恆生指數收報22,941 跌776點 成交額4,062億元。
花旗國大總統 初一講這樣十五又反口 記者當面質問 他就話不記得曾有講過 叫問別的問題! 真的被他玩死。 墨西哥 加拿大 中國賣貨給花旗國全都要加關稅 並快將實行。杜指、納指、標指、比特幣、港股、Tesla及Nvidia全面下跌。政治市已難估 加埋這位洋人男主角 不依理出招 個市就更加難估 既然難估 倒不如不估 靜觀其變。上星期收到銀債息5514元 加埋共收了3期合共16575元 近乎0風險 或許這才是象我般輸不起的長者最穩陣的資産。
2025年2月27日星期四
財經日誌(2月27日)
去年港股升了18% 樓價跌7% 散户去年能在港股中不用輸錢已算不錯 樓價下調則使全港所有業主都受累 簡單來說 港人窮了! 窮了當然生活質素會下調 但仍相較地球村內大部份成員為佳 筆者或許是有點駝鳥心態 但終日只想自己所欠缺 而不去想自己已擁有的 永遠都不會快樂 更壞的情況下 賺埋都係益了心理醫生!
對於[調研信和置業]一文 筆者有點補充 信置今後最佳的投資應係逢低回購自身股票 反正現金滿瀉 信置現價殘到無朋友兼有超過7%股息 好過公司將資金冒險去投資或作定期存款。至於另一編文章[肥水不流別人田] 周大福創建剛公佈中期息有0.6元後 股價由7.66元升至7.98元 即周大福企業在收購周大福創建的交易中賬面利潤升至近57億元 果然是單Good deals。
調研信和置業
信和置業(0083)公布截至2024年12月底止的中期業績，基礎溢利22.41億元，按年跌23.9%。每股基礎盈利0.26元。每股中期息維持派0.15元。
盈利主要來自:1)淨租金收溢13.85億元 按年下跌6.3% 以現時的經濟環境 可算不過不失。2). 賣樓收入25.44億元 收溢1.51億元 利潤率僅5.93% 物業發展仍有錢賺 都算有所交待 可惜這部份的前景難以樂觀。3).利息收入 高達11.5億元 主要歸功於集團持有淨現金458.8億元。這以相等於集團總市值約64.5%。4).酒店利潤為2.61億元。5).物管為1.43億元。財政情况: 屬淨現金公司 手上現金足夠未來8年派息(每年52.2億元)所需。估值: 若撇取現金部份 市賬率低至0.2倍。
筆者個人意見: 在大地商中 信置管理層可算最能吸取到教訓的一員 從1997年前只懂喪買 變成別人進取我恐懼 深明小心謹慎長做長有的道理 不再陶醉殺那的光輝 只要管理作風不變 信置應算是全港最令股民放心的磚頭股 而以現價7.87元計 每年每股派息0.58元 股息率為7.37%。
利益申報: 執筆時 本人並無持有上述股票權益 但不排除股價調整至7.25元入貨。
2025年2月26日星期三
肥水不流別人田
2023年11月24日，周大福企業完成收購新世界發展(017)持有60.88%新創建集團股份，連同街貨最終持有約76.17%股權 涉及資金約277.8億元。交易成功後新世界派送特別股息40億元給股東，周大福獲派18億元*(周大福持有45.2%新世界)。其後於24年3月新創建派送中期息+特別息合共2.09元 周大福收到63.4億元股息，同年11月新創建再派末期息0.35元 周大福再收10.6億元。粗略估計 周大福合共收到股息約92億元，令整項收購降成本至185.8億元或每股收購價降至6.11元。若以今天新創建收市價7.66元計 周大福在此行收購中賬面獲利約47億元。
新創建現已改名為周大福創建 剛交出自更名後的首份成績表，股東應佔溢利增15%，達11.57億元，中期息連同特別股息合共每股0.6元。即周大福於下月初可收取約18.2億元股息 果然肥水不流別人田 不過說句公道話 當時以0.91倍巿賬率收購新創建 大股已算有良心。
2025年2月25日星期二
匯豐Vs渣打
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好明顯匯控(005)在銀行規模、股東權益回報率、總資產回報率、股息率均優於渣打(2888)。而貸/存比率卻少過渣打高達427個點子 即表示較渣打更具貸款增長空間。至於估值方面 以市賬率作衡量則渣打便宜得多。當然要比較兩者誰更值得投資 還有多方面要調研 例如貸款質數 可從其壞賬率及撥備情況略知大既。 而銀行的各級資本是否充足亦頗為重要 (遲些有空才談這些)。但筆者有點不解 滙控大把錢去回購股份 為何又去發永久債?
同場加映: 中電控股(002)交出一份中規中矩的業績 派息方面亦有點驚喜 但以現價65.2元 市盈率14.02倍 股息率4.83% 市值1647億元。 作衡量 吸引力一般 相對美國10年期債券4.37%、電能5.5%、領展7.43%、香港電訊8%、港燈近6%及往績股息率相約 但向來有增冇減的長建 中電並冇扺買的感覺!
2025年2月24日星期一
巴郡年報有啟示性
股神巴菲特旗下投資旗艦巴郡(BRK. US) 公佈2024年全年度業績，純利接近890億美元，按年倒退7%。經營溢利則增長27%至474億美元。期內大部收入來自龐大兼創紀錄速動資産共3,342億美元(包括現金477.3億美元及短期美國庫券2864.7億美元)。速動資産急速増加來自股票出售的1,434億美元，包括大量減持蘋果、美國銀行及比亞迪股份。
而巴郡賴以成名的股票投資 去年底市值就降至2715.8億元 價值罕有地還低於短期美國債 可見股神對未來美股的前景甚有保留。股票組合中有不少隻上市企業 但價值高度集中於頭5大持倉 包括蘋果公司，美國運通、可口可樂、美國銀行及雪佛龍。外媒指單上述5大企業 每年貢獻給巴郡的股息逾30億美元。值得一提的是巴郡對日本5大商社(伊藤忠、丸紅、三菱商事、三井物產及住友商事)的總投資成本為138億美元，市值達235億美元 股息收入約8.12億美元，精明的巴郡管理層透過發行日圓債來購買日股，所以不受匯率浮動的影響 而更有增持日股的計劃。至於股神新寵 西方石油去年底持股已增至28% 價值132億美元，比亞迪H股已減持至低於5%(約值27億美元) 若再減持也不用申報。
筆者個人意見 連股神都如此保守 我般散戶亦無為與他對著幹!
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