中人壽盈利榮辱 全賴股債

中國人壽(2628 HK)公布，去年純利按年跌近37% 營收按年跌2.5% 股息按年減近25%至49分人民幣(下同) 今年續期保費繼續錄得負增長 業績實在一般。幸預計明年保費將轉為正增長 去年度總保費收入達6,151億元，依然穩居行業龍頭之位。集團的主要投資項目中含債券24,584億元 股票4,327億元 兩項資產佔整個投資組合近半價值 以此推論 債券的穩陣度及股票股價的波幅 將決定中人壽未來盈利的榮辱。現價12.44港元 市盈率9.77倍 股息率4.41%(須繳付10%國企股息稅)。