領展Vs置富

執筆時領展房產基金(00823.HK)股價39.7元 市賬率0.68倍 股息率6.38% 市值1027億元。

財政情況：截至2026財年末，淨負債比率為 23.9%，平均借貸成本 3.4%，約60%融資採用固定利率或已避險。收入與分派：2026財年收入139.38億元（年比-2.0%），財產收入淨額102.30億元（年比-3.7%），可分派收入65.77億元（年比-6.9%)。

置富產業信託(00778.HK) 股價4.4元 市賬率0.359倍 股息8% 市值91.2億元。

財政情況：資產負債比率 26.9%，實際借貸成本 3.4%。收入與分派：2026年上半年收入8.21億元（年比-3.9%），物業收入淨額5.84億元（年比-4.6%），可供分派收入3.62億元（年比-4.1%）。

領展規模較大，行業龍頭 估值較高尚算合理。但現價計 領展市漲率0.68倍 相較置富0.36倍似乎折讓過大。何況往績紀錄兩者股息率相差162個點子 亦是食息一族主要關注點。近日領展出售旺角商場 錄得大幅虧損 對未來派息總會有點影響。

筆者個人認為 現價計置富較領展抵買。