什么叫做價值投資 簡單來說是抵買 但怎樣去衡量是否抵買 最簡單的例子就是這項資產價值10元 低於10元的價錢去買到 價錢越低就越抵買。但一本通書不能看到老。
舉例子香港樓價調整 供樓利息增加 商住物業租金亦難以上調 這些負面因素應該大部分投資者都會了解。就以香港三大地產商為例 管理層作風在行業內都算水準之上。而且每年資產重估價值都偏向保守 記憶中三大地產商 沽出物業 好像未曾聽過要虧損。公司資產估值低於市價 已切實反映行業前景的確一般。但三大地產商的股價已有相當折讓 看來條護城河已夠闊。又舉另一個實例子 你去地產代理出市價一半去買樓 我相信一定會被人詛咒祖宗十八代 甚至會懷疑你精神出了問題。
新鴻基地產現價102.4元 每股資產凈值207.7元 市帳率等0.49倍。長江實業現價44.6元 每股資產凈值105.3元 市帳率等0.42倍。恒基地產現價23.75元 每股資產凈值67.73元 市帳率等0.35倍。即是以資產價值低於一半 就可以買入新地及長江兩大地產商的股票 而老三恒基地產近三份之一價錢就可買到。或許你會話香港地產前景不明 所以股價才會這么殘 那么現在以市價去買物業者 豈不是全係大傻瓜?
當然邏輯歸邏輯 現實卻非一定有邏輯。 市場先生好有性格 往往憑主觀去開出股票的價格。所以股票市場常會出現石頭賣翡翠價 翡翠卻賣石頭價!
我仍堅守這道理。
回覆刪除有時，也會質疑自己是否思想守舊。
價值投資始終是最合邏輯的做法,
刪除看下價值投資一代宗師巴菲特的身家就知道 所言非虛! 你有冇見過有人 只靠看個圖表炒股會發達 若果看圖一定掂 全香港所有財演才都早已上曬岸
刪除市賬率有好幾個問題, 其中一個例子, 如新地如果一炮過賣物業體現價值, 就無法賣207蚊, 可能就係而家既價左右。另外其他既, 例如會計賬面值人為地被拉高... 重有深層次既有capital structure, 所以用市賬率睇價值, 要考慮多D因素
回覆刪除這點我明白 但三大地產商無需要谷大資產條數去融資 因此它們在重估的時候會趨向保守 可使將來沽出都有盈利入帳。你一次過食十碗飯都會飽到不舒服 所以甚少大型公司一次過把所有資產出售。除非成間公司賣盤 若然無記錯 他們的投資物業都有收租毛利率4厘以上 估值尚算合理
刪除價值投資確實是最合邏輯的投資方法 但也有它失效之時 香港股市過去十多年便是最佳例子 舉地產股爲例過去幾十年每逢藍籌地產股市脹低於0.7都是絕佳買入時機 揸幾年回報已甚豐厚 但過去十多年大型地產股市脹一路往下殺 現時在0.4左右比比皆是 如果按以往"價值極吸引"位0.7倍市脹買入 現在要輸4成多
回覆刪除股價若然一定合符邏輯 我想股民甚少會輸錢 現實都是那句會升到你唔信 跌到你唔服
刪除另一個絕大部分價值投資者都犯的錯誤就是只懂盲目追求低PE低PB而忽視增長因素 股神都是靠多年前買入蘋果並增至佔組合佔比近5成 靠蘋果單天保至尊才免於近幾年跑輸大市 在現今科技顛覆很多既有傳統商業運作模式的時代 即使堅守價值投資理念也要同時兼顧增長前景才能與時並進
回覆刪除PE PB PEG YIELD 都是最基本的衡量工具 要估值更準確 當然要研究行業的盛衰 管理層的品格及管治水平 公司的資產質素及財務情況 天時 地利 人和都要研究埋 最后才去衡量值搏率及個人的承受能力
刪除Qqq + brk.b
回覆刪除搞掂
個個都話好股神 , 直接 buy brk.b 咪得
駛乜咁煩
股神又會幫你高位沽 比亞迪
刪除股神今年九字頭 芒格比他年紀更大怎知接位者的功力?
刪除投 資 比亞迪已不是 股神自己 idea
刪除一個大財閥 都會有一大班飽學之士為他提供各式各樣的投資意見 但最重要是決策哪位的眼光
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