續談和電

外面風雨淒淒，指的當然不只係天氣，還有政治氣氛，但各路人馬均有重利在港，我覺得終能擺平，奉勸做人凡事都不應去得太盡，留番條退路給別人和自己。
和電(215)公佈業績後創52週新低，80.96億元市值卻有53.53億元淨現金儲備，市價*/資產折讓32%，平盡電訊業。若將電訊業務全部沽清，然後分＄。當然是最利小股東的做法，但大股東的想法卻係另一回事。
*執筆時和電報1.68元。

和記電訊(215)

和電公佈半年業績，收益25.15億元，股東應佔溢利1.88億元，派發中期息2.93仙。香港及澳門的客戶總數約為330萬名。當然投資者最關心的是其財政狀況，除去上年已派發40.09億元特別股息後，現仍有現金淨額為53.53億港元，具有再派特別息之憧憬。
現價1.82元，市盈率23.3倍，股息率3.2%，市值87.7億元。

中環中心

中環中心是香港現金成交紀錄最高的商廈，2017年11月，長實集團公佈，以現金402億元(約51.6億美元)出售中環中心約3/4權益，以此價推算，整幢物業估值536億元。中環中心樓高73層，位於香港商業中心區，為香港第5高樓。

電力股亦難避險

港燈電力SS(2638)公佈半年度業績，營業額50.03億元，按年跌8.3%。EBITDA32.87億元，同比跌13.7%。純利7.09億元，按年跌27.8%；每股份合訂單位盈利8.02仙。每股份合訂單位派發中期息15.94仙。雖則派息比盈利更多，但股東可收取股息比上年同期仍少近兩成，業績甚差勁，頗令投資者失望，這毫無疑問與電力公司的准許利潤回報率大幅下調有關。
現價7.87元，市盈率22.7倍，股息率5.08%，市值695億元

朗豪坊

香港著名地標式商廈群組，位於香港遊客區的黃金地段，組合由寫字樓、商場、酒店(香港康得思酒店)所組成，2018年度收入16.24億元，估值417.6億元。其中寫字樓及商場估值332.45億元、酒店85.15億元。
*朗豪坊之控股公司為鷹君集團，上市編號041。
**收到海外網友Email，想了解多些香港貴重商廈的資料，主要為收入、估值及持有者，我反正對此甚感興趣，必然願意效勞，但資料來源主要來自公司年報或報刊雜誌，本人不能保證資料的確實性，讀者必須自行判斷和研究。

內險股

中國人壽(2628)預計半年純利按年增長115%-135%；新華保險(1336)料中期淨利潤按年增約80%。兩大內險公司業績亮麗，亦有助投資者對內險板塊的信心。
內險股論質素、規摸當然首推平安保險(2318)，萬億巨企，持有大量優質資產，更是匯控(005)大股東之一，而集團主力雖為保險業，實質為一綜合性金融集團，涉及保險、銀行、證券及資產管理等業務，為行業龍頭，看好內險板塊，無理由不看好平保。
平安現價95元，市盈率13.86倍，股息率2.0%*。
*須繳付10%股息稅。

海港城

全球最貴重的商廈羣-海港城。年收入118.7億元，盈利96.7億元，估值1837億元(約236億美元)，商廈羣包括海港城(寫字樓及商場)、港威豪庭(出租豪宅)、三幢酒店(馬哥孛羅、港威、太子)及海運大廈。業主為香港上市公司-九倉置業，上市編號1997。

中石化(386)

2018年度中石化收入28912億元人民幣(下同)，成為全國最大企業，集團收入比一些中小國家的GDP還多。利潤為616億元，每股派息0.42元，以現價計，股息高於9%，頗為吸引，往績市盈率8.88倍，亳無偏高感。
集團為一間超大型石油企業，業務頗受油價、匯率，甚至政治因素所影響。幸其規模已達大到不能倒的級數，但盈利前景頗為波動，是否能維持派發高息亦難於判斷。
現價5.11港元，市盈率8.88倍，股息率9.28%(需付10%國企稅)。

ASM太平洋(522)

早前曾發出盈警，其後公佈半年度業績，收入較去年同期減少24.4% ；盈利減少87.2%。但今年第二季度，集團新增訂單總額較第一季度增加30.8%，而於本季度末集團龐大的未完成訂單總額高達61.85億元，只輕微低於上年第二季度約63億元的紀錄，顯示前景不至太差，中期息亦維持每股1.3元。
集團經營半導體業務多年，經驗豐富，專業水準高，股價快速從低位反彈，可見投資者對其依然具信心，大行看法亦頗為正面*，麥格理目標價115元及匯豐113元。
現價94.45港元，市盈率17.2倍，股息率2.85%，市值384億元
*但美林看淡，目標價55元。

五谷磨房(1837)

於內地從事天然健康食品的加工及銷售公司-五谷磨房，公佈引入百事可樂 (Pepsi Co, Inc)為第二大股東。百事以每股1.8元向5名五谷磨房股東合共購入5億6650萬股股票，佔該公司約25.8%權益。受到國際名牌垂菁故然可看高一線，但公司去年底才以每股1.62元上市，現價升幅已不少，概念是有，但近30倍PE的天然健康食品公司看來並非便宜。
現價2.03港元，市盈率29倍，股息率1.12%，市值50億元。

中國金茂(817)

中國金茂大股東中化香港宣佈向中國平安資產管理出售17.87億股中國金茂股票，每股作價約4.81港元(下同)，涉資85.97億元，另外，中化香港以相同作價，向現有股東新華保險(1336)出售1556萬股，涉資約7485萬元。交易完成後，中化香港將持有35.1%金茂權益，平安人壽持有15.2%；新華保險持有9.18%。
一般內房負債重是常規，現金流至為關健，金茂2716億元人民幣(下同)總資產，而總負債就高達1933億元，有了像平安保險級數巨企照箸，必然能增強投資者的信心。
現價5.21港元，市盈率10倍，股息率4.22%，市值603億港元

生力啤酒(236)

論投資這隻股票都無冇可講，廠房早早賣掉，＄也分埋，連誠哥自己也可能忘記持有其股份，但作為老股民當然對此股有點回憶，股東大會啤酒任飲，印象就最為深刻。
行業競爭非輕，資產潛產欠憧憬，交易疏落，冇股息收，除非賣盤或私有化，否則投資價值實在一般。
每股現價1.16元，市盈率N/A，股息率N/A，市值4.33億元

置富產業(778)

剛公佈半年業績，收入跌0.4%至9.74億元；租金淨額7.48億元，無起跌；可分派金額5.05億元；每基金單位分派26.13仙跌0.8%；物業估值427億元；每單位淨值16.85元；資產負債比率20.5%。
以現時經濟環境來說，已算不過不失，全部資產均在港，折讓吸引，透明度高，誠哥系統，信心保證，但末來經濟環境放緩，必會影響到置富的前景。
每股現價10.48元，市盈率3.36倍，股息率4.89%，市值202億元。

匯賢產業(87001)

新任英國首相Boris Johnson主張硬脫歐，在英國資產頗重的HSBC & CK Hutchison當然受到影響，我就兩隻都有，兩間都係好公司，股價也屬偏低，反正貨輕都係Hold住先。
匯賢產業信託剛公佈半年業績，收入僅增0.2%；可分派金額7.25億人民幣(下同)，下跌9.8%，每股分派少12%至0.1245元；雖則是受利息收入減少、提前嘗債及匯率所影響，但產業信託最重派息，這份業績當然是差強人意。
財政狀況依然良好，債務對資產比率22.8%，手持68.6億元現金/存款，負債106.6億元。
每股3.43元，市盈率33.8倍，股息率7.73%，市值199億元。

*匯賢買/賣交易及派息均以人民幣為單位。

美高梅中國(2282)

美高梅中國最新季度業績，經調整EBITDA按年升41%。上半年總收益為112.97億元，按年升24.55%，經調整EBITDA為30.77億元，升33.3%，相當不俗。但往年基數較低亦為原因之一。需注意市價比資產淨值溢價五倍多，護城河全無，又有續牌風險，個人認為美高梅投資價值實屬一般。
每股13.74元，市盈率48.9倍，股息率0.71%，市值522億元。

閱文集團(772)

2017年10月，騰訊(700)附屬公司閱文集團上市，IPO價55元，結果吸引了42萬人認購，公開發售部份更獲超額認購高於600倍，凍結資逾5,260億元，成為香港2009年以來最受歡迎新股。結果中籤率僅7.72%，7,979名幸運兒可獲分配1手。上市後不負重望，股價好快就升越過百元。但此股慨念十足，而盈利卻不足，股價終跌穿上市價，而近日更遭股東凱雷減持近十億元股份，以至昨日股價收市跌11.5%至33.25元。
每股33.25元，市盈率28.9倍，股息率N/A，市值339億元，純看數據依然超貴。

可口可樂

我想全球最值錢的商譽，非可口可樂(Coca-Cola)莫屬。就算要個可樂謎，也難分清真正可樂和雜牌的味道分別，但他們都全忠於可樂的商譽。莫怪可口可樂能獲股神垂菁，成為巴郡的核心資產，公司宣佈截至6月28日第二季度業績，利潤26.07億美元(下同)，按年升13%，相當不俗，股價曾高見54.64元歷史新高。
每股54.33元  市盈率34.9倍  股息率2.94% 市值2317億元

國際金融中心

香港國際金融中心商業群，包括樓高39層的第Ｉ期、88層高的第２期、國金商場、四季酒店及四季匯。從其業主之一恆基地產於2018年所得21億元收入計算*，整個國金商業群年租收益達51.5億元，幾可肯定是全球最貴重的商廈之一。
*恆地佔國金40.77%權益。

渣打吸引力一般

渣打集團(2888)CEO被股東質疑退休金過高，有可能要調低，外資銀行領導層一般都係打份工，不像港資銀行由大股東做埋，喜歡怎樣小股東都無佢符。渣打近期業績的確一般，PE及YIELD毫不吸引，靠回購股份託著股價。
現價每股68.95元  市盈率47倍  股息率2.38% 市值2236億元

國泰新動態

國泰航空(293)剛宣佈，已完成全資擁有香港快運航空的收購計劃，總代價49.3億元。公司深信這宗收購，將帶來大量協同效益。國泰往績實在一般，油價對沖進退失據，行業本身競爭激烈，成本亦較難控制，只宜短炒波幅，無乜buy & hold條件，大戶建滔集團都沽貨啦！我若是國泰母公司-太古集團，就索性賣盤了事，取回兩百多億元另謀發展。
國泰航空現價每股12.1元  市盈率20.3倍  股息率2.47% 市值476億元

題外話：友人問我不少上市公司，本身已有現金儲備，為何還要向銀行借錢捱貴息？
這主因是銀行最愛落雨收傘，若吾借定，分分鐘等＄救命時佢吾借。好多公司吾掂非因資不抵債或無生意，而係周轉不靈。

港鐵(066)

港鐵是優質股誰不知？難得上星期因非經常撇賬而有輕微調整，是否買得過？
政府佔75.19%，加上指數基金持貨，街貨甚乾，股價自然易升難跌。但每股市價54.2元比資產淨值29.3元，有頗大溢價。而相對其他一線地產藍籌股均有不小的折讓，有天淵之別。港鐵雖有公用成份，但理應不至於有如此大差別。
試想兩擇一資產，你會怎揀？A.一間港鐵(066)或 B.一間恆地(012)+1200億元現金。
港鐵現價每股54.2元  市盈率20倍  股息率2.21% 市值3336億元

界內證

輸哂收番0.25元，贏則收1元，到期後就必定要交收，決定勝負，當然中途也可在市場上止賺/止蝕。理論上隻證愈貼近0.25元就愈安全，因到期後結算，最低也可收回0.25元，而大市若牛皮欠波動，會對[價內證]有利，但投行怎會發明新衍生工具去益人，要看清條款才好去參與，我則有興趣去了解，冇興趣去買/賣。

房產信託基金(商場)篇

領展和置富房產信託基金均以經營商場租務為主，論資產發展潛力及規模，領展應勝一籌。但論收益率，資產折讓及市盈率，置富則較佳，領展是恒指成份股，估值必然會較為偏高，而本人則認為置富較為[便宜]。
                    領展(823)           置富(778)
     收益率        2.79%              4.78%
     市盈率        7.08倍             3.46倍
     每股市價    97.2元             10.8元
 每股賬面值    89.4元             16.6元
     總市值      2050億元          208億元

用錢的態度

舊同事又問我為何我們薪金相約，但我累積財富比他快這麼多？這又勾起了我一段陳年往事回憶，1991年農曆年間我們都出了雙糧，舊同事用來買了個大水壺(第一代流動電話)，我則用來買了一千股和黃，佢個大水壺後來裝水又吾得，做古懂又吾夠舊，而那手和黃就可收息兼升值，我們那時工資雖相約，但對＄的運用態度就有天淵之別。而且累績到一定的資產，＄就可以幫你搵＄，＄賺＄比用雙手去賺，會容易得多！

抉擇

與舊同事飯聚，被問到我兩夫妻提早退休(我當年46歲，內子X7歲)，單工資就少賺數百萬元，是否可惜？有甚麼可惜，＄用了才是自己的，賺多幾百萬又如何？一個嚴重些的投資失誤，就會無晒，又假設明天就世界末日，我都嘆多一般人好多年，賺到啦！
別人怎想我不知，但我覺得人生在世是為了享樂而非捱苦或傳宗接代。我努力賺＄，包括勤奮工作及勇於投資，都係為了自己快些不用出賣勞力，我捱得好辛苦，但全無怨言，因明解這全是為了自己；又夠運遇到個志同道合的伴侶。
記得我們談婚論嫁前，我好認真地問過內子，選擇做人阿媽或早些吾捱？結果意見完全一致，雙方各大長老確有微言，但見平常和睦善眼的我，黑起塊臉說，誰想抱孫就誰負責供書教學，還要是名校費用，因我吾想生佢出來就輸在起跑線，如不給他/她武裝就叫佢上戰場，對佢十分吾公平。我又與佢素未謀面，無仇無怨，又未經他/她同意，何必生佢出來受苦。
內子就輕鬆得多，全推在我身上，各大長老都為難Billy嫂吾到！

大眾金融(626)

剛公佈中期業績，淨利息收入6.89億元，按年下降3.6%，純利2.57億元，倒退1.5%，每股盈利23.4仙，中期息0.05元(昨天已除淨)。業績一般，但每股資產淨值高達7.23元，應為全港最便宜的銀行股，市盈率偏低，股息率又高，坐貨又何妨？風險則有交投疏落，規模較小，成本效益較弱。
每股3.33元  市盈率7.1倍  股息率6.6% 市值36.5億元
利益申報：本人持有上述股票權益。

富融銀行

相信會是全港首間營運的虛擬銀行-富融銀行，股東包括鼎鼎大名的騰訊、工商銀行、港交所、高瓴資本及鄭志剛先生。正在密鑼緊鼓籌備開業大計，並將全力拓展虛擬銀行的金融服務。這對於傳統銀行業的影響會有多大，仍是未知之數，但對於銀行顧客來說肯定是好消息，大銀行往往店大欺客，只有缺客才會有質佳的服務。

維達國際(3331)

維達剛出了半年度業績，基礎業務、電商及商務均有雙位數字增長，紙巾及個人護理業務表現良好。毛利率也高出上年同期1.5%至28.1%，淨利潤升5.4%至4億4千萬元，中期息則有0.07元比上年增加16.66%，淨負債比率也減少近10%至49.9%。
集團亦非無風險，匯率變動、市場競爭、成本上脹、經濟形勢難料.......。相對經營溢利約6.3億元，融資成本1.06億元仍屬合理，但29億元的存貨就有點偏高感。
往績顯示管理層作風良好，近年派息尚算穩定，但製造業先天性受各方面的影響較大，而維達今天股價已升幅不少，股息率頗低，現價才考慮入貨者宜三思。
每股15.68元  市盈率28.8倍  股息率1.27% 市值187億元

同理心

每個人都有每個人的看法，大都覺得自己是對的，甚多人一聽到與自己看法不同就大怒，從無真的客觀分析實情和有點同理心。但隨著時間、閱歷、真相的出現，你的看法就可能會改變。尤其是涉及政治就更加複雜，並非黑白般分明，人類的歷史根本就是用血寫成的，科技一日千里般進步，但人性則進化得甚微，從來都一樣是自私，自利兼貪得無厭。
其實每當遇到有問題時，多點同理心，嘗試逆地而處，就可能會對意見有異甚至敵對者多點諒解，這樣不是為了別人，而是為了你自己。仇恨並不能解決問題，只會使問題更加複雜，敵對者你有千百種方法可以避開他，無時無刻必定要面對的，就只有你自己，仇恨未必傷害到你的敵人，但就一定必傷害到你自己，多點同理心，對自己好些，不要讓自己活在充滿怨恨的生活之中。

投資回顧

回顧投資股票四十年，賺錢和投入資金最多的是九巴；持貨時間最長(十六年多)和獲利率最高的是地鐵；單一交易虧損金錢最多的是匯控(2008年)；蝕本率最高的是百富動(蝕清光)；最谷氣曾買入過的股票有華人置業(1992年)、百富勤(1998年)及中信泰富(2008年)；IPO短線賺錢最多的是北京控股(1997年，只分到一手，但也獲利四萬多)；買/賣次數最多的股票是匯豐(由80年代開始買/賣至今)；第一隻買入的股票叫保華建築；最後悔曾沽出的股票是騰訊(指首次沽出時)。

銀河娛樂(027)

個人認為銀娛是博彩股中的首選，非美資背景在政治上亦較安全。上年溢利及股東應佔權益均有增加。收入中博彩佔470億元；非博彩(酒店、餐飲)52.9億元；建築材料則佔28.8億元，真不明解集團為何仍保留建築材料的投資*，好象有點不鄰不類。
總資產873.8億元中，股東權益佔662.8億元，相當穩健。而持有流動資產頗為充裕，273.2億元債券、40.2億股票、144.8億元現金。相對集團總負債僅90.5億元。
當然銀娛的榮辱全賴於澳門整體博彩業的時勢而定。
現價每股55.6元  市盈率17.7倍  股息率1.7% 市值2408億元
*同樣不明解經營地產的嘉華國際(173)，為何仍有持有大量銀河娛樂股票權益。

恒基地產(012)

由於長實(1113)愈來愈多元化，補充土地又懶懶閑，若然看好本港地產前景，新地(016)、恒地(012)是更佳之選。恒地作風較新地和長實低調，常被投資者忽略。但這並不表示恒地投資價值不高，相反恒地其實擁有十分多值錢的家當。它除了是舊樓重建專家外，還擁有大量優質投資物業，每年租金收入近90億元，其中香港佔71.41億元。還擁有2470萬平方呎香港土地儲備和全港持有最多農地的儲備，超過4560萬平方呎。在香港這個土地奇缺的城市，確實對恒地十分有利。
恒地亦持有中華煤氣(003)佔41.53%，市值1249億元。美麗華酒店(071)佔48.7%，市值57.9億元。恒基發展(097)佔69.27%，市值14.56億元。香港小輪(050)佔33.41%，市值10.16億元。單計四間上市聯營公司估值已達1331億元。
財政方面，淨借貸701.23億元，借貸比率為22.4%，相當穩健。管理層已順利接棒，作風有待觀察，但預計變化不大。恒地資產雄厚，大股東早已富甲一方，相信不會欺負小股東，而且集團又有重組概念，是一隻值得候位長線吸納的好股。
現價每股43.5元  市盈率6.75倍  股息率 3.76% 市值2106億元

廖創興企業(194)

集團市值47.1億元，淨現金卻有16.1億元，以年租金收入3.55億元計，收租物業起碼也值87多億元，發展/待售物業21億元，約6億元證券投資........。資產十分雄厚。
集團財政良好，派息年年增加，資產折讓夠大，護城河夠闊，可惜公司交投疏落，買賣兩難。
現價12.44元、市盈率4.64倍、股息5.62%，每股資產淨值32.5元，市值47.1億元。
剛收消息：百威亞太(1876.HK)因市況不穩，上市計劃叫停。我雖冇申請，但也覺有點失望，港交所少了隻國際名牌上市。

2019年十大國企(總收入計)

1.中石化 28911億元人民幣(下同)、2.中石油 23535億元、3.中國建築 11993億元、4.平安保險 9768億元、5.上海汽車 9021億元、6.工商銀行 7737億元、7.中國中鐵 7404億元、8.中移動 7368億元、9.中國鐵建 7301億元、10.建設銀行 6588億元。
十大國企全是世界級巨無霸，總收入近12萬億元，以比甚多中等國家的GDP還多。

莎莎國際(178)

恆生指數昨天收報28,432升227點，成交額674億元。
莎莎國際公佈新一季業績，差強人意，收入按年下跌10.8%；其中港澳市場，按年下跌12%；同店銷售亦下跌15.3%；交易宗數下降8%；而每宗交易平均金額則下跌5.2%。經濟前景放緩，社會氣氛仍未和緩，銷情受壓，前景實屬一般。
現價2.29元、市盈率14.8倍、股息6.98%，市值70億元。

物業管理股

今天這板塊中的祈福生活(3686)有異動，現報0.82元大升32.2%，當然有它獨有原因。而同業綠城服務升4.61%；彩生活升3.29%；易居企業升0.5%；中海物業無升跌。該行業優點在於收入穩定，極少懷賬，現金流強，若背景夠強，生意更不憂。但需注意負債情況及大股東實力及作風。

英皇國際(163)

英皇是間細型地產股，股息年年增加，亦對得起小股東。49.1億元總收入中，租金佔11億元、賣樓16.9億元及酒店/相關業務15.4億元，收入頗為平均。淨資產/負債比率33.8%，可算合理，集團總資產642億元中，投資物業佔491億元、46.43億元現金及39.4億元待售物業、每般資產達高8.65元。大東持有>七成多股權，亦有私有化憧憬。
現價2.05元、市盈率2.41倍、股息5.36%，每股賬面資產淨值8.65元，市值75.3億元。
早就在2015年以於@1.92元沽出10萬股，否則持有之今也無肉食。

曾智華教投資

投資術五花八門，但不是人人合適，今天看 I Money 訪問曾智華先生，他的投資術其實很簡單，有餘＄就買鼎級藍籌股，匯控、中電、煤氣、九倉、新地、港鐵、領展及港交所。心無雜念地去增持，夠六十五歲就買政府年金，就係這麼簡單，有時最簡單的事反而最美。
匯控(005)，PE、PB均合理，最吸引自然係股息高。
新地(016)，香港獨發地產，新地係地產業龍頭。
港交所(388)，香港政府為實際最大股東，本港唯一交易所，有絕對壟斷地位。
領展(823)，前官股，全港最大房產信託基金。
港鐵(066)，半官權，壟斷交通事務，又有車站上蓋發展權。
中電(002)，壟斷九龍半島電力供應，有利潤保障。
煤氣(003)，壟斷全港煤氣事業，資產在於地底管道，競爭者難以入閘。
九倉集團已分拆為九倉(004)及九置(1997)兩間公司。

美麗華酒店(071)

大股東李家誠以約每股16.25元增持美麗華酒店共31.5萬股，涉資512萬元，資金不多但頗具意義。
美麗華酒店2018年度收入增0.4%；基本溢利增8.4%；股息則增加0.02元至0.61元。集團最大賣點為每股資產凈值高達27.5元(市價17.26元)，折讓頗大。美麗華雖名為酒店企業，實則租金EBITDA達8.07億元，較酒店/服務業務業2.65億元更多。而集團的旅遊及飲食部門，僅屬次要業務，EBITDA分別為0.6億元及0.13億元而矣。財務方面十分保守，資產/資本比率僅為0.1%，淨現金高達47億元。
現價17.26元、市盈率7.31倍、股息3.53%、市值119億元。

永泰地產(369)

永泰是一間中、小型地產公司，作風低調但基礎性溢利、派息及財政狀況相算穩定良好。集團354億元總資產中，投資物業就佔204億元，8.84億元收入中租金佔7.86億元。將集團列為物業投資股也頗為合理。融資成本5840萬元，利息收入4640萬元，足見財政頗為健康，再加上新地(016)佔13.61%，亦有助投資者對永泰的信心。每股資產淨值20.16元，相對市價才5.43元尚算有足夠的護城河。但毛利7.09億元，行政費用高達3.12億元，卻有點偏高感。
現價5.43元、市盈率5.6倍、股息4.97%、市值73.4億元。
*網友[資息改變命運兄]，你叫我分析永地(369)初淺研究如上，但不能保證必然正確。你話大家一齊分析下，但我找不到你的網誌？

1000萬元

喜人富貴不厭人窮，是我少有的優點之一，知網友[飛鳥兄]的投資基金，以12年的時間，不靠物業升值已能累績到過千萬元的規模，實在難得。看來飛鳥兄已無後顧之憂。不只是有千萬元儲備，而係投資功力的肯定，若全無投資經驗者突中了六合彩有一千萬元，若不善投資，在香港不工作亦未必夠食過世。這也是這筆＄是投資賺回來和買彩票中回來的最大分別。
若有興趣者可參閱[飛鳥兄]的文章https://aska-flybird.blogspot.com/2019/07/1000g202000.html

嘉里物流(636)

嘉里物流出售柴灣及沙田貨倉，建議派發特別股息約6億港元或每股0.35元，願與小股東分享成果，值得一讚。公司是行業龍頭，是看好此行業者的投資首選。而243億元的規摸亦有利與內資同業競爭。45%的資產負債比率看似偏高，但既然派得特別股息，相信公司對財政甚有信心，而大股東嘉里集團實力雄厚亦值得信賴。隨著交通網日趨完善，物流業應可看高一線。
現價14.2元、市盈率9.86倍、股息2.6%、市值243億元。

華人置業(127)

華置估計所持有之恆大(3333)股票，上半年將錄得13.3億元未變現虧損，累計收益減少至52.4億元。從2018年報顯示出華置共持有8.57億股或6.54%恆大股票，以市價每股22元計，共值188.5億元，相比華置總市值135.2億元還要多。
華人置業總資產約487億元，其中投資物業佔152億元、金融資產281億元(其中包括恆大股票)、9.51億元各類存款，2.28億元物業存貨。而各類負債合共145.5億元；股東權益約341.4億元或每股17.8元。集團的收入、溢利、派息都並不穩定，最大賣點是資產折讓大及賣出資產派特別息。
現價7.09元、市盈率13.3倍、股息1.55%、市值135.2億元。

匯豐最佳/劣的收購

匯豐控股(005)於1965年以5100萬元收購了恒生銀行51%權益，除了消除了本港銀行業中最具威脅的對手外，繼而奠定匯豐在香港銀行業的龍頭地位，該批恒生股份現今市值1908億元，而恆生每天的盈利也不少於5100萬元。這單文易可算是匯豐創行百多年來最成功的投資。
匯豐控股最劣的投資，則非收購美國最大消費融資公司Household International Inc.莫屬(2003年)，整宗交易涉資148億美元，於2008年近乎全軍盡墨，累至匯控股價從高位大跌超過七成，其後匯控更需大供股集資，才能渡過難關。

中國動向(3818)

主業為體育用品，但卻持有約值20億港元(下同)*的阿里巴巴股票，相對整間中國動向市值才56.51億元來計，實在有點偏高，況且阿里無派股息，不利現金流，倒不如將股票出售，集中於本業發展或可部份用於減債**，部份派發于股東。
現價0.96元、市盈率5.51倍、股息8.75%***、市值56.5億元。
*以阿里每股175.5美元計  **公司總負債約16億元  ***含特別股息

AEON(900)

AEON公佈5月止首季業績，純利1.07億元，跌10.04%，每股盈利0.255元。淨利息收入增0.4%至2.65億元，但撥備則明顯增加，應是受到經濟放緩所影響，公司甚少季績溢利倒退，這與管理層能力無關，往績亦可明證管理層頗有專業水平。AEON是隻優質股，但經濟放緩對其影響深度難料，尤其公司資金成本較高，在銀根較緊時甚為被動。幸低市盈率，高息率令公司仍具吸引力。
現價6.98元、PE6.68倍、股息6.3%、市值29.3億元。