調研中移動

中移動(941)公佈上半年的業績。營運收入為(人民幣、下同) 5,438億元 ，微跌0.55%。 EBITDA為1,860億 元，同比增長2.0% 。股東應佔利潤為842億元，同比增長5.0%。移動客戶數為10.05億戶，已佔中國人口超過70%，對於一間規模這麼大 佔有率如此高的電訊企業來說，業績已算交出功課。

集團的傳統業務提供穏定的現金流及利潤，新業務則提供高速增長的憧憬，移動雲入增至561億元，同比增長11.3%，5G專網收入增長57.8%至61億元，並且低空經濟平臺中標佔比達38%，服務的智能網聯汽車超過6,900萬輛。當然亦有潮流最勁 的AI概念， 或許上述新業務將會成為集團未來的溢利增長引掣。財政情況良好，負債/資產比率32.6%、持有現金及存款2515.7意元。自由現金流為255億元。

宣佈派發中期股息每股2.75(港元 下同)，同 比增長5.8%。以中移動H股(000941.HK)現價86.9元計 巿盈率12.6倍 股息率5.85%(含稅)。筆者評價: 中移動是優質股 相信不用質疑 但現價股息率稍遜 吸引力不足 宜候位吸納。