亞馬遜股價下挫的因由

1月28日亞馬遜股價247.29美元，執筆時報210.32美元 下跌近37美元或15%。須知亞馬遜並非泛泛之輩，而是一隻市值超過2.25萬億美元的超級科技巨企，全球市值排行第4的上市公司。究竟是什么原因 令這只巨無霸企業，在不足半個月內 市值蒸發了逾3000億美元，涉及資金足夠買下整間匯豐銀行!

核心原因是公司在2月5日公佈的2026年資本支出將達到2,000億美元，主要用於AI、雲端基礎設施、晶片、機器人和近地軌道衛星網路。這一數字大大超出投資者的預期，讓市場感到意外和擔憂。市場主要擔心如此龐大的投入會嚴重侵蝕短期利潤，並對未來能否獲得足夠回報存疑。同時，2025年第四季的自由現金流較去年同期大幅縮水70.7%，至112億美元，與資本支出的激增形成對比。在AI變現路徑尚不明朗時，增加了估值風險。

除了亞馬遜外 微軟、Google、Meta、均採取同樣 「重資產」模式，自建AI基礎設施。而蘋果則獨樹一幟，採用 「輕資產」或「按需付費」模式，將成本外部化。

市場最重要嘅擔憂 正是全球科技公司都近乎孤注一擲重注AI領域，若然出了什么閃失，最壞的情況下 有可能會拖垮環球經濟復甦步伐。