調研友邦保險

友邦保險 股份編號:1299  公布2024年度業積，新業務價值升17% 利潤率達54.5% 年化新保費升12%  純利升82%  派息仍保持有增無減的優良記錄。末期股息為每股1.3098元，全年合共派送1.7548元 上升9%。股東分配權益營運回報達14.8%，新一輪回購計劃為124.8億元.....有此成績 還有甚麼投訴 ?

資產結構: 最重秤的是各類金融資産 佔集團總資産高達89% 其中又以有優質級別的債券為主 就算債價短期有波動 友邦亦具能力持有至到期。投資物業356.4億元 銀碼看似不少 實際只佔1.49% 其中較多港人熟識的就有中環友邦金融中心及位於灣仔的集團總部-友邦大廈 就算將來物業要減值 影響亦有限。而現金及現金等價物631.8億元佔2.65%。

近幾年集團在市場回購約14億股自身股票 相當於已發行股份超過十份之一 涉資936億元，用以減少發行股數 提高每股的含金量。但筆者就寧願友邦派埋那900億元現金給股東 更為實際!

以現價61.25元計 市盈率 8.1倍 股息率2.86% 市值6550億元。