空置稅應難不到身經百戰的地產商。資助房屋與市價脫鉤我非常讚成，只要立例不准炒賣便可。私宅改為公營房屋就要格外小心，因若太值錢的市區貴重土地改為公屋，政府會收少數以百億元的公敞，那時全港市民的血汗錢，不應當作幸運抽獎般去益少數幸運兒。建公屋用較次等的土地，既可建較多的數量，亦可減輕公敞收入過份流失。
收到裕元(551)股息$2174。
2018年6月30日星期六
2018年6月29日星期五
2018年6月28日星期四
2018年6月27日星期三
增持FI南方恆指(7300)
傳鐵塔公司上市，最有利的是聯通(762)，因對其今年盈利貢獻最大。
人民幣貶值，我的人仔存款白存1/2年，內銀、內房、外債偏高的內地航空股也會受到影響。Ａ股入MSCI後站時好像對內地股市無甚幫助，內地親友都在股市損手，無乜信心再入市，寧信磚頭。
貿易戰看來有排煩，檢視倉位升至1/3，增持1萬股@$5.48FI南方恆指(7300)至2萬股作為多些對沖。倉中股票想沽的已沽了，現在只好靜觀其變，小注怡情。
人民幣貶值，我的人仔存款白存1/2年，內銀、內房、外債偏高的內地航空股也會受到影響。Ａ股入MSCI後站時好像對內地股市無甚幫助，內地親友都在股市損手，無乜信心再入市，寧信磚頭。
貿易戰看來有排煩，檢視倉位升至1/3，增持1萬股@$5.48FI南方恆指(7300)至2萬股作為多些對沖。倉中股票想沽的已沽了，現在只好靜觀其變，小注怡情。
2018年6月26日星期二
2018年6月25日星期一
2018年6月24日星期日
壞消息入貨？
內地當局取消民航發展基金相關政策公布後，令首都機場(694)股價累跌25%，有關政策確實對公司的影響多大，外行人亦難已預計，但北京貴為首都，其機場業務前景十分光明，首都機場亦值得多加研究，有否趁低吸納的機會。
中興通訊(763)則是另一回事，股價雖由今年高位$33.2下跌至現價$11.86，即下跌了約65%，差過股災。但公司罰款付了，問題仍末解決，已元氣大傷，前景暗淡，唯一賣點是博反彈。
題外話：澳門公佈社保基金累積至774億澳門元，以人口65.3萬人計，與香港MPF總資產8570億港元，人口740.9萬人計相比，個人平均擁有退休資金實相差不大。而港、澳淵源甚深，方言、治安和生活水平又十分接近，希望港、珠、澳大橋快些通車，使兩地距離更加拉近。
中興通訊(763)則是另一回事，股價雖由今年高位$33.2下跌至現價$11.86，即下跌了約65%，差過股災。但公司罰款付了，問題仍末解決，已元氣大傷，前景暗淡，唯一賣點是博反彈。
題外話：澳門公佈社保基金累積至774億澳門元，以人口65.3萬人計，與香港MPF總資產8570億港元，人口740.9萬人計相比，個人平均擁有退休資金實相差不大。而港、澳淵源甚深，方言、治安和生活水平又十分接近，希望港、珠、澳大橋快些通車，使兩地距離更加拉近。
2018年6月23日星期六
東方報業(018)
東方報業公佈截至今年3月底止全年業績，營業額9.76億元，按年跌2.4%。純利1.58億元，按年跌3.5%；每股盈利6.59仙。派末期息4仙，全無驚喜。
但貴為香港第一大報業集團，市值竟少於22億元，就算不計有形資產，單計商譽，理應也不只此數。而東方報業的政冶影嚮力，亦極具價值，若大股東願意割愛，內地財團出價必然慷慨，不愁沒有買家。
公司持有現金約12.5億元，佔市值58%，大股東持股愈75%，甚具再次提出私有化誘因。
現價0.9元 市盈率13.24倍 股息率6.6%(不計特別息)，市值21.58億元。
友人問我港機工程(044)現價較大股東建議私有化出價仍有約4%距離，有否值博率？我就無興趣了，就算私有化成功，除去手續費淨收只有>2%，但若私有化失敗，股價會跌很多。不要忘記港機上回私有化，真係有好多小股東反對！
但貴為香港第一大報業集團，市值竟少於22億元，就算不計有形資產，單計商譽，理應也不只此數。而東方報業的政冶影嚮力，亦極具價值，若大股東願意割愛，內地財團出價必然慷慨，不愁沒有買家。
公司持有現金約12.5億元，佔市值58%，大股東持股愈75%，甚具再次提出私有化誘因。
現價0.9元 市盈率13.24倍 股息率6.6%(不計特別息)，市值21.58億元。
友人問我港機工程(044)現價較大股東建議私有化出價仍有約4%距離，有否值博率？我就無興趣了，就算私有化成功，除去手續費淨收只有>2%，但若私有化失敗，股價會跌很多。不要忘記港機上回私有化，真係有好多小股東反對！
變臉
1935年希特拉上台後不久就單方面撕毀凡爾賽條約。
1938年是英國、法國、德國、義大利四國首領袖在德國的慕尼黑召開的會議。英法為避免戰爭爆發，簽署慕尼黑協定而犧牲捷克斯洛伐克的蘇台德地區，英國首相張伯倫手上拿著條約對記者說，我們這一代不用戰爭了。
1939年第二次世界大戰爆發前，蘇聯與納粹德國在莫斯科所秘密簽訂之互不侵犯條約，結果......。
還不到半過月前，特朗普和金正恩才首次見面，言談甚歡，特朗普還改口由前稱金生為[火箭人]變為[有為青年]。全球均以為談判相當成功，怎知特朗普今天又變臉，決定延長對北韓的制裁一年。
個人或公司毀約，你可透過法律解決，世界第一強權毀約，可怎麼辦？遇著個如此不講信用的美國總統，又可怎麼辦？
人類的確文明了，大國以前用槍炮，現代則用貿易來作為戰爭工具。
1938年是英國、法國、德國、義大利四國首領袖在德國的慕尼黑召開的會議。英法為避免戰爭爆發，簽署慕尼黑協定而犧牲捷克斯洛伐克的蘇台德地區，英國首相張伯倫手上拿著條約對記者說，我們這一代不用戰爭了。
1939年第二次世界大戰爆發前，蘇聯與納粹德國在莫斯科所秘密簽訂之互不侵犯條約，結果......。
還不到半過月前，特朗普和金正恩才首次見面，言談甚歡，特朗普還改口由前稱金生為[火箭人]變為[有為青年]。全球均以為談判相當成功，怎知特朗普今天又變臉，決定延長對北韓的制裁一年。
個人或公司毀約，你可透過法律解決，世界第一強權毀約，可怎麼辦？遇著個如此不講信用的美國總統，又可怎麼辦？
人類的確文明了，大國以前用槍炮，現代則用貿易來作為戰爭工具。
2018年6月22日星期五
買樓養老
今天約了友人游泳兼陪他看樓，怎知游游下遇暴雨警號，泳池要暫停開放，不過都算公道，有得回水。專登選下雨天才去看樓，因可看出有否漏水。
友人退休想換間新些樓齡的居所，他剛售出一個四十多年樓齡的太古城，五百多呎(實)的小單位，成交價一千零七十萬元！他對我說除了這層樓和夫婦退休/強積金外，其他資產已不多，股票更一股都無。
我建議他不要買股票，就算再用一千萬買間樓住也不怕，即做逆按揭終身每月收二萬多元，另遲些買盡二百萬政府年金，單這兩項超穩陣收益月入已過三萬元，他又好彩女兒再無需他們供養，定過抬炸彈啦！不怪得以前已常聽到別人說買樓養老最實際。
又與友人談及旅遊，友人話在外地只要看下當地的公廁，就可知道當地的文明情度，我真十分同意這種看法，但須明白文明和富裕是兩回事，文明的國家多數富裕，但富裕的地方未必文明。
友人退休想換間新些樓齡的居所，他剛售出一個四十多年樓齡的太古城，五百多呎(實)的小單位，成交價一千零七十萬元！他對我說除了這層樓和夫婦退休/強積金外，其他資產已不多，股票更一股都無。
我建議他不要買股票，就算再用一千萬買間樓住也不怕，即做逆按揭終身每月收二萬多元，另遲些買盡二百萬政府年金，單這兩項超穩陣收益月入已過三萬元，他又好彩女兒再無需他們供養，定過抬炸彈啦！不怪得以前已常聽到別人說買樓養老最實際。
又與友人談及旅遊，友人話在外地只要看下當地的公廁，就可知道當地的文明情度，我真十分同意這種看法，但須明白文明和富裕是兩回事，文明的國家多數富裕，但富裕的地方未必文明。
大家樂(341)
大家樂剛公佈截至3月底止全年業績，純利4.58億元，按年跌9.1%，每股盈利0.79元；維持派末期息63仙(上財年同期派63仙)，並派發集團成立50周年特別股息每股35仙。全年總派息率為148.3%。
香港分類業績下跌2.1%至7.92億元，中國內地分類業績增長3.6%至1.36億元，期內收入84.27億元，按年升6.7%，其中本港速食餐飲及機構飲食收入上升5.6%至63.02億元，休閒餐飲收入升11.1%至8.82億元，內地收入上升10%至10.76億元。毛利率由13.4%降至12.4%。
市盈率仍高於22倍，毛利率有下降憂慮，缺乏增長動力，需有高息政策及行業龍頭地位，但我對大家樂的長線投資價值有點保留。
睡得少 時間多
愈來愈睡得少，四、五個小時就足夠，但我亦並無覺得不妥，因將來會有大把時間睡。一直都想侯位補回HSBC，這個老戰友伴我征戰多年，多少都有份情意結。但無意中看到一段片是關於匯控(005)在海外的經營方式，真有點嚇人。
有興趣者可自己看下https：//www.netflix.com/title/80118100?=i&trkid=14170286
我對長實(1113)有點保留，因厭它不務正業，但見誠哥都增持，想必超值。加上網友[Hutchison]今天網誌的分析，確實令我對長實的看法也大為改觀。
最近多了友人搬入屯門區住，多數是退休後，沽出市區樓套現換入新界樓。陪友人看過的新樓屯門[雙寓]卻一點都不便宜，252呎(實)賣4.5M；541呎要9M。
有興趣者可自己看下https：//www.netflix.com/title/80118100?=i&trkid=14170286
我對長實(1113)有點保留，因厭它不務正業，但見誠哥都增持，想必超值。加上網友[Hutchison]今天網誌的分析，確實令我對長實的看法也大為改觀。
最近多了友人搬入屯門區住，多數是退休後，沽出市區樓套現換入新界樓。陪友人看過的新樓屯門[雙寓]卻一點都不便宜，252呎(實)賣4.5M；541呎要9M。
2018年6月21日星期四
勵晶太平洋(575)
今早見勵晶太平洋股價突有異動，看公佈才知公司的早洩治療處方Fortacin早前正式於歐洲大陸展開商業銷售，並已收到從商業夥伴Recordati Group就Fortacin之首次商業銷售之400萬歐元(折合3830萬港元)款項。
對一間市值不夠7億元的小公司來說可算甚有憧憬，不及詳加研究便於$0.37買了10萬股考下運氣。但此股無PE兼無Yield，百分百投機只宜小注怡情。而本人仍無需要使用有關藥物，因非用家，可能會對其前景判斷有欠準確。
但後見港股大跌401點，成交1035億元，見勢色不對，便沽清10萬股勵精太平洋@$0.395，即日鮮賬面獲利$2500；淨賺$2327。
對一間市值不夠7億元的小公司來說可算甚有憧憬，不及詳加研究便於$0.37買了10萬股考下運氣。但此股無PE兼無Yield，百分百投機只宜小注怡情。而本人仍無需要使用有關藥物，因非用家，可能會對其前景判斷有欠準確。
但後見港股大跌401點，成交1035億元，見勢色不對，便沽清10萬股勵精太平洋@$0.395，即日鮮賬面獲利$2500；淨賺$2327。
再談貿易戰
估值超過300億元的香港仔黃竹坑站發展權，將於6月7日截意向期，花落水家可進一步看清地產大孖沙對後市的看法。
不知是否出於個人願望，總覺得中、美貿易戰，國家必會勝利。但聽了老闆分析後心都涼了，中國人有多少財產藏於美國？美國人有多少財產藏於中國？眼紅中國高速經濟成功及害怕其崛起的國家相信不少，一旦Trump又變臉與其傳統盟國修好，聯手對付中國，新的八國聯軍出現並非全無可能。而中國靠得住而有經濟實力的盟友有幾多個？
小米招股，集資近480億元，招股日期本月25至28日，稍後看清形勢才決定是否申請也不遲。
於$3.24減持8000股湯臣(258)，連已取股息賬面虧損$1440，仍持有20000股。
不知是否出於個人願望，總覺得中、美貿易戰，國家必會勝利。但聽了老闆分析後心都涼了，中國人有多少財產藏於美國？美國人有多少財產藏於中國？眼紅中國高速經濟成功及害怕其崛起的國家相信不少，一旦Trump又變臉與其傳統盟國修好，聯手對付中國，新的八國聯軍出現並非全無可能。而中國靠得住而有經濟實力的盟友有幾多個？
小米招股，集資近480億元，招股日期本月25至28日，稍後看清形勢才決定是否申請也不遲。
於$3.24減持8000股湯臣(258)，連已取股息賬面虧損$1440，仍持有20000股。
2018年6月20日星期三
Gold ETF (2840)
內子話我知今天買了些黃金ETF@$948，又無息收，都不知為何買入。女子可能都係保守些，但若為避險，十萬不到作用亦不大。
剛去探朋友，佢樓下個商場播世界盃，得很少人看，全無氣紛，莫非因成日爆冷，班球迷輸到無曬心機！
剛去探朋友，佢樓下個商場播世界盃，得很少人看，全無氣紛，莫非因成日爆冷，班球迷輸到無曬心機！
日本彈珠股
還以為Ａ股入摩，會有利於內地股市，怎知無甚[了到]，上證連二千九都守不穩。幸好持有的A50ETF(2822)走得快，否則又會多隻蟹股。貿易戰中國甚為被動，只好死跟應戰，就算想息事寧人也不得，因Trump只會愈要愈多。牛/熊仔波動得很，若非個中高手都係少沾為佳。
港鐵(066)是非多多，但股價調整有限，精英股真係好難給你執平貨。部份人仔又到期，都係續期三個月，怕cash偏高又衝動。
後記：個市真係好難玩，昨天牛仔應已全軍履沒，熊仔以為可得勢不饒人，但今天即反彈幾百點，所以話衍生工具專收叻人。
日本大有可能發賭場牌招，第一時間即想起日本彈珠股-NIRAKU(1245)，以馬上掛高兩格要貨，怎知都係追吾到，收市升了>22%，報0.72元，NIRAKU無PE，純博概念，既已急升，吾敢追了。
港鐵(066)是非多多，但股價調整有限，精英股真係好難給你執平貨。部份人仔又到期，都係續期三個月，怕cash偏高又衝動。
後記：個市真係好難玩，昨天牛仔應已全軍履沒，熊仔以為可得勢不饒人，但今天即反彈幾百點，所以話衍生工具專收叻人。
日本大有可能發賭場牌招，第一時間即想起日本彈珠股-NIRAKU(1245)，以馬上掛高兩格要貨，怎知都係追吾到，收市升了>22%，報0.72元，NIRAKU無PE，純博概念，既已急升，吾敢追了。
2018年6月19日星期二
市後檢討
今天股市曾大跌近千點，成交達一千五百餘億，壓力非輕。近尾市想執死雞，但落了三個盤都做不成，這包括買入新地(016)x1000@$120；盈富(2800)x3000@$29.7及想平手沽出信星鞋業(1170)x32000@$2.08。
Trump為人反覆無常，貿易戰亦預了有排煩，投資者應早有心理準備，但大市反應依然頗為強烈。內子問我會否買回騰訊(700)，不過都係算了，對[企鵝王]始終了解不深，買了也無信心長坐。
今次大市是調整或是真的股災開始，只有天曉得！但你若有主動收入又有淨現金流，實無須過份恐懼，只要買的是實力股，愈跌愈買，何懼之有？但若借孖展就要份外小心，因心理壓力大了，反有可能末敢賺盡。
恆生(011)、中電(002)、煤氣(003)、友邦(1299)、港鐵(066)、新地(016)......等精英股，若遇低位吾買，肯定後悔莫及。
最新消息：聯交所資料顯示，李嘉誠於上周四(14日)至今日，連續三個交易日增持長實集團(1113)合共890.65萬股，三日的每股購入平均價分別為65.6315元、65.5489元，以及64.98元，共涉資5.84億元，持股量31.82%升至32.06%。
而今天長實的收市價為64.15元，即你若現價買入，成本平過誠哥。
Trump為人反覆無常，貿易戰亦預了有排煩，投資者應早有心理準備，但大市反應依然頗為強烈。內子問我會否買回騰訊(700)，不過都係算了，對[企鵝王]始終了解不深，買了也無信心長坐。
今次大市是調整或是真的股災開始，只有天曉得！但你若有主動收入又有淨現金流，實無須過份恐懼，只要買的是實力股，愈跌愈買，何懼之有？但若借孖展就要份外小心，因心理壓力大了，反有可能末敢賺盡。
恆生(011)、中電(002)、煤氣(003)、友邦(1299)、港鐵(066)、新地(016)......等精英股，若遇低位吾買，肯定後悔莫及。
最新消息：聯交所資料顯示，李嘉誠於上周四(14日)至今日，連續三個交易日增持長實集團(1113)合共890.65萬股，三日的每股購入平均價分別為65.6315元、65.5489元，以及64.98元，共涉資5.84億元，持股量31.82%升至32.06%。
而今天長實的收市價為64.15元，即你若現價買入，成本平過誠哥。
2018年6月18日星期一
美國公債
陪內子逛商場，巧遇前老闆，他是個投資得法的富翁，我當然想聽下他對後市的見解，他說中、美貿易戰可大可小，而且不是短期內可以解決得到，他近日以把大部份股票套現，買入美國公債。老闆一向是長線投資者，買貨後總是惜貨如金，連他都這樣看淡，我真是要對後市再提高點警惕。
上網一查，這種被譽為全球最安全的投資-美國公債，最新殖利率1年期已升至2.35%；5年期2.81%；10年期2.93%；30年3.05%。國家主權基金、退休基金，慈善基金，這批以穩陣為第一優先的資金，怎會不調整股/債比例。
美國公債入場費並非如想像中高不可攀，10萬美元已有交易。
他還教我以有限公司持有資產的好處，雖然若公司規模/信譽不夠，融資時都要加上私人擔保。但若以後能令銀行覺得公司達標，就可免除私人加保，這將大大有利於私產安全，使火燒連環船的風險大減。但本人近乎全無借貸，所以何必多此一舉。而且現在去銀行開公司戶口甚為困難。
題外話：內子話我為人真奇怪，輸了幾百元波就肉痛戒賭；但若輸了幾萬元股票好像無動於衷。這是因為前者我全無把握贏返；後者則信心十足。
2018年6月17日星期日
陸叔投資心法
陳永陸(陸叔)是資深的投資者，他有一個核心思想及價值，相信是任何時間也不會改變，也是他多年賴以投資致勝之道，甚具參考價值，他認為沒人可投資百發百中，因此建立一個平衡的投資組合是非常重要。
如果是以股票組合而言，長線優質實力股佔60%，這些股票不會炒出炒入，一旦持有是數以年計，至於餘下的40%比重，有30%是可以炒波幅區間，但這些股票一定要自己很熟它的韻律，不要跟炒一些人云亦云的股票。至於最後的10%，可以買入投機性的股票。
陸叔又認為，現今投資世界已不是同你講盈利，有時一個概念也可以令股價瘋炒升幾倍，這些投機類別股票，小注買入無傷大雅，萬一睇錯止蝕，整體組合也不會招致大損失。
個人認為上述說法是陸叔肺腑之言，亦頗為認同。而我也是個[股票迷]，第一桶資金全賴股票得來，四十六歲前資產全為股票，現今除了自住物業外，最重的資產仍為股票，現在正祈待股市有個較大的調整，好讓我可以安心重建一個優質股的長線投資組合，再無需依賴炒出炒入來保持資金的購買力。
收到湯臣(258)股息合共$11966，高息股好處是坐貨也舒服，若公司能維持到股息率，就無需理股價升跌。本想轉倉將湯臣股票集中於一個戶口，但很多手續兼收費，香港股市其實很守舊，鄰近地方早已股票無紙化。
2018年6月16日星期六
中、美貿易戰
中、美貿易戰愈演愈烈，美國總統特朗普宣佈，決定向總值500億美元(約3,900億港元)的進口中國貨物，徵收25%關稅。美國貿易代表署稱，首輪關稅將會在下月6日起開始實行。中國商務部隨即宣佈將會對美國出產的大豆、汽車、化工品等商品加徵25%的關稅作為報復。
但不知是否[狼來了]太多次，市場好像並不相信中、美真的會幹起來，而並沒有太大的反應。還有個可能性就是大戶在托市出貨，但看成交額又吾多似。
太古地產(1972)公佈，以150億元出售太古城中心第三座及太古城中心第四座物業。據2010年報所顯示，太古城中心第三座估值才28億3千1百萬元；第四座34億3千2百萬元。今次交易對於市值1900億元的太古地產來說，也頗具意義。
烏拉桂勝出獲利$40，錢雖少但士氣大，現正待[兩牙]大戰開波。
今天跑步、游泳、寫網誌、炒股、看波與友人茶聚....。這就是我的退休生活，無乜豪華享受，但我心足了。
但不知是否[狼來了]太多次，市場好像並不相信中、美真的會幹起來，而並沒有太大的反應。還有個可能性就是大戶在托市出貨，但看成交額又吾多似。
太古地產(1972)公佈，以150億元出售太古城中心第三座及太古城中心第四座物業。據2010年報所顯示，太古城中心第三座估值才28億3千1百萬元；第四座34億3千2百萬元。今次交易對於市值1900億元的太古地產來說，也頗具意義。
烏拉桂勝出獲利$40，錢雖少但士氣大，現正待[兩牙]大戰開波。
今天跑步、游泳、寫網誌、炒股、看波與友人茶聚....。這就是我的退休生活，無乜豪華享受，但我心足了。
2018年6月15日星期五
2018年6月14日星期四
長實集團(1113)
長實集團宣布全資收購英國倫敦5 Broadgate物業，作價10億英鎊(約105.4億港元)，估計物業租金收益比早前出售香港中環中心高出一倍。雖然都係隔山買牛，但始終是老本行-房產業，能給投資者的信心總較能源業高一些。
近日傳長實將重建中區華人行，又參與收購澳洲能源公司，動作多多，看來大公子急於想証明給投資者看，虎父無犬子。
今晚買齊啤酒薯片看世界盃，睇波吾賭波，睇黎做什麼？買了$100逢場作慶-沙地勝。
後記：輸了波還給內子笑到面黃，話終見到我死蠢的一面。我見沙地這麼冷，可能有人會做手腳，卻忘了黑幫也會有愛國的！
近日傳長實將重建中區華人行，又參與收購澳洲能源公司，動作多多，看來大公子急於想証明給投資者看，虎父無犬子。
今晚買齊啤酒薯片看世界盃，睇波吾賭波，睇黎做什麼？買了$100逢場作慶-沙地勝。
後記：輸了波還給內子笑到面黃，話終見到我死蠢的一面。我見沙地這麼冷，可能有人會做手腳，卻忘了黑幫也會有愛國的！
加息1/4%
美聯儲局加息1/4%，估計加息4次，投資者有誰不預計到？但世界盃將開波，股市例淡，今早股市少許調整仍算合理。
加息早預了，空置稅可能贏到民意，但實際效益應不大，樓價[物非所值]是共識，但地產股一般nav都比市價有不少的折讓，有一定的防守力，個人認為地產股一線首選新地(016)，二線首選嘉華(173)，但兩股我都無持貨，正候位吸納。
香港住宅物業平均每年毛租金收入約2.5%，除去管理費、差餉/地稅、保險及折舊，每年有淨收入2%(即市盈率５０倍)已算不錯，又有遇到租霸的風險，而且不要忘記還要繳交物業稅，買樓時能有比市價平２-３％已算夠運。
而若將同一筆資金買入地產股，就以龍頭股-新鴻基地產(016)為例，每股現價$124，市盈率8.59倍、淨股息每年收入3.31%，完全免稅，真實資產折讓超過４０%，更沒有投資物業的煩擾。
但為何仍有這麼多投資者寧高價買物業投資，而不買地產股呢？究其原因是控制權所屬，物業岩價業主就可作主出售。但地產股小股東卻不能要公司賣資產分錢，一切全要看大股東決定。
這就是做成物業與地產股估值差距的主因，所以投資股票其管理層的品格至為重要。
綜合上術因素，加上財力限制，仍覺地產股更為合我。
四年一度的世界盃，連甚少看波的我都興致勃勃，首戰看好沙地。
加息早預了，空置稅可能贏到民意，但實際效益應不大，樓價[物非所值]是共識，但地產股一般nav都比市價有不少的折讓，有一定的防守力，個人認為地產股一線首選新地(016)，二線首選嘉華(173)，但兩股我都無持貨，正候位吸納。
香港住宅物業平均每年毛租金收入約2.5%，除去管理費、差餉/地稅、保險及折舊，每年有淨收入2%(即市盈率５０倍)已算不錯，又有遇到租霸的風險，而且不要忘記還要繳交物業稅，買樓時能有比市價平２-３％已算夠運。
而若將同一筆資金買入地產股，就以龍頭股-新鴻基地產(016)為例，每股現價$124，市盈率8.59倍、淨股息每年收入3.31%，完全免稅，真實資產折讓超過４０%，更沒有投資物業的煩擾。
但為何仍有這麼多投資者寧高價買物業投資，而不買地產股呢？究其原因是控制權所屬，物業岩價業主就可作主出售。但地產股小股東卻不能要公司賣資產分錢，一切全要看大股東決定。
這就是做成物業與地產股估值差距的主因，所以投資股票其管理層的品格至為重要。
綜合上術因素，加上財力限制，仍覺地產股更為合我。
四年一度的世界盃，連甚少看波的我都興致勃勃，首戰看好沙地。
2018年6月13日星期三
2018年6月12日星期二
信星鞋業(1170)
世界盃股市例淡，加息1/4%幾可確定，美朝首腦會談無乜新意，觀望氣紛甚濃，市況淡靜。二、三線工業股交投更為疏落，工業扳塊是我的弱項，機器存貨怎知折舊足不足夠，又有多種可能會影響工業股前景的因素，甚難估值。
但我對信星鞋業甚感興趣，雖對它了解不深，只知它近日發盈喜主要是來自上半年非經常性收入，(結束長期虧本的零售及批發業務，以及出售中山舊廠房，帶來一億多元額外收益)。將來營運業務會蝕少了，還多了筆資金運用，怎看也是有利公司。信星陸續把廠房遷往成本較低的越南和柬埔寨，珠海廠房有改作其他用途行憧憬。
信星手持大量現金，每股約持有一元，持續派發高息無難度，公司作風亦一向如此，而且David Webb持股6%，有Webb哥助小投資者睇場，信心自然倍增，公司成交疏落，股民頗為惜售。
現價$2.07、PE10.84倍、股息8.7%*、市值14.36億元。
利益申報：本人持有信星股票。
*包括特別息，但信星特別息並不特別，年年都有派。
失敗之作
幾十年的單據，好像清極都未完，又發現兩張[特別的]失敗之作。
2008年金融風暴，匯控(005)股價跌過不停，壞消息一浪接一浪，使自以為經驗豐富的我也方寸大亂，連匯控送的認股權證都沽埋，(認股價僅二十八元)！
無論你平時怎樣客觀冷靜，都是紙上談兵，但一到真金白銀實戰卻可能是另一回事。
另一單更失敗，買入中信泰富(267)的成本價三十多元，卻在五元一角三仙才懂得止蝕，後來股價好像還跌至三元多。這全因誤判此大藍籌股有買貴無買錯，只要死守，終會返家鄉。
時間太久了，祇記得中信蝕了六位數字，還以為是跌了一半就已止蝕，今天看到單據才認清是跌了3/4才cut loss；可能實在太丟面子，連自己腦袋都不想承認。
註：當年我以平均價三十多元入貨時，市盈率及股息率也很合理，這價在當年並不算在高位，高位價近五十元，而在當時年報中，隻字都無提公司大量參與澳元的衍生工具投機。事後結果如何亦無為多說，有興趣者上網一看便明解。
2008年金融風暴，匯控(005)股價跌過不停，壞消息一浪接一浪，使自以為經驗豐富的我也方寸大亂，連匯控送的認股權證都沽埋，(認股價僅二十八元)！
無論你平時怎樣客觀冷靜，都是紙上談兵，但一到真金白銀實戰卻可能是另一回事。
另一單更失敗，買入中信泰富(267)的成本價三十多元，卻在五元一角三仙才懂得止蝕，後來股價好像還跌至三元多。這全因誤判此大藍籌股有買貴無買錯，只要死守，終會返家鄉。
時間太久了，祇記得中信蝕了六位數字，還以為是跌了一半就已止蝕，今天看到單據才認清是跌了3/4才cut loss；可能實在太丟面子，連自己腦袋都不想承認。
註：當年我以平均價三十多元入貨時，市盈率及股息率也很合理，這價在當年並不算在高位，高位價近五十元，而在當時年報中，隻字都無提公司大量參與澳元的衍生工具投機。事後結果如何亦無為多說，有興趣者上網一看便明解。
港機工程私有化
港機(044)現價$68.2，與私有化收購價有近$3.8的差距，想信成功機會甚大，但世事難料，差價亦非特別吸入，都係做過傍觀者算了。
長實(1113)計劃重建和記大廈，該物業於2015年估值77.7億元，而重建後新商廈估值約320億元，就算除去建築費及另加三、四年租金損失外，長實依然有大利可圖，但股價卻無乜波動，看來投資者態度亦頗為審慎。
今早與友人茶聚，佢頗為不滿有位年輕人在facebook大罵其父親，這麼窮為何生他出來？Youtube上亦見有多人爭論此事，我是局外人實難以判斷這位青年的想法是對或錯，亦不想理人閑事。但我自己若有機會見到誠哥，只想對他說為何你不生我出來！
茶樓雖坐無虛設，但大部份均是長者，一茶兩、三件點心就坐好耐，營運成本這麼重，酒蓆又大減，相信中式酒樓經營頗為困難，都係避免買入這些板塊股票為佳。
今個星期政、經要事特多，說不定股市會有些較大的波動。
香港機場為何不私有化？
在機場候機時忽然想起香港機場其實是一項相當優質的資產，每幾分鐘就有一班飛機升降，客運量達7050萬人次，貨運量全球第一，另持有數以十萬呎計的收租商業面績，但上年度純利僅82.76億元，竟與一般二線上市公司相差不大。
公營企業永遠不夠私營效率高，全世界均如是，公屋管理成本貴過太古城，領展私營前後的管理質素，新郵輪碼頭慘不忍睹的現況......。已是鐵證，無用質疑。
擴建香港國際機場第三條跑道事在必行，與其要大舉負債倒不如上市集資，資本化程度不如香港的東南亞國家及內地，早有機場私有化，為何香港不行？
就連太古洋行(Ａ019、Ｂ087)都以高溢價私有化港機工程(044)，而港機的根基就在香港，可見太古仍長線看好香港的航空業，私有化機管局實有助提升其效率及透明度，有利航空物流業發展。
領展(823)上市還可以賴會令居民買貴日用品，但就算私有化機場會令人搭貴飛機，去得旅行相信也無乜人會介意付多少少，何況真要加價時也需要政府批准。
釜山無敵大海景只售六億韓圓，約四百幾萬港元，香港樓真係貴絕全球。
餐餐都係關東煮、石熇飯、燒肉、熱氣得肯，真吃不消，寧願宵夜時吃蛋捲。
香港地產霸權已夠利害，但相比起三星集團對韓國的經濟壟斷，原來只是小毛見大毛，三星連蛋捲都賣埋！
利益申報：本人持有太古Ｂ(087)股份。
公營企業永遠不夠私營效率高，全世界均如是，公屋管理成本貴過太古城，領展私營前後的管理質素，新郵輪碼頭慘不忍睹的現況......。已是鐵證，無用質疑。
擴建香港國際機場第三條跑道事在必行，與其要大舉負債倒不如上市集資，資本化程度不如香港的東南亞國家及內地，早有機場私有化，為何香港不行？
就連太古洋行(Ａ019、Ｂ087)都以高溢價私有化港機工程(044)，而港機的根基就在香港，可見太古仍長線看好香港的航空業，私有化機管局實有助提升其效率及透明度，有利航空物流業發展。
領展(823)上市還可以賴會令居民買貴日用品，但就算私有化機場會令人搭貴飛機，去得旅行相信也無乜人會介意付多少少，何況真要加價時也需要政府批准。
釜山無敵大海景只售六億韓圓，約四百幾萬港元，香港樓真係貴絕全球。
餐餐都係關東煮、石熇飯、燒肉、熱氣得肯，真吃不消，寧願宵夜時吃蛋捲。
香港地產霸權已夠利害，但相比起三星集團對韓國的經濟壟斷，原來只是小毛見大毛，三星連蛋捲都賣埋！
利益申報：本人持有太古Ｂ(087)股份。
2018年6月7日星期四
渡假
真係有點洩氣，次次沽出騰訊(700)都上升，以前勉強可說是只係賺少了，但今次卻是蝕沽後才升，講出來都覺失禮人。
約兩年前曾對網友[價值兄]說，(他全倉持貨，我就總留一手)。很快就會知道誰對誰錯，兩年過後，投資成績他贏我成條街。但事已至此才轉軑，又怕給市場左一巴時又一巴。
內子笑說我可能是港股最後一個淡友，若連我都轉軑看好，股災就會真的來了，真傷我的玻璃心。
剛看過網友[80兄]的網誌[不用追求成為富爸爸，不要做窮爸爸就好了]。又勾起了我一段深刻的回憶！很久以前，公司擺春茗，老闆帶埋佢個小朋友同來，同事們都爭箸和小朋友嘻玩，坦白講我甚少見如此不討人喜愛的小孩。有位同事卻在我耳邊說，小子雖不大[得意]，但佢老爸[好得意]。
各位人兄，為了自己的子女，加油呀！否則給人看輕的可祗得你自己一人。
渡假前減了些磅，以防萬一，應承過內子旅行時不寫網誌，下週見！
約兩年前曾對網友[價值兄]說，(他全倉持貨，我就總留一手)。很快就會知道誰對誰錯，兩年過後，投資成績他贏我成條街。但事已至此才轉軑，又怕給市場左一巴時又一巴。
內子笑說我可能是港股最後一個淡友，若連我都轉軑看好，股災就會真的來了，真傷我的玻璃心。
剛看過網友[80兄]的網誌[不用追求成為富爸爸，不要做窮爸爸就好了]。又勾起了我一段深刻的回憶！很久以前，公司擺春茗，老闆帶埋佢個小朋友同來，同事們都爭箸和小朋友嘻玩，坦白講我甚少見如此不討人喜愛的小孩。有位同事卻在我耳邊說，小子雖不大[得意]，但佢老爸[好得意]。
各位人兄，為了自己的子女，加油呀！否則給人看輕的可祗得你自己一人。
渡假前減了些磅，以防萬一，應承過內子旅行時不寫網誌，下週見！
沽交通銀行
看到單新聞，本港一間醫療中心收了內地同胞錢打三針疫苗，怎知第二針已無貨，內地同胞當然相當不滿，良心說亦值得諒解。
但想深一層，身處香港其實已比很多人幸福，試想那間醫療中心怎不知無針給已付錢顧客打的後果！但無疫苗也認，寧願被X祖宗十八代兼賠錢。若換在別處，怎可能會發生這些[小事]，多多針都可供你打啦！打了什麼你知嗎？
沽開有癮，看了份內銀分析報告，對前景有些保留，原本博交銀(3328)有被匯控(005)增持的憧憬，看來機會渺茫，反正有錢賺，沽貨了事。於$6.46沽出1萬6千股，賬面獲利$2080。
現水平買股都不會是適合長線的好價，只宜短炒當練靶，亦可能是我實在太貼市，見有微利就手癢！
但想深一層，身處香港其實已比很多人幸福，試想那間醫療中心怎不知無針給已付錢顧客打的後果！但無疫苗也認，寧願被X祖宗十八代兼賠錢。若換在別處，怎可能會發生這些[小事]，多多針都可供你打啦！打了什麼你知嗎？
沽開有癮，看了份內銀分析報告，對前景有些保留，原本博交銀(3328)有被匯控(005)增持的憧憬，看來機會渺茫，反正有錢賺，沽貨了事。於$6.46沽出1萬6千股，賬面獲利$2080。
現水平買股都不會是適合長線的好價，只宜短炒當練靶，亦可能是我實在太貼市，見有微利就手癢！
退休移民
友人考察完馬來西亞回來，物價、天氣、民風、語言、治安都可接受，但對政治有點擔心。反正馬國生活水平低，我建議不如去住一段長些時間才作決定，移民是大事，也不急於一時，友人移民主因又係只想住大些和做車主。
看來香港居住空間之小，已到令人難以容忍的情度，否則怎會有這麼多人臨老才離鄉別井。
2011年在加國住了一段日子，很嚮往當地的生活，就賣掉了部份港股在當地置業，但持有物業對申請居留無半點幫助，只是自己一廂情願以為有用，結果因係非國民身份，稅務麻煩得肯，後來賣出後除清稅款後賺得幾萬港元。
而我沽出港股中包括兩萬股領展(823)，若不是為在加國置業我多數不會沽出，持有至今計埋股息賺多過百萬，這也可能是我投資歷程中較失策的一次，因此特別留起單據作反面教材！
看來香港居住空間之小，已到令人難以容忍的情度，否則怎會有這麼多人臨老才離鄉別井。
2011年在加國住了一段日子，很嚮往當地的生活，就賣掉了部份港股在當地置業，但持有物業對申請居留無半點幫助，只是自己一廂情願以為有用，結果因係非國民身份，稅務麻煩得肯，後來賣出後除清稅款後賺得幾萬港元。
而我沽出港股中包括兩萬股領展(823)，若不是為在加國置業我多數不會沽出，持有至今計埋股息賺多過百萬，這也可能是我投資歷程中較失策的一次，因此特別留起單據作反面教材！
2018年6月6日星期三
陽光房託(435)
今天看報刊得知上水誧位租值大升，自由行又轉旺，使我聯想起在自由行旺區上水、元朗擁有大量商場的陽光房託，房託(REIT)有別於傳統地產投資公司，收到純租金要90%以上派發給股東，因此租金若能調升，小股東能收的股息也心然受惠，不須看大股東心情。
陽光是四叔馬房，誠信不用掛心，資產負債比率22.1%，尚算穩健。
現價$5.52、市盈率12.29倍、股息率5.98%、每股資產淨值$8.724、市值90.81億元。
利益申報：本人持有上述房託權益。
後記：為保持低倉位，承裕元(551)除淨前減持2千股@$24.2，賬面獲利$600，仍持有2千股高價貨，港股中我依然是對磚頭的信心大於工廠。
陽光是四叔馬房，誠信不用掛心，資產負債比率22.1%，尚算穩健。
現價$5.52、市盈率12.29倍、股息率5.98%、每股資產淨值$8.724、市值90.81億元。
利益申報：本人持有上述房託權益。
後記：為保持低倉位，承裕元(551)除淨前減持2千股@$24.2，賬面獲利$600，仍持有2千股高價貨，港股中我依然是對磚頭的信心大於工廠。
理財之道
後輩向我請教理財之道，見他甚有誠意，就與他討論一下自己的看法，當然我絕不能保證必定正確。
首先切勿刻薄自己，節衣宿食，因世事難料，來到這個花花世界若只捱過而無嘆過，實在對不起自己。但花錢的態度要正確，若用小米功能已足夠就無為用I Phone；一只十幾萬元的勞力士，並不會準時過電子錶；滿身名牌除了自我感覺良好外，別人對你的看法並不會有太大的分別，識你的人怎會不知你的[斤両]；稍有閱歷的外人也很易從你的行為氣度，察覺出你是[石班]定[石九公]；因此干淨整潔的外表已足夠；除非收入真係好高，否則切勿做車主，有餘錢就用來累積藍籌股，使主動和被動收入雙線為你增加財富，無迫切性的話就勿過早上車做樓奴，因若一開始供樓，就會將主要資金綁死，而且買樓換樓致富的方法已難再重現。
收到中國飛機租賃(1848)股息$4179，股息率不錯，也就懶理股價升跌。Show出單據非為炫耀，幾千元股息也無乜好炫耀，只是留作紀錄，因若單據無甚麼特別，一般我多數都不會留底。
首先切勿刻薄自己，節衣宿食，因世事難料，來到這個花花世界若只捱過而無嘆過，實在對不起自己。但花錢的態度要正確，若用小米功能已足夠就無為用I Phone；一只十幾萬元的勞力士，並不會準時過電子錶；滿身名牌除了自我感覺良好外，別人對你的看法並不會有太大的分別，識你的人怎會不知你的[斤両]；稍有閱歷的外人也很易從你的行為氣度，察覺出你是[石班]定[石九公]；因此干淨整潔的外表已足夠；除非收入真係好高，否則切勿做車主，有餘錢就用來累積藍籌股，使主動和被動收入雙線為你增加財富，無迫切性的話就勿過早上車做樓奴，因若一開始供樓，就會將主要資金綁死，而且買樓換樓致富的方法已難再重現。
收到中國飛機租賃(1848)股息$4179，股息率不錯，也就懶理股價升跌。Show出單據非為炫耀，幾千元股息也無乜好炫耀，只是留作紀錄，因若單據無甚麼特別，一般我多數都不會留底。
2018年6月5日星期二
友邦保險(1299)
想買的股票未到價，想賣的股票已賣光，世界盃期間，港股例淡，我不算是個瘋狂球迷，但四年一度怎會放過，理智上應買德國，但落注卻在巴西身上。
記得Ｎ年前世界盃，我已覺得啤酒股博得過，可惜入錯股-金威啤酒，結果要止蝕離場。後輩想月供股票，我建議友邦(1299)，股息雖少，增長卻不錯。
剛掛１號風球，記得先父每遇掛風球(５號風球以下)，若遇到是假日不用上班，都喜帶我們去海運大廈看風，全無危機意識，真係識得少，就驚得少？
股市無乜方向，都無乜好寫，但習慣了吾寫有些失落感！
友邦現價$72.05、PE18.09倍、股息率1.39%、市值8701億元。
記得Ｎ年前世界盃，我已覺得啤酒股博得過，可惜入錯股-金威啤酒，結果要止蝕離場。後輩想月供股票，我建議友邦(1299)，股息雖少，增長卻不錯。
剛掛１號風球，記得先父每遇掛風球(５號風球以下)，若遇到是假日不用上班，都喜帶我們去海運大廈看風，全無危機意識，真係識得少，就驚得少？
股市無乜方向，都無乜好寫，但習慣了吾寫有些失落感！
友邦現價$72.05、PE18.09倍、股息率1.39%、市值8701億元。
2018年6月4日星期一
國策決定一切
外圍風高浪急，Trump四處點起火頭，但投資者早已麻目，股市照升。四年一度世界盃快將開始，巴西去俄羅斯參戰，單天氣適應都蝕大底，賠率又得四倍幾，值博率不高，但擁躉那講理智，計劃下注$300以示支持。
無心戀戰，繼續減磅，於$14.94沽出５千股南方A50(2822)，賬面獲利$700，入摩後都無乜表現，再無耐性持貨。又傳香港政府空置稅研究步尾聲，波叔話有決定就會公佈，但港樓及地產股像無甚影響。
受累國策轉變，光伏相關股卻逆市捱沽。而內地房產熾熱，本來對內房股極為有利，但又有限價令及不准發債，中資股就是這樣，國策決定一切，甚難預計。而內企來港上市，目前市值佔比逾2/3，國策更加可以左右港股大局。
友人報喜，售出一個挪威投資物業，獲利320萬克朗，但竟然抽稅近100萬，相比之下，香港真係富人天堂。
無心戀戰，繼續減磅，於$14.94沽出５千股南方A50(2822)，賬面獲利$700，入摩後都無乜表現，再無耐性持貨。又傳香港政府空置稅研究步尾聲，波叔話有決定就會公佈，但港樓及地產股像無甚影響。
受累國策轉變，光伏相關股卻逆市捱沽。而內地房產熾熱，本來對內房股極為有利，但又有限價令及不准發債，中資股就是這樣，國策決定一切，甚難預計。而內企來港上市，目前市值佔比逾2/3，國策更加可以左右港股大局。
友人報喜，售出一個挪威投資物業，獲利320萬克朗，但竟然抽稅近100萬，相比之下，香港真係富人天堂。
2018年6月3日星期日
2018年6月2日星期六
高息股
股市在三萬點徘徊，個人認為此刻並非是重注長線投資的適當時機，話雖如此，市場上仍有甚多高息股值得留意，高息股好處是坐貨時都有高息可收，坐得舒服，不像股王-騰訊般坐貨時要吃[西北風]。
越秀、富豪Reit股息分別6.13%及6.09%、AEON6.4%、大眾金融6.18%、川河7.14%、龍記12.44%、佐丹奴6.97%、電訊盈科6.48%、中國飛機租賃7.15%、建滔積層板8.74%、朗廷6.54%、湯臣13.04%、香港電訊6.62%、國際家居6.13%......。這批高息股所屬板塊包羅萬有，須要注要它們派息的穩定性，以免賺息蝕價。
利益申報：本人持有湯臣(258)及中國飛機租賃(1848)股票。
越秀、富豪Reit股息分別6.13%及6.09%、AEON6.4%、大眾金融6.18%、川河7.14%、龍記12.44%、佐丹奴6.97%、電訊盈科6.48%、中國飛機租賃7.15%、建滔積層板8.74%、朗廷6.54%、湯臣13.04%、香港電訊6.62%、國際家居6.13%......。這批高息股所屬板塊包羅萬有，須要注要它們派息的穩定性，以免賺息蝕價。
利益申報：本人持有湯臣(258)及中國飛機租賃(1848)股票。
2018年6月1日星期五
列國談
Ａ股入MSCI指數前夕成交過二千億元，怎知今日又靜回來。政治一日也嫌長，無奈其對經濟影響至深，Trump真係可能覺得無敵是最寂寞？中、美貿易紛爭未完，卻又起新火頭，燒埋歐、加、墨。個市吾識看，不如轉下話題講下異國風情。
很高興認識網友[Joseph]及[小腿]令我多瞭解到中東和泰國風情，中東未去過，泰國去過幾次，但只限遊客區。
我自己去過的地方不算少，但多是走馬看花，住得較長時間的就只有英國、加拿大和挪威。
印象最差的是英國，生活費昂貴，治安差，種族歧視嚴重，不知為何這麼多港人會喜歡移民去英國。
挪威可能是白人國家中對異族最友善的國家，夏天山明水秀，有如世外桃源，但住過一段時期，習慣港式生活的人必悶到發瘋。與當地華僑交談，有些甚至在挪威土生土長的，十個中有九個話希望將來能回鄉退休。但人們都說北歐是人間天堂，吾通得不到才是最好的。
在多倫多住過一段時間，也曾在當地置業，印象相當不錯，生活環境甚好，語言障礙少，物價廉宜，與英國同係英語白人國家，宜居性卻高得多，難怪是華人移民的首選國。
我對台灣頗有好感，雖無長住過，但去過次數可能多過去荃灣，說笑！也是個令我響往的地方，大家同文同種，無語言障礙，民風純樸、生活指數低，離港又近.....。
曾經想過賣埋個[老巢]將資金購買藍籌股、REIT、年金等有息工具，然後與太座周遊列國，可惜因太座強烈反對而告吹！
挪威夏季風光如畫
很高興認識網友[Joseph]及[小腿]令我多瞭解到中東和泰國風情，中東未去過，泰國去過幾次，但只限遊客區。
我自己去過的地方不算少，但多是走馬看花，住得較長時間的就只有英國、加拿大和挪威。
印象最差的是英國，生活費昂貴，治安差，種族歧視嚴重，不知為何這麼多港人會喜歡移民去英國。
挪威可能是白人國家中對異族最友善的國家，夏天山明水秀，有如世外桃源，但住過一段時期，習慣港式生活的人必悶到發瘋。與當地華僑交談，有些甚至在挪威土生土長的，十個中有九個話希望將來能回鄉退休。但人們都說北歐是人間天堂，吾通得不到才是最好的。
在多倫多住過一段時間，也曾在當地置業，印象相當不錯，生活環境甚好，語言障礙少，物價廉宜，與英國同係英語白人國家，宜居性卻高得多，難怪是華人移民的首選國。
我對台灣頗有好感，雖無長住過，但去過次數可能多過去荃灣，說笑！也是個令我響往的地方，大家同文同種，無語言障礙，民風純樸、生活指數低，離港又近.....。
曾經想過賣埋個[老巢]將資金購買藍籌股、REIT、年金等有息工具，然後與太座周遊列國，可惜因太座強烈反對而告吹！
挪威夏季風光如畫
建滔化工(148)
建滔化工將改名為建滔集團有限公司，即顯示建滔化工將趨向多元化發展。集團上年度營業額四百三十二億元，增20%。基本純利五十五億八千九百萬元，增長70%。
集團除了本身化工業務表現甚佳外，還持有各類物業價值四百五十餘億元，房地產部門營業額上升18%至六十四億六千七百六十萬港元。未扣除利息、稅項、折舊及攤銷之盈利上升16%至十九億六千九百八十萬港元，規模足可比媲美一般中小型內地房產商，並有分拆獨立上市的憧憬。
持有69.1%的建滔積層板(1888) 市值224億元，上年度收入上升17%至一百八十二億四千二百八十萬港元，基本純利(不包括非經常性項目)增加92%至三十七億三千五百萬港元，相當不俗。
總債項/股東權益41.46%，連續第五年遞減，近期認購富力地產(2777) 1.2億美元年息7%，2021年到期的商業票據，可見其資金充裕。而美國收入只佔集團總收入約1.7%，微不足道。中、美若真的打起貿易戰，對集團的影響也不會太大。
現價$31.2、PE5.82倍、PB0.62倍、股息5.13%、市值332億元。
利益申報：本人持有上述股票。
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