股價弱勢必有因

阿里巴巴決定擱置菜鳥的上市計劃，並斥資最高37.5億美元，回購少數股東和員工的股權。收購要約反映菜鳥估值是103億美元。當年傳聞菜鳥上市估值逾200億美元。合理推斷 阿里近期亦難以再有業務可分拆上市 這些業務中 其中應包括仍在投資期的獨角獸 若上市成功  除了即時可奪現一筆資金 還可讓小股東分擔部份業務虧損 更多了項易於套現的流動資產。可說百利而無一害 可算是阿里股價能否上升的重要依璩之一 可惜....。

阿里原本仍有一個重要的賣點 直至去年底 持有現金及現金等價物高達7,050億港元 相等於阿里總巿值47.4%。就算將這筆錢用作銀行存款 每年收息都超過300億元 但管理層卻遍遍喜歡動用資金去回購股份 去年就動用743億港元 回購了8.98億股，每股平均價82.7元。若現時才去回購 成本可省回125.2億元。 阿里PB一向高於一倍 回購只會令資產表更弱 至於話可稳定股價 目的為何? 以阿里的質素 亦無須穏住股價方便融資。

又或許有人是武俠小說謎 想學李尋歡  無情刀 永不知錯。又計劃將未來回購額度由250億美元提高至500億美元，究竟相關人仕是否明白 派息比回購股份更能稳定股價。 況且一為神功，二為弟子 港股的弱勢元兇之一就是五行欠水。 阿里管理層若能從善如流 將那用來回購股份的資金改用作派息 市場起碼會多了近4000億港元[新水]流動。