和電派息穩定

和記電訊(00215.HK)公佈去年業績由盈轉虧，蝕0.25億元，將會派發末期息5.21仙，連同已派送中期息2.28仙，全年合共派送股息7.49仙。以現價1.17元計 股息率6.4%。虧損原因是以代價1.1億元完成出售 3 澳門全部權益，有關出售這項未能提供股息貢獻的資產。除即時獲取一筆資金外，亦甩掉這個拖累盈利增長的包袱，無擬屬於正面消息。

財政情況: 去年底持有現金及銀行結餘為37.47億元，按上年同期增加0.68億元，足夠維持現今派息水平超過10年。加上集團去年的淨現金流為7.78億元，投資者不用擔心和電因要遵守承諾 維持每年派息總額不少于3.6億元，而導致坐食山崩。

筆者個人覺得 和電主業前景實在一般，但起碼其淨現金流屬常態，而近期戰爭禍害令油價急升， 通貨膨脹促使未來減息的機會大減，有利於持有高達37億元現金的和電，未來能收取的利息或許會高於預期。若然把和電股票視作定期存款。估計也不會錯到哪裡，但除了私有化或盡派現金儲備外，要其股價大升也非容易。