長實股價被低估

長實集團(1113)收租業務固然會受到疫情影響 但集團租金收入以寫字樓為主 長江中心 和記大廈* 華人行 倫敦5 Broadgate . 而商場比例較輕 所以租金收入下調對整個集團的影響 理應較同級地產商為少.
據中原物業指數顯示 本港樓價並無明顯調整 長實係賣樓專家 只要樓價能保持穩定 集團的物業銷售成績 應該問題不大 反而土儲少會影響物業發展的可持續性.
集團同時係持有最多房產信託基金權益的上市企業 包括匯賢佔32.2% 置富27.1% 泓富18.3% 市值共92.15億元 上年度收取派息5.17億元.
酒店方面收入 可能會甚為差勁 而且仍未見到曙光 靠套房服務收益 亦應無法彌補 預計這部門業績要虧損 將再所難免.
基建業務本應較為平穩 但英國稅例修改 基建又多涉及民生 收益難寄厚望. 至於英式酒吧及飛機租賃業務就更難樂觀.
內地業務 管理層在告示中落墨不多 相信只屬平穩而矣.
財務方面 無甚麼須要擔心 長實信賃評級一向良好 全無融資問題 負債淨額/總資本淨額比率僅5.2% 相當健康.
李家父子再次增持長實股票 亦突顯集團的投資價值 經濟若能回覆正常 長實股價必然會率先反彈 集團市值不夠一千八百億元 連一座海港城**都買不起 實在極不合理.
長實現價48.7元 市盈率6.17倍 股息率4.31% 市值1798億元
*正開始重建中    **上年底估值1850億元