長和的資產估值(2016年6月15日)
長江集團於2015年改組, 分拆出長和(001), 持有長江集團所有非地產及酒店類資產. 業務分為港口,零售,基建,能源,電訊及財務等六大類. 現全球經濟不明朗, 直接影響着長和業務的前景.
而從長和資產的含金量來看, 若將長和的資產分拆沽售, 持有75%長建市值約1491億元, 75%屈臣氏市值約1320億元, 40%赫斯基能源市值約380億元, 30%和記港口市值約91億元 ,66%和電香港市值約82億元, 60%和記中國醫藥市值約79億元, 87%和電澳洲市值約58億元, 45%長江生命科技市值約33億元, 36%TOM集團市值約27億元 ,其他各類金融資產約1314億元,合計4875億元.此外長和還持有大量非上市的港口,基建,歐洲3G電訊及飛機租賃等權益. 但長和有負債3040億元.(相信不少應為旗下附屬公司債項).有多少是長和本身的直接負債，則難以確定.
*以每股91.85港元計,長和市值約3545億元.
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五年多前 我曾在網誌中 寫了一篇關於長和估值的文章 其後待它的股價調整了一成半才買入 怎料😂😢
長和(001)貴為誠哥投資旗艦 但近幾年的股價 真令擁蠆失望 這當然包括筆者在內。想責難它嗎? 又不知可罵它甚麼? 管理層的責任是為公司賺錢兼有合理的派息率 這點他們的確做到了。若是別的公司 筆者老早就已止蝕 但長和資產厚到不得了(單其持有長江基建及屈臣氏的權益 已不只兩千億元 已較長和總市值2070億元還多)。現今長江一號 每股資產高達128元(市價54元) 市盈率7倍 股息率 4.28% 你叫我怎捨得沽出呀?
利益申報: 本人持有上述股票權益。
綜合企業公司雖然資產分散, 防守力較強, 但近10年都不被投資者喜愛
回覆刪除主要因為金融同科技發展, 對於投資的要求及門檻都隨之改變, 特別是資產配置
聽過不少基金經理都表達他們看法, 本身基金的配置都是分散, 根本沒必要再買一隻生意分散的公司落一個分散的基金
其實又不是長和是這樣, 中信及復星都是一樣與資產淨值大幅折讓, 該類公司只能要派息吸引投資者, 但股價升幅一般來說都會跑輸比較「簡單」的公司
的確是 太古也如此
刪除If you look back its dividend payouts over past few years, you can find out Victor Li is too mean in dividend policy, ... much worse than most big China State Enterprises.
回覆刪除Some local "light asset" "small" stocks are paying much higher dividend yield than 001.HK,... e.g. 1161.HK; 1830.HK; ...
刪除P.S. 1161.HK still has final div. @HK$0.165/share to be ex. div.
Correction:
刪除001.HK, 016.HK,... e.g.1161.HK, 1830.HK,...
We investors have to think why 883.HK is raising up so much today ...
刪除1161 1830 too small too ligh asset .Be careful!
刪除I only have a little of 1161.HK.
刪除Ya, Always controlling the weighing % in total portfolio value, always sleeping well at nights. ^^