新世界仍處嚴峻期

新世界發展(00017)剛公佈直至2025年6月30日全年業績，正如大眾所料 未見有明顯改善跡。集團總資產減少248.9億至4202億元， 現金儲備減少21.3億至258.5億元， 可動用銀行貸款增加9.3億至191.5億元，綜合債務淨額減少35.4億元至1201億元， 淨負債比率增加3.1%至58.1%元， 永續債減少11億元至351.7億元。

好明顯管理層以出洪荒之力進行減債*，但財政狀況依然並不樂觀，未來一年內需償還各類貸款合共65.6億元。以集團現今可動用資金約450億元計，一年內資金流應該不會出現嚴重問題。但第2年需償還224.5億元，第3年需償還403億元，第4年需償還420億元......。易於套現兼售出價不至太傷的資産**，已賣出相當部分，仍持有的資產 不少套現困難，甚至有價無市。至於集團的核心資產，絕不能輕易售出。 因這是集團的支柱和底氣。若太早賤價賣出 不旦再融資更難 更嚴重者會翻身無望。

*行政及營運開支同比減少16%至35億元 資本支出同比減少15%至126億元 繼續不派送股息。**包括多個地舖、乙級商廈、上市附屬新創建權益及愉景新城。