再談大酒店

今天蘋果日報財經版推介大酒店(045),因淨計持有的淺水灣豪宅影灣園,市價都超過400億元,但大酒店市值居然只得130億, 大酒店簡值是大平賣.
本人今年六月二十二日曾寫了以下網誌.
資產豐厚的大酒店
大酒店(045)現價每股7.70元,集團市值僅118億元.估計單旗下位於尖沙咀的半島酒店價值亦高於此數.集團其他資產包括山頂凌霄閣,聖約翰大厦,淺水灣豪宅和散佈全球各地的多間半島酒店.此外集團還經營山頂纜車,大班洗衣,半島商品及鶉園高球會等業務.
集團資產雖然十分豐厚,但管理層作風保守,未能善用資產,以致股東資產回報率偏低.派息亦不算慷慨.
大酒店最大的賣點是資產對市值折讓高達66%,大股東有機會將集團私有化.但投資者要有無比耐心,同時亦可能會損失資金的機會成本.
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事隔四個多月, 大酒店每股現值8.3元, 市值130億元, 依然十分超值. 但始終都是那句,公司價值能否有合理的反影, 全賴大股東的喜惡, 小股東無權過問, 投資者要有心理準備.

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