新世界停牌 2

新世界發展(00017.HK) 於開市前宣布停牌，市傳將供股集資約250億元，投行將不會包銷 只提供相關服務 。合理判斷集團母公司周大福企業將會包銷大部份供股，機管局將會以平均價每股3元認購7.5億股 涉資22.5億元。剛巧與新世界前時須向機管局繳付K11 SKIES項目的終止費相約。新世界目前市值約122.5億元，若要供股集資250億元，意味集資規模相當於現有市值兩倍以上。計及折讓因素，新世界極有可能需採取大比例供股 ，原有小股東，若不參與供股，股權將被大幅攤薄。

假設筆者預計正確 供股集資250億元又能順利完成。 新世界的財政問題 就能解決嗎? 於2026年6月底 集團負債總額1432.6億元，淨負債1263億元，淨負債比率68.3% 持有現金169.6億元 另有可動信貸157.5億元 假設其後供股成功 現金會增加250億元。 

但今年7月初至明年6月底 到期貸款232.3億元 相信不成問題。但接下來的幾年 到期貸款分別為417.5億元、416億元、226億元、498.9億元、5年後 908.1億元。集團除了再度融資 及持續大規模出售資產*外  就別無他法 新世界前景實在荊棘滿途!