醫療

香港要訓練出一個醫生需時幾年及數以百萬元計，而且有錢也未必有人材，最佳方法就是輸入外勞，做得醫生質素都不會差到那裏，肯來應多多益善，但一班既得利益者，多方阻難，港府又欺善怕惡，當然要對付個貧窮的六十歲老人，總教得罪個六十歲的名醫安全。
講句公道話，公立醫院醫生護士已經相當難得，這樣工作量常人早就鼎吾順。

收市分析

收市報27942點，想不到美聯儲局長一番鴿話，會對大市幫助不少，升了近三百點，成交額1131億元；須知內地今天並無北水南下。
憧憬年假令濠賭股收入增，有關板塊有明顯升幅，但不明投資者這麼後知後覺，今天才知農曆年澳門會特別旺。光伏及可再生能源板塊受捧而上升，但我全不了解有關行業，始終不敢沾手。市值2900多億元的美團(3690)怎計也遍高，但大戶數夠票就大挾倉，沽空要量力而為，股市大鱷最喜挾[精仔]。

100%賭運

看到網友[偉哥]的文章，覺得甚有值博率，於0.66元x10000股買入滉達富(1348)作投機，百份百賭博作遊戲，故注碼超小注。*出價0.67元，但0.66元成了盤。

後記：於0.66元沽清一萬股，平手離場，但蝕了105元手續費。

沽出匯控

Billy嫂於66.8元沽出2000股匯控(005)，賬面獲利3200元。她比我夠耐性，為何這麼快吃糊，皆因看到我十二前的一份交易單。十二年前匯控股價就算計埋供股調整都高過現價甚多，其管理層的質素相當一般。
*2008年12供5，每股供28元。

止蝕或溝貨

昨天恆指收報27,642升111點，成交額947億元，仍有兩個半交易天就放年假，期指已結算了，相信要待假後才可再戰。但中、港有年假，老外大鱷則冇，提防他們乘機博亂。玩call/put輪者要注要，放假時間值係照計的。
南方航空(1055)發預告，上年純利減少約47%至56%；霸王集團(1338)更發盈警，業績會轉盈為虧；藥明康德(2359)則發盈喜，純利按上年同期升約70%至86%；數碼通(315)中期溢利及派息與上年同期相若，無甚警喜。
常聴到散戶問財演，他持有那隻股份跌了一半，應止蝕或溝貨，兩個行動是完全相反，一聽就知佢將投資當成賭博，但走得到這隻，下隻都跑不掉。而炒股輸身家者，十居其九都是與喪溝貨有關！

恆隆地產(101)

恆隆地產剛公佈2018年度全年業績，基本純利減少26%至40.93億元，差強人意，大行給予評價亦分岐甚大，由花旗沽售評級，目標價14元至海通國際，買入評級，目標價25.5元都有。
集團作風穩陣保守兼低調，歷年派息變動甚微，與其他藍籌地產股相比，並無明顯吸引之處。
現價16.82元 市盈率18.48倍* 股息率4.46% 市值756億元
*只計基本純利。

而恆指午市收報27610升78點，成交額544億元。大市先跌後回升，吾通真係大戶託市平倉。

於0.85元沽清4萬股安寧(128)，賬面賺3200元；實袋3039元。幫補一下利是錢。前時在網誌我才說磚頭股比家電股安全，今日即聽到國策話鼓勵家電下鄉，吾知國策真蝕底。
中人壽(2628)發盈警，此股真吾爭氣，頭三季賺近兩百億元，第四季就腳軟，可能是其手中4167億元的投資產品(其中有1730億元股票)撇賬有關，但奇在前時其股價由16元炒上20元，我還以為是春江鴨所為，怎知原來怪錯人。

盈富基金仍值得長線投資嗎？

財演常喜向股民推介，投資盈富基金(2800)要長線，亦有很多網友選擇月供盈富作為將來退休之用，但我就真的不感肯定其成效。財演往往說恆指自1964年成立(指數100點)以來，已升了幾百倍，所以長缐盈富必勝無疑。而事實上恆指的驚人升幅，全集中於恆指成立的頭三十幾年，其後的成績如何？2007年10月盈富基金報32元，但12年後的昨天報27.7元，就算計埋股息，亦輸給通脹成條街。
當然你可說這樣不公道，因32元近乎摸頂價。但本人曾在恆指調整了九千點後，才於2008年3月以22.95元買入，若持有至今也只能賺取約20%利潤，就算計埋股息也保不到購買力。近來恆指新貴每每在入選前被炒到天價，大大損害盈富的前景。Buy & hold盈富基金，並不如相象中穩妥。而本人當年卻在持貨不到一個月後，就選擇賺取一千四百點波幅了事。
超長線只買不賣盈富基金是否行得通，本人實甚感疑惑！

好人難做

友人難得從挪威回港渡歲，老友聚舊，天南地北，無所不談，相當年我倆還是黃毛小子，現今已是花甲之年，他孫兒也有兩個了。
挪威富甲天下，先有北海油元，後有養魚業迅速崛起，加上重稅政策，國內實行超高福利主意，全無難度，民風純樸，治安良好，夜不閉戶，路不拾遺，相信挪威亦是全球唯一一個坐牢有高爾夫球打的國家。
但一切已隨著大量外來移民及過度收留難民，而有所改變，新來者勤奮感恩者確實不少，可惜低端者*卻也甚多，他們輕者濫用福利，重者作奸犯科，以至溫純的維京人也怨氣沖天，仇外情緒漸深，一向屬少數派的極右政治組職迅速檯頭。看來世界好快又會少了一幅樂土。
自問是個人道主義者，亦極力讚成幫助不幸的人，但這亦不等如我樂意接他們到我家居往。
*低端者的特質包括永遠只會記箸他人對他不好的地方，而就算你以前救過他條命，他也一樣會忘恩負義。

財經日誌

華為猛小姐被正式引導去美國(官司亦可能在加拿大有排打)。後果難料，美國三權分立，就算特朗普要放人，也未必過到法院那關。今天期指結算，好友可能力保指數穩定，務求能在高位結算，否則前時的努力便會功虧一簣。而看淡者被挾了成個月，都幾傷呀！
Apple業績快將公佈，對手機概念股的影響，不能掉以輕心，黃金ETF(2840)收市報970元，距52週新高僅40元，避險氣氛甚濃。但黃金冇息收，坐貨不舒服。
證券保障金額由15萬元增至50萬元，講講下又冇了下文，使我要將資金撥來撥去，麻煩得肯。有否網友知道為何在銀行提倉轉實名要到稅務局打個印，而在證券行的就不須要？
個人認為長假前，都係小做小錯，專心和家人過節啦！

外匯基金投資成績不合格

恆指收市報27531，跌45點，成交額919億元。大市先跌後回穩，大戶護盤心切，不讓恒指於低位結算。
去年外匯基金錄得139億元投資收入，整體回報率0.3%，原來我去年的投資成績優於金管局，高官厚祿的經濟專家都係不外如是。安寧(128)股價每矚到0.84元就下跌，衝極都吾破，反正得四萬股，就再坐一會。華為事件升溫，是談判策略或是真的幹起來，將決定後市榮辱，
換了部新的49''4K弧形電視機，4千元有找，15年前賣3萬多元，10年前我買那部要1萬多元，電器用品和物業的價值，是兩個超極端的發展，買地產股較電器家電股安全得多。

撥正反亂

港交所(388)擬改革新股從定價到交易的T+5機制，不明白為何行之有效多年的機制無端端要去改；而最應做的股票無紙化則死到吾改？
又有人認為香港應該增加稅種，但簡單稅制是香港經濟奇蹟的基石之一，不明為何要撥正反亂。
香港真係福地，多多人禍經濟根基都末被動遙，年年盈餘多到吾識洗！

置富房託(778)

置富房託公佈了一份不過不失的業績，派息有少許增長，每基金單位全年派0.5128元，比上年0.5058元微升少少，值得一提的是淨負債降了6.5%至20.9%，現時局勢難料，輕債些也是好事。
置富現價9.8元，股息率5.23%，市值187億元。其業務性質與領展房託(823)頗為相似，但估值較便宜及股息率更高，若純以收息角度來看，將置富作為領展的代替品也不壞。
欲知多些置富房託資料可參考網友[Forest capitals]http://forestcapitalholdings.blogspot.com及[機器人]https://robotryanyu.blogspot.com的文章。

奪埋心水等過年

恆指快將結算、美聯儲議息、中美談判開始，看好看淡者都不敢太放肆，做成港股昨天先升後回的局面。而5G摡念股盈利都未有保障，就炒到不亦樂乎，又係音樂椅遊戲。
內子問我上年人民幣為何虧損這麼多，實情係多年利息/匯率盈虧，已入了當年的賬。上年的只計匯率虧損減上年所收到利息，才出現三萬多元虧損，若計埋8年多已收利息，當然是正數，但就輸了通脹，怎計都不算是成功的投資。而反正都要留些現金看門口，若港美息差持續拉闊，不排除換些美元作定期，取多些利息(中銀美元存款有2.88%pa)；而且美元存款有異於人民幣，對港元沒有匯率波動風險。
股票方面都係小做小錯，奪埋心水等過年。新年本想外遊，但周邊地區吾係空氣污染，就係有流感，都係無為和人逼，留港渡歲算了！

俄鋁大喜訊

俄鋁(486)正式獲美國解除制裁，對其是天大喜訊，速落盤一萬股贈慶@3.1元。可惜都係遲了一步，失了先機，又不想高追，怕追得到都未必好，算了吧！
有個女財演話自己好窮，派4千元又無份，這位阿姐不知是謙遜還是說真話，若是真話聽佢意見去炒股，危險情度可想而知。
俄鋁現價3.26元 市盈率5.2倍 股息率4.72% 市值495億元
恆生指數收報27,576，微升7點，大市先升後跌，成交額939.67億元，28000點無功而返。

升到你吾信

領展房託(823)是估值最貴，股息和資產折讓最少的房產信託，買房託主要目的為收息，但領展個yield<3%，資產質素只屬一般，重建商場釋放價值已做得七七八八，但股價仍能長升長有兼又創新高，佩服！佩服！
內地換証監高官，被演譯為中央注視大市，Ａ股又升番一輪。真假不重要，投資者願跟就掂，大市已回升不少，市場樂觀情緒瀰漫，中美貿易談判不容有失，否則升得愈高跌得愈重。收到中銀短訊話定期有2.88%pa，以為好筍，卻原來係美元，廣告真信吾過。
我是個食老本的退休者，承受不起太大的失誤，超保守行為只以自身處境衡量，網友勿因本人言論而影響決策，阻你發財！

同股不同利

合和(054)絕對不是老千股，大股東也是殷實商人，但為何提出私有化前，28元多的合和任你買，胡生卻願38.8元私有化，道理好簡單，同股不同利，無控制權資產質素更好，折讓更大也只能作參考之用，現價35.85元，私有化成功收38.8元，失敗則有可能跌至30元以下，值博率就見仁見智，而大股東岀價38.8元都覺有厚利可圖，足見同股真的並不同利。
據聞匯控發的永續債也有6%息，照計相當適合保守投資者，可惜如我般散戶無從入手，銀行也不會介紹給你，雷曼毒債就有你份。當然非大到不能倒企業的永續債，都吾好買，因這種債無贖回期，對普通散戶來說，二手市場亦並不活躍。
港股ADR預計恆指今日高開16點，報27,585，冇乜啟示性。

QE要悉可而止

老Trump心腹被捕可大可小，卻無損美股表現，仍有升幅，都算佢利害。但中、美是意識形態及盟主之爭，就算換了總統，美國對華政策也不會改變。
國策像在扶助內需用以彌補外貿的損失，求人不如求己，老美靠內需也一樣能家肥屋潤。上年還預測美國必定加息，現在則話可能吾加甚至再次QE。但QE要悉可而止，過度可能會弄巧反拙，弄誇整個經濟體系。
日本經濟無乜起色，歐洲更不用提，英國脫歐、法國暴亂......。加拿大、澳洲、亞洲四小龍經濟體太少，看來全球經濟吃粥吃飯都只能靠中、美兩大經濟體。中、美貿易糾紛若反面收場，全球經濟吾衰退才怪。

土地有價

海航自2016年年尾起，先後斥資逾272億元購買4幅啟德地皮，現已沽出其中三幅就套現223億元，餘下的一幅於2017年3月以74.4億元投得，現據聞亦有財團洽購，香港土地真值錢，前時怎樣天價買入，最終都能獲利離場。
曾教授說挾淡倉必靠騰訊(700)我深表同意，因此今後看ＱＱ股價又要多重考慮。
好開心見每天都有二千多瀏覽次數，使我知道不是在自言自語，實在是對我很大的支持，謝謝！

吉利汽車(175)

吉利汽車相信是無數散戶的英雄塚，堂堂內地汽車業巨企，藍籌成份股，股價竟從一年高位近28元，跌至近10元邊，層層充滿接跌刀和溝貨的蟹民。
而吉利大跌主因又係關符國策，估計內地開放汽車市場，外國貨將可能在平等條件下與國貨競爭，而汽車板塊股價的走勢而告之投資者的看法。若你打算撈貨時可反問自己對汽車業了解有幾多，買入是純博反彈或是真的看好吉利的前景。若屬後者我冇意見，因自知了解不多；若屬前者就要小心，要定止蝕位，切勿盲目層層溝貨。
現價13.38元 市盈率9.37倍 股息率2.16% 市值1202億元

下月見真章

還有不夠一個月，大市去向應可見真章，Trump又一猛將被捕，佢老人家一身蟻，或對中方在貿易談判上有利，大小矛盾論，Trump可能不會在貿易談判上去得太盡。而大市近期反彈亦非全無理據，但結果是龍是鳳，相信冇人敢肯定，大行和財演的預告只是齋講無成本，真金白銀去投注可信度才高。
輕倉如我者可能失機會，但重倉者不妨以<10%資金買隻長身些的put輪做對沖，看對方向正股賺到錢，看錯了這些put輪可賺番些幫補下，同時可套現買平貨，股災時錢的購買力比平常時強好多，稍有經驗的投資者，亦應有此經歷。當然你可買單邊博大茶飯，但要量力而為，輸得起才好。
股市長過命，有本就有機會，無充份把握(起碼要自己覺得有)切勿衝動行事。

偏貴的港交所

家兄於290元沽清港交所(388)，問我購回得未？
個人認為港交所是好股應不用質疑，它壟斷了香港市場，政府又是單一大股東，理應看高一線，但市盈率已高於四十倍，加上近來港股成交額半生不死，亦未聞有巨無霸公司來港上市，短線投資價值實屬一般，而港交所另一隱憂來自收費貴，又是獨市生意，難免會受到減費的壓力。
而高於四十倍市盈率的股票，若無預計穩定高於兩成的經常性溢利增長，個人會覺得偏貴些，入貨不妨再等一會。
現價242.8元，市盈率40.26倍，股息率2.24%，市值3036億元。
*石鏡泉先生則看港交所今年可到250-280元，並不建議炒出炒入。

移民台灣

買了本叫[樂戶台灣]的書看，文中講的是對港人教師夫妻移民台灣後的生活。真令人響往，同文同族又不用和當地人爭食，肯定被歧視的機會甚微。
物價低廉，生活空間大，民風純樸，治安及醫療良好，又無語言隔模，台灣真的甚吸引，可惜十多年前下不定決心，現在真的遲了，還好去台灣平過去澳門，有空去多幾次旅遊也不錯呀！

教學難

我讀的中學(70年代)是全港著名差勁的，學生自稱黒勢力，食煙，打架，欺負同學也有，但這已是底線。我從無見過打老師或更甚的情況岀現。無他，因我那個年代仍未有免費強逼教育，學生太過份會被趕出校，這意味要提早出社會搵食，甚少年青人會願意，而且那個年代入差館，極大可能受到警察的[勸教]，辦學的亦學生不缺，學挍亦不大怕[冇客]。
有了強逼免費教育之後，學生不憂無書讀，僧多粥少，除非是名校，否則一般學校均擔心[冇客]，而對學生百盤忍讓，甚至包庇以防家醜外傳，冇客要被[殺校]。
香港教育支出佔政府支出首位，實屬正確，但教學成績連教育局高官兒女都吾去讀，卻從無人去重視，真可悲！

倫敦金騙局

四十年前初踏足社會，在街上遇到個舊同學，雖是同班同學卻並不太親近，但也交換了工作名片，我張寫著文員助理，佢張寫著xx金副經理，十九歲的副經理！其後過份熱情主動聯絡我，心想我又吾係女，佢又吾似同性您戀者，攪邊科呢？真相好快知，想叫我買倫敦金。
四十年後仍有這麼多人被倫敦金騙到已出奇，更奇的是有位85歲富豪被騙去5.8億元。85歲如此富有還貪來做甚麼？為何識搵這麼多錢之人會如此失策，真令人難以明白。

藍籌股業績期

恆生指數收報27,569升448點，成交額1,064億元，有成交支持，不似虛火。
Download份申請表給Billy嫂取４000元，塡寫簡單得肯，不明有這麼多人投訴，起碼易明過同電訊公司續約。
藍籌股業績期開始，剛公佈的金沙中國(1928)及中石化(386)，兩者表現亦可算不錯。中人壽(2628)跌到爬地時無人吼，一轉勢就聽到大把股民打電話問財演買得末？而股息低的，我一向會扣分。
中國平安(2318)增持兩千萬股工行(1398)，每股平均價5.81元，涉資約1.16億元。增持後，平安持有工行95.56億股或11.01%。
友人問我太興餐廳買得過嗎？招股書都未出，我怎知？不過多人識的新股應贏面大些，太興開股東大會時可能有叉燒飯吃！

Take profit for new year

個市彈我就減持，見嘉華(173)有D錢賺沽清2萬股，載通(062)每股執1.4元沽了8千股，留2千股做貨底。執番Ｄ錢過新年。但再減就近清倉，不過就算零持股又如何？股票又不是必需品，總之行樓梯底帶頭盔，發達冇份，但安全第一。
騰訊(700)獲批的2隻game得幾萬人下載，影響有限、但有利氣氛至為重要。騰訊好香港股市都不會差到那裏。內地債息趨降，有利內房發債，大市氣氛好，連藥煲似的吉利(175)都反彈。
最新持倉：載通、匯控、湯臣、大眾金融、安寧。

長實買合和

長實(1113)買入合和(054)股票，涉資數千萬元，並不算是大數目，根本無須向外公佈，不知李家意欲如何，以其作風亦甚少會強人所愛，何況胡老與誠哥交友多年，我就吾信誠哥會強吞友人的祖業，看來都係買入些少支持老胡私人化行動居多。

股場無恩怨

恆生指數收報27,120，升112點，成交額801億元。
5G概念首選當然是華為，可惜未上市，其次的中興(763)、鐵塔(788)、中移動(941)、中電信(728)、聯通(762)。話得摡念即暫未有實際利潤，若我選會是中移動，5G成事怎可能無龍頭電訊份，若有差池，本身業務甚穩陣的中移動抗跌力甚強。
內地下發第四批遊戲版號，騰訊(700)獲批兩個，新Game受吾受歡迎難料，但可能有助氣氛，四百幾元的騰訊爭箸買，三百幾的冇人要，吾通騰訊未來業務冇增長，甚至倒退？
港房股大都資產折讓大兼債輕，捱到大風浪；內房股則宜找些負債不超高及發到債那些。
成日聽股民話想報仇；在那隻股輸了就想在那隻贏番；此法不理智，股場無恩怨，只有輸贏，有二千多隻股票給你選，何必去買[有仇]那隻？

爭權

冇乜興趣理人爭權爭產，有興趣的是否可從中找到投資機會，但單看股權架構及大小姐有備而來，相信結果不難料到，而且有關公司已升了上來，都無為高追，做個傍觀者算了。
小加總栽說企業來港上市沒有[綠色通道]，你又信吾信呢？不過他暗示對某些礦機公司來港上市有保留，我卻甚為讚成。大市去向看來要過了農曆年才可見真章，時勢決定一切，有騰訊(700)概念的貓眼(1896)，若早一年上市，吾搶爆才怪。
本覺不敢重注買正股，也可超輕注認股證玩下，但人就藝高人膽大，我就藝少人膽細，都係算了。記得前輩說過，除了細股及衍生工具外，高追大價股同樣是高風險。

新地(016)

領展(823)、煤氣(003)升極都有，自問吾夠料，早時已覺兩股偏貴，怎知更愈來愈貴，升到你吾信，鐵塔(788)重利害，半百PE冇人理，創完新高又新高！持有股仔安寧(128)靜雞雞升了7.9%，報0.82元，成交一千七百萬元，好像有些獲氣，可惜只有四萬股。
新地以112.6億元獨資投得啟德跑道區上首幅臨海地皮。加上去年8月以251億元購入啟德地王，新地共投入363.6億元投得兩幅地皮，以新地財力難度不高，集團起樓質數高，不會糟蹋兩封靚地。這兩個地產項目最少也要500多億元發展，足見地產大孖沙依然看好後市。
新地持續重金投得靚地，無疑是為本港地產業打下強心計，須知它是行業的泰山北斗，往績只有誠哥、四叔可比。龍頭估值亦理應高一缐。而論管理層質素、資產規模、財政狀況，(從未聽過欺負小股東兼作風王道的管理層，市值規模高達3600多億元、淨負債率僅13%的資產負債表)。若看好地產後市，新地近乎無可挑剔，但近期已升幅不少，可能需要稍作整固，宜侯位才購入。
現價125.2元  市盈率7.26倍 股息3.71% 市值3627億元

散戶不宜

停牌三個月的興業太陽能(750)控股權潛在變動，今天復牌最多暴瀉72%，低見0.6元上市以來新低，收市報1.11元，急瀉47%，成交激增至6.41億股，涉資6.23億元，對於現市值僅9.26億元來計，今天成交額已是市值67%，波動之大可想而知。
當然若有水晶球，今天於0.6元買入，可在收市前以1.11元沽出食糊，但這是神話，專騙散戶的神話，此類股票散戶絕對不宜。
竟有大行公佈風水指數，問你服味？人類都上大空，投資還要靠風水，都無話可說了。

換馬不成

恆指收報27008，微升2點，成交額778億元，27000點幸保不失。
英國又傳來壞消息，歐盟正式討論英脫歐事項，局勢更複雜，再次公投更渺茫，君子不立危牆，於61.75元沽清2000股長江基建(1038)，賬面獲利900元，淨賺僅456元，手績費與純利差不多，但套回12萬餘元彈藥才是重點。
倉位更加營養不良，怕變厭食症，貪心又怕輸的我決定落盤@5.95元試入兩萬股越秀交通(1052)，此股我前時也買/賣過，有點了解。公司派息及業績都頗為穩定，此類避險股價跌可收息，風險是人民幣波動或是國策有變改，如要交10%股息稅，不准加價之類。
若我買的是騰訊(700)，我不會介意股息要又要抽10%稅，但內地房託/公路股則會好看重，因前者買入為公司盈利及股價增長，後者則為穩定收息。
可惜直至收市都未能成盤，但仍應鳴謝網友[機器人][Forest Capital]對越秀交通的分析。

雜談

網友推介看[大師哥]，看看下見廣告話mytv super有xx萬多用戶，但不知有多少戶如我般是免費用戶，簽約家居上網時送的，想當年TVB壟斷整過傳播業，藍籌實力股，Buy & Hold真係過時了！
澳門賭場禁煙及打擊地下錢莊，是正確行動。但對博彩業收入必有影響，加上經濟放緩，成本和競爭增加，這個板塊的投資者小心為上。內地降了五次準，資金若貸吾出可能用於基建，這對有關板塊頗有憧憬。
英國可能動議新法例，將伴侶經濟操控列為家暴，香港有此法例就好了，免得內子輸了股票；甚至賺少了都要我賠！白宮經濟顧問否認取消本周中美貿易籌備會議，我擔心的不是美方取消，而係中方不去。
佳源國際事件(2768)的確是一宗不錯的投資教材，就算我們不參與其中也應了解多些，作為在投資人生上一課不錯的課程，以下網址是周顯先生對此事的評論，而沈大師在youtube也有講述殺倉過程，值得一看；有財演前時自誇在佳源曝跌當日撈底成功，給我的感覺有如自誇買大細中了，而且這種投機行為，套了現落袋才能定輸贏。
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20190123/20597363

市況不明

今日收市報27005跌191點，恆指險守二萬七千點關口，全日成交額841億元。
市況不明卻回升了兩千多點，可能真係需要小休，大市其實仍有不少實力股值得購買，但我選擇輕兵打游擊。現佢離上次股災足足十二年，從來港股未試過可以給你安安樂樂超過十二年。我若估錯會失一些機會，但對我生活質素冇大影響，若估中我會多好多彈藥買平貨，權衡輕重，我選擇等待，但每人背景不同，我的做法未必適合其他人。
華為孟小姐事件，愈鬧愈烈，雙方都下吾到臺，相信難以和氣收場，美方就算因本土麻煩多多，而暫緩貿易戰都只是緩兵之計。為何成立五眼聯盟？為何要封殺華為？顯然不是單為貿易不平衡這麼簡單，錢解決到的問題不是問題，麻煩是老美並不祇是要錢！

買入匯控

剛接通知，Billy嫂買入匯控(005)。理由是匯控股息高過冠君(2778)，真令我驚呀，吾妻投資智慧好像有點回瑭！
空穴來風未必無因，佳源國際(2768)早前急跌，公司快速澄清，都未及讚賞，今午就停牌，有傳大股東將其持有的佳源集團股權全部質押，又曾減持部份股權。
總理一言，整個藥業板塊即吾掂，吾懂國策者都係勿沾手為佳。 
匯控現價65.2元  市盈率17.7倍 股息6.11% 市值13275億元
利益申報：內子持有匯控股票權益。

稅制

午市收報26921跌275點，成交額477億元。事後孔明，大市日升日跌，財演總找到理由！
海外做生意，第一考慮可能是稅項問題，千方百計怎樣去避稅，盤生意正常發展會被歪曲，香港的經濟奇蹟，簡單稅制功不可沒，記得幾十年前有個英國商人說：真希望英國是香港的殖民地，那時英國工黨執政，萬稅兼免費午餐政策，導至經濟實力弱過意大利。
自知不懂政治，所以甚少評論，但想極都吾明，一個對社會貢獻良多的市民與一個社會人渣，同樣有同等投票權叫做公平；全民派錢，李嘉誠和我一樣收六千元就叫吾公平。

新世界發展(017)

愈看愈覺新創建(659)吾錯，可惜近價與52週新高相距不遠，綜合條件不及母公司新世界發展吸引。
新世界是我的老戰友，兩年多前還是我的第一重倉股，歷來為我賺過的糧草比新地、恆地都多，Victoria Dockside令租金收益大升，淨負債比率為29.3%，大降5.5%，豐厚農地、非地產項目收入多元化，第三代順利接棒.......。
針無兩頭利，比起長實(1113)、新地(016)、恆地(012)，新世界給投資者信心較低，但個人認為其股價折讓已有足夠的補嘗。集團另一賣點來自鄭志剛，香港富三代中個人覺得他最為突出，綜合來看，個人認為此股值得侯位購入。
現價11.62元 市盈率4.96倍 股息率4.13% 市值1185億元

金沙中國(1928)

2018年澳門賭場收入近三千億元，按年升14%。但隨箸經濟放緩，估計今年收入會受影響，而作為龍頭的金沙中國亦難以獨善其身，何況它還有續牌的隱憂，誰敢保證美資賭場能100%續牌成功？加上澳博(880)投資了三百多億元的新賭場快將開業，僧多粥少，競爭將會更為激烈。
金沙一向給我市盈率偏貴的感覺，但高股息率取回不少分數，個人認為若看好博彩業前景，銀娛(027)更為值博，起碼沒有續牌的隱憂。
金沙現價36.6元、市盈率23.5倍、股息率5.43%、市值2957億元，但我亦無法說服自己，單經營幾個賭場，市值竟可比長實(1113)貴六百多億元！

和電特別息

還有不足一個月，和電(215)就公佈末期業績，集團現金淨額為94.91億港元，將如何處置，領導層應有個交代。我現雖一股都無，但近年藉著炒這過消息已賺過幾轉，心足了。現價亦不打算追入去博，但希望大公子體恤下小股民，分錢大快民心。
恆指收報27196升105點，成交額903億元。散戶吾信會升，個市就升給你看，單宰熊仔、put輪，大戶都夠肉食。散戶唯一勝於大戶的是身輕反應會較敏捷，惠理基金曾試過沽隻冷門股，花了半年才沽清。
Billy嫂想買173又成吾到盤，倉位因沽了2778而進一步減磅，現好像有點骨瘦如柴！

蝕到肉痛系列

網友寫繼續失敗投資系列，感同身受，我自己就有蝕到肉痛系列，1998年的百富勤、2008年的中信泰富及匯控，加埋蝕了>半球，若計埋infation肯定多於現今成球。
但落得股場就應有心理準備，惟有銘記於心望不重犯！

TVB(511)

看報刊提及TVB股價大插水，想起友人也有持貨，但並冇為他擔心，因他在上市時抽到1手，持貨至今所收股息+沽出送的電視企業，早已翻了幾次本。
但現今市值64億元的TVB持有8.3億元高危公司債，公司本身業務也十分嚴峻，連我自己上次坐定定看電視也記不到是何時！
現價14.74元 市盈率26.3倍 股息率12.9%*
*含特別息。
後記：內子沽清所持冠君房託(2778)，獲利三千多元，我講就吾信，網友一提醒就即沽！

對得起自己

看了網友的文章真有些感矚，有些同輩常埋怨新一代無上進心，不夠他們捱得。我老豆也話過比我捱得，無水無電都生活到，不像我般夏天風扇壞了都[瓜瓜嘈]。社會是應該進步的，一代比一代生活質素高，否則這個社會一定是有病，香港正是如此。
相信每個人來到這過世界都是想享受人生，[難得少年窮]只是酸葡萄的話，做誰的兒子我們無權選擇，但出來後條路怎行自己就有得揀，月光族好、延後享樂好，難說對錯，只覺條命係自己的，自己話事，人生如賭博，下注啦！
及時行樂的好處是天壽難料，噗了先好像無蝕底，壞處是若你長命百歲，後半段有排你受！而我若仍年輕就會應用則用，不會刻簿自己，智能電話一定會有，但一定不會是i phone；外遊一定會去，但一定吾會係歐美；車就一定吾上，因會扼殺其他機會；婚可能會結，但老豆一定吾會太早做；工一定去做，但虛名一定吾要，寧做月入三萬的三行佬，不做萬五的副總裁；機會一定會來，算準一定去博。
結果勝負難料，但總叫盡了力，對得起自己，必然好過不給自己半點機會，未戰先降！
廢講完，多謝收看，冇看的不謝了，因說了你也不知。。

多謝支持

內子話我近年甚少[訓導]後輩，只講風花雪月。其實我是學精了，因我認為對的也非一定對，若後輩要聽意見會直接問，否則何必自討沒趣。現今親生仔女都未必聽你講，何況後輩。而且對與錯，社會自會給他答案。
網誌則不同，我想乜就寫乜，大家互不相識，你吾喜歡不看就是，不會滋擾到你，你想鬥咀也無妨，反正我無所事事好悶，而且我常要排隊等位，等車，等朋友，等內子易容出街.....。正好利用這些時間來寫網誌。
日日有幾百人看我[發嗡風]，很有存在感，多謝支持！

賺粒糖

早就看淡大市，在高位put過小米，它第一份put輪出已買入，又在高位put過恒指、騰訊、匯控、恆生**......。又買過7300，但全部短線，甚至即日鮮、半日鮮，都係賺粒糖*；若我能耐心些，盈利多倍數計。檢討後明白全出於性格原因，性格難易，以後都係小沾相關衍生工具為佳。
*幸看錯的call/put都係輸粒糖。
**恆生put是網友推介，賺了粒糖，也浪費別人一番好意。

可惡的低端人

嚴正聲明，我指的[低端人]與種族、膚色、年齡、學歷及財富均無關，而係指那些缺德者，流感嚴重到幼兒園不准上學、急症室超負荷、相信無人不知，但在公共交通上，仍見到有人咳到肺都出埋，但連最基本的口罩也不帶。
這些人的心態大都想著反正都要看醫生，理得你！X感染會使病情惡化暫不提，單那份缺德之心而夠可惡！
你用拳頭打人會被人告，但用這種細菌攻擊別人卻無罪，真激氣！

再談Reits

近期鐵塔(788)我又走漏眼，上市初期表現一般，客仔又係股東，公用業涉民生難獲厚利，但一個５Ｇ概念，能賺多少都未知，股價就能節節上市，真刺激，莫怪常聽說香港股場的賭客比澳門睹場還多！
美聯儲吹鴿風，加息潮有可能放緩，有利地產及房託板塊，前者多少派息要看大股東心情，後者則保障較多，高於6%的港資非酒店業Reits直得留意，就算價跌要坐貨也比新經濟股舒服得多。
利申：內子持有冠君Reit(2788)權益。
港股ADR預計恆指下週一高開188點，報27279點。

少人識才有用 多人識有反作用

友人請教我一大堆股市走勢專業名詞，但自問一知半解，不敢教人，只好叫他自己上網查。科技進步，資訊發達，使股民財智增加，弊處是多人識就會無效，反而常被尊業大戶設走勢陷阱，裝那些識些少扮代表的散戶，我當然是曾被裝過的其中一員。
股市專業名詞最大用處，是用來拋窒那些打電話問number的股民，個個財演答聽眾問題時都琅琅上口，專業名詞一大堆，但又不見個個財演都上岸。
少人識才有用；多人識有反作用。70年代港人才普遍學炒股票，而誠哥則識印股票賣給你去炒！
2018年底港股總市值29.9萬億元，上市公司2315家，較2017年底多了197家。但總市值卻少4.08萬億元，多個整個政府儲備數倍！

太興上市

太興餐廳快將上市，我不排除會重注申請，因香港有名氣的連銷餐廳，上市初期必受歡迎，從80年代大家樂(341)開始，其後的大快活(052)及翠華(1314)皆如此。
管它財政、前景、市盈率，派息如何！又不是真的想和它們一生一世。但有點極為重要，若重注申請，就要肯定申請超額倍數一定要高，(你最Last才入票必知一、二)，否則你大注申請，可能會批率高甚至全批，那就有風險了。
但吾怕一萬最怕萬一，孖展申請IPO可免則免，當年領匯(823)上市想著實食無黐牙，借大了去申請，怎知有個婆婆出來施法覆核，領匯上市被擱置，我狽了很多個M孖展，利息要照付，嚇到幾日睡不著，好彩利息其實不多。

股息稅

H股要抽10%股息稅，這點很清楚，但紅籌股則好混淆，有些紅籌股同樣要抽，有些則不用，所以若打算重注買紅籌股來收息，最好自己先查清楚，我試過打電話問股票行，職員也不敢肯定，要查一大輪才答到我。

*最初(2011年前)股票實物不用抽，後來又改例。

好人好事 蠢人蠢事

唐老先生先遊，遺矚中包括名下公司20%利潤做慈事及分給兩位司機每人五百萬元，對唐家的繼承人來說，五百萬，散錢而矣。但對兩位年邁的司機來說，那份恩情相信永世難忘，你有十碗飯，再多一碗只係多餘，但你在肚餓時有人給你一碗.....。可見唐老先生為人厚道，跟到這位老闆也可算是福氣。
雖然這全與我無半點關係，但聽到這些好人好事，個心都係會暖D，起碼知道這個世上人渣雖多，但好人也不少。
而我有個八十出頭的[死蠢]長輩，前時病危，叫齊仔女去醫院，話遺矚已定，所有財產歸獨子，叫女兒們不要和哥哥爭，結果死不掉，卻多了幾個仇人(佢D親生女)，這可說是蠢人蠢事之冠。

買債勝買股

恆指收27090升335點，又從上2萬7水平，成交額920億元。外違氣紛如此，你話大市轉牛？我就吾多信，當然自知是普通老散，看錯絕不出奇，但人老頑固，只信自己。
碧桂園(2007)共發行10億美元優先票據，年息7.125-8厘，個人覺得這批優先票據比其正股更具吸引，以碧桂園的規摸，違約機會不大，我若是大孖沙，必盡借買入此類優先票據套息。發債10億美元成功，對碧桂園的現金流甚有幫手，公司安全度更高些。

勿只貪高息

網友減持朗廷SS(1270)，鉤起我當年的回憶，申請了4萬股，獲配3千5百股，每股上市價5元，申請只為貪高息，公司資料懶得深究。怎料一上市就破底，不服輸見有高息支持便溝貨，愈低愈買，結果累積了2萬5千股，收足４年股息在2018年沽出時，只能近乎平手離場。
只憑高息不深究內容，又不理SS信託裸派息才有如此高股息，酒店業務波動而買入，雖冇蝕本，也蝕了通脹，又上了一課！



第一期收息$4700(2014年)，最後一期$2575，愈收愈少，當年IPO@$5；現價@$3.03；貪高息要小心呀！

大眾金融(626)

大眾金融公佈12月止財政年度業績，淨利息收入14.02億元，按年增加2.1%。錄得純利5.1億元，增長1.4%，每股盈利46.5仙。成績平平，這對本港銀行業的上年業績，有一定的啟示性，而集團早已公佈供了末期息為17仙。將為本人帶來10200元股息收入，頗為滿意。
現價3.37元 、市盈率7.34倍、 股息率6.23% 、市值37億元 。個人認為仍屬吸引值得買入。
利益申報：本人持有上述股票權益。

莫名其妙

昨天曝跌的２隻內房均出公告，佳源國際(2768)確認已償還全數共值3.5億美元票息8.125厘的優先票據。集團強調目前財政良好，業務運作正常，對公司未來發展充滿信心。而陽光100 (2608)則有意行使回購授權，回購不超過10%公司股份，同樣指公司財務狀況良好。
若上述全是屬實，昨天是誰在沽貨？還有這麼多貨可沽，若２隻內房都無事，沽貨那些大鱷吾通係厭錢多，想輸番Ｄ！真令本人莫名其妙。

異動股

恒指收報26755跌147點；成交額974億元，大市相當波動，先升後跌。
今日最矚目莫過於陽光100(2608)及佳源國際(2768)，兩隻小型內房股。前者收報1.31元，跌了2.39元或64.5%；後者更跨張，報2.5元，大跌10.48元或80%，原因不明！民企小型內房，不知股民前時為何會買？當然現價勇者有權博反彈，但我就冇膽賺這些錢。
最新持倉：載通、安寧、嘉華國際、湯臣、大眾金融、長江基建、冠君。倉位超輕，寧錯失機會，也不打無把握的仗。

買入長建

常講誠哥事跡，但名下誠哥系股份一股都無，決定長和(001)、長建(1038)二選一。
長和雖為旗艦，但業務太過複雜，重注Husky Energy但供獻現金流有限、全球貿易放緩不利貨櫃碼頭業、歐洲電訊業亦前景難料......。
長建雖也隔山買牛，但公用事業較為穩定，又有電能(006)作現金牛，有須要就沽些套現，況且大公子已接帥印，對其一手養大的長建份外關愛也屬人之常情。
於61.3元入了4手做貨底，若調整大就加注。
長建現價61.3元 市盈率15倍 股息率3.88% 市值1624億元
利益申報：本人持有長建股票權益。

牆紙

我持有隻領展put輪十萬股@0.027元，成個星期冇成交，今天終有一單交易五千股@0.01元，即50大元！都吾知那位人兄沽來做乜？幾個月前我沽出同一隻put輪五萬股@0.355元，取得17703元，可見衍生工具風險之高。而現在持有這十萬股put輪，阿Q精神當[零成本]，換了個教訓。
隻輪還有39日到期，預了做牆紙。
後記：終出到貨，執回千元，不用做牆紙！

超人傑作

誠哥做生意叻係人都知，但得意傑作非投資和黃、港燈莫屬。
買地起樓，有幾位大地產商成績並不遜於長江、當年投資Husky oil名大於利，利潤少過老本行；Orange電訊雖曾賺千億，但行運成份居多，先有條德國水魚收購，然後再來多條英國水魚再收購，否則安安份份做2G，怎能賺到大錢？
成功收購和黃，使誠哥成為香港首富，匯豐個個不賣，遍賣給誠哥，主因並非全靠實力，而係誠哥的長袖善舞，早在九倉一役中知所進退，而使匯豐欠他人情。
另一單超出色的投資來自港燈，誠哥看準當時港燈大股東-置地公司債台高築，等錢保命，誠哥悉時出價25億元向其買下港燈少於35%權益；不出數月即高沽10%，其後低價補回，先大賺一筆；接著又慢慢開發港燈土儲，賺過盆滿缽滿；然後又將港燈作財技，搬岀搬入；港燈這項投資為誠哥賺過多少個25億，我想連超人自己也記不清！

留歐受惠股

曾淵滄教授預計英國脫歐可能變成為一場大鬧劇，英國會再公投不脫歐。個人覺得機會不大，國家大事豈會如此兒戲。但若真的如此，教授推介長和(001)，說值得一博。這點我也讚同，反正長和前時都無升過，抗跌力強。
而若英國真的留歐，對英本土最大銀行-匯控(005)來說也是大喜訊，此外當然還有重注英國公用事業的長建(1038)啦！

夢想

兩年前與後輩合夥開設公司，相信有些舊網友可能會記得，估不到開業兩年已有利潤，但十萬都吾夠！若分錢吾夠去日本一轉(因我只佔10%)。
本來最理想是用來擴張，但行業並不範本，有客才找廠商，全體股東(三個)一致同意用來買股票，股票賺到則買樓，買樓賺到.......。
淨係個夢都值回票價啦！
*William T.你想看那套韓國片，在youtube打上[國家破產之日]就可看到。

由跌轉升

恆指收報26902升72點，成交額874億元，由低位反彈兩百多點，跌轉升，勁！
大戶都出貨出到出曬面，大行今天才降小米(1810)的目標價，但竟還重申[跑贏大市]評級，真有種！友人話私人年金比政府的吸引，信心呀大哥！私人公司可能千方百計吾賠，就算係我小人之心，就當買驚風散都抵啦；果間出名高息的xx朋友銀行，政府保證50萬元，都吾見好多人去存，又不是因為信心問題嗎？
脫歐、經濟數據差、貿易談判、樓高勢危.......聽得多都麻目了。

大放水

英國脫歐事件都難吾到個市，一來可能事件拖得太久，早已消化了不少，二來仍未有最終結果，股市變風，幾天都厭長！
據[路透]引述市場人士表示，人民銀行今天破天荒大放水5700億人民幣(下同)，公開市場將進行2200億元人民幣28天期、3500億元7天期逆回購操作。今日有100億元逆回購到期，即單日淨投放5600億元。可能投資者認為有大水到，何懼老英脫歐。
中國平安(2318)公佈集團旗下-平安信託。2018年度未經審計財務報告，實現營業收入49.78億元人民幣(下同)，經營收入38.57億，持續保持穩健發展，成績不俗。但集團本身的險費增加率，投資收入，新增業務價值......才是財團前景關健，報告則暫未透露(通常在三月中才公佈)。
後輩盡借稅貸買匯控(005)問我意見，這麼低息吾借就笨，但是否應用來買匯控就見仁見智。
上年強積金(MPF)虧損了每名客仔平均21191元，想著靠佢退休同靠子女供養一樣，最好不存希望，當年政府條死橋是待草根市民老後用清MPF才取綜緩，對於少數不為自己打算的人，MPF根本無用，夠年齡取後兩下就花光，始終都係去取綜緩。而識為自己打算者，根本無須政府擔心，自會創富。MPF最大貢獻是養肥班基金佬而矣！

脫歐協議

英國下議院表決首相文翠珊與歐盟商定的脫歐協議，但遭大比數否決，亂局己成，文翠珊好快就要承受不信任投票，換相成份居多，這個殘局不知如何收拾。
港股ADR指數26716跌115點，(匯控報64.6元，長和77.49元)，頗為刻制，還有幾小時港股開市便能見真章，幸結果早於為眾人所料，影響力必然大大減弱。
中美貿易戰可能有擺捱，投資者除非離場，否則甚難不受沖擊，廠家來年怎樣接單，經濟能夠軟著陸，已算幸運。

誠哥有話兒

誠哥話今年國際環境複雜得很，我則解作危機處處，中美談判多日都無消息公佈，華爾街日報則話中美仍未有協議。看來個市都係有波幅冇大升幅，沈大師近來意氣風發，曝光率多過林太，可見大市的確不妙。
本來黃金可作些避險，但Billy嫂就沽清2840，變成[無險可守]，近期沽出2840、215、2388都叫做賺到錢，但加埋得萬幾，身癢買了2千幾元(十萬股)隻領展put輪博大霧，怎知日日都零成交，還有個多月就報廢！
幾小時後，英國國會就脫歐協議表決，可能連May姐都打定輸數。

不二法門

恒指收市報26,830升532點，成交額889億元。
憧憬內地推出更多措施刺激經濟，只是事後孔明為股市上升找過藉口而矣，上落數百點，除非衍生工具，普遍正股上落應有限。甚麼五十天、一百天線，以前冇乜人識就掂，現在則每每成為大戶裝老散的陷阱。
其實投資股票不二法門，就係逢低吸入實力股長缐持有。何為[低]？可從往績、預計市盈率(要減去水份)、股息率、資金回報率，PEG、NAV......及你的投資經驗來判斷。若全靠運氣就不如去幫襯金沙、銀娛更省時間。

午市直擊

恆生指數中午收報26,746升448點，成交額496億元，又係鐘擺市，全無方向感，入市只宜作練兵，非重注定勝負之時。
貿易談判無半點實質消息流出，更增強對後市的疑慮，今日大行唱好ＱＱ股價會破440元，前時唱淡見240元又係佢地！日上日落無非大戶炒波幅，無甚參考價值。又把定期續存得1.75%，少了0.25%，又話銀根緊？
誠哥家當約四千多億元，不及半次內銀降準金額，難怪連超人都遭人冷落。

沽2388

貿易戰浮上面，中國出口受累，本港必然影響非輕。
港股恆生(011)中銀香港(2388)一向是香港經濟寒暑表，但近期股價卻相多差勁，這無疑是連最保守那批投資客對後市都有保留。膽小的我在29.5元沽埋2388，賬面賺2200元都照吃糊。大行報告內地在港上市的新經濟股跑輸大市，幾乎全面下跌，有誰不知？大行總喜見好唱好，見淡唱淡，信者得究。
風高浪急，現金第一！

第一份工

見網友談起工作，不祈然想起第一份工，四十多年了，七十年代末，十九歲，在中環做初級文員，常要出街派信，人工少，職位低，自知學歷不夠，認命冇要求，全公司最低級，反而受氣和壓力最少，因那時香港經濟起飛，吾憂冇工做。家父則只要我吾去做賊，自食其力就滿意，所以那段工作時間最開心，直至和別公司主管嘈交，才決定轉行，因想清楚幹文職欠學歷難上位，所以索性轉行.......。

恆地估值

恆基地產(012)持有41.5%煤氣市值1062億元；半年租金收入44.54億元，保守年收3%毛租金估值，這批投資物業至少值3000億元。
集團為本港第2大土地儲備及最大農地儲備商，單於去年二月購入啟德發展區兩幅毗連貴重住宅用地之權益以值160億元，這還不計內地數以百萬平方呎計的土儲。
集團還持有美麗華(071)48.1%市值53億元；香港小輪(050)33.4%市值9.7億元；陽光房託(435)16.06%市值13.7億元；恆基發展(097)69.2%市值13.5億元。並持有大量酒店、物業管理、建築業務等權益。
集團淨借貸為703.73億元，而僅名下 IFC Group的45%權益，價值也不只此數。現價的恆基地產實十分超值。
恆地現價42.4元 市盈率6.12倍 股息率3.66% 市值1866億元

零食神話

恆指收報26,298跌368點，成交額736億。
內地經濟數據欠佳，成為大市下跌主因，但大行出報告威力仍在，一唱好聯想(992)就逆市上升，5Ｇ概念真假難定，但有人信就掂。我是個保守的投資者，向來對工業股決乏信心，所以很難賺到聯想錢。而且大行報告若必準，相信股市都無乜輸家。
但比起優品360(2360)的升幅，聯想只是小毛見大毛，優品360股價今日大升42.7%，賣零食糧果，真的這麼好前景？股市就是這樣，升跌都由人為作主導。
大型美國金融股業績將至，將對匯控(005)前景有些啟示性。
題外話：友人做三行判頭，常因勞工問題煩得肯，他去深圳做，工人聽話得肯，工資更.....。若香港放人入，本地人怎競爭呀！

經濟放緩

全球經濟放緩已成不爭事實，股市能保持現水平已算行運，要有像住年初般升幅，除非中、美貿易戰有戲劇性的成果。Trump周身蟻，可能在談判叫價會降低要求。而港股已調整了七、八千點，抗跌力較強。後天英相May姐可能大限到，要回家做主婦。在英國有重資產的匯控(005)、長和(001)影響如何，仍難以預計。
年近歲晚，銀根必緊，內企高息發債又抽調不少資金，銀行必收緊信貸，中小企為慎妨銀行落雨收傘，出售股票整靚盤數，也致為合理，這又為大市添多一點壓力。

中信銀行業績具啟示性

中信銀行(998)率先公佈2018年度業績，營業收入1,648.54億人民幣(下同)，按年增加5.2%，錄得純利445.13億元，增長4.6%，每股收益88分。
中信銀行論規模，質素都非內地一級銀行，但業績就對同業有一定的啟示性，看來大多數內銀往績都係四平八穩，無甚驚喜。
聯儲放鴿，加息期可能放緩，對一眾房託基金無疑是好消息，值得留意，買些當下收租佬也不壞。
港股ADR指數26643跌25點；道瓊指數23996跌6點；都冇乜啟示性。

現在才入市買甚麼？

若我就會買資產折讓大、派息率穩定，負責低兼一向作風良好的一線藍籌地產股，起碼護城河夠闊有得守，至於傳統避險公用股，現價就給我有種偏高之感。
最不宜買的就是貪其股價急跌的新經濟股，因股價並無業績支持，貪[平]好危險。
長者就不用多想了，若過往投資成績一般，就買政府年金啦！

悶股發財

上年升幅三甲藍籌股為潤地(1109)、申洲(2313)及煤氣(003)。前兩者我識的持股者不多，但煤氣卻是我一位友人的鎮倉之寶，他多年前向我推介的第1年買10手，第2年買9手.........的累積煤氣法(我以前的文章也多次提及)。但我卻不以為焉，只推介網友[雲地]的文章給他看，自己卻走寶了！
但心知不少網友也持有或月供煤氣，真待他們高興，但我頑固認為高於30倍市盈率的煤氣偏貴，寧買其母公司恆地(012)作為代替品。
*聽到今期[投資新世代]石SIR.在遠展的經歷，決定暫緩候位購入計劃。
煤氣現價16.66元 市盈率31.1倍 股息率1.91% 市值2563億元
恆地現價42.2元 市盈率6.12倍 股息率3.66% 市值1866億元

美麗憧憬

當盈科數碼與香港電訊合併完成後，將變成五千二百多億元的超級公司，亞洲最大的電訊互聯網巨企之一。
多美麗的憧憬，這段文字刊於2000年間一份報刊的經濟版頭條。但只要細心推測一下合併後集團的資產負債表及現金流，就可見合併後集團的財務是多麼嚴峻。
但人們都陶醉於美麗的神話，實情誰願去知？早前一批不知好歹的歐資行，竟發輪挑戰二公子的夢幻組合，結果被挾到落荒而逃，還有誰人敢做次？
合併後的集團叫電訊盈科，是香港唯一能將大、中、小戶一網打盡的股票。
事後孔明，我們不須有太高智慧和財識，只要細心冷靜，不要道聽途說，人云亦云，就算賺不到大錢，但理應能避過不少陷阱。

海外置業

向有股壇金手指之稱的惠理(806)發出盈警，可見近年股市十分難搵食，專業大戶成績都如此，我般散戶就可想而知。
港人喜磚頭人所共知，鋪天蓋地的廣告推介海外物業，隔山買牛風險不少，法例、稅務、語言、保值及套現問題一籮籮，不要廣告說乜你就信乜，買吾起屯門樓就去也門買。
有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場，港人好多想移民，亦有不少華僑望回歸。

財經日誌

中國降準、美國可能遲緩加息，即話經濟出了問題，如生了病要吃藥，奈何投資者就當好消息來看。大市雖連升數日，但勿過份樂觀，因太多問題仍有待解決。恆指從高位調整了八千多點，層層蟹貨，要消化也並不容易。
碧桂園服務(6098)，以每股11.61元，配售1.69億股，所得淨額19.39億元。以至股價大跌12.5%報11.28元，配股價都守不到，上市近半年手上有26億現金，何必如此心急配股？市面資訊氾濫，看好看淡看牛皮都有，只能作參考，信自己最實際。
朝流興炒5G概念，真考起我這個科技盲，心想賣設備者比經營者應更快得益。誠哥露面話世界經濟複雜，其實佢老人家吾講我都知啦！近期手風麻痲，人仔沽了又升，215又沽早了.....。不過知足常樂，無為貪得無厭！

最低工資

恆指收市報26667升145點，成交887億元，連升多日都算有所交代。
最低工資升至37.5元時薪，月薪八千多，僅是約二百萬元本金的合理利潤，莫怪人們都說香港地錢搵錢易，人搵錢難，當然蝕晒Ｄ錢都好易。人仔上升對內地航空股有利，股價均有不錯的升幅，可惜我對整體航空業向來都甚有保留，理所當然又走寶。
市傳吉利集團計劃減持Daimler(平治汽車的母公司)約5.4%的股權，若做小股東無權話事，不如套回資金發展本業實際。中、美貿易談判仍未有具體消息透露，消息好壞不重要，重要的是投資者怎去演譯。

粵海投資(270)

仍有幾天英國國會就表決脫歐事項，在英國有重資產的上市公司可能甚有影響。匯控(005)又付3,000萬美元，作和解債券價格操縱費，有關開支十幾年都無停過？內地嚴打水貨，港零售業又少了批大客。
粵海投資股價近年升幅四成多，市值近千億元，有再度[染藍]的條件。集團業務多元化，但以水務為主力，收入穩定，業績較有保障，料股息按年增加一成。
現價15.28元 市盈率17.3倍 股息率3.17% 市值998億元

超人失手

市傳誠哥投資郵儲銀行(1658)衍生工具失手，帳面損失暫時以十億元計，莫非超人也失手，當然我們不須為誠哥擔心，天曉得誠哥有無另做對沖，就算冇做，一百幾十億，誠哥做善事都不只此數。
港通(032)發盈警因投資股票和基金，有賬面虧損。主業經營隧道，駕駛學校，本頗為穩定，何必不務正業去炒股？湯臣(258)大股東向川河(281)提收購要約作價0.55元；但今日川河收市報0.59元，看來成功機會頗微。
全港最大撻定出現，涉資三千六百萬元，照計買得起七億元幾豪宅之人，必非泛泛之輩，不明為何也會如此失策。
利益申報：本人持有湯臣股票權益。

見好唱好

恆指收市報26521升59點，成交957億元，都算硬淨。
大行見內地鼓勵購車，即出報告唱好華晨中國(1114)，公司早前以326億元出售華晨寶馬25%，這與現在整間公司市值相差不遠，而沽剩淨的25%華晨寶馬，另加上其他資產，使華晨中國看似十分超值。但風險是要約二、三年交易才能完成，到時亦無人能保證，必定有特別高股息派。
內地放水，債息率跌，A股又低迷，直接影響到內險的投資收益，亦相應對內險股板塊的業績會有一定的影響。小米(1810)持續下跌，看來股價深受壓力，單員工批貨都有排捱。
看過部韓國片National Bankruptcy Day內容講及1998年金融危機時的韓國，頗為精彩。

長建 電能合併無望

長江基建(1038)，以每股52.93元沽售(006)電能實業4380萬股(2.05%)，涉及資金共23.18億元。現今長江基建仍持有電能實業約35.96%股權。明顯地，兩股短期內再合併的機會已不大，而個人則認為長建比電能的投資價值更高。
看下大行過往對吉利(175)的評價，就知信者得[究]，見好唱好，見淡唱淡，事後孔明，誰不曉？想入遠東發展(035)卻升了，但不急，合價才買。
長建現價60.35元 市盈率14.8倍 股息率3.94% 市值1599億元
電能現價54.9元 市盈率14倍 股息率29.6%* 市值1171億元
*含特別股息

遠東發展(035)

有線寬頻(1097)供股計劃遭否決，若我是小股東，一定不會再花精神在此股身上，這些股仔除非你被人害話有內幕消息，騙你訓身，否則大都不會重貨。真正會輸瓜人的就只有那些[改正歸邪]，而你又不知它已變質的大企業。
有網友Willam推介遠東發展，初步看的確不錯，派息尚算穩定，344億元總資產中有213億負債，略厭偏高(當然對比內房仍屬保守)，但手持46億cash，現金流也良好，公司近日亦有回購以示信心。
現價3.48元 市盈率5.04倍 股息率6.32% 市值81.3億元
不排除稍後會購入此股，當然我也想聽下網友的高見。

市後分析

恆指收市報26462升586點，成交1127億元，有些料到，我亦受到氣紛感染，入了一注2388。中、美貿易談判有緩和跡象，又有鼓勵購買家電、汽車及憧憬國家隊入市，股市升幾百點並不出奇，但並不應視為大市從今以後就天下太平，總之股升有股，股跌有錢，方為上策。
政治市！國策市！股市愈來愈難搵食，不像我後生時，夠膽喪買大藍籌股就掂。
題外話：友人問我最長缐是那隻股票，我答是百富勤，並保證永不沽售。

嘉華國際(173)

一缐地產股升了一輪，二缐有望跟隨，而我較喜嘉華國際，大股東實力雄厚，作風王道，每股資產高達11.5元，負債比率40%，相對一缐地產股有點偏高，但仍可接受。
現價3.91元 市盈率3.05倍 股息率4.6% 市值122億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

買入中銀香港

見大市有些[獲氣]，又手癢高追隻中銀香港(2388)，@$28.95x4000股，這股難大升但也不會買後失眠。
現價28.95元 市盈率9.85倍 股息率4.83%* 市值3060億元
*含特別息。
利益申報：本人持有上述股票權益。

大行最新報告

德銀降小米(1810)目標價至18.6元，但維持買入評級；而同時給予內地家電股-海爾電器(1169)買入評級，目標價24.5元，
大和認為保險股板塊，首選友邦(1299)，目標價95元；內險則看好國壽(2628)，目標價25元及太平(966)，目標價40元。
至於對吉利(175)，最牛是野村，買入評級，目標價21.8元，最淡是大摩，減持評級，目標價8元。
題外話：今天看蘋果日報何車先生文章，講及跟星爺買股，輸到直一直。其實據記憶所及，明星藝人股，長線多數冇好下場，岀名演戲叻和做生意叻完全是兩回事，不知行故，香港特別多天真又傻的投資者。

橋不怕舊 最緊要受

恆指收市報25875升39點，成交744億元，觀望性濃。內地汽車業加大開放力度，汽車板塊必然無運行。連堂堂藍籌股-吉利(175)，因銷售量末能達標而股價大跌11%；奇怪的事Tesla在上海設廠，但比亞迪(1211)股價今日仍有得升。
2000年科技股熱，瀏覽量都可代替收入都大把人信；十八年後的今天，不斷燒錢的甚麼新經濟、獨角獸、同股不同權.......。估值比天高都大把人受落。橋不怕舊，最緊要受！
今天覆診，醫生話除吃藥，戒口、氣管弱應多吸新鮮空氣，真想問醫生香港那裏有？

爛賭

地產股回升，合情合理，因折讓太大了。但除了隻領展(823)，上年十月我用萬多元買入五萬股put輪，持貨一天，獲利二千多元沽了，這隻輪現價只是當日沽出價幾個百分點。
賭性起，將當日二千多元利潤買入十萬股，剩四十多日，溢價近兩成，預佢輸晒，衰爛賭，冇法啦！

回網友[機器人][Royden]的信

1999年我看中九巴發展曼克頓山潛力，一注獨贏62，成了我財自第一大功臣，知我耐些的網友都知詳倩，因我早前已在網誌提及。
其後我再有買/賣62，也有時注明我對62有偏愛，可能會影響判斷。
上年9月我戰略性清倉，二萬二千股就蝕了三萬多；其後補回部份再沽出，追回萬多元。我現在目標為慢慢補回二萬二千股。
坦白講，現今的62和1999年的62投資價值相差極大；荔枝角車廠1958年買入，成本五十萬元，舊約不用補地價，該地皮1999年估值五十五億元(當時62仍叫九巴，市值八十多億元)，後來與新地(016)合作發展成曼克頓山就賺到更多。
現在62車廠已不多，最有潛質是屯門車廠，但新約要補地價；巧明街商廈利潤率亦無法和當年曼克頓山相比。
但我依然覺得62抵買，公用股>5%股息+車廠重建潛力；62最叻扮窮，否則也不會將九巴重組為載通，好讓巴士加價順眼些，員工費偏高也可成為申請加價的有力理據，支出將又乘客負擔，巴士業務與別的行業不同，不會因加價而大幅減少客源，而無論港鐵怎惡也無可能吾留番條生路給巴士公司，因在經濟及政治上均須如此。
此股最大問題是悶兼成交少，股價波幅欠奉。
現價21.6元 市盈率6.94倍 股息率5.78% 市值93億元
利益申報：本人持有載通股票權益。

誠哥

2017年誠哥以402億元，沽出75%中環中心權益，時間準到如有水晶球之助；而淡馬錫在2014年以440億港元，向誠哥買入屈臣氏集團25%股份，有傳聞計劃放售，但在此刻時勢，要能賣到好價，看來並不容易。
誠哥並非浪得虛名，可惜超人也有退休時，真可惜！

股市直擊

午市報25798升172點，中國降準，美國放鴿，大市氣氛緩和，一切都要看中美談判結果，及投資者對其看法。我就無心戀戰，於3.05元沽出和電(215)，賬面獲利2400元，今年我和內子(她沽出黃金ETF)首單交易都能獲利，賺到不多，取個意頭而矣。
收市報25835升209點，中國降準，理論上對大型內銀甚為有利，但它們股價表現卻一般，大市依然是鐘擺市，無乜方向感，貨輕手癢又增持載通(062)，新華保險(1336)受保費欠增長及傳主席換人，逆市大跌>7%，但不明內情未敢撈貨。
看到網友止凡兄登出那段youtube片斷，我也同樣感到戚戚然，但只能同情，無法幫到她，也警惕自己，不懂勿重注。
(內容大約是說，老婦連看病錢都被中人壽股票套牢)。

Reits真的可避險

2008年初臭到大市吾多妥，將部份資金投入Reits作避險，以16萬元買入10萬股泓富(808)，半年已收股息6590元，話知外面股災甚麼？
若下次股災(可能已到)，不妨照做一次！

Reit之王者

領展(823)自上市以來，買/賣過多少次已記不清，只記得每次都因畏高而沽出，但每次都能獲利，最後一次沽貨應是兩年多前，其後就再無沾手，只有在上年十月尾買個少許put輪，好彩持貨僅一天賺了幾千元就沽，否則.......。
領展可算是我最走漏眼的股票，持貨多次都keep吾住，它更是現今熊市中能創歷史高位的唯一藍籌股。
但我仍覺得佢好貴，尤其與地產股王新地(016)相比，新地以236.8億元租金收入，再次蟬聯收租王實座，單物業投資的現金流，已足夠維持派息及融資支出，使新地的財政近符立於不敗之地.....。
撫心自問，2間領展換1間新地，你可否願意？
領展現價80.95元 市盈率3.72倍* 股息率3.08% 市值1709億元
新地現價117.4元 市盈率6.81倍* 股息率3.96% 市值3401億元
*市盈率含物業重估成份。

投資組合

賣下賣下只剩下：載通(062)、安寧(128)、嘉華(173)、和電(215)、湯臣(258)、大眾金融(626)、冠君(2778)。倉位得12.8%，有點營養不足的感覺，若遇合適價錢都係買番Ｄ貨增下磅！

蘋果效應

Apple Inc.股價148.26美元，與52週低位相差不遠，PE12.14倍看似不貴，但不明朗因素卻甚多。中、美貿易談判若鬧翻，蘋果大有可能成為磨心，到時連股神都難救到佢。而新 i phone銷情欠佳，令其靈件供應商如鴻海、瑞聲、舜宇股價亦跌得甚傷。
想執平貨的投資者宜三思，十年河東，十年河西，新經濟亦非我所長，反而舊經濟卻較易計數。

216元想買 為何166元不買？

當前時恆生銀行(011)升破200元大關時，常聽散戶問財演恆生是否可買入作長線？恆生是優質股不用質疑，只是入貨價高低問題。
港股都算有交代，冇被道指影響大升561點，但熊仔因多在價內，被宰的應不會太多，吾通靠殺黑期都夠肉食？大市去向甚難測度，只好見步行步。
恆生銀行現價167.80元 市盈率16.3倍 股息率4% 市值3208億元

看醫生

記得友人說過挪威醫生開藥偏向溫和，有時輕微傷風感冒，試過不開藥，叫你回家多飲水休息都敢膽，因自然扺抗力對身體長遠最有益。
若在香港這個看病不開藥的醫生，吾給人拆招牌才怪。這逼使港醫開藥偏重，至於將來會怎樣？相信連那個一心但求快好的病人，也不大會計較。
多數散戶看投資亦和看醫生一樣，長線Who care？

Goodbye Buy&Hold

恆指中午升326點，但一向視為有買貴無買錯，香港經濟寒暑表的恆生銀行(011)，卻創了近52週新低，報166元。買港股Buy & Hold策略好象已成過去式。
油價持續低位，有利載通(062)，上半年其燃油開支4.83億元，比經營盈利3.65億元更高，公用股始終較穩定，適合我般保守投資者，現已開始重新慢慢累積。
利益申報：本人持有載通股票權益。

買入和電

和記電訊香港(215)管理層曾承諾，若無大收購就考慮派特別息，上年尾佔75%的附屬公司僅用去9.6億元投得重新拍賣頻譜，怎計也不算是大收購。
而兩日弱市和電股價都好硬淨，於2.93元買入兩萬股考下眼光，前時已買/賣過和電多次，對此股亦有點了解，希望狼來了多次，下個月業績公佈有好消息啦！

愛高供股

愛高集團(328)公佈，4供1，發行1.44億股，供股價0.87元，與現價相差無幾，理論上若要吸引散戶供股，股價必要高於現價>10%，除非大戶想[獨食]。當然我只是討論，自己也不會買入。
美國周身蟻，這反而有利於中方與其貿易談判，因老美也知痛，叫價也會降低。日￥飆升，可見避險情緒甚高。澳門賭收過3000億元，比全國汽車銷售額更高，真利害！

慢熊

一覺醒來已近傍晚，藥力仍未散清，年輕時不聽勸告，無凍不飲，年長才知要還，每逢天氣轉寒，易咳得肯，中西醫師均說氣管弱了，甚難根治。家母也抱恙，我幫不到半點忙，實有點內疚！
今年一開市就大跌超過七百多點，可見大戶上年年尾，託市做好年結也甚為落力。恒指成份股市盈率10.51倍，股息率4.22%，就算計埋水份，仍給人偏低的感覺。但恒指雖然已從高位調整了八、九千點，好像未有跌定的感覺，與歷次股災最大分別，是現今像我般散戶仍有購貨力，慢熊的特徵是溫水煮蛙，非要透盡散戶的購買力，才終極一跌。我就偏不上當，預備隊非到生死關頭，絕不應戰，投資是終身戰事，非爭朝夕，反正前時已博到，若無把握誓不胡來。Billy嫂告之乘近季高位沽了黃金ETF(2840)，她辨事我放心！
2018年過了，希望和電(215)管理層能守諾然，派送特別息，我雖無貨，也望別的小股東富貴。

2019

2019年開始了，最大願望是能平平安安的過日子，近日可能舟車勞動，染上風寒，更深明健康可貴。別的不說，對自己好些，多愛惜身體，已是對家人一種很好的回報。
今年經濟充滿危機，是財富大轉移時代，長者應檢討過往自己的成績，若然只是一般，就不如買政府年金/銀色 IBond/做定期存款算了，貪字得個貧，並非無道理。岀了事別人最多能同情你，但並不能幫到你。
投資目的是為增值，切勿胡亂出擊，輸贏雖天定，但起馬要在人為這範數盡了力。
祝各位網友，新的一年身体健康，投資順順利利！