譚仔國際(02217.HK)大股東每股1.58元提私有化 今日收市報1.47元 即現價買入 若私有化順利 就有約7.4%利潤。但若私有化告吹 打回原形的話 股價就只得0.9元 當然亦有可能大股東稍後會提高私有化的價格 但機會卻甚微。
看其財務表 PB1.3倍 現金雖有13.5億元 但負債亦有11.3億元 負債比率43.3% 以同業作比較屬中規中炬 致於綜合因素 吸引力不大 筆者若有貨 就會套現算了。
今日恆指收報22,576 跌367點 成交額2,839億元。
2025年2月20日星期四
2025年2月19日星期三
調研恆生銀行
恒生銀行(00011.HK)去年純利升3%至183.8億元 第四次中期息維持3.2元 全年合共派息6.8元，增加 4.6%。以現價計 股息率6.76% 較筆者預計為佳。 資料顯示出不少香港百億級地産投資者 都是恒生的老客戶 他們大多有個共通點 借貸十分進取 主要資產多集中在商用物業 包括寫字樓 商場 街舖 酒店...。不幸 這類資產遇正近幾年的經濟困境 加息期又令借貸成本急升 租金郤因種種因由急跌 一般租金已不夠還息 被call loan者就多用末作抵押的同類資產再押上 本來出售資産現金流會快更多 但會被壓價就難免 原叫價60億元的愉景新城商場 只能以40億賣出! 事實上亦非筆者過慮。恒生部份香港商業房產的客戶 持續出現資金流壓力 要求延遲還款者愈來愈多。截至去年年底，恒生這類不良貸款比率高達為6.12% 具某種程度風險。
現價100.5元 市盈率10.2倍 股息率6.76% 市值1892億元。
調研希慎興業
希愼興業(014)宣佈24年度未期息為0.81元 連同已派送中期息 全年合共分派1.08元股息 與去年相同。以現價13元計 股息率為8.3% 尚算不俗 起碼有停止再減派股息的象跡。
業績方面:大部份營業額來自租金收入 以目前環境亦有6.2%增幅都算有所交代。每股資產淨值64.3元 相對現價折讓79.7% 真是殘得誇張。而2項物業發展 大埔林海城及市土瓜灣住宅項目 本金3.42億元+貸款43.24億元=46.66億元 待發展項目完成 成績打個和。 回流資金用於減債 每年可省卻利息支出都不少。
財務情況: 淨債務與權益比率為 31.4% 有點偏高 淨利息償付率 8.8 倍屬健康水平。至於現金儲備為22.11億元及近9億元有評級債券投資。但須注要集團仍有94.3億元不示作負債的永久債券 去年集團就付出4.18億元永久債息。
筆者個人覺得希慎現價已具吸引力 就算不買 都不應沽出 意思即係Hold住。
2025年2月18日星期二
2025年2月17日星期一
4000億元大成交
僅5個交易天 股王-騰訊控股(0700)無懼南非大股東有近萬億元的貨待沽 今早股價曾大升17% 涉及資金足夠買下4間恒生銀行。筆者幾乎可以肯定 這並非一般大戶能幹得出的傑作。股王今天單股成交額高達630億元 收巿報493.6元 三年新高!
大市明顯有無形之手在吸貨 而且隻手好大隻! 美中不足的是沽貨力度亦不弱 今天恒指由升逾300點變為收市微跌4點 成交額超過4000億元! 好戲應還在後頭 或許是時候盤點兵馬 必要時賣埋 i bond 在某天助好友一臂之力。毎當想起98年8月27日 就充滿正能量那天我請了假去參與屠鱷大會 贏了金錢外還贏到自信。一個成功者好易忘記獲勝的經歷 但象我般常人 好多年才贏到一舖似樣的交易 難免會刻骨銘心!
題外話: 新世界發展快將公布中期業績 到時最值得留意是其財務情況及仍有多少資産未作抵押品。
2025年2月16日星期日
嘉華會否送銀娛?
直至去年6月底 嘉華國際(0173)持有銀河娛樂(027)1.62億股股票 並以每股36.4元入賬，相對同年12月底每股33元 股份公平值之變動為減值約5.5億元 換句話說即將公佈的年度業績 此筆公平減值就要入賬。 去年6月底嘉華國際現金及銀行存款為92.3億元 、每股資產淨值13.1元、負債比率11% 相當健康。
假設嘉華管理層未來派送銀娛股票實物作特別息給股東 負債比率將由11%微增至11.9% 可算微不足道。而每股資產淨值變成11.2元 相對現價1.76元 估值殘到冇朋友!
筆者覺得嘉華管理層未來派送銀娛股票作特別息的機會率 較過往為高。原因為新人士新作風 而派送銀娛股票後 大股東呂家可獲配1.05億股 加上家族直接持有的銀娛的股權 呂家對銀娛的絕對控制權 亦一如既往。 嘉華卻可釋放出應有價值 這亦是對公司的忠實fans的最佳回報。
利益申報:執筆時本人並無持有嘉華國際股票權益。
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