恒隆集團 vs 恒隆地產

恒隆集團(00010.HK)及恒隆地產(00101.HK)同日公布截至今年6月底止中期業績:

恒集股東應佔基本純利11.23億元，按年跌5.7%，每股股東應佔基本純利82仙。中期股東應佔純利錄7.46億元，按年升7%，每股純利55仙。派中期息21仙，按年持平。

恒地應佔基本純利下跌10%至14.36億元，股東應佔純利7.58億元，同比減16.9%。每股基本盈利15仙；中期股息每股12仙，按年持平。

恒集現價13.48元 市盈率13.4倍 股息率6.38% 市值183.5億元。

恒地現價7.62元 市盈率20.7倍 股息率6.82% 市值396.4億元。

恒隆集團持有66.03%恒隆地產權益，市值261.7億元或相等於恒集總市值約1.42倍。前者PB0.185倍、後者0.285倍。好明顯母公司的估值便宜很多 。股息率方面6.38% VS 6.82% 阿仔稍勝。但恒隆地產貴為藍籌股 規模及交投量均勝於母公司。魚與熊掌筆者都難取捨!