檢討投資匯控的失誤

1. 對匯控有情意結, 始終對其有偏愛, 以致影響判斷.
2. 貪高息, 忽略客觀經濟環境. 更想不到歐盟會出口術, 建議歐洲銀行不派股息, 雖並不一定成事, 但壓力必然存在.
3. 我持有現金比例高, 手癢.
4. 留番一注, 警剔自己原來多麼笨, 而得一注就全無心理壓力.
5. 失誤代價, 輸掉兩萬多元, 肉痛幸未傷元氣.

減持匯控

市傳匯控(005)考慮暫不派發股息, 若傳聞屬實對匯控股價來說是近乎災難性, 君子不立危牆, 減持一半股份, 蝕去二萬多元, 肉痛呀! 但顧賭就應服輸.

內銀業績

內子首次學人買/賣美股, 扣除手續費後得個[桔], 只能贏得經驗, 美國疫情愈演愈烈, DIS應有排捱, 承股價反彈沽貨了事, 集中火力在自己最熟識的港股好過.
以下為6大內銀去年成績表, 業績及派息全有增長, 投資者應感滿意吧!
工行(1398HK)去年純利3122億元人民幣(下同)增5%, 末期息每股派0.2628元.
建行(0939HK)去年純利2627億元 增4.8% 末期息每股派0.32元.
中行(3988HK)去年純利1874億元 增4.1% 末期息每股派0.191元.
農行(1288.HK)去年純利2121億元 蕾增4.6% 末期息每股派0.1819元.
交行(3328.HK)去年純利772.8億元 增5% 末期息每股派0.315元.
招行(3968.HK)去年純利928.67億元 增15% 末期息每股派012元.

英雄塚

現在股市正處大減價期, 但股票係無限, 你的資金卻有限, 切記有魚翅吃就吾好吃粉絲, 要求要高些因選擇多了, 若保到份工又何懼滿倉, 大藍籌股預佢減派三成股息都有5厘, 除非你斷定香港今次真係玩完, 就另當別論. 賤物鬥窮人, 所以要買自己最具信心的. 但經驗話我知, 最後調整期通常都係英雄塚, 由$28跌至$2.8你才去訓身安全吧! 但若再跌至$0.5 你怎麼辦? 你若實資買還可博番身, 若做了孖展就玩完了.

賣盤

在不足半年前, 星島(1105)傳賣盤, 股價曾創下1.76元新高, 但最新股價只得1.28元, 賣盤又無晒聲氣似的, 而剛公佈的上年度業績頗為差勁, 虧損2268萬元兼末期息欠奉. 年報中透露賣盤蹉商仍在進行,  集團資產淨值有20億逾元, 包括4.79億元現金 1.19億元投資物業及擁有全港免費報章一哥[頭條日報], 相對市值僅11.2億元, 折讓仍大. 當然現今才買入者是博賣盤成功, 除外投資價值實在一般.
現價1.28元 市盈率N/A倍 股息率2.7% 市值11.2億元

財經日誌

油價曾跌穿20美元一桶, 油國嗌晒救命, 惟有吃老本, 這其中不少資產是環球股票, 勿小看這股沽貨力, 單挪威退休基金就持有六千億美元環球股票, 其中 中港股票就佔四百億美元, 就算沽個零頭都係大數目, 何況基金會由大買家變為大沽家.
最安全當然係做定期存款, 但最新息率跌了成百個點子, 外面經濟一片簫條, 疫情在歐美愈來愈洶, 股市大平賣都不敢盡情入貨. 滯賬出現的機會甚大, $又賺不到, 物價不跌反升, 想有淡安樂茶飯吃都非易事. 恆指今天結算, 好友當然要盡力託價, 明天估計會回復正規. 維他奶發盈警股價大跌13%, 市盈率這麼高更乎無險可守, 我就照計劃分幾十注入貨, 買低PE高Yield的傳統舊經濟股, 股價不升也有股息可食.

買入2388

中銀香港(2388)PE<7倍; Yield>7%. 除了股災何時見過? 先買一注作貨底.

入市策略

現在不論內外投資環境均十分嚴峻, 除了全球央行QE外再無別的好消息, 正因為如此, 才會有通街[平]貨出現, 個人認為仔細研究清楚自身的承受能力就可去馬, 年輕者只要保到份工, 現在不博待何時? >7%yield的實力藍籌股任買, 只有08年見過! 風平浪靜才去買就不是這個價$, 但最為重要係借貸情況, 否則甚有可能捱不到經濟復甦你已要走佬!

中銀香港(2388)

中銀香港2019年度溢利增加4.3%,  存款增5.9% 貸款增10.5%, 淨息差1.69%, 擴闊6個點子, 減值貸款比率0.23%, 優於市場平均水平. 業績整體來說可算中規中矩, 全年派息每股$1.537 增加4.7%. 而總資產30260億元, 穩坐香港同業亞軍之位, 僅次於匯豐銀行,
中銀香港業務集中本港, 較易評估, 本身規模加上背景已大到不能倒, 包保不會[執笠], 業務榮辱實與香港經濟前景掛鉤. 若與同等級數的恆生銀行(011)相比, 管理質素及股東資金回報率方面稍遜, 但在市盈率及股息率的折讓方面得以補嘗. 有前輩曾說中銀香港及恆生銀行同屬孤兒寡婦股, 穩陣兼長食(息)長有, 雖然現已時移世易, 但底子應係仍在的.
中銀(香港)現價21.65元 市盈率6.84倍 股息率7.09% 市值2289億元

維他奶發盈警

維他奶(345)料年度純利跌25%至35%, 即係發出盈警. 這對維他奶來說實屬罕見,  在現今環境亦可諒解, 只要投資環境好轉, 維他奶業務回復正常將無難度. 維他奶是好股人所共知, 好般都要有好價才等如是好的投資, 現股價雖然已調整了不少, 往績市盈率仍高於四十倍, 純看數據依然頗貴, 但維他奶股價又何時平過?
現價26.65元 市盈率40.6倍 股息率1.56% 市值283.5億元

成交增有利港交所

近期日日成交額過千億元; 牛仔 熊仔 call put輪日日殺一大批又發行一大批, 港交所(388)收手續費都收到手軟, 這段混戰期愈久, 對港交所溢利就愈為有利. 但個人認為388現價仍偏貴, 待200元以下才會考慮首注. 而200元股價仍係二十多倍市盈率, 就算有壟斷地位, 也不算便宜, 185元(特區政府入貨價)就差不多, 股票不是必需品, 不合價可以不買.
現價234元 市盈率31.3倍 股息率2.86% 市值2958億元

飲食業等政府救命

政府宣佈限制食肆每檯坐位人數及餐桌距離, 更要探熱才可入內進食. 但這也是無辨法中的辨法, 但時間一長, 香港大部份食店將再難以生存, 希望特區政府真係要大力幫助他們渡過難關, 飲食業僱員數以萬計, 想起也睡不著. 我有朋友開茶記, 但他不用再擔心了, 因上個月底已結業. 身為老香港真係甚難過, 相信除了日治時期三年零八個月, 香港都冇這麼慘過!

多一點現金多一點安心

中美關係愈趨惡化, 特朗普剛簽署台北法案, 北京怎樣回應可大可小, 疫情全球化, 無放緩跡象, 全世界一齊封關, 物流近乎停頓, 在現時環球一體化下, 經濟受重創實在難以避免, 單靠QE就可攪掂, 我就信心不大. 盤點兵馬, 持貨已過[球], 都係減些少磅實際, 多一點現金多一點安心, 人老了膽都細埋, 年輕網友無需仿效.

長江生命科技(775)又有新料, 股價大升突升, 希望不要象上次般, 炒完一輪又跌返!

沽出嘉華國際

個人估計今天恆指開市大升五百逾點, 只係反彈, 並非轉勢, 承高減磅, 沽出嘉華, 獲利$5500.

黃金期已過

以前香港經濟處於起飛期, 閉上眼睛買隻大藍籌股, 長線持有賺$十拿九穩, 現在看少眼都好易出事, 七十年代初工資約四百多元, 但市區五百呎樓賣幾萬元 首期一成, 十四座小巴牌萬多元一個. 香港真係機會處處, 通街個體戶, 到處山寨廠. 現在則剛巧相反, 資本氾濫, 大魚吃小魚, 常人要有亙遮頭也非易事. 較為好過以前的就係現在有父蔭幫助的比以前多好多.

富豪產業全年業績

可分派收入跌9%; 派息跌17.3% 減幅主要在末期息; 資產淨值跌了15.3%; 這是富豪產業(1881)上年度業績; 雖然頗為不妙, 但總算仍有息派. 而來年的經營環境會更為暗淡, 這亦是整個酒店業的整體情況, 而非富豪產業獨有或經營不善, 整個板塊除非個別有超特大折讓, 否則投資價值不大.
現價1.35元 市盈率9.55倍* 股息率9.18% 市值44億元
*核心盈利.

快餐股

快餐業前景不用我多說, 相信不少中小型的餐廳將會結業, 只有強者能存活下去, 快餐業龍頭-大家樂(341)生存力亦理應最強, 預計能渡過逆景, 但要艱苦經營實在所難免, 致於減租 減人工 競爭對手減少, 多少都有助大家樂捱過這段艱難時刻, 而現價已比高位跌了一半, 值博率有多少就見仁見智.
現價13.2元 市盈率12.9倍 股息率6.36% 市值77.3億元

CEO增持

長和(001)打工皇帝霍建寧增持增持30萬股, 涉及金額為1419.萬元, 平均價約47.8元. 我一向認為打工CEO增持股份, 甚至較老闆增持股份更具啟示性-
現價49.95元 市盈率4.83倍 股息率6.34% 市值1926億元
利益申報: 本人持有上述股票權益.

後記: 繼CEO霍建寧增持後, 老闆李嘉誠及李澤鉅父子，近日合共增持長和(001)85萬股，涉資4,030萬元, 每股平均價46.48元-48.06元.

中海油(883)

石油大戰,油價跌到一卜一碌, 博油價反彈當然係直接買期油, 但這不是一般散戶能夠夠做到的, 退而求其次就係買中海油(883), 因其係眾多大油股中對油價最為敏感的一只, 而且剛出了一份不錯的業績, 純利增加了15.9%, 派息亦增至0.78元或增11%. 但要注意這屬上年度的業績, 沙地和俄國石油的增產戰仍未開始.
現價7.65元 市盈率4.78倍 股息率10.19% 市值3415億元

中人壽業績亮麗

中國人壽(2628)公佈了2019年全年業績，純利按年增長411.5%至582.87億元人民幣(下同)。一年新業務價值586.9億元增18.6%; 內含價值按年增長18.5%至9,420.87億元。總投資收益按年增長77.7%至1,690.43億元，總投資收益率5.24%增加了195個點子，亦是集團盈利大升的主因，末期息更由0.16元大幅增至0.73元,相當良好,
但集團資產中包括2766億元股票, 這方面的投資成績頗為波動, 低息期亦對集團持有的5352億元存款利息收入不利, 致於疫情賠償影響如何仍未在業績中反影. 但個人認為中人壽現價仍算合理.

無限QE

無限QE有幾無限就不知，但杜指就破紀錄狂升2112點或11.37%，風高浪急如此，我想連巴菲特都未見過，香港係吃四方飯，那處吾掂都關佢事，真令人氣結，總之股升我有股票，股跌我有現金。美國無限QE這麼重藥，根本就係在豪賭，稍有差池，全球經濟必大亂，政客慣常做法，發動埸戰爭來轉移視線。但願我又杞人憂天！

最高股息的科技股

大部份科技股的股息都似有若無，貿易通(536)可能是少有的例外，2019年度股息9.8仙(中期息3.3仙 末期息6.5仙)，末期息今年五月十四日才除淨，以現儥97仙計，股息超過十厘。集團業務為電子商貿，主要客戶包括香港特區政府，雖有這個大客戶遮陰，但外圍環境差勁對集團亦有一定的影響。而上年度收入增24%；溢利減8.4%；持有現金1.43億元兼無借貸，若業務不遇重大變動，要維持高股息率，應無難度。
現價0.97元 市盈率9.3倍 股息率10.1% 市值7.71億元

嘉華國際(173)

2019年度基礎盈利增5%；股息維持每股0.2元(中期息0.06元 末期息0.14元)，每股資產淨值12.4元。二線地產股中，嘉華的質素屬上上之選，背景實力強、資產/對市值折讓大，只係負債比率37%，較一般港資藍籌地產股稍高，但集團融資成本僅2.9%，可見評級之高，年度財務成本5.3億元，單靠租金收入5.82億元已可應付自如，而集團主要收入仍來自賣樓，銷售額達99.5億元。
現價3.09元 市盈率2.98倍 股息率6.47% 市值96.5億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

異動股

上月底東瀛遊(6882)發出盈警，預料去年純利顯著下降60%，近日又宣佈取消本月份大部份旅行團，旅遊業遇正疫情最重災區，前景前所未有灰暗，但東瀛遊今天股價卻升9.4%，真莫明其妙！網友有可知其因由嗎？

利豐私有化

友人來電問利豐(494)博得過嗎？因他認為現今應無小股東會反對，那33%的潛在利潤率不錯，我提醒他好多小股東買入價係雙位數，大多輸到心死才持貨至現在這麼久，0.5元或1.25元對他們來說意義不大，不排除他們會鬥氣不賣。現價0.94元買入，私有化成功袋1.25元，不計皮費賺0.31元或33%；私有化失敗打回原形0.5元，則虧損0.44元或46.8%。值博率如何就見仁見智！現今cash is king通街大減價，卻去將寶貴的資金去博私有化成事，但係hold筆資金幾個月並不大化算。

恆基地產(012)

2019年度基礎溢利跌26%，其中涉及沽售投資物業大減；股息則維持每股1.8元，但10送1紅股欠奉，其實送股只係數字遊戲，實際意義不大，但這可能暗示明年派息情況，股民極之介壞，試看煤氣(003)減派紅股後的股價表現就知了。恆地在公司規模，管理質素、財政情況均在上承等級，但整體經濟環境如此，恆地也難以獨善其身。
現價28.35元 市盈率7.8倍 股息率6.34% 市值1372億元

逆市派高息

建滔集團(0148)、建滔積層扳(1888)業績一般，但因肯派特別股息，股價也可逆市上升。商人大都有個奇怪行為，多綿上添花，罕有雪中送炭。市旺時派吾派特別股息無傷大雅，因股民好易在別處輕易賺＄，市淡卻剛巧相反。試想若稍後恆地(012)宣佈送煤氣(003)，股價會怎樣？長實(1113)負債這麼輕，大有派持別息的條件，就算借＄來派又如何？當年置地公司就試過，而且長實融資成本必比小股民低得多。誠哥就試過在1984年股災期間，和黃派發特別息每股$6，這相等如當年股價1/3。

新地股價跌穿九十元大關

幾年前內子說過新地(016)股價跌穿$90就會重注，吾掂就叫我去做洗碗工。當時覺得係戲言，估不到戲言成真，問Ｂ嫂會否真的會重注，她話不會了，只係在$90落了個盤買３手，但仍未成盤，不敢重注因現在要找份洗碗工也不易。今早新地曾做出$89.9，多年新低。
現價90.6元 市盈率5.84倍 股息率5.46% 市值2625億元

慎溝

講的當然吾係溝女，而係溝貨，開市又吾見成千點，博反彈者要嚴訂止蝕位，想溝貨預長坐者注碼要輕些，市場要誘盡你的購買力才會見底，我仍有七成購買力，會用三角型分幾十注入貨。只有兩種股票可買，業務穩陣派息有保障或執笠價但資產厚的公司。
切記勿意氣用事，因如我般散戶預計的多數會係錯，否則我們早已成了富翁！
亂溝貨=搵命博

香港電燈業績一般

買得香港電燈SS(2638)，目的只為穩穩陣陣收息，但該信託可分派的金額卻有減少趨勢，今年每單位可分派由上年40.04仙降至32.03仙。香港電燈SS最大的優勢來自保障利潤條約，但這合約到2028年期滿，在民粹主義檯頭下，保障利潤肯定會降低盈利率。
信託集團淨負責427.46億元或淨負債率47%，融資成本10億元。但基於借貸息率長期偏低，電力業務又現金流強，相信港燈SS應可應付自如。但電力發展在港有飽和跡象，將來保障利潤率又易降難升，個人認為港燈SS的投資價值實在一般。
現價7.45元 市盈率28.3倍 股息率4.3% 市值658.3億元

美麗華酒店(071)

2019年度收入跌4.3%，溢利跌20.7%，全年股息0.58元，按年減派0.03元。集團主要業務酒店、旅遊、餐飲全涉及經濟逆景風眼區，前景並不樂觀。幸財政十分良好，負債/資本比率僅0.04%，綜合淨現金達52億元，足以應付任何惡劣經濟環境。公司交投疏落，買賣兩難，但資產/公司市價折讓甚大，憧憬私有化為其最大賣點。
現價12.3元 市盈率6.29倍 股息率4.71% 市值85億元
*有著名風水大師重倉美麗華酒店股票，看來他能醫不自醫，難得他老實，我喜歡！

堡獅龍股息20%

報價機顯示，堡獅龍(592)股息20%，這當然係往績。而近期公佈的半年度(2019年6-12月底)業績，虧損0.93億元，不派中期息。在此艱難時刻，經營零售業的堡獅龍，收入及盈利差勁也是非戰之罪，可惜是可見將來經營環境依然很灰，半點曙光也仍未見到。
但這並不表示堡獅龍全無投資價值。集團市值才2億元，於旺市時單一個主板上市的殼價都值4、5億元，何況集團持有現金淨額2.32億元，這以比整間堡獅龍市值高出16%、此外仍持有0.17億元投資物業、0.48億元的物業及廠房設備及0.64億元應收賬。
現價0.122元 市盈率N/A 股息率20% 市值2億元

股災

道瓊斯工業平均指數收報19173跌913點或4.55%。港股ADR預計恆指下周一低開714點，報22091點。歷次股災有個共通點，跌了一段就反彈一段，然後再跌，誘使股民入市撈底，然後重複數次，直至股民的購買力耗盡才見底。買開股票者已冇曬資金，眼見偏地平貨都無力再買，而從不買股票者更加不敢入市撈貨。那時仍有購買力又敢重注入貨者，會成為日後的大贏家，但問題係怎能判斷股災何時完結。
但有句老生常談，就係想撈底的，要量力而為，這是生死尤關的問題，試想一只熱門大藍籌股，股價由$28跌至$2抵買嗎？若然你用超出能承擔能力去狎注，後果可能會好慘，這只熱門股最後跌至$0.5，相信你已估到是那隻了。

利豐第二

利豐(494)被大股東馮氏家族溢價150%提私有化。而同系的利標品牌(787)，以市價0.197港元計，整間公司才值2.03億港元，在山頂區買間House都未必夠，公司無市盈率兼無息派就預左，但股東權益高達7.24億美元(56.3億港元)，我真的以為自己眼花，但看真些公司總資產中有16.23億美元(126.2億港元)係無形資產，相信係商譽、牌招價之類，外人就怎能準確評估其真正價值。數億港元在馮家來說屬小菜一碟，會否順便將利標品牌同樣私有化，那就只有馮先生才知。
網友[Wing]，我對利標品牌的了解就係這麼多。

招商銀行業績優良

有內銀中[恒生]之稱的中國招商銀行，出了一份比香港恒生銀行更佳的業績。2919年全年純利928.67億人民幣(下同)增加15.3%；營業淨收入按上年同期增加8.6%，其中淨利息收入增加7.9%，淨利息收益率2.59%，非利息淨收入增加9.8%，不良貸款率1.16%，減少0.2%，不良貸款撥備覆蓋率426.78%，增加68.6%；貸款撥備率4.97%，增加0.09%。派息增加至每股￥1.2。利潤增幅、壞賬率均優於同業，股息更增派兩成多，業績優良，不塊為最佳內地銀行。

保險股

最佳保險股友邦股價今天雖有反彈，但仍在52週低位徘徊，過江龍-宏利及保誠的走勢亦相似，一向股價在18-22元徘徊的中人壽，現價才13.32元；市值最大的平保也好不到那裏。保險股板塊究竟發生了何事？
疫情的賠嘗情況、股債大混亂對投資成績的影響，就這兩座大山，以使我對投資保險股卻步！

中移動全年業績

中移動(941)2019年營運收入為7459億元人民幣增長1.2%；其中通信服務收入為 6744億元人民幣增長0.5%。股東應佔利潤為人民幣1,066億元，下降9.5%。中移動有移動電話客戶總數為9.50億戶，有綫寬帶客戶總數為1.87億戶，擁有如此強大的客戶群，業務應不憂客源。集團為國內電訊業龍頭，負有國家任務，不可謀取暴利，但穩健性全無問題，加上股價已有不少調整，已有一定的吸引力。集團持有3057億元人民幣現金/存款，可能係國內持有最多現金儲備的非金融企業，財務十分穩健。而且本身除已有穩健利潤外，亦係主要的5G概念股。
現價48.25港元 市盈率8.46倍 股息率6.73% 市值9879億港元

長江實業全年業績

怎能不佩服長實(1113)的賣樓技巧，上年度香港這麼混亂，也能在港賣出500.2億元物業，溢利189.8億元，獲利率37.8%，香港始終係地產商的天堂，而加上內地及其他地區的賣樓收入，長實在售摟的營業額合共641億元，溢利213.7億元。相信其賣樓的成績是僅次於香港地產股王-新地(016)而矣：而租金收入74.5億元，溢利68.9億元，再加上物管溢利3.62億元及所持有3間房產基金應佔溢利1.75億元，長實在地產本業溢利就高達287.9億元。
此外還有來自酒店溢利13.4億元；飛機租賃15.1億元；英式酒吧業務5.5億元。但跟據近期情況這三項業務的前景並不樂觀。而來自基建的溢利45.2億元，這方面的盈利相信會較為穩定。
集團負債淨額僅5.2%，現金儲備603億元，財經情況甚佳，經得起驚濤駭浪的考險。全年派息亦按年增加10.5%至2.1元。
現價34.4元 市盈率4.45倍 股息率6.1% 市值1270億元

載通(062)

載通宣佈2019年度業績，倒退15.9%，全年派息亦由1.2元減至1元(其中末期息0.7元)。在此環境早就預到。良好願望係逆景過後，能夠盡快恢復正常，料也不會要等太耐，而油價低迷亦對每年九億多元燃油開支的巴士業務甚有裨益，又待觀塘商廈重建完成，必能使集團的租金收入大幅增加，致於位於屯門港鐵站鄰近的車廠及工廈，亦有重建的憧憬。
現價15.98元 市盈率10.93倍 股息率6.25% 市值71.4億元
利益申報：本人持有上述股份權益。

煤氣(003)

剛公佈的2019年度煤氣業績實在一般，基礎盈利減少7%，雖不能算太差，但決乏增長怎能支持這麼高倍的市盈率，而例牌送股卻減半，由10送1紅股改為20送1，即暗示將來派息只會增加5%，並非慣性10%，相信會頗令其fans失望，而集團持有IFC商廈群的權益也不倫不類，倒不如出售套現，集中資金發展本業。
現價45.55元 市盈率33.1倍 股息率2.4% 市值2467億元

長和(001)

長和2019年度業績，收入跌3%；股東應佔溢利增2%；全年派息則維持每股3.17元，末期息佔2.3元。集團涉及的業務甚為廣泛，而貨櫃碼頭、赫斯基能源、又撞正全球經濟衰退區，集團盈利卻能保持成績，都已算難得，但真不明白為何近日股價會調整得如此利害。
財務方面，債務淨額2028億元或24.8%；尚算穩健，集團持有速動資產1448億元，其中現金佔95%，加上平均A級的信貸融資及業務正常的現金流，未來拓展業務及維持派發股息，理應全無問題。
現價45.55元 市盈率4.49倍 股息率6.95% 市值1756億元
以我買入的股價就蝕到肉痛，幸都有4600元末期息收幫補下，又合理點講句公道話，李生已交足功課，冇乜好投訴。

誠哥四[苦]將

恆生指數收市報21,709跌582點，成交額1,910億元，全日波幅高達1241點，上落如過山車，全靠有心人托著騰訊(700)、匯控(005)兩隻大重磅股，否則大市將跌得更難看。我近日就學人撈底，怎知就愈撈愈底，近三成購買力已被套牢。
長實(1113)今日報$34.4，跌$3.17或7.4%；長建(1038)報$38.85，跌$5.6或12.6%；電能(006)報$47.1，跌$4.8或9.5%。連誠哥旗下的四虎將都弱雞如此，你話投資者的信心是何等虛弱。

利郎股息12%

以高股息率著名的中國利郎(1234)，公布截至去年12月底止全年業績，純利8.12億元人民幣，按年升8.12%；派末期息31港仙，連同已派中期息26港仙，全年合共派息57仙。以現價4.5元計，股息高達12.66%。可惜賤粅鬥窮人，連我這個好息之徒都不敢買入。
*派息含特別息，但集團近乎年年都派，特別息也變得不甚特別。

恐懼

道瓊指數收報19898跌1338點，跌穿兩萬點關口。老特一向以股市升幅作為政績，現今卻跌完又跌，而且正籍在他競選連任期間，可想而知他內心的憤怒，真怕他會做出一些極瑞的行為。港股愈跌愈有，恆指連二萬二都守不箸，通街平貨，9-10%yield股，discount Nav>70%股份，通街都係，但一買就蟹，真令人氣泄。迪生創建(113)現金多過市值，股價仍照跌，更令人恐懼。我最恐懼的不是香港經濟現在如何差，而係香港經濟前景，是否能象以前般，福大命大，跌了可升回。

川河集團股息10%

川河集團(281)剛公佈2019年度全年業績，溢利1億1188萬元；較上年度1億7698萬元大幅減少36.89%。但因涉及多種非經性收入，因而參考價值不大。而重點係集團能維持股息每股派送4仙，以現價每股40仙計，股息率剛巧10%。管理層派息頗為慷慨，當然係最大賣點，每股資產高達99仙亦係賣點之一。而集團財務情況良好，要維持派發高息並無難度。
川河持有湯臣集團(258)247,300,000股或12.547%權益，這項投資佔集團總資產約18.29%。同時持有中國銀行H股(3988)43,359,000股，佔集團總資產5.5%。這兩間上市公司的股價變動，對川河的投資價值，仍具一定的影響。

長建業績中規中矩

長江基建(1038)2019年度溢利和派息均增長約1%，在此嚴峻環境下應可接受，集團基建業務發輝了穩健特性，飽不死餓不壞。派息更值驕傲，上市廿三年來有增無減，財務情況良好，持有120億元現金儲備，負債比率13.5%，加上優良信賃評級，大有擴展業務的能力。個人認為長建比其母企長和(001)更具投資價值，最低限度少了Husky Energy的拖累。
現價44.45元 市盈率10.7倍 股息率5.46% 市值1178億元
*為何騰訊多賺19%會被指為遜預期，長建賺多1%就中規中矩，因前者係高科技股，市盈率比後者(基建股)高三倍，所以投資者對它們的要求大大不同。

中飛租賃股息11%

不到半個月前才公佈一份不錯的業績，中國飛機租賃(1848)，今天大跌>7%，報$6.46。以現價計股息近11%，$0.48末期息5月12日才除淨。集團派息並非時多時小，而係自5年前上市以來循序漸進增加，近期美國零式政策亦對集團融資成本極為有利，但航空業正處寒冬期，再有無錢或需要租飛機都成問題，我若有貨當然吾捨得現價沽出，但我冇貨現在要我買都係想想先。
現價6.46元 市盈率4.88倍 股息率11% 市值43.7億元
*金利來剛公佈業績，按年溢利減少18.6%，全年股息亦減派4.5仙至15仙，但以現價1.75元計，股息率仍有9.14%。

金利來股息10厘

稍後金利來(533)將公佈2019年度全年業績，公司早已發出盈警，料溢利跌15-20%，減派股息想也難以避免。但公司往績PE4.8倍，Yield10.54%，相信已反影了不佳的業績及將減派股息。集團Nav4.21元，持有12.84億元現金儲備，望其減派股息不要太多。
現價1.85元 市盈率4.82倍 股息率10.54% 市值18.1億元

雅生活(3319)

雅生活2019度收入增51.8%；毛利增46%；淨利潤增59.3%；股東應佔溢利增53.7%；只有毛利率減少1.5%。業績相當不俗，派息更增50%。物管股有現金流強，壞賬少的特質，雅生活母企規模大，物管生意無憂，公司財務甚穩健，資本負債比率僅0.3%，持有現金儲備42億元人民幣。公司質素優良，財政健康，生意無憂，具備避險股條件，可惜股價已偏高，只宜候低吸納，不竟現時平貨通街都係。

財經日誌

除了Nav$23.9對市價$7有大幅折讓外，真不知大酒店(045)還有甚麼賣點，好景時都無好表現，逆景時又跟足，上年度派息又減至13仙，真係雞肋股！九龍倉集團(004)公佈，由上年8月開始購入合共6446.3萬股九龍倉置業(1997)股票，相當於九龍倉置業約2.1%，每股交易代價33.21元至46.74元，涉及資金約28.27億元。三年前才分拆，現在又買回！而且還在涉及集團重組期間。原來除了盈富基金(2800)，還有一隻與恆生指數掛鉤的基金，恆指ETF(82833)，但論規模(393億元vs737億元)、流通量、息率(3.85%vs4.02%)、盈富基金均佔優，而息率更過4%，這對盈富來說並不多見。執筆時杜指跌穿兩萬關口。

港燈不避險

買得港燈SS(2638)目的只為貪其業績穩定及派息不俗，但剛出的業績就真令捧場客失望，全年派息32.03仙(中期息15.94仙、末期息16.09仙)，往年則為40.04仙；可分派收入則由35.38億元減至28.3億元，其他數據都懶得去看，經營電力公用都如此不劑，怎能談得上係避險股，賣點全失！
現價7.8元 市盈率29.6倍 股息率4.1% 市值689.2億元
Thomas, Mycell這就是我不買煤氣(002)股票的原因，我交的電費比煤氣費多十倍！

減持匯控

大行願以$29.06接貨價，出15%pa匯控(005)ELN，的確令人擔心，歐美大銀行都嗌曬救命，看來匯控(005)也難以獨善其身，先沽出昨天買入那兩千股，減輕壓力，多得佣金超平，仍有千多元落袋。

匯控股價$29.06

傳有大行發匯控(005)ELN，2個月期，有15%pa. 接貨價$29.06。吾好嚇我呀！我早些看到這段片，昨天就不溝匯控(005)了。https://www.youtube.com/watch?v=IX-xmmQlajU
個人經驗覺得香港股市仍末見底，因我般散戶仍有溝貨能力，當大市誘清散戶的購買力，股價才會真的見底。
利益申報：本人持有匯控股票權益。

美國股災

1929年我仍未出世，1987年印象中美股好象一跌到尾就反彈，2008年美國開印刷機攪掂，今次看來又係這招，今晚杜指曾暴瀉逾2700點跌幅12%，衍生市埸將血流成河，美股本月第3次暴跌觸發停市。
美國股市感冒，世界股市傷風，看來香港股市都跑不掉。我要做的就係計算好自己的承受力，不需要去計能賺幾多，而係輸得起幾多，別人恐懼時進取，但首重持貨能力，溝貨勿急，價位要闊，要服輸忌喪溝。
各位網友勿誤會，我不是教你們應怎樣做，事實上自己只係普通散戶，怎敢教人。寫來自言自語，提醒一下自己，因我一衝動，章法就亂！
後記：道瓊斯工業平均指數收市報20,188，破紀錄急跌2,997點。

買 買 買

忍了這麼多年，終等到機會，盤點兵馬，仍有75.5%現金，會層層買，若真的買齊，預佢減派7成股息都夠食，但會堅持底線，不按樓，不做孖展，若這樣都要臨老撿紙皮，那是天意，我認命！3M和巴郡今晚不買了，集中火力在自己地頭博。

買入騰訊

買入電盈

買入載通

載通(062)一向是我的愛股，舊網友也知它對我的幫助有多深，近期它的業務確有點麻煩，但香港企業那間不是？公用事業+油價大跌+商廈憧憬+高股息。不擔心股價變動，愈跌愈買。
現價17.48元 市盈率10.4倍 股息率6.86% 市值78.1億元

3M Company

MMM公司上季度業績差，但股價已反影甚足，公司出產多種呼吸防護產品，食正口罩慨念，而3M公司派息亦算不錯，又難得遇到美股調整，計劃買多隻美股玩下，當然又係100股算了，新丁不敢大注。
現價每股141.68美元。

Berkshire Hathaway

已係Buffett's fans多年，但懶性去開美股戶口，而且給抽30%股息稅，甚覺不值。現可能完到心願，BRK股價難得調整了不少，A股就無本事買，計劃明晚買100股BLK-B*。佢又從不派息，稅都省回。
*現價每股196.4美元。

月供股票

吾知我是否過敏，總覺得月供股票已不合時宜，真想知道網友月供股票的成績，有誰仍有合理利潤！我查看過好多名牌股，股價竟十年如一日。而現在股市的確調整了不少，但撈底是否值得就只有天曉得，當然撈底是否明智就全基於將來香港經濟能否回復正常，股票跌了識得升返。細心想下今次股災與以前股災有何不同，香港的宏觀環境又將如何。可能會令你多點信心作出決定。全球央行再次量寬已是共識，零息時代將至，這對全球經濟禍福難測，我們只能縛好安全帶應戰！

惠理集團(806)

惠理集團公布2019度全年業績，收益16億390萬元，按年跌2.3%。管理費13億6240萬元，按年升1.1%。表現費5530萬元，按年跌1.6%。純利5億1340萬元，按年大升123.7%；全年派息共22仙，其中包括末期息9仙及特別息13仙，按年大升266.7%。
溢利大升主要來自投資收益由往年虧損1億8972萬元，變為盈利1億9101萬元。亦顯示出集團業績因缺乏穩定收入，而頗為波動。但無論如何派送股息大增兩倍多，亦值得一讚。惠理集團素有股壇金手指之稱，投資動態值得關注，但是否值得直接買入其公司，則是另一回事。
現價3.66元 市盈率13.2倍 股息率6.01% 市值67.9億元

友邦保險(1299)

友邦公佈2019年財務業績，新業務價值增加6%；不計入香港業務則上升16%；香港減少5%的新業務價值，是集團唯一業務倒退的區域。幸整體營運溢利上升9%；全年派息增加11%至每股1.266港元。若我話友邦是全球最佳保險公司之一，相信無投資者會反對，往績亦有目共睹，若不計特別息，集團上市九年來股息都能循序漸進增加，從未減少過。
現價69.1元 市盈率16.1倍 股息率1.832% 市值8353億元

Walt Disney Company

女俠告之她買了些Walt Disney (DIS.NYSE)，原因係杜指難得一天大跌二千多點，但為何買Walt Disney ？她話又難得股價跌穿一百，而教主Steve Jobs的遺產中，最重要的自然係Apple Inc. 其次就係Walt Disney 。這就係她買DIS.的理由！！
知網友中有美股高手，可否給點Walt Disney評價。

匯控的教訓

這張單據紀錄了當年沽出匯控的1333股認股証，套回$15699。這批認股証是匯控(005)免費送的，但半點也不值得開心，因這是正股蝕了六位數字後的小許回禮，而現在又好象有點似歷史重演！
註*2008年匯控由150元跌至33元。

賺＄愈來愈難

總覺得愈來愈難在股票市場賺到＄，是否我投資技術退步？非也！只係我追不上時代，我年青時正直香港經濟起飛期，順風順水，近乎買乜都中。現在卻剛巧相反，資金和知識都泛濫，但機會卻大減，累積財富艱難多了。親友叫過我投資美股，但想了又想終於放棄了，隔山買牛兼要與全球高手博奕，又有法律、語言和稅務問題，要博都係在自己地頭著數些。

太古地產(1972)

太地給我的感覺為實而不華，管理水準、資產質素、財政情況、公司規模均十分良好，可能股份街貨少，未能納入為藍籌股，致使常受到投資者的忽略。而公司管理層宣稱會出售非核心資產，這對公司亦屬有利，因公司入賬向來保守，就算在現今艱難時勢出售，都應能獲利，公司負債153億元或負債比率為5.3%，大有融資擴大發展能力。而商界有[去中區化]的趨勢，這對在東區有大量商廈的太地頗為受惠。
現價21.75元 市盈率9.5倍 股息率4.04% 市值1272億元

反彈

恆生指數收市報24,032跌276點，成交額近2024億元，全日波幅1665點。香港股市真利害，單靠下午市反彈，就能收復了跌市中大幅失地。成交額也破紀錄，可見戰況激烈。
建行是日波幅$5.84-$6.41，收$6.34；騰訊$336-$368，收$365；友邦$62.1-$70.1，收$69.1。全靠這3隻大牛龜不跌反升，鼎著個市，有心人托市頗為明顯。

沽出和電

Wong Sir 說得對，和電走勢弱，大市反彈都冇佢份，知錯就改，沽出了事，多得佣平，一格也賺$139，夠餐飯！

二萬三千大關

恆生指數半日收報22,904跌1404點，半日成交額都近成千億元。
估不到二萬三這麼快就守不著，我的股票組合首見六位虧損數字。但我並不太恐懼，所以大市應仍未見底，問內子買吾買股，她話私己匯曬外幣冇＄，馬上轉話題怕她問我惜！年金計劃押後，博多誧，祝自己好運！

買入和電

截止上年底和電(215)仍手持54.16億元現金，但市值才62.1億元。李大少就算不派特別息，現在全球資產大平賣，他怎會坐失良機！電訊業+大把現金，應較安全掛！大跌市膽小買幾萬過下心癮算了。
現價1.29元 市盈率14.5倍  股息率5.17% 市值62.1億元

Black Friday

執筆時道琼斯工業指數報21473，跌了2079點或8.83%；歐洲股市同樣急跌；英國富時指數更大跌10%。看來稍後恆指開市也會跌到一卜一碌，今次股災應不是狼來了！
後記：道瓊工業平均指數昨天收市報21200，狂跌2352點或近10%。

股災下買乜股

你真正了解的股票。
你原本願出的買價，再加20%折讓才買。
往績有口裨，現金流強，有合埋股息，坐貨也有息可收。
勿做重孖展，因會影響持貨定力，較易遭振倉。
不要喪溝貨，最多溝一次就要停，溝貨表示你之前的決定是錯的，最多錯多一次好了，若一溝再溝就等如容許自己一錯再錯，好易萬劫不復！這句是內子搭口說的，我覺有點道理就寫埋。

股災下怎麼辦

3隻黑天鵝齊現，股市怎能有運行?
問下自己:
有無借錢買股票?  全完無的。
還有無閒錢?  老婆匯走1/3，15%係股票但全蟹了，仍有52% cash。
咁仲有無膽量?  膽大包天。
再檢視吓自己的組合:
不是太差的股票，只是買入價太高。
計劃: 愈跌愈買，大不了老婆回老家自力更新，我留在港執紙皮。
文章啟發來自網友[沙梨]女士網誌。

中國飛機租賃Yield>9%

中午收市恆指又吾見九百多點，股市遍地便宜貨但也不敢買，因無人敢擔保便宜貨不會更便宜。
中國飛機租賃(1848)末期息0.48元(5月12日才除淨)加上己派中期息0.23元，全年合共派0.71元，現價計股息率高過九厘！零息期快到，對集團融資成本極有利，但時勢如此，出租飛機前景實屬一般。現價7.78元 市盈率5.88倍 股息率9.12% 市值52.6億元

吃糊

上落太急，吃糊了事，獲利3500元。

油國沽股

石油業好景了這麼多年，使不少產油國有錢到不得了，它們透過主權基金，買下不少全球股票，但現在油價低迷，待錢用的油國有可能須沽股來彌補在油價的損失，油國不買兼賣股，全球股市怎會有運行。
利益申報：本人持有逆向ETF衍生工具權益。

有call冇put

恆生指數收報25,231跌160點，成交額1126億元。
國泰(293)業績如此差勁，又公佈每日平均客量由9萬跌至約1.5萬人，但股價仍可逆市上升，不服氣，想找隻put輪買一萬幾千博下，怎知找不到，只有call冇put！
全世界都量寬，本應對資產甚有利。但中美貿易戰、香港政亂已夠傷，再加埋疫情，三隻黑天鵝一齊來，不驚才怪！

會德豐私有化

１股會德豐(020)價值58.65元，其大股東將以１股九倉(004)價值14.8元+１股九置(1997)價值34.8元+12元現金=61.6元，換取１股會德豐，欲將其私有化。會德豐小股東若接受，假設股價不變，而私有化計劃又成功，才得2.95元或約5%利潤，若閣下已是會德豐小股東會接受嗎？若我持有會德豐，除非博私有化計劃提價，否則都係沽貨了事，無為夜長夢多。

國泰航空業續差勁

國泰航空(293)去年純利16.9億元或跌27.9%，第二次中期息欠奉，料今年上半年錄重大虧損。政治又關佢事、油價又關佢事、疫情又關佢事、但全是壞的影響。想極不明為何公佈業績後，國泰股票仍有得升！
現價10元 市盈率21.4倍 股息率1.8% 市值393.3億元

九龍倉業績差強人意

九龍倉(004)基礎淨盈利按年減少58%，主因係土儲作大幅減值及物流盈利減少17%，而股息0.325元，比上年派少一半。這當然係令持貨者較失望之處。在集團改組在即，為何如此大動作，實令筆者不解。經重估後，集團資產淨值為1429億元或每股46.86元，相對市價仍有大幅折讓，此仍為集團最大賣點。
現價15.4元 市盈率13.8倍 股息率2.1% 市值469.6億元

有乜籍口罵長和

三年前長和(001)每股九字頭，我待它跌到八字頭才買，現在係六字頭。正想罵到它狗血淋頭，但它分拆首年每股派息$2.55、接著幾年係派$2.68、$2.85、$3.17。分拆後至今無供過股，大股東有買無賣，找個甚麼理由罵它呢？
老王兄，你肉痛我陪你！我仍有四手，蝕了五位數！
現價63.6元 市盈率6.3倍 股息率4.98% 市值2452億元

利亞零售(831)

利亞零售即OK便利店、聖安挪餅屋及Zoff眼鏡店的母公司，2019年度收入增5.6%；溢利增13.3%；最令小股東驚喜的係派息增109%。全年派0.46元(中期0.06元、末期0.19元，特別息0.21元)。集團財政良好，持有6.43億元現金兼無銀行借貸。但利亞為零售行業，疫情持續必然影響消費者意欲，不利集團業務，網友勿一見高息就不理別的因素。
現價3.63元 市盈率13.3倍 股息率12.6% 市值27.68億元

應跌反升

恆生指數收市報25,423升382點，成交額1,333億元。杜指狂跌2000點，而恆指亦有得升，都算有所交待。
2019年佐丹奴(709)收入減少11.9%；毛利率減少0.3%；純利減少52%；現金儲備減少2.3%；股息由2018年度0.335元，減至0.146元。公司前景暗淡，Nav又折讓不夠大，可套現資產亦不夠多。但業績公佈後，股價竟升了5.6%，報1.7元。真令人摸不著頭腦！

誰能料到

美股杜指狂跌2000逾點，港股ADR預計恆指今早低開576點，但現今開市卻升304點，真係估佢吾到。美國減息半厘後美股仍大跌，特朗普必逼聯儲局減至零息，甚至有可能會負息。這將嚴重扭典經濟的正常運作。
丘汰料技(1478)上年溢利升了3666%，主因包括毛利率出現明顯提升、收入錄得顯著增長及一間聯營公司轉虧為盈，水份不大。但丘汰在開市報11.02元，跌了0.08元或0.72%，溢利升了36倍，股價也照跌！

二萬五千大關

上星期六才寫了編文章講，有心人鼎著二萬六大關不容易；才一個交易日就要改口，鼎著二萬五大關也不容易，執筆時杜指跌了一千三百多點，歐洲股市又大跌，看來恆指二萬五都難守得著了。而杜指更曾一度跌了二千點要暫停15分鐘，杜指觸發溶斷機制，實屬罕見！各位網友要格外小心為上。別人恐懼時貪心，但現在環境好象好恐懼，但恐懼價卻仍末到，我就擔心多過貪心。
後記：港股ADR預計恆指今早低開576點，報24,464點。

中海油(883)

中海油股價今天曾做過8.3元，較上一個交易日跌了2.32元或21.8%。那是八百多億元的價值，足夠買下整間香港電燈(6823)。單因為一個未實行的增產計劃，就令中海油股價調整得這麼利害，亦未免過於嚇人。石油戰，香港股市主角當然係三桶油，中石油(857)今天收市跌了9.63%；中石化(386)跌了2.8%；對油價最敏感的中海油就跌了17.2%。若純博油價反彈，當然以中海油的值博率最高。
中海油現價8.79元 市盈率6.54倍 股息率7.96% 市值3924億元

買入中信國際電訊

想來想去都找不到油價跌對中信國際電訊(1883)有何影響，相反減息理應對它更有利，就以定期存款心態買些作收息用。
現價2.79元 市盈率10.1倍 股息率7.16% 市值102.1億元

石油危機

沙特阿拉伯因與俄羅斯談判減產石油失敗，計劃發動石油戰，將增加原油產量，由每日970萬桶，增至1000萬桶，以逼使俄羅斯重回談判桌上。即時使全球石油價格急跌，2020年真係災星年，一波未停一波又起，連給全球經濟喘息的時間都好象欠奉。
香港第一次股災(1973年)跌了九成，元兇之一也是石油危機，但那次是油價急升，對石油輸入國大大不利，但今次油價跌，理應對中國有利，因中國是全球第一大石油輸入國。

最高股息藍籌股

油價長期低迷當然不利三桶油，中石油、中海油和中石化。但論影響深度，中石化(386)涉及下游石油分銷業務較多，理應受油價的影響較前兩者為輕。而中石化股價已調整得頗深，現價3.93元、已是52週新低，它往績PE6.7倍、股息高達12.16%，的確吸引。但油價如此低沉，中石化中期息已有減少，預全年派息難以維持往年水平，好息者應陪加注意。

彩星集團(635)

2019年彩星集團有6.22億元收入，其中玩具銷售佔3.58億元；收租2.11億元；物管2128萬元；餐廳1988萬元；利息884萬元及股息272萬元。但集團最大賣點並非其老本行玩具銷售，而係估值61億元的物業價值，相對整間彩星集團市值才23.9億元來說，超值情度就不用多說了。集團資產負債比率9.3%，十分穩健。高股息(含特別息)亦係另一賣點，持有15.41億元現金儲備，要維持派發高息並無難度。最暸解公司價值當然係公司自身，於期內就於1.02元-至1.16元回購7617萬股。
但限於公司規模及成交疏落，彩星只宜適量吸納，本人亦只係紙上談兵，至執筆時並無持股。
現價1.13元 市盈率5.74倍 股息率12.8% 市值23.92億元

二萬六千大關

恆生指數昨天收報26,146跌621點，成交額 1194億元。好友死守二萬六大關，多次觸及就反彈，大勢所趨，不知鼎得幾耐？但散戶購買力仍在，股市調整不深，談不上股災，個人覺得少於四成調整，二萬點樓下，重注值博率仍厭不足。股市有大減價跡象，可慢慢揀慢慢買，2008年我就試過>8%Yield買恒生(011)，可惜那時溝貨過早，遍地筍貨都無力再增持了。

黃金ETF

全球央行鬥寬鬆，但人心虛弱，要債不要股，黃金更成了大贏家，黃金ETF(2840)更創52週新高，今天大升30元報1229元，金價破近七年高位，2840不升才怪，因冇息收所以我不喜歡持有黃金，事實證明冇眼光。好彩內子都有些金飾，黃金升都有點好處。

九倉置業(1997)

九置2019年度基礎淨盈利減少3%至97.9億元，乃意料之中，可是前景依然並不樂觀。集團資產良好，每股資產淨值 71.20 元。若經濟回復正軌，盈利必然大幅回升，問題係經濟何時才能回復正軌？集團淨財務支出約10億元，實際借貸年利率為 2.6%，可見信賃評級良好。負債淨額與總權益比率為19.3%，依然穩健。
現價35.15元 市盈率27.2倍 股息率5.77% 市值1067億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

港鐵股價偏貴

港鐵2019年度120.9億元利潤中，有57億元來自香港物業發展；租金/物管42.6億元；車站服務(主要為車站商舖租金)51.2億元。香港車務則虧損5.91億元，就算一般正常情況下，車務利潤亦只有約20億元利潤。而集團在資產中有917.1億元投資物業、120.2億元發展物業及12.4億元待售物業。因此將港鐵歸類為大半隻地產股也未嘗不可，但若以地產股來評估，股價實在有點偏貴感(Nav$30.39；市價$43.45)，當然政府持有75.2%，被動指數基金也持有不少股票，街外貨源疏亦對股價頗為有利。
現價43.45元 市盈率22.42倍 股息率2.83% 市值2675億元

泓富產業(808)

泓富產業2019年度業績中規中矩，收入增加3.5%至4.62億元；淨收入3.65億元或增加4.3%；每單位淨值5.75元增加0.2%；市價/每單位淨值有大幅折讓，全年派發0.1828元增加1%；資產負債比率20.3%；物業估值111.2億元。
現價2.95元 市盈率6.41倍 股息率6.19% 市值44.4億元

越秀產業(405)

越秀產業2019年度業績差強人意，收入增1.3%；淨收入增1.8%；但每單位盈利減少3.3%；淨值5.08元減6.1%；派發0.2712元減少15.3%；若以今天收市計5.07元計，收益率僅5.34%，加上市價/每單位淨值並無折讓，吸引力實低於一般香港產業信託。
現價5.07元 市盈率15.7倍 股息率5.34% 市值162.54億元

東亞賣盤機會微

恆生指數中午收報26,529升307點, 成交額631億元。
東亞銀行(023)騁得高盛作為業務改革顧問，又憧憬賣盤，股價因而大升。但改革成績末見，而賣盤機會亦不大，因管理層所佔股權有限，賣盤得益不大。九置(1997)基礎淨盈利減少2.6%至97.9億元，乃意料之事，末期派息0.93元，將為本人帶來2790元股息收益。而泓富產業(808)中期收入淨額升4.1%，中期派0.0933元或升1.4%，已算對股東有所交侍。

後記：恆生指數收報26,767升545點，成交額1,326億元。杜指、上証皆表現良好，拆息又跌，大戶承機挾淡倉，545點已夠挾死[黑期]及不少[熊仔]。

中國飛機租賃業績

中國飛機租賃(1848)2019年度收入增5.4%；溢利增10.8%；派息增7.6%至0.71元(中期0.23元 末期0.48元)；派息率減1.6%至53.7%；負債比率維持81.9%。業務整體來說也算不俗，派息率減而股息反增當然利好，美聯儲減息亦有利資金成本，但航空業正面臨困境，這對飛機租貸生意必有影譽。當然往績5倍多PE；>9%Yield確實吸引。
現價7.61元 市盈率5.75倍 股息率9.32% 市值51.5億元

股息成長股-友邦保險

九年前友邦(1299)派發上市後首年股息，每股0.33元；而現今則派發股息，每股1.181元；自上市以來友邦股息都能循序漸進增加*，具備股息成長股的特質，公司的質素亦不用質疑，值得逢低累積作長線投資。
現價75.05元 市盈率36.8倍 股息率1.64% 市值9072億元
*不計特別息。

減息不利銀行股

美國聯儲局突然大幅減息半厘，擴闊息差無望，銀行股當然冇運行，匯控(005)跌$1.75；渣打(2888)跌$2.14；中銀(2388)跌$0.85；恆生(011)跌$7.2；而東亞(023)卻因聘請高盛為業務作全面檢討，股價升了$1.48或>7.8%。上述銀行中以恆生管理質素最好，但股價不論銀碼及百份比均跌得最深；相反管理質素最弱的東亞，卻因聘得高盛做顧問，成績未見，股價就逆市大升，真係令人摸不著頭腦。
利益申報：本人持有匯控股票權益。

再談政府年金

政府年金是份保險不是投資，是將你一筆過投入的保金分206個月派還給你，即60歲投保，78歲就派清本金給你，以後你愈長命就愈賺得多。但有２點甚為重要，中途退保損失好大，不幸早走繼承者只能取回投保金減去你已領取年金的餘額，即會蝕去通脹。
因此投保者有２項極需注要的事項，你投保那筆一定是閑錢和你個人的健康狀況。

高息股

據網友止凡兄估計，因近期出售資產，令迪生創建(113)現金大增，每股持有淨現金約6.5元，相比現價才4.68元，十分超值。集團往年派息每股0.35元，估計潘生今年就算不派特別息，也不會減息呀！現價有超過7%股息也蠻不錯。網友student曾多次推介迪生，可惜成交少，買/賣皆難，而沒有跟買，走寶了！
現價4.68元 市盈率4.62倍 股息率7.47% 市值18.4億元

政府年金

每次聽到有無知長者打電話問股票，但買的股票是做甚麼的不知，誰是管理層不知，作風如何不知？公司財政如何不知？平時省吃儉用，卻將血汗＄進貢給金融老千，既可憐又可悲，所以同輩近日問我買乜股好，我定會答買政府年金吧!  當然這是我個人看法，詳情要自己了解清楚才好作決定。政府年金網址https://www.hkmca.hk/chi/our_business/hkmc_annuity_plan.html

恆生股息過5%

恆生銀行(011)是香港經濟寒暑表，但今天股價就跌至52週新低，往績每股股息8.2元，以現價計有>5%收益率，對恆生銀行來說並不多見。杜指破紀錄大升1293點，而今天香港大市先升後微跌，可見股民信心不足。全球經濟不妙，又係量寬一招，澳洲卒先減息，但在如此低息環境下，仍有多少減息空間，頗成疑問。
現價155.4元 市盈率12.4倍 股息率5.27% 市值2971億元

中信國際電訊(1883)

中信國際電訊剛公佈2019年度全年業績，收入90.13億元，按年跌4.8%，純利10.19億元，按年升5.4%，派末期息0.15元，全年合共派0.20元，上年則派0.18元，業績可說穩健，在此經濟艱難期，更顯其優點。淨資本負債比率35%，基於電訊業資金流強，財務亦算健康。至於派息更值一讚，屬高息兼慷慨一族。知不少網友持貨，相信他們對業績都會感到滿意。
現價2.92元 市盈率10.6倍 股息率6.84% 市值106.8億元

股息成長股-中華煤氣

煤氣(003)近十年的股息均維持每股0.35元；同時每年十送一紅股，即股息每年都有10%複式增長，這只老藍籌股在近半個世紀中，股價已升了幾百倍。煤氣資產埋在地下管道，不可能出現競爭者，可惜業務極近飽和，難再有大幅增長，加上股民惜貨，股價有偏高感覺。
現價14.92元 市盈率27.1倍 股息率2.13% 市值2525億元

股息成長股-長江基建

想靠吃食息過活者，累積股息成長股較高息股更為有效，道理應人人皆懂，不用解說吧！匯控(005)為高息股代表，相信大部份持貨者包括本人，都不祈望匯控會加派股息，能維持現況已心滿意足。相反長江基建(1038)卻是股息成長股的典範，近十年股息都能循序漸進增加，十年前每股收息1.201元，現今每股收息2.43元。
現價52.3元 市盈率12.6倍 股息率4.64% 市值1386億元

6823的隱憂

2019年香港電訊SS(6823)盈利52.17億元；資金流53.29億元；集團將100%資金流派給股東。SS派息確實比Reits進取。香港電訊手持約30億元現金/存款，不夠一年派息之用，幸電訊業現金流強兼壞賬少，正常情況下應問題不大。但若業務一旦遇到挫節，如牌招頻普或同業割喉式減價戰就麻煩了。集團997.7億元總資產中商譽佔了498.1億元，無形資產又佔101.1億元，能套現作應急的資產實不多，而集團融資成本13.72億元，一旦息口向上，對集團的派息能力必有影響。
現價11.56元 市盈率16.7倍 股息率6.0% 市值875.3億元

CEO減持要小心

領展產業(823)CEO王國龍於今年2月26日減持100萬個基金單位，每單位平均價約74元，套現7,406萬元。減持後，王國龍持股降至降至260.8萬個基金單位或0.12%。一向認為打工皇帝買/賣股份比老闆買/賣其公司股份更具啟示性。看來現價的領展產業投資價值屬一般而矣。
現價71.4元 市盈率7.47倍 股息率3.79% 市值1475億元

中巴派19元特別息

只有傻瓜才會相信公司有錢等如小股東有錢，中巴(026)宣佈派發19元特別息，股價即逆市創新高，這亦解釋了為何通街大折讓股份都冇人買，因聰明的投資者皆明白，上市公司的資產有多高的重要性，卻不及公司管理層的品格有多高來得重要。
中巴全名中華汽車，失去港島區公共汽車專業權後，轉為地產商。盈利比巴士營運賺取更多，管理層亦作風良好，常派送豐厚的特別股息，這對於資產/市價有大折讓的中巴來說甚具意義。

股價調整後的九倉抵買

估不到會德豐(020)私有化，會令九倉(004)股價跌到一卜一碌！股價曾大幅調整近17%報16.02元。其實集團的含金量不輕，持有751億元投資物業，445億元待售物業，414億元合營投資(主要為中港兩地物業發展項目及香港物流權益)，另有一個市值356億元的藍籌股組合，在綠城中國(3900)賬面值30億元策略性投資及189億元現金儲備。 而集團財政情況亦頗為健康，負債436億元，淨額負債比率/總權益比率16.9%。 集團管理質素佳,，財務健康,，資產/市價折讓大， 整間九倉市值才501億元，平過一幢{中環中心}，十分抵買，但抵買並不表示遲些不會變得更抵買。
九倉現價16.44元 市盈率7.51倍 股息率3.95% 市值501億元
*會德豐近期增持約1287萬股九龍倉股票，每股平均價約18元，涉資2.32億元。

和電特別息欠奉

投資者最關心的可能係和電(215)的財政情況多於其業績，截止上年底和電仍手持54.16億元現金，足夠派發多一次特別股息(0.8元)有餘，但看來和電管理層並無此意。
而上年和電服務收益無大變動，溢利增６%至4.29億元；全年股息0.068元或增６％；業績一般。集團最大賣點係分＄，若冇特別息派，投資價值實屬一般。
現價1.5元 市盈率6.6倍  股息率4.4% 市值72.3億元

新地財政良好

有少許擔心過新地買了多幅貴重市區土地後的財政狀況，從最新業積報告得知，直至2019年底，新地的負債比率才17.8%，利息覆蓋率11倍頗為安全。集團剛在上月發行8億美元十年期債券年息僅2.75%，這就足見新地的商譽是何等級數，看來我杞人憂天的老無病，始終改不掉。
新地半年收租127.1億港元(下同)，溢利96.6億元；賣樓162億元，溢利68.5億元，42%毛利率，賣樓依然超好賺，難怪地產業能一技獨秀，加上全港最多大的土地儲備，新地再次蟬聯香港地產商龍頭之位。半年期業績有輕微倒退，在此市勢亦可諒解，中期股息維持1.25元。
現價110.8元 市盈率7.14倍  股息率4.46% 市值3210億元

投資5年得個桔

2015年長江實業宣佈重組前夕*，每股價值124.8元；持貨五年至現在變為1股長實(1113)價值48.7元+1股長和(001)價值67.85元，合共價值116.55元。持貨五年若不計股息就要蝕本，但不要忘記長和及長實均是香港頗負盛名的大藍籌股。
*重組消息公佈後，股價曾急升，若那時才追入又不識落車就更蝕得多。