中銀香港值得逢低累積

2026年首九個月，中銀香港(02388.HK)提取減值準備前的淨經營收入按年增長2.3%；除

稅後溢利按年增長9.0%。利息收入按年上升12.9%；計入外匯掉期合約的資金收入或成本後的淨利息收入按年上升3.9%。客戶存、貸款穩健發展，較2025年末分別增長7.6%及7.5%。減值貸款比率為0.93%，持續優於市場平均水平。流動性覆蓋比率、穩定資金淨額比率和資本比率均保持穩健，季息維持0.29元。資產總額達47,912億元，較2025年末上升6.6%。怎看都是—份中規中矩的成績表，為何季績公佈後 首個交易日(11月2日) 股價下跌5.7%，今天逆市調整0.084% 確令投資者摸不着頭腦! 

詳細看季績 第三季 提取減值準備前的淨經營收入按季變化下調5.8%；除稅後溢利減少 9.2%。淨服務费及佣金收入 第三季按季大幅下降 17.7%，主要受住宅貸款份額被分薄 贷款佣金收入下降拖累。 此外商業樓宇貸款質素改善緩慢 令市場有點保留。今日收市報47.58元 市盈率12.5倍 股息率4.46%(預計今年不派特別息) 市值5030億元。

筆者個人認為中銀香港仍具發展潛力 可見將來大有機會取代匯豐成為香港銀行業龍頭。資料顯示中銀香港的客戶存款總額 特飛猛進 以相等香港上海匯豐銀行65.6%。加上中央有意栽培香港成位國際黃金貿易中心 中銀香港必然能在相關業務分中「分到大杯羹」。