華能國際(902)

 
華能國際(902)是內地大型發電廠，每年營業額過千億元人民幣(下同)，總資產達三千餘億元，實力相當雄厚。 但以現價計@$5.28， 往績市盈率僅4.77倍，收息率10.47%. PB0.8倍，Ａ股更有38.5%溢價。
股價低殘原因包括盈利下跌，煤價上升，國策偏向清潔能源，人民幣匯率波動及近日高價購入母公司資產。
但華能始終是大型公用股，壞船三斤釘，而現價雖已從低位反彈不少，這表明市場也覺得華能實在超值，相信仍有上升空間。
我於$5.25購入三萬股，博股價轉勢及下月公布業績並不太弱。
*後記 於$9.57 止蝕沽售八千股鳳凰醫療(1515)，虧損三千多元。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關.

匯控情意結

網友Joseph及林本利博士均發表了對HSBC不利的評價，我這個匯控(005)長期投資者，(長期又買又賣)。怎不會特別關注。
我對匯控真的有情意結，第一個戶口在匯豐開，貪佢有錢罌送，九七年前聖誕鐘買匯豐，看吾通買乜貨，買匯豐。只要願坐貨，必能獲利離場。
九七年後則變了，匯豐壓倒性壟斷本港銀行業，受到中銀的強力挑戰，投資美國金融業更一塌糊塗，0八年股災匯控股價竟可由百多元跌至三十三元，又大比例供股。這段時間可是匯控最艱難時期，我亦在此役中首次買/賣匯控虧損。
若我說完全看得明匯豐的財務報告，肯定是騙你的。但心想罰了這麼多年，歐美政府要罰的，相信也已七七八八，過去息差這麼少，匯豐都捱得到，將來加息期開始，必十分有利。
而且匯控壞船三斤釘，恒生市值超過三千億，匯豐(香港)若分拆應值多少？我個人最擔心的是英國脫歐及蘇格籣可能就獨立再次公投的影嚮，但影嚮多大甚難估計。
匯控多年來已為我賺了不少，就算匯控真的出事，也可當以前賺少左。更心想，若你連內銀盤數都有信心，那麼匯控就更加不用愁。而且匯控成交量大，若要散水也容易過人。
半年前，新世界(017)是我第一重倉，各方好友皆勸我小心，但我堅持己見，結果也在獲得合理利潤後才離場。錢是自己的，應自己負責，別人無私提供意見，無論是否同意，都應感謝。
買入500股港交所(388)@$195.6，原因是承著暫時性壞業績入貨，壟斷性公司，長線嬴面甚大。
利益申報：本人持有匯控股票

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補貨

現今才買貨真點尷尬，只有購入一些較保守的股票，今早補回前時沽出的10000股香港電訊SS(6823)及40000股泓富Reit(808)。購回原因包括購入價比前時沽出價低少許(這點是不對的，但自我感覺好些)。特朗普想美元弱些，加息速度有望放緩，兩公司業務簡單易明及穩定，派息慷慨，兩股預計每年可為本人提供合共$14035股息。

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尺金寸土

據蘋果日報報導，中資將香港樓市推向巔峯，龍光地產（3380）及合景泰富（1813）兩間內地發展商，聯手斥資近169億元投得鴨脷洲利南道臨海住宅地，兩間內房首度在港奪地之餘，地價更成為香港賣地史上最貴紀錄。
利南道地皮前臨海濱，前為香港駕駛學院的用地，地皮可建總樓面為762,091方呎，以成交價計算，每呎樓面地價22,118元，較市場估值上限114.3億元高出最少逾四成。
香港真是呎金寸土，連鴨脷洲的住宅樓價成本也超過3萬元/方呎，那麼淺水灣、深水灣、半山區、山頂區要賣多少錢一方呎才算合理。
地價如此昂貴，無疑對本港土地儲備豐厚的地產商甚為有利，但問題是本港的經濟體系，是否真的有能力長期承受如此高昂的樓價？

要發達靠長線

網友[80後標竿人生]說香港女股神-太古城陳太，2004年騰訊(700)IPO申請到五千股，共用一萬八千五百元，持有至今已變成五百多萬元。
而本人在1984年以六千八百元購入一千股長江實業，若持有至今已變成五千股長和(001)+五千股長地(1113)，市值七十四萬元另加三十三年股息。
所以買股要發達，只有靠超長線，別無他途。
*本人期後於每股十元，[相當滿意地]沽出那一千股長江實業。

買入[望跌不望升]的股票

大市已累積有一定的升幅，現在才入貨有些難度，唯有選些[望跌不望升]的股票，我並不是瘋了，只因我想累積這些股票到一定的數量，但現價卻認為不宜重注入貨，只有先入一注，若股價升則出貨，但盈利必定有限，相反股價下跌則加碼，愈跌愈買，所以選股條件是要入貨後睡得著，望其股價跌而不望升。
友邦保險(1299)公布全年業績，稅後營運溢利按年增12%至39.81億美元、新業務價值增長按年增25%至27.5億美元，及內涵價值按年增10%至421.14億美元，皆勝預期，公司再一次大幅加派息，末期息大增25%至每股63.75仙。
業績公佈後，股價應升反跌，友邦完全合乎我上述的入貨條件，現先入一注作貨底。
現價$48.7 PE27.8倍  股息率1.76% 市值5871億元

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買入1515

華潤鳳凰醫療(1515)行業在內地大有前途，有華潤及中信做後盾，近日發盈警全因一次過商譽減值。股價從高位調整>40%，有一定值博率。我列為短炒，$9為止蝕位走人。
現價$9.96  PE42.3倍 Yield1.2%  市值129億元

*最新持股：匯控(005)2000股、恒生(011)201股、載通(062)16000股、華潤鳳凰醫療(1515)8000股、置富(778)17000股、朗廷(1270)60000股、市值$953,661。

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逆向思維

自英國脫歐、特朗普當選美國統後，我一直看淡，並身體力行，大幅度減持股票，但市場已告訴我錯了，懲罰是賺少甚多。
我又忘記了一點很重要的，自己是典型的散戶思維，市場會給散戶估中的機會率有多高？我的股友無人滿倉，購貨力仍有，這也有違股災發生的必要條件，本人亦不敢再高調唱淡，阻人賺錢確實乞人憎！
今天匯控(005)除淨，可提供USD420被動收入。

買入778

由於過早看淡，倉位低至不合理水平，但現在才增持[大路股]，未免蝕了先機，現計劃買入的股票，我先會反問自已，若買入股票股價跌了怎麼辦？
今天於@$8.74入了一萬七千股置富Reit(778)，息高、資產折讓大、租務穩定。若價跌就收息，每年約 $8369。
現倉位僅13.7%，仍需努力加倉。

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溫故知新- 87大股災

1973年還在讀中學，股災是甚麼也只是一知半解，只知爸爸買股票蝕了錢。
但1987年，卻是我親身經歷的第一次大股災，所以印象很深刻。那時我也有炒股齡超過七年，而且都算有些資本，所以參與程度很高。
87年10月股市牛氣充天，連我這個散戶都覺股市偏高，但那時根本無人願意計數離場，原因是香港幾大華資財閥，決定強吞置地公司，所動用的資金在當時來說是天文數字，長江集團宣佈百億世紀大供股，新鴻基地產批新股集資十九億元，明顯是在收集彈藥，由於參與財團太多，保密工作而變成不大可能。
因此整個股市都無人願離場，最多則在換馬，沽出Ａ股賺了錢就加碼換Ｂ股。大、中、小戶無人願放棄這場金錢遊戲。
但最為致命的不在股市，而是在期市，這種剛出世不滿兩週歲的衍生工具，當時根本無人知道殺傷力是如此慘烈。期指每點上落50元，每張按金一萬五千元，即三百點。以當時股市大都波幅在一百點內計，理應足夠。
但美國程式買盤導至全球股災，香港停市四天，復市當日跌了千幾點(40%總市值)，置地收購戰被迫取消，所有期指持有者，不是破產就是損失慘重，因根本斬不到倉，全部參與者皆要上身。沽空者也不是人人開心，因除非在大行落盤，否則因有很多中小行執笠，買中都無錢賠。
在這場股災時，幸我無參與衍生工具的投機，而以後也不敢參與。
*我只單憑記憶寫下這篇網誌，不敢擔保有無錯！

買入匯控

匯控(005)剛公佈一份差強人意的業績，股價應聲下跌近５%。我在$65.6買入第一注匯控，兩千股。
買入原因是我覺得匯控業績並不似相像中差，第４季業績大倒退，主因是為投資銀行商譽撇帳，而維持派息及加碼10億美元回購股份也算不錯。憧憬放寬銀行限制及加息週期開始，以擴闊息差均有利銀行，往年回購股份並未註銷，將來股價轉好，隨時都可出售獲利。
而我購入匯控前股票倉位<9%，實在太過偏低。
今天售出78000股東方報業@$0.94，獲利$2855。

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恒生銀行(011)

恒生銀行剛公佈2016年度，營業溢利達190.34億元，按年減少2%。股東溢利162.12億元，減少4%。(撇除2015年出售興業銀行股權之收益)。股東權益回報率12.1%，成本效益收率為33.5%。末期息2.8元。
初步資料來看，恒生業績中規中矩，無甚驚喜，經常性派息亦有增加，本人作為股東亦願收貨。
現價163.3元  市值3118億元  股息率3.73%

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紀念鈔票

我有6張這種鈔票，請問網友知否值多少錢？

重組後第一擊

重組股票投資組合後，第一擊決定補回載通(062)，16000股。買入原因是公司質素佳，管理層水準高，派息慷慨，還有九龍東區商廈潛在厚利。若股市突然大跌，公用股的抗跌力亦較強。
執筆時每股22.8元  市盈率14.82  股息率5.26%  市值93.8億元

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藍籌股動向

東亞銀行(023)宣佈業績，香港業務做不過匯豐、恒生、中銀香港。內地業務做不過內銀。唯一賣點是股權爭奪戰。
聯想(992)業績亦不大理想，大行紛紛調低目標價，看來仍未到撈底的時候。
郭炳湘先生分得6.47%新地(016)，市值約200億元，該批新地股份的動向，也值得投資者關注。
金沙中國(1928)公佈業績，純利下跌16.11%，但仍可派息0.99元。

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I Bond 2017

收到I Bond2017債息共$547，以兩公婆合共動用五萬元本金來計，怎可算能持平/跑贏通貨膨脹，下次抽到都係即沽算數。

杞人憂天

大減磅後無股一身輕，正好給我在較客觀的處景下，思考一下對大市的最新看法。
特朗普初步行為已證明，他並非如其他政客般屁股指揮腦袋，他的主要班底全為鷹派，殺氣騰騰。曾聲稱若中國不依從它的新貿易主張，就會對國家實行懲罰性關稅，到時全球兩大經濟強國，爆發貿易戰將無可避免。
那怕發生機會極微，但市場全無反應，好像此事永不會發生似的。而事實已證明有準備時，大事也可化小，損失也會減低，若相反則十分危險。
英國脫歐已勢在必行，前股王匯控有大量資產在英，影嚮之深仍是未知之數，但單憑回購本身股份及特朗普可能放寬銀行監管條例，就可從低位反彈三成，未免有些牽強。
本地樓價已喪升到[民憤]的程度，還會有多少上升空間？樓價若轉勢大幅下跌，雖有大折讓的地產股，也難獨善其身。
本人發表此網誌全無私利，只是分享本人的看法，同時希望拋磚引玉，聽取一下網友的不同意見。

大清倉

自英國脫歐及特朗普當選美國總統後，我一直看淡，不敢下重注，以至坐失良機。現在股市氣氛良好，美股創新高，港股亦大有轉勢向上似的。所有壞消息無人理會，我決定來過大清倉，重新出發。
自己資產自己管，我既看淡，就堅持到自己看法改變為止，我之前雖看錯市，但只是賺少了和沽走些優質倉底貨。並無傷及老本。(自我安慰，跌落地也拿番渣沙！)
倉內現祗持有201股恒生銀行(011)，78000股東方報業(018)及60000股朗廷酒店(1270)。前者是月供股份，東方昨天才買，朗廷實物持有，費事存倉。對上一次大清倉已是2005年，當時只沽剩港鐵(066)及不願蝕沽的和黃。

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再談405

越秀Reit(405)剛公佈一份不錯的業績，今天股價亦因而上升，我一向都認為405是最佳的內房Reit，但人民幣波動，負債偏高，產業全在內地，難以實地視察及擔心要抽股息稅*，使我裹足不前，走失機會。
現價4.62元  股息6.62%  市值135億元
*同是紅籌股的中移動(941)已需抽股息稅

後記：剛於$0.9入了78000股東方報業(018) ，入貨原因是憧憬香港傳媒有價，東方報業本身亦十分超值。

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守得雲開見月明

2013年朗迋酒店(1270)上市時，我已是股東，後來不斷溝貨，直接持貨增至六萬股。坐艇四年終於守得雲開見月明，再次返回家鄉。
一直擔心香港旅遊業淡風，會影嚮酒店的收入，但最新的年報顯示收入15.53億元，微升1.4%，毛利增5.3%，總租金收入增3.5%，淨物業收入增5.4%，可分派收入增5%。負債比率維持36%水平。
在現今的環境，作為股東理應滿意，末期每單位分派13.8仙，即將為本人提供$8280被動收入。
現價3.36元  股息7.52%  市值69.4億元

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減稅

林太成為下屆特首應機會甚大，她建議利得稅兩級制，首200萬利得稅將由16.5%降至10%，即每年可省回13萬元稅金。香港大部份上市公司均有數以百計子公司，可省回稅金將以千萬元計，撇開合理與否不談，對上市公司的股東來說，無疑是好消息。
林太又得大地產商支持，相信她亦不好意思向樓市落重藥，地產股投資者可擔心少範。
今天於@$3.17沽出兩萬股金利來，因有免佣優惠，獲利八百餘元。

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偏向虎山行

我曾給8號仔教訓過，但不知為何並不介意，每每喜歡買/賣此股作投機，電訊盈科(008)大套現，以[李察]喜做大茶飯的性格，估計不會只是為了減債或投資全無前景的免費電視，而作此舉動。
今早投機性入了2萬股電訊盈科@$4.59，希望賺番些買花錢，不過若有什麼風吹草動，即閃！

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越秀房產基金 (405)

以下文章是我在2016年7月14日的網誌發表的 ：

越秀房產信託基金主要資產集中於內地一線城市-廣州, 而母公司越秀集團更是廣州[地頭龍].
基金持有廣州國金中心, 白馬大厦, 財富廣場, 城建大厦, 維多利廣場, 越秀新都會及上海宏嘉大厦等共七項投資物業.(2015年底估值約275億元人民幣).平均出租率為97.3%,租金收入達17億960萬元人民幣.(下同), 基金年度可供分派總額7億432萬元.
執筆時每股4.47港元, 市值約127億港元, 市盈率14.61倍, 收益率6.85%,資產折讓約20%.估值合理, 在現今低息環境下, 有一定的投資價值.
*基金風險包括內地經濟增長放緩, 人民幣滙率波動及負債略為偏高(總負債佔總資產54%).
**********************************************************************
七個月後的變化是半年收入按上年同期升15%；物業淨收益額升23%；每基金單位分派升11.9%；但融資成本升106% (3.06億人民幣)；總負債佔總資產54.4%。
我個人認為越秀房產是最佳內地Reit，最大影嚮仍是來自人民幣波動，但有七厘息做護城河，值得持有。

我的私人收藏品(2010年報)

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投資之道

投資涉及風險，這也是我不喜遇到的。但通貨膨脹使我們吾投資就輸實，我亦並無選擇，但為了尊重得來不易的血汗錢，我確實花了很多時間去研究有關知識，初時以為自己識得很多，而實情當然是剛剛相反。
我當然不會[井底蛙]到覺得自己是個成功的投資者，但[合格]程度應算達到。有些精明又幸運的年青人創業成功，常嘲笑我們這些老餅眼光短淺和過時。這點我是完全明白和諒解。因我年青時又何嘗不是如此看待前輩。
內子常說我投資規律大變，以前買入股票當寶，不會隨便沽出買入。其實這全是因為投資環境，我工作時間長，甚難貼市，落盤也不大方便，以使我盡可能減少買賣次數。
而且我膽小，只敢在匯豐進行交易，有段時間匯豐店大欺客，少過十萬元的買盤吾做，交易費又超高，單佣金要0.5%，一買一賣成本超過1.5%。所以迫使我每次交易份外小心，貴精不貴多。現今卻剛相反，股票行交易費平到你吾信，落盤容易，我又有大把空閒時間，短線買賣帶給我的多次快感，正好補償了與長線投資成績差距的損失。
我買股原則其實很簡單，[抵買]就入貨，我會以管理層作風，公司發展前景，市盈率，股息，負債情況，資產質素及折讓率來衡量是否[抵買]。而有時我也會買入一些超殘的[狗股]博反彈，但這[貪平]的投資態度，投資往績只是成敗一半一半。
我認為投資是個人行為，覺得對就去做，條條大道通羅馬，只需向自己負責，根本不用理會別人的看法。

移民

 
網友的日誌中介紹台灣移民生活，真是有點羨慕，大家同文同族，不會受到岐視，屋可住大些，可做有車階級，民風純樸，生活清閒，資訊發達，物價便宜，國民教育質素高。(上次在捷運見到兩個年輕人爭箸讓位給老人家)。
聽聞台灣的醫療不錯，我也超齡不用服兵役，亦不需在台灣搵食，香港賺錢台灣用，多寫意。
可惜的是在台灣無親無故，獨自移居台灣有欠安全感，唯有去多幾次旅行啦！
事實上，只有加拿大和台灣是我願意移民的地方，前者更有親友可依靠，可惜就沒有足夠條件作經濟移民。台灣則有條件卻無依靠！

星、馬、台股票書籍

 

投資檢討

股票組合現持有兩萬股載通、兩萬股金利來、兩萬股置富、四萬股泓富、三萬股華能、兩萬六千股信星、六萬股朗廷及171股恒生。
市值1,262,505元，帳面獲利46,800元，獲利率僅3.7%，以一個股市老兵來說，都幾失禮！
近期因看淡，過早出貨，以至影嚮成績，持貨又雜亂無章，全無投資紀律，數量不多的股票，卻分佈在六個戶口內，看來都應整理一下。或者來過大清倉，從新出發。

繼續減磅

股市愈升，我就愈審慎。今天沽凊太古Ｂ(087)的貨尾。整批貨獲利六萬四千餘元，看似不俗。但這批貨累積自2009年，最高峰時持有四萬股，投入資金超過五十餘萬元，持貨愈七年，收了十幾次股息及太古地產(1972)紅股。但獲利率僅每年少於2%，連通貨膨脹都跑不嬴。
國泰航空(293)對太古集團的拖累，相信短期內難以改善，都是出貨計數了事。

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MegaBox

 
老婆捉了我去MEGABOX看傢俬，心想去巡視一下業務都好，怎知去到才記起自己並無持有嘉里建設(683)的股票，家中換傢俬等大事，我一向無話事權，只有簽咭權！不過我幾喜歡IKEA那間瑞典餐廳，好吃又便宜。
朗廷酒店(1270)終返家鄉，持貨三年，收了多年股息，溝了多次貨，溝到有六萬股，比起IPO時多幾倍貨，現價才僅僅打和，失敗！

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股市變幻莫測

壞消息/潛在壞消息一籮籮，好消息則欠奉/牽強。但股市就大成交上升，真的變幻莫測。幸好我一向保守，不敢購入沽空衍生工具，否則必然損手爛腳。
TVB(511)主業嚴重委縮，前景暗淡，靠派高息甚至借貸回購股份來託高股價，本是沽空不錯的對象，但突然傳出被收購的消息，股價當然飆升，沽空者又輸一仗。
今天買入兩萬股置富房產(778)@$8.85。原因是>5%股息，<30%負債，資產折讓>30%，主業收入穩定，抗跌力強及本人倉位太輕，有點[身痕]。

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沽港燈SS(2638)

[樓是用來住的，不是用來炒的]。中央已明確表示反對炒樓，人行逆回購停了四天，明顯收緊銀根，近期有五千億人仔債到期，債息有典線上升的趨勢，人民幣匯價波動......等等，無一是有利內房板塊。但今天內房板塊卻急升！這也是股市有趣之處，單資金流向就能決定股價升跌。
[密食當三番]絕不是正確投資之道，但我就樂此不疲，依然見到有糊便吃，今早沽出三萬股香港電燈(2638)@$6.73，獲利七千餘元。
又兩公婆合共收到I Bond債息$431。

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成功

若要成功，運氣和判斷力最為重要。
運氣是上天註定，不能通過努力可以改變。但判斷力就可以通過知識來增強，判斷力強可使你更易看清是非黑白，不易受到蒙騙。投資是否成功，判斷力更是因素之首。
常聽到某某人被騙而感到悲哀，在這個弱肉強食的商業社會，你不增強自身的知識，已經是一種罪孽，懲罰是輕易受騙。
但是否知識水平高及判斷力強的人就不會受騙呢？當然不是啦，但起碼設局騙你的人要比你精明，騙局本身也要精密和複雜得多。基於取易不取難，受騙機會自會大減，成功機會自會大增。
騙子當然可恥，但受騙者都有一定的責任。說話需有點涼簿，而卻是不爭的事實。

陽光房產(435)

 
2016/17半年度收入3.83億元；按上年同期下跌0.4%。物業收入淨額約3億元；按同期下跌2%。可供分派收益2.05億元；按同期下跌0.6%。每基金單位分派12.2仙；按同期升1.7%。每股資產淨值8.35元，派息率97%，資產負債比率21.8%
每股現價4.78元  股息率5.08%  市值78.5億元
陽光房產業績輕微下跌，是由於上水中心翻新工程及非經常性支出增加所至，基金管理良好，資產折讓合理，財務健康，派息亦算慷慨。對收息維生的投資者來說，可說是不錯的選擇。

免責聲明 :本文章純屬個人網誌, 所有評論全是表達個人意見, 絕對不應視作為投資見議. 本人同時不能保證文章內容的確實性. 讀者必須自行判斷和研究. 至於讀者的一切投資决定, 不論成敗得失. 一概與本人無關。

信星集團(1170)

近期出售兩間仍在虧損的附屬公司，套現約2.8億元，其中獲利率達54%，相當不俗。
令集團現金儲備大幅增加，加上全無銀行貸款，管理層有可能加大特別股息的派送。
剛沽出黃金ETF，現金又再超標，故購入信星小注怡情！
現價2.2元  市盈率12.64倍 股息率5.91%

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優質生活

對於我來說，優質生活其實很簡單，並不是華衣美食，而是自己喜歡過的生活。每天睡到自然醒，跑步一小時，看下當日報刊，然後回家待開市。
因此每逢假日，我都有些失落的感覺。開市一面聽著財經台，一面上網看著最新行情或心血來潮發編網誌。十分寫意。內子都笑我是超齡宅男。我就不大介意，只要自己感覺良好便可以。
由於仍看不通後市，續採快閃策略，只視作遊戲，小注怡情！今天沽凊200股黃金ETF獲利三千餘元，成為雞年第一單獲利交易，而ETF是免印花稅，因此省去不少交易成本。

創新高也不高興

我所持有的股票，創新高也不高興，這還是第一次。我並不是在說反話，而是真有這感覺。我一向都知恒生銀行(011)是超好股，多年來買/賣末嘗一蝕，可惜自上次[趁高]沽掉之後。又厭貴始終未能補回，一直都有點後悔。但我想若以價值來含量是否入貨，相信不知何時才能購入第一注，故在半年前開始被動式月供。怎知供了五期，累積了僅171股，恒生股價就創了歷史新高。
這表示我的月供計劃，將會儲少很多股票。而且我定性月供恒生為超長線投資，只供不賣。因此它的股價這麼快就創新高，我是真的有點不高興。
*恒生PB>２倍，可能是全球最貴，但它的股東資金回報率達19.5%，為全港同業最好。(中銀香港14.5%、東亞7.5%)

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金利來(533)

市盈率7.6倍，股息6.5%，市值30億元。集團持有12億元現金，全無銀行負債，流動比率5.1倍，超健康。相信維持每股年派20仙股息，並無難度。
業務集中於中、港、星馬，並無出口美國，不怕關稅突增。國策鼓勵內需，金利來是內地知名品牌，十分有利。管理層已接班完成，其作風可算低調務實，值得投下信心一票。
利益申報：內子持有上述股票

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投資惡習

我喜看財經書籍，也愛看名人傳記。對他們成功因素也略知一二，但不知為甚麼原因總是知易行難。而我自己也有很多投資惡習，但總是明知故犯，內子說我尤如一般煙民，明知吸煙既傷害健康也浪費金錢，也未能戒掉。
惡習(一)明覺匯控(005)轉勢，又有高息支持，但由於我在不久前以六十三元沽清，故不願在高於此價補回。
惡習(二)沽賺不沽蝕，總覺得一天未套現，都不能定輸贏。因此做成常沽賺不沽蝕，而正確投資方法是應該相反行事。
惡習(三)不敢放膽賺盡，明覺還有水位，但眼見銀碼夠大就計數離場。幸這方面已有所改善，懂得分斷減持及先取回成本的零成本投資法。
惡習(四)不願止蝕藍籌股，若跌幅不大還願止蝕，但若跌得較深就會迷信藍籌股，跌後終有反身日，往往短炒變長楂。
惡習(五)我有一個奇怪的習慣，就是若打算長線持有，較喜在同類股份中，只集中買一隻，而不分散買。例如買了恒生(011)就不會買中銀香港(2388)。其實大可兩隻都買，因有分散風險之利。而我若收到一隻股票三萬元股息，是比收到三隻股票各收一萬股息來得開心，連我自己也不知為何會如此！
惡習(六)對曾為我賺過較佳利潤的股票有情意結，以至影嚮判斷。我對載通(062)和太古Ｂ(087)都是如此。
惡習(七)往往對股息低的優質股有偏見，以至過早沽清如騰訊(700)、友邦(1299)等優質股，走失了獲厚利的機會。
希望各網友能戒除投資惡習，投資更得心應手。

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為何喜歡做BLOGGER

我是一個科技盲，連Facebook戶口都無，幾個月前才識寫網誌。內子勸我寫網誌是知道我喜愛發謬論，在現實世界因此得罪很多人，連friend都無得做。
在投資方面更麻煩，在現實世界我只會向自己喜愛的友好講意見，他們的投資成敗，我比他們更著意，我曾為推介太古Ｂ(087)一事，向親友致歉，但無一人怪責於我。這反而令我有點內疚。但在網絡世界又是另一回事，我們互不相識，我善意講出我的想法，信吾信是閣下的事。你賺到我固然開心，蝕了也怪不得我，因我無收取半點利益，發表謬論只是我的興趣。
在對人生的看法方面，若在現實世界難免與人有所衝突，在網絡世界，道不同可互不看對方網誌，無需動氣。
其實我寫網誌，唯一的原因是我喜歡而矣，別無其他。

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全球首富

多年前一位來自歐洲的暴發戶，與友人到西雅圖旅遊時，路經一戶豪宅，他非常喜愛，就打算購下，但友人說屋主很富有，不會賣屋。暴發戶一臉不俏地問，誰是屋主？
這所豪宅的屋主叫比爾、蓋茲(Bill Gates)。1995年，那年他四十歲已成為世界首富，2016年估計身家超過900億美元，繼續成為全球最有錢的人。
他名下財產包括市值超過110億美元的Microsoft股票。並大量持有Four Seasons、Canadian National Railways、Caterpillar、Walmart、Fedex的股票。並在美國擁有大量房產及農田。此外他還是Berkshire Hathaway的第二大股東，名符其實，富可敵國。
比爾、蓋茲可敬之處，不是因為他是世界首富，而是因為他是世界首善。蓋茲先生曾經捐贈超過400億美元作為各種慈善公益。

PB最低的銀行

大新銀行(2356)總資產約兩千餘億港元，屬中等規模，往績市盈率9.71倍，股息2.49%。表現不過不失。而銀行最大的賣點是憧憬被收購，銀行PB僅約一倍，是本地銀行最低估值。
投資者大可憧憬母公司將其出售，獲取厚利。而這當然需要有很大的耐性及不怕損失資金的機會成本。但這有如守株待兔，被收購未必一定會成事。
現價每股15.24元，市值213億元， 每股資產淨值15.51元， 市賬率0.98倍。

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置富房產信託(778)

2016年度收入19.75億元；按年升5%。物業收入淨額14.09億元；按年升6.5%。可供分派收益9.35億元；按年升5.7%。每基金單位分派49.23仙；按年升5%。每股資產淨值12.9元。
每股現價9.09元  股息率5.41%  市值172億元
置富房產業績穩定，管理良好，資產折讓合理，派息亦算慷慨。而對比行業龍頭-領展房產(823)更具吸引力。

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地產霸權

市區一個兩房的小單位要七百多萬，黃大仙一個幾十年樓齡的公屋可賣到四百萬元。香港真的趕英超美，成為全球物業最貴的城市。但作為香港人，你有否覺得高興呢？
高樓價已扼殺了香港很多行業的生存空間，大部份香港人都成了[樓奴]。將來香港若不幸發生動亂，喪升的樓價必然是主要禍根。阻止樓價繼續狂升，已是刻不容緩。
但又不能用力過猛，前特首董生曾成功壓低樓價五成，結果通街負資產，為此而輕生的港人比起其他原因多幾倍。我個人認為最好的方法是凍結樓價二十年，好讓通貨膨脹來解決樓價的不合理問題，這也可能是殺傷力最少的做法。
但有甚麼方法能將樓價凍結廿年，又不會遇到既得利益者的強力反對，就只有上天才曉得！

回覆[價值投資]兄

你問我現等什麼？等所有環境變穩，抑或等大跌？
價值兄若有興趣知，我又講個故事給你聽，95-97年間我估計回歸後，中資必定會取代英資在港的地位，便集中力量買入中信泰富、粵海投資、招商局海虹、上海實業、熊谷組...等紅籌股。這次給我買中，財富在97年已三級跳，這使我信心爆棚，覺得自己很有眼光。
後來形勢迅速大變，美資大鱷來勢凶凶，當時的財政司曾蔭權先生還罵外資大鱷是九流分析員，無有怕！索羅斯曾打敗英倫銀行，但曾先生卻如此輕敵，我看到此環境，當然是第一時間盡沽股票，這次也做對了。
怎知待到股市有了明顯的調整，我也開始放心入市，主力都放在藍籌地產股，因它們的資產折讓夠大，市盈率低，股息又高、大股東/公司又增持和回購。我還以為鴻鵠將至，故訓身買入。買入的長江是由97元跌至50元才入貨，恆地由70多元跌至45元才入貨，淘大置業買入時有>6厘股息。但結果是在極短時間內，身家蒸發了>40%。多年賺埋賺埋差點一鋪無晒！我雖然仍有正常工資收入，但滿倉遇股災，處境相當被動。
我個人覺得現在經濟環境和當年十分相似，而我亦再無和大市豪賭的條件。我兩夫妻的要求低，再給我賺多二、三百萬，生活質素亦不會有太大改變。相反若輸了二、三百萬，相信會使我相當擔心，有可能影嚮到健康，就算將來升番都補吾番！
既然我看不通後市，就啄下啄下過日晨算了，待有足夠把握才買重些，訓身博殺都係留番給D後生仔啦！
而且我個人認為Mr.Trump不會吾找中國麻煩，香港樓價吾會無地深吸力，只升不跌，在港資金亦有可能迅速流失...。就算我真的全部估錯曬，對我來說亦只是賺少了些錢而矣，日常生活就無乜影嚮。
我想你還記得我曾經和你說過，若投資如戰場的話。我們都同時應戰起來，你就有工廠不停為你補給彈藥，而我就只能靠現存儲備作戰，所以作戰策略會完全不同。

歷代股王

我第一次認識香港股王，是在一九七三年，當時我還未成年，但每日都看到報紙、電台、電視台在報導這隻股王-香港置地的消息，因它那時正發動香港開埠以來第一次敵意收購行動，強行收購牛奶公司。當年罝地公司市值64億元，而44年後的今天，置地公司市值1230億元，即共增長19.2倍。
踏入80年代，我亦開始投資股票，那時匯豐銀行(005)早已取代置地成為香港股王，市值約200億元，37年後的今天，市值13376億元，即共增長66.8倍。
到了90年代初，英國大東電報局收購了香港電話，又將香港電話與大東(香港)電報局合併組成香港電訊，完全壟斷了香港的本地及長途電話市場，市值超過500億元，成為新一代股王。可惜在2000年間，被盈科數碼通力合併為現今的電訊盈科(008)，而原香港電訊的長線股東則損失慘重。
其後匯控再次奪回香港股王的名譽，直至中國移動(941)的出現。中國電信(中移動的前身)於1997年上市，市值約1100億元，憑著中國龐大市場及行業龍頭地位優勢，其業績及盈利高速增長，市值終超越匯控，成為股王。自97年至今，中移動市值增至17940億元。增幅達16.3倍。
而香港的最新股王-騰訊(700)，2004年上市時只是市值幾十億元的小企業，現今市值近2萬億元。上市僅13年，市值增幅超過300倍，而我們亦只能用神話來形容這隻新晉股王。

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增持黃金ETF

今天增持80股黃金ETF(2840)@$893，只因股票前景看不通，特朗普又吾想美元太強，全球政治環境笠笠亂，這可能有利於貴重金屬。

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REIT

我對房產信託基金(Reit)向來甚感興趣，因它的派息政策受到法例規管，使管理層不能巧立名目，賺錢卻派低息/不派息，這點對我這些靠股息維生的人士，尤其重要。
調研Reit比其他股票板塊容易，只需瞭解該Reit的物業質素及負債情況便已足夠，但若該Reit持有的是內地物業，就要關注人民幣波動的影嚮。而且差不多所有Reit的資產對市價均有折讓，股息收益都比直接買樓收租為高。

題外話：看到網友一篇與CEO對話的文章，又勾起了我一些多年前的回億，記得初次踏足社會，常送文件到中區某華資大行，想不到有次和它的Chairman同一部電梯，他竟主動和我說早晨和寒暄一番，真使我印象難忘。
相反，他公司內一位三級主管，就一向眼高於頂，目中無人。有次我又送文件給他，卻受到極之無禮的看待，我一怒之下就當著他很多下屬面前，將文件拋進垃圾桶，還給他一個中指的手勢。
我當年雙拾年華，怎會為五斗米而折腰，結果當然是提早轉行。但回心一想，若當年為的不是[五斗]，而是[五百斗]，我還會不會如此有種？

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