匯豐私有化恒生銀行 2

若然是中國銀行收購恒生銀行 筆者不會覺得奇怪 但匯豐私有化恆生 筆者就真的摸不著頭腦。 首先就出價而言 並非趁低收購 疑似高價求成。已出價155元計 市賬率高達1.8倍 是全球估值最貴銀行之一 同業中銀香港 市賬率才1.1倍 東亞銀行更低至0.3倍。匯豐本身市帳率1.4倍 私有化恒生 對匯控的PB估值不利。況且匯豐早已擁有絕對控制權 並不存在管理權之爭。當然事後孔明們會找到千百個理由去解釋出結果。

最近恒生銀行的業績頗為嚴峻 前景並不樂觀 加上香港銀行業發展早已飽和 發展空間有限。照理獅子銀行 就算真的想私有化恒生 也可慢慢累積 何必出高價 增加匯豐本身風險? 

或許是恒生銀行真的大到不能倒、一萬八千億元的總資產、一萬二千億元客戶存款 若有甚麼風吹草動 對香港經濟信心將會近乎災難性。假若匯豐及恆生合并完成 恒生將會變為滙豐全資附屬 就不會再有小股東 盤數與資產高達24萬億元的匯豐控股合併。那麼就算遇到更大風浪 也不用害怕。滙豐今次買埋餘下的38%恆生股份 涉及資金1062億或相等於滙豐總資產0.4% 并非什么大不了 所為小財不出 大財不入 花點[小錢]向阿爺示好 亦相當值得。當然上述只是筆者個人推測 純粹吹水性質 勿太認真。

至於投資者對今次收購行動的看法 股價表現已給了答案 今天滙豐控股股價下跌近6% 恒生股價急升25.8%。