港鐵2019年度120.9億元利潤中，有57億元來自香港物業發展；租金/物管42.6億元；車站服務(主要為車站商舖租金)51.2億元。香港車務則虧損5.91億元，就算一般正常情況下，車務利潤亦只有約20億元利潤。而集團在資產中有917.1億元投資物業、120.2億元發展物業及12.4億元待售物業。因此將港鐵歸類為大半隻地產股也未嘗不可，但若以地產股來評估，股價實在有點偏貴感(Nav$30.39；市價$43.45)，當然政府持有75.2%，被動指數基金也持有不少股票，街外貨源疏亦對股價頗為有利。
現價43.45元 市盈率22.42倍 股息率2.83% 市值2675億元
66(PB 1.47)我理解為有公共事業提供穩定資金的地產股,與12(PB 0.57)有煤氣穩定供血類似吧, 但估值差咁大的主要分野在哪裏?
回覆刪除個人覺得12比66抵買，但抵買也未必一定升。
刪除地鐵的價值不在公共事業，而在於他是香港的大地主，鐵路收入做到收支平衡已經很不俗(全球的地鐵沒多少間有錢賺)，但鐵路上蓋的發展，就必定是賺錢樓盤。恆地的煤氣是正宗現金牛，但對地產業務完全沒有貢獻。
刪除個人認為66偏貴
刪除這個我也認同，港鐵派這個我也認同，港鐵派息不高，市場上選擇還有很多。息不高，市場上選擇還有很多。
刪除同意。
刪除194 由舊年高位跌左三成好似唔見底咁，每股盈利去到15年既水平，全年計減派息都仲叫維持到近六厘，其實仲有冇得守？
回覆刪除廖創興我吾多熟識呀！
刪除說不定有天會把地產業務分拆上市，釋放價值。
回覆刪除分拆上市末必有利，因現已PB太高！
刪除地鐵最大既優勢是街貨少
回覆刪除還有會繼續開唔少既地鐵站
到時又有上面既地產項目
好股但貴。
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