遠展估值平 股息高

遠東發展(00035.HK) 公布3月止財政年度業績，收益102.04億元，按年增加57.5%。錄得純利2.26億元，增長31.3%，每股盈利8.2仙。末期息維持派10仙  連同已派中期息4仙 全年股息共14仙 與去年持平 以現價1.01元計 股息率高達13.8% 相當吸收。

集團經常性毛利約15.1億元 其中近70%來自物業發展、酒店貢獻1.49億元、博彩1.03億元、租金就有0.88億元、利息收入0.83億元........。約3個月前百樂皇宮(02536.HK)上市 至今累計升幅128% 母公司遠東發展持有73.2%權益 價值34.7億元 這已相等於遠展總市值122%。

集團最大賣店是估值平 市賬率僅0.93倍 股息率高 最大風險是負債偏高 去年融資成本利息達18.52億元。 經調整淨資產負債率68.1%、今年3月底銀行貸 款、票據及債券合共277.6億元 收溢亦過份依賴物業銷售成績。