中電業績差強人意

中電控股(002)公佈去年度全年業績 成績實在一般 幸仍能維持派息每股3.1元 中電向來給投資者穩重的感覺 但時易勢移  投資者已要擔心集團派息的穩定性 煤氣如事 領展也如事 本港電力發展雖增長已近飽和  但中電只要專注本港也夠食 起碼較容易營運 又有利潤保障 可惜去隔山買牛 搞什麼國際化  結果又係中港賺埋海外蝕 去年度集團中港業務就有109億元溢利 但扣除海外虧損後僅餘46.23億元  股東應佔利潤9.24億元 用來派息都不夠(一年需78.32億元) 集團的淨負債對總資金比率為32.0%  以公用股來衡量 尚算合理 現價56.25元 股息率5.5% 市值1421億元。