調研恒生銀行

恒生銀行(00011.HK) 今年上半年的業績 應在七月底公佈 大行預計盈利將因淨利息收入減少及信貸損失增加而下調。預計淨利潤將按年下降双位數字，盈利前景只屬一般。近期HIBOR一直低於正常水平，對存款充裕的大銀行反而不利。只好寄望於非利息收入增加，而期內股市交投暢旺確有利於股票佣金增加。恒生的市賬高達1.46倍 為同業之冠 假若末能維持增長 現價估值就有點偏高。

股民最憂心的是本港商業物業價值大幅下跌 而恒生或許是相關貨款主要銀行之一 較高的撇賬風險不少。恒生銀行確實是間優質銀行，但大環境如此 可說非戰之罪。

現價122.6元 市盈率13.1倍 股息率5.54% 市值2307億元。