我的私人圖書館

趁有空整理下有關經濟的藏書，原來真的不少，以下只是其中部份。

東尼系列，應該買齊了他的所有作品：

曾淵滄系列：


網友系列，決心支持他們，盡可能出一本，買一本：


郭思治、曹仁超、陳永陸、黃國英：


 陸東、謝國忠、林少陽：

石鏡泉、林本利、熊麗萍、呂志華：

股票組合檢討

載通(062)仍是我第一重倉股，公用股有>5%股息，又有車廠重建商廈遠景，值得繼續持有。
太古Ｂ(087)已比高峰期減持了3/4持股量，它雖被國泰航空(293)拖累了業績，但股價亦有了相當調整，相信現價已屬安全水平。
朗廷酒店(1270)、華能國際(902)前景並不明朗，但現價尚算合理，不捨得止蝕沽售。
泓富(808)、港燈SS(2638)估計仍可維持派發高息。
恒生銀行(011)月供股票，超長期投資，繼續只供不賣。
此外我還持有一些黃金ETF(2840)，但它是屬於貴重金屬投資，不把它列作股票投資項目。
現在股票倉位僅>20%，是我炒股多年來的最低水平。
特朗普是否真狂，現在誰也不敢肯定。但他起碼嚇怕我這個膽小鬼，不敢放膽下重注投資股票。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關。

香港股市

我敢說以往香港股市是全球最易賺錢的股市之一，法制健全，透明度高，交易方便及成交量夠大，免股息及增值稅，而當時香港是經濟起飛期，大量中小企業迅速壯大，亦做成一個又一個的經濟神話，更使香港成為股票投資者的福地。
過往你只要候低位買入大藍籌股，然後長線特有，賺大錢的機會極大。我在84年用幾千元買入的一手長江一號，現在價值過百萬；90年試過用每股<5元買入匯豐(005)，其後亦試過每股<9元買入地鐵(066)；<10元買入港交所(388)；<11元買入領匯(823)。當然我並沒有持貨至今，因而走失獲取厚利的機會。但這全是因我學藝不精，與股市本身質數無關。
現今香港股市也能否和過往一樣遍地機會？知識水平提高、資訊發達、令優質而超值的股票比前更難尋找得到，而當年成功的中型企業，現今已變成巨無霸，實力無可否認大增，但業績增長率則大幅下降。雖則如此，我個人認為現在股市發財的機會，依然是有的，不過無以往容易找到而矣。
各位股友，加油呀！
題外話：常聽人說，炒股炒樓的人對社會貢獻不大，卻往往獵取最大利益。而那些實幹的工業家，卻賺錢[粒粒皆辛苦]。真不公平！坦白說，我絕對認同上述看法，但我等小市民若不[同流合污]，還可怎樣??

只要有恆心

我今年33歲, 終於成功靠買匯控退休了!
我揸咗的士11年, 每月開足30日工, 每日揸12個鐘, 一個月平均儲蓄$17500, 一夠錢就買匯控, 唔理咩價位; 世紀供股果期我手持5200股, 到上個月終於買夠40000股, 每個月收過萬蚊息, 依家可以退休了!
我同阿媽住自置頹樓, 一個月用幾千蚊就夠了, 以後我可以做毒L, 唔較鬧鐘起床, 日日打機, 上網, 睇書, 打波了, 好開心!
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以上文章是我在香港股票討論區看到，真佩服這位的士先生的投資專注和恆心，但請恕我多口，除非閣下有其他資產，否則四萬股匯控僅值267萬，每年收息15萬8千元就退休，似乎有點冒險。
我亦在銀行開了個月供恒生股票的戶口，現已供了5個月，儲了171股，收了$77股息。計劃只供不賣，直至無力再供。
而這位老兄楂的士，每月能儲蓄$17500，看來相當勤力。

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Donald Trump

 好多人都認為Mr.Trump當了總統後就會變回正常，所為屁股指揮腦袋。但他上任後不久就真的計劃興建美、墨圍牆。恐嚇商家回流美國，又縱容以色列加建殖民區，甚至將大使館遷到耶路撒冷，這勢必激怒整個阿拉伯世界。看來這位人兄，真的是想實行競選時的承諾。
連Jim Rogers都說，若Trump真的發動貿易戰，就應乜資產都沽清。我是個極端保守的投資者，寧信其有，不信其無。看不通就繼續減磅，沽出五百股港交所(388)獲利3300餘元。又是老毛病，沽賺不沽蝕。

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超級大鱷

美國是資本主義鼻祖，所有古靈精怪的財技都是她發明的。80年代迫日元大幅上升，令日本經濟呆滯至今。前蘇聯聽美國專家教用震動法攪經濟，結果經濟幾乎崩潰，更間接導致整個蘇聯一夜解體。歐元的出現，影嚮到美元地位，但很快就受到打壓。是美資投行教希臘做靚盤數加入歐元區的。
全球大鱷，清一色產自美國。他們都十分愛國，永遠只害人不害己。索羅斯、羅拔遜曾追擊英鎊、亞洲貨幣發大財，他們何時衝擊過美元。股神巴菲特賺飽後沽清的是中石油，而不是可口可樂。
美國吾夠錢用就發債，或開印刷機印銀紙。慘得過又有大把人信！全球央行一半外儲是美債，她喜歡舞高弄低也耐她如何？更有武力作後盾，講打又有誰打得過她。真不知有何方法可應付這隻超級大鱷。
總之，就算美國經濟有什麼頭暈身熱，全球都要被迫媛手，幫佢埋單，真吹佢吾脹。加上目中無人的新任總統，相信全球都難有太平日子過。

開卷有益

最近我翻看兩本財經書籍，更為瞭解美資大鱷的利害。無論你喜歡不喜歡，全球經濟依然是由美帝說了算。
香港因聯繫匯率關係，不能以息率調整經濟，應加息時不能加，應減息時不能減，甚至背道而馳，十分被動，更造成香港的經濟畸型發展。
何況美國新總統是個狂人，不安常理出牌，這點是我最為擾心的！

黃金ETF

今天於$893入了120股黃金ETF(2840)，個市亂笠笠，看不通前景，買些黃金資產作分散投資。而且我的網名叫GOLD ETF，若一點黃金ETF都無，好似有點言過其實，哈哈！
利益申報：本人持有上述黃金ETF

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藏書

 
整理藏書才知原來有成幾百本，有些還是三十多年前的作品，而其中竟有是網友的傑作，但有些在買書時，我並不知道，真是失敬。
聽訪問財經專家，他說特朗普上任的影嚮已被消化，大市少了一項隱擾。但Mr.Trump只做了幾日，這麼快就下到判斷?
組合內只有8隻股票，竟有3隻蝕本貨。泓富(808)蝕了8.7%；朗廷(1270)蝕了3.1%；及華能(902)蝕了8.3%。因貪高息仍捨不得沽出，但我卻明知後兩隻股票，來年減派股息的機會頗高，看來我距離專業投資者水平仍極遠。

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胡亂推介

我喜歡調研股票並與親友分享看法，由於親友見我投資有點成績，因此往往真的跟進。股票投資並不是零和遊戲，大有機會人人皆賺錢，而且我亦不會自大到，認為因我的見議而會影嚮到股價的走勢。
我向親友推介的全是實力股，(起碼是我自己真心認為是實力股)，慶幸的是贏多蝕少。但近期向親友推介的太古Ｂ(087)及新世界(017)都令我有點不快。
早於年前，我已向友人推介新世界及太古Ｂ。怎知新世界其後股價不停下調，我由於對它有些調研和信心，所以就愈跌愈溝，直至到自己能承受的低線。結果因多次溝貨後，使成本價大幅降低，期後沽出整批貨，獲利約24%，獲利率並不太高。但由於投入銀碼夠大，又能走掉最初的一注高價貨，對這頂投資也算滿意。問題是我並無見議親友人溝貨，因恐防自己看錯，令親友損手爛腳。所以這項投資建議，並未能為親友們帶來較像樣的利潤。
太古B更差，我一向對太古有偏愛，覺得它是優質股，經得起考驗，亦有向親友推介。這股就真的令親友變蟹，而我自己則因有些貨底購自09年，所以帳面仍有些利潤，真的有點吾好意思，幸好亦無一位親友埋怨我的推介。
不過，我亦無因此而有內疚，因我是真心認為該些股份是好的，並無胡亂推介。內子亦有少許埋怨，為何做這些吃力不討好的事。其實理由就很簡單-因我喜歡！
利益申報：本人持有太古Ｂ股票

I Bond

政府統計處公布，2016年全年消費物價指數按年升2.4%，低於2015年的3%。全年合計，基本通脹率平均為2.3%，略低於2015年的2.5%，連續第五年回落。IBond5 (4228)於2月7曰派息為年率2.15%。據內子所說，肯定是搵笨，香港通貨膨脹怎會這麼低。
不過自從上年開始，我也不再keep I Bond一批即沽。

速飲龜湯

沽出彩星玩具(869)獲利四千三百多元，持貨僅一個交易天，獲利愈4%，亦算不錯。我當然明白短炒吃不到大肉。但入貨時已定為短炒，並無違背原意。
那個狂漢特朗普經已繼任為美國總統，在看清形勢前，仍將採取步步為營，快閃戰略。反正又多開了個戶口，優惠期間，連佣金都省回。

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失眠症

我自少就有失眠症，所以比常人多些時間用，以前就看書，現在就上網，我對此症並不介意，反正將來見上帝時會有大把時間睡。
年輕時，常有多多抱怨。終日怨天尤人，為何出身比人差；外型比人差；工作比人差；智慧比人差；乜都比人差。
但後來終於想通了，我能到這個花花世界見識，機會率僅億萬份之一，人生沖沖幾十年，何必過份認真，開心又一天，吾開心又一天，那為何不開心些。
至於外型比人差，我估我應該靚仔過八両金掛！而且起碼有一個傻女喜歡我，這就足夠啦，我又不是靠個樣搵食，要禁靚仔做乜。
至於工作辛苦，我又不是為了別人，更加吾係為著國家民族，全是為了自己，有甚麼可抱怨呢！
智慧方面，我雖不高。但慶幸也比很多人好，就如最近有位長輩向我訴苦，子女對佢如仇人，真命苦。我差點沖口而出，這是你活該的，但幸好忍到無講出口。
長輩年事已高，獨居，子女都很少探望。他有一子二女，一向重男輕女，但兒子卻最不孝順。前時，他病重以為自己夠鐘，叫齊各子女到醫院，吩付後事。內容是說他已立下遺屬，名下三個物業全歸兒子，叫兩位女兒不要爭產。
怎知他命大死吾去，從此兩個女兒視他如仇人，連外孫都不讓他見、我看著這位封建、不公、愚蠢的老人家，不知還有什麼話說！
我曾問內子，若長輩是她爸爸，會有甚麼感受？內子性格一向純良，與人為善。我還以為答案會是[好仔不論爺田地]之類。怎知內子說，若他不是親生爸爸，她會原諒佢！

*本人性格出名偏激，網友若看後，因觀點不同而有所不快，就當無看過，切勿動氣！

長江集團投資近況

長和系近年主要併購、出售、分拆資產及回購股份情況：
2016年9月：長實地產(1113) 斥19.5億元投得沙田九肚麗坪路住宅地，料總投資40億元。這是長地三年來首次投得土地。
2016年10月：長實地產(1113) 售上海「世紀匯廣場」相當於約176億港元，料獲利62.2億元。
2016年11月：長和(001) 3意大利與及Wind完成合併 料協同效應7億歐元。
2016年12月：長實地產(1113) 以76億元購入長和(001) 飛機租賃業務。
2017年1月：長實地產(1113) 與長江基建(1038)  及電能實業(006)合組成財團，以420億元收購於澳洲上市集團DUET。
2016年3月至2017年1月：長實地產(1113)  於48.5-52.4元回購52,507,000股。
2016年11月：長和(001) 於92.5-95元回購2,000,000股。
而長江基建(1038)及電能實業(006)合併計劃，可能有機會捲土重來。
從以上投資行動來看，誠哥對樓市及中港經濟甚有保留。

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我對派高息股的看法(二)

** Due to the issue of extraordinary dividends by Hutchison Whampoa, $6 per share  or totally $1.8 billion was paid out by the company, releasing a great latent value. Accordingly,Perchase was Highly recommended.
這是摩根士丹利刊於1984年，南華早報的文章。其後和黃股價在不足年半內，大幅跑贏恒生指數成條街。
當然我的意思是同一間公司，願派高息比不派的，應值較高評價。而並不是一間派高息的次級公司，比一間派息率一般的優質公司更有投資價值。

我對派高息股的看法

看過網友[追夢與投資]對派高息股票的文章，但我的看法實與梁兄有點不同，主因是小股東相信錢放在自己袋裏比放在公司內好得多。這也是大部份上市公司資產對比股價都有折讓的原因。
當然站在公司的立場，減低派息率對公司長遠發展定必更為有利，尤其是以大股東的角度來看，但作為小股東則是另一回事，分錢最實際。因難保有一天，公司管理層換了一班專門欺負小股東的董事，那就大件事了。
又以[價值投資]角度來看，派息率愈高愈能快速反影公司的真實價值，試想一間公司只派很少股息或甚至不派，小投資者就要求神拜佛大股東是個有品之人。
當然你們可以話巴郡(Berkshire)一樣從不派息，但投資者對其評價依然超高。但請問世上富豪有多少個能有巴菲特(Buffett)般人格高尚。
又舉一例，相信投資者都會覺得領展(823)及希慎(014)的管理層水準不錯，但若明天希慎將改派息政策為100%，而領展則改為50%，你估它們的股價會有何變化？
而我個人認為派高息的公司是值得較高評價，若後來公司不夠錢用，大可供股。股東可以決定是否參與，若不願供股，權証也賣到錢。以前匯控和新世界供股方式，我就十分認同。

忍者龜

與內子行商場，見兩個小男孩高高興興地拿著忍者龜玩具。
回家查下有關資料，忍者龜是彩星玩具(869)的出品，集團上半年收入5億9465萬元，毛利3億6939萬元，毛利率61%，股東應佔溢利9519萬元。
財務狀況十分良好，持有超過10.5億元存款，負債僅2.8億元，流動資產比率5.3。
集團是老牌玩具製造廠，對行業發展甚有經驗，業績輕微倒退，已在股價上有足夠反影。集團最大風險則是過份依賴忍者龜玩具系列。
現價1.43元  市盈率6.27倍 股息率約7% 市值17.37億元
除大股東彩星集團(635)持有49%外，美資Capital Group亦投下信心一票，佔近7%股權。
利益申報：本人持有上述股票

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如果我是大股東

嘉華國際(173)
主業為房地產業，市值109億元，卻持有58億元銀河娛樂(027)股票。我會沽清銀河股票，將資金用來發展本業，並向銀河購回建材業務，讓集團業務更清晰。
太古公司(19、87)
將A、B股合併。令集團股權種類正常化，使B股折讓消除，公司估值增加。發行Ｂ股目的是以小控大。但大股東已取得足夠股權，Ｂ股已無存在價值。
長和(001)
既然長地(1113)開始增加非房產權益，為何長和不索性私有化長地，使集團更為強大，所有誠哥資產全集中在長和旗下，使誠哥fans無須選擇。況且當初分拆長地是為釋放資產價值的目的早已達成。
恆基地產(012)
將價值764億元的煤氣(003)送給股東，釋放恆基地產的資產價值。完成後，四叔直接持有煤氣的控制權。再將香港小輪(050)、恆基發展(097)、美麗華酒店(071)以換股方式私有化，使恆地市值增加，保持藍籌股的地位。

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投資日誌

侄兒回港探親，機票竟平過三十年前，行業經營困難可想而知。難怪有人說，一個千萬富翁若去投資航空公司，很快就會變為百萬富翁。
國泰航空(293)公佈訂立新策略方針，但毫無新意，我都有點失望。決定減持一萬股太古Ｂ(087)，我這批貨是09年開始累積，最高峰時有四萬股，現只剩下四份之一。持有這麼久，減持真有點捨不得。同時又以@$2.45補回昨天才沽出的香港電燈SS(2638)，不過只購回三萬股。
長實地產(1113)股價創近月新高，可解說為投資者滿意集團近期經營策略改變的認同。當然公司不停回購股份，對股價亦幫助非輕。不過，我就希望長和(001)發行新股私有化長地，使集團更加強大，回復當年[長江一號]的雄風。
而我的投資策略依然是小注怡情，待投資環境較明朗化才作佈處。

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買樓VS買股

地產代理真神通廣大，我只是經中記地產代理打過一次價，利家記竟也有我的資料。來電遊說我沽售或出租。沽售就590萬元，租就15000元左右。
我估應吾值590，580就差吾多。若以此估值放租，扣取管理費及差餉外，每年只得約2.7%回報，每月實收約13000元左右而矣，還要求神拜佛不要遇到租霸。
若我用這筆錢來買股收息，安安穩穩每年收>4%，每月收取2萬股息收入，應問題不大。若真的實行，我會買入匯控、中銀香港、恒生、工行、建行、新地、長地、領展、冠君、港鐵、中電、港燈SS、電訊SS及載通。若連這個組合都吾掂，真的無話可說了。
資產安全性方面，我想持有14隻優質股，應比持有單一物業安全掛！
升值能力方面，樓價已在歷史新高，股價則仍半生不死，估計若調整起來，樓價必比股價更危險，而升值方面則大有可能相反。

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快閃黨

昨天網友[牛腩河]兄提醒我8號仔盤數，他冇乜信心，勸我留心。我真感謝網友的提點，其實我對後市，原則上是看淡的，近日入的貨早就定位非主力可套現投資，有糊就吃，勢色不對就閃。
今天就沽出港燈SS(2638)及電訊盈科(008)，合共獲利六千餘元，論獲利率真失禮，但入貨時間卻超短，化為年率則相當不錯(又來阿Ｑ精神)，正好幫補一下過年的開支。

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永不知錯

 
曾經受過8號仔的教訓，但我就是永不知錯，今早購入電訊盈料@$4.52兩萬股。買入原因是當作廉價持有香港電訊SS(6823)作收息之用。而且盈大地產(432)超級大折讓，將來若李生心情好，私有化盈大或將其拆骨出售分錢，對電盈都甚有裨益。
電盈最大風險是負債頗高，加息期開始對電盈的確不利，但集團現金流強勁，持續派息應無問題，有>6厘股息做謢城河，打個8折都有5厘。集團以公用股板塊，有資產重組的幢憬 (如私有化資產大折讓的盈大地產或將電視業務分拆獨立上市)，加上派發高股息，整體投資價值亦算不俗。
本人持有上述股票.

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長實情意結

長江實業(集團)2011年報

長實(1113)將聯同長建(1038)、長和(001)、電能(006)計劃組成財團收購澳洲能源公司。總代價為74億澳元(約424億港元)。長實將佔40%，而長建及電能若未能取得所需獨立股東批准，收購將由長實地產獨立進行。
長實又繼投資飛機租賃業務後，再次不務正業，投資非房產業務，給我的印象有如麥記賣廣東點心。我對長實一向有情意結，平生第一隻想買的股票正是長江一號，可惜當時每手要一萬八千元，比起我當時不夠一千元月薪來說，實難成事。
其後三十多年，我多次買/賣長實，未嘗一蝕。可惜在集團重組後，惜日光輝漸覺失色，地產霸主地位被新地遠遠拋離，投資海外亦暫無佳績，真有點懷念惜日的長江一號。那時長實是誠哥的旗艦，凡對香港股市有信心，長實更是必然之選。長實如是傷風，整個港股都會感冒。
昨天因怕現金多些就身痕，便把部份資金做定期，廣告明明話有1.5%半年，去辨理時就話剛改了得1.33%。真有點被騙的感覺。

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講故事

網友老王兄說喜歡聽故事，難得有聽眾，我就講些分享一下。
我是個遺傳學不合格者，出生徙置區家庭(七層高,無廁所,廚房.那種舊式公屋)。後來環境改善了，換了私樓，但一家九口住在一個五百呎的小單位，吾好講話私人房，私人床都無。家父講明，養到十八歲後就要自立，吾養啦！
中學畢業後，很快就找到一份工，賺到些錢。巧合看到信報推介一隻股票，就膽粗粗去恒生銀行落盤購入，那隻股仔叫保華建築，後來賺了一個月人工後沽出，而從此就迷上這種金錢遊戲。
為了賺多點錢，轉了行。新工作人工不算高，但工作時間長，不過包食包住，令我雖賺不多，但卻剩到不少。由於工作時間與常人不同，又常常失眠，使我有很多時間看書。而我最喜歡看財經書藉，讓我認識到通貨膨脹的利害，更明白只死儲蓄而不去投資，結果一定輸硬。
又發現到香港竟有包賺不蝕的生意，政府與這些公用股財團(電話、港燈，中電)簽有利潤保障條約，賺吾夠可加價。銀行業又有個小金庫叫內部儲備，數值不需列在資產負債表，只有在銀行業績波動時來作平衡，那時香港好景了幾十年，各大銀行的小金庫必很豐厚。因此我那時集中力量購入這兩個板塊。
當然大明鼎鼎的李嘉誠也為我賺了不少錢，八八年市價七元多的長實。誠哥竟自己用十元去供股，我怎會吾訓身投誠哥一票。
04/05年間，我又發現件奇事，供樓和租樓竟差不多價錢，這在香港是甚少見的，但我對物業是外行，故只敢買下一個自往單位。想不到那時百六萬的小單位，現在竟值五百八十多萬。
識我的人都知我從無經商，資產全是靠投資得回來。坦白講，我自己覺得是靠運氣得來多一點！

財富換青春

看到一則舊文，四叔說願意用90%財產換30年青春。吾怪得四叔會這麼富有，因這等重要的交易，出價也會如此克制。
若然我是他，99%財產能換30年青春我都願意。因最保守估計，四叔最少有兩千億身家。我寧願59歲有二十億身家，好過89歲有兩千億。
但若要我用99%財產換30年青春，我就肯定不願意。要我從29歲那年開始從頭捱過，想起都怕怕！

>8厘股息的高息股

春泉房產(1426)有8.1%、德永佳(321)12.8%、華能國際(902)10.8%，中國電力(2380)9.8%，恒大(3333)8.4%，互太(1382)8.1%及新興光學(125)8.2%。
在這個低息時代，上述的高息股的確有一定的吸引力，不過應注意這些股票都有本身的隱擾，例如德永佳，華能及中國電力受業績倒退所影嚮，新興光學交投量低，春泉受人民幣波動及近年北京商廈供應量增加影嚮，恒大又負債超重...等等。能否繼續派發高息，亦有待深入研調。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

優質股應長線持有

剛看到網友價值兄的新文章[分散抑或集中]，就使我想起了剛退休時的資產佈處。資金主要分為兩份，大部份時間是七三開，七成買優質股長期收息作生活費，另三成就作炒炒賣賣，此做法一直都行之有效。但近年吾知是否愈老愈糊塗，投資亂晒章法，看來都應該好好檢討一下。
回想起當年的長期投資組合，很少變換。鐵腳都是匯控，中移動*，中石油*，恆生，長實，港鐵，太古Ｂ，中電及後來加入的領匯。非藍籌股就只有希慎，九巴和TVB。現在回頭一看，除TVB有些麻煩外，其餘的全經得起時間的考驗，這亦可證明好股不怕長線持有。
*中移動和中石油當時都不用繳交股息稅。

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信心和自律

一項資產的價值，往往由投資者信心所決定，古董和藝術品是其中的表表者。而其他有形資產如房產和股票，雖然可以從它所能產生的收入來估值，但這往往不及投資信心的影嚮。
所以若對某項資產不夠信心，就切勿重鎚購入。否則就算捉到鹿都會脫不到角，買中筍貨都賺不到厚利。因若信心不夠，有甚麼風吹草動，很易就會被震倉。
想成為一個成功的投資者，自律是非常重要的，這也是我的弱點，有時明知某隻股票有問題，卻總是一廂情願地為它找過應買入的藉口，如跌得太多會反彈或大股東會在Ｎ年後私有化之類。相反，巴菲特可研究三十年才買第一注白銀，自律和忍耐能力超乎常人，難怪他投資如此成功。

香港電燈SS(2638)

我現在倉位輕到連內子都給我壓力，但我仍不看好後市，惟有選隻安全度較高的公用股-香港電燈SS(2638)來交差。香港發電商，業務出名穩定，淮許利潤協約2018年尾到期，政府有權續期五年。
財務方面：以公司借貸400餘億元計，未來預計加息1%，即公司每年要多付四億元利息，令公司可供派發股息少約11%。
我曾對港燈前景有些擔擾，但股價已從近期高位下調兩成，經研調加息週期開始及淮許利潤快將到期的影嚮後，相信現價仍算合理，畢竟港燈是壟斷港島區供電的公用公司，若純以收息角度來看，或比 I BOND更為優勝。為使我的股票組合，每年股息收入重回六位數字心理關口，港燈SS又安穩性高，故買入五萬股作長線收息之用，而港燈SS更成為我第二大持倉股。
現價6.46元  市盈率15.8倍  股息率6.2%  市值573億元

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七小福

現股票組合內只剩七隻股票
載通(062)第一重倉，公用股又有>5%股息，兼有觀塘車廠重建項目已上馬，對此股仍信心十足。
太古Ｂ(087) 受航空部門影嚮業績，但相信股價已作反影。而太古公司實力雄厚，管理質素良好，待航空部門業績改善，股價必然會大幅改善。
港交所(388) 入貨價比政府低，繼續持貨。
泓富(808)、朗廷(1270)、華能(902)都坐艇，但股息很高，不捨得止蝕。
恒生(011) 繼續月供，長線投資。
組合市值132萬元，每年股息約8萬元。

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繼續減磅

今天沽出一千股新鴻基地產(016)獲利三千餘元。近半年內我用同一批資金買/賣新地兩次，合共獲利一萬四千多元，獲利率15.7%。這樣想法只是使我可為短炒這隻超優股找個理由，雖是有些阿Q精神，但自我感覺會好些。
我當然不是為了賺取數千元而沽售這隻優質股，沽貨原因全是為了套回多些彈藥。我現在覺得自己像個守株待兔的農夫，兔仔何時出現不知道，現在只在和兔仔鬥耐性。
我明白投資股票多多少少都有些賭博成份，我就賭看淡，看對將有多些資金買平貨，看錯則會走失一些賺錢機會。原則是無論我看對或看錯，都不能傷及老本，我想應該賭得過掛！

後記：再沽出一萬股新世界(017)兩萬股德永佳(321)及一萬股盈富基金(2800)，合共獲利八千餘元，一於看淡看到底。賣下賣下原來賣剩股票倉位得20.6%，餘下全是人民幣；港元及9萬元政府 I Bond。真的從未如此保守過！！

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財經日誌

今日股市焦點新聞有銀泰商業(1833)獲大股東建議每股10元私有化，較停牌前高出近43%。收市報9.54元升36%，我若有此股就會食糊了事，費事夜長夢多。資本策略(497)出售銅鑼灣酒店作價17億元，估計獲利>10億元，以市值僅30億元的資本策略來說，影嚮甚大，極有留意價值。而創業版新股卓珈(8358)，可能有明星效應，收市報3.95元，而配股價僅0.8元。但這些創業版配售新股，外人是很難賺到錢的。
今天沽出兩千股長實地產(1113)及一萬股新創建(659)合共獲利六千餘元。新創建、長地均是好股，沽出只因我仍對後市有所保留。

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Berkshire Hathaway Inc

巴郡投資(Berkshire Hathaway Inc.)是股神巴菲特的投資旗艦，為全球市值排行第四大的上市公司，(僅次於蘋果、Alphabet、微軟)，市值4020億美元。
旗下主要子公司五十餘家，經營行業包羅萬有，包括各類保險、能源、珠寶、糖果製銷、家具、報章、鋼鐵、餐廳、鐵路運輸及飛機租賃...等等。並持有一個超過千億美元的上市公司投資組合。
巴郡雖有數百項大小投資，但主要資產卻高度集中，其保險業部門包括GEICO；Gen Re；NRG及Berkshire Hathaway Assurance。為集團主要營利及廉價資金來源，但由於是非上市公司，所以估值較難，但相信是集團最值錢的資產之一。
而巴郡的重要資產還包括持有市值372億美元的Precision Castparts股票、283億美元的Kraft Heinz、233億美元的Wells Frago、166億美元的Coca-Cola、137億美元的IBM、115億美元的American Express。
巴郡甚少負債並持有數百億美元現金儲備，加上由人類歷史上最成功的股票投資家掌舵，實為一間相當優質的綜合企業公司。

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加息

今年加息期開始可能已成定局，美元很大機會愈來愈強，這對本港經濟未必會是好事。我尤其擔心是負債遍高的公用股及房產信託基金，其盈利定受影嚮。
而對於供樓人士來說，加息一厘即代表供樓利息增加高於四成，不可小看。況且內地愈來愈收緊南下資金，樓價又處於歷史高位，使我對樓市的前景甚有保留，以至不敢對地產股的投資過於進取。

華潤鳳凰醫療(1515)

PE>40倍，Yield僅1.2%，華潤鳳凰醫療表面上的吸引力不大。但其經營的內地私立醫院，發展空間巨大，前途無限。加上有兩大國企-華潤及中信集團作為後盾，理應看高一線。集團財政良好，持有超過五億元現金及並無要付息債務。而集團股價亦從高位$14.16調整至現價$9.97，值博率大大提高。大行花旗評級為[買入]，目標價$16.1。同時JP Morgan及Wellington MGT兩大外資基金均持有集團>5%股權，實為集團投下信心一票。

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人民幣存款

有本地銀行人民幣定期加至5%利息，內子也想換些人民幣來投資。但我就不同意，因我們本身已有不少的人民幣存款，加碼風險就會增加，再加上要做定期才有此高息，萬一遇上突發機會需錢投資，就會因小失大。
但若然我原本持有的人民幣存款到期時仍有5%利息，我就不反對續存。
另一方面，人民幣如此波動，對內銀、內房及南下投資資金的影嚮相信會不少，網友不要掉以輕心。

靜觀其變

快將重建完成的新世界中心

收到新世界發展(017)股息六千餘元，成為今年第一次收取股息，可惜現已減持了一半持貨，下次股息會少很多。
對於後市，只有仍採取觀望態度。內地進一步限制資金外流，特朗普快將接任美國總統，下屆特首誰屬。香港樓市依然高居不下，加息週期開始，問題一籮籮。
我亦只有繼續坐係度，乜都吾去做。

要尊重自己的血汗金錢

剛聽收音機有位婆婆問股，問一隻連我都不識的股仔，應否再溝貨，因為已溝了三次，但愈溝愈低。
幸那位財經評論員都有職業道德，苦口婆心地勸她不要再溝貨了。
聽到這些事情，我內心都有些不安，在這過殘酷的商業世界，無知會是大罪，懲罰是陪上血汗金錢。其實可能我只是五十步笑一百步。在財技高超的大戶眼中，我和那位婆婆根本分別不大，只是設局騙我時要複雜些而矣。
所以我們要尊重自己的血汗金錢，切勿胡亂投資。

股市向好因素

今年股市看淡因素相信不用多說，但看好的因素卻不多。主要是大部份藍籌股的市盈率，負債均偏低及股息率合理。但這全會輕易受到經濟環境轉變所影嚮，而現今的經濟前景卻甚不明朗。
美股和本港樓市均在歷史高位，若有甚麼風吹草動，下跌速動將會很快。我雖不是迷信之人，但香港逢[七]股災也有可能再次發生。而昨年表現最差的藍籌股，往往在今年會有較佳的表現。我們不妨多加留意聯想(992)的股價走勢。
但港股往往在全民看淡時，被大戶挾高殺倉，這也使本人雖看淡後市，也不敢沽空做淡的原因。

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溫故知新(三)

我是個科技盲，所以一向甚少投資科技股。但2000年科技股熱潮也被一隻擬似科技股所吸引，盈科數碼動力-一隻原本只是市值僅數億元的股仔。經魔術師李澤楷先生看中，於短時間內，利用財技將這隻毫不起眼的股仔，變身為千億大藍籌股。
當盈科數碼動力由每股幾毫子急升到十幾元時，我亳不心動。直至在十二元左右，有批不知好歹的投行發行了一批認股証，明顯是看淡盈動。結果盈動股價被大幅挾上，投行惟一能做的就是補倉及投降。接著當然是再無人敢看淡盈動。
我亦被市場氣紛所感染，於十六元買了一注，很快就升破廿元大關，我亦獲利離場。後來盈動宣佈合併香港電訊，而股價狂升至廿八元。我當然為過早沽出而有點後悔。
其後股價跌回十六元，我滿心歡喜補回上次持股，其後在十二元多及八元左右再溝貨。怎知愈溝愈淡，結果在股價跌破六元才懂止蝕離埸。
其實這項失策的投資是完全可以避免的，我只需看一看合併後電訊盈科的資產負債表及現金流，就不會如此盲目投資。
坦白說，我雖輸錢但並無埋怨李生，因他曾多次提醒股民股價已偏高，又有大把機會給我獲利離場。失敗主因全是我本人學藝不精而矣。
*其後電盈五合一股

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2017

2017年開始了，應計劃一下今年的投資策略。我亦計算過整個投資組合要有4%以上的增長，才夠日常生活開支，不用蠶食老本。
作為一個普通散戶，我對衍生工具很有戒心，因始終認為與大戶對賭相當蝕底，而在計算值博率方面更缺乏把握。檢視一下現在的持倉約1/3，似乎保守了點，若以現持倉位投資，要一年賺取高於12%才夠生活費，對我來講可能有些難度。在這個低息年代，加大股票倉位，已成為未來不能避免的投資行動。
今年雖然問題多多，但人人皆知，相信多已作好準備。看來就算股災真的出現，承接能力將會不弱，反彈力亦會比往常為快。
現價的藍籌地產股大都有多於三成的資產折讓，收租業務現金流強，領導屬皆身經百戰，處理風險甚有經驗，加上負債偏低，應不會出現被迫賤售資產的情況。
銀行股則會受惠加息週期的幫助，使息差擴闊，有利業績。匯控、恒生、中銀香港及眾大型內銀股均實力雄厚，派息慷慨。但內銀股則要特別留意國策動向。
公用股素來都是避風港，但加息週期開始及利潤保障條約期滿，都會對其業績有一定的影嚮。
今年投資市場相信會風高浪急，會為有準備的投資者提供不少機會，希望各位網友都能好好把握。祝新年進步！

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