溫故知新(一)

怡和洋行曾是香港最有實力的財團，比匯豐銀行更強。但由於歷史淵源，怡和領導層一向對香港前景信心不大。一九七三年，怡和利用子公司罝地強行收購牛奶公司，引發香港第一次股票狂潮，繼而在高位大舉套現香港資產，所得資金調到英國發展地產；夏威夷蔗糖業及中東貨櫃碼頭。
但隨著多年休養生息，中國經濟改革開放，香港經濟復甦，華資財團迅速崛起。其中最為勇猛的當然是李嘉誠先生，他不動聲色買入20%九龍倉股票(怡和集團重要成員)。但那時怡和/置地的影嚮力實在強大*，連誠哥都不願和怡和正面衝突，而最終把整批股權賣給包玉剛爵士。
身經百戰的怡和集團領導層也聞到火藥味，先後出售海外資產和香港貴重物如星光行、金門大廈及環球國際貿易中心，甚至放棄子公司九倉的控制權，用以棄車保帥，保障了怡和及最重要子公司-置地的控制權。
踏入八十年代，怡和/置地眼見香港房產價格飆升，又錯判中英談判的形勢，因此就大舉喪買本港資產。包括已破紀錄價44億元購入中區地皮(現香港交易所廣埸)；28億元購入美麗華酒店新翼；13億元投得南區地皮(現陽明山莊)；又以高價購入電話公司及港燈的控制性股權，使集團陷入債海。83/84年中英談判出現危機，香港資產價格大跌，怡和/置地被迫濺價出售資產。包括放棄美麗華酒店新翼及南區地皮的發展權；出售電話公司給大東電報局；港燈給和記黃埔；皇室行、夏懿大廈給華人置業及一批港島豪宅給嘉里集團。其後承接上述資產的財團，無不賺個盤滿缽滿。
相反怡置集團為了逃避華資財團的圍攻，而遷到新加坡上市。這段歷史可能告訢我們若低價出售香港的資產，將來必然會後侮。
*那時長江實業市值約18億元；置地公司市值80餘億元。

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