新地王

新地王又誕生，南豐集團以246億元投得啟德第1F區2號商業地盤，比起十數天前恒地(012)投得的中環美利道商業地皮，成交價232.8億元，還貴逾13億元。地王寶座再次易手。新地王以可建總樓面約191.24萬方呎計算，樓面呎價約12,863元。
隨著港資地產巨賈，用數以百億元計的真金白銀，為本港商廈前景投以信心一票，亦使筆者對天德地產(266)，增強了信心，啟德商廈已如此值錢，而位於尖沙咀黃金地帶的國際廣場，豈不是更加不得了！
利益申報：本人持有天德地產(266)股票。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

買賣情況

於$6.23沽出20000股合景泰富(1813)獲利$6000餘元。
於$934沽出100股黃金ETF(2840)虧損$1700餘元。
於$9.02買入10000股天德地產(266)，原計劃購其子公司凱聯酒店(105)，可惜成交太小，怕無法成盤。

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挾空行動

沽空獲利，向來是大戶專長，他們擁有充足的人力，財力和資訊優勢，每每都能得逞。但世事無絕對，內地大亨許家印先生就完美演譯出一次挾空大行動，令膽敢沽空恒大(3333)者損失慘重。
據記憶所及，上次注名的挾空行動，於2000年發生。當年一班歐資大行，聯手發行大量盈料數碼認股權証，而盈科股價卻被大幅炒高，所有歐行均失敗收場。
所以若想沽空股票獲利，除了研調該公司是否[不合理高價]外，被沽空公司大老闆的功力，也是勝敗的關健所在。

凱聯酒店(105)

凱聯酒店(105)雖名為酒店，但實際是一隻收租股，主要資產為尖沙咀國際廣場，上半年租金收益約3.34億元，公司負債甚輕，融資成本僅1189萬元，全公司員工38人，開支約1千萬元。
公司業務十分簡單，亦符合簡單即是美的規則，就算由本人去經營，也下會令投資者擔心。其業務性質與萬邦投資(158)極為相似，同樣交投疏落，股東惜售，但資產折讓及派息，凱聯明顯比萬邦更為[抵買]。
買凱聯酒店只宜長線收息，短炒並不適合，須有無比耐性，以定期存款心態持有。
現價$24 每股資產淨值約$40 股息5%。
資料來源：公司年報及網友[財務自由夢]的文章啟發。

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觀眾來源

假期不大喜歡誑街，因想無為與人迫，看完龍舟賽就回家，內子則繼續與友人shopping。真不知為什麼，女子總喜歡購物，常買了很多無用的東西，聽簫若元先生說，這是與女人的先天基因有關。
今天上網看下自己的網誌，真有點意外，原來冰島都有觀眾？還有要多謝網友[80後的標竿人生]和[價值投資]兩位少兄，原來我有很多讀者都是由他們的網站轉介。

端午節隨筆

本約了友人今天過大海遊玩，但友人有事不能應約，故改為遲些和內子去看龍舟。人老了，連睡眠時間也不需太長，但年輕時想睡多些都無可能，不過都無乜所為，將來大把時間長眠！
還有一天，五月又成過去，SELL IN MAY & GO AWAY ！看來並不準確。五月份亦屬收股息旺月，太古Ｂ、朗廷、冠君合共為我提供近萬四元被動收入，正好幫補一下日常生活開支，這亦是我偏愛高息股的原因。
曾看過很多港人巨富發跡史的書刊，才深切體會到要發大達是要搵命博的，李嘉誠、鄭裕彤等富豪，在六七年暴動期間，不但有能力走人而無走，更反而大膽吸納當時超殘價的房產/土地。但只要看看當時內地大地主的下場，就不能不配服這批港人巨富的膽色。
反觀自己最勇猛時，都是全倉持股，連孖展都吾敢做，因此發達向來與我這類人無緣。
祝各位網友端午節快樂！

恒安國際(1044)

網友[迷途小估民 ]最近買入恒安國際(1044)，一間常被投資者忽略的藍籌股，但這不表示它並無投資價值。集團是內地最大內需健康產品的製造/銷售商。以中國內地的龐大需求，集團的發展空間極大。
集團毛利率近三年均維持於46-48%之間，相當不俗。收入及溢利亦年年增加，財務方面則稍厭偏高，負債比率為108%。集團主要風險來自外資品牌的挑戰及產品源料價格上升。
現價$55  PE 16.3倍 股息近4% 市值667億元。
而近期摩根大通於$56.5減持了恆安國際113萬股，總值約6400萬元，最新持股量降至<5%。但筆者則認為現價的恒安已開始有投資價值，值得候位購入，用以作為分散投資。

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增持新地

大力唱好新地(016)後，才發覺自己只有254股，失禮人！今早買入1000股新地@$115；樓市暢旺，必利代理，美聯(1200)是唯一的選擇，買入30000股@$2.06。
比特幣狂升，我如終覺得是個騙局，但亦可能是我這個科技盲追不上時代啦！

後記：現價恒大(3333)單日升>25%，按月升了>70%。但若今天開市前你問我會吾會買，我都會說肯定吾買，事後孔明，當然是另一回事。
內房股有價，我亦掛了牌$6.3沽20000股合景泰富(1813)，若成盤帳面將獲利$8000。
有線寬頻(1097)今議決三供五方案終獲通過，但也明白小股東含淚投贊成票的心情。但若投反對票，有線寬頻大有可能會步亞洲電視後塵，結業收場，投資者將血本無歸，亦即時多了幾百人失業，市民亦少了個電視台的選擇。
有些投資者就是如此不成熟，寧血本無歸，也要一拍兩散，投資市場向來不是鬥氣的地方，看錯了唯有止蝕，別無他選。

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領展、新地

最近見網友Lily將領展(823)換入新地(016)，而鍾記先生及林本利博士也認為新地比領展抵買。這又引起我的興趣試圖將兩者比較一下：
管理層質素-領展管理不錯，但硬說比新地好，相信無乜投資者會認同。
資產質素-領展主要為屋村商場，上市多年翻新利益相信以反影得七七八八。新地則擁有甚多地標式商廈/商場，近年往宅價位喪升，新地是本港龍頭地產發展商，獲益極豐。而領展則一個住宅項目都無。新地現價$114.8；NAV$161.9。領展現價$60.15；NAV$56.8。新地亦明顯折讓較大，須知新地相當保守，很多升幅甚巨的住宅用地及農地並未重估價值。
派息-領展3.43%，新地3.35%，兩者相差無幾。但領展差不多已盡派，而新地通常只派一半，餘下留作公司儲備。
財務狀況-領展的總負債項/股東權益為21.14%，新地則為17.23%。兩者均財政健康，但新地較佳。
綜合上述比較，本人亦認同新地比領展抵買。
利益申報：本人持有新地股票。

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合夥經營

友人相約合夥經營生意，我當然沒有興趣，一來不是實賺，二來合夥人多數反睦收場，我亦無為臨老學D打。
股神曾說買股票時，要把自己當作是企業合夥人般一同經營業務。這點我不全認同，買股票後若不滿意，五分鐘後就可退股。你若與親友合夥做生意，不出一日就想退股，試看下有甚麼後果！

危言聳聽

由信和、嘉華及中國海外合組的財團，以八十三億三千萬元勇奪綿上路地皮，每方呎地價達六千七百三十五元，另分紅比例為半成；業內人士指財團出價進取，務求奪地而歸。而早前恒地以二百三十餘億元投得中區地王，足見本港地產大亨仍然看好後市。
而由下星期開始，三大銀行樓按利息將輕微上調，這甚可能是加息週期的開始。但在現今樓市火熱的年代，又有誰會理會！一球美金亦只能在香港市區買間三百呎的套房，居住成本如此昂貴，怎能吸引海外人才來港發展。
以過往歷史來看，香港樓市健康地慢慢調整的機會甚微，必然是升到你吾信，跌到你想輕生！我不是危言聳聽，上網看下03/04年港人有多少為樓市爆煲而輕生。
買吾到樓吾會死人，高價買錯樓，真係會死人架！我自己就真的見過，還是我認識的。所以我才冒阻人上車之險，溫馨堤示一下。

吾服氣

上星期止蝕沽清10000股德永佳(321)，吾服氣，今買回20000股@$4.38，因覺得股價實在太殘，壞消息已反影，若再次看錯，大不了又止蝕。
我都知鬥氣是投資大忌，但難得高興，任性一下又何妨！

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合景泰富(1813)

買入20000股合景泰富(1813)。可能投資者對公司近期高價投地有所保留，但要分出勝負已是三、四年後之事。現價$5.90  市盈率4.62倍 股息 9.6% 每股資產淨值 $8.71 市值180億元。
本人認為公司資產折讓吸引，派息慷慨，6月7日才除淨0.4￥人民幣，有一定的值博率。
因不想在內房板塊投資太重，因而沽出4000股中國海外(688)@$23.45，獲利$3662。

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抵抗不到沽股票獲利的誘惑

對於我這個股市老兵來說，最近終學會了[不敢蝕]的技巧，每當發現某隻股票不值得持有，就會沽出，不會學以前般[磨爛蓆]，這好使我不易傷及老本。
但對於抵抗沽股票獲利的誘惑，至今仍未能成功。記得施永青先生曾說會把股票轉回實物，然後就燒毀。好讓要沽股票時要報失換領，這迫使自已不會輕易沽出股票，因太過麻煩，亦間接促成選股買入時會更加慎重。而曾淵滄先生則將股票實物，存放在新加坡銀行的保險箱內，又是為了增加沽貨的難度。
連這兩位投資高手，都須出此下策，就可想而知要抵抗沽股票獲利的誘惑，是何等困難啦！

買得大嬴得大

一向對恒大(3333)有所保留，主因是負債實在驚人，上年度總債項/股東權益1,209%，槓桿十分高。但隨著集團內地樓房銷售良好，資金高速回流，令負債比率得以改善。這對恒大財務甚為有利，加上大行的祝福，以致近期股價大幅飆升。
曾看過有位網友的文章，股票倉內恒大持倉甚重，現想獲利已極豐厚，真佩服他的眼光和膽量，但恒大屬於高風險高回報的投資，並不適合保守的投資者。

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越秀交通(1052)

給網友[Forest Capital]文章的啟發，對越秀交通產生了興趣，集團主要業務是高速公路的營運。越秀交通自上市至今，派息與收入尚算穩定，是筆者的那坏茶。
集團總負債/股東資金比率124%，國內亦有加息的趨勢，幸集團現金流強勁，財務方面可應付自如。但有形固定資產(估計大部份為公路權益)達212億元人民幣，折舊與攤銷5.23億元人民幣，略為不足。而另一風險是受國策的影嚮，集團本身對公路收費，並無絕對話事權。
現價5.64港元  NAV$6.03港元  PE9.25倍 YIELD 5.85% 市值94.3億元。
筆者計劃於$5.5以下，股息率6%以上，購入作長線收息之用。

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股票倉組合

現倉內持有293股恒生、254股新地、10000股新世界、15000股太古Ｂ、1000股港交所、30000股越秀REIT、4000股中國海外、100股騰訊、40000股泓富REIT、40000股AEON、60000股朗廷SS、20000股冠君REIT、100股黃金ETF、10000股香港電訊。
歡迎各方網友指教。

中國海外(688)

股票組合內並無內房股，而龍頭-中國海外售樓額增幅放緩，因而股價升幅不及其他知名內房如碧桂園、恒大.。但不竟中國海外是行業一哥，應值較高評價，今早於@$22.45入了四千股，PE6.15，股息3.43% ，市值2470億元。
四月尾以買大細心態購入卅萬股中國置業投資(736)，今皁見它升了4%，就沽貨吃糊了事。(卅萬股其實只是三萬餘元而矣)，本計劃待其供股除淨後，才決定是否沽貨。公司一供四，供股價$0.141，比起現價仍有明顯溢價。這表明管理層不欲小股東供股，以便收貨。我亦是基於此原因入貨，純是一次賭博，所以見有些利潤就吃糊算了。

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繼續買貨

買入新世界(017)@$9.75，新世界中心快將重建完成，租金收入大增，NAV$19.12，折讓吸引。YIELD  4.52%，樓價高企，管理層水準提升。
現價@$9.75 PE10.25 YIELD 4.52% 市值945億元。

買入泓富Reit(808) @$3.26， 甲級商廈供求吃緊，必利乙級商廈，長實專業管理，有信心。NAV$5.17，折讓吸引。
現價@$3.26 PE8.36 YIELD 5.46% 市值47.6億元。

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改變策略

今天收到朗廷酒店(1270)寄來的股息$8280。才發覺近期的超保守策略是何等浪費資金的成本效益，故決定大幅提升股票倉位由現在的的22%至50%。
增持股份將集中高息的REIT/公用信託等防守性較強的板塊，即使將來遇到經濟突變，也不會太過被動。
後記：昨天止蝕沽出德永佳，因走勢欠佳，虧損二千四百餘元。

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買貨

內子買入三萬股越秀房託(405)作收息之用，她認為廣州為內地一線城市，商廈大有增值潛力，人民幣匯率波動有改善跡象，派息穩定，股息高達7%。
現價$4.67 PE16.7倍 Yield 7% 市值137億元。

我則買入一萬股香港電訊(6823)博入恒指成份股，入吾到都有>6%股息可守。
現價$10.1 PE15.6倍 Yield 6.13% 市值762億元。
股市已升幅不少，現在才入貨，唯有選擇防守性較強的房產信託/電訊信託。

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再談QQ

股王騰訊(700)連破市值25000億元及單日成交額143億元的港股紀錄。如此大成交額定非散戶所為，相信現在95%以上的騰訊股票持有人都能獲利。
若然抵受不了厚利的引誘，大可使用零成本法，先取回成本。我炒股幾十年才首次有不敢估頂的股票就是騰訊。

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青出於藍

內子剛沽出兩萬股莎莎國際(178)，獲利六千一百餘元，保持了近年不蝕紀錄，成績比我更好，哈哈！真使我失威。
特朗普有可能成為美國有史以來首個被彈劾的總統，令前景添加不明朗因素，此君狂妄自大，注定是幹大事或闖大禍之人。前景不明朗令金價上升，但我持有的黃金ETF仍未返家鄉。
騰訊(700)因又公布了一份無可挑剔的業績，股價自然逆市倒升，破了270元關口，看來股王地位不易動搖。

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QQ神話

在香港有一隻股票，自上市至今，近乎令到所有沽家都後悔。這隻股票當然是人所皆知的騰訊控股(700)。
公司剛公布本年度首季業績，收入為人民幣 495.52 億元(下同)，比去年同期增長55%；經營溢利為192.72 億元 ; 比去年同期增長55% ; 經營利潤率為39%；股東權益應佔溢利144.76億元 ; 比去年同期增長58%。
其他詳細內容可在登上騰訊網站查看：http:/wwwtencent.com，有關季度業績才剛發出。
這份業績差不多沒有可挑剔的地方，看來騰訊神話仍會繼續，奉勸持有者不要輕易沽出。
利益申報：本人持有上述股票。

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財經日誌

MSCI昨天才公布季檢結果，原本將美圖公司(1357)在6月起正式納入MSCI中國指數。不過，今天MSCI最新公布，美圖不會在6月加入其環球標準指數系列內的中國指數，以至美圖股價大幅波動，如此重要消息竟有如小孩子玩泥沙，期間有無人從中獲利，有無人需要負責？看來有關當局理應調查一下。
債券通已獲中央批淮，對港交所(388)必然是好消息，但短期影響可能有限，長遠則刺激跨境資金流動，港交所市盈率雖超過40倍，但它的業務獨特及壟斷性，使其仍甚有投資價值。
國泰(267)管理層只說公司最壞的時期已過，並無實質計劃公布，股價就反彈>5%，這可能是因股價實在太殘，但行業前景暗淡，本人暫無興趣購入國泰。
收到太古Ｂ股息$3267。
利益申報：本人持有港交所(388)股票。

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地王

想不到中區美利道商業地王，會由恒地(012)以232.8億元投得，相信令不少人跌眼鏡，因事前大都認為地王會被內資投得，新地王每方呎50,064元，地價及呎價均創政府賣地紀錄。
由地產發展專家四叔投得，必然比內資房產商投到更具啟示性，受惠者將包括區內的大業主如置地、新地、長地、冠君及恒地等。而四叔不惜巨款投得地王，亦對本港地產業打下一支強心針。
利益申報：本人持有新地(016)及冠君(2778)股票權益。

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燃氣股災

傳內地限制燃氣投資回報為6%作為上限,令燃氣股板塊出現小型股災 .中國燃氣(384)跌8.85% ;新奧能源(2688)跌12% ;華潤燃氣(1193)跌10.86% ;港華燃氣(1083)跌6.03% . 燃氣本是公用事業 ,一般投資者均認為燃氣業務較為穩定 ,但國策一變 ,影嚮將會十分嚴重 .
OKURA(1655)首日上市 ,股價高見$1.41 (IPO價 $1.2 ) ,可惜我申請未能𢦓功 .
冠君REIT(2778)剛除浄 ,5月28日將可收取$2366股息 .

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開卷有益

香港政府每年支出最大的是在教育方面，但得出來的成績卻常受質疑。說句公道話，幾十年前的港英政府已是如此，並非現今政府特別差勁。
我在港受過十三年教育，(兩年幼稚園、六年小學、五年中學)。除了中、英兩科語文外，其餘的對後來在社會謀生，半點用途也沒有。最重要的人際關係及理財態度，就一點都沒有教到。以致後來要受到很多教訓，才學會一點點。
而我所有的財經知識均是在課外書本學到，因而對書籍特別喜愛。家中書櫃多過衣櫃，內子也常有微言。但須知我所以能由草根變為小康，全賴這些書籍，做人怎可以忘本呢！

進可攻退可守

今早買入冠君REIT(2778) ,主因包括中區新地王成交創紀錄應無可避免 ,這對持有中區花園道3號甲級寫字樓的冠君來說甚有裨益 .NAV $8.7 Yield 4.36%  將提供不錯的防守作用 .而基金資產優質 ,業務簡單易明 ,易於評估 ,大股東的家族紛爭 ,相信對冠君的影嚮甚微 .
風險則有現價已近歷史新高 ,有調整壓力 .
價升可吃糊 ,價跌則收息 ,是進可攻 ,退可守的投資 ,
現價 $5.25 Yield 4.36% 市值 305億元

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衍生工具

一向對衍生工具產品甚有保留 ,認為只是投行大戶騙取小股民血汗金錢的工具 .
但現看書籍多了 ,看法開始有點不同 .其實𧗠生工具也可有(高)(低)風險之分 .
(高)風險者如期指 ,風險高到非筆墨可認容 ,上網看下大時代 ,丁蟹家族的收場便可明白 .而Accumulator可解作 I kill You Later ,我到現在還不明白 ,為何有人會玩這種贏就有限, 輸就無限的投機遊戲 .而且玩著的都是較有財富的階層 .
(低)風險者如牛丶熊證及期權 .最多都是輸光本金 ,但不用上身 ,風險易明 .雖則投行開價不利小股民 ,但勝在有小博大的優點 ,你去馬會賭馬都須抽佣啦! 不過雖有刀仔鋸大樹的功能 ,但奉勸閣下要有好多把刀仔才好去鋸 !

零成本投資法

基金經理黃國英先生説有位朋友,用每股十元買入四萬股騰訊(700),後於每股十五元沽出.獲利二十萬元.但現在差點患者了憂鬱症.贏了金錢卻輸了健康,十分不值.
初想賺了50%,二十萬元都吾心足?但用計算機一計,才知該批股票現在市值五千一百多萬元!
因而想起零成本投資法的重要性,那位人兄若懂得此法,結果定能滿意得多.

本月股票月供計劃
恒生累積至 293股  新地累積至 254股  累積已收股息 $639.80 (恒生)  總投入資金 $74472.80

股運

我常買貨後股價就下跌，沽貨後股價就上升，真有點覺得自己無乜炒股運。但看週邊股友，或聽到電台打電話問股票的散戶卻大都如此。心想為何我般散戶總是欠缺股運！
但想深一層，卻未必與運氣有關。大戶每每能出入貨時有較佳的價位，全因在對個股的瞭解及信心方面比散戶強得多，不會輕易被嚇走優質持股，相反散戶就因信心不足，一被驚嚇就出貨，散戶又每每受市場氣紛的影嚮進行買/賣，而製造氣紛卻是大戶的拿手好戲。
此外大戶還有造市的優勢，造上造落均可賺取厚利，加上五花八門的衍生工具，更使大戶如虎添翼。我們散戶根本是在十分不利的情勢下與大戶博奕，甚為蝕底。但幸好股票不一定是零和遊戲，買入優質好股也可使大、中、小戶都一同賺錢，皆大歡喜。
我開始嘗試逆向思維去買/賣股票，因自己一向是典型散戶，用自己一貫想法相反去做，可能會有較好的成績。

瑞聲事件

 
今天瑞聲科技(2018)因受沽空機構Gotham City Research發表不利的報告，股價因而急跌超過10%。姑且不談該機構對瑞聲科技的指控是否屬實，超高PE、資產估值較難，及累績升幅巨大，的確使沽空者獲利機會率大增。
Gotham亦表明對提及的證券發行人持有淨沽空倉位，這就清楚顯示出大戶的優勢和小戶之間的不平等博弈。一間千多億元市值的藍籌科技股，竟因一些未經證實的消息，而單日市值跌幅過百億元，可見股民的信心是多麼簿弱。這也使我這個科技盲，多了一個不重注科技股的理由。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關. 

死牛一便頸

股神都說走寶，漏買了Google,Amazon等科技股，更何況我般散戶。我曾購入騰訊、舜宇等科技股，但都因瞭解不深，而又被其高PE嚇怕，以致捉到鹿都不識脫角。
還記得當騰訊市值與長實相若之時，內子與我曾爭論兩者前景較佳，但她始終無法說服佢的頑固老公，騰訊的市值可超越長實、新地等港資巨無霸。
因我自認為新經濟不安全，只要幾個天才，加上微不足道的創業資金，就可挑戰舊有的科技巨人。不似舊經濟，新加入的投資者較難與傳統行業的龍頭競爭。
到現時為止，我都寧願月供恒生、新地。而不去供騰訊、瑞聲。不竟不熟不買，高科技股始終不合我這些落伍耆英。

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港交所(388)

港交所公布今年首季收入增加10.8%，至30.48億元，股東應佔溢利17.16億元，按年升19.83%，每股盈利1.41元。按年升18.5%。
>40倍PE，真有點投資者勿近的感覺，但其壟斷地位，幾近無可取代，只要香港能維持國際金融中心地位，我依然對港交所信心十足，不會改變對其長線投資策略。
利益申報：本人持有港交所股票。

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大酒店(045)

 
信置酒店(1221)增持大酒店(045)至>5%，持股總數達7840萬股。大酒店NAV$23.2，對比現價$9.38有頗大折讓，公司資產雖然甚為雄厚，但資產回報率偏低，營運成績一般，大股東持股53%，外人敵意收購成功率近乎零。
我自己就暫時無意購入大酒店股票。
現價$9.38  PE21.9倍 Yield 2.01% 市值141億元
今日又就做了一件傻事，於$252買入一手騰訊(700)，買入原因不為賺錢，而是作為紀念品，遲些將換取實物，放在鏡架上，作為反面教材。
*購入資金來自以前買/賣騰訊，所賺取的部份利潤。

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財經日誌

我這個超齡宅男，最大興趣就是每天開市，開著部電腦看股市現況。內子有時也有些微言，但人最開心就是可做自己喜歡做的事，外人很難開白。
昨天熊仔證超買三成多，大戶吾挾倉就笨，我當然又係事後孔明，除口說又無成本，若真金白銀下注，則是另一回事。
感謝陸東先生推介，於$10.44沽出10000股聯通(762)獲利$4531。

Billy隨筆

電視台剛訪問黃國英先生，談及投資與投機的分別。他說投資有如耕種，種子會愈種愈大；投機則有如打獵，獵物即捕即收成，真是一針見血。
而網友{80後標竿人生} 今天的文章亦一語道破，我為何會有[嬴粒糖，輸間廠]的惡習，心理因素故然是主因，但失敗的教訓亦令我每每失卻嬴間廠的膽量。
九七年我曾買入三萬股恒隆發展，很快就賺了近六萬，但因心雄不吃糊，期後股市轉勢又不忿賺少了，不願止賺。結果在九八年跌至心灰時才沽貨。一來一回相差六位數字，自此[有糊不吃，罪大惡極]就深深留在心中，更嚴重影嚮我後來的投資態度。
當然九八股災兵荒馬亂是原因之一，我急於套現是怕血本無歸，沽出資金則用於購入港燈，因認為公用股較安全。但期後，恒隆卻比港燈反彈力強很多，又使我上多一課，而一直到九九年[九巴]才為我贏回多些信心。
但[有糊不吃，罪大惡極]的陰影，卻至今仍揮至不去，大大影嚮著我的投資成績，真失敗呀！

炒樓

香港最受爭議的問題，非炒樓莫屬。而從經濟覺度來看，炒樓和炒股、炒金、性質上全無分別，但住是必需品，涉及民生，所以不應與一般投機行為相同看待。
為何這麼多人，不務正業去炒樓？全因是利字當頭。政府只要重懲暴利稅、實行租管及空置稅，樓價自然會大幅調整。政府不敢做的原因很多，除了涉及千絲萬縷的既得利益者，影嚮稅收外，大有可能要數以千計，最近才上車的罝業者陪葬，他們其中很多都是將畢生儲蓄/加上成身負債，才能上到車的中產階層。
買不起樓不是問題，租不起才是問題。政府儲備已多到無處放，與其用來購買美債，資助美國人民改善生活。為何不用來與建一些[租者有其屋的單位]，只要是香港永久居民，名下並無物業，就可租住，租金與港人收入平均指數掛勾，那時香港自然會變得和諧得多。
家和萬事興，日嘈夜嘈，當官的也不好做，何不勇敢些行前一步，真心想法解決[住]這個令到港人水深火熱的問題。

太座的智慧(二)

Billy嫂原來持有莎莎國際(178)，她無看過年報或甚麼大行報局，只憑自己是常客，發覺近來莎莎的顧客好像多了，就是這麼簡單。
政府公布內需消費亦有改善，店鋪租金回落，均對莎莎有利，而且我對願派高息的股票甚有好感，加上只有兩萬股，所以也讚同內子持有莎莎*。
*吾讚同都無用，Billy嫂的私己倉，我只是顧問，不是決策者，哈哈！

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兩個最難經營的行業

物價向來都是愈來愈貴的，想不到有兩個行業，現在重衰過幾十年前。
三十年前我去倫敦的機票竟貴過現在；股票經紀佣金也同樣淒涼。實行反通貨膨脹，作為消費者當然開心，但作為股東則是另一回事。
因此我對經營航空及證券行業的股票特別有戒心。
*曾購入港資龍頭股票行-百富勤，現全變為廢紙！

再入900

於$5.85再增持一萬股，最新持有四萬股，將可收取末期息八千元。雖對AEON(900)有信心，但始終是[股仔]，四萬股已是我對該股的最高持股極限。
現價$5.85  PE8.2倍 Yield 6.49% 市值24.9億元

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世外桃源？

今天看蘋果日報才知香港仍有千幾呎，兩百餘萬的世外桃源-大嶼山澄碧邨。
當然交通極度不便，買/賣困難，銀行不承造按揭....等等。才會有如此超筍價出現，但不知為何沒有財團統一業權，將澄碧邨發展為渡假勝地。
不過投資物業最忌貪平，[平]必定有[平]的原因，在香港這個高度資訊發達的地方，不會有這麼大隻蛤乸隨街跳 。

香港建設(190)

 
網友[市埸先生]推介香港建設，又引起我的興趣。NAV$21.7，市價僅$5.01，債務淨額比率 7%，負債資本比率 22%，以二、三線內房股來說，財務十分健康，剛廿五合一，看來還有後著。
計劃候位少量購入，考下眼光和運氣。
現價$5.01  PE6.86  股息率 1.6%  市值26.5億元

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應使則使

我給外人的印象是節儉一族，全身並無名牌。因我覺得名牌產品，除了汽車和Apple電腦產品外*，其他奢侈品全都是物非所值。
幾十萬一個名牌手錶，並不比我那個百元電子錶準確，十萬八萬的歐洲名牌手袋，吾通可載到多些東西？你有齊各式名牌，你的親友同事就會覺得你富貴過人，無限羡慕？其實又不是自我感覺良好，吾通你有多少斤両他們會不知嗎？
但我絕不是盲目節儉的人，我喜吃牛扒海鮮就買最好的回家煮食，可以行就不乘車，年年都有出外旅行，絕少買入無謂的東西**，喜歡做運動，這種省錢又健康的娛樂。
結婚時只擺了幾圍酒，這方面很感謝外父、外母通情達理。因他們深明我花了幾多，佢個女兒就要陪我捱幾多。
我花錢最豪最多是在蜜月期間，連內子都話我為何如此揮霍。道理其實很簡單，因為我知道將來無論我有多少財富，都無法買回年輕力壯兼新婚的快樂時光。

*高價車性能可能會救到車主一命，APPLE電腦產品，連我這個科技盲都覺得的確好用。
**我卻無阻止內子買無謂的東西，因見她買時很開心。

埋怨

在心理學來說，埋怨的確可以減輕自己對過失的責任感，但卻對解決問題一點幫助都無，若然日日怨天尤人或破口大罵就可達到目的，請等埋我，我都想參與一份。
聽了個分析員推介，就重注入貨，輸了又咀咒不絕，甚麼難聽的話都說得出，好像自己一點責任都無。分析員若是真的神機妙算，百發百中，何須上電視日講夜講。自己不加以調研就買，和那些無知婆婆信人，可祈福種金有何分別。若詳加研究都失手，可能是閣下學藝不精或吾夠運，前者你可加倍學習，後者則是天意，除了怨命也無乜可怨。
你有無可憐過炒樓失敗燒炭的人？若無就請吾好妒忌別人炒樓賺到錢，他們都是用自己家當/條命去博的。我自己從無炒過樓，所以自問對這方面的看法，並無利益衝突。
香港真的這麼差嗎？你一出世，就有免費教育，平價公營醫療，無人會因無錢而餓死。但請問你為香港做過了甚麼？你擁有的一切權利，全因有個好媽媽在香港生你出來。除了這點，請問閣下憑甚麼值得比在敘利亞出世的小孩，獲得多些憂惠。
我最憎的就是在種族、膚色、傷殘方面歧視別人的人。因這全與個人努力及品格無半點關係。現代人若受這麼多教育，卻連半點同理心都欠缺，和他們多說也無為啦！
我這篇文章可能說法有點偏激，吾合聽就吾好看，無為激親！

陸東

陸先生是我少數認同的股市分析師，他今天推介的聯通(762)經我調研後，確得值得跟進，Ａ股混改、市帳率超低(每股人民幣9.5元)、未來資本開支明顯見頂回落，首季業績回複增長、未來派息機會大增，還有鐵塔公司上市等憧憬。
現因貨輕兼手痕，剛於$9.95成盤入了一萬股762。這也是我罕有買入往年無息派的股票，希望不會看錯啦！
大行瑞銀發表研究報告，目標價由11.5元升至13.2元。該行認為聯通是內地電訊股的首選。

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燈神

內子又戲說我是燈神，沽的貨必然上升，路勁(1098)如事、載通(062)如事、匯控(005)亦如事。但我自我安慰的想法是都在賺錢的情況下沽貨。雖獲利率低，但總好過乜都吾做或收取少到可憐的存款利息。
在如此多不明朗的環境下，重注入貨作長線投資，我認為並不明智。一次成功撈底勝過坐貨十年，投資是終生事業，何必爭一日長短。雖受內子善意批評，但我依然堅持已見，因家庭財富須不多，但主要是我個人功勞，我怎會交出帥印，任由婦人話事。
哈哈，太無聊，說下笑！

沽清匯控

 
英國脫歐令大量國際金融公司遷離倫敦，最近公布的就有JP摩根及渣打集團，匯控(005)在英國投資不輕，影嚮不可小看。
匯控公布業績後股價上升，但我看不懂業績有何憧憬，加上兩高層都減持，我入貨價又偏高，不想坐貨。剛於$65.9沽清2000股，獲利$3078。

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請支持阿信屋

我個人認為支持阿信屋就等如支持零售業競爭，若連阿信屋都吾掂，兩大超市集團就更加容易壟斷整個行業。林生不怕艱辛經營如此微利的生意，我們應助他一把，使大衛可挑戰巨人。
我已叫內子及勸各位親友盡可能支持阿信屋，幫他即間接幫自己，如此微利的生意，相信已沒有太多商人願加入行業，我們亦應對一些忠誠的商人加以鼓勵。
利益申報：本人並無持有上述公司股票，也與該公司老闆互不相識。

得天獨厚的行業

看了萬邦投資(158)的年報，令我大為驚訝的事，一間每年收入已億元計，資產超過半百億元的上市公司，成間公司只有十六名職員，連一間普通茶餐廳的員工都比它多。可見房地產業在港是如何得天獨厚，單經營成本已贏其他實業成條街。
大至上市公司，小至個人買樓投資，只要不過度借貸，有實力坐貨，耐性持有，甚少聽聞要蝕本，我樓下的屋苑商場，無一間個體戶可經營十多年後，都仍能留低，但業主則仍是那個發展商。別的實業，最怕的是存貨過量，但香港地產行業卻無有怕，華懋冰封幾十年的那幾幢沙田樓，你話升了幾多倍？
記得中五(1976年)上EPA(經濟堂)時，老師說港資多集中投資地產業，有如關埋門打麻雀，磄水滾磄魚，不會有大作為。但其後香港卻出了幾個世界級的地產商富豪。
我個人也認為獨發地產是不公平，但除了童話故事，世上那有公平可言。投資目的就是賺錢，至於對社會有多少貢獻則是後話。最重要的是，首先自己先要不用人幫，然後才去幫助一些你認為值得幫助的人。

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異想天開

剛收到地產代理來電，話我現住單位可值六球，若我是獨身漢必然沽貨，加上其他資產，若全用來買實力股收息，每年五、六十萬股息收入無難度。那時真的可以環遊世界，喜歡那裏就在那裏住下，每月可消費達十萬元，先吃息+部份本金。(靈感來自政府年金)。你話多消遙。若連本金都吃完，都近百歲，吾死都無用啦！

買來做乜？

自2008年開始已不派息，年年虧損，整個行業前景暗淡，大股東亦做到心灰，新股東注資有限，還要大比例供股，為何要入貨？
友人入了有線寬頻(1097)問我怎睇？我反問為何入貨？答案是博改組成功股價反彈，股價的確有時會不安常理升跌，除了祝友人好運外，我也無活可說。
友人入有線寬頻與我入中國置業投資(736)所不同之處，前者大折讓比例供股，後者則是大溢價比例供股，真希望我不是五十步笑一百步啦！

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內地券商股

招商證券(6099)公布3月止第一季度報告，按中國會計準則，營業收入28.25億人民幣(下同)，按年增加17.6%。錄得純利13.75億元，增長36.2%。
中信証券(6030)公布3月止第一季度報告，按中國會計準則，營業收入86.15億人民幣(下同)，按年增加13.4%。錄得純利23.01億元，增長40.2%。
國泰君安証券(2611) 公布3月止第一季度報告，按中國會計準則，營業收入55.87億人民幣(下同)，按年下降30.7%。錄得純利25.63億元，增長7.9%。
廣發證券(1776)公布3月止第一季度報告，按中國會計準則，營業收入49億人民幣(下同)，按年增加3%。錄得純利21.39億元，增長18.4%。
海通證券(6837)公布3月止第一季度報告，按中國會計準則，營業收入64.43億人民幣(下同)，按年增加23.1%。錄得純利22.4億元，增長27.7%。
內地券商股首季業績大都有不錯的增長，今年A股納入MSCI指數的機會甚高，這對內地券商來說，絕對是個好消息。只待Ａ股轉勢，這個板塊必最先受惠。

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江門樓市

 
親友在江門市置業，想不到連看幾個新盤均售罄，看來內地三、四線城市的置業潮並非虛火，可惜江門幾間發展商皆名不經傳，更無在港上市，並無參考價值。
看來若看好內地樓市，不如在中國海外、華潤置地兩大內房股，二選其一就算。
瑞聲科技又連創新高，但不熟不買，都係得過恨字。俗語有云，五窮六絕七翻身，看來今年五月，股市都吾慌會風平浪靜。網誌紅人[市場先生]決定暫吾寫BLOG，我在此說聲多謝他多年無私的股票分析。

套現概況 (四月份)，獲利二萬三千餘元。
26-04-2017  沽出三十萬股中國置業(736)，獲利一千一百餘元。
21-04-2017 於$23.95-$24沽清載通(062)，獲利九千餘元。
13-04-2017 於$3.21沽出四萬股泓富(808)獲利五千一百餘元，
06-04-2017 於$9.03沽出一萬七千股置富(778)，獲利三千三百餘元。
05-04-2017 於$2.44沽出信星(1170)，獲利五千二百餘元。

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