九置 希慎 太古 長實 長和業績短評

九置(1997)公佈半年業績，核心溢利增加8%至50.22億元或每股1.65元，派發中期息1.05元，65%的派息率亦頗為合理。
九置是香港最優質的收租股之一，擁有海港城、時代廣場、會德豐大廈、卡佛大廈、荷理活廣場等優質資產，公司亦可算是香港消費業的寒暑表，業績幾可和本港繁榮與否掛鉤。1600餘億元市值，規模夠大，98%收入來自租務，僅3.2億元融資開支，實際借貸利率低至1.5%，亦可見公司的信譽是何等優質。
九置無疑是一隻買後睡得著的股票，適合保守的投資者。
題外話：九倉集團已完美演譯岀，1+1大於2的財技，若新地(016)亦效法此做法，將地產投資和地產發展分拆為兩間上市公司，必能釋放出龐大的資產潛能，但以新地的保守作風，成事機會應不大。
現價53.2元 市盈率9.38倍 股息率3.75% 市值1615億元
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希慎(014)公佈了一份中規中矩的半年業績，收入、溢利、派息都有單位數字增長。但同為大型收租公司，我則較為喜歡九置(1997)，貴為藍籌股，交投量多，公司規模較大，理論上應較安全。
兩股資產均相當優質，管理層也值得信賴，財政健康。但九置物業較為分散，不像希慎集中於銅鑼灣一區，雖各有優點，但條件相若，我較喜買大不買小。
現價40.85元 市盈率11.75倍 股息率3.35% 市值427億元
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太古公司宣佈半年業績，收入增5%，營業溢利增6%，股東應佔溢利升11%，股息增加20%(Ａ股1.20元 Ｂ股0.24元)，業績增長主要依靠地產部門溢利增加及航空部門轉虧為盈。
集團財務健康，資本淨負債比率20.9%，現金流入淨額高達80億元。
整體業績雖有增長，但仍受海洋服務部門虧損所拖累，投資者倒不如直接投資太古地產(1972)更為實際。
利益申報：內子持有太古Ｂ股權。
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長實(1113)公佈業績，半年基礎溢利120億元；另有出售物業溢利117.5億元；重估物業9.26億元；中期息0.47元增12%，特別股息欠奉。
作為股東真有點失望，若不是貪長實愛玩財技及有派特別息憧憬，新地(016)就應更為吸引。幸大公子也動作多多，先買英甲級商廈，再投得黃竹坑地王，好像有些作為。
利益申報：本人持有長實股權。
現價56.55元 市盈率7.01倍 股息率3.01% 市值2090億元
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長和(001)公佈業績，半年收入多了16%至2245億元；EBITDA增長19%至553.5億元；EBIT增長16%至353.8億元；股東溢利180億升13%；中期息0.87元增長11.5%。
粗略看全都有雙數位數增長，股東理應滿意。
現價88.95元 市盈率9.77倍 股息率3.2% 市值3431億元