里(9988)現價94.75元 市盈率26.7倍 股息率N/A 市值20336億元 公司於2019年上市價176元。投資者若由上市持貨至今 賬面蝕了46% 阿里亦未派過股息。😂
2022年8月28日星期日
行船跑馬三分險
做骑師的我一個都不識 但行船的就職好幾個 N年前上過一條船 運油的 二十萬噸 長過條街 全船得六、七個船員 只因無油運 不需太多人留守。可能異地遇同鄉 十分好傾 船長好健談 話在東歐找到個鬼妹女友 不過是要付錢那種 去女家途中 亞洲面孔 恕來不少歧異眼光 我問船長不驚吗? 他話可能飲大了 生理因素戰勝心理恐懼 又話在中東 有船員偷了東西被斬手 吃飯時又骂船員 涼又不冲 清潔膠公仔又這麼勤力 看來船上生活都好苦悶。令我意外的是船上居住條件頗不錯 有獨立房間 娛樂室 廚房大過我餐樓那個 飯菜也0K呀! 和個船員下祺 言談間知他剛结婚就去行船 三年多了。我又係衰老毛病 口快過腦 問他不擔心嫂子嗎? 他話無太擔心。 馬上待船員老哥有點難過 剛取老婆 就去行船三年 都有信心不會出事 嫂子的質素.....。好彩我只想無問 心賤無人知 口賤可能被人打 愼言真的好重要!
2022年8月27日星期六
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2022年8月26日星期五
無须急於去飲湯
商湯中期虧損約36.1億元(31.58億人民幣)。 看情形未來一、兩年內應仍在燒銀紙期 以現價2.29元計市值767億元 還有一項须注意 不少初創股東禁售期快滿 大批廉價貨將有可能供應市場 一句講晒 就算看好這頭科技獨角獸(它有不少專利發明 肯定有料到 否則花旗也不會制裁佢)。但何必現在就急於去飲湯?
剛收消息柏傲莊III關鍵日期延至2025年3月31日 涉及補嘗可能達樓價15% 。新世界及港鐵合作發展此項目 (兩幢樓893伙)。 新世界可能賺少數億元 最壞打算估計是白做而矣。以集團規模而言 影響有限。又或許持貨者可象筆者般阿Q想法 现今市值653億元的新世界 起码比市值767億元的商湯更為扺買掛! 近期新世界股價這麼弱 可能又係關春江鴨事。
利益申報: 本人持有新世界發展股票權益。
Jackson Hole
Jackson hole快舉行議決銀根政策及縮表計劃 講就講得多 其實美聯儲局亦未認真縮過表。到時若真的認真去縮 池缺水怎行 要多加注意。維穩部隊終於回來 兩萬點失而復得 恆生指數中午收20108 升140點 成交額583億元。除了油股及航運板塊業績鼎瓜瓜 餘下的確實一般而矣。騰訊 阿里 美團 比亞迪都有大股東減持的陰霾 資金又不足 未見港股有大升的條件。杜指三萬三 恆指兩萬徘徊 怎留投資客。
中石油(857)業績優
講完中海油 就講理中石油(857) 規模它比中海油更大 更多元化 上、中、下游業務都齊。從往績看 管理層的水準頗高 尤其在油價欠佳期。現油價高企 集團業績就預了好 加上又有分拆業務憧憬 前景頗為亮麗。現價3.75元 市盈率6.1倍 股息率7.36%。值得注意是其淨資產回報率增加2% very good👍。中石油與中海油相較投資價值 給投資者有魚與熊掌之感。
中海油(883)業績佳
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3桶油中 中海油(883)對油價敏感度最高 而中期業绩 不論派息及盈利都比預期中好 往績PE5倍多 未來PE就更低 股息又有保證 股價比常理升得少是因缺美資買入 好的方面看 是益了收息長線客可買平些貨。風險或許會有機會回恢石油暴利稅、 花旗逼到沙地增產、 經濟衰退 需求減少。現價10.82元 市盈率5.6倍 股息率13.6%。*股神近期大買石油股 他老人家眼光準不準 都不用筆多言啦!
2022年8月25日星期四
見好唱好 見淡唱淡 信者得[究]
大市反彈700點 又有財演轉驮 跌多彈少豈能這麼快定論 市場話阿爺下重藥 但這亦可證明經濟病不輕 而且A股無變動 筆者認為港股升纯係殺淡倉。
友邦保險(1299)剛出了業績 末及細看 但股價升了超過4.7% 看來市場已收貨 中期息增加6%至每股40.28港仙。而 100億美元的股份回購計劃已啟動 現在仍有86.58億美元可作回購用。講開保險 就順便講下中國平安(2318) 管理層話在內房相關投資 比例有限。但筆者記得其在匯控、工銀及碧桂園都有不少投資。
可能我平時成日講股 友人都喜問我意見 我問他近來炒股成績如何? 他話一團糟 我勸他離場 他問我為何不離場 我答因今年仍有少許正數 勝於不炒。
太座打風無買菜 出街撐枱腳
淺評新世界的投資價值
若我無記錯 又撇除供股調整 現今新世界發展(017)股價平過幾十年前 從半坏水理論去看 定論可能剛剛相反 這麼多年的股價都不升 證明這股票頗有問題。而從另一角度去看 集團資產厚了好多 股價卻依舊好殘 扺買呀!
股價殘因投資者對管理層有保留 先說第二代鈍官 四十年前接師印出事 要彤叔再重山 其後鈍官再次出任主師 但已學乖了 好大喜功的性格大為修儉 盤數亦再無越紅線 起码要急售資產減債的情況已無出現。而第三代剛少 幾年前開始緩慢接捧 表現也算不錯。新世界中心改建做得有板有眼 近年打逆景波 亦無出過顯注失誤 沙田物業事件處理得當 有大將風範。至於被評供股太頻密 近十幾年才三次 而且資金全用來發展 這又有何不妥。
一隻資產這麼厚的老牌藍籌 PB小於3倍 Yield過8% 護城河想已足夠吧! 筆者有時都好奇怪 年年仍要燒銀紙逾百億 竟可市值成千億的企業有人買。象新世界般資產當爛柴賣都比現值高的公司 卻被人覺得風險高!
利益申報: 本人持有新世界發展股票權益。
要成功勿知足
8號風球 外面風又無雨又無 真奇怪。 當然我不會質疑天文台的判斷 或許是我家坐向和風向不同掛 也不敢下去试下颱風感受 8號波 若有事保險可能會不賠 都係無為Pat Pat痕! 數綿羊數到八、九百都無乜用 隨手取本雜誌看 有段文章話做人要知足 知足者貧亦樂? 又在講童話小說 我識窮人不少 但無見過其中有人會快樂。 今日憂柴 明天憂米 都開心到 咪玩啦! 做人要知足 也不大正確 小學畢業 識字就該知足啦 何必去這麼辛苦讀大學。覺得是歪理 舉個另一個例子 李嘉誠三十出頭已家財千萬 若他因此心足 怎有今天的成就。人人知足 人類又那會進步? 要成功 首要條件是不知足 第二個條件是要謹慎。知足最大用途是用於遇到挫敗時自我安慰 人家輸百萬 我輸十萬 執到啦! 明明有本事賺到五十萬 卻因抱著做人應知足的歪理 賺到十萬就收貨 那又怎會成功到? 至於不少人覺得做人要知足 祇因他們將知足和感恩混淆了 做人的確要識感恩 但知足就末必 人心不足蛇吞象 但假如不是蛇 而是條龍 去吞象就會變得合情合理。胡說一論有點累 應可不用又再眼光光待天光掛。
2022年8月24日星期三
8號風球高高掛
打風係人都知 而打多耐怎會估不到? 何需去搶購食物 街市海產都被掃清 買了一份飽魚 老闆老實無承風加價 我用果皮蒸。香港人買菜如此 買股如此 只講氣紛 賴理實情 買菜最多買貴幾十元 買股票分分鐘買貴幾十萬。
今時今日 仍貪[平]去買憧憬股 蝕成幾十億都信大行話係好消息 因上年蝕成百億 憧憬股不嚴定止蝕價 若閣下真的笨成這樣或許巴菲特都救不到你。 網友Lilly好心教我腹式呼吸減壓法 試了兩次 可能雜念大多 難集中精神 不是好work 讓遲D心平氣和些再试過。以前個識太極的長輩(他自誇氣功都懂) 都話過我象好難集中精神似的。寫寫下 天文台掛了八號風球 今次不陪太座去賞風 去健身室操下。
高追不驚 低買卻怕
恆生指數收報19,268 跌234點 991億元 成交仍不過千億元。大市真令人失望 兩萬大關象牢不可破 維穩部隊開小差? 經濟不景 做乜都事倍功半 不死得仍能維持到盈利水平兼派息的企業 何妨放膽買入 高追不驚 反而低買卻怕 好似不合邏輯 但這遍是散戶特性。承颱風未到 去街市試下可否買些海産 今晚在家煮飯仔 由高手去做 非專業食家難分辨與酒樓出品分別。
藍籌業績....待續
中國平安(2318)上半年多賺3.9%至602.7億人民幣 中期息增至92分人民幣。
恒基地產(012)上半年基礎盈利跌34.2%至51.37億元 中期息維持0.5元。
京東集團(9618)次季Non-GAAP純利升40%至64.9億人民幣。
碧桂園服務(6098)上半年純利升21.9%至25.8億人民幣 核心淨利潤增30.5%至28.9億人民幣。
中國海外(688)上半年純利跌19.4%至167億人民幣 中期息40港仙。
石藥集團(1093)上半年純利跌3.1%至29.7億人民幣 中期息增至10港仙。
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弱市更易找真愛(股)
恆生指數中午收報19,243 跌260點成交額 551億元。跌市大成交 當然不是好事。 但潮退才易見真章 誰家企業最襟捱 誰家企業抵到爛 不需太高財務知識都能找到。不要再糾纏於那隻股票的股價跌了這麼多溝不溝貨 或博某些企業死不去 撈底博反彈。實行5不買 有懷疑不買、欠基本因素支持不買、要實績不要憧憬、股息不夠高不買、買後股價跌會睡不著也不要買。還有不要信管理層講甚麼 要看他做甚麼。李家父子自己買夠 再由長實(1113)自身回購股份 今年初至今 共回購了逾六億元。 恒隆集團(010)增持上市附屬恒隆地產(101) 約6063萬股，每股平均價15.5元，總代價約9.41億元。完成後，集團於恒隆地產持股由58.2%增至59.5%。
買入新世界
剛收到短訊 新世界發展(017)個盤成了 買入原因:股息有超過8%股息 、PB0.29倍、 負債雖較同業高 部份原因涉及保險附屬賬項 管理層有心有力維持派息水平 資產折讓大個三、四線股。整個集團市值六百四十億元 不夠買旗下地標商廈Victoria Dockside 、集團的資產要寫都寫得手累 中區的新世界大廈及萬年大廈、長沙灣888及PORTAS、新蒲岗Artisan Lab、觀塘KOHO、啟德航天城.....。中港土地儲備庫、上市附屬新創建61%及新世界百貨75%權益。
看股價走勢圖 真係買不落 我是從價值投資角度去買 有坐貨的心理準備。
現價25.4元 市盈率55.3倍 市賬率0.28倍 股息率8.09% 市值640億元。
2022年8月23日星期二
2022年8月22日星期一
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致窮編
主人翁是五十多歲的電話工程師 一出身就在公司工作 當時屬專利公司 被譽為鐵飯碗 。前景看似無甚麼須擔心 但突然某年某日收到公司解僱信 並付上筆解僱金逾百萬元 當年私樓兩房七、八十萬任買 投訢僱主無良? 怎計也說不出。但成世人只做過此行 香港就此一家怎轉行 怕家人擔心 日日假扮仍在上班。足足騙了家人多年。五十多歲在香港找工 只要求不高有何難? 仔女未成年 何需理她感受 失業有何可恥? 又不是做賊。有這麼厚資金作後偱 又有甚麼要擔心 同甘共苦是夫妻的基本要求 有甚麼需隱瞞? 不好好善用難得第一桶金 與社會脫節幾年就更難重新投入 臨老仍混混淆淆 不把握機會 終被通貨彭脹食晒老本 想不窮都難! 財不入急門 的確是事實 但你大可以將那度急門變為不急 早點找過份工 還不夠 叫老婆找份partime 那就無急門啦!
致富編
主人翁是五十多歲航運公司管理層 常暗骂自己入錯行 公司好 老闆好 但就係個行業不好。入行二十多年 整個行業都處半生不死 對公司有感情 入行不久就買下些股票。 因成交疏落 想蝕沽都不易 何況已身居要職(但月薪竟無六位數) 買賣要申報 沽出怕傷老闆心。
但前時發覺生意奇佳 運費升到無人信 舊客甚至要搬交情牌來爭運位 公司生意這麼好 那不是天賜買入良機。但這位人兄薪金雖不算高 但職位卻高 買/賣公司股票會較麻煩 又怕誤犯內幕交易法例 問律師意見 更怕律師自己會知法犯法 而且老闆亦未必喜歡下屬炒賣公司股票。
解決方法其實超簡單 入行這麼久 怎會不知同行那間最行 傾盡所有盡買。現今主人翁已不再须要為金錢煩腦。
後記: 希慎業績符合筆者預期 無驚也無喜 溢利大減只因物業重估 基礎溢利只微跌0.7% 中期息亦得以維持。
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希愼業績難有驚喜
希愼興業(014)上半年在銅鑼灣核心收租業務實在難寄以厚望 筆者估計或許有低單位數倒退。財政方面理應仍處穩健情況 雖然融資成本增加 但大埔住宅發展項目開售 資金回流剛好彌補早前投資銅鑼灣新商厦項目的部份資本開支 令財政維持健康水平。當然利率增加 對集團的利息支出必會增加 但集團將用於物業發展融資資金的利息支出資本化 盤數會好樣些 派息則估計可維持。往績計 現價24元 剛齊頭6%股息率 筆者個人認為 現價的希愼 比在港股中所有的房託基金投資價值更高 因歷年均保留盈餘滾存 派息無去得太盡 資產規模又僅次於房託一哥-領展房產信託基金 但希愼的資產折讓卻比它大得多。
*今日5pm 希愼興業將宣佈今年上半年業績報告。
2022年8月21日星期日
Billy感言
近日常遇到一些情緒象有問題者 這方面我有經驗 一看就知。而香港近幾年發生了這麼多不快之事 不受困擾才怪。樓下個看更都話人到中年煩腦多 他曾打趣說 人又老 錢又冇 好彩老婆無走佬 仍未衰得晒! 還懂得說笑 我也安心些。近日又常遇到個女仔 應該只得十多歲的中學生 照計少年不知愁之味 但她卻常在屋苑平台花園象旁若無人般 超大聲高歌 都不知是甚麼歌 聽來相當淒傷 聽到真有點不安 幸都是日光日白 否則阿B或許會懷疑自己時運低 ! 始終男女有別 為避免不必要誤會 叫B嫂出馬看個究境 女探回報 應不到痴線級別 香港環境好複雜 做好人時也要小心些細節 這是為了避免好人當賊扮 對於個陌生人 我想能做的就是這麼多! 真的難為天下父母心 要擔心的比象我般[獨孤無後]者實在多得太多吧!
無開市 更無聊 隨筆寫了幾遍文章 又去游泳 除了運動 真的找不到更佳的娛樂。
續談阿里巴巴
近期阿里巴巴大股東Softbank宣布，管理層同意结算至多2.42億份阿里巴巴ADR的遠期合约，预計交易總收益高達340億美元，Softbank持股比例降至14.6%。但早前接貨者是誰 甚麼條款接價仍末見詳細。接貨若非[自己人] 接貨價又低的話 對阿里依然是個計時炸彈。
又看基本因素 主力電商 競爭來自四方八面 過去靠大的壟斷優勢 現今因國策而變為負勢 私家雲則想大些都難 獨角獸的投資市值又不見一大截 蠇蟻金服估值更跌至當年的零頭。集團由高增長企業變為欠增長 又從不派息 仍是否扺買 實在見仁見智。
友人話抵買 因跌得深 我問他有否溝貨 他話溝了四次了 散戶的錢就係這樣被套牢的。夠大不會倒 這點我不會質疑 但有何用? 一樣都是輸錢。不少孔明後人話七十元買 現在一樣賺好多 真想問問他們七十元時 又是否買了好多? 個個都覺得自己是對 但又不見他們發到達? 筆者願聽異見 亦非因喜歡聽 而係因成日炒股輸錢 知道自己常出錯 為了荷包著想 才去放棄無為的尊嚴 逼自己去聽 甚至認同別人的見解。錢有個好處 可以量化 勝負一數就知 金錢遊戲更簡單 只有輸贏 沒有對錯。
*阿里ELN 貼價些的有>20%年息 大行真慈悲 知經濟環境差 所以出高些息普渡眾生!
香港小輪理應私有化
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一直都覺得香港小輪(050)沒有繼續上市的必要。 規模細 成交疏 集資功能弱 主業又與母企-恆基地產(012)重叠。以現價計 資産折讓近六成 大股東又何妨慷慨些 溢價三成將其私有化 以現時市況 成功機會頗高。
香港小輪手持15.4億元現金 負債又輕 母企-恆地若真的將其私有化 要花的資金亦不需太多 私有化对母企益處確實不少。 恆地盤數即時增值 私人公司更易處理 又可省回大筆上市費用。
當然這只是筆者一廂情願的想法 四叔家族出名保守 上次運用財技已是上世纪恆基發展(097)重組一事 或許就因那次經驗太煩 嚇怕了李家 。不過論著數 若將美麗華酒店(071)私有化 對恆地的吸引力應該更大 因其規模更大 資產折讓更高。前時保守的管理層竟不怕煩 將美麗華酒店股權 由聯營公司增持至附屬 這令筆者個人認為其有後著的機會大增。
恆基集團架溝圖 (美麗華酒店及香港小輪 主業與恆地相近 均有被私有化的誘因 反而恆基發展因其主業另類 中華煤氣的市值又太大 被私有化的機會甚微)。
2022年8月20日星期六
PP中地美債(3001)
這隻ETF不適合外行人炒賣 但卻具參考價值 讓散戶看到專業投資者 對內房外債的評價。但筆者覺得內房板塊已五勞七傷 都是少沾手為上策。 內房股票殺傷力雖大 但不及債券致命。有些投資者貪高息 槓杆買下不少內房高息債 令人稱奇的是 據聞槓杆客早被斬倉 渣都有多少剩 但實資買入 又不止蝕者才血本無歸。
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嘆十聲
一嘆 社會不公 想深一層 全世界社會又何時公平過? 只不過對你有利時 你覺得是應份 對你不利時 你覺得是不公平。
二嘆 命不好 覺得自己條命苦 因比好多人都差 但卻忽視了不少人條命比你更差。
三嘆 欠父蔭 這是天意 認命吧! 或許從另一角度去想 老爸無遺下一身債要你還 或留番個同父不同母的年幼弟弟/妹妹給你養 已算不錯吧!
四嘆 懷才不遇 古代你寫得一手好詩 狀元都有得你做 現代寫得有一手好詩 只能在街上擺檔寫揮春。[才]不同[財] 不能量化 有無[才]亦無準則。 但那個[財]就靠得住得多 可以數得到 而且永遠不會懷財不遇 因不遇也無所為 有財已足夠。
五嘆 年華老去 我會自我安慰 能夠老到已算是福氣 總比英年早去強些掛。
六、七、八、九、十嘆 一時間想不到 或許想到時才續談。
煤氣上半年業績
中華煤氣(003) 公布截至今年6月底止中期業績，營業額為297.21億元，按年升20.2%。純利33.15億元，按年跌21.1%；每股盈利17.8仙。中期息維持12仙。
本港人口僅逾七百萬人 發展已夠飽和 煤氣涉及民生 加價非易事 內地業務競爭激烈 要爭贏地頭蟲 談何容易 往績基礎溢利市盈率不低 煤氣本地業務又欠增長憧景 作收息股 息率也不大吸引。而持有IFC商厦15.8%權益 亦有點不務正業之感 倒不如賣埋給母企恆地 套回現金 專注本業或甚至分錢了事。
現價8.17元 市盈率30倍 股息率4.28% 市值1524億元。
題外話: 母公司恆基地產 將能收取煤氣中期派息約9.3億元。
談股災
我經歷過幾次股災 都用類似的方法應對 狼心賣掉次股 再將資金全投入 好資產 好股息 好管理的大企業。87年半個月不到 大市跌了超過四成 我的投資組合跌幅也相約 但筆者去蕪存菁後 變成全屬精英貨 股息比股災前並無太大減幅 主因好企業 股價大跌時 股息卻不大减。還有每次股災我都會賣掉避險股 因它們的股價跌幅最少 資金用來換入更值博的實力股 博不[執笠]股最好可免則免 因它們真的有較大機會[執笠]。1974年 曹仁超先生在和記企業股價跌了8成多 才重注入貨 結果股價再跌多8成....。
以前的認對方法 事實證明是行的 但今次郤大不相同 因以前股災全屬經濟問題 今次則多了極為複雜的政治因素 一涉政治 就難以用常理去判斷 而避險股亦首次變得不避險 我亦已成長者 無工作能力 當然不能象當年勇。
不少網友留言話今次機會又到 既然有此想法 就身體力行去馬啦! 講中有何用? 買中又贏到$才重要。當然重中之重是衡量本身的條件 量力而為。祝大家好運!
2022年8月19日星期五
藍籌新貴
銀紙貶值我明解 但藍籌個地位都被人為貶值 我就真的不理解 33隻成份股運作多年都良好 為何要加多幾倍數量? 杜指這麼多年都係30隻 貴精不貴多呀! 在港股要找齊80隻 質優兼規模大的好企業 談何容易。
恆生指數今日收報19,773 升9點 成交額821億元。成個星期無一個交易天能過千億元。今週表現最佳藍籌-龍湖集團 升了13% 主因為傳有關當局協助內房業發債 至於大市信不信有關傳聞 大可參考PP中地美債(3100)的走勢。
藍籌新貴剛出爐 神華(1088)、周大福(1929)、翰森製藥(3692)及百度-SW(9888)。藍籌俱樂部成員數目將由69隻增加至73隻。所有變動將於2022年9月5日(星期一)起生效。
藍籌業績....待續
吉利汽車(175)上半年純利15.5億人民幣 按年跌34.8%。
東方海外(316)上半年純利按年升1倍至56.64億美元 中期息連特別息共派6美元。
恒安國際(1044)上半年純利跌31.4%至12.76億人民幣 中期息0.7元人民幣。
小米(1810)半年經調整淨利潤跌60%至49.4億人民幣 純利跌95%至近8億人民幣。
煤氣(003)上半年純利跌21.1%至33.15億元 中期息維持12仙。
招行(3968)上半年純利升13.52%至694.2億人民幣。
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九龍建業(034)
在中、小型本港地產商來說 九龍建業尚算不錯 尤其派息方面更值一讚 近五年都有增無減 往績股息率超過8%。
但要注意的是財政情況 集團之資本負債比率(以銀行借貸淨額及關連公司貸款除以公司股東應佔權益之基準計算)今年六月底為128.5%。實在偏高。資本負債比率顯著上升主要由於接納位於香港牛池灣清水灣道 35 號土地之換地要約所繳付96.5億元之補地價。幸管理層說資本負債比率預計將下半年起香港將軍澳項目海茵莊園確認銷售後得以逐步改善。
而就位於牛池灣之清水灣道的發展項目(含購物中心及五棟住宅大廈)。以規模衡量 是整個集團未來的榮辱所在。相關之換地程序已於今年一月完成，部分地盤平整工程亦經已展開。
現價9.55元 市盈率5.08倍 股息率8.58% 市值112.3億元。
2022年8月18日星期四
誠哥新動作 2
前文提及李嘉誠家族內部持股重組，李家父子何等人物 不會無事找事來做 合理推斷必有大動作跟尾。自七年前長江系改組 李家就集中力量增持長江實業(1113)權益 購入方式可為財技盡出 包括直接買入、公司自身回購股份及李家以四項私人基建資產換取長實股份。 而李家最新持股約16.5億股 股權比重亦由集團剛重組後的30.1% 增至現今约46.6%。
而長實近期又沽出大量資產套現 包括倫敦5Broadgate甲級商廈、上海世纪盛薈廣場(買家是希愼興業)、飛機租賃公司及英國水務資產部份權益 合共價值逾460多億元。長實莫非好重債務 要減磅? 但中期年報表顯示今年6月底 集團持有淨現金近140億元 持有過剩現金亦不合李家父子性格。
筆者忽然有奇想 是否分久必合 長實會以现金+新股私有化長和(001) 令其取代新鴻基地産 重登港企阿一大位。又以股權结構來推斷 並非全無可能 當然這亦不能排除是筆者因有利益關係 而有的主觀願望。
利益申報:本人持有長和(001)股票權益。
東亞業績差勁
恆生指數收報19,763 跌158點 成交額893億元 連續12個交易天成交低於1千億元。兩萬大位甚似由低位變成阻力位。 日日成交如此靜 又欠波幅 股票行難做就可肯定 衍生工具都淡埋 就算大行都無好日子過 港交所股價跌穿三百也非危言慫聽。杜指33980、恆指19763點 😢😂
3大樓按銀行 上半年中銀承做了11313宗、匯豐8709宗、恆生6445宗。預計加息每球月付多600元息 樓按借的都球球聲 加息影響頗深。連筆者自以為在能力圈範圍的四大地產股 都多了點憂慮。
恆生銀行業績都如此差勁 東亞銀行(023)就不用有祈望 集團剛公布截至今年6月底止中期業績，純利14.99億元，按年跌43.9%；每股盈利0.39元。派中期息0.16元 上年同期派0.35元。擬斥5億元進行回購 但對長期處於弱勢的東亞來說 作用有限。博被收購? 李家人緣廣 談何容易 東亞銀行 基本因素不佳 全無賣點 少沾手算了。
美麗華酒店(071)
除了憧憬私有化 美麗華酒店賣點並不多。 資產厚兼折讓大 盤數靚 現金多 有54.28億元 但這類股票 個市多的是 。 而集團盈利前景實在一般 當然大股東是四叔家族 或許也值得加點分。 現價13.4元 市盈率27.9倍 股息率3.44% 市值92.1億元。
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2022年8月17日星期三
藍籌業績 ...待續
騰訊(700)上半年非國際財務報告準則盈利跌20%至536.8億人民幣。
阿里(9988)首財季收入2,055.55億人民幣近持平 普通股股東淨利潤跌50%至227.39億人民幣。
港交所(388)半年純利48.36億元 跌26.8% 中期息3.45元。
滙控(005)上半年純利升13.9%至82.89億美元 中期息9美仙。
恒生銀行(011)上半年純利跌46%至47.04億元 第二次中期息降至0.7元。
長和(001)上半年純利190.88億元 按年升4.3% 中期息增至0.84元。
長實集團(1113)上半年純利129.36億元 按年增54.8% 中期息增至0.43元。
長江基建(1038)半年純利44.09億元 升46.4% 中期息0.7元。
電能實業(006)上半年純利28.71億元 按年升14.4% 中期息維持78仙。
中電(002)上半年盈轉虧蝕48.55億元 第二期中期息維持0.63元。
中移動(941)中期純利升18.9%至702.75億人民幣 中期息增至2.2元。
中聯通(762)半年純利109.6億人民幣 升19.5% 中期息16.5分。
華潤啤酒(291)上半年純利跌11.4%至38.02億人幣 中期息降至23.4分人民幣。
中信國際電訊派息慷慨
中信國際電訊(1883)公佈上半年業绩 其他都係次要 單看派息以足夠 集團向來派息有增無減的優良傳統仍然繼續 往绩已超過8% 持貨者理應滿意吧! 現價2.71元 市盈率9.2倍 股息率8.3% 市值99.8億元。
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騰訊持有上市公司股權 2
昨天傳騰訊控股估售美團股權 令其股價曾急跌逾一成 宰了多少好倉都難以估計。美團是一隻大藍籌企業 市值過萬億元。一個末經證實的傳聞就可在幾時內市值蒸發了一成 實在兒戲!
美資大行列出騰訊持有主要新科技股權投資市值合共高達5176億元 較重磅持貨包括美團巿值1894億元、拼多多781.5億元、快手676.6億元、蔚來272億元、貝殼180億元、京東160億元嗶哩嗶哩86.2億元......。
上述股份持貨者 執生呀!
2022年8月16日星期二
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2022年8月15日星期一
舜宇光學(2382)
嚴格來說 舜宇是工業多於科技股 但乜股都不重要 重要是看成績 集團上半年成績實在不劑。 收入、盈利都負增長 毛利率又降 高市盈率 低股息率 本益成長比又差 還有甚麼賣點剩 ?現價120.5元 市盈率21.5倍 股息率0.92% 市值1321億元。
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太古具私有化憧憬
太古公司分A、B兩種股份 5股B=1股A權益 為方便計算 就將全部B股化為A股計。即整間太古公司共發行了15.04億太古A股 大股東英國太古集團佔57.8%或8.68億股票。假若管理層象會德豐般玩財技 以太古地產及國泰航空股票換取太古公司少數股東手上的股票 即私有化。 最大得益者當然是大股東英國太古集團 而小股東亦可從釋放資產中獲益。
騰訊控股(700)本周三將公佈業绩 筆者個人看法實在有點保留。 監管、疫情時緩時急 集團持有的新科技企業股票市值又大幅調整 再加上有股東Naspers仍有八、九千億元貨待沽 騰訊股價易跌難大升 或許炒波幅還可以吧。
航運費大跌 不要追逐最後一個銅錢 船仔股持貨者要懂得落車 更忌只看往績 对前景卻視若無睹。
甚麼是好投資
萬佛歸宗一少林 投資何嘗不是 千百種投資工具那用分好壞 只要能幫你賺到錢就是好的投資 我見過有人買樓都蝕大錢 我又見過有人買恆大都賺到笑。一切都要看機遇、膽量、知識及閣下的造化。機遇可遇不可求 膽量有天生成份 後天成份來自知識和了解 你愈了解得多 信心自然強 膽自然大 會敢膽買得大贏得盡些 但只有天生大膽卻無知識配搭 那是賭博 而不是投資。投資是個人終身事業 除了健康外比甚麼都重要 要嚴肅處理 投資亦只须要對自己負責 不需要他人認同 贏錢想讓他人待你高興或讚你叻仔也合理 輸錢話給人知 讓好心人安慰兩句也正常 至於異見 除非是明顯無理挑釁 否則都係益多於害 若你信心夠 那怕雜音 而多一份意見參考不是更好嗎?
2022年8月14日星期日
答網友Bismarck666問題
Bismarck666問: 恆指多年無寸進 如果本地股尚算可以 即代表過去二三十年加入來的中資股是負累!
Billy答: 恕我直言 Bismarck兄你的看法頗有問題 這當然並非新加入的中資股有問題 而是恆指服務公司有問題 不炒到上天花板時的天價 都不選入局 恆指不倒退才怪 單若一隻騰訊控股 市值在幾百億元時就入局 它市值升至七萬億元時 恆指應升幾多點? 恆指今天看上去這麼失禮 全因人為失誤 與經濟環境波動反而無太大關係。
*前時成份股已市值加權計份額 非上限8% 匯控试過佔30%。
2022年8月13日星期六
情緒病
你知不知道看政府精神科要待多久? 你又知不知道看私家心理醫生 每次診金要多少? 若然你覺得診金太貴 恭喜你 你仍不算嚴重 因起碼對金錢重有感覺。先去試下做帶氧運動 游泳 打波 跑步 舉重....總之你做得來 你又喜歡 又能出汗就可以。還無効 才去看醫生吧! 近來見週邊有些熟人 情緒出現問題 樓下管理員常吐苦水 住客多算友善 但一百個有一個麻煩人 都夠你受 當夜更時被發覺 有兩次偷睡就可能炒魷 工作又常顛倒日夜 情緒常出問題.....。我就象他的親友般聽他訢苦 這亦可能是我唯一幫到他的辨法。教了他運動大法 希望能舒解他的情緒困憂 否則我半夜睡不著 就可能少了過吹水對象 這當然屬次要 重要的事他的情緒不出問題 家家有本難念的經呀!
2022年8月12日星期五
電訊盈科(008)
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電訊盈科宣佈派發中期息每股9.36仙(需資7.4億元) 看期間業績虧損0.88億元 可見李二少對待小股東實在相當慷慨 但慷慨亦要看集團的財力是否能應付得到。
集團上半年有利息收入為0.43億元。融資成本增加至7.21億元，原因是債務平均成本上升至2.7%。而融資成本淨額由去年同期的 6.60 億元增加3%至 6.78 億元。更不要忽畧本港加息期才剛開始 未來這方面的負擔將更重。集團債務總額499.74 億元 現金儲備為29.15億元 債務總額對資產總值為54%。
電盈慣於末期息比中期息重手好多 上年末期息每股派27.69仙(需款21.38億元) 即要每年維持此派息水平 需資起碼要28億元 這對集團的現金流情況來說 難免有點壓力。當然若末來的業績能突非猛進就萬事皆優 但從客觀環境去推斷 前景實在不大樂觀。集團過去盈利滾存近乎無 香港又人少地少競爭大。
財經日誌
恆生指數收報20,175 升93點 成交額749億元 全日波幅僅197點。
大巿嚴重缺水 淡友不敢做下 好友不敢買上 在兩萬點徘徊 波幅似有若無 衍生工具蝕埋時間值。大巿靜得肯 若不是有五十萬元證券保障 真有點擔心股票行的安全度。
龍湖集團(960)控股及主要股東以股代息收取2021年末期息 涉約55.6億元 真金白銀支持公司 不是單靠把口 值得一讚。金朝陽(878)只賣了眾多資產中的其中一項物業 已比公司市值還多 股價只升了13% 真令持貨者失望(當然包括筆者)。中原城市領先指數CCL最新報177.1點 創76周新低 樓價續尋底 慢慢調整亦非壞事 港樓若軟著陸可能最為合適。
寫完網誌就去游泳 今晚吃節瓜燉瑤柱(自做)及計劃買個水煮魚(外賣)。
港鐵盈利靠賣樓
港鐵公司(066) 公布截至今年6月底止中期業績，總收入230.33億元，按年升3.2%。淨利潤47.32億元，按年升77%；每股盈利0.76元。派中期息0.42元，上年同期派0.25元。
業績看似不錯 但細看之下 或許會另有看法。主業鐵路車務營運虧損續增 上半年蝕了27.75億元、車站服務利潤微跌4.4%、租金及物管跌了9.7%....。集團溢利急升 全因物業發展入賬大增 該部份盈利升了153%至92.77億元。
財務狀況穩健，淨負債比率僅為12.7%，且有達300億元的現金及信貸額度，因此並沒有股本融資需要。
現價41.95元 市盈率27倍 市賬率1.44倍 股息率3.02% 市值2600億元。
港鐵貴為[官股] 又有鐵路+地產獨特概念 地位自然超然 特區政府佔>75% 指數ETF又持有不少權益 街貨不多 股價抗力亦較一般企業更強。
但筆者個人認為 若作為地產股去衡量 雖有發展車站上蓋物業優勢 但相比一線地產商如新地、長實、恆地。港鐵的 PB實在頗為遍高 而鐵路相關業務目前的處境仍處於艱難期!
香港電訊(6823)
香港電訊-SS公佈截至今年6月底止中期業績，營業額161.57億元，按年升3.3%。股份合訂單位持有人應佔溢利增加1%至19.1億元；每股盈利25.22仙。派中期息31.36仙，上年同期派30.7仙。
看大數屬不過不失 派息又增加 買得香港電訊 目的為收息 這點它真的交到功課。但要注要是集團的融資成本淨額，由去年同期的5.61億元增加12%至 6.27 億元。期內的債務平均成本為2.6%，去年為2.5%。而加息期再剛開始 集團的貸款近442億元 投資者應密切注意。
現價10.92元 市盈率17.2倍 股息率6.66% 市值627.7億元。
2022年8月11日星期四
財經日誌
恆生指數收報20082 升471點 成交額827億元 缺水跡象颇為明顯 但能從上兩萬點大關 好友已有所交待。
銀債派了2256元利息 對我般偽中產 的確有些幫助。中移動、太古、太地業績都交到功課 尤其中移動更值個Like! 龍湖地產澄清了謠言 但反彈乏力(昨天跌了>16% 今天反彈>5%) 可見人心薄弱。香港電訊派息微增 港鐵中期盈利及派息都有不錯的加幅 有空看完其年報後再討論下。
美CPI降至8.5% 都被大行视為好消息? 真係任佢演譯。香港HIBOR一個月港元拆息升至1.63厘 連升7天 創1個月新高 樓按利息看來又要加。股巿平貨多 但更靚更平 缺資金推動也難升 當然有能力持續派送高息的上市公司或許會好點。
和記大廈重建快落成 名為{長江集團中心Ⅱ}重建前估值129億元 現價你估值多少? 看來長實資產又增值不少。金朝陽集團昨天停牌 我都不知 剛發覺還以為涉及私有化 怎知看到內容才發覺是空歡喜一場 因只是待刊發有關出售一間全資附屬的公告而矣! 我仍有少量蟹貨 預了和大股東鬥耐性。
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長和 長建
長江基建(1038) 出售英國水務公司Northumbrian Water(NW)25%權益予KKR，套現後淨負債率下降至約10%，將來或許增派股息。講開長建 明顯親疏有別 大少爺親手湊大的長建 不論盈利多少 派息依然年年有增無減。相反其母企(001)則按本子辦事 賺多派多 賺少派少。但身位長和股東的筆者郤並無意見 因長和佔有長建>75%股權 長建派得豪 長和是最大得益者。
長和現價52.35元 市盈率6倍 市賬率0.39倍 股息率5.08% 市值2007億元。
長建現價49.35元 市盈率16.5倍 市賬率1.07倍 股息率5.07% 市值1242億元。
兩者相秤 個人認為長和吸引力比長建較強 當然不能排除筆者因利益關係影響判斷。
2022年8月10日星期三
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Billy閑話
今晚好早就上牀 以為可早點休息 怎知失眠症又來 窗外時大雨 時停雨 半夜街外亦不見行人 相反對面屋苑依然不少燈光 看來睡不著者實在不少。疫情三年多了 常人都易變失常。雖然心知自己處境已比不少人幸運 但那又有何用? 我就寧願自己好 別人比我更好 總好過自己覺得不好 而別人比我更差。人年紀大了 小毛病就超多 後生時甚麼小毛病睡腥就好了九成 更乜都無有怕 現在就連個膽都細埋 船頭驚鬼 船尾驚賊 莫非這就是驚恐症! 枱上有本封面是李嘉誠的財經雜誌 誠哥剛好大我三十年 1992年的李嘉誠依然雄心壯志 那會象我般象個超齡宅男 胡言亂語一論 已深夜一點 下去找過看更吹下水 反正他都好Q悶!
2022年8月9日星期二
銀債年息4%
據財演郭思治先生講述 有阿里巴巴(9988)ELN超過20%利息 接貨價則不詳 看來都會好貼價。8月8日長實集團(1113)公告，再耗資7155.69萬元回購132.45萬股，每股價格為54.2-53.8元。又在8月9日耗資3239萬元回購60萬股 公佈業績後 長實日日都回購幾千萬元股份。誰股應看好 誰股該看淡 自己評估啦! 有時只要冷靜些 要判斷值博率 其實並不困難。
內地電訊股 筆者覺得是最稳健板塊。內房、物管、博彩若自問不是绝鼎炒股高手 都是少佔手為佳。銀行有加息利好因素 卻被壞賬增加所抵消。外面天氣風大雨大 投資環境又何嘗不是? 你若是長者 有錢卻不去申請新一批銀債 可說是辜負特區政府的美意。筆者心善 全力唱好銀債 並不介意被分薄派送。
沽出新世界
剛收到短訊 新世界個沽盤成了。
我看好中移動卻早沽了 甚不合邏輯 連我自己都解釋不到原因 性格掛 這亦是我炒股多年 機遇處處 但始終未能成為富人的主因。其實這亦非筆者首次如此 我幾十元買的騰訊和港交所 同樣是早早就沽了 走晒大寶。幸經我推介 弟弟和後輩都有買入中移動 他們性格比我更適合投資 無貪小利套現。
筆者會否吸取教訓? 當然不會啦! 見新世界升了5% 沽清三千股淨賺1301元 怎看都不算是好成績 和自己解釋 金管局接港元沽盤接不停 樓按息必再增 四大地產商中新世界負債最重 今早地產股升幅原因 只是某美國傳媒話內地同胞在香港買樓或許不用繳交雙倍印花稅。 你信不信我不知 我就不大信。況且兩月已吃到兩轉新世界 一次涉五千股 今次涉三千股、贏不到大錢 卻賺到快感 講來講去都為自己找過貪小利沽貨的合理解釋 真多如!
波叔今天稍後公佈銀債詳情 沽了新世界 又多八皮幾去申請 4%息零風險 全世界只此一家。
2022年8月8日星期一
Stay Rich Go Rich
基金基理黃國英先生話Stay Rich好簡單 找>3%年息定期存款就足夠 我肯定不屬Rich級數 但亦可算夠用級別 當然這與我兩夫妻要求低有關 見新一批銀色i Bond有4% 况且發行額大增 今期應能分多好多手 決定聽英Sir教導 重注銀債。Go Rich則連黃生都話無把握 前時輸到無晒人生意義 他又不大看好港股 更批評中移動投資價值只是一般 黃生話要Go Rich都係要靠美股。美股我全不懂 Go Rich或許都是與我無緣! 當然不要忘記要Go Rich就要有Go Poor的心理準備!
財經日誌
恆生指數收報20,045 跌156點 成交額749億港元 靜到無朋友 但守到兩萬大關都應給個Like! 阿里巴巴大股東軟銀4至6月的首財季錄得3.16萬億日圓凈虧損，折合約234億美元 比其沽出阿里那手貨220億美元更多 真令人擔心軟銀會再沽阿里股票。股王騰訊三百關又穿 同係有大股東套現隱憂。 騰訊、阿里佔恆指14%份額 你話大市要大上有多艱難。TVB財經台 我起碼聽到有三散人問财演巴巴買得未? 中電與滙控好似 老擁蠆好多 情意結先行。博私有化 跌了七、八成再溢價六、七成私有化 已覺大恩大德 小股東永遠都係弱勢社羣 得罪人都多口講句 若炒股長期都賺不到錢 離場吧! 不要再將血汗錢進貢大戶了。
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三大地產商
連股神和香港外匯基金投資都大蝕 投資環境之差就可想而知。作為一般老散 就更加要小心 落注要更謹愼。大市成交少、問股少、看經濟報刊者又少 全得一個靜字! 現今連開賭都不掂 我都係第一次見。長實業績顯示 賣樓成績及利潤依然不錯 看來新地、恆地的業績都會交到功課。論土地儲備平均成本之低 只要樓價跌幅不太大 它們的賣樓毛利率仍舊頗高 租金收溢方面 看下近三年雖處嚴峻期 三大地産商的物業投資成績就知 不要信雜音 信數據更可靠。
新地現價93.15元 市盈率10.1倍 股息率5.31% 市值2699億元。
長實現價53.95元 市盈率9.35倍 股息率4% 市值1965億元。
恆地現價27.95元 市盈率10.2倍 股息率6.44% 市值1353億元。
歡迎貨比貨 最怕不識貨 去年底 一幢海港城估值1700億元 相較上述三大地産商市值 閣下又有何評價?
*利益申報: 本人持有新地股票權益。
2022年8月7日星期日
有數得計之太古公司
下星期太古公司將出業績報告 筆者無聊又計下數。太古A(019)現價45.35元計 市值410.51億元 太古B(087)現價7.4元 巿值220.66億元 即整間太古公司合共價值631.17億元。
集團資產如下: 持有47.96億股太古地產股票市值896.8億元、28.96億股國泰航空市值245.3億元。其他資產包括港機工程資產154.3億、太古可口可樂361.5億、貿易/實業資產56.2億、海洋服務資產50億及約20億元投資。
計完資產計負債 太古公司總負債1112.5億元 但含上市附屬太古地產負債461.5億 即本身負債約651億元。
看完以上財據 閣下覺得太古公司扺買嗎?
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