調研希慎興業

希慎興業 上市編號014  2025財政年度核心收入(租金收入及物業管理)34.64億元 按年升1.6%。經常性基本盈利19.18億 跌1.9%。每股派息1.08元 涉及資金11.09億元 無變動。股東權益6545億元 跌0.8%。市賬率0.34倍 每股資產淨值63.7元 跌0.9%。

債務總額287.37億元 增加20.2億元、應付帳款增加2.73億元、應收帳款卻減少4.04億元、利息償付率由8.8倍下跌至6.3倍、債務與權益比率32.4% 升1%。永續資本證券為94.04億元 微減0.33億元。財政狀況 有輕微惡化 但仍處合理水平。

持有現金38.31億元、5.79億元投資級別債券、備用信貸105億元 再加上每年逾30億元穩定租金收入，出現資金鏈問題不大。

一年前的今日，希慎股價為13.38元，執筆時股價21.82元 升8.44元或63%。主要財務數據及派息相約，或許投資者對前景比上年較具信心，但筆者對集團股價於期內大升六成 確實有點保留。

執筆時股價21.82元 市盈率(經常性基礎盈利)11.6倍 股息率4.94% 市值224億元。