中信股份(267)是港交所上市規模最大的綜合企業,市値較長和實業(001)高出近70%。集團公佈2025年中期業績,營業收入達3,688億元人民幣(下同),淨利潤598億元,歸母淨利潤312億元。管理層建議派發中期股息每股0.2元,較去年同期提高0.01元,分紅總額58.18億元。有此成績相信投資者理應收貨。
交到成績 股價亦有所表現,現價報每股11.42港元(下同),市值3322億元。年內股價飆約26%跑贏大市。
財政狀況: 資產負債比率88.3%看似偏高,但集團已金融業務為主*,市帳率0.39倍。與同業相比就合理好多。
過往歷史: 自2008年不幸事件後 集團管理層以大換血 連公司名稱都由中信泰富改為中信股份 其後處事作風王道,實而不華。相信類似2008年的失敗教訓 不易再重蹈覆轍。
筆者個人意見(只供參考): 中信股份估值偏低,收入及利潤穩定,股息率合理,派息率保守 仍大有改善空間。
*中信股份持有大量中信銀行及中信證券股份權益。
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