筆者一向好奇為何垃圾債券都會有人買? 原來可為此類投資買信用違約互換保險(CDS)作為對沖，若發債公司發生違約事件，可以獲得賠償，若平安無事，保費不退。此外CDS 市場也可以“賭單邊”，即你不持有垃圾債，單純賭某家公司會違約而去買 CDS都可以，明明是賭博 卻美其名為對沖風險! 當然這類投機只適合專業機構去操作 散戸就算有足夠財力參與 都係少沾手為佳。
筆者喜歡以流動比率作為資金流情況評估，卻見不少地産商 將發展中物業列為流動資産，但新盤滯銷已變成常態 此類資產短期內要大幅套現 並非容易。不過最離譜都係負債當收入 永續債當作資本。 或許在會計學上非屬違規，但總覺得有點不妥!
沒有留言:
發佈留言