有乜股可買?

恆生指數收報24595跌115點 成交額1191億元 .

一直認為電訊業較其他行業穩定 受疫情影響會較輕 看完和記電訊(215)年報 才知並非如此 疫情自然影響旅遊 漫遊服務費必然大減 手機銷售也會因經濟差而影響收益 單看這2項業務 就足以使電訊板塊的盈利受損. 和電的業績亦係這個行業的寫照 所不同的係其現金儲備 與市值相差無幾 卻仍去減息 實在令人失望

科技股估值比天高 而銀行 石油 旅遊 博彩 運輸業的前景差 就不用多說 收租及公用股看似穩陣 卻穩憂多多 看來炒股要有好些成績 並不容易. 

收租股仍具吸引力

買收租股與房產信託 目的多為食息 但以目前經濟環境 減租事在必行 房產信託向來近乎年年派盡 若遇如現今逆景 減派股息實在無可避免 而收租股相對能耐較佳 因平常派息多有保留 若遇管理層[闊綽] 維持股息 亦非並無可能 以希慎(014)為例 上年實際派息率僅58% 今年租金收入少了 但應能維持每股派息1.44元 以希慎現價計有超過6.8%股息率頗為吸引. 當然收租股與房產信託前景依舊暗淡 但相對0.2%pa定期存款利息 仍舊有其吸引力. 

九罝減值減息

都預計九置(1997)會好麻煩 果然不出所料 單物業減值就有75.29億元 雖則係賬面數 但亦反影出高級商場的價值大跌 實數又如何? 半年收入就少了17.23億元或兩成多 基礎盈利少了26%至38.44億元 中期息0.78元比上同期1.1元減少0.32元. 

九罝旗下的商場收入一般分為固定租金及營業額分紅 而後者卻極端困難. 財政方面依然良好 借貸成本平均僅2.3% 足見集團信譽超班 而所得稅半年減少了6.39億元至3.89億元 估計大部份係交與香港特區政府 看來今年港府的收入會相多嚴峻 

你問我九置前景如何? 我個人認為 遇此[超級風暴] 就算係優質企業 都只好聽天由命!  

010比101更抵買

由於有45.26億元的物業減值 因而導至恆隆地產(101)上半年業績錄得25.33億虧損 撇除這項因素 基本純利由上年同期22.29億元 減至19.93億元 每股資產淨值亦有輕微減少至29.3元 值得稱讚係中期息能維持每股0.17元. 恆隆地產作風一向低調 實而不華 中港物業收入分佈均勻 財務比率健康 淨債項/股權比率20.8% 業績方面常跟隨著中港樓市走勢而有所變動 當然亦會受到銷售物業入賬期的影響 而恆隆地產上半年並無賣樓收益入賬 41.84億元收入全是來自物業租賃.

個人認為若然看好恆隆地產 倒不如買其母企-恆隆集團(010)* 其資產/市值比恆隆地產折讓更大 股息率更高於二成.  

恆隆地產現價19.26港元 市盈率14倍 股息率3.94% 市值866.2億港元.

*資產主要為持有恆隆地產約57.94%市值501億元 已比恆集本身市值252億元高出甚多. 

渣打上半年業績

渣打集團(2888)上半年利息收入減少9%; 其他收入增19%; 基本經營收入80.47億元(美元 下同)增5% 表面上可說不過不失 問題在於壞賬減值由2.54億元增至15.67億元 這亦使溢利減少30%至10.66億元. 息差收窄 經濟衰弱 有$冇人借 有人冇$借 壞賬撥備又有惡化跡象 與匯豐般一樣 身為英資卻在香港有大量權益 遇正中西方政府交惡 夾在其中 兩面不是人 難會有好日子過.

現價42.55港元 市盈率9.58倍 股息率1.28% 市值1342億港元.

Prada(1913)

試過多次想買個包包給內子 但現實的她寧願選手藍籌股 奢侈品在環境好時吾憂客 但現在.......。不用看年報 單看海港城排隊買名牌絕跡多時 都知Prada吾慌掂 半年收入少了32% 蝕了1.8億歐元 淨負債卻增至5.15億歐元. 經濟環境差 疫倩嚴峻 有錢都未必有心情去買 集團前景實屬一般 據聞有些Prada的投資者 買入非為賺$ 而係炫燿身份 因去入貨時 既係VIP顧容 又係股東 身份不同. 

國際家居(1373)

全年收入增加8.2%; 利潤增26.8%; 毛利升9.6%; 毛利率增0.6%; 全年派息16.5仙 (中期5.5仙 末期11仙) 上年度則派14.5仙. 在這段困難時刻 有此佳績 值得一讚 知不少網友持貨 真待他們高興. 集團業務主要經營家具用品銷售 現金流強 壞賬少 而且看來不受疫情影響 實屬企業奇笆 財務方面頗為健康 持有3億6273萬元現金儲備 借貸僅2261萬元 處於淨金狀況 要維持高股息政策並無難度 集團作風良好 派息穩定並善待小股東. 

現價2.16元 市盈率9.6倍 股息率7.63% 市值15.58億元.