中國鐵塔(788)

上半年純利29.78億人民幣 按年增約17% 半年收入和EBITDA升幅僅約5% EBITDA保持在73%水平 塔類業務固然係主業 佔總收入約90% 但增長僅<2%。單靠這個財務增長 要維持近四十倍的市盈率估值 可能有點吃力 鐵塔屬基礎設施建設股 要象科技企業高速增長並不實際 幸僱客均為基主要股東 客源無憂 況且鐵塔股價已從高位調整了不少 52週股價波幅1.3元-2.03元 現價1.36元 末來榮辱則全看5G發展情況.

現價1.36港元 市盈率40倍 股息率1.19% 市值634.6億港元.