換馬

沽出1萬股太古B(0087)@8.66元換入7萬股泓富房產(0808)@1.43元。

太古特別息及中期息已除凈 正常股息率不夠7%、換碼至泓富房產。後者上年度派息16.25仙、股息率11.36%。今年中期息7.45仙 化作年計10.41% 、每股資淨值4.59元、市帳率0.31倍、估值方面 物業淨租金收入半年為1.67億元 化作年計 相對估值97.03億元 淨租金收入為3.44% 估值合理。資產負債比率 23.7%、負債總額佔其資產總額為29.4% (房地產投資信託基金守則 有關借款上限的規定為45%)，銀行借貸利息支出 5798萬元 管理層喜用財技 利率掉期之實現及衍生金融工具之公平值變動 令凈融資成本較難預計。由上月至昨天  泓富共回購2416萬股 粗略估計泓富減少派送的股息 較相關的融資成本 就有逾百萬元差距 希望泓富能夠再接再厲。

賣出太古B 計埋股息應有淨利六千多 今晚加菜。