調研九龍倉集團

九龍倉集團(00004.HK)是一只低調中型地產股，罕有成為大市焦點。但近月股價卻「靜靜」升了1/3，大幅跑贏同期地產類指數的升幅8.8%、行業龍頭-新地2.5%、長實6.9%及恒地12.8%。

九倉現價27.58元 股息率1.45% 市賬率0.57倍 市值842億元。與同業相比 規模、股息率、市賬率、市盈率並無明顯勝於同業之處。這又憑甚麽 九倉的股價走勢會優於同業精英?

據2025年業績報告: 全年業績，成功扭虧為盈，基礎淨盈利大增47%至41.04億元，期內出售近百億元非核心資產，包括前景一般的現代貨箱碼頭權益，還清大量負債， 轉為持有淨現金額20億元，資產淨值上升7%或每股48.01元。再加上營運業務產生淨現金流入40億元，能夠快速變現的藍籌股341億元，令集團有充足彈藥狩獵平價資產。由於街貨僅值268億元，大股東會德豐若有意私有化九倉，無需花費分文，單靠 動用九倉內部資源 便綽綽有餘。