年初至今 人民幣兌港元升了5.4% 這對一眾大型內險H股 單在匯率方面已經受惠不淺。就以兩大藍籌內險股 平安保險及中國人壽為例 總資產分別為13萬8984億元人民幣、 7萬5910億元人民幣 匯率上調 理論上其資產增值以港幣計分別為7500億、近4000億元。
收市後 新世界發展將會公布最新中期業績 據資料顯示 總負債只減少17億港元。 業績期後出售內地寧波商廈「寧波塔」及杭州綜合發展項目套現近20億港元。在本港有意作價16億港元出售尖沙咀凱悅酒店一半權益。對於淨負債高達逾千億元的新世界來說有杯水車身的感覺。
國家財政部發布通知，自2026年10月1日起，在全國範圍內實施居民購房貸款貼息政策，減輕新購買首套住房家庭的商業性個人住房貸款利息負擔。對內地相關產業 無疑是一項正面消息。
利益申報:筆者持有平安保險H股權益。
現今全球經濟環境有多嚴峻，也不用筆者多言，可惜明明見到四處都是灰犀牛，大眾都以為「見怪不怪，其怪自敗」。
令人擔心包括貨幣匯率波動， 最近30年日本採取近乎零息政策 成為全球平錢重要供應者。若然日元匯率依舊低殘 當然相安無事。一旦升回合理價 單計平倉盤 對於全球經濟或許是近乎災難性。大眾焦點在於日本經濟迷失30年 負債重 低利率 通縮 促使日元匯率長期低迷 久而久之 習以為常。但卻忽略了期間日本政府、 私人企業、 渡邊太太 已低調累績超過11萬億美元外國資產。若日本仔班師回朝， 對全球經濟震撼性可想而知， 連美國政府都要親自出手干預日圓 就知時態何等嚴峻。
最新一批銀債認購額超過1000億元 合理推斷全是閒錢 因買入後資金會被鎖死3年 港人並非冇錢 而是本地投資項目 並不吸引。香港住宅物業租金毛利率低於3厘 有買貴冇買錯的神話已撲滅 買樓收租作長線投資並不化算 至於港股 最大吸引力是估值平兼派息慷概。
匯豐控股去年派息總額逾1000億元、騰訊482億元、中銀香港224.6億元、阿里巴巴204.5億元、友邦保險及中信股份各派息近200億元、港交所158.7億元、新鴻基地產113.3億元、渣打銀行104億元、香港鐵路及中華電力同樣派息也超過80億元。
美國公債殖利率 20年期 最高可達5.45%、中期4.85-5.16%、一年以下平均都有高於4%以上 肯定搶走了不少保守資金。
3年前 周大福企業斥資約260億元購入新創建集團73.3%股權(其中大部來自新世界發展)。收購計劃完成後 新創建先後貢獻普通股+特別股息合共103.5億元給予新母公司周大福企業。新創建集團現已改名為周大福創建(00659.HK)。
新世界發展(00017.HK)出售新創建權益 套現217億元 並將其中40億元作為特別股息分派給集團全體股東，作為最大股東-佔45.6%的周大福企業已收取約18億元。
此外周大福創建公佈全年純利近24億元 按年升近11% 派末期息0.33元兼十送一紅股，即顯示周大福企業，將於今年11月收到3.35億股周大福創建紅股及約11億元未期息。
周大福創建 現價8.4元 市盈率17倍 股息率10.28% 市值346.6億元。看來當年周大福企業斥資購入新創建權益， 而不直接注資新世界發展挽救其財困，的確「眼光獨到」。
美資大行摩根士丹利對阿里巴巴的最新評估 預計2032年阿里全球雲端產能逾20吉瓦(GW)，相對現時5至6吉瓦產能 有數倍增長 并將為阿里提供約2,400億美元的雲端收入潛力。該行維持阿里巴巴美股(BABA U.S.)「增持」評等及目標價180美元，較現價有62.4%增長。
事實上阿里集團雲端業務近年增長十分理想，2026財年第四季雲外部商業化營收年增 40%，創下近年新高，AI 相關產品收入已連續 11 個季度實現三位數同比增長，在雲端外部收入中的佔比首次突破30%，季度收入達13.36億美元，今年3月一站式模型服務平台百煉的客戶數量年增了8倍，顯示企業級AI需求正在快速釋放。
上述相關業務的確概念兼憧憬十足。但非全無風險，未來數年的資本開支為566億美元 但離合理的回報仍有一段時間。幸集團資金充足 應該應付有餘。 直至2026年3月底，集團持有現金及現金等價物為190.68億美元+快速套現投資225.05億美元+其他理財投資339.31億美元 合共755.04億元，這還計8月份批股所籌得102億美元。
主要風險:集團在AI相關業務的投資已近乎不惜血本，容不下較重的閃失。
