新世界發展之失誤

剛收消息 巿傳新世界發展(00017.HK)有意向放售尖沙咀一批舖位，市場估值約3億元。 據聞舖位是集團於十多年前購入 若如市場估值價售出 好大機會會錄得虧損，這亦可算非戰之罪 因地舖位於K11 Art Mall附近 當年預計頗具協同効應。

講開新世界 筆者因多年來 次次交易都能獲利 因而不排除影響了對其客觀評價。集團 最令投資者詬病的首推管理層水平 被寄以厚望的乖孫執掌師印後 成績亦一般 依然在時機上判斷不佳 大舉投資內房産業 負債偏高 又錯過沽出資產減債的最佳時機。若不是鄭家財力雄厚 新世界的家當 爛船都不只三斤釘 兼與銀行關係良好 集團或許會處於危險期。

但筆者個人覺得新世界不會出現象內房般生存問題 首先集團仍有大量優質資產未作低押 除非樓價出現漰敗 銀行應不會為難這個大客戶 而港樓價雖有大調整 但新盤依然賣得出 賣樓就算有虧損 起碼會有本金回流 最壞打算仍可大折讓 高比例大供股 再由大股東包銷 套取大筆現金 才去銀行融資 這自然會容易得多。新世界综合質素雖不及同業 但既然執笠機會甚低 榮辱全取決於投資者於何價買入。